SAIC Motor vs Mercedes-Benz：値動きが違った理由

週・月・四半期ごとのニュース要約を時系列で比較

SAIC Motor Corp Ltd (600104.CG)

Q3 20267月16日 – 2026年9月11日

▲3▼1

SAIC、EUでの成長、利益急増、工場認可で上昇

EU登録台数と利益の急増 SAICのEU登録台数は19.1%増加し、上期のコア利益は72%急増、利益率は12.6%に達した。これは欧州での強い需要と価格決定力を示している。
これは販売と収益性の改善を直接示しており、株価の主要な推進要因である。
スペイン工場の認可とGM合弁の延長 スペインがMG工場（2028年から年12万台）を認可し、EU内での関税なし生産が可能になった。またGMは合弁を2047年まで延長し、長期的な協力関係を確保した。
これらの戦略的動きは関税リスクを減らし、将来の生産とパートナーシップを確実にする。
中国のEV計画支援 中国の2030年EV計画は、SAICをトップ10メーカーとして優遇し、電気自動車の拡大と市場ポジショニングに政策的追い風を提供する。
政府の支援はSAICのEV販売と投資を後押しし、成長を促進する可能性がある。
経営陣の刷新と市場の圧力 4部門にわたる大規模な経営陣の刷新は実行リスクをもたらす一方、製品の供給過剰、国内需要の低迷、価格競争が続き、株価は不安定なままである。
これらの要因は不確実性を生み、業績を妨げる可能性があり、ポジティブな推進要因とバランスを取っている。

2026年8月8月12日 – 2026年9月11日

▲4

SAICの世界的拡大、GMとの提携、利益急増が株価上昇をけん引

スペインがSAICのMG工場を承認、欧州生産が可能に スペイン国防省は、SAICがガリシアに計画する自動車工場を承認する見通しで、安全保障上の障害が取り除かれる。この工場は2028年から年最大12万台のMG車を生産し、SAICは欧州で製造・販売して輸入関税を回避できるため、今後の売上と利益を支える。
これはSAICの海外拡大と収益を直接可能にする新たな規制上の追い風である。
GMがSAICとの合弁をさらに20年延長 GMとSAICは合弁事業をさらに20年延長することで合意し、スマート電気自動車と世界的拡大に向けた取り組みを深める。これはSAICにとって主要な長期的利益源を確保し、GMがシボレー販売を終了しフォードがリンカーンの生産を中国国外に移す中でも、GMの中国へのコミットメントを示す。
合弁延長はSAICの収益とEV戦略を支える新たな具体的コミットメントである。
上期のコア利益がマージン改善で72%急増 SAICの上期純利益は51.5億元、コア利益は72%増の78.7億元だった。売上総利益率は12.6%に上昇し、営業キャッシュフローは2倍以上に増えて543億元となった。この結果はSAICがより収益性が高くキャッシュを生み出す企業になりつつあることを示し、株価を支える。
決算報告は財務健全性と収益性の改善を示す新たな確かな証拠である。
中国の2030年計画がEVと世界的リーダーを後押し 中国の新たな自動車5カ年計画は、2030年までに新車販売の70%を電気自動車かハイブリッドにすることを目標とし、複数の中国メーカーが世界トップ10入りすることを望んでいる。SAICはすでにトップ10に入っているため、EVと業界再編への政策支援はSAICに有利だが、国内市場の低迷と価格競争は依然リスクである。
この計画はSAICのEVラインナップと世界的地位に利益をもたらす新たな規制上の追い風である。

