มุมมองเชิงบวกต่อบริษัท เมอร์ฟี ยูเอสเอ ระบุว่าบริษัทเป็นผู้ค้าปลีกน้ำมันและร้านสะดวกซื้อต้นทุนต่ำชั้นนำ ที่มีศักยภาพในการเติบโตทบต้นจากปัจจัยด้านเศรษฐศาสตร์น้ำมัน การขยายสาขา และการคืนทุนอย่างมีวินัย รายได้จากน้ำมันคิดเป็นสัดส่วนมากกว่าครึ่งหนึ่งของกำไรขั้นต้น และได้รับประโยชน์โดยตรงจากความผันผวน โดยในอดีตมีอัตรากำไรประมาณ 30 เซนต์ต่อแกลลอนในช่วงปกติ และพุ่งสูงขึ้นใกล้ 40 เซนต์ต่อแกลลอนในสภาพแวดล้อมที่ผันผวน สร้างแรงหนุนอย่างมีนัยสำคัญต่อกำไรขั้นต้นจากร้านค้ากว่า 1,800 สาขา ฝ่ายบริหารมีแผนเปิดร้านใหม่ประมาณ 50 สาขาต่อปี โดยแต่ละสาขาสร้างผลตอบแทนเงินสดต่อเงินสดที่ 12 ถึง 16 เปอร์เซ็นต์ และเมื่อแต่ละกลุ่ม 50 สาขาเติบโตเต็มที่จะสร้างกำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อม และค่าตัดจำหน่าย หรือ EBITDA ประมาณ 35 ถึง 40 ล้านดอลลาร์ การจัดสรรเงินทุนยังคงยึดกรอบ 50 ต่อ 50 โดยมีการซื้อหุ้นคืนอย่างสม่ำเสมอ ลดจำนวนหุ้นลงประมาณ 8 เปอร์เซ็นต์ต่อปี สร้างแรงหนุนที่ยั่งยืนต่อกำไรต่อหุ้น ที่ระดับมูลค่าประมาณ 11 เท่าของ EBITDA ล่วงหน้า การประเมินมูลค่าดูสมเหตุสมผลเมื่อเทียบกับการคาดการณ์ EBITDA ระยะกลางที่ 1.2 ถึง 1.3 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ถึงการเติบโตที่มั่นคงและโอกาสในการปรับเพิ่มมูลค่า
Murphy USA IncArticle presents bullish thesis on Murphy USA highlighting fuel margin volatility, store growth, buybacks, and reasonable valuation.
Amcor PLC
Caseys General Stores Inc