Boliden vs Silver Futures: ทำไมราคาถึงขยับต่างกัน

• ▼

  ท่าทีคงดอกเบี้ยสูงนานของเฟดกดดันเงิน เจ้าหน้าที่เฟดเตือนว่าอุปสงค์ที่แข็งแกร่งและราคาน้ำมันที่สูงขึ้นกำลังผลักดันเงินเฟ้อ เสริมมุมมองว่าอัตราดอกเบี้ยจะยังคงอยู่ในระดับสูง อัตราดอกเบี้ยสูงทำให้เงินน่าดึงดูดน้อยกว่าพันธบัตร ดันราคาลงต่ำกว่า $65

  นี่คือแรงล่าสุดและสำคัญที่สุดที่กดดันราคาเงิน

• ◆

  ข้อมูลเงินเฟ้อทำให้ราคาเงินผันผวน เงินเฟ้อสหรัฐที่ชะลอลงกลางเดือนกรกฎาคมลดความคาดหวังการขึ้นดอกเบี้ยชั่วคราวและดันราคาเงินขึ้นเกือบ 2% แต่ความผ่อนคลายนั้นจางหายอย่างรวดเร็ว โลหะยังมีแนวโน้มลดลง แสดงว่าความกังวลเรื่องดอกเบี้ย ไม่ใช่ข้อมูลเงินเฟ้อ เป็นตัวขับเคลื่อนราคา

  แสดงการดึงกันระหว่างข้อมูลเงินเฟ้อและความคาดหวังดอกเบี้ยที่เป็นตัวขับเคลื่อนความผันผวนของราคาเงิน

• ▲

  อุปสงค์ที่แข็งแกร่งสวนทางแรงกดดันดอกเบี้ย ปลายเดือนกรกฎาคมราคาเงินขึ้นเป็นวันที่สี่ติดต่อกันแตะใกล้ $60 แม้ความคาดหวังการขึ้นดอกเบี้ยจะเพิ่มขึ้น ผู้ซื้อยังคงเข้ามาแม้มีแรงกดดันปกติจากดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ส่งสัญญาณว่ามีอุปสงค์ที่แท้จริงต่อโลหะนี้

  เน้นความแข็งแกร่งของอุปสงค์ที่แท้จริงซึ่งสามารถดันราคาเงินขึ้นสวนทางปัจจัยลบ

• ▼

  ดอลลาร์แข็งและผลตอบแทนพันธบัตรสูงกดดันเงิน ปลายเดือนมิถุนายนราคาเงินร่วงต่ำกว่า $60 ลดลงกว่า 22% ในเดือนนั้น ขณะที่ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐที่สูงขึ้นและดอลลาร์ที่แข็งทำให้โลหะที่ไม่มีผลตอบแทนนี้น่าดึงดูดน้อยลง ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ผ่อนคลายลงตัดแหล่งสนับสนุนอีกทางหนึ่งออกไป

  อธิบายการร่วงลงอย่างรุนแรงในช่วงต้นซึ่งเป็นจุดเริ่มต้นที่อ่อนแอของราคาเงิน

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →

• ▼

  โอกาสที่ Fed จะขึ้นดอกเบี้ยพุ่ง กดดันเงิน ตลาดตอนนี้ให้น้ำหนัก 92% ที่ Fed จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน และ 53% ที่จะขึ้นอีกครั้งในเดือนตุลาคม หลังจากประธาน Warsh กล่าวว่าเงินเฟ้อยังสูงเกินไป อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทำให้เงินน่าสนใจน้อยกว่าพันธบัตร ดึงราคาลง

  นี่คือแรงใหม่ที่dominant ในช่วงนี้ อธิบายว่าทำไมเงินถึงร่วงจากใกล้ 69 ดอลลาร์ลงมาที่กลางๆ 60 ดอลลาร์

• ▲

  น้ำมันหยุดrally อัตราผลตอบแทนลด เงินดีดกลับ เงินขึ้น 1.8% แตะใกล้ 64.40 ดอลลาร์ หลังน้ำมันหยุดrally หลังจากซาอุดีอาระเบียสำรวจเส้นทางขนส่งทางเลือก แล้วขึ้นต่อแตะใกล้ 66 ดอลลาร์ เมื่อน้ำมันที่ลดลงดึงอัตราผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปีลงมาที่ 4.93% อัตราผลตอบแทนที่ต่ำลงหนุนเงิน

