The Allstate vs Chubb: ทำไมราคาถึงขยับต่างกัน

• ▲

  กำไรไตรมาส 2 เกินคาดอย่างมาก กำไรต่อหุ้นปรับปรุงของ Allstate ในไตรมาส 2 อยู่ที่ $8.99 สูงกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ $5.76–$6.07 เกินกว่า 50% โดยรายได้เพิ่มขึ้น 4.6–11.8% แตะ $17.54 พันล้าน รายได้จากการรับประกันภัยมากกว่าสองเท่าเป็น $2.01 พันล้าน และอัตราส่วนรวม (combined ratio) ดีขึ้นเป็น 86.6% สิ่งนี้แสดงว่าธุรกิจประกันภัยหลักทำกำไรได้ดีกว่าที่คาดไว้มาก ซึ่งสนับสนุนราคาหุ้นที่สูงขึ้น

  กำไรที่เกินคาดเป็นปัจจัยบวกใหม่หลักสำหรับ ALL ในช่วงนี้

• ▲

  รายได้จากการลงทุนพุ่งและการซื้อหุ้นคืนต่อเนื่อง รายได้จากการลงทุนสุทธิเพิ่มขึ้น 33.8% แตะ $1 พันล้าน สูงกว่าที่คาดไว้ และ Allstate คืนเงิน $1.3 พันล้านให้ผู้ถือหุ้นผ่านการซื้อหุ้นคืนและเงินปันผลภายใต้แผนซื้อหุ้นคืนมูลค่า $4 พันล้าน รายได้จากการลงทุนที่มากขึ้นและจำนวนหุ้นที่ลดลงช่วยเพิ่มกำไรต่อหุ้นและเป็นฐานรองรับราคาหุ้น

  สิ่งนี้อธิบายปัจจัยขับเคลื่อนกำไรหลักและการคืนทุนที่สนับสนุนราคาหุ้น

• ▼

  ความสูญเสียจากภัยพิบัติยังคงกดดัน Allstate รายงานความสูญเสียจากภัยพิบัติในไตรมาส 2 มูลค่า $1.72 พันล้าน (หลังหักภาษี $1.36 พันล้าน) แม้ว่าจะลดลง 12.8% จากปีก่อน ความสูญเสียเหล่านี้กัดกร่อนกำไรและทำให้หุ้นซื้อขายในราคาที่ต่ำกว่าคู่แข่งอย่างมาก เนื่องจากนักลงทุนกังวลเกี่ยวกับการจ่ายค่าสินไหมที่เกี่ยวข้องกับสภาพอากาศในอนาคต

  ความสูญเสียจากภัยพิบัติเป็นความเสี่ยงสำคัญที่เกิดซ้ำและกดดันมูลค่าของ ALL

• ▼

  การสอบสวนการรั่วไหลของข้อมูลเพิ่มความเสี่ยงทางกฎหมาย กลุ่ม ransomware อ้างว่าสามารถเข้าถึงข้อมูลของ Allstate จำนวน 657,000 รายการ และสำนักงานกฎหมาย Edelson Lechtzin กำลังสอบสวนความเป็นไปได้ในการฟ้องแบบกลุ่ม สิ่งนี้สร้างความไม่แน่นอนเกี่ยวกับค่าใช้จ่ายทางกฎหมาย ค่าปรับ และความเสียหายต่อชื่อเสียง ซึ่งอาจกดดันราคาหุ้นจนกว่าจะมีความชัดเจนเกี่ยวกับขอบเขตและผลกระทบทางการเงิน

  การรั่วไหลของข้อมูลเป็นภาระด้านกฎระเบียบและกฎหมายใหม่สำหรับ ALL

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →

• ▲

  ค่าเสียหายจากภัยพิบัติลดลงอย่างมาก หนุนกำไร ค่าเสียหายจากภัยพิบัติของ Allstate ลดลง 43% ใน Q1 2026 และอยู่ในระดับต่ำกว่าปีที่แล้วในเดือนเมษายนและพฤษภาคม ส่งผลให้ combined ratio ลดลงมาอยู่ที่ 80.3% จาก 83.1% และ adjusted EPS พุ่งขึ้นเป็น $10.65 จาก $3.53 การจ่ายค่าสินไหมจากภัยพิบัติที่ลดลงหมายถึงกำไรที่มากขึ้น ซึ่งหนุนราคาหุ้นให้สูงขึ้น

  นี่คือปัจจัยบวกหลัก: ค่าเสียหายจากภัยพิบัติที่ลดลงช่วยเพิ่มกำไรและหนุนราคาหุ้นโดยตรง

• ▼

  Oklahoma ฟ้อง Allstate เรื่องการจัดการเคลม อัยการสูงสุดของ Oklahoma ฟ้อง Allstate โดยกล่าวหาว่าจ่ายค่าสินไหมความเสียหายจากลมและลูกเห็บต่ำเกินไปผ่าน 'Disaster Payment Minimization Scheme' คดีนี้อาจนำไปสู่ค่าปรับ ค่าใช้จ่ายทางกฎหมาย และความเสียหายต่อชื่อเสียง สร้างความไม่แน่นอนและอาจกระทบการเงิน ซึ่งกดดันราคาหุ้น

  นี่คือเหตุการณ์ลบใหม่ที่อาจกระทบการเงินและชื่อเสียงของ Allstate ทำให้ราคาหุ้นปรับตัวลง

