ตลาดทองแดงพลิกกลับสู่ภาวะขาดดุลจากอุปสรรคด้านอุปทาน

Trekor Metals ได้ยืนยันเป้าหมายการผลิตปี 2026 สำหรับโครงการ Gibraltar และ Florence อีกครั้ง หลังจากการรีแบรนด์องค์กรเมื่อเร็ว ๆ นี้ หุ้นของผู้ผลิตทองแดงรายนี้ปรับขึ้น 37.65% ในช่วง 90 วันที่ผ่านมา และให้ผลตอบแทนรวมแก่ผู้ถือหุ้น 122.69% ในรอบหนึ่งปี เมื่อเทียบกับราคาปิดล่าสุดที่ 12.76 ดอลลาร์แคนาดา มุมมองที่ได้รับความสนใจมากที่สุดประเมินมูลค่ายุติธรรมไว้ที่ 14.13 ดอลลาร์แคนาดา ซึ่งบ่งชี้ว่าหุ้นยังต่ำกว่ามูลค่าที่แท้จริง 9.7% ขณะที่มุมมองการประเมินมูลค่าอีกด้านหนึ่งซึ่งใช้อัตราส่วนราคาต่อยอดขายปัจจุบันที่ 4.7 เท่า เทียบกับอัตราส่วนยุติธรรมที่ 4.3 เท่า และค่าเฉลี่ยของบริษัทคู่แข่งที่ 3.4 เท่า ชี้ว่าหุ้นดูมีราคาแพง บริษัทระบุว่าการลดลงของต้นทุนการตัดหน้าดินที่บันทึกเป็นสินทรัพย์ที่โครงการ Gibraltar และการทยอยสิ้นสุดการใช้จ่ายด้านการก่อสร้างที่ Florence เป็นปัจจัยขับเคลื่อนกระแสเงินสดอิสระที่ดีขึ้นและศักยภาพในการลดภาระหนี้ อย่างไรก็ตาม ยังคงมีความเสี่ยงหากกำหนดเวลาของโครงการล่าช้า หรือโครงการทั้งสองเผชิญกับอุปสรรคด้านการดำเนินงานหรือการกำกับดูแล

บริษัท Mineral Road Discovery Inc. ประกาศว่ายังคงเดินหน้าพัฒนาโครงการ Bergslagen Tungsten Project ในสวีเดนซึ่งบริษัทถือครองทั้งหมด 100% โดยรายงานผลการเจาะสกัดที่มีค่า WO3%, Cu% และ CaF2% ในระดับยอดเยี่ยม จากการทบทวนข้อมูลการเจาะของบริษัทผู้ดำเนินการรายก่อนหน้ารอบเหมือง Yxsjöberg ในอดีต ผลการเจาะค้นพบที่คัดเลือกมาภายในเป้าหมายการสำรวจเชิงแนวคิดของบริษัท ได้แก่ หลุม KD-004 ความยาว 3.78 เมตร ที่เกรด 0.74% WO3, 0.38% Cu และ 11.11% CaF2 จากระดับความลึก 36.42 เมตร หลุม KD-005 ความยาว 17.15 เมตร ที่เกรด 0.42% WO3, 0.23% Cu และ 6.66% CaF2 จากระดับความลึก 39.85 เมตร หลุม KD-006 ความยาว 12.60 เมตร ที่เกรด 0.65% WO3, 0.21% Cu และ 8.35% CaF2 จากระดับความลึก 14.50 เมตร และหลุม KD-007 ความยาว 10.50 เมตร ที่เกรด 0.79% WO3, 0.15% Cu และ 6.76% CaF2 จากระดับความลึก 25.50 เมตร บริษัทระบุว่าผลวิเคราะห์ในอดีตบ่งชี้ถึงโอกาสเชิงพหุสินค้าในทังสเตน ทองแดง และฟลูออไรต์เกรดอุตสาหกรรม ซึ่งปัจจุบันซื้อขายที่ราคาอ้างอิงอุตสาหกรรม 500 ถึง 630 ดอลลาร์ต่อตัน และแนวทางนี้เมื่อผนวกกับการเสนอแปรรูปใหม่ของแหล่งกักเก็บหางแร่สองแห่งที่ Bergslagen สอดคล้องโดยตรงกับข้อกำหนดด้านความมั่นคงในการจัดหาวัตถุดิบวิกฤตของยุโรป บริษัท Mineral Road ได้วางแผนโครงการสามระยะ โดยเริ่มจากข้อเสนอการแปรรูปหางแร่ใหม่ในระยะที่ 1 ตามด้วยข้อเสนอการทำเหมืองหินแข็งระดับตื้นในระยะที่ 2 และงานที่ใช้เวลานานกว่าในการพัฒนาแร่ในหินแข็งระดับลึกในระยะที่ 3 โดยสนับสนุนด้วยฐานข้อมูลที่รวบรวมไว้ซึ่งรวมการเจาะแท่งเพชรในอดีตประมาณ 15,000 เมตร นาย Damien Reynolds ประธานกรรมการบริหารและประธานเจ้าหน้าที่บริหารชั่วคราว กล่าวว่าบริษัทกำลังกำหนดเป้าหมายการสำรวจเชิงแนวคิดสำหรับหางแร่ผิวดินหลายล้านตันเพื่อเป็นหลักยึดด้านกระแสเงินสดที่เป็นไปได้ ขณะที่เป้าหมายการสำรวจเชิงแนวคิดระดับตื้นนั้นตีความได้ว่าเป็นส่วนแสดงออกด้านบนของระบบต่อเนื่องขนาดใหญ่กว่า เหมือง Yxsjöberg ดำเนินการตั้งแต่กลางทศวรรษ 1930 ถึงปี 1989 ให้ผลผลิตวัสดุประมาณ 5.3 ล้านตันที่เกรดเฉลี่ย 0.38% WO3 และทองแดง 0.16% และเป็นแหล่ง supplying ทังสเตนมากกว่า 90% ของปริมาณทังสเตนในอดีตของสวีเดน

