Mitsubishi UFJ Financial Group vs US Dollar/Japanese Yen FX Spot Rate: ทำไมราคาถึงขยับต่างกัน

• ▲

  ธนาคารดิจิทัล Emut Bank ของ MUFG ได้รับใบอนุญาตประกอบธุรกิจธนาคาร บริษัทเตรียมจัดตั้งธนาคารดิจิทัลของ MUFG ได้รับใบอนุญาตประกอบธุรกิจธนาคารจาก FSA ของญี่ปุ่นเมื่อวันที่ 24 กันยายน ธนาคารแห่งนี้เปลี่ยนชื่อเป็น Mitsubishi UFJ Emut Bank มีเป้าหมายจะเปิดให้บริการประมาณเดือนมกราคม-มีนาคม 2027 โดยจะใช้เครือข่ายสาขาของ MUFG ซึ่งช่วยดึงดูดเงินฝากรายบุคคลและขยายธุรกิจการเงินส่วนบุคคล

  นี่เป็นความสำเร็จด้านกฎระเบียบใหม่ที่เปิดช่องทางระดมเงินฝากใหม่และสนับสนุนการเติบโตในระยะยาว

• ▲

  MUFG Bank เตรียมกำหนดนโยบายการปล่อยสินเชื่อที่เกี่ยวข้องกับกลาโหม Mitsubishi UFJ Bank กำลังเตรียมนโยบายภายในองค์กรเพื่อปล่อยสินเชื่อให้บริษัทที่เกี่ยวข้องกับกลาโหม ซึ่งสอดคล้องกับยุทธศาสตร์ความมั่นคงแห่งชาติของญี่ปุ่น ภาคกลาโหมเป็นเรื่องที่รัฐบาลให้ความสำคัญ และนี่เปิดช่องทางสินเชื่อใหม่ที่มีศักยภาพเติบโต แม้ว่าการปล่อยสินเชื่อจะพิจารณาเป็นรายกรณีไป

  พื้นที่สินเชื่อใหม่นี้อาจเพิ่มสินเชื่อที่ทำกำไรได้และสอดคล้องกับนโยบายรัฐบาล ซึ่งเป็นบวกต่อกำไรในอนาคต

• ▲

  อัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นที่สูงขึ้นและความคาดหวังว่า BOJ จะขึ้นดอกเบี้ยหนุนส่วนต่างกำไรของธนาคาร หุ้นธนาคารญี่ปุ่นรวมถึง MUFG ปรับขึ้น ขณะที่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลพุ่งแตะระดับสูงสุดในรอบ 30 ปี และความคาดหวังว่าธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) จะขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มมากขึ้น อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นช่วยเพิ่มส่วนต่างกำไรจากการปล่อยสินเชื่อของธนาคาร ซึ่งหนุนความสามารถทำกำไรของ MUFG โดยตรง

  นี่เป็นปัจจัยด้านนโยบายการเงินที่สำคัญซึ่งส่งผลโดยตรงต่อธุรกิจปล่อยสินเชื่อหลักของ MUFG และกำไรในระยะสั้น

• ▲

  MUFG หนุนการระดมทุน 300 ล้านดอลลาร์ของ Qupital ด้วยการเงินแบบ ABS MUFG ให้คำมั่นสนับสนุนการเงินแบบ ABS เพิ่มเติมแก่การระดมทุน 300 ล้านดอลลาร์ของ Qupital Qupital เป็นแพลตฟอร์มสินเชื่อเพื่อการค้าดิจิทัลที่ปล่อยสินเชื่อไปแล้วกว่า 9.5 พันล้านดอลลาร์ การนี้ขยายการดำเนินงานของ MUFG ในด้านสินเชื่อเพื่อการค้าและฟินเทค ซึ่งอาจเพิ่มรายได้ค่าธรรมเนียม

  คำมั่นสนับสนุนการเงินใหม่นี้แสดงถึงการขยายตัวอย่างต่อเนื่องของ MUFG ในด้านสินเชื่อเพื่อการค้าดิจิทัล ซึ่งเป็นธุรกิจที่กำลังเติบโต

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →

• ▲

  การชำระบัญชีบนบล็อกเชนสำหรับ JGB repo ภายในปี 2027 MUFG ตั้งเป้าเปิดตัวการชำระบัญชีบนบล็อกเชนแบบทันทีสำหรับการซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น (JGB repo) ภายในปีงบประมาณ 2027 โดยใช้เงินฝากโทเคนและสเตเบิลคอยน์ ซึ่งอาจช่วยลดเงินทุนที่ไม่ได้ใช้และเพิ่มประสิทธิภาพการใช้เงินทุน เป็นบวกในระยะยาวต่อความสามารถในการทำกำไร

  โครงการเทคโนโลยีใหม่ที่อาจลดต้นทุนและเพิ่มผลตอบแทนในระยะยาว

• ▲

  หน่วยงานกำกับดูแลญี่ปุ่นสนับสนุนการชำระบัญชีบนบล็อกเชน MUFG ร่วมโครงการนำร่อง FSA, MoF และ BOJ ของญี่ปุ่นผลักดันการชำระบัญชีหุ้นและพันธบัตรบนบล็อกเชนภายในปี 2027 โดย MUFG เป็นหนึ่งในสามเมกะแบงก์ที่ร่วมโครงการนำร่องเงินฝากโทเคน การสนับสนุนจากหน่วยงานกำกับดูแลช่วยลดความเสี่ยงในการดำเนินการและเปิดโอกาสใหม่ๆ ด้านค่าธรรมเนียม

  แรงหนุนใหม่จากหน่วยงานกำกับดูแลที่สนับสนุนกลยุทธ์บล็อกเชนของ MUFG และการนำไปใช้

• ▲

  MUFG ร่วมกลุ่มพันธมิตรธนาคารระดับโลกออกสเตเบิลคอยน์ MUFG เป็นส่วนหนึ่งของกลุ่มพันธมิตร 21 ธนาคารที่จัดตั้งบริษัทใหม่เพื่อออกสเตเบิลคอยน์สกุล USD บนบล็อกเชนสาธารณะ โดยตั้งเป้าเปิดตัวในปี 2027 ซึ่งทำให้ MUFG อยู่ในตลาดสเตเบิลคอยน์ที่เติบโตเร็ว อาจเพิ่มรายได้ค่าธรรมเนียมและกระแสเงินฝากใหม่

  การร่วมลงทุนใหม่ที่มีศักยภาพสร้างรายได้และวางตำแหน่งเชิงกลยุทธ์ในระบบชำระเงินดิจิทัล

• ▲

  MUFG จับมือ BlackRock และ Morgan Stanley ในสินเชื่อเอกชน MUFG อยู่ระหว่างเจรจากับ BlackRock และ Morgan Stanley Investment Management เพื่อสร้างแพลตฟอร์มสินเชื่อเอกชนแบบเปิดในญี่ปุ่น โดยตั้งเป้าจัดสรรสินเชื่อด้อยสิทธิ 200–300 พันล้านเยน ซึ่งจะขยายธุรกิจที่อิงค่าธรรมเนียมและดึงดูดเงินทุนจากต่างประเทศ

  ความร่วมมือใหม่ที่กระจายรายได้และใช้ประโยชน์จากงบดุลของ MUFG

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →

• ▲

  กำไรรายไตรมาสสูงสุดเป็นประวัติการณ์ เกินคาด กำไรสุทธิของ MUFG งวดเดือนเมษายน–มิถุนายน เพิ่มขึ้น 48.2% เป็น 809.4 พันล้านเยน เกินคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ 32% อัตราดอกเบี้ย BOJ ที่สูงขึ้นทำให้ส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยเงินกู้กว้างขึ้น และตลาดหุ้นที่ปรับตัวขึ้นหนุนค่าธรรมเนียมจากผลิตภัณฑ์การลงทุน บริษัทยังคงเป้าหมายทั้งปีที่ 2.7 ล้านล้านเยน สอดคล้องกับ consensus

  นี่คือเหตุการณ์ใหม่หลักที่แสดงพลังทำกำไรของ MUFG และเหตุผลที่หุ้นปรับตัว

• ▲

  กำไรทั้งภาคธนาคารพุ่ง ยืนยันแรงหนุนจากดอกเบี้ยขาขึ้น กลุ่มธนาคารขนาดใหญ่ 5 แห่งของญี่ปุ่นรายงานกำไรสุทธิรายไตรมาสรวมกันพุ่ง 42% โดยทุกแห่งยกเว้น Resona ทำสถิติสูงสุด การขึ้นดอกเบี้ยของ BOJ หนุนส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยเงินกู้ทั่วทั้งภาค และกำไรจากหุ้นช่วยเพิ่มรายได้ค่าธรรมเนียม สิ่งนี้ยืนยันว่าผลประกอบการของ MUFG เป็นส่วนหนึ่งของแนวโน้มที่กว้างและยั่งยืน ไม่ใช่เหตุการณ์ครั้งเดียว

