21Shares vs Ethereum：値動きが違った理由

週・月・四半期ごとのニュース要約を時系列で比較

21Shares AG (CANTN.AS)

Ethereum (ETH-USD.CC)

Q3 20267月6日 – 2026年10月2日

▲2▼2

イーサリアムはETFへの記録的な資金流入と機関投資家の買いで上昇したが、マクロと規制のリスクが上昇幅を抑えた。

ETFへの記録的な資金流入と機関投資家の買い イーサリアムETFに記録的な資金が流入し、BlackRockは$250Mを購入、BitMineは供給量のほぼ5%を蓄積した。これが$2,300を超える8月の上昇を促し、正当性を高めた。
この点は、四半期におけるイーサリアム価格上昇の主なプラス要因を説明している。
規制の進展と技術的アップグレード 日本、ロシア、米国での規制の進展と技術的アップグレードが信頼感を高めた。Citigroupは$3,028の目標株価を設定し、主流への受け入れが進んでいることを示した。
この点は、イーサリアムの価格を支えた新たな規制と技術の発展を強調している。
マクロの逆風と規制の後退 FRBの利上げ、関税、中東の緊張、5%超の債券利回り、そしてCLARITY法の失敗がイーサリアムの重しとなった。これらの要因が不確実性を高め、価格を押し下げた。
この点は、四半期におけるイーサリアムの上昇を制限した主なマイナス要因を捉えている。
供給インフレとETFからの資金流出 ETHの供給インフレが続き、ETFからは$1.11Bの資金流出があった。Layer-2の手数料獲得の弱さとEIP-8361/8363の議論がステーキング報酬を脅かし、売り圧力が加わった。
この点は、イーサリアムの価格を抑え続けた需給の不均衡を説明している。

2026年9月8月30日 – 2026年10月2日

▲3▼1

イーサリアムは変動の激しい展開ながらも9月を力強く終える

機関投資家の需要とETFへの資金流入 記録的なETFへの資金流入、BlackRockによる2億5000万ドルの購入、Bitmineが供給量の4.9%まで着実に蓄積したことで、新たな資金と信頼性がもたらされ、イーサリアムが月を力強く終える一助となった。
この点は、9月におけるイーサリアムの価格の強さを支えた主なプラス要因を説明している。
規制と商品の進展 ロシアが規制下でのETH取引を開始し、SECがトークン化の進展を示し、Deutsche Bankがカストディ計画を発表したことで、アクセスが拡大し、イーサリアムの長期的な普及見通しが改善した。
この点は、イーサリアムの価格を支えた新たな規制面・機関投資家面の動きを強調している。
技術アップグレードとアナリストの目標株価 Glamsterdamや耐量子計算技術の取り組みといった技術アップグレードがイーサリアムのファンダメンタルズを改善し、CitigroupがETHの目標株価を3,028ドルに引き上げたことで投資家の信頼感が高まった。
この点は、技術改善とアナリストの楽観的な見方がイーサリアムの前向きな勢いにどう寄与したかを示している。
マクロと規制の逆風 中東の緊張、FRBの利上げ、5%超の債券利回り、CLARITY法の失敗、11億1000万ドルのETFからの資金流出が繰り返し上昇を抑え、ETHはマクロと規制のリスクに敏感な状態が続いた。
この点は、変動を引き起こしイーサリアムの価格上昇を制限した主なマイナス要因を説明している。

最新9月26日 – 2026年10月2日

▲4

イーサリアム、ETFへの資金流入、技術アップグレード、弱い雇用統計を受けて上昇

イーサリアムETF、7セッション連続で8億3500万ドルの資金流入 米国の現物イーサリアムETFは7セッション連続で約8億3500万ドルを吸い上げ、流入が流出を上回った。この着実な買いが市場からコインを減らし、機関投資家の需要増を示すため、ETHの価格を支えている。
これはETHの価格を直接押し上げる主要な新規需要要因である。
イーサリアム、10月6日にGlamsterdamアップグレードのテストを実施 イーサリアムは10月6日にGlamsterdamアップグレードをテストする。これはメインネットでの稼働前の重要なステップだ。このアップグレードはイーサリアムの利用をより速く安くすることを目指しており、より多くのユーザーを引き付け、長期的な需要と価格を支える可能性がある。
これはイーサリアムの有用性と需要を高める可能性のある新しい技術的マイルストーンである。
米国の弱い雇用統計がFRBの利上げ懸念を和らげる 米国は9月にわずか2万9000人の雇用を追加し、予想をはるかに下回り、失業率も上昇した。これによりFRBのさらなる利上げの可能性が低くなり、安全な債券ではなく暗号資産に資金が流れ続けるため、イーサリアムのようなリスク資産にとって良い材料となる。
これは利上げ圧力を減らすことでETHの見通しを改善する新しいマクロ経済の変化である。
シティグループ、イーサリアム予想を3,028ドルに引き上げ シティグループは12カ月のイーサリアム価格目標を2,240ドルから3,028ドルに引き上げ、市場の勢いの回復とETFへの資金流入を理由に挙げた。大手銀行の強気な見方は投資家の信頼を高め、より多くの買い手を引き付け、ETHの価格を押し上げる可能性がある。
これは投資家心理と需要に影響を与えうる新しいアナリストの格上げである。

