The Allstate vs Progressive: ทำไมราคาถึงขยับต่างกัน

• ▲

  กำไรไตรมาส 2 เกินคาดอย่างมาก กำไรต่อหุ้นปรับปรุงของ Allstate ในไตรมาส 2 อยู่ที่ $8.99 สูงกว่าที่ตลาดคาดไว้ที่ $5.76–$6.07 เกินกว่า 50% โดยรายได้เพิ่มขึ้น 4.6–11.8% แตะ $17.54 พันล้าน รายได้จากการรับประกันภัยมากกว่าสองเท่าเป็น $2.01 พันล้าน และอัตราส่วนรวม (combined ratio) ดีขึ้นเป็น 86.6% สิ่งนี้แสดงว่าธุรกิจประกันภัยหลักทำกำไรได้ดีกว่าที่คาดไว้มาก ซึ่งสนับสนุนราคาหุ้นที่สูงขึ้น

  กำไรที่เกินคาดเป็นปัจจัยบวกใหม่หลักสำหรับ ALL ในช่วงนี้

• ▲

  รายได้จากการลงทุนพุ่งและการซื้อหุ้นคืนต่อเนื่อง รายได้จากการลงทุนสุทธิเพิ่มขึ้น 33.8% แตะ $1 พันล้าน สูงกว่าที่คาดไว้ และ Allstate คืนเงิน $1.3 พันล้านให้ผู้ถือหุ้นผ่านการซื้อหุ้นคืนและเงินปันผลภายใต้แผนซื้อหุ้นคืนมูลค่า $4 พันล้าน รายได้จากการลงทุนที่มากขึ้นและจำนวนหุ้นที่ลดลงช่วยเพิ่มกำไรต่อหุ้นและเป็นฐานรองรับราคาหุ้น

  สิ่งนี้อธิบายปัจจัยขับเคลื่อนกำไรหลักและการคืนทุนที่สนับสนุนราคาหุ้น

• ▼

  ความสูญเสียจากภัยพิบัติยังคงกดดัน Allstate รายงานความสูญเสียจากภัยพิบัติในไตรมาส 2 มูลค่า $1.72 พันล้าน (หลังหักภาษี $1.36 พันล้าน) แม้ว่าจะลดลง 12.8% จากปีก่อน ความสูญเสียเหล่านี้กัดกร่อนกำไรและทำให้หุ้นซื้อขายในราคาที่ต่ำกว่าคู่แข่งอย่างมาก เนื่องจากนักลงทุนกังวลเกี่ยวกับการจ่ายค่าสินไหมที่เกี่ยวข้องกับสภาพอากาศในอนาคต

  ความสูญเสียจากภัยพิบัติเป็นความเสี่ยงสำคัญที่เกิดซ้ำและกดดันมูลค่าของ ALL

• ▼

  การสอบสวนการรั่วไหลของข้อมูลเพิ่มความเสี่ยงทางกฎหมาย กลุ่ม ransomware อ้างว่าสามารถเข้าถึงข้อมูลของ Allstate จำนวน 657,000 รายการ และสำนักงานกฎหมาย Edelson Lechtzin กำลังสอบสวนความเป็นไปได้ในการฟ้องแบบกลุ่ม สิ่งนี้สร้างความไม่แน่นอนเกี่ยวกับค่าใช้จ่ายทางกฎหมาย ค่าปรับ และความเสียหายต่อชื่อเสียง ซึ่งอาจกดดันราคาหุ้นจนกว่าจะมีความชัดเจนเกี่ยวกับขอบเขตและผลกระทบทางการเงิน

  การรั่วไหลของข้อมูลเป็นภาระด้านกฎระเบียบและกฎหมายใหม่สำหรับ ALL

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →

• ▲

  ค่าเสียหายจากภัยพิบัติลดลงอย่างมาก หนุนกำไร ค่าเสียหายจากภัยพิบัติของ Allstate ลดลง 43% ใน Q1 2026 และอยู่ในระดับต่ำกว่าปีที่แล้วในเดือนเมษายนและพฤษภาคม ส่งผลให้ combined ratio ลดลงมาอยู่ที่ 80.3% จาก 83.1% และ adjusted EPS พุ่งขึ้นเป็น $10.65 จาก $3.53 การจ่ายค่าสินไหมจากภัยพิบัติที่ลดลงหมายถึงกำไรที่มากขึ้น ซึ่งหนุนราคาหุ้นให้สูงขึ้น

  นี่คือปัจจัยบวกหลัก: ค่าเสียหายจากภัยพิบัติที่ลดลงช่วยเพิ่มกำไรและหนุนราคาหุ้นโดยตรง

• ▼

  Oklahoma ฟ้อง Allstate เรื่องการจัดการเคลม อัยการสูงสุดของ Oklahoma ฟ้อง Allstate โดยกล่าวหาว่าจ่ายค่าสินไหมความเสียหายจากลมและลูกเห็บต่ำเกินไปผ่าน 'Disaster Payment Minimization Scheme' คดีนี้อาจนำไปสู่ค่าปรับ ค่าใช้จ่ายทางกฎหมาย และความเสียหายต่อชื่อเสียง สร้างความไม่แน่นอนและอาจกระทบการเงิน ซึ่งกดดันราคาหุ้น

