Steel Dynamics vs Aluminum (CME)：値動きが違った理由

週・月・四半期ごとのニュース要約を時系列で比較

Steel Dynamics Inc (STLD)

Q3 20266月18日 – 2026年9月18日

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記録的な鉄鋼出荷とAI需要がSTLDを押し上げるも、アルミニウム損失とピーク懸念が上昇を抑制

記録的な鉄鋼出荷と強い価格設定 Steel Dynamicsは第2四半期に記録的な370万トンを出荷し、純利益は5億3400万ドル、鉄鋼利益は強い価格設定により30%増加した。これは堅調な需要と価格決定力を示している。
財務実績を牽引した中核的な事業の強さを浮き彫りにしている。
AIデータセンター需要と強気の第3四半期見通し AIデータセンター需要と、1株当たり5.34～5.38ドルという強気の第3四半期利益見通し、および受注残が約50%増加していることが株価を支えている。これは将来の成長への自信を示している。
主要な需要要因と経営陣の前向きな見通しを示している。
アルミニウム部門の損失と減損 アルミニウム部門は3300万ドルの損失を計上し、1600万ドルの減損費用を計上した。ミシシッピ工場が商業出荷に向けて立ち上がりつつある中でのことだ。これは全体的な収益性を圧迫している。
重大な財務的後退と利益へのリスクを表している。
ピーク相場への警告と関税報復 Morgan Stanleyは鉄鋼相場がピークに近づいていると警告し、米加の関税報復が輸出を打撃している。第3四半期見通しは5.60ドルのコンセンサスを下回り、株価は2～3%下落した。
上昇を抑制した外部リスクと市場の反応を捉えている。

2026年9月8月19日 – 2026年9月18日

▲2▼1

Steel Dynamics：関税の揺れと、予想に届かなかった強い第3四半期ガイダンス

米加関税合戦は双方に影響 米国は当初、カナダ製鉄鋼への関税を25%に半減すると提案したが、協議が決裂して50%関税に戻り、カナダ製鉄鋼を締め出すことでSTLDに有利に働いた。しかしカナダは9月8日、米国製鉄鋼に対する独自の関税で報復し、STLDのカナダ向け輸出に打撃を与えた。純効果は不安定だが、米国の価格にはプラスに傾いている。
これが今期STLDを動かしている主な力であり、プラス面とマイナス面の両方がある。
第3四半期ガイダンスは大幅な増益を示す STLDは第3四半期の1株当たり利益を5.34～5.38ドルと案内し、前四半期の3.69ドル、前年同期の2.74ドルを大きく上回る。記録的な出荷量、価格上昇、スクラップコスト低下、そして1年前よりほぼ50%大きい受注残は、建設、データセンター、製造業からの強い需要を示している。
これはSTLDの基礎的な事業の強さと将来の収益力を示す最も明確な新証拠である。
それでもガイダンスはウォール街の目標に届かず 第3四半期ガイダンスは大きく改善したものの、アナリスト予想の5.60ドルを下回り、株価はこのニュースで約2～3%下落した。この差は、期待がすでに高く、市場が失望したことを示しており、強気な数字に対する現実的な重しとなっている。
強い内容に聞こえるガイダンスがなぜ株価を押し下げたのかを説明し、ポジティブなガイダンスの点とバランスを取っている。
アルミニウム拡張は前進を続ける STLDは、ミシシッピ州コロンバスの新しいアルミニウム工場が立ち上がりつつあると述べた。3基の冷間圧延機はすべて稼働しており、最初の熱処理ラインは第4四半期に商用材を出荷する見込みだ。アルミニウムの利益は大幅に改善すると予想され、鉄鋼以外の新たな成長の柱を加える。
これは長期的な投資ケースを支える、将来の利益の新たな源泉を示している。