最新8月12日 – 2026年9月11日

▲4

SAICの世界的拡大、GMとの提携、利益急増が株価上昇をけん引

スペインがSAICのMG工場を承認、欧州生産が可能に スペイン国防省は、SAICがガリシアに計画する自動車工場を承認する見通しで、安全保障上の障害が取り除かれる。この工場は2028年から年最大12万台のMG車を生産し、SAICは欧州で製造・販売して輸入関税を回避できるため、今後の売上と利益を支える。
これはSAICの海外拡大と収益を直接可能にする新たな規制上の追い風である。
GMがSAICとの合弁をさらに20年延長 GMとSAICは合弁事業をさらに20年延長することで合意し、スマート電気自動車と世界的拡大に向けた取り組みを深める。これはSAICにとって主要な長期的利益源を確保し、GMがシボレー販売を終了しフォードがリンカーンの生産を中国国外に移す中でも、GMの中国へのコミットメントを示す。
合弁延長はSAICの収益とEV戦略を支える新たな具体的コミットメントである。
上期のコア利益がマージン改善で72%急増 SAICの上期純利益は51.5億元、コア利益は72%増の78.7億元だった。売上総利益率は12.6%に上昇し、営業キャッシュフローは2倍以上に増えて543億元となった。この結果はSAICがより収益性が高くキャッシュを生み出す企業になりつつあることを示し、株価を支える。
決算報告は財務健全性と収益性の改善を示す新たな確かな証拠である。
中国の2030年計画がEVと世界的リーダーを後押し 中国の新たな自動車5カ年計画は、2030年までに新車販売の70%を電気自動車かハイブリッドにすることを目標とし、複数の中国メーカーが世界トップ10入りすることを望んでいる。SAICはすでにトップ10に入っているため、EVと業界再編への政策支援はSAICに有利だが、国内市場の低迷と価格競争は依然リスクである。
この計画はSAICのEVラインナップと世界的地位に利益をもたらす新たな規制上の追い風である。

2026年7月7月16日 – 2026年8月5日

▲3

SAICの世界販売が増加、GMは合弁を延長、しかし製品の過剰と経営陣の刷新が重しに

EV需要の加速でEU登録台数が19%増加 SAICの欧州での登録台数は2026年上半期に19.1%増の127,585台となり、EUのバッテリー電気自動車販売が40.5%急増したことが寄与した。これは海外展開が勢いを増していることを示し、売上高と利益の期待を支えている。
主要な輸出市場でSAIC車への需要が高まっていることを直接示しており、株価のポジティブな要因となる。
Fortune China 500：利益が507%急増、売上高は第2位 SAICの2025年純利益は507%増の14億1,000万ドルに達し、売上高は913億ドルで自動車セクター第2位となった。利益の急回復は財務健全性の強化を示唆し、投資家心理と株価を押し上げる可能性がある。
収益性の大幅な改善は株価の核心的なファンダメンタルズ要因である。
4つの中核事業部門で過去最大の経営陣刷新 SAICは価格競争と合弁事業の弱さに対処するため、VW、GM、乗用車、華域のトップを交代させた。この改革はコスト削減と自社ブランドモデルの強化を目指すが、実行リスクと不確実性により、結果が出るまで株価は不安定なままかもしれない。
企業を大きく変える可能性のある戦略的変更だが、短期的な影響は不明確である。
GMがSAIC合弁を2047年まで延長、NEVに注力 GMとSAICは50対50の合弁事業を20年間延長し、BuickとCadillacに絞り、2030年までに30の新エネルギー車を計画している。これは長期的な合弁収入と輸出機会を確保するもので、SAICの利益見通しにとって明確なプラス要因である。
主要な利益源に関する不確実性を減らす具体的な長期的コミットメントである。

