Archer-Daniels-Midland vs Corn Futures: ทำไมราคาถึงขยับต่างกัน

• ▲

  ADM ปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรปี 2026 จากผลประกอบการไบโอฟูเอลและการบดอัดที่แข็งแกร่ง ADM ปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรปี 2026 เป็น $5.15–$5.60 ต่อหุ้น จากเดิม $4.15–$4.70 หลังผลประกอบการไตรมาสล่าสุดแข็งแกร่ง โดยกำไรของกลุ่มธุรกิจเพิ่มขึ้น 75% และกำไรจากการบดเมล็ดพืชน้ำมันเพิ่มขึ้น 129% การคาดการณ์กำไรที่สูงขึ้นทำให้หุ้นน่าสนใจมากขึ้นสำหรับนักลงทุน

  นี่คือปัจจัยบวกหลักที่ขับเคลื่อนราคาหุ้น ADM ในตอนนี้

• ▼

  การขยายการยกเว้นไบโอฟูเอลของ EPA คุกคามความต้องการเอทานอล EPA เลื่อนกำหนดเส้นตายการปฏิบัติตามกฎ และคาดว่าจะเพิ่มการยกเว้นไบโอฟูเอลให้โรงกลั่นขนาดเล็กเป็นประมาณสองเท่า ซึ่งจะปล่อยเครดิตออกมาและลดความต้องการเอทานอลและน้ำมันถั่วเหลือง สิ่งนี้จะกดดันอัตรากำไรจากเอทานอลและเมล็ดพืชน้ำมันของ ADM ซึ่งเป็นแรงถ่วงที่แท้จริงต่อกำไรที่พุ่งขึ้น

  นี่คือความเสี่ยงหลักที่กดราคาหุ้น ADM ลง และถ่วงดุลข่าวบวก

• ▲

  ADM ลงทุน $100 ล้านเพื่อขยายการบดเมล็ดพืชน้ำมันในสหรัฐฯ ADM จะใช้เงินประมาณ $100 ล้านเพื่อเพิ่มกำลังการบด 700,000 ตันที่โรงงานสี่แห่งภายในปี 2028–2029 ภายใต้งบประมาณที่มีอยู่ การขยายนี้สะท้อนความมั่นใจในความต้องการบดที่แข็งแกร่ง และสนับสนุนการเติบโตของกำไรในอนาคต

  แสดงว่าฝ่ายบริหารกำลังทุ่มเงินหนุนผลการบดที่แข็งแกร่ง ซึ่งสนับสนุนราคาหุ้น

• ▲

  ADM ตั้งเป้าประหยัดต้นทุน $500–$750 ล้าน ADM ตั้งเป้าลดต้นทุน $500–$750 ล้านภายในสามถึงห้าปี ผ่านประสิทธิภาพและการทำให้พอร์ตธุรกิจเรียบง่ายขึ้น โดยประหยัดไปแล้ว $200 ล้านในปี 2025 ต้นทุนที่ลดลงจะช่วยเพิ่มกำไรและสนับสนุนแนวโน้มกำไร

  แผนใหม่ที่ช่วยเพิ่มความสามารถทำกำไรและเสริมเรื่องราวเชิงบวก

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →

• ▲

  กำไรไตรมาส 2 พุ่งแตะ 908 ล้านดอลลาร์ ปรับเพิ่มคาดการณ์ทั้งปี ADM รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 2 ที่ 908 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 219 ล้านดอลลาร์ในปีก่อน โดยรายได้เพิ่มขึ้น 7.2% เป็น 22.7 พันล้านดอลลาร์ ฝ่ายบริหารปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรต่อหุ้นทั้งปีเป็น 5.15–5.60 ดอลลาร์ สะท้อนความมั่นใจในการเติบโตของกำไรอย่างต่อเนื่อง

  นี่คือผลประกอบการล่าสุดและแสดงให้เห็นโดยตรงถึงผลการดำเนินงานทางการเงินที่แข็งแกร่งของบริษัท ซึ่งสนับสนุนราคาหุ้นที่สูงขึ้น

• ▲

  กำไรของ Ag Services พุ่ง 26% จากยอดส่งออกไปจีนที่แข็งแกร่ง กำไรจากการดำเนินงานของ Ag Services เพิ่มขึ้น 26% เป็น 200 ล้านดอลลาร์ ได้แรงหนุนจากการส่งออกถั่วเหลืองและข้าวฟ่างไปจีนที่เพิ่มขึ้น และการส่งออกข้าวโพดของสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่ง การปรับตัวดีขึ้นนี้หลังจากไตรมาสเดียวกันของปีก่อนที่อ่อนแอ แสดงให้เห็นว่าธุรกิจการค้าและโลจิสติกส์หลักของ ADM กำลังฟื้นตัว

  สิ่งนี้อธิบายปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนการเติบโตของกำไร ADM และเน้นความสามารถของบริษัทในการได้รับประโยชน์จากกระแสการค้าโลก

• ▲

  การประหยัดต้นทุนและการเติบโตของ Nutrition ช่วยหนุนแนวโน้มกำไร ADM อยู่ในเส้นทางที่จะประหยัดต้นทุนได้ 500–750 ล้านดอลลาร์ภายในสามถึงห้าปีผ่านระบบอัตโนมัติและประสิทธิภาพ กำไรของกลุ่มธุรกิจ Nutrition เพิ่มขึ้น 42% เมื่อเทียบปีต่อปี โดยฝ่ายบริหารคาดว่าจะเติบโตต่อไปในปี 2026

  โครงการเหล่านี้ช่วยปรับปรุงความสามารถในการทำกำไรและสนับสนุนการเติบโตของกำไรในระยะยาว ซึ่งสามารถดันราคาหุ้นให้สูงขึ้น

• ◆

  การขยายโรงงานบดเมล็ดพืชน้ำมันและการจ้าง COO คนใหม่ทำให้หุ้นร่วง 7.7% ADM ประกาศขยายโรงงานบดเมล็ดพืชน้ำมันในอเมริกาเหนือครั้งใหญ่และจ้าง COO คนใหม่ แต่หุ้นร่วง 7.7% เนื่องจากนักลงทุนกังวลเรื่องต้นทุนระยะสั้นและความเสี่ยงด้านนโยบาย การขยายธุรกิจมีเป้าหมายเพื่อรองรับความต้องการเชื้อเพลิงหมุนเวียน แต่เพิ่มความไม่แน่นอน

  สิ่งนี้แสดงให้เห็นปฏิกิริยาเชิงลบของตลาดต่อการลงทุนเชิงกลยุทธ์เมื่อไม่นานมานี้ ซึ่งเป็นปัจจัยถ่วงดุลกับข่าวกำไรเชิงบวก

อ้างอิงจาก 8 ข่าว →

• ▼

  การเจรจาสันติภาพรัสเซีย-ยูเครนอาจฟื้นการส่งออกธัญพืชทะเลดำ ปูตินส่งสัญญาณเปิดรับการเจรจาสันติภาพ เพิ่มโอกาสที่การส่งออกธัญพืชทะเลดำจะกลับมา ปริมาณข้าวโพดที่เพิ่มขึ้นจะกดราคาลง ข้าวโพดร่วง 0.74% จากข่าวนี้ นี่คือแรงถ่วงที่แท้จริงต่อความกังวลเรื่องอุปทานก่อนหน้านี้

  ตอบตรงคำถามว่าทำไมข้าวโพดเคลื่อนไหว: ความหวังสันติภาพอาจคลายภาวะตึงตัวด้านอุปทานที่เคยดันราคาขึ้น

• ▲

  เอลนีโญคุกคามอุปทานธัญพืชอาเซียน หนุนความต้องการข้าวโพด OCBC เตือนว่าเอลนีโญจะดันราคาข้าวโพดและข้าวสาลีขึ้น กระทบผู้นำเข้าอาเซียน ราคาโลกที่สูงขึ้นหมายถึงความต้องการข้าวโพดที่แข็งแกร่งขึ้น หนุนฟิวเจอร์ส นี่เพิ่มเหตุผลด้านอุปสงค์ใหม่ที่ทำให้ข้าวโพดทรงตัวในระดับสูง

  แสดงปัจจัยหนุนด้านอุปสงค์ใหม่จากสภาพอากาศที่สนับสนุนราคาข้าวโพด

• ◆

  รายงาน USDA: ส่งออกข้าวโพดเพิ่มขึ้นแต่อุปทานล้นเหลือ USDA ปรับเพิ่มประมาณการส่งออกข้าวโพดสหรัฐฯ ซึ่งหนุนราคา แต่ยังชี้ว่าผลผลิตถั่วเหลืองสูงขึ้นและการจัดอันดับพืชข้าวโพดดีขึ้นเล็กน้อย ส่งสัญญาณอุปทานล้นเหลือ ข้าวโพดร่วงหลังรายงาน การช่วงชิงระหว่างอุปสงค์แข็งแกร่งกับอุปทานล้นเหลือทำให้ราคาผันผวน

