บริษัทหลักทรัพย์กรุงศรี จำกัด(มหาชน) ระบุว่า CPALL รายงานกำไรปกติ 2Q26 ที่ 7.40 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 6% จากปีก่อน แต่ลดลง 17% จากไตรมาสก่อน ใกล้เคียงกับที่นักวิเคราะห์และตลาดคาดการณ์ไว้ เมื่อรวมกำไรจากอัตราแลกเปลี่ยน 113 ล้านบาท กำไรสุทธิอยู่ที่ 7.51 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 11% จากปีก่อน แต่ลดลง 18% จากไตรมาสก่อนตามฤดูกาล การเติบโตจากปีก่อนมาจากธุรกิจร้านสะดวกซื้อและธุรกิจเกี่ยวเนื่องซึ่งคิดเป็น 85% ของกำไร โดยกำไรเติบโต 18% จากยอดขายสาขาเดิมที่เพิ่มขึ้น 0.8% การขยายสาขาเป็น 16,284 แห่ง เพิ่มขึ้น 689 สาขาจากปีก่อน และ 200 สาขาจากไตรมาสก่อน ค่าใช้จ่ายขายและบริหารต่อยอดขายลดลง 20 จุดพื้นฐานจากปีก่อน และรายได้สนับสนุนการขายเติบโตดี ช่วยชดเชยกำไรของ CPAXT ซึ่งคิดเป็น 15% ของกำไรที่ลดลง 18% จากปีก่อน เนื่องจากยอดขายสาขาเดิมอ่อนตัวทั้งค้าส่งลดลง 0.9% และค้าปลีกลดลง 3.9% อัตรากำไรขั้นต้นลดลง 20 จุดพื้นฐานจากปีก่อน และค่าใช้จ่ายรองรับช่องทางออนไลน์ สาขาใหม่ และ Happitat ที่เพิ่มขึ้น สำหรับโมเมนตัมกำไรปกติ 3Q26F คาดยังเติบโตจากปีก่อน เพราะยอดขายสาขาเดิมของร้านสะดวกซื้อยังโต 1% และคาดแรงกดดันต้นทุนพลังงานลดลง อัตรากำไรขั้นต้นของร้านสะดวกซื้อจะขยายตัวจากปีก่อน ขณะที่กำไรปกติคาดอ่อนตัวจากไตรมาสก่อนตามฤดูกาลช่วงหน้าฝน บริษัทหลักทรัพย์กรุงศรีคงคำแนะนำซื้อ ราคาเป้าหมายปี 2027F ที่ 66 บาท โดยมอง CPALL เป็นหุ้นเติบโตเชิงรับที่ขับเคลื่อนด้วยกลยุทธ์สินค้าใหม่ๆ และอัตรากำไรที่ดีขึ้นของ 7-Eleven ทำให้กำไรเติบโตได้แม้กำลังซื้อยังฟื้นช้า คาดกำไรปกติปี 2026–27F ที่ 3.05 หมื่นล้านบาท และ 3.27 หมื่นล้านบาท เติบโต 8% และ 7% จากปีก่อนตามลำดับ ขณะที่หุ้นซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้า 1 ปีเพียง 13.6 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 3 ปีราว 1 ส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐาน มีอัพไซด์ราว 35%
CP ALL Public Company LimitedCore profit up 6% YoY, in line with expectations; buy rating maintained with TP 66 baht.
CP Axtra Public Company LimitedCPAXT profit fell 18% YoY due to weaker same-store sales (wholesale -0.9%, retail -3.9%).
