美団の補助金戦争が沈静化、第2四半期は利益回復もアリババとJDは戦い続ける
新たな補助金規則が現金燃焼の配送戦争を抑制 中国の市場規制当局は、フードデリバリーにおける長期かつ大規模な補助金戦争を禁止する10の規則を提案した。美団はシェア防衛のために巨額の現金を燃やしてきたため、強制的な割引が減れば、1注文あたりの長期的な利益は改善するはずだ。ただし、株価はその日に下落した。
規制は、美団の利益率を圧迫してきた競争の経済性を直接変える。
アリババがPupuに15億ドルを提示、食料品配送の競争が再燃 アリババは食料品配送会社Pupuに15億ドルを提示した。美団がDingdong Freshを7億1700万ドルで買収することに合意してから数カ月後のことだ。この入札合戦は、ライバルが利益を守るのではなく、再び市場シェアを獲得するために支出していることを示しており、美団に投資を続けるよう圧力をかけている。
利益に優しい補助金休戦を覆す可能性のある直接的な競争激化。
JD.comは戦いが落ち着いても配送で攻勢を維持 JDはフードデリバリーの損失が縮小し、利益予想を上回った。そして年末までに即時配送市場の30%を目標としており、これは開始時のシェアの2倍だ。規制当局が積極的な競争に警告を発しているにもかかわらず、JDの拡大は美団のシェアと価格設定に圧力をかけ続けている。
JDの損失が縮小しても、競争脅威が構造的であり、衰えていないことを示している。
第2四半期の過去最高売上高とコア収益性への回帰 美団は四半期売上高が過去最高の1046億元（前年比14.4%増）を記録し、調整後純利益は25億元、コアのローカルコマースは利益に戻った。1683億元の現金を保有し、成長とリターンのために700億元超の投資を売却する可能性がある。
美団のコア事業が再び利益を生み出せることを示す最も明確な証拠。