F5 Networks vs Zscaler：値動きが違った理由

週・月・四半期ごとのニュース要約を時系列で比較

F5 Networks Inc (FFIV)

Q3 20266月22日 – 2026年8月18日

▲4

F5のAIセキュリティ強化と業績見通し引き上げが成長ストーリーを牽引

AIセキュリティプラットフォームの立ち上げとSurePath AIの買収 F5はAIセキュリティプラットフォームを立ち上げ、SurePath AIを買収し、エンタープライズAIセキュリティへと事業を拡大した。これは新たな市場を開拓し、AIリスク管理への支出を取り込む体制を整えるもので、今後の売上成長を支え、投資家の楽観的な見方を高めている。
これはF5の対象市場と成長ストーリーを直接拡大する主要な新製品および買収である。
好調な第3四半期決算を受けた2026年見通しの引き上げ F5は第3四半期の予想を上回り、初期のAI導入を理由に2026年通年の売上高と利益のガイダンスを引き上げた。これは予想を上回る需要と実行力を示すもので、将来の利益への信頼を高め、株価を押し上げている。
ガイダンスの引き上げは株価にとって直接的なポジティブ材料であり、事業の勢いを反映している。
NVIDIAとのAIガードレール統合 F5は自社のAIガードレールをNVIDIA NeMo Guardrailsと統合し、集中管理されたAIセキュリティを提供している。この提携はAIセキュリティにおけるF5の製品エコシステムと信頼性を強化し、導入と売上成長を促す可能性がある。
大手企業との新製品統合は、AIセキュリティにおけるF5の競争力を高める。
コスト最適化のためのエージェント対応AIゲートウェイ F5はAIゲートウェイを強化し、AIコストとセキュリティを最適化し、AIセキュリティプラットフォームに統合した。これは効率的なAI運用に対するエンタープライズの需要に応えるもので、顧客導入と経常収益を増やす可能性がある。
新製品の強化は、エンタープライズの主要な課題（AIコスト）に対応し、F5のAI提供を拡大する。

2026年7月6月22日 – 2026年8月18日

▲4

F5のAIセキュリティ強化と業績見通し引き上げが成長ストーリーを牽引

AIセキュリティプラットフォームの立ち上げとSurePath AIの買収 F5はAIセキュリティプラットフォームを立ち上げ、SurePath AIを買収し、エンタープライズAIセキュリティへと事業を拡大した。これは新たな市場を開拓し、AIリスク管理への支出を取り込む体制を整えるもので、今後の売上成長を支え、投資家の楽観的な見方を高めている。
これはF5の対象市場と成長ストーリーを直接拡大する主要な新製品および買収である。
好調な第3四半期決算を受けた2026年見通しの引き上げ F5は第3四半期の予想を上回り、初期のAI導入を理由に2026年通年の売上高と利益のガイダンスを引き上げた。これは予想を上回る需要と実行力を示すもので、将来の利益への信頼を高め、株価を押し上げている。
ガイダンスの引き上げは株価にとって直接的なポジティブ材料であり、事業の勢いを反映している。
NVIDIAとのAIガードレール統合 F5は自社のAIガードレールをNVIDIA NeMo Guardrailsと統合し、集中管理されたAIセキュリティを提供している。この提携はAIセキュリティにおけるF5の製品エコシステムと信頼性を強化し、導入と売上成長を促す可能性がある。
大手企業との新製品統合は、AIセキュリティにおけるF5の競争力を高める。
コスト最適化のためのエージェント対応AIゲートウェイ F5はAIゲートウェイを強化し、AIコストとセキュリティを最適化し、AIセキュリティプラットフォームに統合した。これは効率的なAI運用に対するエンタープライズの需要に応えるもので、顧客導入と経常収益を増やす可能性がある。
新製品の強化は、エンタープライズの主要な課題（AIコスト）に対応し、F5のAI提供を拡大する。