บริษัท US Critical Metals Corp. ประกาศแต่งตั้งเจมส์ ฮ็อกกิง ซึ่งเป็นกรรมการของบริษัท ให้ดำรงตำแหน่งประธานเจ้าหน้าที่บริหาร มีผลตั้งแต่วันนี้ โดยฮ็อกกิงจะสืบทอดตำแหน่งจากแดร์เรน คอลลินส์ ซึ่งลาออกจากตำแหน่งประธานเจ้าหน้าที่บริหารแต่จะยังคงเป็นกรรมการของบริษัทต่อไป ฮ็อกกิงเป็นผู้บริหารด้านการพาณิชย์และตลาดทุนที่มีประสบการณ์กว่า 20 ปีในภาคทรัพยากร รวมถึง 7 ปีกับบีเอชพี กรุ๊ป ซึ่งเขานำโครงการเชิงพาณิชย์ที่สนับสนุนการดำเนินงานด้านเหมืองแร่และโครงสร้างพื้นฐานขนาดใหญ่ เขากล่าวว่าเป้าหมายของเขาคือการสร้างมูลค่าระยะยาวให้แก่ผู้ถือหุ้น โดยระบุว่าทองแดงถูกเพิ่มเข้าในรายการแร่ธาตุสำคัญของสหรัฐฯ ในปี 2025 และโครงการทองแดงคอร์น คอบ ของบริษัทเป็นทรัพย์สินในระยะสำรวจในรัฐแอริโซนา ควบคู่ไปกับทรัพย์สินสำรวจลิเทียม ยูเรเนียม และโคบอลต์ของบริษัท ทรัพย์สินของ USCM ประกอบด้วยโครงการที่มุ่งเน้นการค้นพบ 5 โครงการในสหรัฐฯ ได้แก่ โครงการลิเทียมแมคเดอร์มิตต์อีสต์และทรัพย์สินลิเทียมเคลย์ตันริดจ์ในรัฐเนวาดา ทรัพย์สินยูเรเนียมลองแคนยอนและทรัพย์สินโคบอลต์เฮย์นส์ในรัฐไอดาโฮ และโครงการทองแดงคอร์น คอบ ในรัฐแอริโซนา

Coeur Mining เปิดเผยแผนการสำรวจปี 2026 วงเงินสูงสุดเป็นประวัติการณ์ 158 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยจัดสรร 24 ล้านดอลลาร์สหรัฐให้กับ New Afton และ 18 ล้านดอลลาร์สหรัฐให้กับ Rainy River ในแคนาดา บริษัทรายงานผลการสำรวจที่ผ่านมาซึ่งแสดงให้เห็นถึงการขยายตัวของแร่และช่วงตัดแร่ทองคำและทองแดงที่สูงกว่าคาดที่ New Afton K-Zone และ East Picrite Trend พร้อมกับการเจาะสำรวจที่มุ่งเน้นการเติบโตในเป้าหมายใต้ดินและใกล้ผิวดินที่ Rainy River งบประมาณระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์นี้ตอกย้ำว่า Coeur กำลังไล่ล่าการเติบโตของทรัพยากรและการยืดอายุเหมืองอย่างจริงจังเพียงใด ซึ่งเพิ่มความตึงเครียดระหว่างการระดมทุนเพื่อการเจาะสำรวจเชิงรุกกับการบริหารกระแสเงินสด การเพิ่มงบสำรวจครั้งนี้เกิดขึ้นหลังจากที่ Coeur เริ่มคืนผลตอบแทนให้ผู้ถือหุ้นด้วยเงินปันผลใหม่และการอนุมัติซื้อหุ้นคืนขนาดใหญ่ในช่วงต้นปี 2026 ซึ่งเป็นสมดุลที่บริษัทพยายามรักษาระหว่างการคืนทุนและการใช้จ่ายก้อนใหญ่เพื่อการเติบโตของทรัพยากรที่อาจเกิดขึ้น แนวโน้มของ Coeur คาดการณ์รายได้ 5.1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไร 1.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐภายในปี 2029 ซึ่งให้มูลค่ายุติธรรม 23.95 ดอลลาร์สหรัฐ และมีอัพไซด์ 36% จากราคาปัจจุบัน ขณะที่นักวิเคราะห์ที่ได้รับการจัดอันดับต่ำที่สุดบางส่วนคาดการณ์รายได้ประมาณ 5.4 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไร 1.9 พันล้านดอลลาร์สหรัฐภายในปี 2029 และอาจมองว่าการผลักดันการสำรวจครั้งนี้เพิ่มความเสี่ยงด้านการดำเนินงานและต้นทุน