  นี่คือแรงบวกใหม่หลัก แสดงช่องทางน้ำมัน-อัตราผลตอบแทนที่ดันเงินขึ้นในช่วงท้ายของงวดนี้

• ▲

  เงินสดนักขุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์และความต้องการโทเคนใหม่ นักขุดเงินรายใหญ่ถือเงินสดสุทธิสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 4.2 พันล้านดอลลาร์ มากกว่าจุดสูงสุดปี 2011 เกินสองเท่า ขณะที่ราคาเงินเฉลี่ยอยู่ที่ 70-85 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ดูไบยังโทเคนแท่งเงิน 1,971 กิโลกรัม ทำให้นักลงทุนรายย่อยซื้อเป็นเศษส่วนได้ ทั้งสองอย่างหนุนความต้องการ

  สัญญาณความต้องการเชิงโครงสร้างใหม่เหล่านี้แสดงแรงหนุนพื้นฐานของเงินแม้ราคาจะสวิง

อ้างอิงจาก 7 ข่าว →

• ▲

  ข้อมูลจ้างงานอ่อนแอและความกังวลเรื่องเฟดขึ้นดอกเบี้ยที่คลายลง หนุนเงิน การจ้างงานนอกภาคเกษตรของสหรัฐในเดือนกรกฎาคมลดลง 23,000 ตำแหน่ง ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้มาก และยอดค้าปลีกก็ต่ำกว่าคาด นักลงทุนตอนนี้มองว่ามีโอกาสเพียง 32.6% ที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ลดลงจากที่เคยสูงกว่า 50% โอกาสขึ้นดอกเบี้ยที่ลดลงทำให้เงินน่าสนใจกว่าพันธบัตร ดันราคาสูงขึ้น

  นี่คือแรงหนุนหลักด้านนโยบายการเงินที่ดันเงินขึ้นในครั้งนี้

• ▲

  กระทรวงการคลังเพิ่มการซื้อคืนพันธบัตรเป็นสองเท่า เงินพุ่ง 6% กระทรวงการคลังสหรัฐเพิ่มขนาดการซื้อคืนพันธบัตรระยะยาวเป็นสองเท่า ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนลดลง เงินพุ่งขึ้น 5-6.4% แตะใกล้ 68 ดอลลาร์ แซงหน้าทองคำ เพราะอุปสงค์ภาคอุตสาหกรรมจากพลังงานแสงอาทิตย์และเทคโนโลยีสีเขียวทำให้เงินอ่อนไหวมากกว่าเมื่ออัตราผลตอบแทนลดลง นี่คือปฏิกิริยาต่อความกังวลด้านการคลัง ไม่ใช่การผ่อนคลายนโยบายการเงิน

  นี่คือปัจจัยที่ขับเคลื่อนราคามากที่สุดในวันเดียวของครั้งนี้

• ▲

  มอร์แกน สแตนลีย์มองทองคำทะลุ 5,000 ดอลลาร์ หนุนเงินด้วย มอร์แกน สแตนลีย์ปรับเพิ่มคาดการณ์ทองคำเป็นเหนือ 5,000 ดอลลาร์ภายในปี 2027 โดยคาดว่าเฟดจะคงดอกเบี้ยไว้ สัญญาซื้อขายทองคำล่วงหน้าปิดเหนือ 4,500 ดอลลาร์ และเงินขึ้น 3.5% แตะ 68.03 ดอลลาร์ สภาวะเศรษฐกิจมหภาคที่ดีขึ้นและอุปสงค์จากธนาคารกลางดึงเงินเข้าสู่โลหะมีค่า หนุนเงิน

  นี่แสดงถึงความเชื่อมั่นของนักวิเคราะห์และอุปสงค์ที่กว้างขึ้นสำหรับโลหะมีค่า ซึ่งเป็นแรงหนุนสำคัญของเงิน

