ベンチャー・グローバルの株価は年初来でほぼ倍増し、96％のリターンを記録。新たな長期LNG契約や液化料金の引き上げがセンチメントを支えたが、現在のバリュエーションは明らかに割安でも割高でもなく、おおむね適正水準とみられる。株価収益率は14.6倍で、同社の適正PER15.5倍に近く、石油・ガス業界平均の13.9倍をやや上回る一方、より広範な同業他社平均の23.8倍を大きく下回る。バリュースコアは6点満点中4点と、まちまちの状況を示しており、焦点は、資金調達コストが上昇したり、進行中の仲裁手続きに伴う法的リスクが強まった場合に、契約に基づくキャッシュ創出力が現在のマルチプルを正当化できるかどうかだ。コミュニティの見方は分かれており、強気派は、20年間の売買契約の拡大ポートフォリオと未契約の生産量を根拠に株価が35％割安とみる一方、弱気派は、仲裁を巡る不確実性とレバレッジ懸念から6％割高と見ている。
Venture Global, Inc.Fresh long-term LNG contracts and higher liquefaction fees support sentiment, but valuation now appears fair and legal risks from arbitration create uncertainty.