South32がアルミニウム部門をAlcoaに売却、銅の供給は逼迫
AlcoaがSouth32のアルミニウム資産を最大$5.6Bで買収 South32はボーキサイト、アルミナ、アルミニウム事業をAlcoaに約$4.1Bの前払い（現金$3.1BとAlcoa株）で売却し、価格が高止まりすれば最大$750Mを追加で受け取ることに合意した。現金と、よりシンプルで小さくなった会社は株価を支える。
この資産売却は今期のS32.LSEにとって単一最大の要因であり、会社を再編し現金をもたらす。
Alcoaが資金調達を確保し、売却完了に前進 Alcoaは$2.6Bの負債を調達し、取引の現金部分を支払うための資金調達パッケージを完了した。これにより完了の可能性は高まるが、依然として株主と規制当局の承認が必要であり、現金が確実になったわけではない。
資金調達の進展は新しく、South32が実際に取引代金を受け取れるかに直接影響する。
銅価格が供給逼迫で上昇 在庫減少とチリの生産不振（South32自身の天候被害を受けた鉱山を含む）を受け、銅先物が上昇した。銅価格の上昇はSouth32の残る銅事業にプラスだが、鉱山の不振はその価格から十分な恩恵を得られていないことを示す。
銅はSouth32の中核商品であり、供給逼迫と価格上昇は収益見通しを押し上げる。
Alcoaの好決算が取引を支えるが、アルミニウム需要がリスク Alcoaはアルミニウム価格上昇に支えられ、過去最高の売上高と利益を計上し、South32が受け取る可能性のある条件付き支払いの価値を支えている。しかしこの取引によりSouth32は小さくなり、銅やその他の金属への露出が高まり、条件付き支払いは価格が高止まりすることに依存する。
これが本当の相殺要因である。売却はプラスだが、South32を縮小させ、追加価値を将来のアルミニウム価格に結びつける。