  แสดงว่ากำไรที่พุ่งขึ้นเป็นแรงขับเคลื่อนทั้งอุตสาหกรรม ทำให้ผู้อ่านมั่นใจว่าแนวโน้มนี้เป็นจริง

• ▲

  เงินทุนไหลเข้าหุ้นกลุ่มการเงินทั่วโลก หนุน MUFG กองทุนหุ้นกลุ่มการเงินมีเงินไหลเข้าสูงสุดในรอบ 4 สัปดาห์นับตั้งแต่เดือนมกราคม 2022 โดยเพิ่มขึ้น 8.8 พันล้านดอลลาร์ หุ้น MUFG ที่จดทะเบียนในสหรัฐฯ ปรับขึ้น 7.36% ในสัปดาห์นั้น ท่ามกลางความคืบหน้าแผนการลงทุน 550 พันล้านดอลลาร์ของญี่ปุ่นในสหรัฐฯ เงินที่ไหลเข้าหุ้นกลุ่มการเงินมากขึ้นดันราคา MUFG สูงขึ้น

  อธิบายแรงขับเคลื่อนด้านอุปสงค์ที่สำคัญ — เงินนักลงทุนจำนวนมากที่หมุนเข้าหุ้นธนาคาร — ซึ่งหนุนราคา MUFG

• ▼

  แผนการลงทุนสหรัฐฯ ดันต้นทุนระดมทุนดอลลาร์และจำกัดวงเงินปล่อยกู้ ภายใต้กรอบการลงทุนญี่ปุ่น–สหรัฐฯ 550 พันล้านดอลลาร์ MUFG และเมกะแบงก์อื่นๆ ต้องให้สินเชื่อดอลลาร์จำนวนมหาศาล สิ่งนี้ทำให้ต้นทุนระดมทุนสกุลต่างประเทศสูงขึ้น และลดวงเงินที่ปล่อยกู้ที่อื่นได้ ธนาคารสหรัฐฯ อาจเข้าร่วม ซึ่งอาจบรรเทาภาระได้ แต่มีสินเชื่อที่สรุปได้เพียง 2.2 พันล้านดอลลาร์จนถึงขณะนี้

  เป็นปัจจัยถ่วงหลัก — ความเสี่ยงจริงที่อาจจำกัด upside ของ MUFG จากดีลสหรัฐฯ

อ้างอิงจาก 7 ข่าว →

• ▲

  มีแนวโน้มมากขึ้นว่า BOJ จะขึ้นดอกเบี้ยเร็ว ความเชื่อมั่นทางธุรกิจที่แข็งแกร่งและเงินเยนที่อ่อนค่ากำลังผลักดันให้ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ขึ้นดอกเบี้ยเร็วกว่าที่คาด โดยตลาดมองว่ามีโอกาสสูงภายในเดือนตุลาคม ดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทำให้ MUFG หารายได้จากเงินกู้มากกว่าดอกเบี้ยที่จ่ายให้เงินฝาก ซึ่งช่วยเพิ่มกำไร

  นี่คือแรงขับเคลื่อนหลักที่อยู่เบื้องหลังแนวโน้มกำไรของ MUFG และเป็นเหตุผลสำคัญที่ทำให้หุ้นธนาคารได้รับการประเมินมูลค่าใหม่

• ▲

  MUFG แซง Toyota ขึ้นเป็นบริษัทที่มีมูลค่าสูงสุดของญี่ปุ่น มูลค่าตลาดของ MUFG เกิน 42 ล้านล้านเยน ทำให้เป็นบริษัทที่ใหญ่ที่สุดของญี่ปุ่น ขณะที่นักลงทุนเดิมพันว่าดอกเบี้ยจะกลับมาและเข้าสู่ยุคเงินเฟ้อที่เอื้อต่อธนาคาร ปัจจุบันธนาคารยักษ์ใหญ่ทั้งสามแห่งติดอันดับสิบ ซึ่งเป็นสัญญาณชัดเจนว่าเงินกำลังหมุนเข้าสู่กลุ่มการเงิน

  นี่คือเหตุการณ์พาดหัวของช่วงเวลานี้ และแสดงให้เห็นว่าตลาดกำลังปรับมูลค่า MUFG ขึ้นจากเรื่องกำไรที่ได้แรงหนุนจากดอกเบี้ย

• ▲

  แผนธนาคารดิจิทัลและการเงินบนบล็อกเชนคืบหน้า MUFG กำลังเตรียมธนาคารดิจิทัลต้นทุนต่ำพร้อมอัตราดอกเบี้ยที่แข่งขันได้ รับความช่วยเหลือจากภายนอกเพื่อสร้างโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินบนบล็อกเชน และเข้าร่วมบัญชีแยกประเภทใหม่ที่ใช้ร่วมกันของ SWIFT กับธนาคารระดับโลก 17 แห่ง ความเคลื่อนไหวเหล่านี้มีเป้าหมายเพื่อลดต้นทุน ชนะใจลูกค้ารายบุคคล และรักษา MUFG ให้เป็นศูนย์กลางของการชำระเงินยุคใหม่

  แสดงกลยุทธ์การเติบโตและประสิทธิภาพที่เป็นรูปธรรมนอกเหนือจากวัฏจักรดอกเบี้ย ซึ่งสนับสนุนกรณีกำไรระยะยาว

• ◆

  หน่วยธุรกิจหลักทรัพย์มุ่งเติบโต แต่การแข่งขัน stablecoin ร้อนแรงขึ้น บริษัทร่วมทุน Morgan Stanley ของ MUFG วางแผนเพิ่มสินทรัพย์ภายใต้การดูแล 10 ล้านล้านเยน และขยายการปล่อยกู้ เพื่อเพิ่มรายได้ค่าธรรมเนียมและเงินทุน อย่างไรก็ตาม โครงการ stablecoin ดอลลาร์ใหม่ที่มี 140 บริษัท รวมถึงคู่แข่งญี่ปุ่น แข่งขันกับความพยายาม stablecoin เยนของ MUFG เอง ซึ่งเป็นแรงถ่วงที่แท้จริง

  สร้างสมดุลระหว่างแผนการเติบโตเชิงบวกกับภัยคุกคามการแข่งขันจริงในด้านการชำระเงินดิจิทัลที่อาจจำกัดขาขึ้น

อ้างอิงจาก 10 ข่าว →

• ▼

  BOJ ส่งสัญญาณขึ้นดอกเบี้ยเร็วขึ้น เงินเฟ้อโตเกียวพุ่ง รายงานการประชุม BOJ เดือนกันยายนแสดงว่ากรรมการหลายคนสนับสนุนให้ขึ้นดอกเบี้ยเร็วขึ้น และเงินเฟ้อพื้นฐานโตเกียวพุ่งขึ้นเป็น 2.7% ในเดือนกันยายน จาก 1.8% สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ อัตราดอกเบี้ยญี่ปุ่นที่สูงขึ้นทำให้สินทรัพย์เงินเยนน่าสนใจมากขึ้น หนุนให้เงินเยนแข็งค่าและดัน USDJPY ลง

  นี่คือแรงใหม่หลัก: หลักฐานใหม่ที่บ่งชี้ว่า BOJ จะเข้มงวดเร็วขึ้นและเงินเฟ้อที่ร้อนแรงขึ้นโดยตรงหนุนให้เงินเยนแข็งค่า

• ▼

  เจ้าหน้าที่สหรัฐฯ และญี่ปุ่นพูดหนุนเงินเยน ทรัมป์และนายกรัฐมนตรีทาคาอิจิทั้งคู่ชี้ถึงความอ่อนแอของเงินเยนในการประชุมสุดยอดของทั้งสอง และเจ้าหน้าที่ด้านสกุลเงินของญี่ปุ่นกล่าวว่าสหรัฐฯ และญี่ปุ่นส่งสัญญาณที่ชัดเจนมาก การคุกคามว่าจะเข้าแทรกแซงซื้อเงินเยนโดยทางการหนุนให้เงินเยนแข็งค่าและดัน USDJPY ลง

  แรงกดดันทางการเมืองระดับสูงครั้งใหม่ต่อความอ่อนแอของเงินเยนเพิ่มแรงหนุนเงินเยนใหม่นอกเหนือจากนโยบายธนาคารกลาง

