Susco vs PTT Oil and Retail Business：値動きが違った理由

週・月・四半期ごとのニュース要約を時系列で比較

Susco Public Company Limited (SUSCO.BK)

PTT Oil and Retail Business Public Company Limited (OR.BK)

Q3 20267月20日 – 2026年8月23日

▲2▼1

ORの第2四半期損失と業績予想引き下げが、Café AmazonとEV成長を相殺

2026年第2四半期の純損失とアナリストの格下げ ORは、石油在庫損失、棚卸資産の評価減、燃料販売量とマージンの弱さにより、予想を上回る2026年第2四半期の純損失17億7500万バーツを報告した。アナリストは2026年の利益予想を30～32%引き下げ、目標株価を下方修正した。
これが期間中に株価を押し下げた主なマイナス要因である。
Café Amazonの記録と非燃料事業の拡大 Café Amazonは記録的な1億1700万杯を達成し、非燃料収入を押し上げた。ORはまた、Minor Foodと提携して2030年までに150店舗のレストランを開設し、コスト削減のために子会社再編を進めている。
これらの取り組みは非燃料セグメントの成長とコスト削減を示し、将来の利益を支える。
EV充電とモビリティポートフォリオの転換 ORは国のEV充電ローミング調査に参加し、Mobilityポートフォリオの10%をEVにする計画で、エネルギー転換に備えている。
この戦略的動きは長期的な需要シフトに対応し、新たな収益源を開く可能性がある。
第3四半期の回復期待と燃料価格リスク 経営陣は第3四半期の回復を見込んでおり、Morgan Stanleyは目標株価を14.60バーツに引き上げ、損失が底を打ったと賭けている。しかし、燃料価格の上昇は需要を減少させるリスクがある。
これは相反するシグナルを捉えている：回復への楽観と継続する需要リスクである。

2026年8月7月27日 – 2026年8月23日

▲3▼1

ORの第2四半期損失は拡大、しかし回復への期待とCafé Amazonの記録が浮上

予想より悪い第2四半期損失 ORは2026年第2四半期に17億7500万バーツの純損失を計上し、前年の利益から一転した。石油在庫の損失、在庫評価減、燃料販売量とマージンの弱さが響いた。アナリストは2026年の利益予想を30～32%引き下げ、目標株価を下方修正した。
これが期間中に株価を押し下げた主なネガティブ要因である。
Café Amazonの記録とライフスタイル事業の成長 Café Amazonは1億1700万杯の記録を達成し、ライフスタイル部門も成長した。非燃料事業が勢いを増しており、燃料事業の不振を補っていることを示している。
このポジティブな事業ハイライトは強気シナリオを支えるもので、新しい情報である。
EV充電ローミング調査とMobilityの転換 ORは国のEV充電ローミング調査に参加し、Mobilityポートフォリオの10%をEVにする計画を示した。電気自動車と将来の成長に向けた戦略的転換を示唆している。
この新しい戦略的動きは長期的な価値をもたらす可能性があり、以前のレポートにはない。
経営陣は第3四半期の回復を予想、Morgan Stanleyは目標株価を引き上げ 経営陣は第3四半期の回復を見込んでおり、Morgan Stanleyは目標株価を14.60バーツに引き上げた。一部のアナリストは第2四半期の損失を底と見なし、反発に賭けていることを示唆している。
この将来を見据えた見通しとアナリストの格上げは、損失に対するポジティブな対抗材料となる。

最新8月9日 – 2026年8月23日

▲4

OR、第2四半期の底打ち後に第3四半期の回復を見込み、EVと食品事業を拡大、外資系証券が目標株価を引き上げ

OR、第2四半期の底打ち後に第3四半期の回復をガイド ORは、在庫が正常化し、石油販売量とマージンが改善する中、第3四半期の利益が第2四半期の低点から正常に回復すると予想している。これは最悪期が終わったことを示唆し、利益と株価の反発を支える。
これは、利益見通しと株価上昇の可能性に直接言及した、企業固有の重要な新しいガイダンスである。
OR、EVをモビリティ事業の10%に引き上げへ ORは、ポートフォリオ転換の一環として、電気自動車事業を5～6年でモビリティ事業の10%に成長させる計画だ。この長期的な成長要素は、石油事業以外を視野に入れる投資家を惹きつける可能性がある。
将来の価値創出につながる可能性のある新たな戦略的方向性を示しており、今期の新しい動きである。
Minor Internationalとの食品提携を拡大 ORはMinor Internationalと提携し、2030年までにPTTステーション内にThe Pizza Company、Dairy Queenなどの150店舗を開設する。これはORの非燃料ライフスタイル収入を増やし、石油利益の変動を相殺するのに役立つ。
ORのライフスタイル事業の具体的な拡大であり、長期的な利益を支える明るい材料である。
Morgan StanleyがORの目標株価を引き上げ Morgan StanleyはORの目標株価を14.30バーツから14.60バーツに引き上げた。これはエネルギーセクター全体の格上げの一環である。大手外資系証券による目標株価の引き上げは、投資家の信頼感を高め、買いを呼び込む可能性がある。
センチメントと潜在的な株価変動に直接影響を与える新しいアナリストの動きである。

