Ratch vs Electricity Generating：値動きが違った理由

週・月・四半期ごとのニュース要約を時系列で比較

Ratch Group Public Company Limited (RATCH.BK)

Q3 20267月21日 – 2026年9月21日

▲2▼1

RATCH、第2四半期利益の低迷を受けデータセンターへ軸足を移す

第2四半期の業績不振と格下げ 第2四半期のコア利益は、Hongsa、Paiton、再生可能エネルギーの貢献が振るわず、前年同期比41%減少した。Krungsriは2026～2028年の予想を16%引き下げ、Neutralに格下げし、第3四半期も減少すると見込んでいる。
これが期間中に株価を押し下げた主なマイナス要因である。
Ratchaburiでのデータセンターへの転換 RATCHはRatchaburiでのデータセンターへの転換を示唆し、需要は最大1,400 MWに達する。これが格上げを促し、目標株価43バーツのKGIのOutperformなどが含まれ、株価を支えた。
これが株価を押し上げた重要な新たなプラス材料である。
成長資金と政策支援 RATCHは5年間で200億バーツの予算を設定し、成長資金を確保するため中間配当を0.70バーツに減額した。タイのPDP2026、EECに有利なデータセンター規制の厳格化、2034年までのRatchaburi契約更新、HKPの連結、インドネシアでの500～700 MWのプラント建設の可能性がさらに株価を支えた。
これらの戦略的・規制的な動きが、前向きな成長ストーリーを強化した。

2026年8月7月21日 – 2026年9月21日

▲2▼1

RATCH、第2四半期利益の低迷を受けデータセンターへ軸足を移す

第2四半期の業績不振と格下げ 第2四半期のコア利益は、Hongsa、Paiton、再生可能エネルギーの貢献が振るわず、前年同期比41%減少した。Krungsriは2026～2028年の予想を16%引き下げ、Neutralに格下げし、第3四半期も減少すると見込んでいる。
これが期間中に株価を押し下げた主なマイナス要因である。
Ratchaburiでのデータセンターへの転換 RATCHはRatchaburiでのデータセンターへの転換を示唆し、需要は最大1,400 MWに達する。これが格上げを促し、目標株価43バーツのKGIのOutperformなどが含まれ、株価を支えた。
これが株価を押し上げた重要な新たなプラス材料である。
成長資金と政策支援 RATCHは5年間で200億バーツの予算を設定し、成長資金を確保するため中間配当を0.70バーツに減額した。タイのPDP2026、EECに有利なデータセンター規制の厳格化、2034年までのRatchaburi契約更新、HKPの連結、インドネシアでの500～700 MWのプラント建設の可能性がさらに株価を支えた。
これらの戦略的・規制的な動きが、前向きな成長ストーリーを強化した。

最新7月21日 – 2026年9月21日

▲4

RATCHのデータセンター転換と新電力計画が格上げを後押し

PDP2026が新たな電力投資サイクルを開く タイの新電力計画（PDP2026）は、ガス火力IPP発電所の延長や太陽光、風力、直接電力契約の追加につながる可能性がある。証券会社は、これが電力事業者に新たな投資サイクルを生み出すとし、RATCHを受益者として挙げている。新規容量はまだ利益予想に織り込まれていないため、上振れ余地がある。
発電容量を拡大する国家エネルギー計画は、RATCHの将来の収益と成長見通しを直接支える。
データセンター規制が需要をRATCHの拠点へ誘導 タイは166のデータセンター計画を停止し、規制を強化しており、事業者をEECなどの工業団地へ誘導している。アナリストは、土地・電力・ユーティリティが整った企業に有利と指摘。RATCHは有力な勝者とされ、ラチャブリ拠点とデータセンターへの電力・水供給計画を持つ。
厳格なデータセンター規制が需要をRATCHの準備された拠点へ向け、電力の新たな顧客基盤を生み出す。
配当と成長で証券会社が格上げ KGIはRATCHをBuyに格上げし、目標株価を29バーツから43バーツに引き上げ、1.50バーツの配当を予想。CGSインターナショナルも、ラチャブリ発電所の契約が2034年まで更新され、HKPが2025年後半から完全連結されることを受けBuyに格上げ。これらの格上げが株価を支える。
アナリストの格上げと目標株価引き上げは、RATCHに対する投資家心理と買い意欲に直接影響する。
RATCH、インドネシア500～700MW発電所と年間100億バーツ予算を検討 RATCHはインドネシアで500～700MWのガス火力IPP発電所の入札に向け交渉中で、パイプライン案件、インドネシア拡大、SMR原子力調査に年間約100億バーツの平均投資予算を設定。また、老朽化したIPP発電所を改修し、データセンターへ電力と水を供給する計画。
新たな海外案件と明確な投資予算は、RATCHが積極的に成長していることを示し、長期的な利益期待を高める可能性がある。