• ▼

  ภัยคุกคามปิดช่องแคบฮอร์มุซทำให้เงินย่อตัวชั่วคราว เงินลดลง 2.70% แตะ 64.77 ดอลลาร์ หลังจากอิหร่านขู่จะปิดช่องแคบฮอร์มุซ การปิดช่องแคบดันราคาน้ำมันสูงขึ้น ซึ่งอาจทำให้เงินเฟ้อและความกังวลเรื่องขึ้นดอกเบี้ยกลับมา กดดันเงิน นี่คือแรงต้านที่แท้จริงต่อการrally

  นี่คือแรงลบหลักในครั้งนี้ แสดงถึงความเสี่ยงต่อแนวโน้มขาขึ้นของเงิน

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →

• ▲

  ข้อมูลจ้างงานสหรัฐฯ ที่อ่อนแอและดอลลาร์ที่ร่วงลงดันเงินขึ้น ตัวเลขจ้างงานเดือนกรกฎาคมของสหรัฐฯ ลดลงอย่างไม่คาดคิด 23,000 ตำแหน่ง ซึ่งเป็นการลดลงครั้งแรกในรอบห้าเดือน และการเติบโตของค่าจ้างชะลอตัวลง ดอลลาร์แตะระดับต่ำสุดในรอบเจ็ดสัปดาห์ และโอกาสที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนลดลงเหลือ 44% จาก 58% สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเงินพุ่งแตะ $64.36 ต่อออนซ์ เนื่องจากดอลลาร์ที่อ่อนค่าทำให้เงินถูกลงสำหรับผู้ซื้อต่างชาติ และโอกาสขึ้นดอกเบี้ยที่ลดลงทำให้เงินน่าสนใจกว่าพันธบัตร

  นี่คือปัจจัยใหม่ที่ใหญ่ที่สุดในรอบนี้ ซึ่งผลักดันให้เงินปรับขึ้นอย่างรวดเร็วโดยตรง

• ▲

  น้ำมันที่ร่วงลงและเงินเฟ้อที่ผ่อนคลายลดแรงกดดันต่อเฟด น้ำมันดิบร่วงลงกว่า 5% แตะระดับต่ำสุดในรอบสามสัปดาห์ หลังจากทรัมป์ยกเลิกการโจมตีอิหร่านตามแผน ซึ่งลดความคาดหวังเงินเฟ้อ สิ่งนี้ลดความกังวลเรื่องเฟดขึ้นดอกเบี้ย และเงินพุ่งขึ้น 4.13% ในหนึ่งวัน เงินเฟ้อที่ลดลงจากน้ำมันทำให้มีโอกาสน้อยลงที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ย ซึ่งสนับสนุนราคาเงิน

  สิ่งนี้อธิบายการพุ่งขึ้นของเงินในช่วงกลางรอบที่เกี่ยวข้องกับน้ำมันและความคาดหวังเงินเฟ้อ

• ▲

  อุปสงค์ภาคอุตสาหกรรมและอุปทานที่ขาดแคลนขับเคลื่อนการประเมินค่าใหม่ เงินกำลังถูกประเมินค่าใหม่ในฐานะแร่ธาตุสำคัญสำหรับพลังงานสะอาด อิเล็กทรอนิกส์ และการป้องกันประเทศ โดยอุปสงค์ภาคอุตสาหกรรมแซงหน้าอุปทานจากเหมืองตั้งแต่ปี 2022 เหมืองเงินรายใหญ่ เช่น First Majestic, Hecla และ Pan American รายงานรายได้และการเติบโตของกำไรที่แข็งแกร่ง การขาดแคลนอุปทานที่ต่อเนื่องนี้สนับสนุนราคาเงินที่สูงขึ้นในระยะยาว