9月21日 – 2026年9月25日

▲2▼2

イーサリアムはSECのトークン化後押しと債券利回り売りで乱高下

SECのトークン化免除がイーサリアムを押し上げ SECはトークン化された米国株の取引に5年間の道筋を設け、イーサリアムは$2,727まで上昇した。これによりイーサリアムは現実世界の資産の受け皿となる可能性が高まり、需要と価格を押し上げている。
これが今期最大の新たな規制上の触媒であり、ETHを直接押し上げている。
記録的なETF流入とBitmineの買い イーサリアムETFは月曜日に$270 millionを吸い上げ、2025年10月以来最大となった。またBitmineはさらにETHを購入し、供給の4.9%に達した。着実な買いが市場からコインを減らし、価格を支えている。
ETHを押し上げる強い新たな機関投資家需要を示している。
5%超の債券利回りが暗号資産の売りを誘発 強い米国経済データにより10年米国債利回りが5%を超え、資金がリスク資産から流出した。イーサリアムは$2,807近辺から約$2,747まで下落し、$80.66 millionのロングポジションが清算された。
これが今期ETHを押し下げている主な新たな力である。
量子コンピューティングがイーサリアムのセキュリティを脅かす EU規制当局は、量子コンピュータが予想より早く暗号資産のセキュリティを破る可能性があると警告し、Eigen Labsはイーサリアムへの攻撃に必要なリソースが50%少なくて済む可能性があることを発見した。これはイーサリアムの安全性に対する長期的な疑問を高めている。
イーサリアムの長期的価値を制限する可能性のある新たな技術リスク。

9月12日 – 2026年9月18日

▼3▲1

イーサリアムはFRBの利上げとCLARITY法の失敗で下落、しかし機関投資家向けカストディは前進

FRBの予想外の利上げとタカ派シグナル 連邦準備制度理事会（FRB）は9月16日に政策金利を0.25%引き上げ、さらなる利上げの可能性を示唆した。金利が上がると債券のような安全資産が魅力的になり、イーサリアムのようなリスク資産から資金が流出する。ETHは5%下落し、2週間ぶりの安値である$2,358をつけた。
これが今回ETHを下落させる主な新たな要因である。
CLARITY法が上院で停滞 暗号資産規制の重要法案が9月15日、審議を進めるのに必要な票を獲得できなかった。この法案はどの機関が暗号資産を監督するかを明確にするものだった。法案がないと規則は不確実なままで、新しい規制当局によって変わり得る。ETHは採決後に約5%下落した。
これはETH価格に直接圧力をかけた新たな規制上の後退である。
暗号資産ファンドからの機関投資家の資金流出 2日間で$1.11 billionがビットコインとイーサリアムの上場投資信託（ETF）から流出した。投資家がFRBの利上げとCLARITY法の失敗に反応したためである。この流出は機関投資家が売っていることを意味し、ETHの価格を押し下げる。
これは今回の期間における大口投資家からの売り圧力の規模を示している。
ドイツ銀行がイーサリアムのカストディ提供へ ドイツ最大の銀行であるドイツ銀行は、2026年末までに機関投資家向けの規制された暗号資産カストディを開始する計画で、開始時にはイーサリアムをサポートする。これにより大手機関がETHを保有することがより簡単かつ安全になり、長期的に需要と価格を支える。
これはイーサリアムにより多くの機関投資家資金を呼び込む可能性のある新たな前向きな展開である。

