Hitachi vs Copper Futures: ทำไมราคาถึงขยับต่างกัน

• ▲

  กลุ่มพันธมิตร physical AI ของ Nvidia Hitachi เข้าร่วมกลุ่มพันธมิตร physical AI ของ Nvidia โดยสร้างหุ่นยนต์และ AI สำหรับอุตสาหกรรมบนแพลตฟอร์มของ Nvidia ซึ่งเชื่อมโยง Hitachi เข้ากับการผลักดันด้าน AI และหุ่นยนต์ของญี่ปุ่นที่ได้รับการสนับสนุนจากภาครัฐอย่างมหาศาล ถือเป็นแหล่งคำสั่งซื้อระยะยาวสำหรับธุรกิจดิจิทัลและอุตสาหกรรมของบริษัท ช่วยหนุนราคาหุ้น

  การเป็นพันธมิตรใหม่ส่งสัญญาณถึงความต้องการที่ยั่งยืนจาก AI สำหรับ Hitachi

• ▲

  หน่วยธุรกิจดิจิทัลนำกำไร ผลประกอบการทั้งปีแสดงให้เห็นว่าหน่วย Digital Systems & Services ของ Hitachi ทำกำไรได้ 450 พันล้านเยน มากที่สุดในบรรดาทุกกลุ่มธุรกิจ ด้วยอัตรากำไร 16.3% ขณะที่กำไรของธุรกิจ Energy พุ่งขึ้น 65% กำไรที่แข็งแกร่งและมีอัตรากำไรสูงขึ้นช่วยหนุนราคาหุ้นและเป็นเหตุผลรองรับการฟื้นตัวกลับสู่ระดับ 5,400 เยน

  พลังการทำกำไรเป็นปัจจัยพื้นฐานหลักที่ขับเคลื่อนราคาหุ้น

• ▲

  โรงงานหม้อแปลงในสหรัฐฯ Hitachi Energy จะใช้เงิน 528 ล้านดอลลาร์สหรัฐ (ประมาณ 82 พันล้านเยน) สร้างโรงงานหม้อแปลงในรัฐมิสซิสซิปปี ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการขยายธุรกิจในสหรัฐฯ มูลค่า 1.5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ เพื่อรองรับความต้องการไฟฟ้าที่ขับเคลื่อนด้วย AI การลงทุนนี้เพิ่มกำลังการผลิตและรายได้ในระยะยาว แม้ว่าการใช้จ่ายเงินสดและการเริ่มดำเนินงานในปี 2029 หมายความว่าจะเห็นผลตอบแทนในอีกหลายปีข้างหน้า

  การลงทุนขนาดใหญ่แสดงให้เห็นว่า Hitachi วางตำแหน่งรับความต้องการพลังงานสำหรับ AI

• ▲

  พันธมิตรด้านศูนย์ข้อมูล Hitachi ลงนามบันทึกความเข้าใจ (MoU) กับ Mission Critical Group เพื่อร่วมกันสร้างและจำหน่ายอุปกรณ์ด้านพลังงานและอุปกรณ์แบบโมดูลาร์สำหรับศูนย์ข้อมูล โดยผสมผสาน Hitachi Energy และเทคโนโลยีดิจิทัลเข้ากับโรงงาน 18 แห่งของ MCG ในสหรัฐฯ ช่วยขยายการเข้าถึงตลาดที่เติบโตประมาณ 20% ต่อปีของ Hitachi และหนุนคำสั่งซื้อในอนาคต

  การเป็นพันธมิตรใหม่ขยายตลาดที่เข้าถึงได้ของ Hitachi ในธุรกิจศูนย์ข้อมูล

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →

• ▲

  Hitachi ปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรทั้งปีจากความต้องการไฟฟ้าสำหรับศูนย์ข้อมูล AI Hitachi ปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรสุทธิทั้งปีเป็น 900 พันล้านเยน เพิ่มขึ้น 12.2% และปรับกำไรจากการดำเนินงานเป็น 1.408 ล้านล้านเยน การปรับเพิ่มครั้งนี้ได้แรงหนุนจากยอดขายอุปกรณ์ส่งจ่ายไฟฟ้าที่ใช้ในศูนย์ข้อมูล AI ที่แข็งแกร่ง แสดงให้เห็นว่าธุรกิจพลังงานเป็นเครื่องยนต์การเติบโตที่แท้จริง

  นี่คือเหตุการณ์ใหม่หลักที่ตอบคำถามโดยตรงว่าทำไมหุ้นจึงเคลื่อนไหวตอนนี้

• ▲

  กำไรไตรมาส 1 ลดลงเล็กน้อย แต่กำไรจากการดำเนินงานหลักพุ่ง 39.5% กำไรสุทธิไตรมาส 1 ลดลง 1.4% เป็น 189.45 พันล้านเยน แต่กำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงเพิ่มขึ้น 39.5% เป็น 294.2 พันล้านเยน และรายได้เพิ่มขึ้นเป็น 2.71 ล้านล้านเยน กำไรที่ลดลงถือว่าเล็กน้อย ส่วนผลการดำเนินงานหลักที่แข็งแกร่งสนับสนุนแนวโน้มที่เป็นบวก