8月14日 – 2026年9月4日

▲3▼1

RATCHはデータセンターと成長へ軸足を移し、弱い第2四半期利益を上回る

第2四半期利益の未達とブローカーの格下げ RATCHは4.46%下落した。Krungsri Securitiesが2026-2028年の利益予想を16%引き下げ、Neutralに格下げしたためだ。第2四半期のコア利益は前年同期比41%減と弱く、Hongsa、Paiton、再生可能エネルギープラントの貢献が低調だった。第3四半期も減少が見込まれている。
これが期間の始まりに株価を押し下げた主な要因であり、株価が圧迫された理由を説明している。
1,400 MWの需要を伴うデータセンターへの転換 RATCHは3%上昇した。Ratchaburiサイトでデータセンターへの転換を示唆し、顧客が最大1,400メガワットの需要を表明したためだ。KGIはOutperformに格上げし、目標株価を43バーツに引き上げた。PPA更新よりも高いリターンが見込めるとしている。
これが株価の方向性を上向きに変えた重要な新成長ストーリーである。
200億バーツの投資予算と成長のための減配 RATCHは再生可能エネルギー拡大のため5年間で200億バーツの投資予算を設定し、現金を確保するため中間配当を1株当たり0.70バーツに減らすと発表した。ブローカーはBuyに格上げし、同株を配当株から成長株への移行と見ている。
同社が成長投資を優先していることを示し、より高いバリュエーションを支えている。
バンコクのデータセンター許可見直しで投資がEECへ バンコクは規制見直しのため新規データセンター許可を一時停止する計画で、事業者をEastern Economic Corridorへ誘導している。アナリストは、データセンターがより良いインフラの地域へ移転するにつれ、RATCHのような発電所株が長期的に恩恵を受けると述べている。
この規制の変化は、需要をRATCHの好む立地へ向けることで、同社のデータセンター機会を強化する。

Electricity Generating Public Company Limited (EGCO.BK)

Q3 20268月17日 – 2026年9月24日

▲3▼1

EGCOは米国のガスとデータセンターを拡大するが、第2四半期利益は急落

米国ガスプラント買収 EGCOはニューヨークの615 MW Astoria Energy IIガスプラントの45.05%取得を完了し、2027年から年間約4億バーツの米国利益を追加する。
これはEGCOの米国拠点と将来の収益を拡大する大規模な新規投資である。
資産売却とM&A計画 EGCOはBPU/KLU株の売却を完了し、第3四半期に10〜14億バーツの利益を得る見込みで、下半期に約300億バーツの支出と2〜3件のM&Aを計画している。
これらの動きは積極的なポートフォリオ管理を示し、成長のための現金を提供する。
データセンター需要とアナリストの格上げ データセンター需要はEECに移行しており、EGCOは200〜400 MWの契約を交渉中。アナリストは米国利益、データセンターの上振れ、マージン緩和を理由に株価を格上げした。
これは新たな成長機会と前向きなアナリスト心理を強調している。
第2四半期利益の急落と弱い見通し 第2四半期のコア利益は税負担で95%急落し、予想を下回った。Yuantaは2026年予想を33.37億バーツに引き下げ、YunlinとPajuの寄与が弱く、データセンター利益はまだ数年先であると指摘した。
これは短期的な利益と投資家心理を圧迫する重大なネガティブイベントである。

