กองทัพเรือสหรัฐฯ สั่งเรย์เธียนผลิตขีปนาวุธสกัดกั้น SM6 สัญญาหลายปีมูลค่าสูงสุด 2.44 หมื่นล้านดอลลาร์

ข้อตกลงจัดสรรงบประมาณกลาโหมปีงบประมาณ 2026 ครอบคลุมวงเงินกว่า 6.3 พันล้านดอลลาร์สำหรับกระสุนสำคัญ 13 รายการ และให้อำนาจจัดซื้อแบบหลายปีอย่างมีเงื่อนไขสำหรับแปดโครงการในจำนวนนั้น ซึ่งเป็นปัจจัยหนุนสำหรับ RTX Corp. ขณะที่บริษัทเร่งขยายการผลิตขีปนาวุธอากาศสู่อากาศ AMRAAM ขีปนาวุธ Standard และขีปนาวุธร่อน Tomahawk ยอดคำสั่งซื้อค้างส่งของ RTX แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 2.89 แสนล้านดอลลาร์ ณ สิ้นไตรมาสที่สองของปีงบประมาณ 2026 บริษัทจะใช้เงิน 25 ล้านดอลลาร์เพื่อขยายโรงงานในเมืองเนียโปโลมิเซของโปแลนด์ ซึ่งผลิตชุดประกอบท่อสำหรับเครื่องยนต์เชิงพาณิชย์และเชิงทหาร ต่อจากการลงทุน 100 ล้านดอลลาร์ที่ประกาศไปเมื่อเดือนเมษายนสำหรับโรงงานในเมืองเชชูฟ หุ้น RTX ปิดที่ 185.01 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 1 ตุลาคม ด้วยมูลค่าตลาดราว 2.493 แสนล้านดอลลาร์ ซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรย้อนหลัง 33.62 เท่า และอัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้า 24.57 เท่า การถือหุ้นของกองทุนเฮดจ์ฟันด์ลดลงจาก 95 กองทุนในไตรมาสแรกของปี 2026 เหลือ 92 กองทุนในไตรมาสถัดมา ขณะที่ BlackRock ยังคงเป็นผู้ถือหุ้นสถาบันรายใหญ่ที่สุดด้วยจำนวน 110.53 ล้านหุ้น หรือคิดเป็น 8.20% ของการถือหุ้น

L3Harris Technologies ได้รับสัญญาที่ยังไม่กำหนดขอบเขตจาก Lockheed Martin มูลค่ากว่า 6 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ระยะเวลาเจ็ดปี เพื่อขยายกำลังการผลิตระบบขับเคลื่อนสำหรับระบบป้องกันขีปนาวุธ THAAD ข้อตกลงนี้ต่อเนื่องจากกรอบความร่วมมือก่อนหน้ากับกระทรวงสงครามเพื่อเพิ่มการผลิตระบบขับเคลื่อน THAAD เป็นสี่เท่า และครอบคลุมทั้งโรงงานผลิต Solid Rocket Boost Motor แห่งใหม่และกำลังการผลิต Liquid Divert and Attitude Control ที่เพิ่มขึ้น สัญญานี้เกิดขึ้นขณะที่หุ้น L3Harris ปรับตัวลงประมาณ 9% ในช่วงหนึ่งเดือนที่ผ่านมา และ 22% นับตั้งแต่ต้นปีเมื่อเทียบราคาหุ้น แม้ว่าผลตอบแทนผู้ถือหุ้นรวมในระยะสามปีจะเพิ่มขึ้นราว 53% บริษัทปิดที่ 236.60 ดอลลาร์ ขณะที่บทวิเคราะห์ที่ได้รับความสนใจมากที่สุดประเมินมูลค่ายุติธรรมไว้ที่ประมาณ 342 ดอลลาร์ต่อหุ้น โดยใช้อัตราคิดลด 8.4% มองว่าการได้สัญญานี้เป็นอีกหนึ่งสัญญาที่หนุนเรื่องราว backlog และกำไรในภาพรวมที่ใหญ่ขึ้น เรื่องราวนี้อาจพลิกผันได้หากแรงกดดันด้านงบประมาณของสหรัฐฯ ตัดลดการใช้จ่ายด้านอวกาศ หรือหากความล่าช้าของผู้รับเหมาหลักทำให้การแปลง backlog มูลค่า 42 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ที่รายงานไว้เป็นรายได้ล่าช้าออกไป