  จับข้อมูล USDA สำคัญที่ทำให้ข้าวโพดเคลื่อนไหวทั้งสองทางในงวดนี้

• ▲

  น้ำมันดิบพุ่งหนุนความต้องการไบโอดีเซลจากข้าวโพด น้ำมันดิบพุ่งจากการโจมตีเรือบรรทุก ทำให้ไบโอดีเซลแข่งขันได้มากขึ้น ข้าวโพดใช้ทำเอทานอล ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นจึงเพิ่มความต้องการข้าวโพด ช่วยให้ข้าวโพดบวก 0.47% เมื่อ 15 ก.ย. นี่คือแรงหนุนใหม่

  อธิบายปัจจัยบวกใหม่: ราคาน้ำมันดันข้าวโพดผ่านความต้องการไบโอดีเซล

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →

• ▲

  ผลผลิตข้าวโพดสหรัฐฯ น้อยกว่าที่คาด การสำรวจผลผลิตในแถบมิดเวสต์พบว่าผลผลิตข้าวโพดในรัฐอิลลินอยส์และรัฐสำคัญอื่นๆ ต่ำกว่าที่ USDA คาดการณ์ โดยอากาศร้อนทำลายผลผลิต ข้าวโพดที่ปลูกน้อยลงหมายถึงอุปทานตึงตัว ดันราคาข้าวโพดส่งมอบเดือนธันวาคมขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 3 ปีที่ราว 5.37 ดอลลาร์ต่อบุชเชล

  นี่คือแรงหนุนใหม่หลักที่ดันราคาข้าวโพดขึ้นในงวดนี้

• ▲

  การส่งออกธัญพืชจากทะเลดำเกือบหยุดชะงัก รัสเซียและยูเครนเพิ่มการโจมตีท่าเรือและเรือ ทำให้การขนถ่ายธัญพืชจากทะเลดำซึ่งคิดเป็นกว่า 70% ของการส่งออกของรัสเซียหยุดชะงักเกือบทั้งหมด เมื่อข้าวโพดยูเครนและข้าวสาลีรัสเซียค้างอยู่ ผู้ซื้อจึงหันไปหแหล่งอื่น ดันราคาข้าวโพดขึ้น

  ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่กระทบเส้นทางส่งออกหลักเป็นแรงหนุนใหม่สำคัญที่ทำให้ข้าวโพดขึ้น

• ▲

  วอลล์สตรีทเตือนวิกฤตธัญพืช ธนาคารขนาดใหญ่ออกคำเตือนเรื่องวิกฤตธัญพืช และราคาข้าวโพดกับข้าวสาลีแตะระดับสูงสุดในรอบ 3 ปี หุ้นเมล็ดพันธุ์ข้าวโพดจีนอย่าง Wanxiang Doneed ปิดที่เพดานราคาติดกัน 5 วันติดต่อกัน สะท้อนความกลัวของตลาดวงกว้างต่ออุปทานธัญพืชตึงตัว ซึ่งทำให้ราคาข้าวโพดอยู่ในระดับสูง

  แสดงปฏิกิริยาของตลาดในวงกว้างและตอกย้ำการปรับขึ้นที่ขับเคลื่อนด้วยอุปทาน

• ◆

  รัสเซียระงับภาษีส่งออกธัญพืช รัสเซียลดภาษีส่งออกธัญพืชเหลือ 0% ไปจนถึงสิ้นปี 2026 เพื่อช่วยผู้ส่งออกปรับเส้นทางหลังการหยุดชะงักในทะเลดำ อาจทำให้ข้าวโพดรัสเซียบางส่วนเข้าสู่ตลาดโลก เป็นแรงถ่วงเล็กน้อย แต่กำลังการผลิตท่าเรือบอลติกที่มีจำกัดหมายความว่าจะชดเชยอุปทานที่หายไปจากทะเลดำได้ไม่เต็มที่

  เป็นแรงถ่วงหลักต่อการปรับขึ้น แต่ผลกระทบถูกจำกัดด้วยโลจิสติกส์

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →

• ▲

  USDA ลดคาดการณ์ผลผลิตและสต็อกคงเหลือ รายงาน USDA เดือนสิงหาคมปรับลดคาดการณ์ผลผลิตข้าวโพดและลดสต็อกคงเหลือลงเหลือ 1.653 พันล้านบุชเชล ทำให้ภาพอุปทานตึงตัวขึ้น ข้าวโพดส่งมอบเดือนธันวาคมพุ่งขึ้น 20 เซนต์ สู่ 4.81 ดอลลาร์ สูงสุดในรอบสองสัปดาห์ ขณะที่เทรดเดอร์ปรับราคาให้สะท้อนปริมาณข้าวโพดที่มีน้อยกว่าคาด

  นี่คือปัจจัยอุปทานใหม่ที่ใหญ่ที่สุดในรอบนี้ และอธิบายการพุ่งขึ้นของราคาได้โดยตรง

• ▲

  คะแนนสภาพพืชผลสหรัฐลดลง USDA ปรับลดคะแนนข้าวโพดในเกณฑ์ดีถึงดีเยี่ยมลง 2 จุด เหลือ 61% บ่งชี้ว่าพืชผลไม่ได้สมบูรณ์แข็งแรงอย่างที่หวัง คะแนนที่ลดลงทำให้เกิดความกังวลว่าผลเก็บเกี่ยวจะน้อยลง ซึ่งหนุนราคาข้าวโพดให้สูงขึ้น

  เป็นสัญญาณอุปทานใหม่ที่เสริมเรื่องความตึงตัว และช่วยอธิบายการพุ่งขึ้นของราคา

• ▲

  การโจมตีในทะเลดำกระทบการส่งออกธัญพืช การโจมตีด้วยโดรนของยูเครนใส่ท่าเรือส่งออกข้าวสาลีหลักของรัสเซีย ทำให้ท่าเรือต้องระงับการดำเนินงาน และการสู้รบในภูมิภาคยังคงคุกคามการขนส่งธัญพืช การหยุดชะงักของอุปทานจากทะเลดำทำให้ข้าวโพดมีมูลค่าสูงขึ้นเมื่อเทียบกัน และดันราคาสูงขึ้น

  เป็นความเสี่ยงด้านอุปทานจากภูมิรัฐศาสตร์ใหม่ที่หนุนราคาข้าวโพดโดยตรง ควบคู่ไปกับการลดคาดการณ์ของ USDA

• ▲

  ราคาอาหารโลกแตะระดับสูงสุดในรอบสามปีจากภัยแล้ง ดัชนีราคาอาหารของสหประชาชาติปรับขึ้นสู่ระดับสูงสุดนับตั้งแต่ต้นปี 2023 โดยได้แรงหนุนจากธัญพืชและความกังวลเรื่องภัยแล้งในพื้นที่เพาะปลูกของสหรัฐ รวมถึงภาวะขาดแคลนธัญพืชอย่างรุนแรงในยุโรป อุปทานธัญพืชทั่วโลกที่ตึงตัวยังคงกดดันให้ราคาข้าวโพดปรับขึ้น

  แสดงภาพรวมอุปทานทั่วโลกที่กว้างขึ้น ซึ่งตอกย้ำมุมมองบวกต่อราคาข้าวโพด

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →

• ▲

  การโจมตีในทะเลดำและอากาศร้อนในสหรัฐฯ ดันราคาข้าวโพดขึ้น การโจมตีท่าเรือธัญพืชของยูเครนดันราคาข้าวสาลีขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบสองปี และสภาพอากาศร้อนแห้งคุกคามพื้นที่ปลูกข้าวโพดของสหรัฐฯ ทั้งสองปัจจัยกระตุ้นความกังวลว่าอุปทานธัญพืชทั่วโลกจะตึงตัวขึ้น ช่วยให้ฟิวเจอร์สข้าวโพดปรับขึ้นสู่ระดับใกล้ 4.85 ดอลลาร์ต่อบุชเชล

  อธิบายแรงกดดันด้านอุปทานหลักที่ดันราคาข้าวโพดขึ้นในช่วงเวลานี้

• ▲

  ราคาน้ำมันดิบพุ่งหนุนความต้องการข้าวโพดเพื่อผลิตเชื้อเพลิงชีวภาพ ราคาน้ำมันดิบที่ปรับขึ้นทำให้เอทานอลจากข้าวโพดแข่งขันได้มากขึ้นในฐานะสารเติมแต่งเชื้อเพลิง สนับสนุนความต้องการข้าวโพด ช่วยให้ฟิวเจอร์สข้าวโพดทรงตัวใกล้ระดับสูงล่าสุด แม้ราคาข้าวสาลีและถั่วเหลืองจะย่อตัวลง

  แสดงให้เห็นว่าตลาดพลังงานส่งผ่านไปยังความต้องการและราคาข้าวโพดได้อย่างไร

• ▼

  สภาพอากาศเอื้ออำนวยในสหรัฐฯ และการนำเข้าของไทยกดดันราคาข้าวโพด การคาดการณ์สภาพอากาศที่ดีต่อการเพาะปลูกในแถบมิดเวสต์ทำให้คาดว่าผลผลิตสหรัฐฯ จะมากขึ้น ส่งราคาข้าวโพดลง 1.8% สู่ 4.72 ดอลลาร์ ขณะเดียวกัน แผนการนำเข้าข้าวโพดสหรัฐฯ 1 ล้านตันของไทยเพิ่มอุปทานทั่วโลก กดดันราคา

  สะท้อนพัฒนาการด้านอุปทานที่เป็นลบหลักซึ่งพลิกกลับการปรับขึ้นก่อนหน้านี้

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →

• ▼

  รายงาน WASDE เดือนมิถุนายนและการขายทำกำไรสถานะซื้อผลักดันข้าวโพดต่ำกว่า $4 รายงาน USDA เดือนมิถุนายนปรับเพิ่มสต็อกข้าวโพดสหรัฐและโลก และเทรดเดอร์เทขายสถานะซื้อก่อนรายงานพื้นที่เพาะปลูก Managed money เพิ่มเดิมพันในทิศทางราคาลง ข้าวโพดร่วงต่ำกว่า $4 ขณะตลาดซึมซับภาพอุปทานที่เพียงพอ

  อธิบายจุดเริ่มต้นขาลงของช่วงนี้ และเหตุที่ข้าวโพดถูกกดดันก่อนรายงานฉบับต่อมา

• ▲

  สต็อกสหรัฐตึงตัวขึ้นและผลผลิตโลกลดลงดันราคาสูงขึ้น รายงาน USDA เดือนกรกฎาคมปรับลดสต็อกข้าวโพดสหรัฐทั้งรุ่นเก่าและรุ่นใหม่มากกว่าคาด และสต็อกโลกก็ถูกปรับลดลง สภาธัญพืชระหว่างประเทศ (International Grains Council) ยังปรับลดคาดการณ์ผลผลิตโลก ขณะที่ผลผลิตของฝรั่งเศสหดตัวจากความร้อน อุปทานที่ลดลงสนับสนุนราคาข้าวโพดสูงขึ้น

  นี่คือแรงหนุนหลักในช่วงนี้ แสดงให้เห็นอุปทานตึงตัวขึ้นหลังรายงานเดือนมิถุนายน

• ▼

  ยอดขายส่งออกอ่อนแอและผลผลิตเอทานอลลดลงกดดันอุปสงค์ ยอดขายส่งออกข้าวโพดรุ่นเก่าของสหรัฐร่วงต่ำสุดของปีการตลาด และผลผลิตเอทานอลลดลง ทั้งสองชี้ถึงอุปสงค์ข้าวโพดที่อ่อนลง ซึ่งฉุดราคาลง การชะลอตัวของการส่งออกเป็นแรงกดดันล่าสุดหลังการปรับขึ้นในเดือนกรกฎาคม

  แสดงว่าด้านอุปสงค์ไม่ตามทันเรื่องอุปทานตึงตัว เป็นตัวถ่วงที่แท้จริงต่อราคาที่สูงขึ้น

• ▲

  อุปสงค์ส่งออกแข็งแกร่งและราคาน้ำมันข้าวโพดหนุนมาร์จินผู้แปรรูป Alto Ingredients รายงานผลกำไรพลิกผันครั้งใหญ่ ได้แรงหนุนจากอุปสงค์ส่งออกที่แข็งแกร่งและราคาน้ำมันข้าวโพดที่สูงขึ้น มาร์จินที่ดีขึ้นของผู้ผลิตเอทานอลอาจหมายถึงการใช้ข้าวโพดมากขึ้น ซึ่งเป็นบวกเล็กน้อยต่ออุปสงค์และราคาข้าวโพด

  ให้มุมบวกด้านอุปสงค์ที่ชดเชยพาดหัวข่าวยอดขายส่งออกอ่อนแอได้บางส่วน

อ้างอิงจาก 7 ข่าว →