ITEL、USO 3の大型契約3件を獲得も、短期利益は依然弱い
USO 3契約獲得 ITELは合弁会社を通じて、約3.41 billion baht相当のUSO 3の3地域を獲得した。これにより長期的な収益は確保されるが、低マージンの事業であり、収益は主に2027年に始まるため、短期利益にはほとんど寄与しない。
これが株価を動かす主な新規イベントであり、最近の株価急騰を説明する。
ハイパースケーラー収益はQ3に期待 ITELはQ3にハイパースケーラークライアントからの収益計上を開始する見込みで、さらに600-700 million bahtの案件が控えている。これは通年収益目標3.6 billion bahtを支え、政府案件以外の新たな需要を示している。
収益を押し上げ、低マージンの政府案件からの分散につながる新たな需要源である。
短期利益は依然弱い 契約獲得にもかかわらず、アナリストはITELが2026年のQ3とQ4に損失を計上する可能性が高いと見ている。新規案件は低マージンで収益認識が遅れるためである。利益の押し上げは2027年に先送りされる。
これが主な相殺要因である。良いニュースは現在の損失を解決しないため、株価は不安定なままかもしれない。
2027年見通しでアナリストが格上げ Asia Plus SecuritiesはITELの2027年利益予想を381 million bahtから729 million bahtに引き上げ、目標株価を11.80 bahtに上げた。新契約による5年間の収益の確実性を理由に挙げている。
プロの投資家が契約獲得を一日だけの急騰ではなく、真の長期的価値要因と見ていることを示している。