最新8月19日 – 2026年9月18日

▲2▼1

Steel Dynamics：関税の揺れと、予想に届かなかった強い第3四半期ガイダンス

米加関税合戦は双方に影響 米国は当初、カナダ製鉄鋼への関税を25%に半減すると提案したが、協議が決裂して50%関税に戻り、カナダ製鉄鋼を締め出すことでSTLDに有利に働いた。しかしカナダは9月8日、米国製鉄鋼に対する独自の関税で報復し、STLDのカナダ向け輸出に打撃を与えた。純効果は不安定だが、米国の価格にはプラスに傾いている。
これが今期STLDを動かしている主な力であり、プラス面とマイナス面の両方がある。
第3四半期ガイダンスは大幅な増益を示す STLDは第3四半期の1株当たり利益を5.34～5.38ドルと案内し、前四半期の3.69ドル、前年同期の2.74ドルを大きく上回る。記録的な出荷量、価格上昇、スクラップコスト低下、そして1年前よりほぼ50%大きい受注残は、建設、データセンター、製造業からの強い需要を示している。
これはSTLDの基礎的な事業の強さと将来の収益力を示す最も明確な新証拠である。
それでもガイダンスはウォール街の目標に届かず 第3四半期ガイダンスは大きく改善したものの、アナリスト予想の5.60ドルを下回り、株価はこのニュースで約2～3%下落した。この差は、期待がすでに高く、市場が失望したことを示しており、強気な数字に対する現実的な重しとなっている。
強い内容に聞こえるガイダンスがなぜ株価を押し下げたのかを説明し、ポジティブなガイダンスの点とバランスを取っている。
アルミニウム拡張は前進を続ける STLDは、ミシシッピ州コロンバスの新しいアルミニウム工場が立ち上がりつつあると述べた。3基の冷間圧延機はすべて稼働しており、最初の熱処理ラインは第4四半期に商用材を出荷する見込みだ。アルミニウムの利益は大幅に改善すると予想され、鉄鋼以外の新たな成長の柱を加える。
これは長期的な投資ケースを支える、将来の利益の新たな源泉を示している。

2026年7月6月18日 – 2026年7月21日

▲2▼1

Steel Dynamicsは記録的な出荷量で予想を上回ったが、アルミニウム費用が重荷

第2四半期の鉄鋼出荷量と利益が記録的 Steel Dynamicsは第2四半期の純利益が5億3400万ドル、鉄鋼出荷量は記録的な370万トンとなった。鉄鋼事業の利益は、価格上昇と金属スプレッドの拡大により、前四半期比30%増加した。これは強い需要と価格決定力を確認するもので、株価を支えている。
これは期間最大のポジティブなファンダメンタルズ要因であり、収益力を直接示している。
AIデータセンターが鉄鋼需要を牽引 VanEck Steel ETFは、AIインフラ構築が構造用鋼の需要を押し上げる中で52週高値をつけた。Steel Dynamicsは主要保有銘柄であり、その電気炉はAIグレードの高級鋼を供給できるため、従来の市場を超えた新たな成長ドライバーとなっている。
これはSTLDを含む鉄鋼セクター全体を押し上げる新たな需要源を説明している。
アルミニウム部門の損失と1600万ドルの費用 アルミニウムの立ち上げは3300万ドルの営業損失を計上し、さらに1600万ドルの非現金減損費用が記録された。これらは全体の利益を圧迫し、新しいアルミニウム事業がまだ赤字であることを示しており、鉄鋼の強さに対する実際の重しとなっている。
これは最新の決算における主なマイナス要因であり、予想を上回ったにもかかわらず株価が下落した理由を説明している。
アナリストは鉄鋼ラリーがピークに達すると見る Morgan StanleyはSteel DynamicsをEqual-weightに維持し、目標株価を270ドルに引き上げたが、供給主導の鉄鋼価格ラリーはピークに近づいており、新規供給と輸入が市場を緩和させるため、2027年以降に収益性が低下する可能性があると警告した。これは上昇期待に上限を設ける。
これは将来の価格に関するバランスの取れた見方を提供しており、STLDの収益にとって重要なドライバーである。