2026年9月9月9日 – 2026年9月24日

▲3▼1

EGCO、米国ガス案件を完了、持分売却、ブローカーの格上げ獲得

Astoria Energy II買収完了 EGCOはニューヨークの615 MW Astoria Energy IIガスプラントの45.05%購入を完了し、2027年から年間約4億バーツの米国利益を追加し、海外展開を拡大する。
これは期間最大の新規イベントであり、将来の利益と株価のポジティブな再評価を直接支える。
BPUとKLUの持分売却完了 EGCOはBPUとKLUの49%持分の売却を完了し、第3四半期に10億〜14億バーツの特別利益を計上。これにより短期利益が押し上げられ、配当見通しを支える。
この完了した資産ローテーションは具体的な短期利益の押し上げをもたらし、これまで完了として報告されていなかった。
ブローカーの格上げと買い推奨 KGIはEGCOをBuyに格上げし配当予想を6.50バーツとし、さらに5社のブローカーが米国利益、データセンターの上振れ、バーツ高と原油安によるマージン緩和を理由に124〜187バーツの目標株価で買い推奨を出した。
アナリストの格上げと目標株価は投資家心理と株の需要に直接影響する。
Yuanta、2026年利益予想を引き下げ YuantaはYunlin風力とPaju ESの寄与減を理由に2026年利益予想を33億3700万バーツに引き下げ、データセンター利益はまだ数年先と指摘。ポジティブなニュースに対するカウンターウェイトとなっている。
これは期間における主なネガティブ展開であり、すべてのアナリストが楽観的見方を共有しているわけではないことを示す。

最新9月21日 – 2026年9月24日

▲3

米国ガス案件とデータセンターへの賭けが進み、証券各社がEGCOに強気転換

Astoria Energy II案件で証券各社がEGCOの目標株価を引き上げ CGSI、Tisco、Krungsri、Finansia、Yuantaが今週そろって買いまたは追加推奨を出し、目標株価は124〜187バーツ。米国のガス発電所45%権益が2027年から年間約4億バーツの利益を上乗せし、利益予想を押し上げてインカム投資家を呼び込むと見ている。
これが今回EGCO株を押し上げている主な新規要因。
データセンターとPPA更新の上振れを織り込み Finansiaによると、ラヨーンで計画中の300MWデータセンターは1株あたり約3バーツ、満期を迎える約1GWの電力契約の更新は約10バーツを上乗せする可能性がある。Googleが計画するタイでの10億ドルのデータセンター投資も長期的な電力需要を支える。
新たなアナリストの詳細が、米国案件以外の新たな成長選択肢を示している。
ドル建て債務の負担軽減と原油安が利益率を支援 バーツは1ドル約33.45と7月の34.0より強く、総債務の50〜60%を占めるEGCOのドル建て借入コストを下げる。原油安も発電所のガスコスト低下につながり、利益への圧力が和らぐ。
EGCOの財務と利益を支える、より静かな新規要因を説明している。
第3四半期の利益回復を見込む一方、2026年予想は下方修正 Yuantaは、ラオスの水力発電の季節性、米国のガス発電所、QPL発電所の正常化により2026年第3四半期の利益が増加し、下期配当は3.25バーツになると予想。ただし、Yunlin風力とPaju ESの寄与が弱まり、2026年予想を33億3700万バーツに引き下げた。
目先の回復と2026年予想の引き下げという、公平なバランスを示している。