• ▲

  อัตราผลตอบแทนสหรัฐฯ พุ่งจากข้อมูลแข็งแกร่งและการเก็งว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ย อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 10 ปีทะลุ 5.2% และอายุ 30 ปีแตะ 5.57% เนื่องจากข้อมูล PMI สหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งและความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่เกิดจากน้ำมัน ดันโอกาสที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมขึ้นเป็นประมาณ 70% อัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ ที่สูงขึ้นดึงเงินเข้าดอลลาร์ ดัน USDJPY ขึ้น

  นี่คือแรงถ่วงหลัก: อัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ ที่สูงขึ้นและเฟดที่ hawkish ดึงดอลลาร์ขึ้นเมื่อเทียบกับเงินเยน

• ▼

  การ unwind yen carry trade และการ repatriation ของเงินทุนเพิ่มขึ้น นักกลยุทธ์โทษการเทขายพันธบัตรทั่วโลกว่าเกิดจากการ unwind yen carry trade และธนาคารญี่ปุ่นขายพันธบัตรต่างประเทศประมาณ 70 พันล้านดอลลาร์ในปีนี้ เมื่อการกู้ยืมเงินเยนราคาถูกกลับทิศและเงินไหลกลับบ้าน เงินเยนแข็งค่าและ USDJPY ลดลง

  อธิบายกระแสเงินทุนเชิงโครงสร้างที่เคลื่อนไหวช้า ซึ่งหนุนเงินเยนและตอบว่าทำไมอัตราแลกเปลี่ยนจึงเคลื่อนไหวเกินกว่าข่าวรายวัน

อ้างอิงจาก 24 ข่าว →

• ▼

  BOJ ส่งสัญญาณว่าจะขึ้นดอกเบี้ยอีก รองผู้ว่าการ BOJ นายฮิมิโนะ กรรมการคณะกรรมการนโยบายการเงิน นายทาคาตะ และนายมาสุ รวมถึงรายงานการประชุม ล้วนชี้ไปที่การขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเติม โดยเงินเฟ้อในโตเกียวเร่งตัวขึ้นและค่าจ้างเพิ่มขึ้นมากที่สุดในรอบเกือบ 30 ปี อัตราดอกเบี้ยญี่ปุ่นที่สูงขึ้นทำให้สินทรัพย์เยนน่าดึงดูดมากขึ้น เสริมความแข็งแกร่งของเยนและกดดันให้ USDJPY ลดลง

  นี่คือแรงขับเคลื่อนหลักที่อยู่เบื้องหลังการพุ่งขึ้นของเยนในครั้งนี้ ซึ่งได้รับการยืนยันซ้ำแล้วซ้ำเล่าจากเจ้าหน้าที่ BOJ และข้อมูลต่างๆ

• ▼

  นักเก็งกำไรพลิกเป็นถือเยนสุทธิ ขณะที่การเทรดแบบ carry unwind เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ที่นักเก็งกำไรหันมาถือเยนสุทธิ และเยนแข็งค่าขึ้นกว่า 7 เยนในหนึ่งสัปดาห์แตะระดับสูงสุดในรอบ 7 เดือนที่ราว 152.89 นักลงทุนที่รีบปิดการเทรดแบบ carry (การกู้ยืมเยนราคาถูกเพื่อซื้อสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า) ได้ซื้อเยนคืน กดดันให้ USDJPY ลดลง

  สิ่งนี้แสดงให้เห็นถึงการเปลี่ยนแปลงครั้งสำคัญในสถานะการลงทุนของตลาดที่ขยายการเพิ่มขึ้นของเยน

• ▼

  เจ้าหน้าที่ญี่ปุ่นและสหรัฐฯ ยังคงกดดันเรื่องการแทรกแซง รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง นายคาตายามะ กล่าวว่าญี่ปุ่นจะไม่ลังเลที่จะประสานงานการแทรกแซงกับสหรัฐฯ และรัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลังสหรัฐฯ นายเบสเซนต์ บอกต่อรัฐสภาว่าการซื้อเยนร่วมกันเป็นประโยชน์ ภัยคุกคามจากการซื้อเยนอย่างเป็นทางการเพิ่มเติมเสริมความแข็งแกร่งของเยนและกดดันให้ USDJPY ลดลง

  การแทรกแซงและคำเตือนอย่างเป็นทางการเป็นแรงโดยตรงที่สนับสนุนเยน

• ▲

  อัตราผลตอบแทนสหรัฐฯ พุ่งสูงจากการคาดการณ์ว่า Fed จะขึ้นดอกเบี้ย อัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นอายุ 10 ปีแตะ 3.115% สูงสุดในรอบ 30 ปี แต่อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 10 ปีและ 30 ปีพุ่งขึ้นมากกว่า แตะ 5.225% และ 5.502% ตามลำดับ ขณะที่ตลาดให้น้ำหนัก 69% ว่า Fed จะขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนตุลาคม อัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ ที่สูงขึ้นดึงเงินเข้าสู่ดอลลาร์ กดดันให้ USDJPY เพิ่มขึ้น

  นี่คือแรงถ่วงหลักที่อาจจำกัดการเพิ่มขึ้นของเยน

อ้างอิงจาก 24 ข่าว →

• ▲

  Fed ขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรกในรอบกว่าสามปี Federal Reserve ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายเป็น 3.75–4.00% ซึ่งเป็นการขึ้นครั้งแรกตั้งแต่ปี 2023 และเจ้าหน้าที่ส่วนใหญ่คาดว่าจะขึ้นอีกครั้งภายในปีนี้ อัตราดอกเบี้ยสหรัฐที่สูงขึ้นทำให้สินทรัพย์ดอลลาร์น่าสนใจยิ่งขึ้น ดึงเงินเข้าสู่ดอลลาร์และดัน USDJPY ขึ้น

  นี่คือแรงใหม่หลักที่หนุนดอลลาร์และดัน USDJPY ขึ้นในงวดนี้

• ▼

  BOJ ขึ้นดอกเบี้ยเป็น 1.25% สูงสุดตั้งแต่ปี 1995 Bank of Japan ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายเป็น 1.25% ซึ่งสูงสุดในรอบประมาณ 31 ปี และส่งสัญญาณว่าจะขึ้นอีกในอนาคต อัตราดอกเบี้ยญี่ปุ่นที่สูงขึ้นทำให้สินทรัพย์เยนน่าสนใจยิ่งขึ้น หนุนเยนและกด USDJPY ลง

  นี่คือแรงใหม่หลักที่หนุนเยนและกด USDJPY ลงในงวดนี้

• ▲

  เยนอ่อนค่าทะลุ 157 แม้ BOJ ขึ้นดอกเบี้ย การขึ้นดอกเบี้ยของ BOJ ถูกคาดหมายไว้เต็มที่แล้ว มีกรรมการสองคนคัดค้าน และเงินเฟ้อพื้นฐานของญี่ปุ่นชะลอลงเหลือ 1.7% ในเดือนสิงหาคม เทรดเดอร์ตัดสินว่า BOJ จะเข้มงวดช้ากว่า Fed เยนจึงร่วงทะลุ 157 ต่อดอลลาร์ ดัน USDJPY ขึ้น

  อธิบายว่าทำไม USDJPY ขึ้นแม้ BOJ ขึ้นดอกเบี้ย ซึ่งเป็นปฏิกิริยาตลาดใหม่ที่สำคัญ

• ▼

  ญี่ปุ่นส่งสัญญาณอาจแทรกแซงซื้อเยน Nikkei ของญี่ปุ่นรายงานว่า BOJ ทำ rate check ซึ่งเป็นขั้นตอนก่อนการแทรกแซงค่าเงิน และเยนพุ่งขึ้นสู่ช่วง 156 การซื้อเยนโดยตรงทำให้เยนแข็งค่าและกด USDJPY ลง แม้การแทรกแซงในอดีตจะจางหายไป

  เป็นแรงถ่วงที่แท้จริงซึ่งสามารถกด USDJPY ลงได้ และเป็นเรื่องใหม่ในงวดนี้

อ้างอิงจาก 11 ข่าว →

• ▼

  ยืนยัน BOJ ขึ้นดอกเบี้ยเป็น 1.25% ในการประชุม 17-18 ก.ย. ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ตัดสินใจขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายเป็น 1.25% สูงสุดในรอบ 31 ปี ในการประชุมวันที่ 17-18 กันยายน ดอกเบี้ยญี่ปุ่นที่สูงขึ้นทำให้สินทรัพย์เยนน่าดึงดูดมากขึ้น เสริมความแข็งแกร่งของเยน และกดดันให้ USDJPY ลดลง