  แสดงคุณภาพของกำไรที่อยู่เบื้องหลังการปรับเพิ่มคาดการณ์ ซึ่งนักลงทุนให้ความสนใจ

• ▲

  บริการใหม่ต่อต้านการฟอกเงินสำหรับสินทรัพย์คริปโต Hitachi จะเปิดตัวบริการตรวจสอบ AML ในเดือนตุลาคมสำหรับคริปโต stablecoins และ NFTs หลังจากทดสอบแนวคิดกับบริษัทการเงินและคริปโต 17 แห่ง ซึ่งเปิดช่องทางรายได้ใหม่ในด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบสินทรัพย์ดิจิทัล ซึ่งเป็นพื้นที่ที่เติบโตเร็ว และแสดงความสามารถของ Hitachi ในการเปลี่ยนกฎระเบียบให้เป็นธุรกิจ

  เป็นการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ที่เพิ่มปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตในอนาคตนอกเหนือจากเรื่องกำไรในปัจจุบัน

• ▲

  การขยายแบตเตอรี่สำหรับรถไฟส่งสัญญาณคำสั่งซื้อรถไฟที่แข็งแกร่ง Turntide กำลังขยายการผลิตแบตเตอรี่เนื่องจากความต้องการจาก Hitachi Rail ซึ่งสนับสนุนรถไฟไฮบริดที่ผลิตในสหราชอาณาจักร สิ่งนี้บ่งชี้ถึงสมุดคำสั่งซื้อที่แข็งแกร่งในธุรกิจรถไฟของ Hitachi เสริมความเชื่อมั่นในกลุ่มอุตสาหกรรมของบริษัท

  เป็นสัญญาณความต้องการใหม่สำหรับหน่วยธุรกิจรถไฟของ Hitachi ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของภาพการเติบโตโดยรวม

อ้างอิงจาก 7 ข่าว →

• ▲

  ความร่วมมือกับ OpenAI ขยายสู่ระบบเดิมและความมั่นคงไซเบอร์ ฮิตาชิกำลังขยายงานร่วมกับ OpenAI: ทีมวิศวกรร่วมจะใช้ Codex AI ของ OpenAI เพื่ออ่านและปรับปรุงระบบคอมพิวเตอร์เก่าของธนาคาร และฮิตาชิจะได้โมเดลไซเบอร์ของ OpenAI มาป้องกันการโจมตี ทำให้บริการ AI ของฮิตาชิมีมูลค่ามากขึ้นและเปิดตลาดใหม่ ซึ่งสนับสนุนราคาหุ้น

  เป็นความร่วมมือใหม่ที่เป็นรูปธรรม ซึ่งขยายธุรกิจ AI และโอกาสสร้างรายได้ของฮิตาชิ

• ▲

  โรงงานในโอคลาโฮมาได้รับเลือกเป็น Global Lighthouse ของ WEF โรงงานจัดเก็บข้อมูลของ Hitachi Vantara ในโอคลาโฮมาได้รับการยกย่องเป็นโรงงาน Lighthouse ของ World Economic Forum หลังจาก AI ช่วยลดเวลาตั้งแต่รับคำสั่งซื้อจนถึงการจัดส่งลง 77% และลดสินค้าคงคลังลง 50% ฮิตาชิจะนำวิธี AI ที่พิสูจน์แล้วเหล่านี้ไปรวมไว้ในชุดผลิตภัณฑ์ HMAX เพื่อแสดงผลลัพธ์จริงให้ลูกค้าเห็น และเสริมเรื่องการขาย AI ให้แข็งแกร่งขึ้น

  เป็นหลักฐานใหม่ที่แสดงว่า AI ของฮิตาชิเองได้ผลจริง ช่วยเพิ่มความน่าเชื่อถือและยอดขายในอนาคต

• ▲

  ฮิตาชิเข้าร่วมผลักดัน physical AI ของ Nvidia ในญี่ปุ่น ในงานอีเวนต์ของ Nvidia ที่โตเกียว ฮิตาชิประกาศว่าจะเข้าร่วม Cosmos Coalition สำหรับโมเดล physical AI แบบเปิด และจะร่วมงานกับ Nvidia เพื่อผสานและควบคุมสถานที่ทั้งแห่ง เช่น โรงงานและโรงไฟฟ้า ซึ่งวางตำแหน่งฮิตาชิในตลาด AI สำหรับหุ่นยนต์และโรงงานที่เติบโตเร็ว เป็นบวกต่อคำสั่งซื้อในอนาคต

  เป็นความร่วมมือใหม่กับ Nvidia ที่เชื่อมฮิตาชิเข้ากับธีม physical AI ที่นักลงทุนกำลังจับตามองโดยตรง

• ▲

  ความสนใจโรงงานชิปของ Intel และความร่วมมือ physical AI ของฮิตาชิ เสริมซัพพลายชิป มีรายงานว่า Google และ Nvidia อาจใช้โรงงานชิปของ Intel เนื่องจากกำลังการผลิตตึงตัว และ Intel กับฮิตาชิได้ประกาศความร่วมมือกันเมื่อเดือนมิถุนายนด้าน physical AI และคอมพิวติ้งรุ่นถัดไป แนวโน้มโรงงานชิปของ Intel ที่แข็งแกร่งขึ้นสนับสนุนฝั่งฮาร์ดแวร์ของแผน AI และโครงสร้างพื้นฐานของฮิตาชิ

