Apollo Global Management LLC vs Berkshire Hathaway：値動きが違った理由

週・月・四半期ごとのニュース要約を時系列で比較

Apollo Global Management LLC Class A (APO)

Q3 20266月29日 – 2026年10月2日

▲3▼1

アポロ、AIクレジットブームに乗るも解約制限が続く

記録的なAIクレジット取引とコンソーシアム参加 アポロはBroadcomとAnthropic向けに記録的な$35BのAIクレジット取引を完了し、Nvidiaの$500B AIインフラコンソーシアムに参加した。これによりプライベートクレジットのリーダーシップと将来の手数料収入が強化される。
これはアポロが巨額資金を展開する能力を示す主要な新規取引であり、AI関連プライベートクレジットにおける成長を裏付ける。
記録的な第2四半期決算と大規模な資金調達 アポロは第2四半期の調整後純利益が記録的な$1.3Bとなり、$60Bを調達した。これは同社の戦略に対する強い需要と堅調な収益力を反映している。
これらの結果はアポロの財務力と投資家資本を引き付ける能力を示しており、株価パフォーマンスの主要因である。
多様な案件展開とリテールアクセスの拡大 アポロはONEOK、Bayer、Paramount-Warner Bros.、そしてNew York Yankeesの約16%の株式を含む案件に$60B以上を展開した。一方、SECの規則変更によりプライベートクレジットへのリテールアクセスが拡大した。
これはアポロの幅広い投資活動と、投資家基盤を拡大する可能性のある規制上の追い風を示している。
根強い解約制限と新たなリスク アポロは$25〜26Bのプライベートクレジットファンドで3四半期連続して解約を制限した。流動性のひっ迫が背景にある。一方、AIバブルリスク、資産負債のミスマッチ、easyJetの格下げリスク、データ侵害が信頼感を圧迫した。
これらの問題はアポロの株価と資金調達努力に圧力をかける可能性のある継続的な課題を浮き彫りにしている。

2026年9月8月30日 – 2026年10月2日

▲2▼2

Apolloは600億ドル超の案件を実行したが、プライベートクレジットの解約圧力に直面

多様な案件への大規模な資本投入 Apolloは90億ドルのONEOK案件、30億ユーロのBayer資本ソリューション、490億ドルのParamount-Warner Bros.債務パッケージに投資し、New York Yankeesの16%株式取得に近づいた。またKelvionを41億ドルで売却し、SoftBankへの融資を90億ドルに拡大した。
これはApolloの強力な案件創出と資本投入を示しており、手数料収入と成長の主要な原動力である。
SEC規則が個人投資家のアクセスを拡大 SECの新しいリテール私募市場規則により、Apolloはプライベートクレジットやその他のオルタナティブ投資をより広範な個人投資家に提供できるようになり、運用資産と手数料収入が増加する可能性がある。
この規制変更はApolloの対象市場を拡大し、将来の成長を支える。
260億ドルのプライベートクレジットファンドに解約制限 Apolloは流動性逼迫のため、260億ドルのプライベートクレジットファンドからの引き出しを3四半期連続で制限した。その後圧力はやや緩和したが、制限はプライベートクレジットにおける継続的な課題を浮き彫りにしている。
これは投資家の信頼とApolloの評判を損なう可能性のある流動性問題を示唆している。
ハイパースケーラー信用リスクと融資審査への警告 Apolloのチーフエコノミストはハイパースケーラー間の信用リスク上昇を警告し、Market Financial Solutionsの破綻に関連する融資審査がApolloの引受と実行力への懸念を高めた。
これらの警告と審査は損失や評判の悪化につながり、株価の重しとなる可能性がある。

最新9月27日 – 2026年10月2日

▲4

Apolloの案件パイプラインと個人投資家アクセスが拡大、解約圧力が緩和

プライベートクレジットの解約圧力が緩和 Apolloの旗艦プライベートクレジットファンドの解約請求は16.8%から14.7%に低下し、投資家の引き出しが鈍化している兆候だ。圧力が減れば、Apolloはより多くの手数料収入を生む資本を投資したままにでき、将来の利益と株価を支える。
Apolloのプライベートクレジット事業に関する最近の最大の懸念に直接対応し、改善していることを示している。
SECがプライベート市場を個人投資家に開放 SECは一般投資家がプライベート市場にアクセスできる規則と、最大20%の成功報酬を認める規則を承認した。これによりApolloの潜在顧客基盤と手数料収入が広がり、株価にとって長期的にプラスだが、投資家が資金を引き出しやすいかどうかについてより厳しい監視を招く可能性もある。
Apolloの対象市場と価格決定力を拡大する新たな規制変更である。
ApolloがAIインフラと水力発電に資本を投入 Apolloは日本での150億ドル超のAIデータセンター計画の戦略的融資パートナーとなり、Eagle Creekの水力発電パートナーシップを支援した。これらの案件はApolloの資本を長寿命でキャッシュを生む資産に投入し、将来の手数料と利益を支える。
成長分野で大規模案件を継続的に組成していることを示しており、利益の主要な推進要因である。
Apolloが日本板硝子の買収を完了し、日次価格設定を拡大 Apolloは日本板硝子の買収を完了し、8500億ドルのクレジット事業全体で日次価格設定を拡大した。買収はポートフォリオにグローバルな産業企業を加え、日次価格設定は透明性を高めてより多くの投資家を引き付ける可能性があり、いずれも株価を支える。
Apolloの資産を増やし、投資家への魅力を高める具体的な行動である。

9月21日 – 2026年9月24日

▲2▼1

アポロの大型案件は拡大するが、プライベートクレジットの解約と融資への厳しい目が重しに

アポロ、プライベートクレジットファンドの解約を再び制限 アポロは3四半期連続で、260億ドルのプライベートクレジットファンドからの引き出しを5%に制限した。投資家が株式の14.7%の解約を求めたためだ。これは実際の流動性逼迫を示し、顧客を不安にさせる。解約請求の大半は古い未処理分だったものの、株価には圧力となる。
APOにとって最も明確な新たなマイナス要因であり、中核のプライベートクレジット事業の緊張を示している。
アポロ、120億ドル超の評価額でヤンキースの16%株取得へ アポロは26億ドルのクレジット・エクイティ融資を通じて、ニューヨーク・ヤンキースの16%株取得を完了しようとしている。米国でのスポーツ投資としては最大規模だ。希少で注目度の高い資産に資本を投じ、安定した手数料を生むと期待されるが、記録的な価格と支配権の欠如はリスクである。
アポロの成長ストーリーと手数料収入を支える、新たな大規模資本投入である。
アポロ、パラマウントとワーナー・ブラザースの取引で490億ドルの債務パッケージを主導 アポロは、パラマウントによるワーナー・ブラザース・ディスカバリー買収を支える490億ドルの債務売却の引き受けを支援し、主導している。史上最大級の買収ファイナンスの一つだ。大きな手数料をもたらし、複雑なメディア取引におけるアポロの役割を確固たるものにするが、合併が頓挫すれば信用エクスポージャーも増える。
この新たなファイナンスの成功はアポロの規模と案件創出力を示し、利益と評判にとってプラスである。
アポロ、J&Jの整形外科部門200億ドルで交渉中。融資への厳しい目も アポロはJ&JのDePuy Synthesを約200億ドルで買収する交渉を進めており、安定したヘルスケア事業に巨額の資本を投じることになる。しかし、Market Financial Solutionsの破綻に関連する融資への厳しい目は、アポロの内部執行と信用リスクに疑問を投げかけ、実際の重しとなっている。
これは大きな新たな成長機会と、株価の上値を抑えかねない新たなリスクを組み合わせたものである。

