Bank of China vs Agricultural Bank of China: ทำไมราคาถึงขยับต่างกัน

• ▲

  กำไรครึ่งปีแรกโตแรงสุดในกลุ่มห้าใหญ่ แบงก์ออฟไชน่ารายงานกำไรสุทธิครึ่งปีแรกเติบโต 5.1% ดีที่สุดในกลุ่มธนาคารรัฐขนาดใหญ่ห้าแห่งของจีน อัตราส่วนหนี้เสียทรงตัว แม้ความต้องการสินเชื่ออ่อนแอ แต่ต้นทุนเงินฝากที่ลดลงช่วยหนุนมาร์จิ้น ปัจจัยนี้สนับสนุนกำไรและราคาหุ้นโดยตรง

  นี่เป็นข้อเท็จจริงใหม่ที่สำคัญที่สุดสำหรับหุ้นตัวนี้ สะท้อนว่าแบงก์ออฟไชน่าทำผลงานเหนือกว่าคู่แข่งในด้านกำไร

• ▲

  บทบาทใหม่ในการซื้อขายหยวนนอกประเทศในเขตการค้าเสรีเซี่ยงไฮ้ หน่วยงานกำกับดูแลอนุญาตให้แบงก์ออฟไชน่าและธนาคารรัฐอีกห้าแห่งซื้อขายหยวนนอกประเทศในเขตการค้าเสรีเซี่ยงไฮ้ ปริมาณซื้อขายรายวันในพื้นที่นี้สูงกว่า 12 พันล้านดอลลาร์สหรัฐแล้ว ช่วยขยายธุรกิจที่สร้างรายได้ค่าธรรมเนียมและเสริมความแข็งแกร่งของแบงก์ออฟไชน่าในธุรกิจหยวน ซึ่งเป็นบวกแม้ไม่มากแต่ก็เป็นรูปธรรม

  เป็นการอนุญาตใหม่จากหน่วยงานกำกับดูแลที่ขยายขอบเขตธุรกิจและศักยภาพรายได้ของแบงก์ออฟไชน่า

• ▲

  การนำเข้าทองคำพุ่งและการสนับสนุนอสังหาฯ หนุนความต้องการใช้บริการธนาคาร การนำเข้าทองคำแตะระดับสูงสุดในรอบสองปี ขณะที่ธนาคารเติมสต็อกสำหรับการขายปลีก หนุนความต้องการบริการด้านทองคำของแบงก์ออฟไชน่า ขณะเดียวกันมาตรการสนับสนุนอสังหาริมทรัพย์ใหม่ช่วยหนุนหุ้นกลุ่มธนาคาร โดยแบงก์ออฟไชน่าพุ่ง 5.17% ในวันนั้น ทั้งสองปัจจัยหนุนรายได้และบรรยากาศการลงทุน

  พัฒนาการใหม่สองเรื่องนี้เพิ่มความต้องการใช้บริการของแบงก์ออฟไชน่าโดยตรงและดันราคาหุ้นขึ้น

• ▼

  หนี้เสียภาคครัวเรือนพุ่งสูงสุดเป็นปัจจัยถ่วงสำคัญ หนี้ครัวเรือนที่ค้างชำระของจีนแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 329 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยมีผู้ใหญ่ถึง 10.6% ที่ค้างชำระหนี้ ปัจจัยนี้เพิ่มความเสี่ยงหนี้สูญของแบงก์ออฟไชน่าและอาจหักล้างกำไรที่เพิ่มขึ้น จึงเป็นเหตุผลหลักที่ทำให้ภาพบวกไม่ได้มีเพียงด้านเดียว

  เป็นปัจจัยเสี่ยงใหม่ที่ใหญ่ที่สุดซึ่งอาจฉุดกำไรและราคาหุ้นของแบงก์ออฟไชน่า

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →

• ▲

  กำไรครึ่งปีแรกเติบโตสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2022 ธนาคารเกษตรแห่งประเทศจีนรายงานกำไรสุทธิครึ่งปีแรกเติบโต 4.9% ดีที่สุดนับตั้งแต่ปี 2022 โดยหนี้เสียทรงตัว ต้นทุนเงินฝากที่ลดลงช่วยหนุนอัตรากำไรแม้การปล่อยสินเชื่อใหม่ยังอ่อนแอ กำไรที่แข็งแกร่งช่วยหนุนราคาหุ้นและเงินปันผลที่นักลงทุนพึ่งพา

  กำไรเป็นปัจจัยหลักที่กำหนดมูลค่าของธนาคารและความน่าสนใจด้านเงินปันผล

• ▲

  มาตรการหนุนอสังหาริมทรัพย์ดันหุ้นธนาคารขึ้น ปักกิ่งอนุมัติสินเชื่อจำนองสำหรับโครงการที่อยู่อาศัยที่สร้างเสร็จแล้ว และผลักดันให้หน่วยงานท้องถิ่นกระตุ้นยอดขายบ้าน หุ้นธนาคารนำตลาดปรับขึ้น โดยธนาคารเกษตรแห่งประเทศจีนบวก 1.91% อุปสงค์อสังหาริมทรัพย์ที่ดีขึ้นหมายถึงหนี้เสียที่น้อยลงและการปล่อยสินเชื่อจำนองที่มากขึ้นสำหรับธนาคาร

  อสังหาริมทรัพย์เป็นแหล่งขาดทุนจากสินเชื่อที่ใหญ่ที่สุดของธนาคาร มาตรการหนุนจึงลดความเสี่ยงโดยตรง

• ▲

  การอัดฉีดทุนรัฐ 160 พันล้านหยวน ธนาคารเกษตรแห่งประเทศจีนจะออกหุ้น A-shares ใหม่ไม่เกิน 160 พันล้านหยวน โดยกระทรวงการคลังจองซื้อ 130 พันล้านหยวน และ China Tobacco จองซื้อส่วนที่เหลือ เงินสดจะเข้าสู่ทุนหลักโดยตรง เสริมความแข็งแกร่งของงบดุลและความสามารถในการปล่อยสินเชื่อและรองรับผลขาดทุน

  นี่เป็นเหตุการณ์ใหม่ที่ใหญ่ที่สุดในรอบนี้ และเพิ่มความแข็งแกร่งของเงินทุนของธนาคารโดยตรง

• ◆

  หุ้นใหม่เจือจางแต่เสริมความแข็งแกร่ง การอัดฉีดครั้งนี้เพิ่มหุ้นใหม่ราว 160 พันล้านหุ้น ซึ่งกระจายกำไรในอนาคตไปยังหุ้นจำนวนมากขึ้น และอาจจำกัดการขึ้นของราคาในระยะสั้น นักวิเคราะห์มองว่าเป็นมาตรการเชิงนโยบายที่วางแผนไว้ ไม่ใช่เหตุฉุกเฉิน และเงินทุนส่วนเพิ่มช่วยหนุนการปล่อยสินเชื่อไปจนถึงปี 2030 ประโยชน์คือความแข็งแกร่งของงบดุลในระยะยาว

  นี่คืออีกด้านที่ตรงไปตรงมา ดีลเดียวกันที่เสริมความแข็งแกร่งของเงินทุนก็เจือจางผู้ถือหุ้นเดิมด้วย

อ้างอิงจาก 8 ข่าว →