  เชื่อมความร่วมมือกับ Intel ก่อนหน้านี้ของฮิตาชิเข้ากับเรื่องซัพพลายชิปในวงกว้าง ซึ่งเป็นรากฐานของฮาร์ดแวร์ AI

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →

• ▼

  เงินเฟ้อสหรัฐฯ และความกังวลเรื่อง Fed ขึ้นดอกเบี้ย เงินเฟ้อสหรัฐฯ ออกมาแข็งแกร่งกว่าคาด ทำให้โอกาสที่ Fed จะขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น ส่งผลให้ดอลลาร์แข็งค่าและทำให้ทองแดงมีราคาแพงขึ้นสำหรับผู้ซื้อต่างชาติ ทองแดงร่วง 0.3% เมื่อวันที่ 14 กันยายน อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นยังทำให้กิจกรรมทางเศรษฐกิจชะลอตัว กดดันอุปสงค์ทองแดง

  นี่คือแรงกดดันด้านนโยบายการเงินใหม่ที่ฉุดทองแดงลงในครั้งนี้

• ▲

  อุปสงค์จีนฟื้นตัว พรีเมียมนำเข้าแตะสูงสุดในรอบ 4 ปี ผู้ซื้อจีนเข้ามาเติมสต็อก ดันพรีเมียมนำเข้าทองแดง Yangshan เพิ่มขึ้น 7% เป็น 118 ดอลลาร์ต่อตัน สูงสุดในรอบเกือบสี่ปี ทองแดง COMEX เพิ่มขึ้น 1.02% เมื่อวันที่ 16 กันยายน สะท้อนว่าอุปสงค์จากผู้บริโภคทองแดงรายใหญ่ที่สุดของโลกกำลังฟื้นตัว

  นี่คือสัญญาณอุปสงค์ใหม่ที่หนุนราคาทองแดงให้สูงขึ้น

• ▲

  เหมือง Escondida หยุดเดินเครื่องหลังคนงานเสียชีวิต เหมืองทองแดงที่ใหญ่ที่สุดในโลกอย่าง Escondida ในชิลี ระงับการดำเนินงานทั้งหมดหลังคนงานเสียชีวิต และกำลังกลับมาเดินเครื่องอย่างค่อยเป็นค่อยไป ส่งผลให้อุปทานตึงตัวมากขึ้น ทองแดง COMEX เพิ่มขึ้น 0.54% เมื่อวันที่ 25 กันยายน โดยนักวิเคราะห์คาดว่าผลผลิตเหมืองทั่วโลกจะลดลงราว 600,000 ตันในปีนี้

  นี่คืออุปสรรคด้านอุปทานใหม่ที่ดันราคาทองแดงขึ้น

• ▲

  Citi และ Goldman ยังคงมองทองแดงเป็นบวก Citi ยืนยันเป้าหมาย 15,000 ดอลลาร์ต่อตัน โดยอ้างปัจจัยหนุนเชิงโครงสร้าง และ Goldman ย้ำคำแนะนำซื้อ Freeport-McMoRan ทองแดงแตะ 14,745 ดอลลาร์ ขณะที่สต็อกในเซี่ยงไฮ้ลดลงต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2023 คำแนะนำจากธนาคารเหล่านี้ตอกย้ำความคาดหวังว่าราคาจะสูงขึ้น แม้ทั้งสองแห่งเตือนว่าอาจมีการย่อตัวในระยะสั้นหากความกังวลเรื่องภาษีของสหรัฐฯ ยังคงอยู่

  สิ่งนี้แสดงความเชื่อมั่นของนักวิเคราะห์ต่อแนวโน้มขาขึ้นของทองแดง ซึ่งเป็นปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญสำหรับนักลงทุน

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →

• ▲

  อุปทานตึงตัวดันทองแดงขึ้นทำสถิติสูงสุด ทองแดงพุ่งขึ้นทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ใกล้ระดับ $14,875 ต่อตัน เนื่องจากอุปทานตึงตัวมากขึ้น: คองโกห้ามส่งออกแร่ดิบ ผลผลิตชิลีลดลง 9.4% ผลผลิตทองแดงกลั่นของจีนลดลง และสต็อกที่เซี่ยงไฮ้ดิ่งลง 85% นับตั้งแต่เดือนมีนาคม มีโลหะในตลาดน้อยลงจึงดันราคาสูงขึ้น

  นี่คือแรงหนุนใหม่หลักในงวดนี้ที่อธิบายราคาที่ทำสถิติ

• ▲

  ความต้องการจากศูนย์ข้อมูล AI และโครงข่ายไฟฟ้ายังเติบโต ราคาที่ทำสถิติยังได้แรงหนุนจากความต้องการที่แข็งแกร่งของศูนย์ข้อมูล AI การขยายโครงข่ายไฟฟ้า และการก่อสร้าง ดัชนีวัสดุก่อสร้างของไทยพุ่งขึ้น 6.1% โดยสินค้าหมวดไฟฟ้าและประปาเพิ่มขึ้น 12.7% จากราคาทองแดงที่สูงขึ้น ความต้องการที่สม่ำเสมอนี้ช่วยพยุงราคา