7月16日 – 2026年8月5日

▲3

SAICの世界販売が増加、GMは合弁を延長、しかし製品の過剰と経営陣の刷新が重しに

EV需要の加速でEU登録台数が19%増加 SAICの欧州での登録台数は2026年上半期に19.1%増の127,585台となり、EUのバッテリー電気自動車販売が40.5%急増したことが寄与した。これは海外展開が勢いを増していることを示し、売上高と利益の期待を支えている。
主要な輸出市場でSAIC車への需要が高まっていることを直接示しており、株価のポジティブな要因となる。
Fortune China 500：利益が507%急増、売上高は第2位 SAICの2025年純利益は507%増の14億1,000万ドルに達し、売上高は913億ドルで自動車セクター第2位となった。利益の急回復は財務健全性の強化を示唆し、投資家心理と株価を押し上げる可能性がある。
収益性の大幅な改善は株価の核心的なファンダメンタルズ要因である。
4つの中核事業部門で過去最大の経営陣刷新 SAICは価格競争と合弁事業の弱さに対処するため、VW、GM、乗用車、華域のトップを交代させた。この改革はコスト削減と自社ブランドモデルの強化を目指すが、実行リスクと不確実性により、結果が出るまで株価は不安定なままかもしれない。
企業を大きく変える可能性のある戦略的変更だが、短期的な影響は不明確である。
GMがSAIC合弁を2047年まで延長、NEVに注力 GMとSAICは50対50の合弁事業を20年間延長し、BuickとCadillacに絞り、2030年までに30の新エネルギー車を計画している。これは長期的な合弁収入と輸出機会を確保するもので、SAICの利益見通しにとって明確なプラス要因である。
主要な利益源に関する不確実性を減らす具体的な長期的コミットメントである。

Mercedes-Benz Group AG (MBG.XETRA)

Q3 20267月13日 – 2026年10月1日

▲3▼1

メルセデスQ3：利益は予想超え、EV成長も、中国と米国のリスクが迫る

Q2利益は予想を上回る メルセデス・ベンツはQ2純利益10億6500万ユーロを報告し、予想を上回った。コストと価格管理の改善によるもので、課題があってもなお堅調な利益を生み出せることを示し、株価を支えている。
利益が予想を上回ったことは、投資家の信頼を直接高める重要なポジティブな財務結果である。
EV登録台数が急増し、工場拡張 ドイツのEV登録台数は48%増加し、メルセデスはハンガリー工場を拡張するために10億ユーロを投資している。これは電気自動車への移行と将来の成長を支えるもので、重要な分野での進展を示すため、株にとってプラスである。
EVの成長と投資は、将来の競争力と電気自動車への移行へのコミットメントを示す。
Wayveとの自動運転契約とアナリストの信頼 メルセデスは自動運転AIのためにWayveと生産契約を締結し、モルガン・スタンレーは利益率の底打ちを理由に目標株価59ユーロでトップピックを維持した。これは将来の技術と収益性への信頼を高める。
提携とアナリストの支持は、技術の進歩と利益率回復の可能性を強調している。
米上院法案の脅威と中国の低迷 米上院法案は中国の所有権を理由に2030年からメルセデスの販売を禁止する可能性があり、中国販売は依然として弱く、Q2は30%減、上半期はわずか1,153台だった。メルセデスは2026年の販売見通しを引き下げ、低迷が一時的でないことを認めた。
これらは不確実性を高め、株価を圧迫する主要なネガティブ要因である。

2026年9月8月10日 – 2026年10月1日

▲2▼2

中国での崩壊で販売警告を余儀なくされるも、テック提携とアナリストの支持がMercedesを押し上げ

中国での販売崩壊 Mercedesは2026年上半期に中国でわずか1,153台しか販売できず、Xiaomiなどの競合他社に比べてごくわずかな割合にとどまった。中国の消費低迷と過酷なEV価格競争が需要を押しつぶし、売上高と利益に直接打撃を与えている。
これがMercedesが圧力にさらされている核心的な理由であり、株価に対する主なマイナス要因である。
2026年販売見通しの引き下げ Mercedesは2026年の販売予測を引き下げ、通年販売が2025年をわずかに下回るとの見通しを示し、第2四半期に市場が約20%下落した中国の弱さを理由に挙げた。これは低迷が一時的なものではないことを裏付け、株価の重しとなっている。
正式なガイダンスの引き下げは、投資家にとって直接的な新たなマイナスシグナルである。
自動運転AIに関するWayveとの生産契約 MercedesはWayveと最終的な生産契約を締結し、同社のAI Driver技術を今後2年以内に将来の車に搭載し、Mercedes自身のソフトウェアとハードウェアに統合する。これはMercedesを自動運転のリーダーとして位置づけ、将来の需要を支える。
具体的な生産契約は、Mercedesが重要技術で前進していることを示す長期的なプラス要因である。
Morgan StanleyがMercedesをトップピックに維持 Morgan StanleyはMercedesのOverweight評価を維持し、目標株価を€59に引き上げ、業界内で優先銘柄として維持し、利益率の底は過ぎたと述べた。これは投資家の信頼を高め、株価を支える。
アナリストの支持と目標株価の引き上げは、投資家心理と買いに直接影響を与える。