最新6月22日 – 2026年8月18日

▲4

F5のAIセキュリティ強化と業績見通し引き上げが成長ストーリーを牽引

AIセキュリティプラットフォームの立ち上げとSurePath AIの買収 F5はAIセキュリティプラットフォームを立ち上げ、SurePath AIを買収し、エンタープライズAIセキュリティへと事業を拡大した。これは新たな市場を開拓し、AIリスク管理への支出を取り込む体制を整えるもので、今後の売上成長を支え、投資家の楽観的な見方を高めている。
これはF5の対象市場と成長ストーリーを直接拡大する主要な新製品および買収である。
好調な第3四半期決算を受けた2026年見通しの引き上げ F5は第3四半期の予想を上回り、初期のAI導入を理由に2026年通年の売上高と利益のガイダンスを引き上げた。これは予想を上回る需要と実行力を示すもので、将来の利益への信頼を高め、株価を押し上げている。
ガイダンスの引き上げは株価にとって直接的なポジティブ材料であり、事業の勢いを反映している。
NVIDIAとのAIガードレール統合 F5は自社のAIガードレールをNVIDIA NeMo Guardrailsと統合し、集中管理されたAIセキュリティを提供している。この提携はAIセキュリティにおけるF5の製品エコシステムと信頼性を強化し、導入と売上成長を促す可能性がある。
大手企業との新製品統合は、AIセキュリティにおけるF5の競争力を高める。
コスト最適化のためのエージェント対応AIゲートウェイ F5はAIゲートウェイを強化し、AIコストとセキュリティを最適化し、AIセキュリティプラットフォームに統合した。これは効率的なAI運用に対するエンタープライズの需要に応えるもので、顧客導入と経常収益を増やす可能性がある。
新製品の強化は、エンタープライズの主要な課題（AIコスト）に対応し、F5のAI提供を拡大する。

Zscaler Inc (ZS)

Q3 20267月14日 – 2026年9月25日

▼3▲1

AIセキュリティ需要は強いが、成長鈍化とコスト削減が重し

AIセキュリティの勢いと好調なQ4決算 ZscalerのAIセキュリティ予約は1億ドルを超え、前四半期比50%以上増加し、Q4のEPSは1.19ドル、売上高は8億9800万ドルで予想を上回った。Schwarz Digitsとの欧州ソブリンクラウドプラットフォームの提携も事業範囲を広げた。
これは同社がAI主導の需要を取り込んでいることを示しており、株価の主要な成長要因となっている。
成長鈍化とマージン圧力 2027年度の売上成長率は25%から約17%への鈍化が見込まれ、設備投資増加によりフリーキャッシュフローマージンは27%から約23%に引き下げられた。これは将来の収益性と成長の弱まりを示唆している。
ガイダンスの引き下げは、将来の利益とキャッシュフローに対する投資家の期待に直接影響する。
人員削減と幹部退任 Zscalerは3%の人員削減を発表し、最高収益責任者が退任した。これらの動きは実行力と士気に関する懸念を呼び、投資家心理を圧迫した。
経営陣の変更や解雇は内部的な課題を示唆し、将来の業績に影響を与える可能性がある。
AIサプライチェーンへのエクスポージャーとシェルフ登録 ZscalerはLiteLLMのAIサプライチェーン事件で潜在的に影響を受ける2500社以上の企業の一つであり、16億9000万ドルのシェルフ登録を行った。これらはセキュリティリスクと潜在的な株式希薄化への懸念を高めた。
サプライチェーン事件は評判を損なう可能性があり、シェルフ登録はしばしば株式発行に先立ち、既存株主の持分を希薄化させる。

2026年9月9月2日 – 2026年9月25日

▲2▼2

Zscalerの好調なQ4決算は成長見通しの鈍化と幹部退任に影を潜める

Q4決算は予想超え、ガイダンスも好調 ZscalerはQ4のEPSが$1.19、売上高が$898Mと予想を上回り、fiscal 2027についてもコンセンサスを上回るガイダンスを発表した。株価はこのニュースで当初11%上昇した。
当初株価を押し上げた主要なポジティブ材料だった。
AIセキュリティの受注急増 AIセキュリティの受注額は$100Mを超え、前四半期比50%以上の増加となった。Zero Trust Everywhereの顧客は950社に達し、$1Mの契約が過去最高を記録した。AnthropicとOpenAIとのAgentic SOCの立ち上げにより、AIセキュリティプラットフォームが拡大する。
ZscalerのAIセキュリティ製品に対する強い需要を浮き彫りにしている。
fiscal 2027の売上成長鈍化 fiscal 2027の売上成長率は約17%と案内され、25%から低下する見通しで、需要や商談サイクルの長期化への懸念が高まった。株価はこのニュースで7.8%下落した。
株価を押し下げた主要なネガティブ要因だった。
人員削減とシェルフ登録 AIに焦点を当てた3%の人員削減と$1.69Bのシェルフ登録により、希薄化への懸念が加わった。最高売上責任者の退任も株価の重しとなり、株価は4%下落した。
これらの出来事がネガティブなセンチメントと株価下落につながった。

最新9月12日 – 2026年9月25日

▲2▼1

AIセキュリティの予約が急増するも、成長鈍化とCRO退任がZscalerの重しに

AIセキュリティの予約が1億ドル超、前四半期比50%増 ZscalerのAIセキュリティの予約は過去1年間で1億ドルを超え、直近四半期には50%以上増加した。同社のZero Trust Everywhere製品を利用する顧客は300から950に急増し、100万ドル規模の契約は過去最多を記録した。これはAIへの賭けが実際に勢いを増していることを示しており、株価を支えている。
これはZscalerのAIセキュリティ製品が売れているという核心的な新証拠であり、成長に関する疑問に直接答えるものだ。
Agentic SOCの投入でAIセキュリティ基盤が深まる Zscalerは、AnthropicとOpenAIと共同開発したAI駆動のセキュリティ運用プラットフォーム「Agentic SOC」を発表した。AIエージェントと1日あたり7500億件超のゼロトラスト取引を活用して脅威対応を自動化する。これは製品ラインナップを拡大し、将来の需要を喚起する可能性があり、株価を支えている。
新製品の投入は、第2の成長エンジンになり得る新たな触媒であり、AIセキュリティの物語に直接関連している。
最高収益責任者が退任、後任を指名 Zscalerは、Ross Tackettを2026年10月1日付の最高収益責任者に任命した。個人的な理由で退任するMike Richの後任となる。営業部門のリーダー交代は実行面での不確実性を生みかねず、このニュースを受けて株価は4%下落した。
CROの交代は実行リスクを高める新たな出来事であり、株価の重しとなったため、公平なバランスを提供している。

9月2日 – 2026年9月9日

▲2▼2

Zscalerの好調なQ4決算は2027年の成長鈍化見通しで相殺される

Q4決算の上振れと強いガイダンス ZscalerはQ4のEPSが$1.19、売上高が$898 millionと予想を上回り、Q1および通期2027年のガイダンスもコンセンサスを上回った。株価は時間外で当初11%上昇し、市場がこの結果を評価したことを示した。
これが株価を当初押し上げた核心的な新イベントである。
2027年の成長見通し鈍化 2027年度の売上高成長率は約17%と案内され、2026年の25%から低下し、ARR成長率も鈍化する。この段階的な低下は需要の冷え込みと販売サイクルの長期化への懸念を呼び、株価は当初の上昇後に7.8%下落した。
これが株価反転と下落の主な理由であり、重要な新たなネガティブ要因である。
AI再編とシェルフ登録 ZscalerはAIに注力するため3%の人員削減を発表し、ESOP関連株式のための$1.69 billionのシェルフ登録を行った。再編と潜在的な希薄化が投資家の懸念を増幅させ、売りを加速させた。
これらはセンチメントを圧迫した新たなネガティブイベントである。
新製品Agentic SOCの投入 Zscalerは、ゼロトラストテレメトリーとAnthropicおよびOpenAIとの提携を活用したAI駆動のセキュリティ運用ソリューション「Agentic SOC」を発表した。これはAIセキュリティ製品を拡大し、将来の需要を喚起する可能性があり、株価を支えている。
これはイノベーションと潜在的な成長を示す新製品である。

2026年8月7月14日 – 2026年8月27日

▲2▼2

ZscalerのAIセキュリティ需要は拡大するが、コストとサプライチェーンへの懸念が重しに

欧州ソブリンクラウド提携でリーチ拡大 ZscalerはSchwarz Digitsと提携し、欧州でソブリンクラウドセキュリティプラットフォームを立ち上げた。同社のZero Trust ExchangeとドイツでホストされるSTACKITインフラを組み合わせる。これにより規制市場への新たな販売チャネルが開かれ、将来の収益を支え、株価に需要面での追い風となる。
Zscalerの収益見通しを直接支える具体的な新成長路。
AIサプライチェーン露出でZscalerが2,500社に名を連ねる CloudSEKは、LiteLLMのAIサプライチェーン事件でZscalerが潜在的に露出した2,500社以上の組織の一つであり、認証情報やシークレットがアクセス可能になった可能性があると述べた。リストに載ることは侵害を証明するものではないが、風評リスクと後処理リスクを高め、センチメントの小幅な重しとなる。
Zscalerを直接名指しする新たなネガティブヘッドラインで、株価を圧迫し得る。
設備投資額を引き上げ、フリーキャッシュフローマージン見通しを引き下げ Zscalerは2026会計年度の設備投資額見通しを売上高の1桁台後半のパーセントに引き上げ、フリーキャッシュフローマージン見通しを27%から約23%に引き下げた。上昇するメモリとプロセッサの価格を回避するため、機器購入を前倒ししている。支出増とキャッシュ創出力の低下が株価の重しとなる。
収益性とキャッシュフロー期待への直接的な打撃であり、バリュエーションの核心的ドライバー。
同業他社の決算がAI主導のセキュリティ需要を裏付け Palo Alto NetworksはAIとクラウド支出によりここ数年で最強のネットワークセキュリティ四半期を記録し、Salesforceの急伸はAIがソフトウェア需要を押し上げていることを示した。アナリストはZscalerの次回決算も同じトレンドの恩恵を受けると予想しており、決算発表を前に株価を支えている。
AIセキュリティ支出が加速しているというセクター全体の証拠であり、Zscalerの成長ストーリーの鍵となる支え。

7月14日 – 2026年8月27日

▲2▼2

ZscalerのAIセキュリティ需要は拡大するが、コストとサプライチェーンへの懸念が重しに

欧州ソブリンクラウド提携でリーチ拡大 ZscalerはSchwarz Digitsと提携し、欧州でソブリンクラウドセキュリティプラットフォームを立ち上げた。同社のZero Trust ExchangeとドイツでホストされるSTACKITインフラを組み合わせる。これにより規制市場への新たな販売チャネルが開かれ、将来の収益を支え、株価に需要面での追い風となる。
Zscalerの収益見通しを直接支える具体的な新成長路。
AIサプライチェーン露出でZscalerが2,500社に名を連ねる CloudSEKは、LiteLLMのAIサプライチェーン事件でZscalerが潜在的に露出した2,500社以上の組織の一つであり、認証情報やシークレットがアクセス可能になった可能性があると述べた。リストに載ることは侵害を証明するものではないが、風評リスクと後処理リスクを高め、センチメントの小幅な重しとなる。
Zscalerを直接名指しする新たなネガティブヘッドラインで、株価を圧迫し得る。
設備投資額を引き上げ、フリーキャッシュフローマージン見通しを引き下げ Zscalerは2026会計年度の設備投資額見通しを売上高の1桁台後半のパーセントに引き上げ、フリーキャッシュフローマージン見通しを27%から約23%に引き下げた。上昇するメモリとプロセッサの価格を回避するため、機器購入を前倒ししている。支出増とキャッシュ創出力の低下が株価の重しとなる。
収益性とキャッシュフロー期待への直接的な打撃であり、バリュエーションの核心的ドライバー。
同業他社の決算がAI主導のセキュリティ需要を裏付け Palo Alto NetworksはAIとクラウド支出によりここ数年で最強のネットワークセキュリティ四半期を記録し、Salesforceの急伸はAIがソフトウェア需要を押し上げていることを示した。アナリストはZscalerの次回決算も同じトレンドの恩恵を受けると予想しており、決算発表を前に株価を支えている。
AIセキュリティ支出が加速しているというセクター全体の証拠であり、Zscalerの成長ストーリーの鍵となる支え。

Q2 20266月17日 – 2026年6月29日

▲3▼1

Zscalerの強い需要と提携が競争と法的懸念を相殺

Z-Flexプログラムが強い需要を牽引 ZscalerのZ-Flexプログラムは第3四半期に総契約額で4億8000万ドル以上を生み出し、前四半期から60%以上増加した。年間経常収益は25%増の35億ドル超となった。これは顧客がより多くを約束していることを示し、将来の収益を支え、株価を押し上げるはずだ。
これはZscalerの成長見通しを直接押し上げる新たなポジティブな需要シグナルである。
Aston Martin F1のサイバーセキュリティ契約 Zscalerは、車の設計、レース戦略、リアルタイムデータを保護するため、Aston Martin Aramco Formula One Teamとの複数年提携を発表した。このニュースで株価は6%急騰した。この注目度の高い契約はZscalerの技術を証明し、より多くの顧客を引き付ける可能性がある。
これは需要を示す新たな契約獲得であり、投資家の信頼を高める。
CIO調査が堅調な支出計画を示す Jefferiesが40人のCIOを対象にした調査では、43%が2026年にZscalerへの支出を増やす予定であることが分かった。サイバーセキュリティ予算はITと歩調を合わせて増加している。これは安定した需要を示すが、予算増加のペースは緩やかかもしれない。
これはZscalerの成長ストーリーを支える将来を見据えた需要の証拠を提供する。
Pomerantzによる証券詐欺の可能性に関する調査 Pomerantz LLPは、Zscalerの収益ガイダンスが予想を下回り、株価が31%下落した後、証券詐欺の可能性について調査している。法的な不確実性は株価の重しとなり、経営陣の注意をそらす可能性があるが、調査は初期段階にある。
これは株価と投資家心理に圧力をかける可能性のある新たな法的リスクである。