6月18日 – 2026年7月21日

▲2▼1

Steel Dynamicsは記録的な出荷量で予想を上回ったが、アルミニウム費用が重荷

第2四半期の鉄鋼出荷量と利益が記録的 Steel Dynamicsは第2四半期の純利益が5億3400万ドル、鉄鋼出荷量は記録的な370万トンとなった。鉄鋼事業の利益は、価格上昇と金属スプレッドの拡大により、前四半期比30%増加した。これは強い需要と価格決定力を確認するもので、株価を支えている。
これは期間最大のポジティブなファンダメンタルズ要因であり、収益力を直接示している。
AIデータセンターが鉄鋼需要を牽引 VanEck Steel ETFは、AIインフラ構築が構造用鋼の需要を押し上げる中で52週高値をつけた。Steel Dynamicsは主要保有銘柄であり、その電気炉はAIグレードの高級鋼を供給できるため、従来の市場を超えた新たな成長ドライバーとなっている。
これはSTLDを含む鉄鋼セクター全体を押し上げる新たな需要源を説明している。
アルミニウム部門の損失と1600万ドルの費用 アルミニウムの立ち上げは3300万ドルの営業損失を計上し、さらに1600万ドルの非現金減損費用が記録された。これらは全体の利益を圧迫し、新しいアルミニウム事業がまだ赤字であることを示しており、鉄鋼の強さに対する実際の重しとなっている。
これは最新の決算における主なマイナス要因であり、予想を上回ったにもかかわらず株価が下落した理由を説明している。
アナリストは鉄鋼ラリーがピークに達すると見る Morgan StanleyはSteel DynamicsをEqual-weightに維持し、目標株価を270ドルに引き上げたが、供給主導の鉄鋼価格ラリーはピークに近づいており、新規供給と輸入が市場を緩和させるため、2027年以降に収益性が低下する可能性があると警告した。これは上昇期待に上限を設ける。
これは将来の価格に関するバランスの取れた見方を提供しており、STLDの収益にとって重要なドライバーである。

Aluminum (CME) (ALUMINUM.COMM)

Q3 20267月6日 – 2026年10月2日

▲2▼2

アルミニウム第3四半期：供給逼迫 vs. 新規生産能力、関税が不確実性を増す

電化需要の強さと記録的な低在庫 送電網と電化の需要は力強く推移し、NexansとHydroは低炭素契約を締結した。LME在庫は271,275トンと1世紀ぶりの低水準に達し、機関投資家は不足拡大を予想しており、価格上昇を支えている。
この点は主な強気要因である堅調な需要と極めて低い在庫水準を説明している。
Alunorteのアルミナ生産削減が供給を逼迫 Alunorteのアルミナ生産は50%に削減され、アルミニウムの原料供給がさらに逼迫した。この削減は供給逼迫の状況を強め、アルミニウム価格の上昇を支えている。
この点は価格支援に寄与した具体的な供給混乱を強調している。
新規供給と予想引き下げが価格の重しに Morgan StanleyとGoldman Sachsは、インドネシア、サウジアラビア、インド、アンゴラからの新規供給を理由に2027～28年の価格予想を引き下げた。CenturyのMt. Holly拡張は米国の生産を約10%増やし、供給懸念を和らげた。
この点は主な弱気要因である将来の供給増加への期待とアナリストの格下げを捉えている。
関税変更と貿易緊張がコストを押し上げ 米国は製錬投資家向けの関税を半減したが、米加貿易緊張が50%関税と報復措置で激化し、コストと不確実性が高まった。メキシコの関税交渉は未解決のままだった。
この点は貿易政策がコスト圧力と不確実性をどのように高めたかを説明しており、重要なマイナス要因である。

2026年9月8月11日 – 2026年10月2日

▲3

関税戦争と供給削減がアルミニウム価格を押し上げる

アルミナの供給削減 大手アルミナ精錬所のAlunorteが、天然ガス不足のため生産を50%に削減した。アルミナはアルミニウムの主要な原料であるため、供給減少は市場を逼迫させ、アルミニウム価格の上昇を支える可能性がある。
これはアルミニウムの生産コストと供給可能性に直接影響を与える新たな供給混乱である。
オーストラリア政府が製錬所を支援 オーストラリアは、Rio TintoのTomago製錬所を2028年以降も稼働させ続けるために25億豪ドルを拠出すると約束した。これによりアルミニウム生産が継続され、価格を押し上げる可能性があった供給損失を防ぐことができる。
これは供給を安定させる新たな政府介入であり、アルミニウム市場の見通しにとって重要である。
米加の貿易緊張が激化 米国はカナダ産アルミニウムに対する50%の関税を拡大し、一部の輸入を禁止した。一方、カナダは報復措置を取った。この貿易戦争はコストを上昇させ供給を混乱させるが、同時に不確実性を生み、逼迫により価格を押し上げる可能性がある。
これはアルミニウムの流れと価格に直接影響を与える貿易政策の重大な新たな激化である。
メキシコが関税緩和を模索 メキシコは、鉄鋼とアルミニウムに対する50%の関税を削減または撤廃するよう米国と交渉している。成功すれば貿易緊張が緩和され、アルミニウム需要を支える可能性があるが、結果は依然として不確実である。
これはアルミニウムの貿易流れと価格に影響を与える可能性のある関税交渉における新たな展開である。

最新8月11日 – 2026年10月2日

▲3

関税戦争と供給削減がアルミニウム価格を押し上げる

アルミナの供給削減 大手アルミナ精錬所のAlunorteが、天然ガス不足のため生産を50%に削減した。アルミナはアルミニウムの主要な原料であるため、供給減少は市場を逼迫させ、アルミニウム価格の上昇を支える可能性がある。
これはアルミニウムの生産コストと供給可能性に直接影響を与える新たな供給混乱である。
オーストラリア政府が製錬所を支援 オーストラリアは、Rio TintoのTomago製錬所を2028年以降も稼働させ続けるために25億豪ドルを拠出すると約束した。これによりアルミニウム生産が継続され、価格を押し上げる可能性があった供給損失を防ぐことができる。
これは供給を安定させる新たな政府介入であり、アルミニウム市場の見通しにとって重要である。
米加の貿易緊張が激化 米国はカナダ産アルミニウムに対する50%の関税を拡大し、一部の輸入を禁止した。一方、カナダは報復措置を取った。この貿易戦争はコストを上昇させ供給を混乱させるが、同時に不確実性を生み、逼迫により価格を押し上げる可能性がある。
これはアルミニウムの流れと価格に直接影響を与える貿易政策の重大な新たな激化である。
メキシコが関税緩和を模索 メキシコは、鉄鋼とアルミニウムに対する50%の関税を削減または撤廃するよう米国と交渉している。成功すれば貿易緊張が緩和され、アルミニウム需要を支える可能性があるが、結果は依然として不確実である。
これはアルミニウムの貿易流れと価格に影響を与える可能性のある関税交渉における新たな展開である。

2026年7月7月6日 – 2026年8月2日

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アルミニウム：供給逼迫と力強い需要、ただし新規供給と関税引き下げが重し

送電網と電化による需要は力強い 送電網や電化プロジェクトからの長期的な需要は堅調で、NexansとHydroによる5年間の低炭素アルミニウム契約がそれを裏付けている。中国の生産者は大幅な利益増を報告し、現在の需要の強さを確認した。これはアルミニウム価格の上昇を支える。
この期間のアルミニウム価格を支えた需要面の主要なプラス要因を示している。
LME在庫が世紀の低水準、供給不足予測 LMEのアルミニウム在庫は271,275トンと世紀の低水準に落ち込み、世界の消費量の1日分にも満たない。機関は供給不足が拡大すると予測している。極めて低い在庫と予想される不足は価格を押し上げる傾向がある。
価格を支えた供給逼迫の主要シグナルを捉えている。
新たな世界供給と予測引き下げが価格に圧力 Morgan StanleyとGoldman Sachsは、インドネシア、サウジアラビア、インド、アンゴラからの新規供給と中東の生産回復を理由に、2027～28年のアルミニウム価格予測を引き下げた。この予想される供給増は将来の価格の重しとなる。
新規供給とアナリストの格下げによる主要な弱気要因を強調している。
米国の関税引き下げとCenturyの拡張が供給を押し上げ 米国は新製錬所に投資する企業向けのアルミニウム輸入関税を半減し、Century AluminumのMt. Holly拡張により米国の生産量は約10%増加する見込み。Alcoaも操業問題によりアルミナ生産量の見通しを引き下げた。これらは供給を増やし価格に圧力をかける。
価格の重しとなった政策と拡張による供給増を示している。

7月27日 – 2026年8月2日

▲3▼1

アルミニウム：記録的な低在庫と供給不足が価格を押し上げる

LME在庫が今世紀最低に ロンドン金属取引所（LME）のアルミニウム在庫は271,275トンに減少し、今世紀最低で、世界の消費量の1日分にも満たない。この極端な逼迫により、市場は供給混乱に対して脆弱になり、価格上昇を支えている。
これは新たな具体的な供給側要因であり、価格上昇圧力を直接説明する。
機関が供給不足の拡大を予測 CMB Internationalは、中東の製錬所の混乱により、2026年に世界のアルミニウム供給不足が需要の2%に拡大し、価格は前年比15%上昇すると予想している。東呉証券は、中国の生産能力の上限と安定した需要成長から長期的な強気見通しを示している。
新たなアナリスト予測は、主な強気要因である供給不足の見方を強化する。
中国の大手生産者の好決算が堅調な需要を裏付け 雲南アルミニウム、中孚実業、天山アルミニウムはいずれも上半期の利益が大幅に増加すると予想し、雲南の第2四半期利益は記録的な水準となった。これは強い需要と逼迫した市場環境を裏付け、アルミニウム価格の上昇を支えている。
大手生産者からの新たな決算報告は、市場が逼迫し需要が堅調であることを示している。
米国の製錬所拡張が将来の供給を追加 Century AluminumのMt. Holly拡張は、5,000万ドルの投資で、米国の一次アルミニウム総生産量を約10%増加させる。段階的ではあるが、この新規供給は最終的に価格の重しとなる可能性があるが、世界需要に比べれば小さい。
これは新たな供給側の動きであり、強気要因に対する相殺要因として作用する。

7月19日 – 2026年7月24日

▲2▼2

米国の関税引き下げと製錬所増設で供給増加、需要は依然強い

米国の新規製錬所向け関税引き下げで将来の供給増加 トランプ氏は、米国に新しい製錬所を投資する企業向けに、アルミニウム輸入関税を50%から25%に半減させた。これによりコストが下がり、国内生産が促進され、最終的に供給が増えてアルミニウム価格の重しとなる。
アルミニウムの供給と価格に直接影響する重要な新政策である。
Century AluminumがMt. Holly製錬所を拡張 Century AluminumはMt. Holly製錬所を拡張し、米国のアルミニウム生産能力を増強している。供給が増えれば価格は下がりやすいが、新たな生産が立ち上がるにつれて影響は徐々に現れる。
市場の需給バランスに影響を与える具体的な新規供給増である。
中国企業の好決算がアルミニウム需要の強さを裏付け 中国の非鉄金属企業は、アルミニウム価格の上昇に支えられ、上半期利益が161%増加したと報告した。これは需要が強いことを示し、アルミニウム価格の上昇を支える。
世界最大のアルミニウム消費国からの強い需要を示す新たな証拠である。
Hydroの利益急増はアルミニウム価格上昇を反映 Norsk Hydroの第2四半期利益は、アルミニウム価格の上昇とリサイクルマージンの改善により2倍以上に増加した。これは現在の市場環境が生産者にとって有利であり、価格を支えていることを確認するものである。
アルミニウム価格が生産者の利益を押し上げるほど高く、強気のセンチメントを強めていることを示している。