9月5日 – 2026年9月11日

▲3▼1

イーサリアム：機関投資家の買いと技術アップグレードがFRB主導の売りを相殺

ブラックロックが価格下落にもかかわらず2億5000万ドル相当のETHを購入 ブラックロックは価格が下落する中でも2億5000万ドル相当のイーサリアムを購入しました。このような大規模な機関投資家の買いは市場からコインを減らし、自信を示すシグナルとなるため、長期的に価格を支えます。
価格調整局面にもかかわらず主要機関投資家の需要が続いていることを示しており、ETH価格の鍵となる要因です。
イーサリアムの技術アップグレードが進展（EIP-8141、EIP-8288、Hegotá） 開発者は、手数料をステーブルコインで支払えるようにする提案、量子耐性トランザクションのコストを99%以上削減する提案、そしてHegotáフォークでの必須アップグレードを前進させました。これらの改善はイーサリアムをより有用で安全にする可能性があり、長期的な需要を支えます。
技術改善はイーサリアムの有用性と投資家の魅力を高めうる根本的な要因です。
BitmineがETH供給の5%に接近、7億ドルがRobinhood Chainにブリッジ Bitmineはさらに28,086 ETHを購入し、全イーサリアムの4.9%に達しました。また、7億ドル相当のETHがRobinhood Chainにブリッジされ、オンチェーン活動は150%増加しました。着実な企業買いとネットワーク利用の増加は需要と価格を支えます。
継続的な蓄積と実際の利用拡大を強調しており、どちらもETH価格にプラスです。
FRB利上げ懸念と中東緊張が暗号資産を圧迫 FRBの利上げ確率の上昇（現在71%）と中東緊張による原油価格の急騰がビットコインを押し下げ、イーサリアムを2,500ドル以下にとどめました。金利上昇は安全資産をより魅力的にし、暗号資産から資金を引き揚げ、ETH価格の上昇を抑えます。
これが今期の主な相殺要因であり、好材料にもかかわらずETHが上昇しなかった理由を説明しています。

8月30日 – 2026年9月4日

▲3

イーサリアム、FRBの利上げ観測後退とロシアの取引解禁、企業による記録的な買いで上昇

FRBの利上げ懸念が和らぎ、ETHが2,500ドルを突破 FRBのウォラー理事は、インフレ鈍化が続けば金利を据え置くことを支持する可能性があると述べ、9月の利上げへの懸念が和らいだ。これにより資金がリスク資産に流れ、弱気のトレーダーはETHを買い戻さざるを得なくなり、価格は2,500ドルを超えた。利上げ期待の低下は、安全資産と比べて暗号資産の魅力を高める。
これがETHの最近の動きの主な新たな要因であり、価格急騰を説明する。
ロシアがイーサリアムの規制下取引を解禁 ロシアの新法が9月1日に発効し、個人投資家が中央銀行の監督下で認可されたプラットフォーム上でビットコイン、イーサリアム、USDTを取引できるようになった。これにより新たな大規模な潜在買い手層が加わり、イーサリアムの正当性が高まることで、長期的に需要と価格を支える。
ETHを購入できる層を広げる新たな規制の開放。
Bitmineが買い続け、全ETHの4.9%を保有 Bitmineはさらに53,501 ETHを購入し、6月以来最大の週間購入量となった。これにより保有総額は590万ETH、供給量の4.9%に達した。これは65週連続の積み増しである。大規模で安定した買いは市場からコインを減らし、自信を示すことで価格を支える。
流通供給を引き締める大規模な需要が続いていることを示す。
中東紛争と資金洗浄事件がETHの重しに ホルムズ海峡での米国とイランの緊張が一時的にETHを2%下落させ、投資家は安全資産を求めた。また別に、盗まれたビットコインがクロスチェーン取引所を通じてイーサリアムに交換され、資金洗浄の経路としてイーサリアムに規制当局の目が向く可能性がある。これらは上昇を抑え得る現実のリスクである。
ポジティブな要因があってもETHを押し下げる可能性を示す対抗要因。

2026年8月8月1日 – 2026年8月28日

▲3▼1

イーサリアムが機関投資家の採用とETF流入で20%急騰

機関投資家の採用が加速 BlackRock、BNY Mellon、Fidelity、Morgan Stanley、および外国銀行がイーサリアムへのアクセスを拡大し、Bitmineは供給量の約4.8%を蓄積した。これにより新たな資金と正当性がもたらされ、上昇を後押しした。
これが8月のイーサリアム価格上昇の主な新たなポジティブ要因である。
記録的なETF流入と取引所準備高の減少 イーサリアム上場投資信託（ETF）への記録的な流入と取引所の準備高減少により、取引可能なETHが減少した。企業のステーキングとショートスクイーズが重なり、価格を$2,300以上に押し上げた。
需給の不均衡と20%以上の上昇を促した強制的な買いを説明している。
新商品と財務買い戻しが需要を追加 ステーキングETHファンド、ETH担保クレジット、タイのETF審査などの新商品、および財務買い戻しにより、エクスポージャーを得る新たな方法が生まれた。これにより従来の現物買いを超えて需要が広がった。
新たな投資手段と企業行動がETH需要をどのように高めたかを示している。
ステーキング報酬の議論とショートカバーへの依存 EIP-8361/8363の議論はステーキング報酬をゼロに削減する可能性があり、バリデータを遠ざけDeFi融資に打撃を与える恐れがある。また、上昇はマクロ流動性と強制的なショートカバーに部分的に依存しており、持続しない可能性がある。
上昇を反転させ得る主なリスクを強調し、公平な全体像を提供している。