  ความต้องการเป็นปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนราคาสถิติ และงวดนี้มีหลักฐานใหม่เพิ่มเติม

• ▼

  ความไม่แน่ใจเรื่องภาษีสหรัฐฯ ทำให้ราคาร่วงแรง ทองแดงร่วงลงมากถึง 5% หลังมีรายงานว่าทำเนียบขาวอาจไม่เรียกเก็บภาษีนำเข้าทองแดงกลั่นหรือแปรรูป ซึ่งพลิกกลับการปรับขึ้นที่เกิดจากภาษี ส่วนต่างราคาจากภาษีเคยดันราคาสูงเกินปัจจัยพื้นฐาน ทำให้เสี่ยงต่อการปรับลง

  นี่คือแรงกดดันใหม่หลักในงวดนี้ที่อธิบายการพลิกกลับอย่างรุนแรง

• ▲

  อุปทานตึงตัวยังคงอยู่แม้ราคาร่วงจากภาษี แม้หลังราคาร่วงจากประเด็นภาษี อุปทานยังตึงตัว: จีนระงับการส่งออกกรดซัลฟิวริกที่โรงถลุงต้องการ Codelco และ Freeport รายงานผลผลิตลดลงสองหลัก และผลผลิตทองแดงทั่วโลกลดลง 1.1% ในครึ่งปีแรก สิ่งนี้ช่วยพยุงราคา

  แสดงว่าอุปทานที่ตึงตัวยังหนุนทองแดงอยู่ เป็นแรงถ่วงดุลที่แท้จริงต่อการเทขายจากประเด็นภาษี

อ้างอิงจาก 10 ข่าว →

• ▲

  วิกฤตอุปทานรุนแรงขึ้นเมื่อเหมืองลดกำลังผลิตและตลาดขาดดุล ชิลีคาดว่าผลผลิตจะลดลง 2.6% ในปีนี้ เหมือง Las Bambas ของเปรูระงับการดำเนินงานหลังเกิดอุบัติเหตุถึงชีวิต และ Lundin ลดเป้าหมายการผลิตที่ Caserones ลง 10,000 ตัน ICSG รายงานการขาดดุลในเดือนมิถุนายน ยืนยันว่าตลาดขาดแคลนโลหะในขณะนี้ ซึ่งดันราคาสูงขึ้น

  การสูญเสียอุปทานใหม่และการขาดดุลที่ยืนยันแล้วทำให้ตลาดตึงตัวขึ้นโดยตรงและดันราคาทองแดงสูงขึ้น

• ▲

  ความกังวลเรื่องภาษีสหรัฐฯ ดึงโลหะเข้าอเมริกา ดูดสต็อกจากที่อื่น เทรดเดอร์รีบนำทองแดงเข้าสหรัฐฯ ก่อนภาษีนำเข้าที่อาจเกิดขึ้น ทำให้มีโลหะเหลือน้อยลงในตลาดอื่น สต็อก LME ลดลงต่อเนื่องขณะที่สต็อกสหรัฐฯ ทำสถิติสูงสุด การแยกนี้ทำให้อุปทานตึงตัวนอกสหรัฐฯ และหนุนราคาโลกให้สูงขึ้น

  การย้ายทองแดงเพราะภาษีเป็นแรงสำคัญที่ดูดสต็อกนอกสหรัฐฯ และดันราคาสูงขึ้น

• ▲

  ความต้องการจาก AI และการเปลี่ยนผ่านสู่ไฟฟ้ายังเติบโต เปลี่ยนโฉมการตั้งราคาทองแดง Societe Generale ระบุว่าความต้องการจาก AI เป็นปัจจัยสำคัญต่อราคาทองแดงแล้ว ANZ คาดการณ์ว่าทองแดงจะแตะสถิติ 15,000 ดอลลาร์ต่อตันภายในต้นปี 2027 โดยอ้างถึงความต้องการรถ EV และพลังงานใหม่ที่แข็งแกร่ง บวกกับอุปทานตึงตัว การเติบโตของความต้องการที่มั่นคงนี้หนุนราคาสูงขึ้น

  มุมมองนักวิเคราะห์ใหม่ชี้ให้เห็นการเติบโตของความต้องการเชิงโครงสร้างที่หนุนราคาทองแดงสูงขึ้น

• ◆

  โครงการอุปทานในอนาคตเติบโต แต่ยังอีกหลายปีกว่าจะคลายความตึงตัววันนี้ Southern Copper วางแผนลงทุน 20.5 พันล้านดอลลาร์เพื่อเพิ่มผลผลิตจากเปรูและเม็กซิโก และ BHP กำลังทดสอบวิธีใหม่ในการสกัดทองแดงจากน้ำเหมืองเก่าในแอริโซนา โครงการเหล่านี้อาจเพิ่มโลหะในภายหลัง แต่ไม่เร็วพอที่จะแก้ปัญหาการขาดแคลนปัจจุบัน ผลกระทบระยะสั้นจึงจำกัด

