REalloys vs BHP: ทำไมราคาถึงขยับต่างกัน

• ▲

  มาตรการจำกัดการส่งออกของจีนสร้างช่องว่างอุปทาน ข้อจำกัดการส่งออกของจีนต่อแร่หายากหนักอย่างดิสโพรเซียมและเทอร์เบียมกำลังบีบอุปทานทั่วโลก ดันราคาวัตถุดิบที่ไม่ใช่ของจีนสูงเป็น 3-4 เท่าของระดับจีน REalloys ในฐานะซัพพลายเออร์ที่ไม่ใช่จีนซึ่งมีสัญญาซื้อขายพิเศษและโรงงานผลิตโลหะแห่งใหม่ จะได้ประโยชน์จากราคาที่สูงขึ้นและอุปสงค์ที่พุ่งขึ้น

  นี่คือแรงขับเคลื่อนด้านอุปทานหลักที่กำหนดมูลค่าของ ALOY ข้อจำกัดของจีนสร้างภาวะขาดแคลนที่ REalloys พร้อมจะเติมเต็ม

• ▲

  กองทัพสหรัฐฯ เลือก REalloys สำหรับโรงงาน Tooele REalloys ได้รับการคัดเลือกแบบมีเงื่อนไขจากกองทัพสหรัฐฯ ให้สร้างและดำเนินการโรงงานแปรรูปแร่หายากหนักที่ Tooele Army Depot ซึ่งช่วยให้ได้พื้นที่เชิงยุทธศาสตร์และอุปสงค์จากภาครัฐในระยะยาว โดยไม่ต้องใช้เงินอุดหนุนจากผู้เสียภาษี และสอดคล้องกับคำสั่งห้ามใช้วัตถุดิบจีนของเพนตากอนในปี 2027

  นี่คือตัวกระตุ้นอุปสงค์ใหม่ที่สำคัญ ความร่วมมือโดยตรงกับภาครัฐที่ยืนยันเทคโนโลยีของ REalloys และล็อกรายได้ในอนาคต

• ▲

  REalloys สร้างห่วงโซ่อุปทานแบบครบวงจรในอเมริกาเหนือ REalloys กำลังประกอบห่วงโซ่อุปทานตั้งแต่เหมืองถึงแม่เหล็กผ่านข้อตกลงวัตถุดิบตั้งต้น (Saskatchewan, Greenland) โรงงานผลิตโลหะ และความร่วมมือด้านแม่เหล็กกับ JS Link บริษัทระดมทุนได้ประมาณ $100 ล้านเพื่อเร่งดำเนินการนี้ ตอกย้ำตำแหน่งซัพพลายเออร์รายสำคัญที่ไม่ใช่จีน ขณะที่กฎการจัดหาของเพนตากอนเข้มงวดขึ้น

  สิ่งนี้แสดงถึงการดำเนินงานตามกลยุทธ์ของบริษัท ซึ่งเป็นรากฐานของการเติบโตระยะยาวและความได้เปรียบในการแข่งขัน

• ◆

  รายได้ไตรมาส 2 เพิ่มขึ้น 83% แต่ขาดทุนสุทธิกว้างขึ้น REalloys รายงานรายได้เติบโต 83% เป็น $0.8 ล้าน ขับเคลื่อนโดยโรงงานใน Ohio และระบุว่ามีเงินทุนเพียงพอสำหรับการอัปเกรด อย่างไรก็ตาม ขาดทุนสุทธิกว้างขึ้นเป็น $36.8 ล้าน เนื่องจากค่าตอบแทนเป็นหุ้นที่ไม่ใช่เงินสด ตลาดให้ความสำคัญกับการเติบโตและแหล่งเงินทุน ดันหุ้นขึ้น 13.7%

  นี่คือข้อมูลทางการเงินล่าสุดที่แสดงทั้งความคืบหน้าและต้นทุน และอธิบายการเคลื่อนไหวของหุ้นล่าสุด

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →

• ▼

  ต้นทุนโครงการโพแทช Jansen บานปลาย BHP เตือนถึงค่าใช้จ่าย 2.3 พันล้านดอลลาร์และต้นทุนที่เกินงบในโครงการโพแทช Jansen ทำให้เงินลงทุนรวมเพิ่มขึ้นเป็น 6.9 พันล้านดอลลาร์จาก 4.9 พันล้านดอลลาร์ นี่เป็นการพลาดเป้าด้านต้นทุนครั้งที่สาม ซึ่งกระทบแผนการกระจายธุรกิจนอกเหนือจากทองแดงและแร่เหล็ก และกดดันราคาหุ้น