Kratos Defense & Security Solutions กำลังขยายขีดความสามารถด้านจรวดเชื้อเพลิงแข็งผ่าน Prometheus Energetics ซึ่งเป็นกิจการร่วมค้ากับ RAFAEL ที่จะสร้าง campus การผลิตวัตถุระเบิดพลังงานขั้นสูงบนพื้นที่ประมาณ 500 เอเคอร์ใกล้ฐานทัพเรือและทัพบกสหรัฐฯ ในเมืองเครน รัฐอินเดียนา Kratos Defense และ RAFAEL ได้ตกลงลงทุนสูงสุด 175 ล้านดอลลาร์ในกิจการร่วมค้านี้ ครอบคลุมโรงงานผลิต ที่ดิน อุปกรณ์ และบุคลากรที่จำเป็นสำหรับการดำเนินงานตามแผน หลังการก่อสร้างแล้วเสร็จและการถ่ายทอดเทคโนโลยีและการรับรองของ RAFAEL คาดว่า Prometheus จะเริ่มผลิตจรวดเชื้อเพลิงแข็งในปี 2027 โดยการลงทุนของ Kratos ในกิจการร่วมค้าจะเพิ่มขึ้นในช่วงปี 2026 เพื่อสนับสนุนการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานการผลิตตามแผน กำลังการผลิตใหม่นี้อาจเสริมความแข็งแกร่งให้กับตำแหน่งของ Kratos ในด้านระบบขับเคลื่อนและระบบจรวด โดยเพิ่มฐานการผลิตอีกแห่งควบคู่กับจรวดเชื้อเพลิงแข็ง Zeus ที่มีอยู่แล้ว คู่แข่งอย่าง Northrop Grumman และ Lockheed Martin ก็กำลังขยายกำลังการผลิตจรวดเชื้อเพลิงแข็งในโรงงานต่างๆ ทั่วสหรัฐฯ เช่นกัน เพื่อสนับสนุนโครงการขับเคลื่อนด้านกลาโหมและอวกาศ และเสริมความแข็งแกร่งให้กับห่วงโซ่อุปทานด้านระบบขับเคลื่อนภายในประเทศ

GE Aerospace และ Kratos Defense ประสบความสำเร็จในการจุดระเบิดเครื่องยนต์เทอร์โบแฟน GEK800 สำหรับขีปนาวุธร่อน ซึ่งเป็นข้อมูลใหม่สำหรับนักลงทุนที่จับตาดูเรื่องราวด้านกลาโหมของ General Electric ข่าวนี้เกิดขึ้นท่ามกลางช่วงที่ราคาหุ้นผันผวน โดยผลตอบแทนราคาหุ้นในรอบ 30 วันอยู่ที่ 7.21% และรอบ 90 วันอยู่ที่ 15.22% ขณะที่ผลตอบแทนรวมของผู้ถือหุ้นในรอบ 1 ปีอยู่ที่ 6.08% และผลตอบแทนรวมของผู้ถือหุ้นในรอบ 5 ปีอยู่ในระดับสูงมาก ปัจจุบัน General Electric ซื้อขายต่ำกว่าประมาณการมูลค่าที่แท้จริงเพียงเล็กน้อย แต่ยังต่ำกว่าเป้าหมายเฉลี่ยของนักวิเคราะห์อย่างมีนัยสำคัญ และในมุมมองเชิงบรรยาย มูลค่าเหมาะสมอยู่ที่ 307 ดอลลาร์ เทียบกับราคาปิดล่าสุดที่ 317.89 ดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนว่ามูลค่าสูงเกินไป 3.5% เมื่อมองผ่านมุมของอัตราส่วนราคาต่อกำไร หุ้นซื้อขายที่ 36.8 เท่าของกำไร สูงกว่าค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมที่ 35.6 เท่า และสูงกว่าระดับเดียวกันของกลุ่มบริษัทเทียบเคียงที่ 35.6 เท่า รวมทั้งสูงกว่าประมาณการอัตราส่วนที่เหมาะสมที่ 34.7 เท่า การพึ่งพาจังหวะการผลิตของ Boeing และความเสี่ยงจากห่วงโซ่อุปทานในอุตสาหกรรมการบินและอวกาศที่ตึงตัว ยังคงเป็นความเสี่ยงสำคัญต่อเรื่องราวของคูเมืองทางเศรษฐกิจที่กว้างขวางของบริษัท

