The Home Depot vs Home Product Center：値動きが違った理由

週・月・四半期ごとのニュース要約を時系列で比較

The Home Depot Inc (HD)

Q3 20266月22日 – 2026年9月25日

▲2▼2

住宅市場の凍結と関税の重荷にもかかわらず、Home Depotは底堅い

堅調なQ2決算と増配 Home DepotはQ2決算で予想を上回り、売上高は5.7%増、既存店売上高は1.7%増となった。156回目の増配を発表し、自社株買いを再開した。厳しい住宅市場にもかかわらず、着実な実行力を示している。
これらの決算と株主還元が、今四半期の株価に対する主なプラス要因となった。
一時的な関税還付とコスト削減 7億3000万ドルの一時的な関税還付が利益を押し上げた。また、コスト削減と全国的な3時間配送により効率とサービスが改善し、関税による広範なマージン圧力を相殺するのに役立った。
この一時的な利益と業務改善が、報告された利益と投資家心理を直接押し上げた。
凍結した住宅市場と高金利 住宅の回転率は歴史的低水準にとどまり、住宅ローン金利は7.45%に達したため、高額なリフォームは低迷した。Wolfeの格下げはロックイン効果と金利リスクを指摘し、株価の重荷となった。
これらの住宅と金利の逆風が、需要と株価に対する主な下押し要因となった。
CEOの病気休暇が不確実性を増す Ted Decker CEOの病気休暇により経営陣の不確実性が生じた。また、消費者支出の減速と関税によるマージン圧力が、同社の短期的なリスクを増大させた。
予期せぬCEOの不在とマクロ的な圧力が不確実性を生み、株価の重荷となった。

2026年9月9月15日 – 2026年9月25日

▲2▼2

住宅ローン金利が3年ぶり高水準となり、ホーム・デポの基幹需要は凍結状態が続く

住宅市場の凍結で高額リフォーム需要が低迷 ホーム・デポのCFOは、住宅の売買回転が4年連続で歴史的低水準にとどまっているため、顧客は大規模なリフォームではなく小規模な修理にとどまっていると述べた。これは同社で最も利益率の高いカテゴリーの売上成長を直接制限し、株価の上昇を抑えている。
これはHDを圧迫している中心的な需要問題であり、売上が引き続き圧力下にある理由を説明している。
住宅ローン金利7.45%がリフォーム予算を圧迫 30年固定住宅ローンの平均金利は7.45%に達し、3年ぶりの高水準となった。これにより購入者は年間で数千ドルの利息負担増となる。住宅により多くの所得が割かれることで、ホーム・デポの売上を牽引するキッチンリフォームやその他の大型プロジェクトに回せる資金が減少する。
金利上昇は新たで具体的な逆風であり、HDにとって住宅市場凍結の問題を悪化させている。
プロの請負業者向け事業は成長を続けシェアを拡大 ホーム・デポのプロの請負業者向け売上は再び成長し、配送改善とSRS買収が90%の店舗に到達したこともあり、日曜大工向け売上を上回った。プロは案件あたりの支出が多いため、この着実な成長が消費者側の弱さを部分的に相殺している。
これは住宅市場が凍結する中でHDの売上を支える主なプラス要因である。
幅広いカテゴリーの強さとコスト削減が利益と自社株買いを支える ホーム・デポは16製品カテゴリーのうち13が成長し、自社予想を上回った。経営陣は数十億ドルのコスト削減、2027年半ばまでに負債対EBITDA比率を約2倍に戻すこと、自社株買いの再開を計画している。これにより売上が軟調でも1株当たり利益を支える。
住宅市場が弱い中でも、同社の財務健全性と資本還元が株価を押し上げ得ることを示している。

最新9月15日 – 2026年9月25日

▲2▼2

住宅ローン金利が3年ぶり高水準となり、ホーム・デポの基幹需要は凍結状態が続く

住宅市場の凍結で高額リフォーム需要が低迷 ホーム・デポのCFOは、住宅の売買回転が4年連続で歴史的低水準にとどまっているため、顧客は大規模なリフォームではなく小規模な修理にとどまっていると述べた。これは同社で最も利益率の高いカテゴリーの売上成長を直接制限し、株価の上昇を抑えている。
これはHDを圧迫している中心的な需要問題であり、売上が引き続き圧力下にある理由を説明している。
住宅ローン金利7.45%がリフォーム予算を圧迫 30年固定住宅ローンの平均金利は7.45%に達し、3年ぶりの高水準となった。これにより購入者は年間で数千ドルの利息負担増となる。住宅により多くの所得が割かれることで、ホーム・デポの売上を牽引するキッチンリフォームやその他の大型プロジェクトに回せる資金が減少する。
金利上昇は新たで具体的な逆風であり、HDにとって住宅市場凍結の問題を悪化させている。
プロの請負業者向け事業は成長を続けシェアを拡大 ホーム・デポのプロの請負業者向け売上は再び成長し、配送改善とSRS買収が90%の店舗に到達したこともあり、日曜大工向け売上を上回った。プロは案件あたりの支出が多いため、この着実な成長が消費者側の弱さを部分的に相殺している。
これは住宅市場が凍結する中でHDの売上を支える主なプラス要因である。
幅広いカテゴリーの強さとコスト削減が利益と自社株買いを支える ホーム・デポは16製品カテゴリーのうち13が成長し、自社予想を上回った。経営陣は数十億ドルのコスト削減、2027年半ばまでに負債対EBITDA比率を約2倍に戻すこと、自社株買いの再開を計画している。これにより売上が軟調でも1株当たり利益を支える。
住宅市場が弱い中でも、同社の財務健全性と資本還元が株価を押し上げ得ることを示している。

2026年7月6月22日 – 2026年8月26日

▲2▼2

住宅市場が低迷する中、Home Depotの利益は一時的な関税還付で押し上げられる

一時的な関税還付が利益を膨らませる Home Depotは、最高裁が旧関税を無効とした後、730百万ドルを取り戻し、そのうち685百万ドルをコスト削減に充てた。これにより報告利益は押し上げられたが、これは一時的な押し上げであり、顧客需要の強まりではないため、投資家はこれが繰り返されるとは期待すべきではない。
これはHDの最近の利益上振れの背後にある最大の新たな要因であり、報告利益が実態の事業よりも良く見える理由を説明している。
住宅ロックインと金利リスクによるアナリストの格下げ Wolfe ResearchはHome DepotをPeer Performに格下げし、住宅所有者の移動を妨げるロックイン効果、大型Pro買収からの低いリターン、金利リスクの上昇を挙げた。同社はLowe'sを好んでおり、一部の投資家が乗り換えることでHD株が圧迫される可能性がある。
新たなアナリストの格下げは、一部の投資家がHDを評価する方法を直接変え、日々の値動きを超えた具体的な懸念を浮き彫りにする。
住宅の手頃さ改善がリフォーム需要を復活させる可能性 Lennarは住宅価格を9年ぶりの低水準に引き下げ、住宅ローン金利は6.47%に低下し、住宅がより手頃になった。住宅が安くなると通常は住宅販売が増え、その後より大きなリフォームプロジェクトにつながり、長期的にHome Depotの売上を助けるだろう。
これは住宅サイクルの潜在的な転換点を示しており、Home Depotの需要の主な長期的原動力である。
関税期限が輸入コストを押し上げた 小売業者は7月24日の関税期限前に中国からの輸入を急ぎ、家具や家電のコスト上昇を見込んだ。関税が上がれば、Home Depotが値上げしない限り利益率が圧迫され、節約志向の顧客への売上が損なわれる可能性がある。
これは新たなコスト圧力であり、関税還付の利益を相殺し、将来の利益を圧迫する可能性がある。

6月22日 – 2026年8月26日

▲2▼2

住宅市場が低迷する中、Home Depotの利益は一時的な関税還付で押し上げられる

一時的な関税還付が利益を膨らませる Home Depotは、最高裁が旧関税を無効とした後、730百万ドルを取り戻し、そのうち685百万ドルをコスト削減に充てた。これにより報告利益は押し上げられたが、これは一時的な押し上げであり、顧客需要の強まりではないため、投資家はこれが繰り返されるとは期待すべきではない。
これはHDの最近の利益上振れの背後にある最大の新たな要因であり、報告利益が実態の事業よりも良く見える理由を説明している。
住宅ロックインと金利リスクによるアナリストの格下げ Wolfe ResearchはHome DepotをPeer Performに格下げし、住宅所有者の移動を妨げるロックイン効果、大型Pro買収からの低いリターン、金利リスクの上昇を挙げた。同社はLowe'sを好んでおり、一部の投資家が乗り換えることでHD株が圧迫される可能性がある。
新たなアナリストの格下げは、一部の投資家がHDを評価する方法を直接変え、日々の値動きを超えた具体的な懸念を浮き彫りにする。
住宅の手頃さ改善がリフォーム需要を復活させる可能性 Lennarは住宅価格を9年ぶりの低水準に引き下げ、住宅ローン金利は6.47%に低下し、住宅がより手頃になった。住宅が安くなると通常は住宅販売が増え、その後より大きなリフォームプロジェクトにつながり、長期的にHome Depotの売上を助けるだろう。
これは住宅サイクルの潜在的な転換点を示しており、Home Depotの需要の主な長期的原動力である。
関税期限が輸入コストを押し上げた 小売業者は7月24日の関税期限前に中国からの輸入を急ぎ、家具や家電のコスト上昇を見込んだ。関税が上がれば、Home Depotが値上げしない限り利益率が圧迫され、節約志向の顧客への売上が損なわれる可能性がある。
これは新たなコスト圧力であり、関税還付の利益を相殺し、将来の利益を圧迫する可能性がある。