  การตัดจำหน่ายมูลค่ามหาศาลที่เฉพาะเจาะจงกับบริษัทส่งผลโดยตรงต่อกำไรและความน่าเชื่อถือของ BHP

• ▲

  ศูนย์ข้อมูล AI ขับเคลื่อนความต้องการทองแดง BHP ถูกจัดอยู่ในกลุ่มผู้ผลิตทองแดงที่จะได้ประโยชน์จากการที่ศูนย์ข้อมูล AI ใช้จ่ายมหาศาลกับโครงสร้างพื้นฐาน ศูนย์ข้อมูล AI ใช้ทองแดงมากกว่าศูนย์ข้อมูลทั่วไปประมาณสิบเท่า และ BHP กำลังดำเนินงานได้ดีที่ Escondida และ Copper South Australia ซึ่งสนับสนุนความต้องการทองแดงในอนาคต

  ปัจจัยขับเคลื่อนความต้องการเชิงโครงสร้างที่รองรับแนวโน้มการเติบโตของทองแดงของ BHP

• ▲

  การเจรจาเงินทุนยูเรเนียมของ NexGen NexGen กำลังเจรจากับ BHP เกี่ยวกับการจัดหาเงินทุนที่เป็นไปได้ 1 พันล้านดอลลาร์และการถือหุ้นในโครงการยูเรเนียม Rook I ผลประกอบการปีงบประมาณ 2026 ที่เป็นสถิติของ BHP โดยมี EBITDA 33 พันล้านดอลลาร์และกระแสเงินสดอิสระ 9.8 พันล้านดอลลาร์ ทำให้บริษัทมีความแข็งแกร่งทางการเงินที่จะลงทุนในแร่พลังงานใหม่

  แสดงให้เห็นว่า BHP ใช้กระแสเงินสดที่แข็งแกร่งขยายธุรกิจไปสู่สินค้าโภคภัณฑ์แห่งอนาคต

• ◆

  การหยุดเดินเครื่องที่ Escondida และการเจรจาขายหุ้นให้ Baowu อุบัติเหตุที่มีผู้เสียชีวิตทำให้ต้องระงับการดำเนินงานทั้งหมดที่ Escondida เหมืองทองแดงที่ใหญ่ที่สุดในโลก ซึ่งลดผลผลิตของ BHP และทำให้อุปทานทั่วโลกตึงตัว นอกจากนี้ BHP ยังอยู่ระหว่างการเจรจาเบื้องต้นเพื่อขายหุ้น 15-25% ในเหมืองแร่เหล็ก Jimblebar ให้กับ China Baowu ซึ่งอาจเพิ่มเงินทุนแต่ผลลัพธ์ยังไม่แน่นอน

  สองเหตุการณ์สำคัญ: หนึ่งเป็นลบระยะสั้นต่อการผลิต อีกหนึ่งมีความไม่แน่นอนสำหรับแร่เหล็ก

อ้างอิงจาก 7 ข่าว →

• ▲

  กำไรและเงินปันผลสูงสุดเป็นประวัติการณ์จากทองแดง กำไรทั้งปีของ BHP พุ่งขึ้น 30% เป็น 13.2 พันล้านดอลลาร์ เนื่องจากทองแดงแซงหน้าแร่เหล็กขึ้นมาเป็นตัวทำรายได้อันดับหนึ่ง โดยมี EBITDA จากทองแดงสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 18.2 พันล้านดอลลาร์ บริษัทประกาศจ่ายเงินปันผลสูงสุดในรอบสี่ปีที่ 1.72 ดอลลาร์ต่อหุ้น และลดหนี้สินสุทธิลงเหลือ 8.7 พันล้านดอลลาร์ สิ่งนี้ช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นของนักลงทุนและหนุนราคาหุ้น

  นี่เป็นเหตุการณ์ใหม่ที่ใหญ่ที่สุด แสดงให้เห็นโดยตรงถึงความแข็งแกร่งทางการเงินของ BHP และการคืนเงินสดให้ผู้ถือหุ้น

• ▲

  ทุ่มเงินหลายพันล้านเพื่อการเติบโตของทองแดง BHP อนุมัติงบประมาณราว 500 ล้านดอลลาร์สำหรับโรงแต่งแร่แห่งใหม่ที่เหมือง Escondida ในชิลี และวางแผนใช้จ่ายราว 11 พันล้านดอลลาร์ต่อปีสำหรับโครงการลงทุน โดยกว่า 55% ของงบลงทุนเพื่อการเติบโตมุ่งไปที่ทองแดง บริษัทมองเห็นโอกาสที่อุปทานทองแดงจะขาดแคลนถึง 10 ล้านตันต่อปี ซึ่งวางตำแหน่งของ BHP ให้พร้อมรับการเติบโตของอุปสงค์ในระยะยาว