7月27日 – 2026年8月7日

▲2▼2

ORのQ2損失が確定、EVローミングハブ調査が新たな成長の切り口に

2026年Q2の損失が確定し、予想より悪化 ORは2026年Q2に17.75億バーツの純損失を報告し、前年同期の22.3億バーツの利益から一転した。損失は、原油価格下落に伴う石油在庫評価損と棚卸資産の切り下げ、さらに燃料販売量の減少とマージン縮小によって引き起こされた。これは実際の業績打撃であり、株価の重しとなっている。
これが今期最大の新規イベントであり、ORの株価への下押し圧力を直接説明している。
予想未達を受け、アナリストが業績予想と目標株価を引き下げ 損失はアナリストの予想より深く、正常化後損失は約21億バーツだった。証券会社は2026年の利益予想を30～32%引き下げ、目標株価も下げた。将来の利益予想の低下は短期的に株の魅力を損なうが、Q2を底と見て買い場と捉える向きもある。
アナリストの格下げと目標株価引き下げは、業績未達が株価に影響を与える主要な経路である。
EVローミングハブ調査が充電需要を押し上げる可能性 ORは、全国的なEV充電ローミングプラットフォームを構築する政府主導の調査に参加した。実現すれば、ドライバーがORの充電ステーションを利用しやすくなり、来客数の増加や、長期的な電気自動車サービスへのORの取り組みを後押しする可能性がある。
これは新たなポジティブな展開であり、ネガティブな業績ニュースを相殺し、将来の成長を支えうる。
ライフスタイル事業は明るい材料として残る Café AmazonはQ2に記録的な1億1700万杯を販売し、前年同期比4.5%増となった。またライフスタイル部門は売上高と販売量を伸ばした。この非燃料事業は安定した収入をもたらし、石油事業の弱さを補い、長期的な投資ストーリーを支えている。
これは石油由来の損失に対する真の相殺要因であり、ORの成長がどこから来ているかを示している。

2026年7月7月20日 – 2026年7月24日

▲3▼1

ORは食品事業を拡大するが、第2四半期の損失と燃料価格の変動が支配的

Minorとの食品事業拡大 ORはMinor Foodと提携し、2030年までにPTTステーションに150店舗のレストランを出店し、20億バーツを投資する。これにより非燃料収入とステーションへの集客が増え、長期的な成長を支える。
新たな提携はORのライフスタイル事業に成長ドライバーを追加する。
2026年第2四半期の純損失予想 Krungsri Securitiesは、ORが2026年第2四半期に16億2,000万バーツの純損失を計上すると予想しており、利益から一転する。これは石油在庫の損失と販売量の減少によるもので、短期的な利益へのマイナスの衝撃となる。
ORの収益性と投資家心理に直接影響する。
燃料価格の引き上げ ORは中東の緊張を受け、小売燃料価格を1リットルあたり0.90バーツ引き上げた。価格上昇は1リットルあたりの収入を押し上げる可能性があるが、持続すれば需要を減らす可能性もある。
即時の価格設定措置はORの収入とマージンに影響する。
子会社の再編 ORの取締役会は、ラオスとベトナムにある2つの間接子会社の解散を承認し、コストを削減して業務を合理化する。これは効率性を支えるが、短期的な影響は限定的だ。
将来の収益性を改善しうるコスト削減の取り組みを示している。

7月20日 – 2026年7月24日

▲3▼1

ORは食品事業を拡大するが、第2四半期の損失と燃料価格の変動が支配的

Minorとの食品事業拡大 ORはMinor Foodと提携し、2030年までにPTTステーションに150店舗のレストランを出店し、20億バーツを投資する。これにより非燃料収入とステーションへの集客が増え、長期的な成長を支える。
新たな提携はORのライフスタイル事業に成長ドライバーを追加する。
2026年第2四半期の純損失予想 Krungsri Securitiesは、ORが2026年第2四半期に16億2,000万バーツの純損失を計上すると予想しており、利益から一転する。これは石油在庫の損失と販売量の減少によるもので、短期的な利益へのマイナスの衝撃となる。
ORの収益性と投資家心理に直接影響する。
燃料価格の引き上げ ORは中東の緊張を受け、小売燃料価格を1リットルあたり0.90バーツ引き上げた。価格上昇は1リットルあたりの収入を押し上げる可能性があるが、持続すれば需要を減らす可能性もある。
即時の価格設定措置はORの収入とマージンに影響する。
子会社の再編 ORの取締役会は、ラオスとベトナムにある2つの間接子会社の解散を承認し、コストを削減して業務を合理化する。これは効率性を支えるが、短期的な影響は限定的だ。
将来の収益性を改善しうるコスト削減の取り組みを示している。