First Majestic Silver vs Wheaton Precious Metals：値動きが違った理由

週・月・四半期ごとのニュース要約を時系列で比較

First Majestic Silver Corp (AG)

Q3 20266月22日 – 2026年7月31日

▲3▼1

銀価格の暴落がAGを直撃、しかし生産増と資産売却が企業価値を高める

銀価格の暴落が収益を圧迫 銀は1オンス60ドルを下回り、1月の記録的高値から50%以上下落した。背景にはドル高と米国債利回りの上昇がある。これはFirst Majesticが銀を販売する際の価格を直接引き下げ、収益と利益を圧迫する。AG株が下落した主な理由である。
銀価格の暴落は、この期間にAG株を押し下げている支配的な要因である。
2026年生産ガイダンスの引き上げと大規模な設備投資計画 First Majesticは第2四半期の好調な生産を受けて2026年の生産見通しを引き上げ、3億1800万～3億4400万米ドルの設備投資計画を裏付けた。これにはJerritt Canyonの再開と新たな地下アクセスが含まれる。生産増は販売できる銀と金を増やし、価格が低くても将来の収益を支える。
生産ガイダンスの引き上げは、銀価格の下落を相殺し得る企業固有の重要なカタリストである。
Del Toro鉱山の売却で資産を現金化し、株式保有を獲得 First MajesticはDel Toro銀鉱山を最大6000万米ドルで売却し、現在Sierra Madreの株式約24.77%を保有している。これにより現金が入り、AGは鉱山を運営せずに将来の上昇余地にアクセスできるようになり、バランスシートが強化される。
完了した売却はAGの財務状況を改善する新たな資本イベントである。
新たな許可と掘削がSanta Elena鉱山の寿命を延ばす First MajesticはSanta ElenaでSanto NiñoとNavidadの坑口を建設する許可を取得し、2026年に1200万ドルを投資する予定である。掘削では高品位の銀と金が確認されており、新たな採掘エリアが加わり鉱山の寿命が延びる可能性があり、将来の生産増を支える。
許可と掘削の進展は、長期的な供給増を支える新たな操業上の進展である。

2026年7月6月22日 – 2026年7月31日

▲3▼1

銀価格の暴落がAGを直撃、しかし生産増と資産売却が企業価値を高める

銀価格の暴落が収益を圧迫 銀は1オンス60ドルを下回り、1月の記録的高値から50%以上下落した。背景にはドル高と米国債利回りの上昇がある。これはFirst Majesticが銀を販売する際の価格を直接引き下げ、収益と利益を圧迫する。AG株が下落した主な理由である。
銀価格の暴落は、この期間にAG株を押し下げている支配的な要因である。
2026年生産ガイダンスの引き上げと大規模な設備投資計画 First Majesticは第2四半期の好調な生産を受けて2026年の生産見通しを引き上げ、3億1800万～3億4400万米ドルの設備投資計画を裏付けた。これにはJerritt Canyonの再開と新たな地下アクセスが含まれる。生産増は販売できる銀と金を増やし、価格が低くても将来の収益を支える。
生産ガイダンスの引き上げは、銀価格の下落を相殺し得る企業固有の重要なカタリストである。
Del Toro鉱山の売却で資産を現金化し、株式保有を獲得 First MajesticはDel Toro銀鉱山を最大6000万米ドルで売却し、現在Sierra Madreの株式約24.77%を保有している。これにより現金が入り、AGは鉱山を運営せずに将来の上昇余地にアクセスできるようになり、バランスシートが強化される。
完了した売却はAGの財務状況を改善する新たな資本イベントである。
新たな許可と掘削がSanta Elena鉱山の寿命を延ばす First MajesticはSanta ElenaでSanto NiñoとNavidadの坑口を建設する許可を取得し、2026年に1200万ドルを投資する予定である。掘削では高品位の銀と金が確認されており、新たな採掘エリアが加わり鉱山の寿命が延びる可能性があり、将来の生産増を支える。
許可と掘削の進展は、長期的な供給増を支える新たな操業上の進展である。

最新6月22日 – 2026年7月31日

▲3▼1

銀価格の暴落がAGを直撃、しかし生産増と資産売却が企業価値を高める

銀価格の暴落が収益を圧迫 銀は1オンス60ドルを下回り、1月の記録的高値から50%以上下落した。背景にはドル高と米国債利回りの上昇がある。これはFirst Majesticが銀を販売する際の価格を直接引き下げ、収益と利益を圧迫する。AG株が下落した主な理由である。
銀価格の暴落は、この期間にAG株を押し下げている支配的な要因である。
2026年生産ガイダンスの引き上げと大規模な設備投資計画 First Majesticは第2四半期の好調な生産を受けて2026年の生産見通しを引き上げ、3億1800万～3億4400万米ドルの設備投資計画を裏付けた。これにはJerritt Canyonの再開と新たな地下アクセスが含まれる。生産増は販売できる銀と金を増やし、価格が低くても将来の収益を支える。
生産ガイダンスの引き上げは、銀価格の下落を相殺し得る企業固有の重要なカタリストである。
Del Toro鉱山の売却で資産を現金化し、株式保有を獲得 First MajesticはDel Toro銀鉱山を最大6000万米ドルで売却し、現在Sierra Madreの株式約24.77%を保有している。これにより現金が入り、AGは鉱山を運営せずに将来の上昇余地にアクセスできるようになり、バランスシートが強化される。
完了した売却はAGの財務状況を改善する新たな資本イベントである。
新たな許可と掘削がSanta Elena鉱山の寿命を延ばす First MajesticはSanta ElenaでSanto NiñoとNavidadの坑口を建設する許可を取得し、2026年に1200万ドルを投資する予定である。掘削では高品位の銀と金が確認されており、新たな採掘エリアが加わり鉱山の寿命が延びる可能性があり、将来の生産増を支える。
許可と掘削の進展は、長期的な供給増を支える新たな操業上の進展である。