最新8月10日 – 2026年10月1日

▲2▼2

中国での崩壊で販売警告を余儀なくされるも、テック提携とアナリストの支持がMercedesを押し上げ

中国での販売崩壊 Mercedesは2026年上半期に中国でわずか1,153台しか販売できず、Xiaomiなどの競合他社に比べてごくわずかな割合にとどまった。中国の消費低迷と過酷なEV価格競争が需要を押しつぶし、売上高と利益に直接打撃を与えている。
これがMercedesが圧力にさらされている核心的な理由であり、株価に対する主なマイナス要因である。
2026年販売見通しの引き下げ Mercedesは2026年の販売予測を引き下げ、通年販売が2025年をわずかに下回るとの見通しを示し、第2四半期に市場が約20%下落した中国の弱さを理由に挙げた。これは低迷が一時的なものではないことを裏付け、株価の重しとなっている。
正式なガイダンスの引き下げは、投資家にとって直接的な新たなマイナスシグナルである。
自動運転AIに関するWayveとの生産契約 MercedesはWayveと最終的な生産契約を締結し、同社のAI Driver技術を今後2年以内に将来の車に搭載し、Mercedes自身のソフトウェアとハードウェアに統合する。これはMercedesを自動運転のリーダーとして位置づけ、将来の需要を支える。
具体的な生産契約は、Mercedesが重要技術で前進していることを示す長期的なプラス要因である。
Morgan StanleyがMercedesをトップピックに維持 Morgan StanleyはMercedesのOverweight評価を維持し、目標株価を€59に引き上げ、業界内で優先銘柄として維持し、利益率の底は過ぎたと述べた。これは投資家の信頼を高め、株価を支える。
アナリストの支持と目標株価の引き上げは、投資家心理と買いに直接影響を与える。

2026年7月7月13日 – 2026年7月29日

▲2▼2

メルセデス、第2四半期利益は増加も、米国販売禁止リスクと中国低迷が影を落とす

中国資本所有による米国販売禁止リスク 米上院法案は、中国の投資家がメルセデス株の約20%を保有しており、提案されている15%の上限を超えているため、2030年から同社が米国でコネクテッド車を販売することを禁止する可能性がある。CEOは米国事業を守ると約束したが、この脅威は不確実性を生み、主要市場での将来の販売を損なう可能性がある。
これはメルセデスの米国販売と利益を直接脅かす可能性のある主要な新規制リスクである。
第2四半期利益は予想を上回る メルセデスは第2四半期純利益10億6500万ユーロを報告し、前年同期の9億1500万ユーロから増加した。また、調整後売上高利益率はアナリスト予想を上回った。株価はこの結果を受けて上昇し、弱い売上高にもかかわらず、同社が予想以上にコストと価格設定をうまく管理していることを示している。
利益の上振れは株価を押し上げた新たなポジティブ材料であり、基礎的な収益性を示している。
中国での競争は新たな現実 CEOは、中国での激しい価格競争が何年も続くと述べ、中国ブランドが高級車セグメントに参入している。メルセデスの中国販売は第2四半期に30%減少し、さらなるコスト削減が計画されている。この持続的な圧力は売上高と利益を圧迫し、株価を下押ししている。
これはメルセデスの最大市場と長期的な収益に直接影響を与える構造的課題を確認するものである。
ドイツでEV需要が増加、ハンガリー工場が拡張 ドイツのEV登録台数は上半期に48%急増し、メルセデスは2万6000台を寄与した。メルセデスはまた、電気自動車モデルを生産するためにハンガリー工場の10億ユーロの拡張を完了した。これらは同社の電動化移行と将来の競争力を支えるものである。
これらの動きは、将来の成長に不可欠なEVと製造効率の進展を示している。