9月12日 – 2026年9月17日

▲3

アポロ、AIとプライベートクレジット取引を拡大するも、クラウド債務リスクの高まりを指摘

アポロ、J&J整形外科部門を200億ドルで買収交渉中 アポロは、Johnson & Johnsonの整形外科事業DePuy Synthesを約200億ドルで買収する交渉を進めている。成立すれば、安定したヘルスケア事業に巨額の資本を投じ、長期的な手数料を生み出し、株価を支える可能性があるが、交渉が決裂する可能性も残る。
これは、アポロが大規模な資本を投入して手数料を稼ぐ能力を示す重要な新規案件である。
アポロ、Bayerの30億ユーロ資本ソリューションを主導 アポロが運用するファンドは、KKRを少数パートナーとして、Bayer向けの30億ユーロの資本ソリューションを完了した。アポロが案件を組成し主導したことで、プライベートクレジットのリーダーシップと、ドイツで1000億ドル超を展開するコミットメントが強化され、将来の収益を支える。
これは、アポロのディールメイキングと資本展開を示す、新規の完了案件である。
アポロ、SoftBank Vision Fund 2への融資を90億ドルに拡大 アポロは、SoftBankのVision Fund 2への融資を54億ドルから90億ドルに増額する交渉中で、ファンド資産が裏付けとなっている。これによりアポロの融資事業が拡大し、AIへの賭けと結びつき、手数料収入と市場での地位を高める。
これは、アポロの融資残高とAIエクスポージャーを拡大する新規の融資案件である。
アポロ、ハイパースケーラーの信用リスク上昇を警告 アポロのチーフエコノミストは、AIへの巨額支出によりクラウド大手の債務がリスクを増しており、レバレッジが上昇しキャッシュフローがマイナスになっていると警告した。AIプロジェクトが失敗すればアポロに打撃となり得るが、同時にアポロを慎重な専門家として位置づけ、顧客獲得につながる可能性もある。
これは、アポロ自身による新たな警告で、AI融資エクスポージャーに対するリスクを浮き彫りにし、バランスを取る材料となる。

8月30日 – 2026年9月10日

▲3

Apollo、ONEOKに90億ドルを投入、インフラ強化でKelvionから撤退

Apollo、ONEOKのミッドストリーム案件に90億ドル投資 Apolloのファンドは、ONEOKが44億2500万ドルのBrazos Midstream買収を資金調達するのを支援するため、90億ドルの少数株式投資を行った。この取引は9月10日に完了した。これによりApolloの資本の大部分が、安定したキャッシュを生み出すエネルギーインフラに投入され、将来の手数料収入と投資収益を支える。
今期最大の新規資本投入であり、Apolloの収益見通しに直接影響する。
Apollo、KelvionをSLBに41億ドルで売却 Apolloは、データセンター冷却会社KelvionをSLBに約41億ドルで売却することに合意した。これは成功した出口であり、Apolloのファンドに現金を戻し、企業を買収し、改善し、利益を出して売却する能力を証明するもので、株価を支える。
価値を実現し、Apolloのプライベートエクイティ戦略を裏付ける主要なポートフォリオ出口。
Apolloの支援によるONEOKの債務再編 ONEOKはApolloの投資と並行して、20億ドルの公開買付けを含む50億ドルの債務返済計画を開始した。Apolloの関与はONEOKの債務削減と財務体質の改善を助け、Apolloの投資を保護し、安定したリターンを支える。
Apolloの資本がパートナーのバランスシート強化に使われ、Apolloの投資リスクを低減していることを示す。

2026年8月8月10日 – 2026年8月28日

▲2▼2

ApolloはAIブームに乗るが、プライベートクレジットと法的リスクに直面

AIインフラコンソーシアムと過去最高の第2四半期決算 ApolloはNvidiaの5000億ドルAIインフラコンソーシアムに参加し、過去最高の第2四半期決算を報告した。調整後純利益は13億ドル、調達額は600億ドル、組成額は740億ドルだった。これはApolloの資本と手数料創出に対する強い需要を示している。
この点は、2026年8月にApolloの株価を押し上げた主なポジティブ要因を強調している。
規制緩和と新規投資 SECはデータセンター債務の規則を緩和し、ApolloはAtlantic Aviationとパイプライン合弁事業に投資した。これらの動きはApolloのインフラと航空分野へのエクスポージャーを拡大し、将来の成長を支える。
この点は、Apolloの株価を支えた追加のポジティブな展開を示している。
AIバブルリスクと資産負債のミスマッチ Nvidiaの計画は拘束力がなく、AIチップは3～5年で減価するのに対し、融資は30～50年である。アナリストはAIバブルリスクがプライベートクレジットに移ったと警告し、Apolloのエクスポージャーへの懸念を高めている。
この点は、Apolloの株価を圧迫する可能性のある主要なリスクを捉えている。
easyJetの格下げとデータ侵害 Apolloによる買収後、Moody'sはeasyJetの債務を格下げする可能性がある。また、7月のデータ侵害で顧客の社会保障番号が流出した。これらはApolloにとって法的、財務的、評判上のリスクを生じさせる。
この点は、Apolloの株価に圧力をかける可能性のあるネガティブな出来事を強調している。

8月22日 – 2026年8月28日

▲3▼1

アポロ、AIとインフラの案件を拡大するも、データ侵害がリスクを高める

顧客データ侵害が明らかに アポロは、ハッカーが7月にクラウドプラットフォームにアクセスし、社会保障番号などの個人データを盗んだことを明らかにした。これは法的、運営上、評判上のリスクを生み、投資家が潜在的な罰金や顧客離れを評価する中で、株価の重しとなる可能性がある。
これはアポロのリスクプロファイルに直接影響する新たなネガティブな出来事であり、株価を圧迫する可能性がある。
アポロ、Nvidiaの5000億ドルAI融資プラットフォームに参加 アポロは、AIインフラ向けに5000億ドル以上を調達するNvidiaの新プラットフォームに参加する6社のパートナーの1つである。これによりアポロは、融資して手数料を稼ぐための巨大な案件パイプラインを手に入れ、将来の利益とプライベートクレジットのリーダーシップを支える。
これはアポロの案件フローを拡大し、AI融資戦略を強化する主要な新パートナーシップである。
アポロ、Atlantic Aviationとパイプライン合弁に投資 アポロが運用するファンドは、Atlantic Aviationの重要な株式を取得し、その価値を約100億ドルと評価したほか、カナダのパイプライン合弁事業に参加した。これらの案件は安定したインフラに資本を配分し、安定したリターンと手数料を生み出す可能性がある。
これらの新投資は、アポロが長期資産に資本を投入していることを示し、利益成長を支える。
Broadcom、700億ドルのAIチップ融資に接近、アポロ参加の可能性 BroadcomはAIチップ向けに700億～800億ドルの債務調達を協議中で、アポロは潜在的な参加者の1つである。これは両社のパートナーシップを拡大し、多額の手数料収入を生む可能性があるが、AI需要が減速すれば巨額の規模がリスクとなる。
これはアポロにとってさらなる手数料につながり、AI融資の役割を深める可能性のある新たな展開である。

8月10日 – 2026年8月21日

▲3▼1

アポロのAI融資ブームが拡大、しかしeasyJetの格下げとバブルリスクが迫る

第2四半期の記録的業績と巨額の案件パイプライン アポロは記録的な第2四半期決算を報告した。フィー収益は7億8500万ドル、スプレッド収益は8億7700万ドル、調整後純利益は合計13億ドルだった。投資家から記録的な600億ドルを調達し、740億ドルのローンを組成した。これは中核事業が全力で稼働していることを示しており、株価を支えている。
アポロの中核事業が好調に推移していることを示す最も明確な新証拠であり、同社の価値を直接支えている。
SECがAIデータセンター融資への道をさらに開く SECは、データセンターの債務には住宅ローンと同じリスク保持規則は必要ないと述べ、これらのローンの証券化と販売を容易にした。アポロはNvidiaの5000億ドル規模のAIインフラ推進に参加しているため、これはアポロにとってより多くの案件と手数料への扉を開く。
この規制変更は、アポロが主要プレイヤーであるAI融資パイプラインを直接後押しする。
ブロードコムがAIチップ向けに最大1000億ドルを模索、アポロも協議中 ブロードコムは、Anthropicなど向けのAIチップに資金を提供するため、600億ドル超、場合によっては最大1000億ドルの債務について交渉している。アポロは6月の提携に続き、参加に向けて協議中だ。案件が増えれば手数料も増え、AIインフラ融資におけるアポロの役割が強固になる。
これはアポロのAI融資の足跡と潜在的利益を拡大する、新たで具体的な案件である。
easyJetの格下げとプライベートクレジットにおけるAIバブルリスク ムーディーズは、アポロによる買収後、easyJetの債務をジャンク級に格下げする可能性があり、借入コストと不確実性が高まる。別途、アナリストはAIバブルリスクがプライベートクレジットと保険会社に移り、アポロが主要プレイヤーであると警告している。AIプロジェクトが失敗すれば、融資損失がアポロのファンドと評判を直撃する可能性がある。
これらは主な相殺要因である。具体的な信用格下げと、アポロの中核であるプライベートクレジットのエクスポージャーに関する広範な警告だ。

8月10日 – 2026年8月14日

▲3

Apollo、Nvidiaの5000億ドルAI資金調達に参加、プライベートクレジットの役割を深化

Apollo、Nvidiaの5000億ドルAIインフラ資金調達コンソーシアムに参加 Apolloは、Nvidiaと提携してAIデータセンターと電力に5000億ドル以上を動員する6社の金融機関の1つです。これによりApolloは、融資して手数料を稼ぐための巨大な案件パイプラインを手に入れ、将来の利益とプライベートクレジットのリーダーシップを支えます。
これが期間内で最大の新規イベントであり、Apolloの中核融資事業を直接拡大するため。
ApolloのAI融資の役割、BroadcomとAnthropicで深化 ApolloはBroadcomのAIプラットフォーム向けに350億ドルの融資を主導し、アナリストはこのビークルが2029年までに3700億ドルの債務に達する可能性があると見ています。案件が増えれば手数料も増え、AIインフラ融資におけるApolloの地位が固まりますが、巨大な規模はAI需要が減速した場合のリスクへの疑問も生みます。
ApolloのAIクレジット事業の具体的な規模と成長可能性を示すため。
Apollo、オースティンにイノベーションハブを開設 Apolloは、主要なテクノロジーと産業の中心地であるテキサス州オースティンに新しいイノベーションハブを開設すると発表しました。これは人材と地元の案件流入の獲得に役立ち、資産運用と退職サービス事業の長期的な成長を支えます。
Apolloのリーチと人材基盤を広げる新たな拡大策であるため。
AI融資ブームには構造的リスクが伴う Nvidiaの5000億ドル計画は拘束力がなく多年にわたるもので、ミスマッチがあります。AIチップは3～5年で陳腐化する一方、インフラ融資はしばしば30～50年続きます。AIプロジェクトが不振ならApolloは信用損失に直面する可能性がありますが、機会は依然として大きいです。
AI融資ブームの実際のリスクを強調することで、公平なバランスを提供するため。

2026年7月6月29日 – 2026年8月6日

▲3▼1

Apolloの記録的なAI案件とeasyJet買収は、解約制限によって相殺された

記録的な350億ドルのAIクレジット案件 ApolloはBroadcomとAnthropicのために、記録的な350億ドルのプライベートクレジット案件を組成し、巨額の資本を投入して手数料を獲得した。これはプライベートクレジットにおけるApolloのリーダーシップを強化し、今後の利益を支える。
資本を投入し利益を生み出すApolloの能力を示す、重要な新規案件である。
57億ポンドのeasyJet買収提案で勝利 ApolloはeasyJetに対する57億ポンドの買収提案で勝利し、ポートフォリオを航空会社へと拡大した。これは資本を投入し手数料を生む可能性があるが、航空会社へのエクスポージャーとEUの規制審査が不確実性を高める。
Apolloの投資と潜在的リターンを広げる、重要な新規買収である。
プライベートクレジットへのアクセス拡大 Apolloはプライベートクレジットを401(k)プランやRevolutの欧州プラットフォームへ拡大し、Maverick Water Groupを買収するとともにRio Tintoのインフラ資産にも目を向けた。これらの動きは投資家のアクセスを広げ、資本を投入する。
新たな販売チャネルを開拓し、運用資産を拡大しようとするApolloの取り組みを示している。
2四半期連続の解約制限 Apolloは250億ドルのプライベートクレジットファンドからの引き出しを2四半期連続で制限した。解約請求が約17%に達したためである。これは信頼感を損ない、今後の資金調達を鈍らせる可能性がある。
Apolloの株価と投資家の信頼に圧力をかける、繰り返し発生するネガティブな出来事である。

7月23日 – 2026年8月6日

▲3▼1

ApolloがeasyJetを獲得、プライベートクレジットの範囲を拡大、サイバー脅威に直面

easyJet買収に合意 ApolloはeasyJetを57億ポンドで買収することに合意し、取締役会は全額現金での提案を推奨、創業者一族も支持している。これにより多額の資本が投入され、強いリターンを生む可能性があるが、航空会社のリスクやEUの規制審査は残る。
これはApolloの資本投入と潜在的な利益に直接影響する主要な新規案件である。
プライベートクレジットの流通が拡大 Apolloのプライベート市場ファンドが欧州のRevolutのプラットフォームで利用可能になり、Apolloはプライベートクレジット資産に新しいICE識別子を適用している。これらの動きは個人投資家へのアクセスを広げ、データ基盤を改善し、Apolloのファンドに対する長期的な需要を支える。
これらの新しい流通とインフラの取り組みはApolloのリーチを広げ、より多くの投資家資金を引き付ける可能性がある。
インフラ買収と資産への関心 ApolloはMaverick Water Groupを買収し、インフラポートフォリオを拡大した。また、Rio Tintoの20億～30億ドルのインフラ資産に関心があると報じられている。これらの案件はApolloの資本を安定した長期資産に投入し、安定したリターンを生む可能性がある。
新規投資はApolloの継続的な案件創出とインフラへの資本投入を示している。
ランサムウェア攻撃がApolloを標的に Apolloは米国の主要金融機関に対する一連のランサムウェア攻撃の標的として名指しされた。侵害は確認されていないが、この脅威はサイバーセキュリティリスクをもたらし、成功すれば業務を混乱させ評判を傷つける可能性がある。
これはApolloの業務と投資家の信頼に悪影響を与えうる新たなリスク要因である。

6月29日 – 2026年7月17日

▲3▼1

アポロの相次ぐディールと401(k)解禁がプライベートクレジットの解約上限を相殺

再び解約上限が発動 アポロは250億ドルのプライベートクレジットファンドからの引き出しを2四半期連続で制限した。投資家がほぼ17%の株式の解約を求めたためだ。上限により一部の投資家は資金を取り戻せず、信頼感が損なわれ、今後の資金調達が鈍る可能性がある。
これはアポロの株価を圧迫している主なリスクであり、プライベートクレジットのストレスが続いていることを示している。
記録的な350億ドルのAIクレジットディール アポロはBroadcomとAnthropicのために記録的な350億ドルのプライベートクレジット融資を手配した。全額をコミットできる唯一の貸し手だった。これはアポロの巨大な融資力を示し、手数料を生み出して利益とプライベートクレジットにおけるリーダーシップを支える。
これはアポロが大規模で収益性の高い融資を獲得する能力を際立たせる重要な新規ディールである。
easyJet買収提案 アポロは英国の航空会社easyJetに対して予想外の57億ポンドの対抗提案を行い、競合の提案を上回った。完了すれば多額の資本を投入し、強いリターンを得る可能性があるが、航空業界はリスクが高く、規制上のハードルもある。
これはアポロの積極的な資本投入を示す重要な新規M&Aの動きである。
プライベートクレジットが401(k)プランに参入 プライベートクレジットが401(k)退職プランに導入されつつあり、アポロにとって巨大な新市場が開ける。1兆ドル超の資産とAthene退職部門を持ち、アポロは退職貯蓄を引き付けるのに有利な立場にあり、ファンドへの長期的な需要を押し上げる。
この新たな成長経路は、時間をかけて多額の新規投資家資金をもたらす可能性がある。

Q2 20266月17日 – 2026年6月25日

▲3▼1

アポロのプライベートクレジットブームに解約ストレスが影を落とす

アポロ、350億ドルのAnthropicプライベートクレジット取引を完了 アポロとブラックストーンは、Anthropicのデータセンター拡張を資金調達するため、350億ドルのプライベートクレジット取引を最終合意した。これは史上最大級のプライベートクレジット取引の一つであり、手数料収入を生み出し、アポロが巨額資金を投入する能力を示している。将来の利益を支え、プライベートクレジットにおけるアポロのリーダーシップを強化する。
これはアポロの手数料収入と市場での地位を直接押し上げる重要な新規取引である。
アポロ、Medalliaの資本再編を主導 アポロはプライベートクレジット貸し手のグループを主導し、資本再編を通じてソフトウェア企業Medalliaの支配権を取得した。これによりアポロは資本を投入し所有権を得て、手数料と株式リターンを得る可能性がある。プライベートクレジットにおけるアポロの強みと、借り手が苦境に陥った際に企業を引き継ぐ能力を示している。
この新規取引は、プライベートクレジットにおけるアポロの積極的な役割と利益の可能性を示している。
モーニングスターのモデルポートフォリオにアポロの戦略が採用 モーニングスター・ウェルスは、アポロのプライベートクレジットと不動産戦略を含むパブリック／プライベートのモデルポートフォリオを立ち上げる。これにより金融アドバイザーとその顧客への販売網が拡大し、アポロのファンドにより多くの投資家資金が流入する可能性がある。アポロ製品の長期的な需要を支える。
この新たな提携は、アポロのプライベート市場商品に新たな販売チャネルを開くものである。
アポロ、260億ドルのプライベートクレジットファンドで解約を制限 アポロは、投資家が約17％の株式の引き出しを求めた後、260億ドルのApollo Debt Solutionsファンドからの引き出しを制限した。この制限により一部の投資家は全額を回収できなくなり、流動性ストレスを示し、信頼を損なう。今後の資金調達を鈍らせ、アポロの株価を圧迫する可能性がある。
これはアポロのリテール向けプライベートクレジット事業におけるストレスを示す重大な新規のネガティブイベントである。

2026年6月6月17日 – 2026年6月25日

▲3▼1

アポロのプライベートクレジットブームに解約ストレスが影を落とす

アポロ、350億ドルのAnthropicプライベートクレジット取引を完了 アポロとブラックストーンは、Anthropicのデータセンター拡張を資金調達するため、350億ドルのプライベートクレジット取引を最終合意した。これは史上最大級のプライベートクレジット取引の一つであり、手数料収入を生み出し、アポロが巨額資金を投入する能力を示している。将来の利益を支え、プライベートクレジットにおけるアポロのリーダーシップを強化する。
これはアポロの手数料収入と市場での地位を直接押し上げる重要な新規取引である。
アポロ、Medalliaの資本再編を主導 アポロはプライベートクレジット貸し手のグループを主導し、資本再編を通じてソフトウェア企業Medalliaの支配権を取得した。これによりアポロは資本を投入し所有権を得て、手数料と株式リターンを得る可能性がある。プライベートクレジットにおけるアポロの強みと、借り手が苦境に陥った際に企業を引き継ぐ能力を示している。
この新規取引は、プライベートクレジットにおけるアポロの積極的な役割と利益の可能性を示している。
モーニングスターのモデルポートフォリオにアポロの戦略が採用 モーニングスター・ウェルスは、アポロのプライベートクレジットと不動産戦略を含むパブリック／プライベートのモデルポートフォリオを立ち上げる。これにより金融アドバイザーとその顧客への販売網が拡大し、アポロのファンドにより多くの投資家資金が流入する可能性がある。アポロ製品の長期的な需要を支える。
この新たな提携は、アポロのプライベート市場商品に新たな販売チャネルを開くものである。
アポロ、260億ドルのプライベートクレジットファンドで解約を制限 アポロは、投資家が約17％の株式の引き出しを求めた後、260億ドルのApollo Debt Solutionsファンドからの引き出しを制限した。この制限により一部の投資家は全額を回収できなくなり、流動性ストレスを示し、信頼を損なう。今後の資金調達を鈍らせ、アポロの株価を圧迫する可能性がある。
これはアポロのリテール向けプライベートクレジット事業におけるストレスを示す重大な新規のネガティブイベントである。

6月17日 – 2026年6月25日

▲3▼1

アポロのプライベートクレジットブームに解約ストレスが影を落とす

アポロ、350億ドルのAnthropicプライベートクレジット取引を完了 アポロとブラックストーンは、Anthropicのデータセンター拡張を資金調達するため、350億ドルのプライベートクレジット取引を最終合意した。これは史上最大級のプライベートクレジット取引の一つであり、手数料収入を生み出し、アポロが巨額資金を投入する能力を示している。将来の利益を支え、プライベートクレジットにおけるアポロのリーダーシップを強化する。
これはアポロの手数料収入と市場での地位を直接押し上げる重要な新規取引である。
アポロ、Medalliaの資本再編を主導 アポロはプライベートクレジット貸し手のグループを主導し、資本再編を通じてソフトウェア企業Medalliaの支配権を取得した。これによりアポロは資本を投入し所有権を得て、手数料と株式リターンを得る可能性がある。プライベートクレジットにおけるアポロの強みと、借り手が苦境に陥った際に企業を引き継ぐ能力を示している。
この新規取引は、プライベートクレジットにおけるアポロの積極的な役割と利益の可能性を示している。
モーニングスターのモデルポートフォリオにアポロの戦略が採用 モーニングスター・ウェルスは、アポロのプライベートクレジットと不動産戦略を含むパブリック／プライベートのモデルポートフォリオを立ち上げる。これにより金融アドバイザーとその顧客への販売網が拡大し、アポロのファンドにより多くの投資家資金が流入する可能性がある。アポロ製品の長期的な需要を支える。
この新たな提携は、アポロのプライベート市場商品に新たな販売チャネルを開くものである。
アポロ、260億ドルのプライベートクレジットファンドで解約を制限 アポロは、投資家が約17％の株式の引き出しを求めた後、260億ドルのApollo Debt Solutionsファンドからの引き出しを制限した。この制限により一部の投資家は全額を回収できなくなり、流動性ストレスを示し、信頼を損なう。今後の資金調達を鈍らせ、アポロの株価を圧迫する可能性がある。
これはアポロのリテール向けプライベートクレジット事業におけるストレスを示す重大な新規のネガティブイベントである。

Berkshire Hathaway Inc (BRK-B)

Q3 20267月4日 – 2026年10月1日

▲2▼2

アベルの自社株買いと235億ドルの資金投入がバークシャーを押し上げる一方、バフェットの退任が重しに

アベル氏が売却を終了、自社株買いを再開 新CEOのグレッグ・アベル氏は14四半期続いた純売却を終わらせ、21か月ぶりに自社株買いを再開し、自身も1500万ドル分の株式を購入した。これは自信の表れであり、株価を支えている。
新CEOによる新たな具体的行動であり、株価を直接支えるものだから。
第2四半期利益が倍増、現金がより多く稼ぐ 第2四半期利益は倍増して256.7億ドルとなり、3970億ドルの現金が年間約124億ドルを稼ぎ出し、大型取引がなくてもバークシャーに安定した利益押し上げをもたらしている。
利益成長と現金収入は株価の核心的なファンダメンタルズ要因だから。
バフェット氏が会長を退任 ウォーレン・バフェット氏が会長を退任し、「キーマン」リスクが高まった。これは彼の不在が会社の評判を損ない、株価評価の低下につながる可能性への懸念である。
株価評価に圧力をかける可能性のある大きなリーダーシップの変更だから。
アナリストは上値余地が限定的と見る、バーリ氏が警告 アナリストは3%未満の上昇余地と年間約2.4%の利益減少を見込む一方、マイケル・バーリ氏はバークシャーが割高な市場で過剰支出したと警告し、見通しに慎重さを加えている。
利益を抑制したりセンチメントを圧迫したりする可能性のある新たなネガティブ見解だから。

2026年8月7月8日 – 2026年10月1日

▲3▼1

アベルのバークシャーが買い手に転換：自社株買い、Alphabet、住宅投資

14四半期連続の売り越しに終止符 新CEOのGreg Abelは、株式の売り越しが14四半期連続していた流れを止め、バークシャーの巨額の現金を活用に動かした。第2四半期の利益は2倍の$25.67 billionとなり、営業利益は予想を上回った。
これが今期の資本配分における中心的な転換点であり、株価に対する主なプラス要因である。
自社株買い再開とAbel自身の株購入 バークシャーは21か月ぶりに自社株買いを再開し、Abelは個人的に$15 million分の株式を購入した。どちらも自信の表れであり、株価を支える可能性がある。
自社株買いとインサイダー買いは、今期の株価を直接的に新たに支える要因である。
Alphabetへの大型出資と住宅事業の拡大 バークシャーは約$23 billion相当のAlphabet株を保有し上位3位の株主となり、Deltaの保有株を44%増やし、Taylor Morrison、Lennar、D.R. Hortonとの住宅投資を拡大した。製造、サービス、小売が現在キャッシュフローの約40%を生み出している。
これらの新規投資は現金の投入先を示し、バークシャーの収益基盤を広げるものである。
Burryの警告と住宅市場の弱さ Michael Burryは、バークシャーはもはや魅力的ではないと警告し、Buffett流の忍耐を失い、割高な市場で支出していると述べた。住宅市場は弱いままで、住宅建設業者の景況感は16か月連続で40を下回り、着工数は3.5年ぶりの低水準、Lennarの業績も軟調である。
これが本当の相殺要因である。外部からの懐疑的な見方に加え、住宅投資の対象市場の弱さがある。

最新7月8日 – 2026年10月1日

▲4

アベル、バークシャーの現金をAI、住宅、航空会社に投入

アベルのアルファベットへの賭けが200億ドル超に 新CEOのグレッグ・アベルは、アルファベットに対するバークシャーの保有株を200億ドル超にまで築き上げた。これには100億ドルの私募も含まれる。アルファベットのクラウド売上高は63%急増し、受注残はほぼ倍増した。成長の速いAIリーダーに遊休現金を投入することは、急速に拡大する事業の大きな持分をバークシャーに与えることで、BRK-Bを支える。
これはアベル体制下での新たな資本配分の核心であり、投資家がBRK-Bを現金の活用先と見る理由を直接説明する。
バークシャー、住宅に85億ドルを賭ける バークシャーはTaylor Morrisonを85億ドルで買収し、Clayton Propertiesに統合することに合意した。これにより、現場建設型住宅とbuild-to-rent住宅へと事業を拡大する。米国の住宅市場は供給不足であり、これは資金力のある建設業者に有利だ。これは現金を長期的な成長分野に投入することでBRK-Bを支える。
Taylor Morrisonの買収は、バークシャーの現金の主要な新用途であり、この期間の戦略転換の重要な一部である。
アベル、デルタ航空に出資 グレッグ・アベルはデルタ航空の重要な持分を購入した。これはウォーレン・バフェットが長年抱いてきた航空会社への懐疑とは際立った変化だ。デルタは好調に推移している。これは、アベルが価値を見出す新分野にバークシャーの巨額の現金を投入する用意があることを示すことで、BRK-Bを支える。
これはアベル体制下での新規投資であり、より広範な戦略転換とバークシャーの現金の潜在的リターンを示唆する。
バークシャー、レナーの持分に3億ドルを追加 バークシャーはレナー株を約3億ドル追加購入し、持分を10.9%に引き上げた。これは6月以来93%の増加だ。レナーの最近の業績は弱く、売上高は8.6%減少し、住宅ローン金利は7.12%だった。それでも、これは低価格で長期的な住宅への賭けを深めることでBRK-Bを支える。
レナー持分の増加は、バークシャーの住宅戦略と現金活用を強化する新たな資本配分である。

2026年9月8月31日 – 2026年9月25日

▲2▼1

バフェット会長退任、アベル氏がAIと住宅に現金を投入

バフェット会長の退任 ウォーレン・バフェット氏はバークシャー会長としての60年の任期を終え、息子のハワード氏が非執行会長、グレッグ・アベル氏がCEOに就任した。キーマンリスクによりClass B株は下落し、アナリストはバリュエーション倍率が縮小する可能性があると警告している。
これが今期最大の新たな出来事であり、株価にとって直接的なマイナス要因である。
アベル氏がバークシャーを純買い越しに転換 アベル氏は14四半期続いた売り越しの後、バークシャーを純買い越しに転換し、約235億ドルを投入した。これにはAlphabet株100億ドル（公開保有の約12.6%）の取得が含まれ、AIへの大型投資となっている。
新たな資本投入と戦略的転換を示し、株価を支える要因となる。
AI電力供給企業 vs. 地域住民の抵抗 バークシャー・エナジーはAI電力供給企業として位置づけられているが、データセンターに対する地域住民の抵抗が高まっており（ニューヨーク州のモラトリアム、11州が影響）、住宅市場も依然として弱い。
バークシャーのエネルギー部門と住宅部門にとっての機会と規制・地域の逆風の両方を捉えている。
AlphabetとLennarへの投資を深化 バークシャーはAlphabetとLennarへの投資を深化させ、Lennarの保有比率を10%超に引き上げ、短期的な軟調さにもかかわらずBRK-Bを支えている。
主要保有銘柄への継続的な確信を示し、投資家にとってポジティブなシグナルとなる。

9月19日 – 2026年9月25日

▲2

バフェット時代の終わりに、バークシャーがアルファベットとレナ―への賭けを深める

アルファベット株の保有はさらに増える可能性 バークシャーの巨額のアルファベットへの賭けは今や同社の最大保有銘柄の一つであり、バフェットとアベルが買い続ける可能性があると報じられている。アルファベットのAIデータセンター支出が高いリターンを生み、株価が割安に取引されているためだ。さらなる買い増しはバークシャーの余剰現金を活用し、BRK-Bを支えるだろう。
これはこの期間の主要な新規資本配分の話であり、BRK-Bが上昇し得る理由を直接説明している。
バークシャーがレナ―株をさらに追加 バークシャーはレナ―株をさらに2億1240万ドル購入し、保有比率を10%超に引き上げた。これによりレナ―株は4.44%上昇した。バークシャーの長期的な住宅への賭けを深め、成長を見込む事業により多くの現金を投じるもので、レナ―の短期的な業績は弱いもののBRK-Bを支える。
これは新しく具体的な資本投入であり、アベルのバークシャーが依然として現金を投資する方法を見つけていることを示している。

8月31日 – 2026年9月18日

▲2

バフェット会長退任、アベルのバークシャーはAIと住宅に大規模投資

バフェット会長退任、息子ハワード氏が後任 96歳のウォーレン・バフェット氏は60年にわたる会長職を終え、名誉会長に。息子のハワード氏が非執行会長、グレッグ・アベル氏はCEOに留任。クラスB株は506.71ドル下落し、投資家は「キーマン」リスクを考慮。アナリストは、今後数年で株の評価倍率がやや縮小する可能性があると指摘。
これが今期最大の新イベントであり、株価の慎重な反応を直接説明している。
アベルのバークシャーが純買い越しに転換、アルファベット株は約380億ドル アベル氏の下、バークシャーは14四半期ぶりに純株式買い手となり、約235億ドルを投入。これには6.5%の割引で行われた100億ドルのアルファベット私募が含まれる。アルファベットは現在公開保有の約12.6%を占め、余剰現金を活用する大規模な長期AI投資としてBRK-Bを支える。
新CEOの資本戦略を示し、投資家がBRK-Bを再評価する核心的な理由。
バークシャー・エナジーをAI電力供給者として位置づけ アベルCEOは、AIの最大の制約はチップではなく電力網だと述べた。データセンターはすでにバークシャー・エナジーのアイオワ負荷の約8%を占める。バークシャーは既存顧客の料金が損なわれない場合にのみハイパースケーラーにサービスを提供し、公益事業部門に長期的な成長経路を与えBRK-Bを支える。
バークシャーがAI構築から利益を得る新たな具体的な方法を説明している。
データセンターへの反発と住宅市場の弱さは現実的な重し アベル氏はデータセンターに対する地域社会の抵抗が高まっていると指摘。ニューヨーク州は1年間のモラトリアムを課し、11州でも同様の動き。一方、バークシャーが68億ドルでテイラー・モリソンを買収したものの、保留中住宅販売は記録的低水準にあり、短期的な住宅業績は軟調が続く可能性。
強気のAIと住宅への賭けに対する公正な重しを示している。

8月17日 – 2026年8月28日

▲3

バークシャーの現金がついに動き出す：Alphabet、Delta、住宅

バークシャー、14四半期ぶりの純買い越しで235億ドルの株式を購入 バークシャーは前四半期に235億ドルの株式を購入し、売却はわずか37億ドルだった。14四半期ぶりの純買い越しであり、さらに自社株45億ドルも買い戻した。巨額の現金を活用に回すことはBRK-B株を支える。
これが今期の核心的な変化だ。バークシャーは純売り越しをやめ、現金の投入を始めた。
Alphabet株が83%増で第3位の保有銘柄に バークシャーはAlphabet株を83%増やし、約1億600万株（378億ドル相当）とした。これにはAlphabetのAI構築を資金面で支えるため、同社から直接購入した100億ドルの私募も含まれる。Alphabetは現在バークシャーの第3位の株式保有銘柄であり、AIとクラウドの成長に対する大規模な長期投資だ。
Alphabetの保有拡大は、今期バークシャーの現金の最大の新規用途だ。
Delta株を44%増で54億ドルに バークシャーはDelta株を1750万株追加し、保有額を44%増の54億ドルとした。Alphabetに次ぐ最大の追加であり、唯一保有する航空会社だ。バフェットの航空会社嫌いを覆し、Deltaのプレミアムとロイヤルティ収入に賭けるもので、成長企業により多くの現金を投じることでBRK-Bを支える。
アベルがバークシャーの現金をどこに向けているかを示す、新たな相当規模の資本投入だ。
住宅建設業者の景況感が弱い中でも住宅への賭けを拡大 バークシャーは68億ドルのTaylor Morrison買収を完了し、D.R. Hortonを追加、Lennarも増やして、米国住宅の長期的な成長に賭けている。しかし建設業者の景況感は16カ月連続で40を下回り、一戸建て着工は3年半ぶりの低水準にあるため、短期的な住宅市場の弱さが業績を圧迫する可能性がある。
新たな住宅へのコミットメントと、短期的な住宅市場の弱さが利益の重荷になるという現実のリスクの両方を示している。

8月8日 – 2026年8月14日

▲3▼1

バークシャーの第2四半期利益は倍増、アベル氏が現金を投入するもバーリ氏が警告

第2四半期利益が倍増、営業利益は予想超え バークシャーの第2四半期純利益は25.67 billionドルと2倍以上に増加し、営業利益は16%増の12.98 billionドルで予想を上回った。利益急増は投資利益と好調な製造、サービス、小売、エネルギー事業の結果によるもので、株価を支えている。
これは投資家の信頼と株価を直接左右する中核的な新財務結果である。
アベル氏が現金を投入：自社株買い、Alphabet、住宅関連への賭け 新CEOのGreg Abel氏は現金を活用した。4.5 billionドルの自社株買い（2021年以来最大）、トップ3保有銘柄となった10 billionドルのAlphabet株取得、Deltaと住宅建設会社への賭けの増加である。これにより14四半期続いた売り越しが終わり、現金の山がようやく投資に回されていることを示し、株価を支えている。
これは投資家が反応しているアベル氏の下での重要な新戦略転換である。
Michael Burry氏、バークシャーはもはや魅力的でないと発言 著名投資家のMichael Burry氏は、Abel氏がBuffett氏の忍耐力を欠いていると批判し、散財の後でバークシャーはもはや魅力的な投資ではないと述べた。一部の株主も、割高な市場で資本を投入することに懸念を示している。この否定的なコメントはセンチメントと株価を圧迫する可能性がある。
これは利益と支出に対する肯定的な反応を和らげる可能性のある、注目すべき新たなカウンターウェイトである。
製造部門が力強い利益成長を牽引 バークシャーの製造、サービス、小売事業は売上高が15.2%増の61.5 billionドル、純利益が24.1%増のほぼ4.5 billionドルとなった。このセグメントは現在、使途可能なキャッシュフローのほぼ40%を提供しており、最大かつ最も安定したキャッシュカウとなって株価を支えている。
これはまだ完全に株価に織り込まれていない可能性のある、利益の強さの重要な新要因を浮き彫りにしている。

8月2日 – 2026年8月4日

▲4

バークシャーの新CEOが現金を活用、自社株買い再開で株価は8カ月ぶり高値

アベルの230億ドルAlphabet投資が上位5位の保有銘柄に 新CEOのグレッグ・アベル氏は、バークシャーの現金約230億ドルをAlphabetに投資し、バークシャーの第5位の保有銘柄（約315億ドル）とした。これは、巨額の現金がついにAIとクラウド成長への本格的な長期投資に回されたことを示しており、BRK-B株を支えている。
これは今期最大の新規資本投入であり、株価を動かしている要因に直接答えるものだ。
21カ月ぶりに自社株買いを再開 バークシャーは21カ月ぶりに自社株買いを再開し、第2四半期に推定50億～110億ドルを買い戻した。自社株買いは株式数を減らして1株当たりの価値を高める。このニュースで株価は8カ月ぶり高値をつけた。
自社株買いの再開は株価を直接支える新たな材料であり、今期の明確な新規イベントだ。
CEOが1500万ドルの自社株を購入、毎年続けると約束 グレッグ・アベル氏は個人的にバークシャー株を1500万ドル購入した。これは税引き後の給与全額に相当し、毎年行うと述べた。CEOが自らの給与を自社株に投じることは会社の将来への自信を示し、投資家を安心させBRK-Bを支える。
これは投資家の株への信頼を直接高める新たなインサイダーシグナルだ。
AI電力需要の拡大の中、エネルギー保有を維持 アベル氏はバークシャーのエネルギー投資を手つかずのままにし、ChevronとOccidentalを上位保有銘柄として維持し、Berkshire Hathaway Energyもそのままにした。エネルギー事業の約半分は現在AI関連の電力需要に応えており、電力需要の増加を見込んだ意図的な賭けが長期的な価値を支えている。
この新たなシグナルは、バークシャーが持続的な成長をどこに見ているかを示しており、BRK-Bの強気シナリオの重要な一部だ。

2026年7月7月4日 – 2026年7月28日

▲3▼1

バークシャーが第2四半期を上回る、現金が稼ぐ、しかしアナリストは限定的な上昇余地と見る

第2四半期決算が株価を押し上げ バークシャーの第2四半期の売上高と1株当たり利益は予想を上回り、7月に株価は6.2%上昇した。結果は中核事業が依然として堅調な利益を生み出していることを示した。
これが今期株価を動かした主な新たなポジティブ材料である。
現金が年間124億ドルを稼ぐ バークシャーの3970億ドルの現金は、高金利のもとで現在年間約124億ドルを稼いでいる。この安定した収入が利益を支え、新CEOのグレッグ・アベルに投資する資金を増やしている。
これは高金利がバークシャーの利益にどう恩恵をもたらすかを示す新たな具体的な数字である。
バフェットの100億ドルAlphabet出資、Taylor Morrison買収 ウォーレン・バフェットが個人的にAlphabetへの100億ドル出資を開始し、バークシャーはTaylor Morrisonの68億ドル買収を完了した。どちらも現金を活用する動きで、自信を示している。
これらは経営陣が積極的に投資していることを示す新たな資本配分の動きである。
アナリストは3%未満の上昇余地、利益減少と見る アナリストは3%未満の上昇余地を予想し、利益は年間約2.4%減少すると見ている。また、15四半期連続の純売り越しとなる可能性も指摘しており、これはバークシャーが買うより多く株を売っていることを意味する。
これが株価の短期的な上昇余地を制限する主な新たなネガティブ材料である。

7月21日 – 2026年7月28日

▲3▼1

バークシャー、住宅建設会社を買収し現金で大きく稼ぐも、株式売却は継続

バークシャー、$6.8BでTaylor Morrisonの住宅建設会社買収を完了 バークシャーは$6.8 billionでのTaylor Morrison買収を完了し、同社を米国第4位の住宅建設会社とした。これにより$397 billionの現金の大部分が実業に投入され、新CEOのGreg Abelが現金を遊ばせておくよりも堅実な資産に支出することを示している。これはBRK-B株を支える。
バークシャーが現在現金を何に使っているかに直接答える、主要な新規資本配分。
現金が年間$12.4Bを稼ぎ、ほとんどのS&P 500企業の総利益を上回る バークシャーの$397 billionの現金と短期国債は、年間約$12.4 billionの税引後利益を生み出し、ほとんどのS&P 500企業の純利益総額を上回っている。高金利がこの現金を安定した利益エンジンにし、BRK-B株を支える信頼できる利益を追加している。
今期新たに生じた主要な利益ドライバーを定量化し、バークシャーの利益を直接押し上げる。
Abelは自社株買いとエネルギー/AI投資を加速すると予想 新CEOのGreg Abelは自社株買いを増やし、AIデータセンターREITへの投資や、AIデータセンターにサービスを提供するためのBerkshire Hathaway Energyの拡大を行うと予想されている。自社株買いは株式数を減らし1株当たり価値を高め、エネルギー成長は急成長市場を取り込む。どちらもBRK-Bを支える。
Abelの下でより積極的な資本配分者になることを示す、株価を押し上げ得る新たな展開。
バークシャーは純売り越しを15四半期連続に延長した可能性 市場評価が高く割安株が乏しいため、バークシャーは15四半期連続で買った以上に株式を売ったと予測されている。これは現金を積み上げる一方、巨大なポートフォリオが縮小し将来の投資利益が限られる可能性を意味し、BRK-Bの重しとなる。
バークシャーが依然として買うのに十分な対象を見つけられていないことを示す新たなネガティブ要因で、上値を抑え得る。

7月12日 – 2026年7月17日

▲2

バフェットの退出計画、ダウ採用の可能性、Alphabet株取得が話題の中心

バフェット、2034年までにバークシャー株を全額寄付へ ウォーレン・バフェットは、自身が保有するバークシャーの株式すべてを8年以内に家族の慈善団体に寄付すると表明し、Class A株をClass B株に転換する。株式は一度に売却されるのではなく徐々に売却されるため、株価への圧力は緩やかで分散される。創業者の基盤的保有株が時間をかけてなくなることになる。
バークシャー株の所有者が多年にわたって大きく変わることは、同株にとって大きな構造的影響力を持つ。
バークシャー、ナイキに代わるダウ平均の採用候補と見られる ナイキはダウ・ジョーンズ工業株平均から除外される可能性があり、バークシャーが理想的な代替候補と見られている。ダウに採用されれば、バークシャーはより多くのインデックスファンドに組み入れられ、知名度が上がり、BRK-B株に安定した買い需要が生まれる。主な障害は、バークシャーの巨大な株式ポートフォリオが他のダウ構成銘柄と重複していることだ。
インデックス採用は、時間をかけて株価を押し上げ得る構造的な需要要因である。
バフェット自身が100億ドルのAlphabet株取得を主導 バフェットは、新CEOのグレッグ・アベルではなく自身が、AIデータセンターに資金を提供するバークシャーの約100億ドルのAlphabet私募を開始したと述べた。これは、伝説的投資家が依然としてビッグテックに価値を見出しており、資本が活用されていることを示し、BRK-Bへの信頼を支える。
主要な新規投資を誰が主導したかを明らかにし、バークシャーの資本配分ストーリーを強化する。
バフェット、市場はカジノだと警告、記録的現金を維持 バフェットは、誰もがギャンブルをしている時に割安株を見つけるのは難しいと述べ、バークシャーの記録的な3970億ドルの現金保有を説明した。彼はモメンタムを追うのではなく、真の価値を待ちたいと考えている。これは資本を保護するが、より良い機会が現れるまでリターンは低く抑えられ、短期的な利益には重荷となる。
バークシャーが買い付けではなくなぜこれほど多くの現金を保有しているのかを説明しており、投資家にとって重要な疑問である。

7月4日 – 2026年7月9日

▲2▼1

バークシャーの現金がより多く稼ぎ、第2四半期は予想を上回るも、成長への懸念は残る

高金利が現金収入を押し上げる 持続的な高金利により、バークシャーの約4000億ドルの現金（主に短期米国債）がより多く稼いでいる。FRBが金利を3.5%〜3.75%に据え置く中、この安定した収入がBRK-B株を支えている。
これは、バークシャーの利益と株価に対するプラス要因を直接説明する新しい期間のストーリーである。
第2四半期の売上高とEPSが予想を上回る バークシャーは第2四半期の売上高が988.8億ドル（前年同期比15.9%減）ながら予想を上回り、1株当たり利益も予想を上回った。報告後に株価は6.2%上昇し、投資家の安堵を示した。
これは、株価を直接動かした新鮮で具体的な決算結果であり、なぜ今動いているのかを説明する。
アナリストは上値余地が限定的と見ており、利益は減少 バークシャーの予想PERは24倍、アナリストの目標株価は520ドルで、507.78ドルからの上値余地は3%未満を意味する。アナリストはまた、利益が3年間で年約2.4%減少すると予想しており、将来のリターンへの疑問が高まっている。
これは、ポジティブな見出しにもかかわらず株価が苦戦する可能性がある理由を説明する新しい重しである。
アベル氏は現金を投入するが、ゆっくりと 新CEOのグレッグ・アベル氏は、100億ドルのアルファベット投資のように資金を活用しているが、バークシャーが買うより多くを売っているため、現金は2022年以降ほぼ3倍になった。投資家は、これほど多くの現金を保有することがリターンを正当化するのか疑問に思っている。
この新しい期間のストーリーは、アベル氏の大きな賭けと、リターンを圧迫する可能性のある増大する現金の山という中心的な緊張を捉えている。