  นี่คือปัจจัยใหม่ที่ใหญ่ที่สุดในงวดนี้ ซึ่งเสริมความแข็งแกร่งของเยนโดยตรง

• ▼

  การปิดสถานะ carry trade ของเยน ขณะที่ BOJ ส่งสัญญาณเข้มงวดขึ้น เยนพุ่งขึ้นแตะ 152.89 เยนต่อดอลลาร์ แข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ ขณะที่นักลงทุนเร่งปิดสถานะ carry trade (กู้ยืมเยนเพื่อซื้อสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า) การกู้ยืมข้ามพรมแดนมูลค่าสถิติ 360 ล้านล้านเยนกำลังถูกปิดสถานะ ผลักดันให้เยนแข็งค่าและ USDJPY ลดลง

  อธิบายการแข็งค่าอย่างรวดเร็วของเยน และเหตุใดจึงอาจดำเนินต่อไป

• ▼

  ญี่ปุ่นดึงทุนสำรองสถิติ 79.6 พันล้านดอลลาร์มาใช้ซื้อเยน ทุนสำรองเงินตราต่างประเทศของญี่ปุ่นลดลงเป็นสถิติ 79.6 พันล้านดอลลาร์ในเดือนสิงหาคม หลังจากโตเกียวใช้เงิน 98.7 พันล้านดอลลาร์ซื้อเยน การแทรกแซงครั้งใหญ่นี้เสริมความแข็งแกร่งของเยนโดยตรง แม้ว่าทุนสำรองจะเหลือจำกัดแล้ว ซึ่งอาจลดพลังการแทรกแซงในอนาคต

  แสดงขนาดของการสนับสนุนเยนอย่างเป็นทางการและข้อจำกัดของมัน

• ▼

  Bessent ใช้มาตรการซื้อคืนพันธบัตรและจุดยืนหนุนเยน รัฐมนตรีคลังสหรัฐ Bessent ประกาศซื้อคืนพันธบัตรอายุยาว 6 พันล้านดอลลาร์เพื่อลดอัตราผลตอบแทน และประกาศว่า 'I am the house now' เกี่ยวกับเยน โดยประสานงานกับญี่ปุ่นเพื่อสนับสนุนเยน สิ่งนี้ดึง USDJPY ลงจาก 158.89 สู่ 153.63

  นโยบายสหรัฐกำลังผลักดันเยนขึ้นอย่างแข็งขัน ซึ่งเป็นแรงใหม่ที่ทรงพลัง

อ้างอิงจาก 10 ข่าว →

• ▼

  BOJ เตรียมขึ้นดอกเบี้ยเป็น 1.25% ปัจจัยหนุนเยนที่แข็งแกร่งที่สุด ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) กำลังพิจารณาอย่างจริงจังที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายเป็น 1.25% ในการประชุมวันที่ 17-18 กันยายน ซึ่งสูงสุดในรอบประมาณ 31 ปี โดยตลาดให้น้ำหนักโอกาสขึ้นดอกเบี้ยถึง 98% อัตราดอกเบี้ยญี่ปุ่นที่สูงขึ้นทำให้สินทรัพย์เยนน่าสนใจมากขึ้น หนุนให้เยนแข็งค่าและกด USDJPY ลง

  นี่คือแรงใหม่ที่ใหญ่ที่สุดในงวดนี้ และอธิบายการพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วของเยนได้โดยตรง

• ▼

  Waller ส่งสัญญาณ Fed อาจชะลอ เงินดอลลาร์อ่อนค่า นาย Waller ผู้ว่าการ Fed กล่าวว่า Fed 'รอได้อีกหนึ่งการประชุม' และควร 'ให้โอกาสเงินเฟ้อลดลง' ทำให้โอกาสขึ้นดอกเบี้ยเดือนกันยายนลดจาก 63% เหลือประมาณ 50% อัตราดอกเบี้ยสหรัฐที่คาดว่าจะต่ำลงลดความน่าสนใจของเงินดอลลาร์ ทำให้ดอลลาร์อ่อนค่าและกด USDJPY ลง

  การเปลี่ยนแปลงใหม่ในการคาดการณ์ดอกเบี้ยสหรัฐเป็นอีกครึ่งหนึ่งของช่องว่างดอกเบี้ยสหรัฐ-ญี่ปุ่นที่แคบลง

• ▼

  เยนทะลุ 160 ไปแตะกลาง 155 จากคาดการณ์ BOJ แทรกแซง เยนพุ่งขึ้นประมาณ 2.5% จาก 158.5 เป็น 155.4 โดยนักวิเคราะห์ชี้ไปที่การแทรกแซงของ BOJ อีกครั้ง หลังญี่ปุ่นใช้ความพยายามซื้อเยนเป็นประวัติการณ์ถึง 15.4 ล้านล้านเยน (98 พันล้านดอลลาร์) การซื้อเยนโดยตรงทำให้เยนแข็งค่าและกด USDJPY ลง แม้ว่าผลของการแทรกแซงเคยจางหายไปก่อนหน้านี้

  การเคลื่อนไหวขนาดใหญ่ครั้งใหม่ในระดับการแทรกแซงเป็นปัจจัยโดยตรงที่ทำให้อัตราลดลงอย่างรวดเร็ว

• ◆

  พันธบัตรญี่ปุ่น 10 ปีแตะ 3% แต่น้ำมันและความกังวลการคลังส่งผลสองทาง อัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นอายุ 10 ปีแตะ 3% เป็นครั้งแรกในรอบ 30 ปี จากความคาดหวังว่า BOJ จะขึ้นดอกเบี้ย ดึงเงินเข้าสู่เยนและกด USDJPY ลง แต่การปะทะในตะวันออกกลางดันน้ำมันขึ้นเหนือ 96 ดอลลาร์ สร้างความเสียหายต่อเศรษฐกิจญี่ปุ่นที่พึ่งพาการนำเข้า และงบประมาณชำระหนี้ที่สูงเป็นประวัติการณ์ 36.6 ล้านล้านเยนกระตุ้นความกังวลด้านการคลังซึ่งอาจทำให้เยนอ่อนค่าได้

  แสดงให้เห็นปัจจัยถ่วงที่แท้จริง อัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นหนุนเยน แต่น้ำมันและความเสี่ยงด้านการคลังกลับต้านทาน

อ้างอิงจาก 10 ข่าว →

• ▼

  ญี่ปุ่นแทรกแซงซื้อเยนทุบสถิติ 9.6 หมื่นล้านดอลลาร์ ญี่ปุ่นใช้เงิน 15.4 ล้านล้านเยน (9.64 หมื่นล้านดอลลาร์) ระหว่างวันที่ 30 กรกฎาคม ถึง 26 สิงหาคม เพื่อซื้อเยนและขายดอลลาร์ โดยได้รับการสนับสนุนจากสหรัฐฯ มาตรการนี้ทำให้เยนแข็งค่าขึ้นโดยตรงและกด USDJPY ลง แม้ว่าผลจะค่อยๆ จางลงเมื่อนักลงทุนยังคงขายเยน

  ขนาดการแทรกแซงที่ทุบสถิติเป็นข้อเท็จจริงใหม่ที่ใหญ่ที่สุดซึ่งกำหนดฐานของเยน และตอบคำถามโดยตรงว่าอะไรเป็นตัวขับเคลื่อน USDJPY

• ▲

  ประธานเฟด Warsh ส่งสัญญาณขึ้นดอกเบี้ย ดอลลาร์พุ่งแตะ 160 เยน ประธานเฟด Warsh กล่าวว่าอาจจำเป็นต้องขึ้นดอกเบี้ยเพื่อสู้เงินเฟ้อ ทำให้โอกาสขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนเพิ่มขึ้นเป็นประมาณ 58% จาก 35% ดอกเบี้ยสหรัฐฯ ที่สูงขึ้นทำให้ดอลลาร์น่าดึงดูดขึ้น ดัน USDJPY ขึ้นไปใกล้ 160

  นี่คือแรงใหม่ล่าสุดที่ดันดอลลาร์ขึ้น และอธิบายว่าทำไม USDJPY กลับมาแตะ 160 ได้แม้มีการแทรกแซง

