JT、海外たばこ好調で利益と配当の見通しを引き上げるも、規制が重しに
通期利益と配当の見通しを引き上げ JTは通期純利益予想を6440億円に引き上げ、アナリストのコンセンサスを上回った。また年間配当を272円に増額した。海外たばこ販売の好調が引き上げの要因となり、投資家のキャッシュリターンへの信頼が高まり、株価を支えた。
これが今期に株価が再評価された核心的な新規イベントである。
中間決算で幅広い増収増益を確認 上半期の売上高は17.7%増、純利益は35%増となり、たばこ事業の売上高と利益は全地域で増加し、特に欧州・中東・アフリカでは25.2%増とけん引した。この結果は、引き上げが会計操作ではなく実際の販売に裏打ちされていることを示し、株価を過去最高値に押し上げた。
見通し引き上げの背景にあるファンダメンタルズの強さを示している。
米国の規制上の優位は競合ZYNに FDAはフィリップ・モリスのZYNパウチに修正リスク製品の地位を与えた。ニコチンパウチとしては初めてである。これによりZYNはより有害性が低いと宣伝できる一方、JTの競合パウチにはその表示がなく、急成長する米国のスモークフリー分野でJTは不利な立場に置かれる。
JTの次世代製品にとって新たな競争上・規制上の後退である。
たばこ規制強化とれんのれんリスクが浮上 英国は2009年以降に生まれた人へのたばこ販売を禁止する法案を可決し、JTの同国顧客基盤にとって長期的な脅威となる。アナリストはまた、のれんが総資産の34.4%を占めており、減損が生じれば報告利益を圧迫し、強い株価上昇に水を差す可能性があると指摘している。
強気の見通しに対して投資家が天秤にかけるべき主な反対材料である。