8月24日 – 2026年8月28日

▲4

イーサリアムが急騰、ETFへの記録的な資金流入、取引所の供給減少、企業による買い付けが要因

ETFへの記録的な資金流入が殺到 米国の現物イーサリアムETFは、8月21日までの週に6億9720万ドルを吸い上げ、2025年10月以来最大となった。大口投資家がETFを通じて買うと、コインが市場から引き揚げられ、安定した需要が加わるため、価格を支える。
これが今期最大の新たな需要シグナルであり、価格急騰を直接説明する。
取引所の準備高が危機的な低水準に 27%の価格上昇後、ETH保有者はコインを取引所から大量に引き揚げており、売却可能なコインがほとんど残っていない。取引所に置かれるコインが減ると、買い手はより多く支払わなければならず、価格が押し上げられる。
これは上昇を増幅させる新たな供給側の力であり、以前のレポートにはない。
Bitmineが買い続け、供給の5%近くに Bitmineはさらに32,447 ETHを約8100万ドルで購入し、7月初旬以来最大の週間購入となった。これにより合計は585万ETH、全イーサリアムの4.8%に達した。大規模で安定した買いは市場からコインを減らし、自信を示す。
これは新たな大規模な企業購入であり、需要を増やし、利用可能な供給を減らす。
新ルールと商品がアクセスを拡大 タイのSECは暗号資産ETF規則に関する公聴会を開始し、Galaxyは顧客がETHを売らずに借り入れできるクレジットラインを開始した。どちらも機関投資家や個人がイーサリアムを保有・利用しやすくし、時間をかけて需要を支える。
これらはETHの投資家層を広げる新たな規制・商品の動きである。

8月15日 – 2026年8月20日

▲3

イーサリアムが財務省の買い戻しとショートスクイーズで20%急騰

財務省の買い戻しは軽い金融緩和のように作用し、ETHを押し上げる 米国財務省は長期国債の購入額を1回あたり少なくとも40億ドルに倍増させ、投資家はこれを一種の金融緩和と見ている。これにより債券利回りが低下し、資金がリスク資産に流れ込み、イーサリアムは1日で約20%上昇し、一時2,300ドルを超えた。
これが今回のイーサリアムの急激な価格変動の主な新たな要因である。
ショートスクイーズがETHの爆発的な上昇を加速させる 価格が上昇するにつれ、イーサリアムに反対の賭けをしていたトレーダーは買い戻しを余儀なくされ、1日で10億ドル以上のショート清算が発生した。この買い圧力が上昇を増幅させ、ETHは2か月ぶりに2,000ドルを突破し、一時2,300ドルを超えた。
価格急騰の速さと規模を説明するもので、今回の主要な要因である。
ETFへの資金流入と企業のステーキングが安定した需要を追加 米国の現物イーサリアムETFは水曜日に1億8,920万ドルを吸い込み、週間流入額は約2億9,150万ドルとなった。一方、SharpLinkはLidoを通じて2億ドル相当のETHをステーキングすると発表し、Bitmineの保有量は581万ETH（供給量の4.8%）に増加し、そのほとんどがステーキングされている。これらの動きはコインをロックし、需要を支えている。
価格を下支えする継続的な機関投資家や企業の買いを示している。
ステーキング報酬をめぐる争いとアップグレード計画が長期的な見通しを形成 Lidoはステーキング報酬を抑制する提案（EIP-8363）を批判し、イーサリアムのステーキング経済に悪影響を与える可能性があると警告した。別途、開発者は次のアップグレードであるHegotáの66の提案を候補に絞り、プライバシーと検閲耐性の追加を目指している。これらの議論は将来の供給と需要に影響を与える可能性があるが、今日の価格を動かしているわけではない。
これは現実の抑制要因であり長期的な要素だが、現在の動きの主な理由ではない。

8月8日 – 2026年8月14日

▲4

イーサリアムはETFのステーキング、銀行の採用、企業の購入で上昇

FidelityがイーサリアムETFにステーキングを追加 FidelityはイーサリアムETFにステーキングを追加し、ファンドがETHの最大100%をステーキングし、投資家に四半期ごとの報酬を支払うことを可能にします。これによりETFの魅力が高まり、より多くの買い手を引き付け、イーサリアムの価格を支えます。
これは主要な資産運用会社を通じてイーサリアムの需要を高める新しい商品機能です。
Morgan Stanleyがイーサリアム信託を開始 Morgan Stanleyはイーサリアム信託を開始し、投資家に規制された方法でETHを購入する手段を提供します。これにより大口投資家のアクセスが拡大し、安定した需要が生まれ、価格を押し上げる可能性があります。
新しい機関投資家向け商品がイーサリアムへのアクセスと需要を増やします。
ロシア、公式取引所でのイーサリアム取引を許可する提案 ロシア中央銀行は、Bitcoin、Ether、Tetherを公式取引所で取引できるようにする規則を提案しました。これによりイーサリアムの正当性が高まり、新しい市場が開かれ、需要と価格を支えます。
イーサリアムの採用と需要を増やす可能性のある新しい規制の動きです。
企業の購入と銀行の採用がETHを支える Bitmineは現在580万ETH以上（供給量の4.8%）を保有し、その大部分をステーキングしており、イスラエル最大の銀行がイーサリアムを追加しました。大口買い手は市場からコインを減らし、自信を示すことで価格を支えます。
新たな大口購入と銀行の採用が利用可能な供給を減らし、需要を高めます。

8月1日 – 2026年8月7日

▲3

イーサリアムの機関投資家需要は拡大するが、ステーキング報酬をめぐる争いが供給見通しに影を落とす

大手機関がイーサリアムを買い続け、構築を進めている BlackRockはイーサリアム上でトークン化されたマネー・マーケット・ファンドのシェアを立ち上げ、BNY MellonはETHのカストディを追加し、イタリアのIntesa Sanpaoloはビットコインを削減する一方でイーサリアムETFの保有を3倍にした。こうした動きは大規模で安定した買い手をイーサリアムにもたらし、他の機関が追随しやすくするため、需要と価格を支える。
新たな機関マネーとインフラがイーサリアムに流入していることを示しており、価格を支える中核的な力である。
大口保有者がETHを蓄積し続けている Bitmineはさらに13,990 ETHを購入し、その合計は全イーサリアムの約4.8%に達した。オンチェーンデータでは、最大のウォレット（10,000 ETH超）が過去最高水準にある。大口による大量購入は市場からコインを減らし、自信の表れと見られるため、価格を押し上げる可能性がある。
クジラや企業財務による蓄積は、利用可能な供給を直接減らし、強い需要を示す。
新規発行ETHを焼却する提案がコミュニティを二分 草案計画（EIP-8361）は、全ETHの半分がステーキングされた時点で新規発行されるETHをすべて焼却し、インフレを抑えるというものだ。しかしAaveの創業者は、ステーキング報酬をゼロにするとバリデータが離れ、DeFiレンディングに悪影響が出ると警告している。可決されればETHの価値を押し上げる可能性があるが、停滞したり裏目に出たりすれば価格の重しとなる。
これが今期のETHの供給とステーキング経済学における主な新しい力であり、現実の対抗要因も存在する。
新ファンドがステーキング済みETHをオンチェーンで活用 SharplinkとGalaxy Digitalは、ステーキング済みETHをオンチェーンの利回り戦略に配分する1億2500万ドルのファンドを立ち上げた。企業が保有ETHの生産的な用途を見出していることを示し、より多くの企業がイーサリアムを保有・ステーキングすることを促すため、長期的に需要を支える。
ETHの実利用を増やし、より多くの企業財務を引き付ける可能性のある新しい機関投資ビークルである。

2026年7月7月6日 – 2026年7月31日

▲2▼2

7月のイーサリアムはまちまち：採用は進むもマクロと供給リスクが重し

機関投資家の採用とETFへの資金流入 日本は暗号資産ETFの合法化に向けて動き、Morgan StanleyとT. Rowe Priceはイーサリアム商品を前進させ、S&PはETHを指数に追加し、ETFには381.8Mドルの資金が流入し、長かった流出の連続が終わった。これは新たな資金と正当性をもたらした。
これはイーサリアムへの需要を高める新たなポジティブ要因である。
BitMineによる大規模な蓄積 BitMineは買い続け、現在は全ETHのほぼ5%を保有している。これは市場から大量の供給を取り除き、主要プレイヤーの強い確信を示すもので、価格を支え得る。
これは流通するETHを減らす新たな供給側の要因である。
供給インフレとLayer-2の手数料捕捉 Lean Ethereumのロードマップはトークノミクスを変えなかったため、ETHの供給は年約0.2%増え続けている。一方、Layer-2ネットワークは成功しているが、手数料価値のごく一部しかイーサリアムに戻さず、その経済モデルを弱めている。
これは供給を増やし手数料需要を減らすことでETHの価値に圧力をかける新たなネガティブ要因である。
マクロの逆風と弱い需要 FRBの利上げ票、新たな関税、米国とイランの緊張、韓国の取引量の88%減少が暗号資産全体を打撃した。ETHは7月に一時2.8%下落し、採用のニュースにもかかわらず機関投資家の需要が限られていることを示した。
これはこの期間にイーサリアムの価格を押し下げた新たな一連のネガティブ要因である。