7月6日 – 2026年7月17日

▲2▼1

アルミ需要は堅調だが、新規供給と弱気予測が価格の重しに

送電網と電化による長期的な需要 NexansとHydroは、低炭素アルミワイヤーロッド85,000トンに関する5年間の契約を締結し、欧州の送電網構築を支えている。電力ケーブルや送電線への安定した需要は、長期的にアルミ価格を下支えする。
アルミ価格を支える具体的な新規需要源を示している。
世界的な新規供給と銀行の弱気予測 Morgan StanleyとGoldman Sachsは、インドネシア、サウジアラビア、インド、アンゴラからの新規供給や中東の生産回復を理由に、2027～28年のアルミ価格予測を引き下げた。この供給過剰予想が価格を押し下げる主な要因となっている。
今期のアルミ価格に対する最大の下押し圧力を直接説明している。
中国生産者の好調な利益がタイトな市場を示唆 Hongqiao、Diantou Energy、Yee Chiu Resourcesはいずれも、高いアルミ価格と中東紛争による一時的な供給不足を背景に、2026年上半期の大幅な利益増加を予想している。これは現在の市場環境の強さを裏付けている。
現在のアルミ価格が生産者の収益を押し上げるほど高く、市場を支えていることを示している。
Alcoaの記録的な業績と生産削減 Alcoaはアルミ価格上昇により四半期売上高が過去最高の40億ドルとなったが、操業上の問題により2026年のアルミナ生産見通しを引き下げた。生産削減は供給を減らすためプラスだが、市場全体では依然として世界的な新規供給に直面している。
主要生産者の業績と、価格を支え得る供給削減を浮き彫りにしている。

Q2 20266月17日 – 2026年7月2日

▲3▼1

アルミニウムの全体像：電化需要が拡大、供給は回復

電化とAIの電力需要がアルミニウムを押し上げ 世界の電力需要は、AIデータセンターとEVに牽引され、初めてGDPよりも速く成長している。この電化によりアルミニウムなどの金属の需要が高まっており、価格は過去1年で既に12%上昇している。電力インフラが増えれば、ケーブルや機器向けのアルミニウムも増え、価格上昇を支える。
これがアルミニウム価格を押し上げる主要な需要側の力であり、商品を動かしている要因に直接答えるものだ。
Novelisが生産を再開、自動車向け供給逼迫が緩和 Novelisは、火災でFordや他の自動車メーカーへの供給が混乱した後、Oswegoアルミニウム工場を再稼働させた。これにより市場に供給が戻り、アルミニウム価格を押し下げる傾向がある。Fordは生産正常化に伴い、失った利益の一部を取り戻すと見込んでいる。
これはアルミニウム価格を圧迫する新たな供給増であり、需要主導の上昇に対する相殺要因となる。
米国国内のアルミニウム供給網が強化 BrimstoneとCentury Aluminumは、初の完全米国産鉱山から金属までのアルミニウム供給網を構築し、輸入依存を減らす覚書に署名した。Centuryはまた、米国の一次アルミニウム能力を倍増させ、遊休能力を再稼働させる計画だ。これは長期的な国内供給を支えるが、すぐに価格を下げるわけではないかもしれない。
これは輸入依存を減らすことで供給動向を再形成し、価格を支える可能性のある新たな戦略的展開だ。
AlcoaがLista製錬所の電力を確保、生産を維持 AlcoaはStatkraftと電力契約を結び、Listaアルミニウム工場の電力を2031年まで確保した。これにより、最近31,000トンの能力を追加する電解槽ラインを再稼働させた製錬所の生産継続が保証される。安定したエネルギー供給はアルミニウム生産を支えるが、価格への影響は徐々に現れる。
これは生産継続を保証し、混乱を防ぐことで間接的に価格を支える新たな供給側の展開だ。

2026年6月6月17日 – 2026年7月2日

▲3▼1

アルミニウムの全体像：電化需要が拡大、供給は回復

電化とAIの電力需要がアルミニウムを押し上げ 世界の電力需要は、AIデータセンターとEVに牽引され、初めてGDPよりも速く成長している。この電化によりアルミニウムなどの金属の需要が高まっており、価格は過去1年で既に12%上昇している。電力インフラが増えれば、ケーブルや機器向けのアルミニウムも増え、価格上昇を支える。
これがアルミニウム価格を押し上げる主要な需要側の力であり、商品を動かしている要因に直接答えるものだ。
Novelisが生産を再開、自動車向け供給逼迫が緩和 Novelisは、火災でFordや他の自動車メーカーへの供給が混乱した後、Oswegoアルミニウム工場を再稼働させた。これにより市場に供給が戻り、アルミニウム価格を押し下げる傾向がある。Fordは生産正常化に伴い、失った利益の一部を取り戻すと見込んでいる。
これはアルミニウム価格を圧迫する新たな供給増であり、需要主導の上昇に対する相殺要因となる。
米国国内のアルミニウム供給網が強化 BrimstoneとCentury Aluminumは、初の完全米国産鉱山から金属までのアルミニウム供給網を構築し、輸入依存を減らす覚書に署名した。Centuryはまた、米国の一次アルミニウム能力を倍増させ、遊休能力を再稼働させる計画だ。これは長期的な国内供給を支えるが、すぐに価格を下げるわけではないかもしれない。
これは輸入依存を減らすことで供給動向を再形成し、価格を支える可能性のある新たな戦略的展開だ。
AlcoaがLista製錬所の電力を確保、生産を維持 AlcoaはStatkraftと電力契約を結び、Listaアルミニウム工場の電力を2031年まで確保した。これにより、最近31,000トンの能力を追加する電解槽ラインを再稼働させた製錬所の生産継続が保証される。安定したエネルギー供給はアルミニウム生産を支えるが、価格への影響は徐々に現れる。
これは生産継続を保証し、混乱を防ぐことで間接的に価格を支える新たな供給側の展開だ。

6月17日 – 2026年7月2日

▲3▼1

アルミニウムの全体像：電化需要が拡大、供給は回復

電化とAIの電力需要がアルミニウムを押し上げ 世界の電力需要は、AIデータセンターとEVに牽引され、初めてGDPよりも速く成長している。この電化によりアルミニウムなどの金属の需要が高まっており、価格は過去1年で既に12%上昇している。電力インフラが増えれば、ケーブルや機器向けのアルミニウムも増え、価格上昇を支える。
これがアルミニウム価格を押し上げる主要な需要側の力であり、商品を動かしている要因に直接答えるものだ。
Novelisが生産を再開、自動車向け供給逼迫が緩和 Novelisは、火災でFordや他の自動車メーカーへの供給が混乱した後、Oswegoアルミニウム工場を再稼働させた。これにより市場に供給が戻り、アルミニウム価格を押し下げる傾向がある。Fordは生産正常化に伴い、失った利益の一部を取り戻すと見込んでいる。
これはアルミニウム価格を圧迫する新たな供給増であり、需要主導の上昇に対する相殺要因となる。
米国国内のアルミニウム供給網が強化 BrimstoneとCentury Aluminumは、初の完全米国産鉱山から金属までのアルミニウム供給網を構築し、輸入依存を減らす覚書に署名した。Centuryはまた、米国の一次アルミニウム能力を倍増させ、遊休能力を再稼働させる計画だ。これは長期的な国内供給を支えるが、すぐに価格を下げるわけではないかもしれない。
これは輸入依存を減らすことで供給動向を再形成し、価格を支える可能性のある新たな戦略的展開だ。
AlcoaがLista製錬所の電力を確保、生産を維持 AlcoaはStatkraftと電力契約を結び、Listaアルミニウム工場の電力を2031年まで確保した。これにより、最近31,000トンの能力を追加する電解槽ラインを再稼働させた製錬所の生産継続が保証される。安定したエネルギー供給はアルミニウム生産を支えるが、価格への影響は徐々に現れる。
これは生産継続を保証し、混乱を防ぐことで間接的に価格を支える新たな供給側の展開だ。