  นี่คือแรงพื้นฐานเบื้องหลังราคาเงินที่เกินกว่าความผันผวนรายวัน

• ▲

  การทะลุแนวต้านทางเทคนิคส่งสัญญาณขาขึ้นต่อไป Peter Brandt นักวิเคราะห์กราฟผู้ช่ำชองกล่าวว่าเงินได้ทะลุรูปแบบ cup-and-handle และอาจปรับขึ้นได้อีกมาก แม้ว่าจังหวะเวลาจะไม่แน่นอน สัญญาณทางเทคนิคนี้ เมื่อรวมกับการพุ่งขึ้นของราคาไปที่ $64 บ่งชี้ว่าโมเมนตัมกำลังก่อตัวและนักลงทุนรายอื่นอาจเข้ามาซื้อ ผลักดันราคาให้สูงขึ้นอีก

  สิ่งนี้ชี้ให้เห็นถึงการปรับขึ้นที่อาจดำเนินต่อไป ซึ่งเพิ่มภาพเชิงบวก

อ้างอิงจาก 13 ข่าว →

• ▲

  ความขัดแย้งสหรัฐฯ-อิหร่านหนุนความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย ความตึงเครียดที่ทวีขึ้นระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน และภัยคุกคามของกลุ่มฮูตีต่อการขนส่งในทะเลแดง ผลักดันให้นักลงทุนหันไปหาสินทรัพย์ปลอดภัย ทำให้ราคาเงินพุ่งขึ้น 4.3% แตะ 58.85 ดอลลาร์ การซื้อสินทรัพย์ปลอดภัยช่วยหนุนราคาเงินเมื่อความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์เพิ่มขึ้น

  นี่คือแรงหนุนบวกใหม่หลักในงวดนี้ ซึ่งอธิบายการพุ่งขึ้นของราคาเงิน

• ▼

  ความกังวลเรื่องเฟดขึ้นดอกเบี้ยและดอลลาร์แข็งกดดันราคาเงิน โอกาสที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น (35.8% สำหรับเดือนกรกฎาคม) และดอลลาร์ที่แข็งขึ้นทำให้เงินน่าดึงดูดน้อยลง ส่งผลให้ราคาร่วงลง 3.9% เมื่อวันที่ 23 กรกฎาคม โดยปกติแล้วอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและดอลลาร์ที่แข็งมักกดดันให้ราคาเงินลดลง

  นี่คือแรงกดดันลบใหม่หลักในงวดนี้ ซึ่งอธิบายการร่วงลงอย่างรุนแรงของราคาเงิน

• ▲

  ดอลลาร์อ่อนหนุนราคาเงินแตะระดับสูงสุดในรอบสองสัปดาห์ ดอลลาร์อ่อนค่าลงจากความแข็งแกร่งของยูโรและเยน ช่วยหนุนให้ราคาเงินพุ่งขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบสองสัปดาห์เมื่อวันที่ 22 กรกฎาคม ดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงทำให้เงินถูกลงสำหรับผู้ซื้อต่างชาติ หนุนอุปสงค์และราคา

  การอ่อนค่าลงใหม่ของดอลลาร์นี้มีส่วนทำให้ราคาเงินปรับขึ้นในช่วงกลางสัปดาห์

• ◆

  ราคาเงินยืนระดับแม้โอกาสขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น ราคาเงินยืนเหนือ 57.50 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 24 กรกฎาคม แม้โอกาสที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น ซึ่งแสดงถึงความแข็งแกร่ง สิ่งนี้บ่งชี้ว่าปัจจัยอื่นๆ เช่น ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัย อาจชดเชยแรงกดดันด้านนโยบายการเงินได้

  พัฒนาการใหม่นี้แสดงถึงความแข็งแกร่งของราคาเงินในช่วงหลัง ซึ่งถ่วงดุลกับแรงกดดันขาลง

อ้างอิงจาก 7 ข่าว →

• ▼

  ความกังวลเรื่องเฟดขึ้นดอกเบี้ยและดอลลาร์แข็งกดดันเงิน การสู้รบระหว่างสหรัฐและอิหร่านที่กลับมาอีกครั้งทำให้ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อฟื้นตัว เสริมความคาดหวังว่าเฟดจะขึ้นอัตราดอกเบี้ย ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐที่แข็งแกร่งขึ้นและความเห็นสาย hawkish ของเฟดดันให้ดอลลาร์แข็งค่า ทำให้เงินมีราคาแพงขึ้นสำหรับผู้ซื้อต่างชาติและน่าสนใจน้อยกว่าพันธบัตร เงินร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบสามสัปดาห์ที่ประมาณ $55.75