7月25日 – 2026年7月31日

▲2▼2

イーサリアムの機関採用は進むが、手数料獲得とマクロリスクが重しに

レイヤー2の成功がイーサリアムの手数料を奪う Robinhoodの新しいブロックチェーンはArbitrum上に構築され、1週間で2億5700万ドルと45億ドルの取引量を集めたが、その手数料のうちイーサリアムに渡ったのはわずか0.15%だった。これは、イーサリアムのメインネットが、より高速で安価なこれらのチェーンの活動から価値を取り込めていないことを意味し、価格の重しとなる可能性がある。
これはイーサリアムの価値獲得と長期的な価格を直接脅かす新たな構造的問題である。
機関向け商品と指数採用がアクセスを拡大 Morgan StanleyはイーサリアムとSolanaの上場投資商品を立ち上げ、T. Rowe Priceはイーサリアムを主要保有銘柄とするアクティブ運用のマルチ暗号資産ETFを開始し、S&P Pantera Digital Asset Indexはイーサリアムを採用した。これらは大口投資家がイーサリアムを購入しやすくし、需要と価格を支える。
新たな機関向け商品と指数採用がイーサリアムへのアクセスと需要を拡大する。
大口買い手の蓄積と地政学的落ち着きが価格を押し上げ Bitmineはイーサリアム保有量を579万ETH（供給のほぼ5%）に増やし、490万ETHをステーキングし、さらに3つの新しいウォレットが2時間で25,425ETHを購入した。米国がイランへの空爆を一時停止したことでショートスクイーズが発生し、ETHは4%以上上昇した。これらは流通供給を減らし需要を押し上げる。
クジラの蓄積と地政学リスクの低下は最近の価格上昇の主要因である。
マクロの逆風とETF需要の弱さが価格を圧迫 7月31日、FRBメンバー3人が利上げに投票し、Coinbaseの決算が失望させたことを受け、Bitcoinは63,000ドルを下回り、イーサリアムは2.8%下落した。一方、Bitcoin ETFは過去最小の月間流入となり、イーサリアムETFは7月に3億4200万ドルしか集められず、機関需要が限られていることを示した。
マクロ要因とETF流入の弱さは、イーサリアムの価格に対する短期的な大きな重しである。

7月19日 – 2026年7月24日

▲2▼2

ETFへの資金流入とクジラの買いが弱い需要を相殺し、イーサリアムの価値論争が深まる

ETFへの資金流入と長期保有者の売り控えが売り圧力を軽減 米国の現物イーサリアムETFは7月に3億8,180万ドルを吸収し、BlackRockが主導した。ETHが25%上昇する中でも長期保有者は売却をやめた。これにより購入可能なコインの供給が減り、価格を押し上げる可能性がある。
ETH価格の背後にある主要な力、つまり売りの減少とETF買いの増加を直接説明している。
トークン化と取引所からの流出が需要を押し上げ、イーサリアムがビットコインを上回る イーサリアムは7月にビットコインを約9パーセントポイント上回り、Robinhood Chainのローンチ、トークン化の進展、取引所からの12億ドル流出が後押しした。これは資金がETHにローテーションしていることを示し、価格を支えている。
資本がイーサリアムに明確にシフトしていることを示しており、その価格の主要な推進要因である。
韓国の暗号資産取引高が88%急減 韓国の5大暗号資産取引所の1日あたり取引高は前年比88%減少し、個人投資家が株式に移行した。これは主要市場におけるイーサリアムへの需要が大幅に弱まっていることを示し、価格の重しとなっている。
ETH価格を圧迫する主要地域での需要崩壊を浮き彫りにしている。
地政学的緊張と関税がリスクオフの売りを引き起こす 米国とイランの緊張激化、60のパートナーに対する米国の新関税、AI株の8,000億ドル売りが投資家をリスク資産から遠ざけた。イーサは約3%下落して1,879ドルとなり、暗号資産が世界的な恐怖の影響を免れないことを示した。
ETH価格を押し下げる広範なリスクオフ環境を説明している。

7月11日 – 2026年7月17日

▲3▼1

イーサリアムのエネルギー効率改善、ETFへの資金流入、機関投資家の採用が回復を後押し

プルーフ・オブ・ステーク移行後、イーサリアムのエネルギー使用量が99.9%以上減少 ケンブリッジの報告書によると、イーサリアムは2022年のプルーフ・オブ・ステークへの移行後、電力使用量が99.9%以上減少し、はるかに持続可能になった。これにより環境意識の高い投資家や機関投資家にとっての魅力が高まり、長期的な需要と価格を支えている。
これはイーサリアムの長期的な投資価値を高める新たなポジティブ材料である。
米国のイーサリアムETF、8週連続の流出に終止符、8440万ドルの流入 米国の現物イーサリアムETFは先週、8440万ドルの純流入を記録し、5月初旬以来初の週間流入となって長い流出連続に終止符を打った。これは投資家の関心の再燃と買い圧力を示し、イーサリアム価格を押し上げる可能性がある。
これは需要を増やしてイーサリアム価格に直接影響を与える新たな資金フローの反転である。
機関投資家向けインフラが拡大：EthSystems、T. Rowe PriceのETF、Morgan StanleyのE*TRADE 銀行向けのプライバシー技術をイーサリアム上に提供するEthSystemsが立ち上がり、T. Rowe Priceはイーサリアムを含む暗号資産ETFを開始し、Morgan StanleyはE*TRADEで現物暗号資産取引を開始した。これにより大口投資家や一般の人々がイーサリアムを購入・利用しやすくなり、需要を支えている。
これらはアクセスと機関利用を広げ、長期的な需要を促す新たな具体的な動きである。
イーサリアムの新ロードマップはトークノミクス改革を省き、供給が膨張 イーサリアムの新しい「Lean Ethereum」ロードマップは速度とプライバシーに焦点を当てているが、ETH保有者がネットワーク活動からどのように利益を得るかの変更は含まれていない。手数料が下がったためETHのバーンが激減し、供給は現在年約0.2%膨張しており、投資価値が弱まり価格上昇余地が制限されている。
これは他のポジティブ要因にもかかわらず、イーサリアムの価格上昇を制限する可能性のある新たなネガティブ要因である。

7月6日 – 2026年7月10日

▲4

日本と機関投資家の門戸開放でイーサリアム上昇、BitMineはさらに購入

日本、暗号資産ETFを合法化へ 日本の財務大臣は、暗号資産ETFの合法化が予定通り進んでいると述べた。これにより一般投資家や機関投資家にとって大きな新市場が開かれ、イーサリアムへの需要が高まり価格を支える。
イーサリアムへの投資家アクセスを広げる新たな規制イベント。
イーサリアム財団、政府・機関向けガイドを公表 イーサリアム財団は政府や機関向けに平易な言葉で書かれたガイドを公表し、イーサリアムを中立なインフラとして宣伝した。これにより大組織がイーサリアムを採用しやすくなり、長期的な需要を支える。
将来の採用を促す可能性のある新たな機関向け働きかけ。
BitMine、イーサリアムを買い続ける BitMineはさらに20,500 ETHを購入し、保有総額は全イーサリアムの約4.8%に達した。着実な購入は市場から供給を減らし、強い需要を示すことで価格上昇を後押しする。
供給と需要に直接影響する新たな大規模購入。
日本の証券会社、クロスボーダー証券でイーサリアムをテスト SBI、大和などがイーサリアム上でトークン化証券のクロスボーダー取引を成功裏にテストした。これはイーサリアムが実際の金融取引に使えることを示し、より多くのビジネスとETH需要をもたらす可能性がある。
イーサリアムが機関金融に有用であるという新たな証拠。

Q2 20266月19日 – 2026年7月1日

▲2▼2

イーサリアムはまちまち：機関投資家の採用は進むが、流出とリスクが重しに

機関投資家の採用が拡大 Morgan StanleyはイーサリアムETFを申請し、zerohashは銀行向けステーキングを開始し、UBSはコンプライアンス対応の利用を試験した。アナリストはETHを割安と見なし、目標株価を$10,000としている。これらの動きは、より多くの主流マネーをイーサリアムに呼び込む可能性がある。
機関投資家の関心の高まりを示しており、需要の主要な推進要因である。
アップグレードとより明確なルールが進行中 今後のGlamsterdamアップグレードと、SEC/CFTCのより明確なルールは不確実性を減らすはずだ。これにより、規制と技術のリスクが低下し、イーサリアムがビルダーや投資家にとってより魅力的になる可能性がある。
信頼を高める可能性のある将来のカタリストを強調している。
大規模な売りと流出 BlackRockは$610 million超の暗号資産を売却し、ETFは$6.35 billionの流出となり、ETHは高値から63%下落し、年間供給インフレ率は約0.9%となっている。この売り圧力が価格の重しとなっている。
最近の価格の弱さとネガティブなセンチメントを直接説明している。
ガバナンスとセキュリティへの懸念 Ethereum Foundationはガバナンスへの反発の中でスタッフの20%を削減した。BitMineの5%近い持分は集中リスクを高め、DeFiハッキングは$840 millionの損失を引き起こし、TVLは2021年のピークを下回ったままである。
これらの問題は信頼を損ない、ユーザーや投資家を遠ざける可能性がある。