2026年6月6月17日 – 2026年6月29日

▲3▼1

Zscalerの強い需要と提携が競争と法的懸念を相殺

Z-Flexプログラムが強い需要を牽引 ZscalerのZ-Flexプログラムは第3四半期に総契約額で4億8000万ドル以上を生み出し、前四半期から60%以上増加した。年間経常収益は25%増の35億ドル超となった。これは顧客がより多くを約束していることを示し、将来の収益を支え、株価を押し上げるはずだ。
これはZscalerの成長見通しを直接押し上げる新たなポジティブな需要シグナルである。
Aston Martin F1のサイバーセキュリティ契約 Zscalerは、車の設計、レース戦略、リアルタイムデータを保護するため、Aston Martin Aramco Formula One Teamとの複数年提携を発表した。このニュースで株価は6%急騰した。この注目度の高い契約はZscalerの技術を証明し、より多くの顧客を引き付ける可能性がある。
これは需要を示す新たな契約獲得であり、投資家の信頼を高める。
CIO調査が堅調な支出計画を示す Jefferiesが40人のCIOを対象にした調査では、43%が2026年にZscalerへの支出を増やす予定であることが分かった。サイバーセキュリティ予算はITと歩調を合わせて増加している。これは安定した需要を示すが、予算増加のペースは緩やかかもしれない。
これはZscalerの成長ストーリーを支える将来を見据えた需要の証拠を提供する。
Pomerantzによる証券詐欺の可能性に関する調査 Pomerantz LLPは、Zscalerの収益ガイダンスが予想を下回り、株価が31%下落した後、証券詐欺の可能性について調査している。法的な不確実性は株価の重しとなり、経営陣の注意をそらす可能性があるが、調査は初期段階にある。
これは株価と投資家心理に圧力をかける可能性のある新たな法的リスクである。

6月17日 – 2026年6月29日

▲3▼1

Zscalerの強い需要と提携が競争と法的懸念を相殺

Z-Flexプログラムが強い需要を牽引 ZscalerのZ-Flexプログラムは第3四半期に総契約額で4億8000万ドル以上を生み出し、前四半期から60%以上増加した。年間経常収益は25%増の35億ドル超となった。これは顧客がより多くを約束していることを示し、将来の収益を支え、株価を押し上げるはずだ。
これはZscalerの成長見通しを直接押し上げる新たなポジティブな需要シグナルである。
Aston Martin F1のサイバーセキュリティ契約 Zscalerは、車の設計、レース戦略、リアルタイムデータを保護するため、Aston Martin Aramco Formula One Teamとの複数年提携を発表した。このニュースで株価は6%急騰した。この注目度の高い契約はZscalerの技術を証明し、より多くの顧客を引き付ける可能性がある。
これは需要を示す新たな契約獲得であり、投資家の信頼を高める。
CIO調査が堅調な支出計画を示す Jefferiesが40人のCIOを対象にした調査では、43%が2026年にZscalerへの支出を増やす予定であることが分かった。サイバーセキュリティ予算はITと歩調を合わせて増加している。これは安定した需要を示すが、予算増加のペースは緩やかかもしれない。
これはZscalerの成長ストーリーを支える将来を見据えた需要の証拠を提供する。
Pomerantzによる証券詐欺の可能性に関する調査 Pomerantz LLPは、Zscalerの収益ガイダンスが予想を下回り、株価が31%下落した後、証券詐欺の可能性について調査している。法的な不確実性は株価の重しとなり、経営陣の注意をそらす可能性があるが、調査は初期段階にある。
これは株価と投資家心理に圧力をかける可能性のある新たな法的リスクである。