  นี่คือปัจจัยถ่วงดุลหลัก: อุปทานใหม่อาจคลายความตึงตัวได้ในที่สุด แต่ไม่ใช่ตอนนี้

อ้างอิงจาก 8 ข่าว →

• ▲

  แรงกดดันด้านซัพพลายรุนแรงขึ้น ราคาทองแดงในตลาด LME ปรับขึ้นเป็นสัปดาห์ที่เจ็ดติดต่อกัน ใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยพรีเมียมสปอตเมื่อเทียบกับสัญญาสามเดือนแตะ 478 ดอลลาร์ต่อตัน สูงสุดนับตั้งแต่ปี 2021 สต็อกลดลงติดต่อกัน 42 วัน เหลือเพียงกว่า 200,000 ตัน ต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ ความตึงตัวนี้ดันราคาสูงขึ้น

  นี่คือเหตุการณ์ตลาดใหม่หลักของช่วงนี้ แสดงให้เห็นความตึงตัวระยะสั้นอย่างรุนแรงที่ดันราคาทองแดงขึ้นโดยตรง

• ▲

  อุปสงค์จาก AI และการเปลี่ยนผ่านสู่ไฟฟ้ายังเติบโต เกาหลีใต้ให้เงินกู้แก่ Glencore 1 พันล้านดอลลาร์ เพื่อจัดหาทองแดงให้บริษัท AI BHP ระบุว่าอุปสงค์ทองแดงจะเพิ่มจาก 34 ล้านตันเป็นกว่า 50 ล้านตันภายในปี 2050 และเตือนว่าอาจขาดแคลนซัพพลายปีละ 10 ล้านตัน ศูนย์ข้อมูล AI แห่งเดียวใช้ทองแดงประมาณ 50,000 ตัน อุปสงค์ที่แข็งแกร่งนี้สนับสนุนราคาที่สูงขึ้น

  แสดงให้เห็นถึงความมุ่งมั่นใหม่ครั้งสำคัญด้านอุปสงค์ และการขาดดุลเชิงโครงสร้างระยะยาวที่หนุนราคาทองแดงให้สูงขึ้น

• ▼

  การชะลอตัวของภาคการผลิตจีนกดดันอุปสงค์ ดัชนีภาคการผลิตอย่างเป็นทางการของจีนลดลงต่ำกว่า 50 ในเดือนกรกฎาคม ซึ่งเป็นการหดตัวครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ และ GDP ไตรมาสสองเติบโตเพียง 4.3% ช้าที่สุดในรอบกว่าสามปี ราคาทองแดงร่วง 1.7% หลังข่าวนี้ จีนเป็นผู้ซื้อทองแดงรายใหญ่ที่สุดของโลก ดังนั้นการชะลอตัวจึงลดอุปสงค์และฉุดราคาลง

  เป็นแรงลบใหม่หลักของช่วงนี้ แสดงให้เห็นว่าอุปสงค์จีนที่อ่อนแอเป็นตัวถ่วงที่แท้จริงต่อภาวะซัพพลายตึงตัว

• ◆

  โครงการเหมืองใหม่เพิ่มซัพพลายในอนาคต Vale อนุมัติโครงการที่เพิ่มกำลังผลิตทองแดง 30,000 ตันต่อปีตั้งแต่ปี 2028 และสหรัฐฯ วางแผนให้เงินกู้ 1 พันล้านดอลลาร์สำหรับเหมืองทองแดง Santa Cruz ของ Ivanhoe ในรัฐแอริโซนา โครงการเหล่านี้เพิ่มซัพพลายในอนาคตซึ่งอาจคลายความตึงตัวได้ แต่ยังต้องรออีกหลายปีและมีขนาดเล็กเมื่อเทียบกับการขาดดุลในปัจจุบัน ผลกระทบระยะสั้นจึงจำกัด

  แสดงให้เห็นถึงแรงถ่วงด้านซัพพลายที่แท้จริงซึ่งอาจทำให้ตลาดผ่อนคลายลงในที่สุด สร้างสมดุลให้กับภาพรวมที่เอียงไปทางบวก

อ้างอิงจาก 12 ข่าว →

• ▲

  ทองแดงพุ่งสูงสุดเป็นประวัติการณ์จากอุปทานตึงตัวและความต้องการใช้ไฟฟ้า ทองแดงพุ่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยฟิวเจอร์สสหรัฐฯ ใกล้ $6.90 ต่อปอนด์ และ LME สูงกว่า $14,000 ต่อตัน อุปทานที่หยุดชะงักในชิลีและคำสั่งห้ามส่งออกทองแดงเข้มข้นจาก DRC ทำให้ปริมาณที่มีอยู่ตึงตัวขึ้น ขณะที่การลงทุนโครงข่ายไฟฟ้าของจีนเพิ่มขึ้น 13% และความต้องการจากศูนย์ข้อมูลยังแข็งแกร่ง นี่คือระดับราคาสูงสุดใหม่ที่ขับเคลื่อนโดยแรงกดดันด้านอุปทานและอุปสงค์ใหม่

  นี่คือเหตุการณ์สำคัญของช่วงนี้: ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ขับเคลื่อนโดยอุปทานที่หยุดชะงักและอุปสงค์ใหม่ ตอบคำถามโดยตรงว่าทำไมทองแดงจึงเคลื่อนไหวตอนนี้