  สิ่งนี้แสดงถึงการเปลี่ยนกลยุทธ์ของ BHP ไปสู่ทองแดง ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญต่อกำไรและมูลค่าบริษัทในอนาคต

• ▼

  ความเสี่ยงจากการประท้วงที่ Port Hedland ยังคงอยู่ BHP และสหภาพแรงงานเจรจาตกลงเรื่องค่าจ้างที่ศูนย์ส่งออกแร่เหล็ก Port Hedland ไม่สำเร็จ โดยจะกลับมาเจรจาอีกครั้งในวันที่ 25 สิงหาคม การประท้วง 48 ชั่วโมงเมื่อต้นเดือนนี้สร้างความเสียหายถึง 141 ล้านดอลลาร์ แม้ซีอีโอจะลดความสำคัญของผลกระทบ แต่การหยุดชะงักที่ยังดำเนินอยู่สามารถส่งผลเสียต่อการขนส่งแร่เหล็กและเพิ่มต้นทุนได้

  นี่เป็นความเสี่ยงที่เกิดขึ้นจริงต่ออุปทานแร่เหล็กและกำไรของ BHP โดยมีผลกระทบทางการเงินที่เกิดขึ้นแล้วจริง

• ▲

  ความคืบหน้าการเจรจาเรื่อง Resolution Copper และยูเรเนียม Resolution Copper มอบสัญญามูลค่า 110 ล้านดอลลาร์สำหรับเหมืองในรัฐแอริโซนา ซึ่ง BHP ถือหุ้น 45% ทำให้โครงการเข้าใกล้การพัฒนาเพิ่มขึ้น ขณะเดียวกัน BHP อยู่ระหว่างการเจรจากับ NexGen Energy เกี่ยวกับโครงการยูเรเนียม Rook I และซีอีโอคนใหม่ของ BHP วางแผนทบทวนเรื่องยูเรเนียม ซึ่งบ่งชี้ถึงทางเลือกการเติบโตในอนาคต

  สิ่งเหล่านี้เป็นความคืบหน้าของโครงการใหม่ที่อาจเพิ่มการผลิตทองแดงและยูเรเนียมในอนาคต หนุนการเติบโตระยะยาว

อ้างอิงจาก 7 ข่าว →

• ▼

  ผลผลิตทองแดงต่ำกว่าคาดและแนวโน้มอ่อนแอ ผลผลิตทองแดงรายไตรมาสของ BHP ต่ำกว่าคาด และบริษัทเตือนว่าการผลิตในปี 2027 อาจลดลงถึง 15.5% เนื่องจากเกรดแร่ที่ต่ำลงที่ Escondida ทองแดงเป็นตัวขับเคลื่อนกำไรหลัก ดังนั้นจึงกระทบกำไรในอนาคตและหุ้นร่วง 2.3%

  นี่คือแรงกดดันเชิงลบหลักในงวดนี้ กระทบโดยตรงต่อแนวโน้มกำไรและราคาหุ้นของ BHP

• ▼

  การประท้วงที่ Port Hedland และโครงข่ายไฟฟ้า คนงานที่ท่าเรือสินแร่เหล็ก Port Hedland ของ BHP หยุดงานประท้วง 8 ชั่วโมง และคนงานซ่อมบำรุงโครงข่ายไฟฟ้าโหวตประท้วง การกระทำเหล่านี้คุกคามการขนส่งสินแร่เหล็กและไฟฟ้าสำหรับเหมือง สร้างความไม่แน่นอนที่กดดันหุ้น

  ความวุ่นวายด้านแรงงานเป็นความเสี่ยงใหม่และต่อเนื่องที่อาจลดผลผลิตและเพิ่มต้นทุน กดดันราคาหุ้น

• ▲

  ใบอนุญาตขยาย Escondida และการอนุมัติ Ministers North BHP ได้รับใบอนุญาตสิ่งแวดล้อมสำหรับการขยายเหมืองทองแดง Escondida ในชิลี และอนุมัติโครงการสินแร่เหล็กมูลค่า 900 ล้านดอลลาร์ในออสเตรเลีย สิ่งเหล่านี้สนับสนุนการเติบโตของการผลิตในระยะยาว แต่ผลประโยชน์จะมาถึงในอีกหลายปีและไม่ชดเชยการลดผลผลิตในระยะใกล้

  สิ่งเหล่านี้เป็นการลงทุนเพื่อการเติบโตครั้งสำคัญที่รองรับปริมาณในอนาคตของ BHP แม้จะไม่แก้ปัญหาการผลิตในปัจจุบัน

• ▲

  การขายสินทรัพย์ที่ไม่ใช่ธุรกิจหลักและการทดลองใช้ระบบไฟฟ้า BHP กำลังขายทรัพย์สินทองแดง San Manuel เพื่อแลกกับหุ้น 30% ใน Faraday Copper และทดลองใช้รถบรรทุกไฟฟ้าแบตเตอรี่ การเคลื่อนไหวเหล่านี้ทำให้พอร์ตโฟลิโอกระชับขึ้นและเดินหน้าสู่การลดคาร์บอน แต่มีขนาดเล็กเมื่อเทียบกับการดำเนินงานหลัก

  สิ่งเหล่านี้แสดงให้เห็นถึงจุดเน้นของ BHP ด้านประสิทธิภาพและเทคโนโลยีในอนาคต แต่มีนัยสำคัญน้อยเมื่อเทียบกับข่าวทองแดงและการประท้วง

อ้างอิงจาก 9 ข่าว →

• ▼

  การตั้งสำรองและต้นทุนบานปลายของโครงการโพแทช Jansen BHP ประกาศตั้งสำรอง 2.3 พันล้านดอลลาร์สำหรับเหมืองโพแทช Jansen ในแคนาดา และปรับเพิ่มประมาณการต้นทุนระยะที่สองเป็น 6.9 พันล้านดอลลาร์ โดยการผลิตล่าช้าออกไปจนถึงปลายปี 2031 หุ้นร่วง 5.6% ในตลาดซิดนีย์ และ 4.3% ในตลาดลอนดอน นับเป็นความล้มเหลวครั้งใหญ่ของโครงการเติบโตหลัก ส่งผลกระทบต่อความเชื่อมั่นของนักลงทุนและผลตอบแทนระยะสั้น

  นี่เป็นเหตุการณ์ใหม่ที่ใหญ่ที่สุดที่ฉุดราคาหุ้น BHP ในช่วงนี้

• ▲

  การขายสายส่งไฟฟ้าในชิลี BHP เตรียมขายสายส่งไฟฟ้าในชิลีมูลค่าประมาณ 1.5 พันล้านดอลลาร์ เป็นส่วนหนึ่งของแผนขายสินทรัพย์ขนาดใหญ่ที่เกิน 6 พันล้านดอลลาร์แล้ว ช่วยหนุนฐานะการเงินและระดมทุนเพื่อการเติบโต โดยเฉพาะธุรกิจทองแดง การขายสินทรัพย์ที่ไม่ใช่ธุรกิจหลักมักเป็นบวกต่อหุ้น

  นี่เป็นพัฒนาการบวกใหม่ที่แสดงให้เห็นว่า BHP มุ่งเน้นสินทรัพย์หลักและการสร้างกระแสเงินสด

• ▲

  ข้อตกลงขนส่งโพแทชทางรางกับ CN Canadian National Railway ได้รับสัญญา 4 ปีในการขนส่งโพแทชจากเหมือง Jansen ของ BHP ไปยังท่าเรือ Vancouver ช่วยเสริมความน่าเชื่อถือของห่วงโซ่อุปทานสำหรับการส่งออกโพแทชในอนาคต และสนับสนุนความยั่งยืนระยะยาวของโครงการ นับเป็นก้าวเล็กๆ แต่เป็นบวกต่อความทะเยอทะยานด้านโพแทชของ BHP

  ข้อตกลงใหม่นี้ลดความเสี่ยงด้านโลจิสติกส์ของ Jansen ช่วยชดเชยข่าวการตั้งสำรองเชิงลบได้บางส่วน

• ▼

  การเปลี่ยนแปลงผู้บริหารระดับสูง BHP ประกาศปรับคณะผู้บริหารระดับสูง ซึ่งสร้างความไม่แน่นอนบ้างและมีส่วนทำให้หุ้นร่วงมากกว่า 1% เมื่อวันที่ 26 มิถุนายน การเปลี่ยนแปลงผู้นำอาจส่งสัญญาณถึงการปรับกลยุทธ์หรือความท้าทายภายใน ทำให้นักลงทุนระมัดระวัง

  นี่เป็นเหตุการณ์ใหม่ที่เพิ่มบรรยากาศเชิงลบ แม้ผลกระทบจะน้อยกว่าการตั้งสำรองของ Jansen

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →