CHRWの好調なQ2は6億400万ドルのブローカー責任評決で相殺
テキサス州の陪審がCHRWに6億400万ドルの巨額評決 テキサス州の陪審は、2021年の死亡事故をめぐりCHRWに6億400万ドルの支払いを命じ、トラック運転手が実質的に同社の従業員であると認定した。株価は9.25%下落し、この判決はブローカーモデル全体を脅かす。ブローカーが雇用した運送業者の責任を問われる可能性があるためだ。CHRWは控訴する方針。
これが今期のCHRWの株価とビジネスモデルにとって最大の新たなリスクである。
CEOは評決は覆ると主張するが、コストとリスクは上昇 CEOのBozeman氏はアナリストに対し、6億ドル超の評決は法ではなく感情で下されたもので、確定すれば直ちに控訴すると述べた。しかしCFOは保険コストが上昇するとし、アナリストは控訴が終わる前に損失計上がある可能性があると警告。法的な不透明感が株価を圧迫し続けている。
経営陣の対応と、CHRWの重しとなり続ける実際の財務的負担を示している。
Q2の売上高と利益は予想超え、マージン拡大 CHRWのQ2売上高は49億3000万ドルで19.3%増と予想を大きく上回り、調整後EPSは1.61ドルで約5%上回った。トラックロード、LTL、航空、海上の運賃上昇により、調整後営業利益率は360ベーシスポイント上昇し34.7%となった。中核事業は好調だ。
今期のCHRWにとって主なポジティブなファンダメンタル要因である。
貨物の上昇サイクル開始か、ただしCHRWのバリュエーションは割高 Citizensは、トラック容量の逼迫と在庫補充を伴う貨物上昇サイクルを理由に、CHRWを大型株のトップピックに選定。しかしCHRWは予想PER20.8倍で業界平均や運輸セクター全体を上回り、あるアナリストの目標株価151ドルは上昇余地が限られると示唆する。見通しは強いが、多くはすでに株価に織り込まれている。
ポジティブなサイクル見通しと、上昇余地を制限するバリュエーションの重しの両方を捉えている。