• ▲

  DRC ห้ามส่งออกทองแดงและโคบอลต์เข้มข้น สาธารณรัฐประชาธิปไตยคองโก (DRC) ห้ามส่งออกทองแดงและโคบอลต์เข้มข้น CITIC Securities ระบุว่าอาจทำให้อุปทานทองแดงตึงตัวมากขึ้นและดันราคา LME ไปสู่ $15,000 ต่อตัน คำสั่งห้ามนี้ตัดแหล่งวัตถุดิบออกจากตลาดโลก ทำให้อุปทานตึงตัวและหนุนราคาให้สูงขึ้น

  มาตรการกำกับดูแลด้านอุปทานใหม่ที่ทำให้ปริมาณทองแดงทั่วโลกตึงตัวขึ้นโดยตรง และกำลังขับเคลื่อนราคาอยู่แล้ว

• ▲

  การเร่งนำเข้าเพื่อเลี่ยงภาษีสหรัฐฯ ดูดสต็อกทองแดงทั่วโลก การขนส่งทองแดงจำนวนมหาศาลไปยังสหรัฐฯ ก่อนการตัดสินใจเรื่องภาษีนำเข้าของประธานาธิบดีทรัมป์ กำลังดูดสต็อกจากที่อื่น นักวิเคราะห์จาก BNY และ ING ระบุว่าสิ่งนี้ทำให้ปริมาณที่มีอยู่นอกสหรัฐฯ ตึงตัวขึ้น โดยส่วนต่างราคาระหว่างเงินสดกับสามเดือนพุ่งเกิน $150 ต่อตัน ซึ่งเป็นสัญญาณของอุปทานตึงตัวรุนแรงในระยะสั้นที่ดันราคาสูงขึ้น

  อธิบายกลไกสำคัญเบื้องหลังการพุ่งขึ้นครั้งประวัติศาสตร์: โลหะที่ไหลไปสหรัฐฯ กำลังทำให้อุปทานส่วนที่เหลือของโลกตึงตัว

• ▲

  เฟดคงอัตราดอกเบี้ย ขณะความต้องการโครงข่ายไฟฟ้าและศูนย์ข้อมูลจีนยังแข็งแกร่ง เฟดคงอัตราดอกเบี้ย ซึ่งหนุนราคาสินค้าโภคภัณฑ์โดยไม่ให้ดอลลาร์แข็งค่า ขณะเดียวกันการลงทุนโครงข่ายไฟฟ้าของจีนเพิ่มขึ้น 13% ในครึ่งปีแรก และมีแผนอัปเกรดราว $574 พันล้าน ขณะที่ศูนย์ข้อมูล AI ยังขับเคลื่อนความต้องการทองแดง แรงเหล่านี้เป็นพื้นฐานหนุนราคาทองแดงให้สูงขึ้น

  แสดงฉากหลังด้านนโยบายการเงินและอุปสงค์ที่หนุนการพุ่งขึ้นของทองแดง นอกเหนือจากอุปทานตึงตัวเพียงอย่างเดียว

อ้างอิงจาก 10 ข่าว →

• ▲

  BHP ลดคาดการณ์ผลผลิตทองแดง ทำให้อุปทานตึงตัว BHP รายงานผลผลิตทองแดงรายไตรมาสลดลง และปรับลดคาดการณ์การผลิตปี 2027 ลงมากถึง 15.5% เนื่องจากเกรดแร่ที่เหมือง Escondida ในชิลีลดลง ทองแดงจากผู้ผลิตรายใหญ่ที่น้อยลงหมายถึงอุปทานโลกตึงตัวขึ้น ซึ่งดันราคาสูงขึ้น

  เป็นการลดอุปทานครั้งใหม่และเป็นรูปธรรมจากผู้ผลิตรายใหญ่ที่ทำให้ตลาดตึงตัวขึ้นโดยตรง

• ▲

  นักเก็งกำไรกลับมาซื้อทองแดง ขณะสต็อกลดลง หลังจากลดเดิมพันมา 5 สัปดาห์ นักเก็งกำไรกลับมาซื้อทองแดงอีกครั้ง เป็นผลจากปริมาณโลหะที่เข้ามาน้อย สต็อกในคลังสินค้าที่ตลาดลอนดอนและเซี่ยงไฮ้ลดลง และพรีเมียมในจีนที่แข็งแกร่ง เมื่อสต็อกต่ำและผู้ซื้อเต็มใจจ่ายแพงขึ้น ราคาก็ปรับขึ้น

  แสดงการเปลี่ยนแปลงใหม่ในการถือสถานะของนักลงทุนและความตึงตัวของปริมาณจริงที่หนุนราคาสูงขึ้น

• ▲

  ศูนย์ข้อมูล AI ดันอุปสงค์ทองแดงพุ่งเป็นประวัติการณ์ Zacks ชี้ให้เห็นผู้ผลิตทองแดงที่ได้ประโยชน์จากบูมศูนย์ข้อมูล AI โดยบริษัทไฮเปอร์สเกลเลอร์เพิ่มงบใช้จ่ายด้าน AI ปี 2026 เป็น 750 พันล้านดอลลาร์ ศูนย์ข้อมูล AI ใช้ทองแดงมากกว่าศูนย์ข้อมูลทั่วไปถึงสิบเท่า ดังนั้นการก่อสร้างที่พุ่งขึ้นนี้จึงต้องใช้ทองแดงมากขึ้นมาก หนุนราคาสูงขึ้น

