イーライリリーがAtaiBeckleyを最大38億ドルで買収へ、株価急騰
イーライリリーによる買収 イーライリリーはAtaiBeckleyを1株あたり現金6.75ドル、さらにマイルストーン支払いとして1株あたり最大2.50ドルで買収することに合意し、取引総額は最大38億ドルに達する。株価は30%以上急騰し4年ぶりの高値をつけた。買収によりプレミアムが確定し、サイケデリック医薬品セクターの妥当性が裏付けられた。
これが今期のATAI株価の最大の要因であり、現金による下限を直接設定し、株価を再評価させた。
パイプラインのマイルストーンとアナリストの格上げ AtaiBeckleyは治療抵抗性うつ病に対するVLS-01の第2b相試験で投与を完了し、結果は2026年後半に判明する見込み。Canaccordは試験が順調に進んでいることを理由に目標株価を17ドルに引き上げた。この進展は企業価値と取引に紐づくマイルストーン支払いを支える。
買収の条件付き価値と将来の支払いを支える臨床の進展を示している。
指数への採用 AtaiBeckleyはラッセル2000およびラッセル3000指数に採用され、パッシブファンドの買いを呼び込む可能性がある。買収のニュースが支配的だが、指数採用は株に対する安定した需要源を加える。
買収より影響は小さいものの、株の需要を高める別のポジティブな出来事である。
バリュエーションと収益性への懸念 急騰後、AtaiBeckleyは簿価の13.2倍で取引され、業界平均を大きく上回る。また、売上高わずか350万ドルに対して6億6300万ドルの損失を計上した。市場は将来の大きな潜在力を織り込んでいるが、株価は現在リリーの現金提案を上回っており、マイルストーンが達成されなければ上値余地は小さい。
公平なバランスを提供する。取引は短期的な上昇を制限し、買収やマイルストーンが失望させれば割高なバリュエーションが崩れる可能性がある。