Wheaton Precious Metals Corp (WPM)

Q3 20266月22日 – 2026年9月10日

▲3▼1

記録的な収益と成長計画が銀価格の急落で相殺される

第2四半期と上半期の記録的な売上高 Wheatonは第2四半期の売上高が9億2900万ドル（85%増）と記録的となり、上半期の売上高も18億ドル（88%増）と記録を更新し、アナリストの予想を上回った。同社は2026年のガイダンスを再確認し、2030年までに金換算で120万オンスを目標に掲げた。
これが投資家の信頼を支えた中核的な好業績である。
アナリストの強気姿勢と金ヘッジとしての魅力 JPMorganはWheatonを金ヘッジとして挙げ、金価格が1オンス5000ドルを超えると予想した。一方、Bank of Americaは金鉱株が割安だと述べた。ストリーミングモデルはインフレにも強いため、不確実な時代に魅力的な銘柄となっている。
アナリストの推奨とインフレヘッジのストーリーが株価を支えた。
成長パイプラインと銅への拡大 Saloboの拡張や、毎年Antamina規模の案件を1件程度という銅ファイナンスの可能性が将来の成長を支える。これらの取り組みは新たなストリームを大きく追加し、金と銀以外にも収益を多様化させる可能性がある。
将来の成長見通しが投資家心理の改善に寄与した。
銀価格の暴落が売上高を圧迫 銀価格は1月のピークから半減し、1オンス約58ドルとなった。これにより銀ストリームの売上高が直接減少し、今後の利益を圧迫する。この下落は好調な決算と成長見通しを部分的に相殺している。
銀価格の急落は株価を押し下げる大きな逆風である。

2026年8月8月8日 – 2026年9月10日

▲4

Wheatonは記録的な収益、金価格の急騰、銅融資の役割で上昇

JPMorganは金を5,000ドルと予想、Wheatonをヘッジとして指名 JPMorganは2026年後半までに金が1オンス5,000ドルを超えると予想し、Wheatonを金を保有する手段として挙げた。金価格が上昇するとWheatonが販売するすべてのオンスの価値が高まるため、その利益と株価は金とともに上昇する傾向がある。
WPMを押し上げる需要側の力を説明している。
Salobo拡張が承認、Wheatonは4,000万ドルのマイルストーンを支払う ValeはSaloboで年間約30,000トンの銅と15,000オンスの金を追加するプロジェクトを承認し、1年前倒しで開始する。Wheatonの4,000万ドルのマイルストーン支払いは将来のストリーム支払いに代わり、現金支出を削減しつつより多くの生産を確保する。
新しい鉱山の成長がWheatonのストリーミング資産に直接結びついている。
ストリーマーが2,500億ドルの銅不足を埋めると見られる WheatonのCEOは、年間約27億ドルのキャッシュフローを背景に、3～4年間にわたり毎年Antamina規模の取引をほぼ1件行うことができると述べた。これはWheatonを銅鉱山会社にとって頼みの融資先として位置づけ、将来の成長を支える。
既存の鉱山を超えた新たな成長パイプラインを示している。
記録的な18億ドルの上半期収益、ガイダンス再確認 Wheatonは2026年上半期に記録的な18億ドルの収益を計上し、前年比88%増となった。これは金換算価格と生産量の上昇によるもので、2026年のガイダンス860,000～940,000オンスを維持した。好調な業績と2030年までに120万オンスへの明確な成長経路が株価を支えている。
成長ストーリーを裏付ける期間の核心的な企業業績。