9月9日 – 2026年9月18日

▲4

EGCO、データセンター規制強化の中で米国ガス事業の成長と増配を確定

EGCO、米国Astoria Energy II買収を完了 EGCOは、ニューヨーク市にある615 MWのAstoria Energy IIガス火力発電所の45.05%を取得する契約に署名した。NYPAとの長期契約も伴う。これにより米国での成長基盤が拡大し、今後の利益を支え、株価上昇に寄与した。
これはEGCOの成長戦略と将来の利益を直接支える大規模な新規投資である。
KGI、6.50バーツ配当でEGCOをBuyに格上げ KGIは評価をBuyに引き上げ、目標株価を145バーツとした。2026年には6.50バーツの配当を見込んでいる。配当期待の高まりと見通し改善は、インカム投資家を惹きつけ、株価を支える可能性がある。
これは投資家の期待と株の魅力に直接影響する新たなアナリスト格上げである。
データセンター規制強化がEGCOのクリーン電力推進に追い風 タイは166のデータセンター計画を停止し、事業者にクリーン電力の購入と工業団地への移転を促す厳格な規則を起草している。EGCOは受益者と見られているが、データセンターからの利益はまだ数年先である。
これはEGCOの電力に対する長期的な需要を開く可能性のある新たな規制動向だが、短期的な影響は限定的である。
Ban Pong-Khlong Luang株売却が完了 EGCOはBPUとKLUの49%株をJ-POWERに約28億バーツで売却する取引を完了し、2026年第3四半期に10億〜14億バーツの特別利益を見込んでいる。これは短期的な利益を押し上げ、新規投資の資金となる。
これは第3四半期の利益に直接貢献し、成長戦略を支える新たに完了した取引である。

2026年8月8月17日 – 2026年9月4日

▲2▼1

EGCOの下期成長への賭けが第2四半期の低調な利益を相殺

税負担で第2四半期のコア利益が急落 EGCOの第2四半期のコア利益は、予想を上回る税費用により、前四半期比95%減のわずか45 million bahtとなり、アナリスト予想を大きく下回った。上期のコア利益は通年予想の4分の1にとどまり、市場は利益予想を引き下げ、株価は短期的に圧力を受ける可能性がある。
これが株価に対する主なマイナス要因であり、利益予想が引き下げられている理由である。
下期に30 billion bahtの支出とM&A推進 EGCOは下期にガスプラント、再生可能エネルギー、資産ローテーションに約30 billion bahtを支出する計画で、2-3件のM&A案件を交渉中である。また、第3四半期にBan Pong株の売却で約3 billion bahtの利益を見込んでいる。これは将来の成長と短期的な利益を支える。
これが成長とキャッシュフローにとって最も明確な新たなポジティブ材料である。
データセンター需要がEECへシフト バンコクが新規データセンター許可を一時停止する計画により、事業者はEGCOが土地と電力資産を持つEastern Economic Corridorへ向かっている。アナリストは、データセンターの電力需要が成長するにつれ、EGCOと同業他社が長期的に恩恵を受けると述べ、EGCOは200-400 MWのデータセンター案件を協議中である。
これはEGCOの長期的な電力販売を増やし得る新たな需要要因である。

8月17日 – 2026年9月4日

▲2▼1

EGCOの下期成長への賭けが第2四半期の低調な利益を相殺

税負担で第2四半期のコア利益が急落 EGCOの第2四半期のコア利益は、予想を上回る税費用により、前四半期比95%減のわずか45 million bahtとなり、アナリスト予想を大きく下回った。上期のコア利益は通年予想の4分の1にとどまり、市場は利益予想を引き下げ、株価は短期的に圧力を受ける可能性がある。
これが株価に対する主なマイナス要因であり、利益予想が引き下げられている理由である。
下期に30 billion bahtの支出とM&A推進 EGCOは下期にガスプラント、再生可能エネルギー、資産ローテーションに約30 billion bahtを支出する計画で、2-3件のM&A案件を交渉中である。また、第3四半期にBan Pong株の売却で約3 billion bahtの利益を見込んでいる。これは将来の成長と短期的な利益を支える。
これが成長とキャッシュフローにとって最も明確な新たなポジティブ材料である。
データセンター需要がEECへシフト バンコクが新規データセンター許可を一時停止する計画により、事業者はEGCOが土地と電力資産を持つEastern Economic Corridorへ向かっている。アナリストは、データセンターの電力需要が成長するにつれ、EGCOと同業他社が長期的に恩恵を受けると述べ、EGCOは200-400 MWのデータセンター案件を協議中である。
これはEGCOの長期的な電力販売を増やし得る新たな需要要因である。