  นี่คือเหตุการณ์ลบใหม่ที่อาจกระทบการเงินและชื่อเสียงของ Allstate ทำให้ราคาหุ้นปรับตัวลง

• ▲

  เบี้ยประกันเติบโตจากการขึ้นอัตราและซื้อกิจการ Allstate กำลังเติบโตด้านเบี้ยประกันผ่านการขึ้นอัตราที่ดำเนินการแล้วและการซื้อกิจการในอดีต รายได้ใน Q1 2026 อยู่ที่ $16.9 พันล้าน โดยมีกำไรสุทธิ $2.5 พันล้าน เบี้ยประกันที่สูงขึ้นหมายถึงรายได้และกำไรที่มากขึ้น ซึ่งหนุนราคาหุ้น

  นี่แสดงถึงปัจจัยบวกที่มั่นคง: อำนาจการตั้งราคาและการซื้อกิจการช่วยเพิ่มรายได้และกำไร

• ▲

  การขึ้นดอกเบี้ยของ Fed ที่อาจเกิดขึ้นอาจหนุนรายได้จากการลงทุน ด้วยโอกาส 63% ที่ Fed จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน บริษัทประกันอย่าง Allstate สามารถนำเบี้ยประกันไปลงทุนในพันธบัตรที่ให้ผลตอบแทนสูงขึ้นได้ ซึ่งจะเพิ่มรายได้จากการลงทุน เสริมกำไร และหนุนราคาหุ้น

  นี่คือปัจจัยมหภาคใหม่ที่อาจส่งผลบวกต่อรายได้จากการลงทุนและราคาหุ้นของ Allstate

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →

• ▲

  กำไรเดือนพฤษภาคมพุ่ง 36% จากการรับประกันที่ดีขึ้น กำไรสุทธิเดือนพฤษภาคมของ Progressive เพิ่มขึ้น 36% เป็น $1.45 พันล้าน โดยอัตราส่วนรวม (สัดส่วนของเบี้ยประกันที่จ่ายเป็นค่าสินไหมและค่าใช้จ่าย) ดีขึ้นเป็น 82.1 จำนวนกรมธรรม์เพิ่มขึ้น 8% เป็นประมาณ 40 ล้านฉบับ กำไรและจำนวนลูกค้าที่แข็งแกร่งขึ้นช่วยหนุนราคาหุ้นให้สูงขึ้น

  นี่คือปัจจัยพื้นฐานเชิงบวกที่ใหญ่ที่สุดของ PGR ในช่วงนี้

• ◆

  การปรับโครงสร้างผู้บริหารเมื่อประธานฝ่าย Personal Lines เกษียณ Pat Callahan ซึ่งนำฝ่าย Personal Lines มาเกือบ 24 ปี จะเกษียณในเดือนมกราคม 2027 โดย Lori Niederst จะเป็น Chief Personal Lines Officer และ Heather Day จะเป็นประธาน CRM การเปลี่ยนผ่านที่วางแผนไว้ช่วยลดความไม่แน่นอน แต่การเปลี่ยนแปลงผู้บริหารทุกครั้งมีความเสี่ยงด้านการดำเนินงาน

  เป็นเหตุการณ์ใหม่ที่อาจส่งผลต่อมุมมองของนักลงทุนเกี่ยวกับความมั่นคงของฝ่ายบริหาร

• ▲

  ฤดูเฮอริเคนที่รุนแรงน้อยลง แต่ราคายังหนุนบริษัทประกัน นักพยากรณ์คาดว่าฤดูเฮอริเคนแอตแลนติกปี 2026 จะรุนแรงน้อยลง แต่ Progressive ถูกจัดอยู่ในกลุ่มบริษัทประกันที่ฟื้นตัวได้ดีจากราคาที่แข็งแกร่งขึ้น การรับประกันอย่างมีวินัย และเงินทุนที่แข็งแรง พายุลูกใหญ่ที่น้อยลงหมายถึงต้นทุนค่าสินไหมที่ลดลง ซึ่งช่วยหนุนกำไรและราคาหุ้น

  อธิบายปัจจัยภายนอก (สภาพอากาศและราคา) ที่หนุนกำไรของ PGR

• ▼

  รายได้เดือนมิถุนายนลดลง 31% และรายได้ไตรมาส 2 ต่ำกว่าคาด กำไรสุทธิเดือนมิถุนายนลดลง 31% และอัตราส่วนรวมเพิ่มขึ้นเป็น 90 ซึ่งเป็นสัญญาณของต้นทุนค่าสินไหมที่สูงขึ้น รายได้ไตรมาส 2 อยู่ที่ $23.01 พันล้าน ต่ำกว่าที่คาด และเบี้ยประกันสุทธิที่รับไว้ต่ำกว่าเป้า $190 ล้าน หุ้นร่วงกว่า 7% จากข่าวเดือนมิถุนายน และ 9.4% จากรายได้ที่ต่ำกว่าคาด

  เป็นปัจจัยลบใหม่หลักในงวดนี้ และอธิบายการร่วงของราคาหุ้นล่าสุดได้โดยตรง

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →