Analog Devices vs US Dollar/Chinese Yuan FX Spot Rate: ทำไมราคาถึงขยับต่างกัน

• ▲

  ความต้องการ AI ดาต้าเซ็นเตอร์เร่งตัวขึ้น รายได้ด้านการสื่อสารของ ADI พุ่งขึ้น 84% เป็น $655 ล้าน โดยดาต้าเซ็นเตอร์คิดเป็น 80% ของธุรกิจนี้แล้ว ยอดขายด้านออปติกและพาวเวอร์มากกว่าสองเท่า กระแสที่เติบโตเร็วนี้ช่วยยกความคาดหวังกำไรและหนุนราคาหุ้นให้สูงขึ้น

  นี่คือปัจจัยขับเคลื่อนใหม่หลักที่แสดงว่าความต้องการ AI กำลังหนุนผลประกอบการของ ADI

• ▲

  กลุ่มอุตสาหกรรมเติบโต 53% รายได้กลุ่มอุตสาหกรรมเพิ่มขึ้น 53% เป็น $1.97 พันล้าน คิดเป็นประมาณครึ่งหนึ่งของยอดขายรวม ฝ่ายบริหารคาดว่าจะเติบโตในระดับเลขหลักเดียวสูงในไตรมาสหน้า จากแรงหนุนของระบบอัตโนมัติ หุ่นยนต์ การย้ายฐานการผลิตกลับ และพลังงาน ความแข็งแกร่งในวงกว้างทำให้การเติบโตยั่งยืนขึ้น

  กลุ่มอุตสาหกรรมเป็นกลุ่มที่ใหญ่ที่สุดของ ADI และการเติบโตในวงกว้างเป็นปัจจัยบวกใหม่ที่สำคัญ

• ▲

  เข้าซื้อ Alif Semiconductor มูลค่า $1.35 พันล้าน ADI ตกลงซื้อ Alif Semiconductor มูลค่า $1.35 พันล้านเป็นเงินสด บวกเพิ่มได้อีกไม่เกิน $200 ล้าน Alif ผลิตไมโครคอนโทรลเลอร์ที่ออกแบบสำหรับ AI โดยเฉพาะและส่งมอบให้ลูกค้าแล้ว ดีลนี้ขยายตลาดของ ADI และเร่งแผนงาน 'Physical Intelligence'

  นี่คือการเข้าซื้อกิจการใหม่ที่ขยายเทคโนโลยีและตลาดที่เข้าถึงได้ของ ADI

• ▲

  นักวิเคราะห์และคาดการณ์อุตสาหกรรมหนุนความต้องการ Bank of America มองว่าตลาดชิปจะเกือบสองเท่าเป็น $3.2 ล้านล้านภายในปี 2030 และระบุว่า ADI เป็นหุ้นกลุ่มแอนะล็อกที่น่าจะทำผลงานได้ดีกว่า ADI ยังเข้าร่วมพันธมิตรด้านการจัดการพลังงานด้วย AI สิ่งเหล่านี้ตอกย้ำภาพรวมความต้องการเชิงบวก

  การยืนยันจากภายนอกและความร่วมมือช่วยเสริมเรื่องราวการเติบโตของ ADI

อ้างอิงจาก 11 ข่าว →

• ▲

  รายได้ไตรมาส 3 สูงสุดเป็นประวัติการณ์และแนวโน้มไตรมาส 4 แข็งแกร่ง ADI รายงานรายได้รายไตรมาสสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ $4.02 พันล้าน เพิ่มขึ้น 40% จากปีก่อน และมีกำไร $3.45 ต่อหุ้น สูงกว่าที่คาดไว้ บริษัทให้แนวโน้มไตรมาสหน้าที่ $4.3 พันล้าน และ $3.86 ต่อหุ้น ซึ่งสูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้มาก สิ่งนี้ช่วยเพิ่มความคาดหวังด้านกำไรโดยตรงและหนุนราคาหุ้นให้สูงขึ้น

  นี่คือเหตุการณ์ใหม่ที่ใหญ่ที่สุดในรอบนี้ และเป็นเหตุผลหลักที่ทำให้ ADI เคลื่อนไหว

• ▲

  กลุ่มธุรกิจอุตสาหกรรมพุ่งขึ้น 56% ธุรกิจอุตสาหกรรมของ ADI ซึ่งคิดเป็นครึ่งหนึ่งของยอดขายทั้งหมด เติบโต 56% จากปีก่อน เป็น $1.80 พันล้าน ฝ่ายบริหารคาดว่าจะเติบโตต่อเนื่องสูงกว่าปกติ ความแข็งแกร่งที่กระจายทั่วทั้งโรงงาน งานด้านกลาโหม การดูแลสุขภาพ และพลังงานนี้ แสดงว่าความต้องการไม่ได้มาจากพื้นที่ร้อนแรงเพียงแห่งเดียว ทำให้การเติบโตยั่งยืนกว่า

  อธิบายปัจจัยใหม่สำคัญที่อยู่เบื้องหลังไตรมาสที่ทำสถิติและการเติบโตในอนาคต

• ▲

  ความต้องการศูนย์ข้อมูล AI ขับเคลื่อนการเติบโต ชิปของ ADI ใช้จัดการพลังงานในศูนย์ข้อมูล AI และความต้องการนั้นช่วยขับเคลื่อนไตรมาสที่ทำสถิติ ฝ่ายบริหารมองว่าตลาดศูนย์ข้อมูลและพลังงานของบริษัทมากกว่าสองเท่าจากปีก่อน และคาดว่ารายได้จาก optical switching จะเพิ่มขึ้นสองเท่าในปีนี้ และอีกครั้งในปี 2027 สิ่งนี้เพิ่มกระแสรายได้ใหม่ที่เติบโตเร็ว

  เป็นเครื่องยนต์การเติบโตใหม่หลักที่อ้างถึงในผลประกอบการและแนวโน้มล่าสุด

• ◆

  การซื้อกิจการ Empower Semiconductor และมูลค่าหุ้น ADI ตกลงซื้อ Empower Semiconductor ด้วยเงินสด $1.5 พันล้าน เพื่อเสริมความแข็งแกร่งด้านการจ่ายพลังงานสำหรับ AI แต่ไม่ได้เปิดเผยการมีส่วนร่วมของรายได้ ขณะเดียวกัน หุ้นซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อยอดขายล่วงหน้าสูงถึง 11.64X เทียบกับอุตสาหกรรมที่ 8.68X และยอดขายด้านยานยนต์เติบโตเพียง 2% ดีลนี้อาจให้ผลตอบแทนคุ้มค่า แต่มูลค่าหุ้นที่แพงทำให้มีที่ว่างสำหรับความผิดพลาดน้อยลง

  เป็นปัจจัยถ่วงที่แท้จริง การซื้อกิจการที่มีต้นทุนสูงและผลตอบแทนไม่ชัดเจน และมูลค่าหุ้นที่ตึงตัว

อ้างอิงจาก 8 ข่าว →

• ▲

  รายได้ไตรมาส 2 สูงสุดเป็นประวัติการณ์และอัตรากำไรขยายตัว ADI รายงานรายได้ไตรมาส 2 สูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 3.62 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 37% เมื่อเทียบปีต่อปี โดยอัตรากำไรขั้นต้นเพิ่มเป็น 73% และอัตรากำไรจากการดำเนินงานปรับเป็น 49% ความต้องการจากภาคอุตสาหกรรมและศูนย์ข้อมูลขับเคลื่อนผลประกอบการที่ชนะคาดหมาย และผู้บริหารให้แนวโน้มรายได้ไตรมาส 3 ที่ 3.9 พันล้านดอลลาร์ สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้มาก สิ่งนี้ช่วยหนุนความคาดหวังกำไรโดยตรงและสนับสนุนราคาหุ้นที่สูงขึ้น

  นี่คือผลประกอบการใหม่ที่เป็นแกนหลัก ซึ่งขับเคลื่อนมูลค่าพื้นฐานของหุ้นและความเชื่อมั่นของนักลงทุน

• ▲

  ความต้องการศูนย์ข้อมูล AI และการเข้าซื้อ Empower Semiconductor ADI รายงานรายได้จาก AI สูงสุดเป็นประวัติการณ์ และตกลงเข้าซื้อ Empower Semiconductor เพื่อขยายชิปบริหารจัดการพลังงานสำหรับศูนย์ข้อมูล AI ผู้บริหารระบุว่าที่ผ่านมาส่งมอบสินค้าต่ำกว่าการบริโภคในตลาดปลายทาง สะท้อนความต้องการที่อั้นไว้ซึ่งกำลังไหลออกมา สิ่งนี้เปิดตลาดเติบโตขนาดใหญ่ แต่ก็ผูก ADI เข้ากับวัฏจักรการใช้จ่ายด้าน AI มากขึ้นด้วย

  อธิบายเครื่องยนต์การเติบโตใหม่และความเคลื่อนไหวเชิงกลยุทธ์ที่นักลงทุนกำลังสะท้อนเข้าสู่ราคา

• ▲

  Stifel ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 498 ดอลลาร์ คงคำแนะนำซื้อ Stifel ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายของ ADI จาก 450 ดอลลาร์เป็น 498 ดอลลาร์ และคงคำแนะนำซื้อ หลังผลประกอบการไตรมาส 2 ชนะคาดหมายอย่างชัดเจนและแนวโน้มไตรมาส 3 สูงกว่าฉันทามติ นักวิเคราะห์มอง ADI เป็นโอกาสซื้อที่น่าสนใจแม้ตลาดเทคฯ โดยรวมถูกเทขาย สิ่งนี้ตอกย้ำความรู้สึกเชิงบวกและอาจดึงดูดผู้ซื้อเพิ่มขึ้น

  การอัปเกรดจากนักวิเคราะห์มีอิทธิพลโดยตรงต่อการรับรู้ของนักลงทุนและสามารถขยับราคาหุ้นได้

• ◆

  ถกเถียงเรื่องมูลค่า: ถูกเกินไปหรือแพงเกินไป มุมมองหนึ่งมองว่า ADI ถูกกว่ามูลค่าที่ควรเป็น 3.7% โดยมูลค่าเหมาะสมอยู่ที่ 451 ดอลลาร์ ขณะที่แบบจำลองกระแสเงินสดคิดลดชี้มูลค่าเหมาะสมเพียง 183 ดอลลาร์ สะท้อนส่วนต่างราคาที่สูงลิ่ว หุ้นพุ่งขึ้นแล้ว 60% นับจากต้นปี ดังนั้นกำไรในอนาคตจึงขึ้นอยู่กับการทำผลงานต่อเนื่องและความต้องการ AI ที่ยังคงแข็งแกร่ง

  นำเสนอปัจจัยถ่วงดุลสำคัญ: หุ้นอาจถูกตั้งราคาไว้สมบูรณ์แบบแล้ว ซึ่งจำกัดอัปไซด์หากการเติบโตชะลอ

อ้างอิงจาก 7 ข่าว →

• ▼

  PBOC เปลี่ยนมาใช้อัตราอ้างอิงที่แข็งค่าขึ้น หยวนแตะระดับสูงสุดในรอบ 3.5 ปี PBOC กำหนดอัตราอ้างอิงรายวันแข็งค่ากว่าที่คาดไว้ติดต่อกันห้าวัน แล้วปล่อยให้หยวนซื้อขายที่ระดับแข็งค่าที่สุดนับตั้งแต่ปี 2022 การยอมรับอย่างเป็นทางการนี้ก่อนการประชุม สี-ทรัมป์ ดัน USDCNY ลงโดยตรง (หยวนขึ้น)

  นี่คือแรงใหม่หลัก ธนาคารกลางหยุดสกัดกั้นการแข็งค่าของหยวน ซึ่งเป็นการกลับท่าทีจากก่อนหน้านี้

• ▼

  PBOC ขยายตลาดหยวนนอกประเทศและสภาพคล่อง PBOC ให้คำมั่นว่าจะขยายตลาดหยวนนอกประเทศ รักษาสภาพคล่องให้เพียงพอ และทำให้การขายพันธบัตรและตั๋วเงินนอกประเทศเป็นประจำสม่ำเสมอ การมีหยวนให้ใช้ในต่างประเทศมากขึ้นช่วยเพิ่มความต้องการสกุลเงินนี้ กดดัน USDCNY

  การผลักดันอย่างเป็นทางการครั้งใหม่เพื่อทำให้หยวนเป็นสกุลเงินระหว่างประเทศเพิ่มการใช้งานทั่วโลกและหนุนมูลค่าของหยวน

• ▼

  แผนห้าปีของฮ่องกงหนุนการทำให้หยวนเป็นสกุลเงินระหว่างประเทศ แผนห้าปีฉบับแรกของฮ่องกงขยายผลิตภัณฑ์หยวนนอกประเทศและช่องทางการลงทุนข้ามพรมแดน เช่น Stock Connect สิ่งนี้สร้างช่องทางมากขึ้นให้นักลงทุนทั่วโลกถือและใช้หยวน หนุนสกุลเงินนี้และดัน USDCNY ลง

  เป็นก้าวนโยบายใหม่ที่เพิ่มความต้องการเชิงโครงสร้างต่อหยวน

• ▲

  สินเชื่อจีนที่อ่อนแอและท่าทีแข็งกร้าวของ Fed จำกัดการแข็งค่าของหยวน สินเชื่อธนาคารเดือนสิงหาคมต่ำกว่าคาดอย่างมากและการเติบโตของปริมาณเงินชะลอลง ขณะที่ PBOC คงอัตราดอกเบี้ยและ Fed ส่งสัญญาณขึ้นดอกเบี้ยเพิ่ม อุปสงค์ในประเทศที่อ่อนแอและส่วนต่างอัตราผลตอบแทนที่กว้างทำให้เงินทุนยังคงไหลไปหาดอลลาร์ เป็นแรงถ่วงที่แท้จริงต่อความแข็งค่าของหยวน

  นี่คือแรงต้านหลักที่อาจหยุด USDCNY ไม่ให้ลดลงอีก

อ้างอิงจาก 8 ข่าว →

• ▲

  จีนควบคุมการแข็งค่าของหยวนอย่างแข็งขันเพื่อปกป้องการส่งออก หยวนแข็งค่าขึ้นประมาณ 9% เมื่อเทียบกับดอลลาร์ใน 20 เดือน แต่ PBOC กำหนดอัตราอ้างอิงรายวันอ่อนกว่าที่ตลาดคาด และธนาคารของรัฐกำลังซื้อดอลลาร์ การต้านทานอย่างเป็นทางการนี้จำกัดการแข็งค่าของหยวนไม่ให้ไปไกลกว่านี้ ทำให้ USDCNY ไม่ลดลงมากนัก

  นี่คือสัญญาณใหม่ที่ชัดเจนที่สุดว่าทางการต้องการจำกัดการแข็งค่าของหยวน ซึ่งจำกัด downside ของ USDCNY โดยตรง

• ▲

  ส่วนต่างผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ-จีนที่กว้างขึ้นดึงเงินไปสู่ดอลลาร์ ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 10 ปีพุ่งขึ้นเป็น 4.81% ขณะที่ของจีนอยู่ที่ประมาณ 1.69% คิดเป็นส่วนต่าง 312 basis points ใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ผลตอบแทนสหรัฐฯ ที่สูงขึ้นทำให้สินทรัพย์ดอลลาร์น่าสนใจมากขึ้น กระตุ้นการไหลออกของเงินทุนจากจีน และดัน USDCNY ขึ้น

  นี่คือแรงตลาดใหม่ที่สำคัญซึ่งทำให้ส่วนต่างผลตอบแทนระหว่างสองสกุลเงินกว้างขึ้น ซึ่งเอื้อต่อดอลลาร์

• ▲

  ธนาคารจีนซื้อพันธบัตรสหรัฐฯ ชะลอการแข็งค่าของหยวน ธนาคารจีนกำลังขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินฝากดอลลาร์สูงกว่า 3% และซื้อพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เพื่อรับผลตอบแทนที่สูงกว่า สิ่งนี้ทำให้ดอลลาร์อยู่ในจีนแทนที่จะถูกแปลงเป็นหยวน ลดแรงกดดันขาขึ้นต่อสกุลเงินจีน และสนับสนุน USDCNY

  พฤติกรรมใหม่ของธนาคารนี้เป็นช่องทางที่เป็นรูปธรรมที่ทำให้เงินทุนอยู่ในรูปดอลลาร์ ลดความต้องการหยวน

• ▼

  แรงกดดันจากสหรัฐฯ และการทำให้หยวนเป็นสกุลเงินระหว่างประเทศออกแรงสวนทาง วอชิงตันกำลังเรียกร้องให้ G20 ดำเนินการเรื่องการเกินดุลการค้าของจีนและขู่ว่าจะคว่ำบาตร ขณะที่ปักกิ่งขยายการใช้หยวนผ่านเงินอุดหนุนและธนาคาร clearing มาตรการเหล่านี้สนับสนุนหยวนในระยะยาว เป็นแรงถ่วงที่แท้จริงต่อแรงที่ดัน USDCNY ขึ้น

  แสดงให้เห็นแรงฝ่ายตรงข้ามที่แท้จริงซึ่งอาจทำให้หยวนแข็งค่า ให้ภาพสองด้านอย่างเป็นธรรม

อ้างอิงจาก 8 ข่าว →

• ▼

  แผนห้าปีของ PBOC หนุนหยวนสู่สากลและเสถียรภาพ แผนห้าปีฉบับใหม่ของ PBOC สัญญาว่าจะรักษาค่าเงินหยวนให้มีเสถียรภาพโดยพื้นฐาน และขยายการใช้งานในการค้าและการลงทุนทั่วโลก ซึ่งสนับสนุนความต้องการถือเงินหยวน และกดดันให้ USDCNY ลดลง

  นี่คือสัญญาณนโยบายทางการใหม่ที่สนับสนุนเงินหยวนโดยตรง และตอบได้ว่าอะไรเป็นตัวขับเคลื่อน USDCNY

• ▼

  Deutsche Bank เป็นธนาคารเคลียริงหยวนแห่งแรกของยุโรป Deutsche Bank จะทำหน้าที่เคลียริงธุรกรรมเงินหยวนใน Frankfurt ทำให้บริษัทในยุโรปใช้เงินหยวนได้ง่ายขึ้น การใช้หยวนนอกประเทศที่มากขึ้นหมายถึงความต้องการ CNY ที่เพิ่มขึ้น ซึ่งกดดันให้ USDCNY ลดลง

  เป็นก้าวใหม่ที่เป็นรูปธรรมของความเป็นสากลของเงินหยวน ซึ่งเพิ่มความต้องการที่แท้จริงต่อสกุลเงินนี้

• ▼

  หยวนกลายเป็นคู่สกุลเงินที่ซื้อขายมากที่สุดในฮ่องกง เป็นครั้งแรกที่การซื้อขายดอลลาร์สหรัฐ/หยวนในฮ่องกงแซงหน้าคู่สกุลเงินดอลลาร์ฮ่องกง โดยมูลค่าซื้อขายรายวันพุ่งขึ้นเป็น 274 พันล้านดอลลาร์ การซื้อขายหยวนนอกประเทศที่ลึกขึ้นสนับสนุนสกุลเงินนี้ และกดดัน USDCNY

  แสดงให้เห็นการเพิ่มขึ้นเชิงโครงสร้างของกิจกรรมการซื้อขายหยวน ซึ่งเป็นสัญญาณใหม่ของการใช้งานทั่วโลกที่เพิ่มขึ้น

• ▲

  ข้อมูลจีนที่อ่อนแอและผลตอบแทนต่ำดึงเงินออกจากหยวน บริษัทจีนชะลอการขายสกุลเงินต่างประเทศ และผลตอบแทนพันธบัตรลดลง หลังจากข้อมูลเดือนกรกฎาคมที่อ่อนแอเพิ่มความคาดหวังต่อการผ่อนคลายนโยบาย เมื่อผลตอบแทนสหรัฐฯ อยู่ในระดับสูง เงินจึงเลือกดอลลาร์มากกว่าหยวน ซึ่งดัน USDCNY ให้สูงขึ้น

  นี่คือแรงถ่วงหลัก เศรษฐกิจที่อ่อนแอและอัตราดอกเบี้ยต่ำเป็นแรงที่ใหญ่ที่สุดที่ดัน USDCNY ให้สูงขึ้น

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →

• ▲

  PBOC ตั้งค่ากลางอ่อนกว่าคาดมาก เมื่อวันที่ 31 กรกฎาคม PBOC ตั้งอัตราอ้างอิงรายวันของเงินหยวนอ่อนกว่าที่ตลาดคาดไว้ 581 pips ซึ่งเป็นช่องว่างที่กว้างที่สุดในรอบ 5 เดือน สัญญาณนี้บ่งชี้ว่าปักกิ่งต้องการชะลอหรือหยุดการแข็งค่าของเงินหยวน ซึ่งดัน USDCNY ขึ้น

  นี่คือสัญญาณใหม่ที่ชัดเจนที่สุดของเจตนารมณ์ทางการที่จะจำกัดการแข็งค่าของเงินหยวน และส่งผลโดยตรงให้ USDCNY ปรับขึ้น

• ▲

  PBOC อัดฉีดสภาพคล่องสูงสุดเป็นประวัติการณ์และคงนโยบายผ่อนคลาย PBOC อัดฉีดเงินระยะกลาง 1.2 ล้านล้านหยวนในเดือนกรกฎาคม มากที่สุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ และเมื่อวันที่ 2 สิงหาคมให้สัญญาว่าจะปรับนโยบายอย่างทันท่วงทีและมีสภาพคล่องเพียงพอ เงินที่ไหลเวียนมากขึ้นทำให้อัตราดอกเบี้ยจีนลดลง ทำให้เงินหยวนน่าสนใจน้อยลง และดัน USDCNY ขึ้น

  การอัดฉีดสภาพคล่องจำนวนมากและแนวโน้มผ่อนคลายเป็นแรงหลักที่ทำให้เงินหยวนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์

• ▲

  สหรัฐฯ คงจีนในบัญชีจับตาด้านค่าเงิน กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ตั้งข้อสังเกตจีนอีกครั้งเรื่องนโยบายอัตราแลกเปลี่ยนที่ไม่โปร่งใส แม้จะไม่มีมาตรการลงโทษตามมา การถูกจับตาครั้งนี้เพิ่มความตึงเครียดทางการเมืองและกดดันเงินหยวนเล็กน้อย เป็นแรงหนุนให้ USDCNY ปรับขึ้นเล็กน้อยมากกว่าจะเป็นแรงกระแทกที่ทำให้ตลาดผันผวน

  เป็นปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์/กฎระเบียบใหม่ที่เพิ่มส่วนชดเชยความเสี่ยงให้เงินหยวนเล็กน้อย

• ▼

  การทำให้เงินหยวนเป็นสากลและความต้องการทองคำหนุน CNY PBOC ผลักดันพันธบัตรแพนด้าและศูนย์กลางเงินหยวนนอกประเทศในฮ่องกง ขณะที่ mBridge เคลื่อนสู่การใช้งานเชิงพาณิชย์สำหรับเงินหยวนดิจิทัล การนำเข้าทองคำที่แข็งแกร่งยังสะท้อนความต้องการเงินหยวนที่มั่นคง แรงเหล่านี้ที่ค่อยๆ สะสมหนุนเงินหยวนและฉุด USDCNY ลง เป็นแรงถ่วงดุลกับการผ่อนคลายของ PBOC

  เป็นแรงถ่วงดุลหลัก: มาตรการเชิงโครงสร้างที่เพิ่มการใช้และความต้องการเงินหยวนทั่วโลก ซึ่งต้านทานแรงที่ทำให้เงินหยวนอ่อนค่า

อ้างอิงจาก 7 ข่าว →

• ▼

  PBOC ตั้งค่ากลางต่ำกว่า 6.80 ส่งสัญญาณพอใจกับความแข็งแกร่งของหยวน PBOC กำหนดอัตราอ้างอิงรายวันของหยวนแข็งค่ากว่า 6.80 ต่อดอลลาร์เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2023 สิ่งนี้บอกตลาดว่าธนาคารกลางจีนพอใจที่จะปล่อยให้หยวนแข็งค่าขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป ซึ่งดึง USDCNY ลง (หยวนแข็งค่า)

  นี่คือสัญญาณนโยบายใหม่ที่ชัดเจนที่สุดที่ผลักดันอัตราแลกเปลี่ยนให้ต่ำลงโดยตรง

• ▼

  คลื่นผู้ส่งออกจีนรายงานผลขาดทุนจากค่าเงินหยวน บริษัทผู้ผลิตจีนจดทะเบียนอย่างน้อยแปดแห่ง รวมถึง Linglong Tire, Topband และ Yindu Kitchen ระบุว่ากำไรครึ่งปีแรกที่ลดลงเป็นเพราะการแข็งค่าของหยวนทำให้เกิดผลขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน สิ่งนี้ยืนยันว่าหยวนแข็งค่าขึ้นจริง แต่ความเดือดร้อนของพวกเขาเป็นแรงถ่วงที่อาจทำให้การแข็งค่าต่อไปชะลอลง

  แสดงต้นทุนทางเศรษฐกิจที่แท้จริงของความแข็งแกร่งของหยวน ซึ่งเป็นแรงถ่วงที่แท้จริงต่อการแข็งค่าต่อไป

• ▼

  ยุโรปกล่าวหาหยวนต่ำเกินไป กดดันปักกิ่งเรื่องนโยบายค่าเงิน นายกรัฐมนตรีเยอรมนี Merz กล่าวว่าหยวนต่ำกว่ามูลค่าจริง 20-30% และเรียกร้องให้เจรจาเรื่องนโยบายค่าเงิน แรงกดดันระหว่างประเทศแบบนี้อาจผลักดันให้ปักกิ่งปล่อยให้หยวนแข็งค่าขึ้นอย่างเสรีมากขึ้น ซึ่งจะทำให้ USDCNY ลดลงเมื่อเวลาผ่านไป

  เพิ่มแรงกดดันด้านภูมิรัฐศาสตร์ใหม่ที่อาจผลักดันจีนให้ยอมให้หยวนแข็งค่ามากขึ้น

• ▲

  ดอลลาร์ได้แรงหนุนจากความหวังว่า Fed จะขึ้นดอกเบี้ยและความตึงเครียดในตะวันออกกลาง ความต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยจากความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่าน และโอกาส 62% ที่ตลาดคาดว่า Fed จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน หนุนดัชนีดอลลาร์ ดอลลาร์ที่แข็งค่าขึ้นดัน USDCNY สูงขึ้น แต่การกำหนดค่ากลางของ PBOC ทำให้หยวนแทบไม่เปลี่ยนแปลง แสดงให้เห็นถึงแรงถ่วง

  เป็นแรงหลักที่ดึงไปในทิศทางตรงกันข้าม ทำให้ภาพรวมยังสมดุล

อ้างอิงจาก 11 ข่าว →

• ▼

  PBOC ผลักดันฮ่องกงเป็นศูนย์กลางหยวนนอกประเทศ PBOC ประกาศมาตรการเชิงโครงสร้างเพื่อให้ฮ่องกงเป็นศูนย์กลางหยวนนอกประเทศหลัก การใช้หยวนนอกประเทศและอุปสงค์ที่เพิ่มขึ้นสามารถเสริมความแข็งแกร่งของสกุลเงินจีน ทำให้ USDCNY ลดลง นี่เป็นแรงที่ค่อยๆ สะสม ไม่ใช่การเคลื่อนไหวในวันเดียว

  ส่งผลโดยตรงต่อการทำให้หยวนเป็นสกุลเงินระหว่างประเทศและอุปสงค์ ซึ่งเป็นปัจจัยขับเคลื่อนระยะยาวที่สำคัญของ USDCNY

• ▲

  เศรษฐกิจจีนชะลอตัว กดดันหยวน กำไรภาคอุตสาหกรรมเดือนพฤษภาคมชะลอลงเหลือ 21.1% และเงินเฟ้อผู้บริโภคเดือนมิถุนายนแตะระดับต่ำสุดในรอบสามเดือนที่ 1.0% ต่ำกว่าที่คาดการณ์ อุปสงค์ผู้บริโภคที่อ่อนแอและโมเมนตัมที่ซบเซาทำให้หยวนน่าดึงดูดน้อยลง ดัน USDCNY สูงขึ้น

  แสดงให้เห็นพื้นฐานเศรษฐกิจจีนที่อ่อนแอลง ซึ่งกดดันให้หยวนอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์

• ▼

  การแข็งค่าของหยวนกระทบผู้ส่งออกจีน Great Star Technology กล่าวว่าการที่หยวนแข็งค่าขึ้นประมาณ 4.9% เมื่อเทียบกับดอลลาร์ทำให้เกิดขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยนกว่า 100 ล้านหยวน กระทบอัตรากำไร สิ่งนี้เน้นให้เห็นว่าหยวนที่แข็งค่าขึ้นบีบผู้ส่งออก ซึ่งเป็นแรงถ่วงที่อาจทำให้การแข็งค่าของหยวนชะลอลง

  แสดงให้เห็นความเจ็บปวดทางเศรษฐกิจจริงจากความแข็งแกร่งของหยวน ซึ่งเป็นปัจจัยที่อาจจำกัดการแข็งค่าของ CNY ต่อไป

• ◆

  ความตึงเครียดด้านเทคโนโลยีสหรัฐ-จีนมีทั้งสองด้าน Ark Invest ขาย Alibaba มูลค่า 54 ล้านดอลลาร์ หลังการกำหนดสถานะทางทหารของสหรัฐฯ เพิ่มความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่อาจทำให้หยวนอ่อนค่า แต่ Apple กำลังทดสอบชิปหน่วยความจำจีนและผลักดันให้ใช้กว้างขึ้น ซึ่งอาจลดความตึงเครียดและสนับสนุนหยวน

  สะท้อนแรงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ตรงข้ามกันซึ่งดึง USDCNY ไปในทิศทางที่แตกต่างกัน

อ้างอิงจาก 8 ข่าว →