• ▼

  ตลาดคาด BOJ ขึ้นดอกเบี้ยกันยายน ช่องว่างดอกเบี้ยแคบลง ตลาดคาดว่าธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) จะขึ้นดอกเบี้ยในการประชุมวันที่ 18 กันยายน โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นอายุ 10 ปีอยู่ใกล้ 3% สูงสุดนับตั้งแต่กลางทศวรรษ 1990 ดอกเบี้ยญี่ปุ่นที่สูงขึ้นทำให้เยนน่าดึงดูดขึ้น ซึ่งต้านการขึ้นของ USDJPY

  การขึ้นดอกเบี้ยที่ตลาดคาดจาก BOJ เป็นแรงถ่วงสำคัญต่อความแข็งแกร่งของดอลลาร์ และเป็นเหตุผลหลักที่ USDJPY อาจไม่ปรับขึ้นต่อไป

• ◆

  กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ซื้อคืนพันธบัตร และคำเตือนของ Bessent ได้ทั้งสองทาง กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ขยายการซื้อคืนพันธบัตรระยะยาว ดึงอัตราผลตอบแทนสหรัฐฯ ลง และทำให้เยนแข็งค่าขึ้นมาที่ประมาณ 158 แต่ Bessent เตือนว่าการเคลื่อนไหวของเยนที่ไร้ระเบียบอาจทำให้ดอกเบี้ยสหรัฐฯ สูงขึ้น โดยสหรัฐฯ พร้อมสนับสนุนเยนอีกครั้ง

  มาตรการนโยบายเหล่านี้แสดงแรงดึงสองทางต่อ USDJPY: อัตราผลตอบแทนสหรัฐฯ ที่ต่ำลงช่วยเยน ขณะที่ความพร้อมของสหรัฐฯ ในการแทรกแซงจำกัดความอ่อนแอของเยน

อ้างอิงจาก 24 ข่าว →

• ▼

  การแทรกแซงซื้อเงินเยนร่วมระหว่างสหรัฐและญี่ปุ่นครั้งประวัติศาสตร์ ญี่ปุ่นและสหรัฐร่วมกันซื้อเงินเยนเมื่อต้นเดือนสิงหาคม ซึ่งเป็นการดำเนินการร่วมกันครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 1998 โดยญี่ปุ่นอาจใช้เงินสูงถึง 59 พันล้านดอลลาร์ในหนึ่งวัน การดำเนินการนี้ทำให้เงินเยนแข็งค่าขึ้นโดยตรงและกด USDJPY ให้ลดลง แม้ว่าผลกระทบจะจางหายไปแล้วก็ตาม

  นี่คือแรงใหม่ที่ใหญ่ที่สุดในงวดนี้ ซึ่งกด USDJPY ให้ลดลงโดยตรง

• ▲

  ผลของการแทรกแซงจางหาย เงินเยนอ่อนค่ากลับ หลังจากแตะระดับ 155.23 เยนต่อดอลลาร์ เงินเยนก็อ่อนค่ากลับมาที่ประมาณ 159.60 เมื่อผลของการแทรกแซงจางหายไปและไม่มีการดำเนินการเพิ่มเติม นักลงทุนญี่ปุ่นยังคงซื้อพันธบัตรต่างประเทศ ทำให้เงินไหลออกจากเงินเยนอย่างต่อเนื่อง ดังนั้นแรงกด USDJPY ให้ลดลงอาจไม่ยั่งยืน

  แสดงให้เห็นถึงแรงต้าน ทุนที่ได้จากการแทรกแซงกำลังถูกทำให้หมดไป ซึ่งเปิดทางให้ USDJPY ปรับขึ้นอีกครั้ง

• ▲

  อัตราผลตอบแทนระยะยาวที่สูงขึ้นและความกังวลด้านการคลังหนุนดอลลาร์ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นอายุ 10 ปีแตะระดับสูงสุดในรอบ 30 ปีที่ 2.945% และพันธบัตรสหรัฐอายุ 30 ปีแตะ 5.3% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 19 ปี จากความกังวลเกี่ยวกับสถานะการคลังของญี่ปุ่นและราคาน้ำมันที่สูงขึ้น อัตราผลตอบแทนระยะยาวที่สูงขึ้นดึงเงินเข้าสู่ดอลลาร์และออกจากเงินเยน ผลักดัน USDJPY ให้สูงขึ้น

  นี่คือปัจจัยใหม่ในงวดนี้ที่หนุน USDJPY แม้จะมีการแทรกแซง

• ◆

  Bessent ผลักดันให้แทรกแซงร่วมพร้อมกับ BOJ ขึ้นดอกเบี้ย รัฐมนตรีคลัง Bessent ซึ่งขณะนี้เป็นสายแทรกแซงมากที่สุดในรอบหลายทศวรรษ ต้องการให้ญี่ปุ่นรวมการซื้อเงินเยนเข้ากับการขึ้นดอกเบี้ยของ BOJ การขึ้นดอกเบี้ยของ BOJ จะทำให้เงินเยนแข็งค่า แต่หาก BOJ ระมัดระวังมากขึ้นเนื่องจาก GDP อ่อนแอ เงินเยนอาจอ่อนค่าลงมากขึ้น

  ท่าทีเชิงนโยบายใหม่นี้อาจทำให้เงินเยนแข็งค่าหรืออ่อนค่าก็ได้ จึงเป็นความไม่แน่นอนที่สำคัญ

อ้างอิงจาก 8 ข่าว →

• ▼

  ข้อมูลจ้างงานสหรัฐฯ อ่อนแอ ลดโอกาส Fed ขึ้นดอกเบี้ย เงินดอลลาร์ร่วง ตัวเลขจ้างงานสหรัฐฯ เดือนกรกฎาคมลดลง 23,000 ตำแหน่ง ซึ่งเป็นการลดลงครั้งแรกในรอบห้าเดือน และการเติบโตของค่าจ้างชะลอตัว ตลาดมองโอกาสที่ Fed จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนเหลือเพียงประมาณ 44% จากเดิม 58% ความคาดหวังดอกเบี้ยสหรัฐฯ ที่ลดลงทำให้เงินดอลลาร์อ่อนค่าและเงินเยนแข็งค่า ดัน USDJPY ลง

  นี่คือแรงกดดันใหม่หลักจากฝั่งสหรัฐฯ ในช่วงนี้ ซึ่งลดความน่าดึงดูดของเงินดอลลาร์เมื่อเทียบกับเงินเยนโดยตรง

• ▼

  BOJ ส่งสัญญาณอาจขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) อาจขึ้นดอกเบี้ยเร็วที่สุดในการประชุมวันที่ 17-18 กันยายน ซึ่งเป็นการขึ้นครั้งแรกในรอบสามเดือน หลังจากราคาขายส่งเดือนกรกฎาคมเพิ่มขึ้น 7.2% และเงินเยนที่อ่อนค่ากระตุ้นเงินเฟ้อ ดอกเบี้ยญี่ปุ่นที่สูงขึ้นทำให้เงินเยนน่าดึงดูดมากขึ้น เงินเยนแข็งค่า และดัน USDJPY ลง

  การขึ้นดอกเบี้ยของ BOJ เป็นแรงสนับสนุนเงินเยนใหม่ที่ใหญ่ที่สุด และเป็นแรงถ่วงดุลสำคัญต่อความอ่อนค่าของเงินเยน

• ▲

  ผลแทรกแซงจางลง เงินเยนอ่อนกลับทะลุ 159 เงินเยนอ่อนค่ากลับไปที่ประมาณ 159 เยนต่อดอลลาร์ ลบกำไรประมาณหนึ่งในสี่จากการแทรกแซงร่วมมูลค่าประมาณ 88,000 ล้านดอลลาร์เมื่อสิบวันก่อน นักลงทุนญี่ปุ่นยังคงซื้อพันธบัตรต่างประเทศ ทำให้เงินไหลออกจากเงินเยนต่อเนื่อง สิ่งนี้แสดงว่าแรงกดดันขาลงของมาตรการแทรกแซงต่อ USDJPY อาจไม่ยั่งยืน

  แสดงว่ามาตรการแทรกแซงก่อนหน้านี้กำลังสูญเสียพลัง เป็นแรงถ่วงดุลที่แท้จริงต่อเรื่องราวเงินเยนแข็งค่า

• ▲

  ราคาน้ำมันพุ่งและเงินเยนอ่อน ดันอัตราผลตอบแทนระยะยาวสูงขึ้น น้ำมันดิบ Brent พุ่ง 5% แตะใกล้ 90 ดอลลาร์ เนื่องจากช่องแคบฮอร์มุซยังคงปิด และเงินเยนอ่อนค่าทะลุ 159 ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นส่งผลเสียต่อญี่ปุ่นซึ่งนำเข้าน้ำมันเกือบทั้งหมด และอัตราผลตอบแทนระยะยาวของสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้นดึงเงินเข้าสู่ดอลลาร์ ทั้งสองปัจจัยดัน USDJPY ขึ้น

