BAMがSCBの不良債権を買収、コスト削減で20億バーツの利益を目指す
BAM、100億バーツのSCB不良債権を安値で買収 BAMは約100億バーツのSCB不良債権を引き継ぎ、2026年第3四半期から収益が計上される見通し。競合他社が撤退したため、BAMは債権価値の14～20%という価格で交渉し、従来の23～25%から低下したことでリターンが向上する見込み。
これがBAMの利益見通しと株価を動かす主な新規材料である。
BAM、資産軽視型・利益重視の戦略へ転換 BAMは債権を買って回収を急ぐ方式から、純利益を重視した資産管理へ移行し、資産を1000～1200億バーツに維持する方針。2026年の通常利益は約12億バーツ、さらに新たなSCBポートフォリオから5～7億バーツを見込む。
この戦略変更は新しく、今後の収益と資本の使い方を直接左右する。
BAM、2026年利益20億バーツ目標、JV AMCをさらに設立へ BAMは2026年の純利益目標を20億バーツに設定し、10億バーツ規模の案件成立を見込み、2026年11月に資産管理の合弁会社をさらに2社設立する計画。2027年からは少なくとも年2回の配当も実施する。
具体的な利益目標と新たな合弁計画が株価を支える材料となる。
証券会社は下期の好調を見込むが、通年利益は依然減少 InnovestXは、債権回収の増加により69年下期利益が上期比140%増、前年同期比281%増と予想するが、Neutral評価と目標株価7バーツを維持。Yuan DaはBuyを維持し目標株価9バーツで、2026年利益は8.7%減となるが2027年に成長すると指摘。
これが実質的な相殺要因を示している。下期の力強い回復があるものの、通年利益は前年を下回る見通し。