2026年8月8月12日 – 2026年8月19日

▲2▼1

ホーム・デポが第2四半期に予想超え、増配と配送強化、住宅市場は依然重荷

第2四半期の予想超えと増配 ホーム・デポは第2四半期の予想を上回り、売上高は5.7%増の479億ドル、1株当たり利益は4.92ドルでした。既存店売上高は1.7%増と2022年後半以来の最高となり、同社は156回連続で増配しました。予想超えと株主還元は株価を支えます。
利益の予想超えと増配は、今期のHDを動かす核心的な新規ポジティブ材料です。
全国での速達配送開始 ホーム・デポは2,300店舗以上から3時間以内の配送を全国で開始し、会員登録は不要です。店舗を地域の倉庫として活用し、請負業者や日曜大工の顧客により速くサービスを提供することで、売上を伸ばし競合他社により良く対抗できる新たな成長要因となります。
これは将来の売上と競争力を支える可能性のある新たな業務施策です。
住宅市場と消費者の逆風が継続 高い住宅ローン金利と低調な住宅取引が大規模なリフォーム計画を抑え込み、7月の住宅着工は予想を下回りました。ゴールドマン・サックスも、税金還付の押し上げ効果が薄れるにつれ消費者支出の伸びが急減速すると警告しました。これらの要因がホーム・デポの売上成長の上限を定めます。
これらは、予想超えにもかかわらずHDの見通しが依然として低調な理由を説明する主な相殺要因です。
CEOの病気休暇が不確実性を追加 CEOのテッド・デッカー氏は決算の6日前に一時的な病気休暇を取り、復帰時期は未定です。取締役会は暫定指導者を指名し、株価はこのニュースで1.9%下落しました。経営陣の不確実性は株価の重荷になり得ますが、暫定経営陣の下でも同社は力強い業績を達成しました。
これは短期的な不確実性を生んだ新たな出来事ですが、四半期業績を損なうことはありませんでした。

8月12日 – 2026年8月19日

▲2▼1

ホーム・デポが第2四半期に予想超え、増配と配送強化、住宅市場は依然重荷

第2四半期の予想超えと増配 ホーム・デポは第2四半期の予想を上回り、売上高は5.7%増の479億ドル、1株当たり利益は4.92ドルでした。既存店売上高は1.7%増と2022年後半以来の最高となり、同社は156回連続で増配しました。予想超えと株主還元は株価を支えます。
利益の予想超えと増配は、今期のHDを動かす核心的な新規ポジティブ材料です。
全国での速達配送開始 ホーム・デポは2,300店舗以上から3時間以内の配送を全国で開始し、会員登録は不要です。店舗を地域の倉庫として活用し、請負業者や日曜大工の顧客により速くサービスを提供することで、売上を伸ばし競合他社により良く対抗できる新たな成長要因となります。
これは将来の売上と競争力を支える可能性のある新たな業務施策です。
住宅市場と消費者の逆風が継続 高い住宅ローン金利と低調な住宅取引が大規模なリフォーム計画を抑え込み、7月の住宅着工は予想を下回りました。ゴールドマン・サックスも、税金還付の押し上げ効果が薄れるにつれ消費者支出の伸びが急減速すると警告しました。これらの要因がホーム・デポの売上成長の上限を定めます。
これらは、予想超えにもかかわらずHDの見通しが依然として低調な理由を説明する主な相殺要因です。
CEOの病気休暇が不確実性を追加 CEOのテッド・デッカー氏は決算の6日前に一時的な病気休暇を取り、復帰時期は未定です。取締役会は暫定指導者を指名し、株価はこのニュースで1.9%下落しました。経営陣の不確実性は株価の重荷になり得ますが、暫定経営陣の下でも同社は力強い業績を達成しました。
これは短期的な不確実性を生んだ新たな出来事ですが、四半期業績を損なうことはありませんでした。

Home Product Center Public Company Limited (HMPRO.BK)

Q3 20267月20日 – 2026年9月30日

▲3▼1

HMPRO Q3：利益上振れ、太陽光補助金、格上げ、ただし洪水特需は長続きしない可能性

Q2利益上振れで5四半期ぶりの低迷から脱却 Q2純利益は14%増の1.59 billion bahtと予想を上回り、5四半期ぶりの成長となった。冷房家電の販売と粗利益率の改善（27.7%）が寄与。
Q3のポジティブなセンチメントを牽引した重要な新規財務結果。
政府の太陽光補助金が需要を押し上げへ 屋上太陽光への補助金制度（1世帯あたり50,000 baht）が需要を押し上げる見込み。バーツ安の中、HMPROはバリュー株として挙げられた。
販売と投資家の関心を高めると期待される新たな政策材料。
洪水後の修理需要とアナリストの格上げ 洪水後の修理需要、CGSIのSellからBuyへの格上げ、2027年の配当利回り5.5%、建設許可の回復（10.6%増、7.7%増）が成長を支える。
これらの新たな動きが株価に追加のポジティブな勢いを与えた。
洪水特需は限定的で短命とみられる リスク：証券会社は洪水被害を限定的（GDPの0.1～0.3%）かつ短命とみており、特需は薄れる可能性。テック懸念や米国債利回り上昇による市場全体の圧力も続く。
上昇を抑える、あるいは反転させる主な要因。

2026年9月9月27日 – 2026年9月30日

▲4

洪水復旧需要と大手証券会社の格上げがHMPROを押し上げる

洪水後の修理需要が売上を押し上げる見通し バンコクで9月下旬に発生した洪水が引き始めており、複数の証券会社（Kasikorn、InnovestX、Globlex、Trinity、DBS Vickers、BLS）が、住宅修理・復旧需要の恩恵を受ける銘柄としてHMPROを挙げている。これにより建材や住宅関連製品の売上が押し上げられ、特に2026年第4四半期に株価上昇につながる見込み。
これが今回の主な新規イベントであり、HMPROの将来の収益を直接押し上げる要因だから。
CGSIがHMPROをSellからBuyに格上げ CGS International SecuritiesはHMPROの投資判断をSellからBuyに引き上げ、タイ小売セクターの評価をOverweightに格上げした。過去3年で最も明確な需要回復を根拠に挙げている。また2027年の配当利回り5.5%にも言及。これが投資家の信頼感と買い意欲を直接高める。
大手証券会社による格上げは株価を動かし得る強い新規材料だから。
建設回復の兆しが需要増を示す CGSIによると、建設許可面積は2026年第1四半期に前年同期比10.6%増、第2四半期に7.7%増となり、11四半期連続の減少に終止符が打たれた。これは2026年第4四半期と2027年に住宅改善製品の売上が回復することを示唆し、HMPROの収益成長を支える。
住宅改善市場の転換点を示す新たな証拠であり、HMPROの事業基盤を裏付けるから。
洪水の影響は一時的と見られ、押し目買いが推奨される InnovestXやBLSなどの証券会社は、洪水による経済的損害は限定的（GDPの0.1～0.3%）で一時的だと述べ、国内株の押し目買いを推奨している。HMPROはRecovery & Repairテーマで繰り返し名前が挙がっており、買いを集める可能性がある。
これが強気心理を強め、洪水による下振れリスクが限定的であることを示唆し、投資を促すから。