7月13日 – 2026年7月29日

▲2▼2

メルセデス、第2四半期利益は増加も、米国販売禁止リスクと中国低迷が影を落とす

中国資本所有による米国販売禁止リスク 米上院法案は、中国の投資家がメルセデス株の約20%を保有しており、提案されている15%の上限を超えているため、2030年から同社が米国でコネクテッド車を販売することを禁止する可能性がある。CEOは米国事業を守ると約束したが、この脅威は不確実性を生み、主要市場での将来の販売を損なう可能性がある。
これはメルセデスの米国販売と利益を直接脅かす可能性のある主要な新規制リスクである。
第2四半期利益は予想を上回る メルセデスは第2四半期純利益10億6500万ユーロを報告し、前年同期の9億1500万ユーロから増加した。また、調整後売上高利益率はアナリスト予想を上回った。株価はこの結果を受けて上昇し、弱い売上高にもかかわらず、同社が予想以上にコストと価格設定をうまく管理していることを示している。
利益の上振れは株価を押し上げた新たなポジティブ材料であり、基礎的な収益性を示している。
中国での競争は新たな現実 CEOは、中国での激しい価格競争が何年も続くと述べ、中国ブランドが高級車セグメントに参入している。メルセデスの中国販売は第2四半期に30%減少し、さらなるコスト削減が計画されている。この持続的な圧力は売上高と利益を圧迫し、株価を下押ししている。
これはメルセデスの最大市場と長期的な収益に直接影響を与える構造的課題を確認するものである。
ドイツでEV需要が増加、ハンガリー工場が拡張 ドイツのEV登録台数は上半期に48%急増し、メルセデスは2万6000台を寄与した。メルセデスはまた、電気自動車モデルを生産するためにハンガリー工場の10億ユーロの拡張を完了した。これらは同社の電動化移行と将来の競争力を支えるものである。
これらの動きは、将来の成長に不可欠なEVと製造効率の進展を示している。

Q2 20266月17日 – 2026年7月10日

▲3▼1

中国販売の急落とコスト削減がメルセデス・ベンツの苦境を象徴

第2四半期に中国販売が30%超の急落 メルセデス・ベンツの2026年第2四半期の中国販売は30%超減少し、世界販売は8%減となった。これは地元ブランドとの競争激化とEV補助金の縮小を反映しており、売上と利益に直接打撃を与えている。中国はプレミアム車の主要市場であるため、株価は圧力に直面している。
これはメルセデス・ベンツにとって最も直接的で深刻な需要ショックであり、最近の株価軟調を説明するものである。
大規模なコスト削減とAI導入70%を目標 メルセデス・ベンツはコスト削減を深め、全従業員の70%へのAI導入を目指して単位コストを下げ、利益率を守ろうとしている。これは収益性と競争力を改善し、弱い需要と競争による利益率圧力に対処することで株価を支えるはずだ。
これは利益率圧力に直接対抗する新たな企業固有の取り組みであり、利益を押し上げる可能性がある。
英国の自動車金融補償制度が一時停止 英国の審判所はFCAの91億ポンドの自動車金融補償制度を一時停止し、潜在的な支払いを遅らせた。メルセデス・ベンツの金融サービス部門は規則に異議を唱えているため、これは短期的な負債と不確実性を減らし、財務上の重荷を取り除くことで株価にプラスとなる。
この規制上の進展は、メルセデス・ベンツにとって重大な潜在コストと不確実性を低下させる。
ディーゼルゲート請求は大部分が棄却 ロンドンの高等法院は、メルセデス・ベンツなどに対する数十億ポンド規模の排出ガス不正請求を大部分棄却した。これは主要な法的重荷と潜在的な損害賠償を排除し、投資家の信頼を高め、規制リスクを減らすことで株価を支える。
この法的勝利は大きなテールリスクを排除し、株価にとって明確なプラスである。