  นี่คือแรงขับเคลื่อนหลักที่ทำให้เงินร่วงลงในครั้งนี้ ผสมผสานภูมิรัฐศาสตร์ เงินเฟ้อ และนโยบายเฟด

• ▲

  เงินเฟ้อสหรัฐที่อ่อนแอช่วยพยุงเงินชั่วคราว ดัชนีราคาผู้บริโภคสหรัฐเดือนมิถุนายนเพิ่มขึ้นน้อยกว่าที่คาดไว้ ลดความกังวลเรื่องเฟดขึ้นดอกเบี้ย ดอลลาร์อ่อนค่าลงและเงินพุ่งขึ้น 1.95% เนื่องจากเงินเฟ้อที่ต่ำลงลดแรงกดดันให้ขึ้นอัตราดอกเบี้ย ทำให้เงินน่าสนใจมากขึ้น อย่างไรก็ตาม ความเห็นสาย hawkish ของเฟดจำกัดการปรับขึ้น

  สิ่งนี้แสดงให้เห็นถึงแรงถ่วงที่แท้จริง: เงินเฟ้อที่อ่อนแอสามารถพยุงเงินได้ แม้เพียงชั่วคราว

• ▲

  นักวิเคราะห์มองเงินใกล้จุดต่ำสุดหลังร่วง 50% เงินร่วงลงประมาณ 50% จากจุดสูงสุดในเดือนมกราคม และซื้อขายใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 11 เดือนที่ประมาณ $60 นักวิเคราะห์บางคนกล่าวว่าความกังวลเรื่องเฟดสาย hawkish ได้สะท้อนในราคาแล้ว และอุปสงค์ภาคอุตสาหกรรมบวกกับการขาดแคลนอุปทานเป็นปีที่หกติดต่อกันอาจช่วยพยุงการฟื้นตัว J.P. Morgan คาดการณ์ที่ $80 ภายในสิ้นปี 2026

  สิ่งนี้ให้มุมมองภาพใหญ่ที่ว่าการเทขายอาจมากเกินไป เสนอแรงขับเคลื่อนขาขึ้นที่เป็นไปได้

• ◆

  First Majestic ขยายการผลิตเงิน First Majestic ปรับเพิ่มเป้าหมายการผลิตปี 2026 และได้รับใบอนุญาตให้ขยายเหมือง Santa Elena ซึ่งจะเพิ่มอุปทานเงินในอนาคต อุปทานที่มากขึ้นมักกดดันราคาให้ลดลง แต่การขยายยังส่งสัญญาณความเชื่อมั่นในอุปสงค์ระยะยาวและอาจช่วยพยุงความรู้สึกในระยะสั้น

  นี่คือพัฒนาการด้านอุปทานใหม่ที่อาจส่งผลต่อดุลของเงิน แม้ผลกระทบจะเป็นไปอย่างค่อยเป็นค่อยไปและผสมผสาน

อ้างอิงจาก 8 ข่าว →

• ▼

  รายงานการประชุม Fed ที่ hawkish และความกังวลเงินเฟ้อกดดันราคาเงิน รายงานการประชุม Fed เดือนมิถุนายนระบุว่าเจ้าหน้าที่กังวลเรื่องเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้น ทำให้ยังไม่ปิดประตูสำหรับการขึ้นดอกเบี้ย ดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทำให้เงินน่าสนใจน้อยกว่าพันธบัตร และเงินดอลลาร์ยังแข็งค่า ดันราคาเงินลงมาที่ประมาณ $58 ต่อออนซ์

  นี่คือแรงใหม่หลักที่กดดันราคาเงินในงวดนี้

• ▼

  ความขัดแย้งตะวันออกกลางปะทุ หนุนเงินดอลลาร์และน้ำมัน สหรัฐฯ โจมตีอิหร่านหลังการโจมตีเรือในช่องแคบฮอร์มุซ และอิหร่านโจมตีฐานทัพสหรัฐฯ น้ำมันพุ่งกว่า 5% ปลุกความกังวลเงินเฟ้อที่อาจทำให้ Fed เข้มงวดต่อไป นักลงทุนแห่เข้าหาเงินดอลลาร์ และราคาเงินร่วง 4.5% สู่ระดับต่ำสุดใกล้จุดต่ำสุดของปี

  การยกระดับความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์เป็นแรงใหม่ที่กดดันราคาเงินผ่านเงินเฟ้อและความต้องการเงินดอลลาร์

• ▲

  เงินดอลลาร์อ่อนค่าและความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยหนุนราคาเงิน ช่วงปลายสัปดาห์ เงินดอลลาร์อ่อนค่าลงจากตลาดหุ้นที่แข็งแกร่งและยอดขายบ้านที่อ่อนแอ ขณะที่ความตึงเครียดตะวันออกกลางนำมาซึ่งการซื้อสินทรัพย์ปลอดภัย ราคาเงินพุ่ง 3.2% และอีก 3.8% ในสองวัน ฟื้นตัวขึ้นสู่ระดับประมาณ $60 ต่อออนซ์

  สิ่งนี้แสดงแรงถ่วงที่ดันราคาเงินขึ้นแม้ภาพรวมจะดูเป็นลบ

• ▲

  กำไรบริษัทเหมืองพุ่งยืนยันราคาเงินที่สูง Jinhui Mining คาดกำไรครึ่งปีแรกเพิ่มขึ้น 58–66% จากปีก่อน โดยอ้างอิงราคาเงินและสังกะสีที่สูงขึ้น สิ่งนี้ยืนยันว่าราคาเงินยังอยู่ในระดับสูงตามประวัติศาสตร์ หนุนมุมมองระยะยาวของตลาดแม้ราคาจะผันผวน

  เป็นหลักฐานจากโลกจริงว่าราคาเงินยังสูงอยู่ ซึ่งเป็นปัจจัยหนุน

อ้างอิงจาก 8 ข่าว →

• ▼

  ความกังวลเรื่องเฟดขึ้นดอกเบี้ยกดดันราคาเงิน การปรากฏตัวต่อสาธารณะครั้งแรกของ Kevin Warsh ประธานเฟดคนใหม่ ทำให้ตลาดจับตาความเป็นไปได้ที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ย โดยสัญญาฟิวเจอร์สสะท้อนว่าการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมเกือบจะแน่นอน อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทำให้เงินน่าดึงดูดน้อยลงเมื่อเทียบกับพันธบัตร และทำให้ราคาเงินดิ่งลงราว 20% ในเดือนมิถุนายน ซึ่งเป็นเดือนที่แย่ที่สุดของเงินนับตั้งแต่ปี 2011

  นี่คือปัจจัยหลักที่ทำให้ภาพรวมราคาเงินปรับตัวลง และอธิบายว่าทำไมราคายังต่ำกว่าจุดสูงสุดในเดือนมกราคมมาก

• ▲

  รายงานจ้างงานสหรัฐฯ ที่อ่อนแอทำให้ความคาดหวังเรื่องขึ้นดอกเบี้ยลดลง หนุนราคาเงิน ตัวเลขจ้างงานนอกภาคเกษตรเดือนมิถุนายนเพิ่มขึ้นเพียง 57,000 ตำแหน่ง ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้มาก ดันค่าเงินดอลลาร์ลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบสองสัปดาห์ และลดโอกาสที่ตลาดมองว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ราคาเงินพุ่งขึ้นราว 2.6% แตะใกล้ 61 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เพราะค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนลงทำให้โลหะนี้ถูกลงสำหรับผู้ซื้อต่างชาติ

  นี่คือปัจจัยบวกใหม่หลักในงวดนี้ แสดงให้เห็นว่าราคาเงินตอบสนองเร็วแค่ไหนเมื่อความคาดหวังเรื่องขึ้นดอกเบี้ยผ่อนคลายลง