最新9月27日 – 2026年9月30日

▲4

洪水復旧需要と大手証券会社の格上げがHMPROを押し上げる

洪水後の修理需要が売上を押し上げる見通し バンコクで9月下旬に発生した洪水が引き始めており、複数の証券会社（Kasikorn、InnovestX、Globlex、Trinity、DBS Vickers、BLS）が、住宅修理・復旧需要の恩恵を受ける銘柄としてHMPROを挙げている。これにより建材や住宅関連製品の売上が押し上げられ、特に2026年第4四半期に株価上昇につながる見込み。
これが今回の主な新規イベントであり、HMPROの将来の収益を直接押し上げる要因だから。
CGSIがHMPROをSellからBuyに格上げ CGS International SecuritiesはHMPROの投資判断をSellからBuyに引き上げ、タイ小売セクターの評価をOverweightに格上げした。過去3年で最も明確な需要回復を根拠に挙げている。また2027年の配当利回り5.5%にも言及。これが投資家の信頼感と買い意欲を直接高める。
大手証券会社による格上げは株価を動かし得る強い新規材料だから。
建設回復の兆しが需要増を示す CGSIによると、建設許可面積は2026年第1四半期に前年同期比10.6%増、第2四半期に7.7%増となり、11四半期連続の減少に終止符が打たれた。これは2026年第4四半期と2027年に住宅改善製品の売上が回復することを示唆し、HMPROの収益成長を支える。
住宅改善市場の転換点を示す新たな証拠であり、HMPROの事業基盤を裏付けるから。
洪水の影響は一時的と見られ、押し目買いが推奨される InnovestXやBLSなどの証券会社は、洪水による経済的損害は限定的（GDPの0.1～0.3%）で一時的だと述べ、国内株の押し目買いを推奨している。HMPROはRecovery & Repairテーマで繰り返し名前が挙がっており、買いを集める可能性がある。
これが強気心理を強め、洪水による下振れリスクが限定的であることを示唆し、投資を促すから。

2026年8月7月20日 – 2026年9月15日

▲3

HMPROの利益回復と太陽光補助金計画が株価上昇を牽引

第2四半期利益が予想を上回り、5四半期ぶりの成長 HMPROの2026年第2四半期純利益は14%増の1.59 billion bahtとなり、予想を上回った。冷房家電の販売が伸び、売上総利益率が25.8%から27.7%に改善した。前年同期比での利益成長は5四半期ぶりで、ある証券会社は買い評価を維持し、目標株価を7.70 bahtとした。
利益が予想を上回ったことは、株価変動の主な企業固有の要因であり、真の業績回復のシグナルである。
政府の太陽光屋根設置補助金が家計需要を押し上げへ 財務省は、各世帯に屋根設置型太陽光発電の設置費用として50,000 bahtを支給する計画で、登録は2026年10月中旬に開始され、予算は50 billion bahtである。アナリストは、HMPROを太陽光キットや関連住宅製品の販売が増える小売チャネルとして挙げ、今後の収益を支えると見ている。
これは新しく大規模な政策触媒であり、HMPRO製品の需要増に直接つながる。
baht安でHMPROがバリュー株に選定 Pie Securitiesは、baht安の恩恵を受ける小売銘柄としてHMPROを保有推奨のバリュー株13銘柄に含めた。この判断は、世界的なテクノロジー懸念と米国債利回り上昇が市場を圧迫し、投資家が割安なディフェンシブ株に流れる中で出された。これはHMPRO株の需要を支える。
不安定な市場で買い手を引きつける可能性のある新たなアナリストの推奨を示している。

7月20日 – 2026年9月15日

▲3

HMPROの利益回復と太陽光補助金計画が株価上昇を牽引

第2四半期利益が予想を上回り、5四半期ぶりの成長 HMPROの2026年第2四半期純利益は14%増の1.59 billion bahtとなり、予想を上回った。冷房家電の販売が伸び、売上総利益率が25.8%から27.7%に改善した。前年同期比での利益成長は5四半期ぶりで、ある証券会社は買い評価を維持し、目標株価を7.70 bahtとした。
利益が予想を上回ったことは、株価変動の主な企業固有の要因であり、真の業績回復のシグナルである。
政府の太陽光屋根設置補助金が家計需要を押し上げへ 財務省は、各世帯に屋根設置型太陽光発電の設置費用として50,000 bahtを支給する計画で、登録は2026年10月中旬に開始され、予算は50 billion bahtである。アナリストは、HMPROを太陽光キットや関連住宅製品の販売が増える小売チャネルとして挙げ、今後の収益を支えると見ている。
これは新しく大規模な政策触媒であり、HMPRO製品の需要増に直接つながる。
baht安でHMPROがバリュー株に選定 Pie Securitiesは、baht安の恩恵を受ける小売銘柄としてHMPROを保有推奨のバリュー株13銘柄に含めた。この判断は、世界的なテクノロジー懸念と米国債利回り上昇が市場を圧迫し、投資家が割安なディフェンシブ株に流れる中で出された。これはHMPRO株の需要を支える。
不安定な市場で買い手を引きつける可能性のある新たなアナリストの推奨を示している。