ผู้จัดการทั่วไป BIS เตือน ธนาคารกลางรับมือวิกฤตซับซ้อนขึ้นจากหนี้ที่พุ่งสูง
3▲0 ▼0ผลกระทบ / 5
นายเอร์นันเดซ เด โกส ผู้จัดการทั่วไปของธนาคารเพื่อการชำระบัญชีระหว่างประเทศ กล่าวเมื่อวันที่ 5 ว่า ธนาคารกลางจะยังคงมีบทบาทหลักในการรับมือวิกฤตการเงินต่อไป แต่ภารกิจจะยากขึ้นและเป็นที่ถกเถียงมากขึ้น เนื่องจากหนี้สาธารณะที่เพิ่มสูงและการเปลี่ยนแปลงของสภาพแวดล้อมตลาด ในการกล่าวสุนทรพจน์ที่กรุงเวียนนา เขาชี้ว่า หนี้สาธารณะของหลายประเทศและภูมิภาคใกล้ระดับสูงสุดนับตั้งแต่หลังสงครามโลกครั้งที่สอง และการขาดดุลการคลังยังคงสูง ทำให้ธนาคารกลางอาจแยกแยะได้ยากขึ้นระหว่างความล้มเหลวของกลไกตลาดกับความกังวลที่ชอบธรรมของนักลงทุนเกี่ยวกับการคลังของรัฐบาล เขากล่าวถึงการที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรทั่วโลกพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยส่วนต่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีของเยอรมนีและฝรั่งเศสเมื่อสัปดาห์ที่แล้วอยู่ที่ 125.90 จุดเบสิก ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน 2012 พร้อมระบุว่า เมื่อความล้มเหลวของกลไกตลาดคุกคามเสถียรภาพทางการเงินหรือการส่งผ่านนโยบายการเงิน ธนาคารกลางจำเป็นต้องเข้าแทรกแซง ขณะเดียวกันก็กล่าวว่า ในยามที่ระดับหนี้สูงและความต้องการระดมทุนสาธารณะมีมาก แม้มาตรการที่ออกแบบมาอย่างรอบคอบก็อาจถูกตีความในมุมมองทางการคลังได้ นอกจากนี้เขายังกล่าวถึงอิทธิพลที่เพิ่มขึ้นของสถาบันการเงินที่ไม่ใช่ธนาคาร เช่น กองทุนเฮดจ์ฟันด์ กองทุนบำเหน็จบำนาญ และบริษัทจัดการสินทรัพย์ โดยชี้ว่ากลุ่มเหล่านี้กลายเป็นผู้ถือครองพันธบัตรรัฐบาลรายใหญ่ ในยามปกติช่วยสนับสนุนสภาพคล่องของตลาด แต่การใช้เลเวอเรจและการระดมทุนผ่านตลาดอาจขยายความตึงเครียดในยามที่ตลาดปั่นป่วน โดยยกตัวอย่างเหตุการณ์นักลงทุนแห่ถือเงินสดในตลาดพันธบัตรสหรัฐเมื่อเดือนมีนาคม 2020 และวิกฤตตลาดพันธบัตรอังกฤษในปี 2022 เป็นหลักฐาน นายเด โกสได้รับการมองว่าเป็นหนึ่งในผู้ที่มีโอกาสสูงที่จะสืบทอดตำแหน่งประธานธนาคารกลางยุโรปคนต่อไป แทนนางลาการ์ดซึ่งจะครบวาระในปีหน้า