• ▼

  ความตึงเครียดในช่องแคบฮอร์มุซดันราคาน้ำมันขึ้น กระตุ้นความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ การปะทะกันระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านในช่องแคบฮอร์มุซที่กลับมาอีกครั้งดันราคาน้ำมันสูงขึ้น ปลุกความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่อาจทำให้เฟดคงนโยบายเข้มงวด สิ่งนี้กดดันราคาเงิน ซึ่งร่วงต่ำกว่า 59 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 29 มิถุนายน เพราะราคาน้ำมันดิบที่สูงขึ้นและความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยที่ลดลงกดดันโลหะนี้

  ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์เป็นปัจจัยที่เกิดซ้ำ และเหตุการณ์นี้แสดงให้เห็นว่าสามารถกดดันราคาเงินผ่านเงินเฟ้อและความคาดหวังต่อนโยบายเฟดได้อย่างไร

• ◆

  การลดกำลังผลิตของ Silvercorp และการขาดดุลระยะยาวหนุนราคา Silvercorp ชะลอเหมืองในจีนเพื่อทำงานด้านความปลอดภัย ลดกำลังผลิต 40-50% ในไตรมาสที่สาม ซึ่งเป็นการลดอุปทานเล็กน้อยแต่เกิดขึ้นจริง สิ่งนี้เพิ่มเข้าไปกับการขาดดุลสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 215 ล้านออนซ์ และความต้องการที่แข็งแกร่งจากพลังงานแสงอาทิตย์และอิเล็กทรอนิกส์ ซึ่งเป็นแรงหนุนระยะยาวที่สวนทางกับราคาที่ร่วงลงในช่วงที่ผ่านมา

  สะท้อนภาวะอุปทานตึงตัวที่ยังดำเนินอยู่ ซึ่งเป็นแรงถ่วงดุลกับการเทขายที่เกิดจากความกังวลเรื่องดอกเบี้ย

อ้างอิงจาก 10 ข่าว →

• ▼

  เฟดสายเหยี่ยวและดอลลาร์แข็งค่าฉุดเงินดิ่งลง ธนาคารกลางสหรัฐฯ ภายใต้ประธานคนใหม่ Kevin Warsh ส่งสัญญาณอาจขึ้นดอกเบี้ย ดันดอลลาร์แตะระดับสูงสุดในรอบ 13 เดือน ดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นทำให้เงินมีราคาแพงขึ้นสำหรับผู้ซื้อต่างชาติ และอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทำให้เงินซึ่งไม่มีผลตอบแทนน่าสนใจน้อยลง ส่งผลให้เงินร่วงต่ำกว่า $60 ต่อออนซ์ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 6 เดือน และลดลงกว่า 50% จากจุดสูงสุดในเดือนมกราคม

  นี่คือปัจจัยหลักที่อยู่เบื้องหลังการดิ่งลงของราคาล่าสุด เชื่อมนโยบายเฟดและความแข็งแกร่งของดอลลาร์เข้ากับการลดลงของเงินโดยตรง

• ▼

  ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยจางลงจากความคืบหน้าสันติภาพสหรัฐฯ-อิหร่าน ความคืบหน้าในการเจรจาสันติภาพระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านลดความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างเงิน เมื่อความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ผ่อนคลายลง นักลงทุนหันออกจากโลหะมีค่า เพิ่มแรงกดดันในการขาย การเปลี่ยนแปลงของความรู้สึกนี้มีส่วนทำให้เงินร่วงลงอย่างรวดเร็ว

  อธิบายปัจจัยด้านความรู้สึกสำคัญที่ลดความน่าสนใจของเงินในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ซึ่งซ้ำเติมการลดลงของราคา

• ▲

  การขาดดุลอุปทานสูงสุดเป็นประวัติการณ์และความต้องการภาคอุตสาหกรรมที่แข็งแกร่ง เงินเผชิญการขาดดุลอุปทานสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 215 ล้านออนซ์ในปี 2026 โดยขาดแคลนต่อเนื่อง 7 ปีติดต่อกัน ความต้องการภาคอุตสาหกรรมจากพลังงานแสงอาทิตย์และอิเล็กทรอนิกส์กำลังเพิ่มขึ้น และอุปทานถูกจำกัดเนื่องจากเงินส่วนใหญ่เป็นผลพลอยได้จากการทำเหมืองอื่น ตลาดที่ตึงตัวนี้หนุนราคาสูงขึ้นในระยะยาว