เรย์ธีออน หน่วยงานในเครืออาร์ทีเอ็กซ์ ได้รับสัญญาผลิตขีปนาวุธ AMRAAM ระยะหลายปี มูลค่าสูงสุด 2.07 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ ข้อตกลงนี้สนับสนุนโครงการ Arsenal of Freedom ของกระทรวงสงครามที่มุ่งเร่งการส่งมอบขีปนาวุธอากาศสู่อากาศขั้นสูง และการมอบสัญญาระยะหลายปีครั้งนี้มีเป้าหมายเพื่อขยายกำลังการผลิต AMRAAM ให้รองรับความต้องการขีปนาวุธในระดับมหาศาลของภาครัฐ อาร์ทีเอ็กซ์ดำเนินธุรกิจในฐานะผู้รับเหมาด้านการบินและอวกาศและการป้องกันประเทศรายใหญ่ มูลค่า 2.529 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งจัดหatuระบบและบริการให้แก่ลูกค้าทั้งภาคทหาร ภาคพาณิชย์ และภาครัฐ ดังนั้นข้อตกลงผลิต AMRAAM ระยะยาวจึงสอดคล้องโดยตรงกับบทบาทหลักในฐานะซัพพลายเออร์อาวุธรายสำคัญของโครงการป้องกันประเทศสหรัฐฯ การได้รับสัญญานี้เชื่อมโยงกับเรื่องราวของอาร์ทีเอ็กซ์ที่มุ่งเปลี่ยน backlog มูลค่า 2.89 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยเฉพาะดีลกระสุนระยะยาว ให้กลายเป็นรายได้และกำไรจากการดำเนินงานที่เป็นรูปธรรม และขอบเขตของโครงการ Arsenal of Freedom สอดคล้องกับความเห็นก่อนหน้านี้เกี่ยวกับสัญญาหลายฉบับที่คาดว่าปริมาณขีปนาวุธจะเพิ่มขึ้นระหว่าง 2 เท่า ถึง 4 เท่า จุดพิสูจน์สำคัญคืออาร์ทีเอ็กซ์จะสามารถผลักดันผลผลิต AMRAAM ขึ้นไปถึงระดับที่สัญญานี้บ่งชี้ไว้ได้หรือไม่ โดยยังรักษาอัตรากำไรไว้ได้ ทั้งนี้ ตัวเลขที่ต้องจับตาคืออัตราส่วน book-to-bill ที่รายงานในเรย์ธีออน ปริมาณการส่งมอบขีปนาวุธที่เชื่อมโยงกับโครงการ Arsenal of Freedom และการอัปเดตของผู้บริหารเกี่ยวกับกำลังการผลิตขีปนาวุธภายในแผนงบลงทุนปี 2569 มูลค่า 1.0 หมื่นล้าน ถึง 1.05 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