  การเคลื่อนไหวของน้ำมันและอัตราผลตอบแทนเป็นแรงหนุนขาขึ้นใหม่ต่อ USDJPY ในช่วงนี้

อ้างอิงจาก 10 ข่าว →

• ▼

  การแทรกแซงร่วมสหรัฐฯ-ญี่ปุ่นครั้งประวัติศาสตร์ สหรัฐฯ และญี่ปุ่นร่วมกันซื้อเยนในช่วงปลายเดือนกรกฎาคมถึงต้นเดือนสิงหาคม เป็นปฏิบัติการร่วมครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 1998 ญี่ปุ่นอาจใช้เงินสูงถึง 59 พันล้านดอลลาร์ในวันเดียว สิ่งนี้ทำให้เยนแข็งค่าขึ้นโดยตรงและกดดันให้ USDJPY ลดลง

  นี่คือแรงใหม่หลักที่ฉุด USDJPY ให้ลดลงในครั้งนี้

• ▼

  กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ส่งสัญญาณซื้อเยนเพิ่ม รัฐมนตรีว่าการกระทรวงการคลัง Bessent กล่าวว่าเยน 'อ่อนค่ามากเกินไป' และสหรัฐฯ จะไม่ลังเลที่จะเข้าร่วมแทรกแซงเพิ่มเติม สหรัฐฯ ยังเสนอขยายวงเงินของ Fed เพื่อให้ญี่ปุ่นเข้าถึงดอลลาร์ได้โดยไม่ต้องขายพันธบัตรสหรัฐฯ สิ่งนี้ยังคงกดดัน USDJPY ต่อไป

  แสดงให้เห็นว่าสหรัฐฯ สนับสนุนอย่างเป็นทางการให้เยนแข็งค่า ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนอัตราแลกเปลี่ยนนี้

• ▼

  ข้อมูลจ้างงานสหรัฐฯ อ่อนแอ ลดโอกาสที่ Fed จะขึ้นดอกเบี้ย ตัวเลขการจ้างงานสหรัฐฯ ลดลง 23,000 ตำแหน่งในเดือนกรกฎาคม ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้มาก ตลาดมองว่ามีโอกาส 56% ที่ Fed จะคงอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน เพิ่มขึ้นจาก 45% ความคาดหวังอัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ ที่ลดลงทำให้ดอลลาร์อ่อนค่าและกดดันให้ USDJPY ลดลง

  ช่วยลดความน่าสนใจของผลตอบแทนดอลลาร์โดยตรง ซึ่งเป็นปัจจัยหลักที่พยุง USDJPY

• ▲

  ผลของการแทรกแซงเริ่มจางลง; เยนอ่อนค่ากลับ เยนอ่อนค่ากลับมาที่ 158.45 ต่อดอลลาร์ หลังจากแตะระดับ 155.23 โดยสูญเสียกำไรไปเกือบครึ่งหนึ่ง นักวิเคราะห์มองว่าอาจมีการแทรกแซงเพิ่มเติมหากเยนเข้าใกล้ระดับ 160 สิ่งนี้แสดงว่าแรงกดดันขาลงอาจไม่ยั่งยืน

  ช่วยถ่วงดุลอย่างเป็นธรรม: ผลของการแทรกแซงเริ่มจางลงแล้ว

อ้างอิงจาก 24 ข่าว →

• ▼

  การแทรกแซงซื้อเยนครั้งใหญ่ของญี่ปุ่น ญี่ปุ่นเข้าแทรกแซงในนิวยอร์กเมื่อวันที่ 30 กรกฎาคม โดยซื้อเยนและขายดอลลาร์ อาจสูงถึง 59 พันล้านดอลลาร์ เยนพุ่งจาก 163.65 เป็น 157.95 ภายใน 50 นาที ซึ่งเป็นการเพิ่มขึ้นรายวันที่มากที่สุดนับตั้งแต่ปี 2022 สิ่งนี้ทำให้เยนแข็งค่าขึ้นโดยตรงและกด USDJPY ให้ลดลง

  นี่คือแรงใหม่ที่ใหญ่ที่สุดในงวดนี้ ซึ่งพลิกกลับความอ่อนแอของเยนโดยตรง

• ▼

  กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ส่งสัญญาณอาจร่วมแทรกแซง กระทรวงการคลังสหรัฐฯ แจ้งธนาคารต่างๆ ผ่านเฟดนิวยอร์กว่าอาจเข้าแทรกแซงในตลาดเยน และญี่ปุ่นกับเกาหลีใต้ได้ร่วมกันแทรกแซงอย่างที่ไม่ค่อยเกิดขึ้น โดยมีการสนับสนุนจากสหรัฐฯ การสนับสนุนของสหรัฐฯ ทำให้ความพยายามซื้อเยนมีพลังและน่าเชื่อถือมากขึ้น กด USDJPY ให้ลดลง

  การมีส่วนร่วมของสหรัฐฯ เป็นการยกระดับใหม่ที่เพิ่มผลกระทบของการแทรกแซงต่อ USDJPY

• ▼

  เฟดคงอัตราดอกเบี้ย GDP สหรัฐฯ อ่อนแอ และมีท่าทีผ่อนคลาย เฟดคงอัตราดอกเบี้ยที่ 3.50-3.75% เป็นครั้งที่ห้าติดต่อกัน โดยมีสมาชิกสามคนต้องการขึ้นดอกเบี้ย GDP สหรัฐฯ ไตรมาสสองเติบโตเพียง 1.5% ต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ สิ่งนี้ลดความน่าสนใจของส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ-ญี่ปุ่น ทำให้ดอลลาร์อ่อนค่าและกด USDJPY ให้ลดลง

  เฟดที่มีท่าทีแข็งกร้าวน้อยลงและการเติบโตที่อ่อนแอทำให้แรงสนับสนุนสำคัญของดอลลาร์หายไป ช่วยหนุนเยน

• ▼

  BOJ ยังเปิดประตูสำหรับการขึ้นดอกเบี้ยที่เร็วขึ้น BOJ คงอัตราดอกเบี้ยที่ 1% แต่ส่งสัญญาณพร้อมขึ้นอีกครั้ง โดยศาสตราจารย์คนหนึ่งกล่าวว่าอาจปรับขึ้นทุกไตรมาสหากค่าจ้างยังแข็งแกร่ง อัตราดอกเบี้ยญี่ปุ่นที่สูงขึ้นจะทำให้เยนน่าสนใจมากขึ้น ซึ่งต้านทานการเพิ่มขึ้นของ USDJPY

  ท่าทีแข็งกร้าวของ BOJ เป็นแรงถ่วงที่ต่อเนื่องต่อความอ่อนแอของเยน และตอนนี้ได้รับการเสริมด้วยการแทรกแซง

อ้างอิงจาก 24 ข่าว →

• ▲

  น้ำมันพุ่งจากความขัดแย้งตะวันออกกลาง หนุนดอลลาร์และกดเยนลง Brent crude ทะลุ $100 หลังการโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันซาอุดีอาระเบียโดยกลุ่มฮูตีและการโจมตีของสหรัฐ-อิหร่าน ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นทำให้คาดการณ์เงินเฟ้อของสหรัฐสูงขึ้น หนุนความคาดหวังว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ยและความต้องการดอลลาร์ ขณะที่สร้างความเสียหายให้ญี่ปุ่นซึ่งนำเข้าน้ำมันเกือบทั้งหมด USDJPY ขึ้นไปใกล้ 164 สูงสุดในรอบ 40 ปี

  ปัจจัยใหม่ที่มีอิทธิพลที่สุดในช่วงนี้ที่ดัน USDJPY ขึ้น

• ▲

  โอกาสที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยพุ่ง ฉุดช่องว่างดอกเบี้ยสหรัฐ-ญี่ปุ่นให้กว้างขึ้น ตลาดให้โอกาส 83% ว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน เพิ่มจากประมาณ 52% เมื่อสัปดาห์ก่อน และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอายุ 10 ปีแตะ 4.70% สูงสุดนับตั้งแต่เดือนมกราคม 2025 อัตราดอกเบี้ยสหรัฐที่สูงขึ้นดึงเงินเข้าดอลลาร์และออกจากเยนที่ให้ผลตอบแทนต่ำ ดัน USDJPY ขึ้น

  ปัจจัยหลักด้านนโยบายการเงินที่ทำให้ดอลลาร์แข็งค่าเมื่อเทียบกับเยน

• ▼

  BOJ ส่งสัญญาณอาจขึ้นดอกเบี้ยเร็วขึ้น; ญี่ปุ่นเตือนเรื่องการแทรกแซง มีรายงานว่า BOJ พร้อมขึ้นดอกเบี้ยเร็วกว่าที่ตลาดคาด และรัฐมนตรีคลัง Katayama ย้ำความพร้อมที่จะดำเนินการอย่าง 'เด็ดขาด' ขณะที่เยนผ่านระดับ 163 ทั้งสองปัจจัยทำให้เยนแข็งค่าและจำกัดการขึ้นของ USDJPY แม้ยังไม่พลิกแนวโน้มขาขึ้น

  ปัจจัยถ่วงหลักที่ต้านการขึ้นต่อของ USDJPY

• ▲

  ความกังวลด้านการคลังของญี่ปุ่นและข้อมูลการค้าที่อ่อนแอเพิ่มแรงขายเยน DoubleLine เตือนว่าการใช้จ่ายที่ไม่มีแหล่งรายได้รองรับของญี่ปุ่นเสี่ยงต่อการก่อกบฏในตลาดพันธบัตรแบบที่เกิดในสหราชอาณาจักร และการขาดดุลการค้าเดือนมิถุนายนของญี่ปุ่นขยายเป็น ¥406.9 พันล้าน ขณะที่การนำเข้าสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ทั้งสองปัจจัยบั่นทอนความเชื่อมั่นในสินทรัพย์ญี่ปุ่นและเยน หนุน USDJPY

  ปัจจัยใหม่ด้านการคลังและการค้าที่เพิ่มแรงกดดันขาลงต่อเยน

อ้างอิงจาก 24 ข่าว →

• ▲

  ความไม่แน่นอนเรื่องการปรับโครงสร้างกองทุนบำเหน็จบำนาญญี่ปุ่นทำให้เยนอ่อนค่า รายงานของ Reuters ระบุว่าญี่ปุ่นยังไม่มีแผนที่จะเปลี่ยนแปลงการจัดสรรสินทรัพย์ของกองทุนบำเหน็จบำนาญของรัฐในทันที ซึ่งลดความต้องการเยน เมื่อมีการซื้อเยนน้อยลงจากเงินออมเพื่อการเกษียณขนาดใหญ่ของญี่ปุ่น เยนจึงอ่อนค่าและ USDJPY ปรับขึ้น

  นี่เป็นปัจจัยใหม่ที่เฉพาะเจาะจงซึ่งทำให้เยนอ่อนค่าและดัน USDJPY ขึ้น

• ▲

  ราคาน้ำมันตะวันออกกลางพุ่งและความต้องการดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านทวีความรุนแรงขึ้นจากการโจมตีและการปิดช่องแคบฮอร์มุซ ดันราคาน้ำมันดิบขึ้น 9% นักลงทุนซื้อดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ขณะที่ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นส่งผลเสียต่อเศรษฐกิจญี่ปุ่นที่พึ่งพาการนำเข้า ทั้งสองปัจจัยดัน USDJPY ขึ้น

  ความตึงเครียดที่ทวีความรุนแรงขึ้นในงวดนี้เพิ่มความต้องการดอลลาร์โดยตรงและทำให้เยนอ่อนค่าผ่านราคาน้ำมัน

• ▲

  ถ้อยแถลงสายเหยี่ยวของ Fed และอัตราผลตอบแทนสหรัฐฯ ที่สูงขึ้นหนุนดอลลาร์ เจ้าหน้าที่ Fed แสดงความเห็นสายเหยี่ยว และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 10 ปีปรับขึ้นเป็น 4.63% ซึ่งสูงสุดในรอบสองเดือน อัตราผลตอบแทนสหรัฐฯ ที่สูงขึ้นทำให้เงินฝากดอลลาร์น่าสนใจมากขึ้น ดึงเงินเข้าสู่ดอลลาร์และดัน USDJPY ขึ้น

  สัญญาณสายเหยี่ยวใหม่ของ Fed และอัตราผลตอบแทนที่พุ่งขึ้นในงวดนี้เสริมความแข็งแกร่งของดอลลาร์

• ▼

  ความคาดหวังการขึ้นดอกเบี้ยของ BOJ และการพูดถึงการซื้อพันธบัตรจำกัดการอ่อนค่าของเยน เงินเฟ้อของญี่ปุ่นยังแข็งแกร่ง โดยมีโอกาสประมาณ 70% ที่ BOJ จะขึ้นดอกเบี้ยภายในเดือนตุลาคม อดีตกรรมการ BOJ กล่าวว่ารัฐบาลอาจขอให้ BOJ ซื้อพันธบัตรเพิ่มขึ้นหากอัตราดอกเบี้ยระยะยาวเกิน 3% ซึ่งจะทำให้เยนอ่อนค่า แต่เส้นทางการขึ้นดอกเบี้ยสนับสนุนเยนและจำกัดการปรับขึ้นของ USDJPY

  นี่คือปัจจัยถ่วงดุลหลัก ความคาดหวังการเข้มงวดของ BOJ เสริมความแข็งแกร่งของเยนและจำกัด USDJPY

อ้างอิงจาก 7 ข่าว →

• ▲

  ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐอายุ 10 ปีแตะระดับสูงสุดในรอบ 4 สัปดาห์ หนุนดอลลาร์ ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีเพิ่มขึ้นเป็น 4.58% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในรอบ 4 สัปดาห์ หลังรายงานการประชุม Fed ที่ส่งสัญญาณเข้มงวดและราคาน้ำมันที่ปรับขึ้น ผลตอบแทนสหรัฐที่สูงขึ้นทำให้เงินฝากดอลลาร์น่าสนใจมากขึ้น ดึงเงินเข้าสู่ดอลลาร์และดัน USDJPY ขึ้น

  อธิบายโดยตรงถึงข้อได้เปรียบด้านผลตอบแทนของดอลลาร์ที่ทำให้ USDJPY อยู่ในระดับสูง

• ▲

  ราคาน้ำมันตะวันออกกลางพุ่งและความต้องการดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐและอิหร่านทวีความรุนแรงขึ้นจากการโจมตีใกล้ช่องแคบฮอร์มุซ ดันราคาน้ำมันดิบขึ้น 3% และหุ้นลง นักลงทุนซื้อดอลลาร์เป็นสินทรัพย์ปลอดภัย ขณะที่ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นกระทบเศรษฐกิจญี่ปุ่นที่พึ่งพาการนำเข้า ทั้งสองปัจจัยดัน USDJPY ขึ้น

  เหตุการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ใหม่ที่เพิ่มความต้องการดอลลาร์และกดดันเยน

• ▼

  ผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นอายุ 10 ปีแตะระดับสูงสุดในรอบ 29 ปี เพิ่มต้นทุน carry trade ผลตอบแทนพันธบัตรญี่ปุ่นอายุ 10 ปีแตะ 2.86% ชั่วขณะ ซึ่งสูงสุดนับตั้งแต่ปี 1997 จากการที่ BOJ ลดการซื้อพันธบัตรและความกังวลด้านการคลังที่เพิ่มขึ้น ผลตอบแทนญี่ปุ่นที่สูงขึ้นทำให้การถือเยนน่าสนใจมากขึ้นและเพิ่มต้นทุนการกู้เยนเพื่อซื้อดอลลาร์ ซึ่งสวนทางกับ USDJPY ที่ปรับขึ้น

  ปัจจัยถ่วงดุลสำคัญที่อาจทำให้เยนอ่อนค่าช้าลงหรือกลับทิศทาง

อ้างอิงจาก 7 ข่าว →

• ▲

  ความคาดหวังว่า Fed จะขึ้นดอกเบี้ยและส่วนต่างดอกเบี้ยที่กว้างดันเยนลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 40 ปี เทรดเดอร์คาดการณ์เต็มที่ว่า Fed จะขึ้นดอกเบี้ยอย่างน้อยหนึ่งครั้งภายในสิ้นปีนี้ โดยเงินเฟ้อพื้นฐานอยู่ในระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2023 เพราะดอกเบี้ยสหรัฐฯ สูงกว่าญี่ปุ่นมาก นักลงทุนจึงกู้เยนในราคาถูกไปซื้อดอลลาร์ ดัน USDJPY ขึ้นไปที่ 162.68

