SNBはゼロ金利を維持、FRBの利上げ観測と安全資産への資金流入がUSD/CHFを動かす
SNBはゼロ金利を維持、フラン安誘導の用意 スイス国立銀行（SNB）は主要政策金利をゼロに据え置き、フランが過度に強くなるのを防ぐため、為替市場への介入にこれまで以上に前向きな姿勢を示した。フラン高と戦う中央銀行はフランを保有する魅力を下げるため、これはフラン相場の上値を抑え、USD/CHFを支える要因となる。
USD/CHFの下値を支える主要な政策要因である。
FRBの利上げ期待と安全資産としてのドル需要 米国とイランの緊張再燃と原油価格の上昇が安全資産としてのドルを押し上げた。一方、FRB議事録では一部当局者が利上げに前向きであることが示され、市場は9月の利上げ確率を62%と織り込んだ。米国の金利上昇期待は資金をドルに引き寄せ、USD/CHFを押し上げる。
この通貨ペアのドル側と最近の上昇を説明する要因である。
米雇用・インフレ統計の弱さがドルを圧迫 米非農業部門雇用者数（NFP）の弱い結果と6月の生産者物価指数（PPI）の伸び鈍化、さらにFRB当局者のハト派的な発言がドルを押し下げ、USD/CHFを約0.8034まで下落させた。米経済指標の軟化はFRBの利上げ確率を下げ、フランに対するドルを弱くする。
USD/CHFを押し下げる主要な相殺要因である。
AI関連のヘッジフローがフランを支援 バンク・オブ・アメリカによると、AI株ブームに伴う通貨ヘッジは今や通常のファンダメンタルズよりも大きな為替変動要因となっており、これらのフローは概ねスイスフランを支え、ドルには緩やかな売り圧力をもたらしている。これはUSD/CHFの重しとなる。
フラン高に寄与する構造的なフローであり、実質的な相殺要因である。