2026年6月6月19日 – 2026年7月1日

▲2▼2

イーサリアムはまちまち：機関投資家の採用は進むが、流出とリスクが重しに

機関投資家の採用が拡大 Morgan StanleyはイーサリアムETFを申請し、zerohashは銀行向けステーキングを開始し、UBSはコンプライアンス対応の利用を試験した。アナリストはETHを割安と見なし、目標株価を$10,000としている。これらの動きは、より多くの主流マネーをイーサリアムに呼び込む可能性がある。
機関投資家の関心の高まりを示しており、需要の主要な推進要因である。
アップグレードとより明確なルールが進行中 今後のGlamsterdamアップグレードと、SEC/CFTCのより明確なルールは不確実性を減らすはずだ。これにより、規制と技術のリスクが低下し、イーサリアムがビルダーや投資家にとってより魅力的になる可能性がある。
信頼を高める可能性のある将来のカタリストを強調している。
大規模な売りと流出 BlackRockは$610 million超の暗号資産を売却し、ETFは$6.35 billionの流出となり、ETHは高値から63%下落し、年間供給インフレ率は約0.9%となっている。この売り圧力が価格の重しとなっている。
最近の価格の弱さとネガティブなセンチメントを直接説明している。
ガバナンスとセキュリティへの懸念 Ethereum Foundationはガバナンスへの反発の中でスタッフの20%を削減した。BitMineの5%近い持分は集中リスクを高め、DeFiハッキングは$840 millionの損失を引き起こし、TVLは2021年のピークを下回ったままである。
これらの問題は信頼を損ない、ユーザーや投資家を遠ざける可能性がある。

6月27日 – 2026年7月1日

▲2▼2

イーサリアムの機関採用は進むが、DeFiハッキングと集中リスクが重しに

BitMineのイーサリアム約5%保有で集中リスクが浮上 BitMineは現在、全イーサリアムのほぼ5%を保有しており、売却を決めれば価格を押し下げる可能性がある。また、イーサリアムの価値が大口プレイヤー1社の信念に依存する度合いが高まり、一般投資家にとってリスクが増す。
この新たな大口保有者は売り圧力を生み、イーサリアムの分散型価値への信頼を損なう可能性がある。
UBSとNethermindがイーサリアムの銀行コンプライアンス対応を証明 UBSとNethermindは規制金融向けにイーサリアムを試験し、厳格なコンプライアンス規則に従えることを示した。これにより大手銀行がイーサリアムを使いやすくなり、時間とともに需要が増える可能性がある。
この新たな概念実証は機関採用の主要な障壁を取り除き、長期的な需要を支える。
アナリストはイーサリアムを割安と評価、目標株価1万ドルを設定 今年45%下落した後、アナリストはイーサリアムを割安と見なし、ブロックチェーンの中で勝者になる可能性が高いと予想。一部は1万ドルの目標株価を設定しており、割安株を求める買い手を引きつける可能性がある。
この新たなアナリスト見解は、売り込まれた後のイーサリアムの上昇余地を強調し、資金を呼び込む可能性がある。
DeFiハッキングと資本流出がイーサリアムのエコシステムを直撃 イーサリアムのDeFi総ロック額は2021年のピークを下回ったままで、ハッキングにより8億4000万ドル超の損失が発生し、投資家を遠ざけている。これにより活動とETH需要が減少するが、イーサリアムは依然DeFiで首位にある。
この新たなデータは、イーサリアムの主要ユースケースから実際の資本が流出していることを示し、価格を圧迫している。

6月19日 – 2026年6月26日

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イーサリアムは長期的なアップグレードと機関投資家の採用が進む一方、大量売りと弱いセンチメントが重しに

機関投資家向けインフラが拡大 Morgan StanleyはイーサリアムETFを申請し、zerohashは銀行や証券会社向けにイーサリアムのステーキングを開始し、Ethlabsはネットワークを機関利用に備えるために設立された。これらにより大口投資家がイーサリアムを購入・利用しやすくなり、時間をかけて需要を支える。
機関投資家のアクセスと実用性の拡大を示しており、長期的な需要の鍵となる要因。
アップグレードと規制の明確化が控える 2026年後半に予定されるGlamsterdamアップグレードは、取引の高速化と手数料の削減を目指す。一方、SECとCFTCは暗号資産先物に関する明確なルール作りを進めており、デジタル資産法案がまもなく可決される可能性がある。これらは不確実性を減らし、イーサリアムの技術を改善する。
イーサリアムのファンダメンタルズと規制環境を改善しうる主要な今後のカタリストを強調。
大量売りと資金流出が価格を圧迫 BlackRockはBitcoinとEthereumで6億1000万ドル以上を売却し、暗号資産ETFは先週63億5000万ドルの流出となった。これが売り圧力を加え、短期的にイーサリアムの価格を押し下げている。
最近の価格軟調の原因が大規模な機関売却にあることを直接説明。
内部の混乱と弱いセンチメント Ethereum Foundationはスタッフの20%を削減し、資金源をめぐって反発を招き、さらに別の幹部が退職した。これらのガバナンス問題は方向性への疑問を高める。イーサリアムは高値から63%下落し、供給は年約0.9%膨張して保有者を希薄化させている。
回復を制限しうる内部の課題と供給膨張を示している。