2026年6月6月17日 – 2026年7月10日

▲3▼1

中国販売の急落とコスト削減がメルセデス・ベンツの苦境を象徴

第2四半期に中国販売が30%超の急落 メルセデス・ベンツの2026年第2四半期の中国販売は30%超減少し、世界販売は8%減となった。これは地元ブランドとの競争激化とEV補助金の縮小を反映しており、売上と利益に直接打撃を与えている。中国はプレミアム車の主要市場であるため、株価は圧力に直面している。
これはメルセデス・ベンツにとって最も直接的で深刻な需要ショックであり、最近の株価軟調を説明するものである。
大規模なコスト削減とAI導入70%を目標 メルセデス・ベンツはコスト削減を深め、全従業員の70%へのAI導入を目指して単位コストを下げ、利益率を守ろうとしている。これは収益性と競争力を改善し、弱い需要と競争による利益率圧力に対処することで株価を支えるはずだ。
これは利益率圧力に直接対抗する新たな企業固有の取り組みであり、利益を押し上げる可能性がある。
英国の自動車金融補償制度が一時停止 英国の審判所はFCAの91億ポンドの自動車金融補償制度を一時停止し、潜在的な支払いを遅らせた。メルセデス・ベンツの金融サービス部門は規則に異議を唱えているため、これは短期的な負債と不確実性を減らし、財務上の重荷を取り除くことで株価にプラスとなる。
この規制上の進展は、メルセデス・ベンツにとって重大な潜在コストと不確実性を低下させる。
ディーゼルゲート請求は大部分が棄却 ロンドンの高等法院は、メルセデス・ベンツなどに対する数十億ポンド規模の排出ガス不正請求を大部分棄却した。これは主要な法的重荷と潜在的な損害賠償を排除し、投資家の信頼を高め、規制リスクを減らすことで株価を支える。
この法的勝利は大きなテールリスクを排除し、株価にとって明確なプラスである。

6月17日 – 2026年7月10日

▲3▼1

中国販売の急落とコスト削減がメルセデス・ベンツの苦境を象徴

第2四半期に中国販売が30%超の急落 メルセデス・ベンツの2026年第2四半期の中国販売は30%超減少し、世界販売は8%減となった。これは地元ブランドとの競争激化とEV補助金の縮小を反映しており、売上と利益に直接打撃を与えている。中国はプレミアム車の主要市場であるため、株価は圧力に直面している。
これはメルセデス・ベンツにとって最も直接的で深刻な需要ショックであり、最近の株価軟調を説明するものである。
大規模なコスト削減とAI導入70%を目標 メルセデス・ベンツはコスト削減を深め、全従業員の70%へのAI導入を目指して単位コストを下げ、利益率を守ろうとしている。これは収益性と競争力を改善し、弱い需要と競争による利益率圧力に対処することで株価を支えるはずだ。
これは利益率圧力に直接対抗する新たな企業固有の取り組みであり、利益を押し上げる可能性がある。
英国の自動車金融補償制度が一時停止 英国の審判所はFCAの91億ポンドの自動車金融補償制度を一時停止し、潜在的な支払いを遅らせた。メルセデス・ベンツの金融サービス部門は規則に異議を唱えているため、これは短期的な負債と不確実性を減らし、財務上の重荷を取り除くことで株価にプラスとなる。
この規制上の進展は、メルセデス・ベンツにとって重大な潜在コストと不確実性を低下させる。
ディーゼルゲート請求は大部分が棄却 ロンドンの高等法院は、メルセデス・ベンツなどに対する数十億ポンド規模の排出ガス不正請求を大部分棄却した。これは主要な法的重荷と潜在的な損害賠償を排除し、投資家の信頼を高め、規制リスクを減らすことで株価を支える。
この法的勝利は大きなテールリスクを排除し、株価にとって明確なプラスである。