  เน้นความไม่สมดุลพื้นฐานระหว่างอุปสงค์และอุปทานซึ่งถ่วงดุลกับการดิ่งลงของราคาล่าสุด และสนับสนุนมุมมองขาขึ้นในระยะยาว

• ▲

  นักวิเคราะห์มองการย่อตัวเป็นโอกาสซื้อ นักวิเคราะห์บางคนมองการปรับฐานล่าสุดเป็นโอกาสซื้อ โดยอ้างปัจจัยระยะยาวเช่นการซื้อของธนาคารกลาง ความกังวลด้านการคลัง และการลดบทบาทดอลลาร์ พวกเขาเสนอเงินเป็นทางเลือกการลงทุนที่มีเบต้าสูงผ่าน ETF ซึ่งบ่งชี้ถึงศักยภาพในการฟื้นตัว

  แสดงว่าแม้มีการเทขาย ผู้เชี่ยวชาญบางคนยังเห็นคุณค่า ซึ่งอาจมีอิทธิพลต่อความรู้สึกนักลงทุนและหนุนราคา

อ้างอิงจาก 14 ข่าว →

• ▼

  Fed สายเหยี่ยวและดอลลาร์แข็ง ธนาคารกลางสหรัฐฯ ส่งสัญญาณว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่อไป ดันดอลลาร์ขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบ 13 เดือน ดอลลาร์ที่แข็งขึ้นทำให้เงินมีราคาแพงขึ้นสำหรับผู้ซื้อต่างชาติ และอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทำให้เงินน่าสนใจน้อยลงเมื่อเทียบกับพันธบัตร สิ่งนี้ทำให้เงินร่วงลงกว่า 6% เมื่อวันพฤหัสบดี

  นี่คือเหตุผลหลักที่ทำให้เงินร่วงลงอย่างรุนแรงในครั้งนี้

• ▼

  อุปทานเงินใหม่จากเหมือง Hudbay Hudbay Minerals เริ่มขยายเหมือง Copper Mountain ซึ่งจะเพิ่มปริมาณเงิน 5.5 ล้านออนซ์ตลอดอายุเหมือง อุปทานที่มากขึ้นมักกดราคาให้ลดลง แม้ว่าผลกระทบจะค่อยเป็นค่อยไปและน้อยเมื่อเทียบกับอุปสงค์ทั่วโลก

  เป็นการเพิ่มอุปทานจริงซึ่งเป็นปัจจัยพื้นฐานของราคาเงิน

• ▼

  อุปสงค์สินทรัพย์ปลอดภัยที่จางหาย ความหวังเกี่ยวกับข้อตกลงสันติภาพในตะวันออกกลางลดความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างเงิน อย่างไรก็ตาม เมื่อความหวังนั้นจางหายไปในวันศุกร์ ความกังวลเรื่องอุปทานน้ำมันทำให้ความกลัวเงินเฟ้อกลับมา กดดันเงินต่อไป การเปลี่ยนแปลงทางภูมิรัฐศาสตร์กำลังส่งผลต่อความน่าสนใจของเงิน

  แสดงให้เห็นว่าเหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์มีอิทธิพลต่ออุปสงค์เงินอย่างไร

• ◆

  อุปสงค์ระยะยาวเทียบกับความอ่อนแอระยะสั้น เงินร่วงลงต่ำกว่า 75 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ลดลงกว่าหนึ่งในสามจากจุดสูงสุด แต่นักวิเคราะห์กล่าวว่าอุปสงค์ระยะยาวจาก AI พลังงานแสงอาทิตย์ และอิเล็กทรอนิกส์ยังคงแข็งแกร่ง อุปทานถูกจำกัดเพราะเงินส่วนใหญ่เป็นผลพลอยได้จากการทำเหมืองอื่น ซึ่งบ่งชี้ว่าการร่วงลงในปัจจุบันอาจเป็นเพียงชั่วคราว

  เป็นปัจจัยถ่วงดุลที่แสดงว่าทำไมราคาเงินจึงอาจฟื้นตัวได้

อ้างอิงจาก 5 ข่าว →