  เป็นการวัดปริมาณแหล่งอุปสงค์ใหม่สำคัญที่กำลังเปลี่ยนภาพระยะยาวของทองแดง

• ▼

  จีนชะลอการซื้อ เพราะราคาสูงกดอุปสงค์ จีน ผู้บริโภคทองแดงรายใหญ่ที่สุดของโลก ชะลอการซื้อเพราะราคาอยู่ในระดับสูง และนักวิเคราะห์กล่าวว่าจะซื้อเฉพาะเมื่อราคาย่อตัวลง สิ่งนี้ลดอุปสงค์ในระดับราคาปัจจุบัน ซึ่งอาจฉุดราคาลงได้ นักลงทุนยังจับตาธนาคารกลางสหรัฐฯ โดยอาจขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ซึ่งอาจทำให้ดอลลาร์แข็งค่าและกดดันทองแดง

  เป็นแรงถ่วงที่แท้จริงแสดงการต้านทานอุปสงค์และความเสี่ยงนโยบายการเงินที่อาจจำกัดการขึ้นของราคา

อ้างอิงจาก 9 ข่าว →

• ▲

  ภาษีนำเข้าทองแดงของสหรัฐฯ ดันราคาในประเทศสูงขึ้น ภาษีนำเข้าทองแดงของสหรัฐฯ 50% มีผลบังคับใช้แล้ว และอาจมีภาษีอีก 15% สำหรับทองแดงบริสุทธิ์ในปี 2027 ภาษีศุลกากรทำให้ราคาทองแดงในสหรัฐฯ สูงขึ้นและเกิดส่วนต่างราคา (premium) ซึ่งช่วยหนุนราคาทองแดงทั่วโลก นี่คือปัจจัยด้านกฎระเบียบใหม่

  ภาษีศุลกากรส่งผลโดยตรงต่อราคาทองแดงและความตึงตัวของตลาด

• ▲

  การลดกำลังผลิตในเหมืองขนาดใหญ่ทำให้ตลาดตึงตัว Freeport ปรับลดคาดการณ์ผลผลิตปี 2026 เนื่องจากความล่าช้าที่ Grasberg และผลผลิตของ Codelco ต่ำสุดในรอบ 28 ปี การสูญเสียอุปทานเหล่านี้ลดปริมาณทองแดงที่มีในตลาดโลก ผลักดันราคาสูงขึ้น นี่คือพัฒนาการใหม่ด้านอุปทาน

  การลดกำลังผลิตลดปริมาณทองแดงที่มีโดยตรง หนุนราคาสูงขึ้น

• ▲

  AI และการเปลี่ยนผ่านสู่ไฟฟ้าดันอุปสงค์ทองแดงทำสถิติ ความต้องการไฟฟ้าเติบโตเร็วกว่า GDP เป็นครั้งแรก โดยได้แรงหนุนจากศูนย์ข้อมูล AI และรถยนต์ไฟฟ้า อุปสงค์ทองแดงจากศูนย์ข้อมูลเพียงอย่างเดียวอาจสูงถึง 475,000 ตันในปี 2026 เพิ่มจาก 110,000 ตันในปี 2025 อุปสงค์ที่แข็งแกร่งนี้หนุนราคาสูงขึ้น

  การเติบโตของอุปสงค์เป็นปัจจัยระยะยาวที่สำคัญของราคาทองแดง

• ◆

  การขยายเหมืองใหม่เพิ่มอุปทานในอนาคต แคนาดาลงทุน 500 ล้านดอลลาร์ในโครงการ Red Chris block cave และ BHP ได้รับการอนุมัติด้านสิ่งแวดล้อมสำหรับการขยายเหมือง Escondida โครงการเหล่านี้จะเพิ่มอุปทานทองแดงในอนาคต อาจช่วยคลายความตึงตัวของตลาดในปัจจุบันและกดดันราคาในภายหลัง

  อุปทานที่เพิ่มขึ้นในอนาคตเป็นปัจจัยถ่วงดุลกับภาวะตลาดตึงตัวที่หนุนราคาอยู่ในขณะนี้

อ้างอิงจาก 10 ข่าว →

• ▲

  สต็อกลดลง ทำให้อุปทานระยะสั้นตึงตัว สต็อกทองแดงที่ติดตามโดยตลาดแลกเปลี่ยนลอนดอนและเซี่ยงไฮ้กำลังหดตัวลง หมายความว่ามีโลหะพร้อมใช้ลดลง เมื่อคลังสินค้าต่ำ ผู้ซื้อต้องจ่ายมากขึ้นเพื่อให้ได้อุปทาน ซึ่งดันราคาทองแดงขึ้น นี่คือภาวะอุปทานตึงตัวที่เกิดขึ้นจริงและกำลังหนุนราคาอยู่

  อธิบายโดยตรงถึงความตึงตัวของอุปทานจริงที่ดันราคาทองแดงขึ้นในขณะนี้

• ▲

  เงินทุนเคลื่อนจากซื้อหุ้นคืนสู่การสร้างเศรษฐกิจจริง นักกลยุทธ์กล่าวว่าทุนนิยมสหรัฐฯ กำลังเปลี่ยนจากวิศวกรรมทางการเงินไปสู่การย้ายฐานการผลิตกลับประเทศ ความมั่นคงด้านพลังงาน และโครงสร้างพื้นฐาน AI นั่นหมายถึงเงินที่ไหลเข้าสู่คอนกรีต เหล็ก ทองแดง พลังงาน และเครื่องจักรมากขึ้น การก่อสร้างที่มากขึ้นหมายถึงอุปสงค์ทองแดงที่มากขึ้น ซึ่งหนุนราคาให้สูงขึ้น

  แสดงแรงขับเคลื่อนอุปสงค์ทองแดงในวงกว้างและยั่งยืนที่นักลงทุนอาจยังไม่ได้สะท้อนในราคา

• ▼

  Freeport วางแผนเพิ่มผลผลิตทองแดงครั้งใหญ่ Freeport-McMoRan กำลังเดินหน้าโครงการในชิลี แอริโซนา และอินโดนีเซีย ซึ่งอาจเพิ่มปริมาณทองแดงจำนวนมากในระยะยาว อุปทานในอนาคตที่มากขึ้นจะคลายความตึงตัวของตลาดวันนี้และอาจกดดันราคา นี่คือตัวถ่วงที่แท้จริงต่อเรื่องราวการบีบตัวขาขึ้น

  เป็นตัวถ่วงฝั่งอุปทานขาลงหลักต่อความตึงตัวที่หนุนราคาอยู่ในปัจจุบัน

• ▼

  Hudbay ปิดดีล Arizona Sonoran เพิ่มผลผลิตในอนาคต Hudbay ซื้อ Arizona Sonoran เสร็จสิ้น สร้างเขตทองแดงแห่งใหม่ขนาดใหญ่ในอเมริกาเหนือ บริษัทวางแผนเพิ่มผลผลิตต่อปีมากกว่าสองเท่าภายในปี 2030 และเพิ่มเป็นสามเท่าในที่สุด อุปทานในอนาคตที่เพิ่มขึ้นอาจกดดันราคาทองแดงให้ลดลง แม้ผลกระทบจะอีกหลายปีข้างหน้า

  เป็นการขยายอุปทานที่ชัดเจนอีกกรณีซึ่งอาจผ่อนคลายตลาดและจำกัดราคาในที่สุด

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →

• ▲

  ศูนย์ข้อมูล AI ดันความต้องการทองแดงพุ่ง ศูนย์ข้อมูล AI ต้องใช้ทองแดงมากถึง 50,000 ตันต่อแห่ง มากกว่าศูนย์ข้อมูลแบบเก่ามาก ยักษ์ใหญ่ด้านเทคโนโลยีวางแผนใช้จ่าย $765 billion ในปีนี้กับโครงสร้างพื้นฐาน AI S&P Global คาดการณ์ว่าอุปทานจะขาดแคลน 24% ภายในปี 2040 ความต้องการที่แข็งแกร่งและยั่งยืนนี้ดันราคาทองแดงขึ้น

  นี่คือปัจจัยความต้องการใหม่ที่ใหญ่ที่สุด และอธิบายโดยตรงว่าทำไมราคาทองแดงจึงปรับขึ้น

• ▲

  การปิดกั้นการส่งออกจากมองโกเลียคุกคามอุปทาน ผู้ประท้วงปิดกั้นการส่งออกทองแดงจากเหมือง Oyu Tolgoi ของ Rio Tinto ในมองโกเลีย ซึ่งเป็นโครงการทองแดงชั้นนำของโลก การปิดถนนทำให้รถบรรทุกไม่สามารถขนส่งหัวแร่ไปยังจีนได้ สิ่งนี้ลดอุปทานในระยะสั้นและหนุนราคาทองแดงให้สูงขึ้น

  อุปทานหยุดชะงักกะทันหัน ทำให้ตลาดตึงตัวและดันราคาสูงขึ้น

• ▲

  การฟื้นตัวของ Grasberg ล่าช้าไปถึงปี 2028 Freeport Indonesia เลื่อนการฟื้นตัวเต็มรูปแบบที่เหมือง Grasberg ออกไปเป็นต้นปี 2028 หลังเกิดโคลนถล่ม กำลังการผลิตอยู่ที่เพียง 40-50% ของกำลังการผลิตเต็ม สิ่งนี้ทำให้แหล่งทองแดงสำคัญหยุดชะงักนานขึ้น ทำให้อุปทานโลกตึงตัวและหนุนราคา

  การสูญเสียอุปทานครั้งใหญ่ที่ยืดเยื้อออกไปในอนาคต ทำให้แรงกดดันต่อราคายังคงมีอยู่

• ◆

  การขยายเหมืองใหม่เพิ่มอุปทานในอนาคต Hudbay เริ่มก่อสร้างการขยายที่เพิ่มทองแดง 750,000 ตันเมื่อเวลาผ่านไป เหมือง Red Chris ได้รับอนุมัติให้ขยายอายุการใช้งานถึงทศวรรษ 2040 เพิ่มผลผลิตของแคนาดา 15% Southern Copper ปรับเพิ่มเป้าหมายปี 2026 อุปทานในอนาคตเหล่านี้อาจกดดันราคาในที่สุด

  นี่คือปัจจัยถ่วงดุลหลัก: อุปทานใหม่ที่อาจบรรเทาการขาดแคลนและจำกัดการเพิ่มขึ้นของราคา

อ้างอิงจาก 7 ข่าว →