最新8月8日 – 2026年9月10日

▲4

Wheatonは記録的な収益、金価格の急騰、銅融資の役割で上昇

JPMorganは金を5,000ドルと予想、Wheatonをヘッジとして指名 JPMorganは2026年後半までに金が1オンス5,000ドルを超えると予想し、Wheatonを金を保有する手段として挙げた。金価格が上昇するとWheatonが販売するすべてのオンスの価値が高まるため、その利益と株価は金とともに上昇する傾向がある。
WPMを押し上げる需要側の力を説明している。
Salobo拡張が承認、Wheatonは4,000万ドルのマイルストーンを支払う ValeはSaloboで年間約30,000トンの銅と15,000オンスの金を追加するプロジェクトを承認し、1年前倒しで開始する。Wheatonの4,000万ドルのマイルストーン支払いは将来のストリーム支払いに代わり、現金支出を削減しつつより多くの生産を確保する。
新しい鉱山の成長がWheatonのストリーミング資産に直接結びついている。
ストリーマーが2,500億ドルの銅不足を埋めると見られる WheatonのCEOは、年間約27億ドルのキャッシュフローを背景に、3～4年間にわたり毎年Antamina規模の取引をほぼ1件行うことができると述べた。これはWheatonを銅鉱山会社にとって頼みの融資先として位置づけ、将来の成長を支える。
既存の鉱山を超えた新たな成長パイプラインを示している。
記録的な18億ドルの上半期収益、ガイダンス再確認 Wheatonは2026年上半期に記録的な18億ドルの収益を計上し、前年比88%増となった。これは金換算価格と生産量の上昇によるもので、2026年のガイダンス860,000～940,000オンスを維持した。好調な業績と2030年までに120万オンスへの明確な成長経路が株価を支えている。
成長ストーリーを裏付ける期間の核心的な企業業績。

2026年7月6月22日 – 2026年8月7日

▲3▼1

ウィートンの記録的な第2四半期と成長計画が、銀価格の下落にもかかわらず価値を押し上げる

記録的な第2四半期決算が予想を上回る ウィートンは記録的な四半期売上高9億2900万ドル（前年比85%増）を報告し、1株当たり利益は1.19ドルで予想を上回った。銀の販売が189%増と好調だったことがこの好決算を牽引した。これは、金属価格が変動しても現金を生み出す同社の能力を示しており、株価を支えている。
これはWPMの財務実績に関する最新かつ直接的なニュースであり、株価の主要な変動要因である。
ストリーミングモデルがインフレ防御と成長を提供 ウィートンのストリーミングモデルは金と銀の購入価格を低く固定し、採掘コストの上昇から保護する。同社は2030年までに生産量を50%増やし、金換算で120万オンスにすることを目標としており、Salobo IIIやBlackwaterなどのプロジェクトがある。この成長計画はアナリストが強気である主要な理由である。
四半期決算を超えて、投資ケースを支える構造的な優位性と将来の成長を説明している。
銀価格が1月のピークから半減 銀は1オンスあたり約58ドルまで下落し、1月のピークである115ドル超から半減した。これは、実現価格の低下に見られるように、ウィートンの銀ストリームからの収益を直接減少させる。同社は依然として予想を上回ったが、価格下落は将来の利益にとって逆風である。
銀価格が低いままであればWPMの株価を圧迫する可能性のある主要なリスク要因を強調している。
金鉱株は割安、長期的な需要は強い バンク・オブ・アメリカは金鉱株が割安であり、金をスポット価格より19%割引で評価していると述べている。中央銀行は金準備を増やすと予想しており、長期的な需要を支えている。これは、金と銀のストリーマーであるウィートンが、金価格が高止まりすれば再評価の恩恵を受ける可能性を示唆している。
たとえ会社固有でなくても、WPMの評価を高める可能性のある広範な市場環境を提供している。

6月22日 – 2026年8月7日

▲3▼1

ウィートンの記録的な第2四半期と成長計画が、銀価格の下落にもかかわらず価値を押し上げる

記録的な第2四半期決算が予想を上回る ウィートンは記録的な四半期売上高9億2900万ドル（前年比85%増）を報告し、1株当たり利益は1.19ドルで予想を上回った。銀の販売が189%増と好調だったことがこの好決算を牽引した。これは、金属価格が変動しても現金を生み出す同社の能力を示しており、株価を支えている。
これはWPMの財務実績に関する最新かつ直接的なニュースであり、株価の主要な変動要因である。
ストリーミングモデルがインフレ防御と成長を提供 ウィートンのストリーミングモデルは金と銀の購入価格を低く固定し、採掘コストの上昇から保護する。同社は2030年までに生産量を50%増やし、金換算で120万オンスにすることを目標としており、Salobo IIIやBlackwaterなどのプロジェクトがある。この成長計画はアナリストが強気である主要な理由である。
四半期決算を超えて、投資ケースを支える構造的な優位性と将来の成長を説明している。
銀価格が1月のピークから半減 銀は1オンスあたり約58ドルまで下落し、1月のピークである115ドル超から半減した。これは、実現価格の低下に見られるように、ウィートンの銀ストリームからの収益を直接減少させる。同社は依然として予想を上回ったが、価格下落は将来の利益にとって逆風である。
銀価格が低いままであればWPMの株価を圧迫する可能性のある主要なリスク要因を強調している。
金鉱株は割安、長期的な需要は強い バンク・オブ・アメリカは金鉱株が割安であり、金をスポット価格より19%割引で評価していると述べている。中央銀行は金準備を増やすと予想しており、長期的な需要を支えている。これは、金と銀のストリーマーであるウィートンが、金価格が高止まりすれば再評価の恩恵を受ける可能性を示唆している。
たとえ会社固有でなくても、WPMの評価を高める可能性のある広範な市場環境を提供している。