  นี่คือแรงหลักที่ดัน USDJPY ขึ้นในครั้งนี้

• ▼

  รายงานการจ้างงานสหรัฐฯ ที่อ่อนแอตัดโอกาสที่ Fed จะขึ้นดอกเบี้ย เยนพุ่งแรง ตัวเลขจ้างงานเดือนมิถุนายนเพิ่มขึ้นเพียง 57,000 ตำแหน่ง ต่ำกว่าที่คาดไว้ที่ 110,000 มาก โอกาสที่ Fed จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนลดลงเหลือ 53% จาก 67% ทำให้ดอลลาร์อ่อนค่าและเยนแข็งค่า โดย USDJPY ร่วงลงมาที่ 160.97

  นี่คือปัจจัยถ่วงดุลใหม่สำคัญที่พลิกกลับการขึ้นของดอลลาร์

• ▼

  BOJ ส่งสัญญาณขึ้นดอกเบี้ยเร็วขึ้นเมื่อเศรษฐกิจแข็งแกร่ง ผลสำรวจ Tankan ของ BOJ แสดงความเชื่อมั่นทางธุรกิจสูงสุดในรอบแปดปี และตลาดมองโอกาสเกิน 60% ที่จะขึ้นดอกเบี้ยภายในเดือนตุลาคม ดอกเบี้ยญี่ปุ่นที่สูงขึ้นจะทำให้เยนน่าสนใจขึ้น ซึ่งสวนทางกับการขึ้นของ USDJPY

  นี่คือปัจจัยพื้นฐานใหม่ที่อาจทำให้เยนแข็งค่าขึ้นในอนาคต

• ▼

  ภัยคุกคามการแทรกแซงของญี่ปุ่นจำกัดความอ่อนแอของเยน รัฐมนตรีคลังญี่ปุ่นเตือนซ้ำแล้วซ้ำเล่าถึงการดำเนินการอย่างเด็ดขาดเมื่อเยนทะลุ 162 ต่อดอลลาร์ เทรดเดอร์เฝ้าระวังการแทรกแซงอย่างสูง และ Reuters รายงานกลยุทธ์ที่ aggressive มากขึ้น ซึ่งจำกัดการขึ้นของ USDJPY ต่อไป

  นี่คือปัจจัยถ่วงดุลจริงที่ป้องกันไม่ให้เยนร่วงลงไปมากกว่านี้

อ้างอิงจาก 11 ข่าว →

• ▲

  ตลาดคาดการณ์ว่าเฟดจะขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ตอนนี้เทรดเดอร์มองว่ามีโอกาส 54% ที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยอย่างน้อยสองครั้งภายในสิ้นปี เพิ่มขึ้นจาก 15% เมื่อสัปดาห์ก่อน อัตราดอกเบี้ยสหรัฐที่สูงขึ้นทำให้การถือดอลลาร์น่าสนใจขึ้น ผลักดันให้ USDJPY ปรับขึ้น

  นี่คือแรงใหม่หลักที่ทำให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับเยนในงวดนี้

• ▲

  เยนใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 40 ปี แม้ BOJ ขึ้นดอกเบี้ย เยนอ่อนค่าลงมาที่ 161.87 เยนต่อดอลลาร์ ใกล้เคียงกับระดับอ่อนค่าสุดนับตั้งแต่ปี 1986 แม้หลังจากที่ BOJ ขึ้นดอกเบี้ยเป็น 1% ช่องว่างอัตราดอกเบี้ยกับสหรัฐยังกว้าง ทำให้เยนยังอ่อนค่าและ USDJPY ยังสูง

  แสดงให้เห็นถึงความอ่อนแอที่ต่อเนื่องของเยนแม้ BOJ จะเข้มงวดขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญของ USDJPY

• ▼

  การแทรกแซงค่าเงินเยนครั้งประวัติศาสตร์ของญี่ปุ่น ญี่ปุ่นใช้เงินถึง 11.73 ล้านล้านเยน (73.4 พันล้านดอลลาร์) ภายในปลายเดือนพฤษภาคมเพื่อพยุงเยน ซึ่งน่าจะมาจากการขายพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ การแทรกแซงนี้ทำให้เยนแข็งค่าขึ้นและสวนทางกับ USDJPY ที่จะปรับขึ้น แม้จะยังไม่พลิกเทรนด์ก็ตาม

  นี่คือแรงถ่วงที่แท้จริงซึ่งอาจจำกัดการขึ้นของ USDJPY สำคัญต่อมุมมองที่สมดุล

• ▼

  เจ้าหน้าที่ BOJ ส่งสัญญาณขึ้นดอกเบี้ยเร็วขึ้น นาโอกิ ทามูระ กรรมการ BOJ กล่าวว่าธนาคารกลางควรขึ้นดอกเบี้ยทุกไม่กี่เดือนไปสู่ระดับ 2% ซึ่งส่งสัญญาณว่านโยบายการเงินญี่ปุ่นจะเข้มงวดขึ้นในอนาคต อาจทำให้เยนแข็งค่าและ USDJPY ปรับลง

  สัญญาณ hawkish ใหม่จาก BOJ ที่อาจเปลี่ยนช่องว่างอัตราดอกเบี้ยและทิศทางของเยน

อ้างอิงจาก 7 ข่าว →

• ▲

  Fed เปลี่ยนเป็นสายเหยี่ยวภายใต้ประธานคนใหม่ หนุน USD ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ภายใต้ประธานคนใหม่ Kevin Warsh คงอัตราดอกเบี้ยไว้เท่าเดิม แต่ส่งสัญญาณว่าอาจขึ้นดอกเบี้ยในปีนี้ โดยเจ้าหน้าที่เกือบครึ่งหนึ่งคาดว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ย สิ่งนี้ทำให้การถือดอลลาร์น่าสนใจขึ้น หนุนให้ดอลลาร์แข็งค่าขึ้นเมื่อเทียบกับเยน และดัน USDJPY สูงขึ้น

  นี่คือแรงใหม่หลักที่ทำให้ดอลลาร์แข็งค่าและเยนอ่อนค่าลงในครั้งนี้

• ▼

  ธนาคารกลางญี่ปุ่นขึ้นดอกเบี้ยเป็น 1% สูงสุดนับตั้งแต่ปี 1995 ธนาคารกลางญี่ปุ่น (BOJ) ขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายจาก 0.75% เป็น 1% ซึ่งสูงสุดนับตั้งแต่ปี 1995 และจะลดการซื้อพันธบัตรต่อไป อัตราดอกเบี้ยญี่ปุ่นที่สูงขึ้นทำให้การถือเยนน่าสนใจขึ้น ซึ่งสวนทางกับ USDJPY ที่สูงขึ้น และเป็นแรงถ่วงที่แท้จริงต่อความแข็งค่าของดอลลาร์

  นี่คือแรงใหม่หลักที่หนุนเยนและต้านการแข็งค่าของดอลลาร์

• ▲

  การค้าส่วนต่างดอกเบี้ยเยนยังหนักแม้ BOJ ขึ้นดอกเบี้ย แม้หลังจาก BOJ ขึ้นดอกเบี้ย อัตราดอกเบี้ยญี่ปุ่นยังต่ำกว่าของสหรัฐมาก นักลงทุนจึงยังคงกู้เยนต้นทุนต่ำเพื่อซื้อสกุลเงินที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า กองทุนที่ใช้เลเวอเรจถือสถานะขายเยนมากที่สุดนับตั้งแต่ปี 2017 ซึ่งกดดันให้เยนอ่อนค่าและดัน USDJPY สูงขึ้น

  อธิบายว่าทำไมเยนยังอ่อนแม้ BOJ เข้มงวดนโยบายขึ้น ซึ่งเป็นเหตุผลสำคัญที่ USDJPY ยังคงสูงขึ้น

• ◆

  ญี่ปุ่นเตือนเรื่องเยนอ่อน ความเสี่ยงแทรกแซงจำกัดการขึ้น รัฐบาลญี่ปุ่นเตือนว่าพร้อมจะดำเนินการต่อการเคลื่อนไหวของค่าเงินที่มากเกินไป หลังจากเยนแตะระดับต่ำสุดในรอบสองปีที่เกิน 161 เยนต่อดอลลาร์ ภัยคุกคามจากการแทรกแซงอาจทำให้การขึ้นของ USDJPY ชะลอลงหรือกลับทิศ แต่จนถึงขณะนี้เพียงทำให้ชะลอลง ไม่ได้หยุดไว้

  นี่คือความเสี่ยงหลักที่อาจดัน USDJPY ลง และเป็นแรงถ่วงที่แท้จริงต่อการแข็งค่าของดอลลาร์

อ้างอิงจาก 11 ข่าว →