Q2 20266月19日 – 2026年7月3日

▲2▼2

Abelは現金を投入するが、プライベートクレジットと鉄道のリスクが重しに

Abelの積極的な現金投入 新CEOのGreg Abelは、Berkshireの巨額の現金を活用した。Delta株に$2.65B、割引価格のAlphabet私募に$10B（現在は上位3位の保有銘柄）、Taylor Morrisonの買収に$8.5Bを投じた。また、ポートフォリオを42銘柄から29銘柄に削減した。
これが今期のBerkshire株を押し上げる主な新たなポジティブ要因である。
利上げ観測の高まりが現金収益を押し上げ 9月のFRB利上げの確率が上昇（現在63%）していることは、Berkshireの$397Bの現金と保険の再投資収入がより多く稼げる可能性を意味し、利益を支える。
これはBerkshireの収益見通しに影響を与える新たなポジティブなマクロ要因である。
プライベートクレジットエクスポージャーへの空売り仮説 ヘッジファンドマネージャーのLee RobinsonはBerkshireを空売りし、その$1.8 trillionのプライベートクレジットエクスポージャーについて警告している。これはクレジット市場が悪化した場合の潜在的な損失への懸念を高める。
これはBerkshire株に圧力をかける可能性のある新たなネガティブなリスク要因である。
鉄道合併争いとドットコム時代の天井警告 BNSFは$85BのUnion Pacific–Norfolk Southern合併に反対しており、鉄道利益を損なう可能性がある。アナリストはまた、Berkshireの横ばい株価がドットコム時代の天井シグナルを反映していると警告し、AI主導の市場が反転した場合のセンチメントリスクがある。
これらはBerkshire株の重しとなる可能性のある新たなネガティブ要因である。

2026年6月6月19日 – 2026年7月3日

▲2▼2

Abelは現金を投入するが、プライベートクレジットと鉄道のリスクが重しに

Abelの積極的な現金投入 新CEOのGreg Abelは、Berkshireの巨額の現金を活用した。Delta株に$2.65B、割引価格のAlphabet私募に$10B（現在は上位3位の保有銘柄）、Taylor Morrisonの買収に$8.5Bを投じた。また、ポートフォリオを42銘柄から29銘柄に削減した。
これが今期のBerkshire株を押し上げる主な新たなポジティブ要因である。
利上げ観測の高まりが現金収益を押し上げ 9月のFRB利上げの確率が上昇（現在63%）していることは、Berkshireの$397Bの現金と保険の再投資収入がより多く稼げる可能性を意味し、利益を支える。
これはBerkshireの収益見通しに影響を与える新たなポジティブなマクロ要因である。
プライベートクレジットエクスポージャーへの空売り仮説 ヘッジファンドマネージャーのLee RobinsonはBerkshireを空売りし、その$1.8 trillionのプライベートクレジットエクスポージャーについて警告している。これはクレジット市場が悪化した場合の潜在的な損失への懸念を高める。
これはBerkshire株に圧力をかける可能性のある新たなネガティブなリスク要因である。
鉄道合併争いとドットコム時代の天井警告 BNSFは$85BのUnion Pacific–Norfolk Southern合併に反対しており、鉄道利益を損なう可能性がある。アナリストはまた、Berkshireの横ばい株価がドットコム時代の天井シグナルを反映していると警告し、AI主導の市場が反転した場合のセンチメントリスクがある。
これらはBerkshire株の重しとなる可能性のある新たなネガティブ要因である。

6月19日 – 2026年7月3日

▲2▼2

アベルの最初の四半期：ビッグテックへの賭け、鉄道合併抗争、金利の追い風

アベルのポートフォリオ改革：Alphabetが第3位の保有銘柄に 新CEOのグレッグ・アベルはBerkshireのAlphabet株を3倍に増やし、100億ドルの私募を追加し、AlphabetをCoca-Colaを抜いて第3位の保有銘柄にした。また、ポートフォリオを42銘柄から29銘柄に絞り、確信度の高い銘柄に集中させた。投資家はより断固とした資本配分者と見ており、BRK-B株を支えている。
これはアベル体制下での今期最大の新たな戦略転換であり、Berkshireの3360億ドルの株式ポートフォリオを投資家がどう評価するかに直接影響する。
BNSFがUnion Pacific-Norfolk Southernの鉄道合併に反対 BerkshireのBNSF部門は850億ドルのUnion Pacific-Norfolk Southern合併に反対し、顧客のコストを押し上げ、競合に規模を与えると警告している。合併が実現すれば、BNSFはより厳しい競争に直面する。この不確実性はBerkshireの鉄道利益を圧迫し、BRK-Bの重しとなり得る。
これはBerkshireの最大事業の一つであるBNSFへの新たな競争脅威であり、将来の利益に影響を与え得る。
FRB利上げ観測がBerkshireの保険再投資を後押し 先物市場は現在、9月のFRB利上げの確率を63%と織り込んでいる。Berkshireのような保険会社は保険料をより高利回りの債券に再投資でき、投資収益を押し上げる。金利上昇はBerkshireの3970億ドルの現金もより多く稼がせる。いずれもBRK-B株を支える。
これはBerkshireの保険フロートと巨額の現金準備に直接恩恵をもたらす新たなマクロの追い風である。
警告：Berkshireの横ばい株価はドットコム時代の天井シグナルと類似 アナリストは、Berkshireの停滞した株価が、資金がテクノロジー株に殺到し同社が約50%下落した1990年代後半に似ていると警告している。AI主導の市場が反転すれば、Berkshireも一緒に引きずり下ろされる可能性がある。これはBRK-Bの重しとなり得るセンチメントリスクである。
これはBerkshireの最近のアンダーパフォーマンスを潜在的な市場の天井と結びつける新たな弱気論であり、投資家の行動に影響を与え得る。

6月19日 – 2026年6月24日

▲3▼1

アベル氏、現金をDelta、Alphabet、Taylor Morrisonに投入；空売り投資家がBerkshireを標的に

Berkshire、Delta Air Lines株を26.5億ドル取得 BerkshireはDelta Air Lines株26.5億ドルを開示し、ウォーレン・バフェット氏の長年の航空業界回避を覆した。新CEOのグレッグ・アベル氏は、Deltaのプレミアムおよびロイヤルティ収入を持続的な優位性と見ている。これはBerkshireの現金を大規模で収益性の高い企業に活用するもので、投資家が良いリターンを期待すればBRK-B株を押し上げる可能性がある。
新CEOによる大規模な新規資本配分は、Berkshireの将来の利益と投資家の信頼に直接影響する。
Berkshire、Alphabetに割引価格で100億ドル投資 BerkshireはAlphabetの800億ドルのAIインフラ調達の一環として、6%の割引で私募を通じて100億ドルをAlphabetに投入した。これはアベル氏がBerkshireの3970億ドルの現金を有力テクノロジー企業に積極的に配分していることを示し、投資が強いリターンを生めばBRK-Bを押し上げる可能性がある。
テクノロジー大手への大規模で割引された投資は、Berkshireの現金の新たな方向性を示し、ポジティブなセンチメントを促す可能性がある。
Berkshire、Taylor Morrisonを85億ドルで買収へ Berkshireは住宅建設会社Taylor Morrisonを現金85億ドルで買収することに合意した。米国の住宅市場回復への循環的な賭けである。現在住宅市場は低迷しているが、長期的な住宅不足がこれを収益性の高いものにする可能性がある。この取引はBerkshireの現金を使用し、投資家が価値を見出せばBRK-Bを押し上げる可能性がある。
Berkshireによる大規模買収は資本を配分し、利益を追加する可能性があり、株価に直接影響する。
ヘッジファンド、プライベートクレジットリスクでBerkshireを空売り ヘッジファンドマネージャーのリー・ロビンソン氏は、クレジット・デフォルト・スワップを用いてBerkshireや他の保険会社に反対の賭けをしており、1.8兆ドルのプライベートクレジット市場へのエクスポージャーが減損につながる可能性があると警告している。これはBerkshireの保険事業における隠れたリスクへの懸念を高め、投資家が潜在的な損失を心配すればBRK-B株の重しとなる可能性がある。
Berkshireへの注目度の高い空売りは、株価を圧迫する可能性のある特定のリスクを浮き彫りにする。