• ▲

  เบี้ยประกันเติบโตจากการขึ้นอัตราและซื้อกิจการ Allstate กำลังเติบโตด้านเบี้ยประกันผ่านการขึ้นอัตราที่ดำเนินการแล้วและการซื้อกิจการในอดีต รายได้ใน Q1 2026 อยู่ที่ $16.9 พันล้าน โดยมีกำไรสุทธิ $2.5 พันล้าน เบี้ยประกันที่สูงขึ้นหมายถึงรายได้และกำไรที่มากขึ้น ซึ่งหนุนราคาหุ้น

  นี่แสดงถึงปัจจัยบวกที่มั่นคง: อำนาจการตั้งราคาและการซื้อกิจการช่วยเพิ่มรายได้และกำไร

• ▲

  การขึ้นดอกเบี้ยของ Fed ที่อาจเกิดขึ้นอาจหนุนรายได้จากการลงทุน ด้วยโอกาส 63% ที่ Fed จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน บริษัทประกันอย่าง Allstate สามารถนำเบี้ยประกันไปลงทุนในพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงขึ้นได้ ซึ่งจะเพิ่มรายได้จากการลงทุน เสริมกำไร และหนุนราคาหุ้น

  นี่คือปัจจัยมหภาคใหม่ที่อาจส่งผลบวกต่อรายได้จากการลงทุนและราคาหุ้นของ Allstate

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →

• ▲

  กำไรไตรมาส 2 เกินคาดจากรายได้การลงทุนและรายได้จากการรับประกันที่สูงเป็นประวัติการณ์ Chubb รายงานกำไรจากการดำเนินงานหลักไตรมาส 2 อยู่ที่ $7.26 ต่อหุ้น สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ 9.5% และเพิ่มขึ้น 18.2% จากปีก่อน รายได้จากการรับประกันพุ่งขึ้น 18.8% และอัตราส่วนรวม (combined ratio) ดีขึ้นมาอยู่ที่ 83.8% ขณะที่รายได้จากการลงทุนสูงเป็นประวัติการณ์ที่ $1.76 พันล้าน ช่วยหนุนผลกำไร ความแข็งแกร่งของกำไรนี้ช่วยหนุนราคาหุ้นให้สูงขึ้น

  นี่คือผลประกอบการทางการเงินใหม่หลักที่แสดงให้เห็นโดยตรงว่าความสามารถในการทำกำไรของ Chubb ดีขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญต่อราคาหุ้น

• ▲

  โครงการซื้อหุ้นคืนใหม่ $7.5 พันล้าน และการคืนทุนที่แข็งแกร่ง Chubb ประกาศโครงการซื้อหุ้นคืนใหม่มูลค่า $7.5 พันล้าน และคืนเงินให้ผู้ถือหุ้น $1.37 พันล้านในไตรมาส 2 ผ่านการซื้อหุ้นคืนและเงินปันผล มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้นเพิ่มขึ้น 12.3% จากปีก่อน การซื้อหุ้นคืนช่วยลดจำนวนหุ้นที่หมุนเวียน ซึ่งสามารถเพิ่มกำไรต่อหุ้นและหนุนราคาหุ้นได้

  การซื้อหุ้นคืนเป็นมาตรการด้านทุนใหม่ที่ส่งผลโดยตรงต่อจำนวนหุ้นและผลตอบแทนผู้ลงทุน ซึ่งเป็นบวกชัดเจนต่อราคาหุ้น

• ▲

  ความคุ้มครองความเสี่ยงสงครามในช่องแคบฮอร์มุซวางตำแหน่ง Chubb รับความต้องการด้านภูมิรัฐศาสตร์ Chubb และ Lloyd's เปิดตัวความคุ้มครองประกันความเสี่ยงสงครามทางทะเลมูลค่า $400 ล้านสำหรับช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นจุดคับแคบด้านน้ำมันที่ผันผวน ซีอีโอของ Chubb เตือนถึงความเสี่ยงที่ยังคงอยู่ ซึ่งเพิ่มความต้องการความคุ้มครองความเสี่ยงสงครามเฉพาะทางที่ Chubb รับประกัน สิ่งนี้สามารถเพิ่มเบี้ยประกันและกำไรในระยะยาว

  ความคุ้มครองใหม่นี้และคำเตือนของซีอีโอชี้ให้เห็นพื้นที่การเติบโตใหม่ในประกันเฉพาะทางที่เชื่อมโยงกับภูมิรัฐศาสตร์

• ▼

  การเติบโตของเบี้ยประกัน P&C ที่ชะลอตัวและรายได้ต่ำกว่าคาดกดดันความรู้สึกนักลงทุน แม้กำไรจะเกินคาด แต่รายได้ไตรมาส 2 ของ Chubb อยู่ที่ $15.77 พันล้าน ต่ำกว่าที่คาดไว้ และเบี้ยประกัน P&C ทั่วโลกเติบโตเพียง 3% (6.3% หากไม่รวมทรัพย์สิน E&S ของบัญชีขนาดใหญ่) หุ้นร่วงกว่า 3% ในวันนั้น ขณะที่นักลงทุนจับตาการเติบโตที่ชะลอตัวจากวินัยในการรับประกัน นี่คือปัจจัยถ่วงที่แท้จริงต่อข่าวกำไรเชิงบวก

  อธิบายว่าทำไมหุ้นจึงร่วงแม้กำไรจะเกินคาด แสดงให้เห็นความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการเติบโต

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →