BAE Systems vs Rolls-Royce: ทำไมราคาถึงขยับต่างกัน

• ▲

  ปรับเพิ่มเป้าหมายทั้งปีจากคำสั่งซื้อค้างส่ง 8.4 หมื่นล้านปอนด์ BAE ปรับเพิ่มเป้าหมายยอดขาย กำไร และกระแสเงินสดทั้งปี หลังผลประกอบการครึ่งปีแรกแข็งแกร่ง ยอดขายเพิ่มขึ้น 9% กำไรเพิ่มขึ้น 11% และกระแสเงินสดอิสระพลิกเป็นบวก 1.79 พันล้านปอนด์ คำสั่งซื้อใหม่ 1.64 หมื่นล้านปอนด์ ดันคำสั่งซื้อค้างส่งขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 8.4 หมื่นล้านปอนด์ มองเห็นรายได้ในอนาคตได้หลายปี

  นี่คือเหตุการณ์ใหม่หลักที่ทำให้ความคาดหวังกำไรสูงขึ้นโดยตรงและหนุนราคาหุ้น

• ▼

  หน่วยงานสหรัฐถูกปรับ 36 ล้านดอลลาร์กรณีถ่ายโอนเทคโนโลยีไปจีน บริษัทย่อยในสหรัฐของ BAE ถูกปรับ 36 ล้านดอลลาร์จากข้อกล่าวหาละเมิดกฎการส่งออกอาวุธ 104 กรณีที่เกี่ยวข้องกับการถ่ายโอนเทคโนโลยีไปจีน พร้อมต้องมีเจ้าหน้าที่กำกับดูแลการปฏิบัติตามกฎภายนอกอย่างน้อยสองปี ค่าปรับนี้ถือว่าน้อยเมื่อเทียบกับกำไร แต่เพิ่มความเสี่ยงด้านกฎระเบียบและชื่อเสียงที่เกี่ยวกับสัญญาด้านกลาโหมของสหรัฐ

  นี่คือปัจจัยถ่วงใหม่หลักที่อาจกดดันราคาหุ้นและความสัมพันธ์กับสหรัฐ

• ▲

  ชัยชนะด้านอวกาศและเทคโนโลยีกลาโหมเสริมการเติบโต เครื่องมือของ BAE ถูกส่งขึ้นสู่อวกาศพร้อมกล้องโทรทรรศน์อวกาศ Roman ของ NASA และ FAST Labs ของบริษัทได้รับทุนระยะที่ 2 จาก DARPA สำหรับอิเล็กทรอนิกส์ขั้นสูง ชัยชนะเหล่านี้แสดงว่า BAE ฝังตัวอยู่ในโครงการวิทยาศาสตร์และกลาโหมของสหรัฐที่มีมูลค่าสูง หนุนอุปสงค์ระยะยาวนอกเหนือจากคำสั่งซื้อค้างส่งหลัก

  สัญญาใหม่และความสำเร็จของโครงการช่วยเสริมเรื่องราวการเติบโตและความเชื่อมั่นของนักลงทุน

• ▲

  ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ทำให้อุปสงค์ด้านกลาโหมยังสูง FTSE 100 ทำสถิติสูงสุดใหม่แม้มีสงครามอิหร่าน โดย BAE เพิ่มขึ้น 2% จากแนวโน้มผลประกอบการ พันธสัญญาการใช้จ่ายของ NATO สหรัฐ สหราชอาณาจักร ยุโรป และอินโด-แปซิฟิก รวมถึงเป้าหมายของสหราชอาณาจักรที่ 3.5% ของ GDP ภายในปี 2035 หนุนภาพอุปสงค์ที่แข็งแกร่งหลายปีสำหรับ BAE

  อธิบายสภาพแวดล้อมอุปสงค์โดยรวมที่หนุนคำสั่งซื้อใหม่และอำนาจการตั้งราคาของ BAE

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →

• ▲

  ลงนามสัญญาเครื่องบินรบ GCAP มูลค่า £4.6bn สหราชอาณาจักร ญี่ปุ่น และอิตาลี ลงนามสัญญามูลค่า £4.6bn เพื่อสร้างเครื่องบินรบรุ่นใหม่ โดยมี BAE เป็นผู้พัฒนาหลัก สัญญานี้ล็อกเงินทุนและงานผลิตไว้หลายปี ช่วยหนุนรายได้และกำไรในอนาคต

  เป็นสัญญาใหม่ขนาดใหญ่ที่เพิ่มคำสั่งซื้อในมือและความชัดเจนของรายได้ระยะยาวของ BAE โดยตรง

• ▲

  งานแสดง Farnborough: ปืนใหญ่ยูเครน ฝึกนักบิน หัวรบใหม่ BAE ประกาศดีลให้สิทธิ์เพื่อช่วยยูเครนผลิตปืนใหญ่ ข้อตกลงร่วมทีมสำหรับการฝึกนักบิน RAF และหัวรบแบบโมดูลาร์ใหม่ชื่อ BlackThorn สิ่งเหล่านี้ขยายตลาดที่ BAE เข้าถึงได้ และสะท้อนความต้องการผลิตภัณฑ์ที่เพิ่มขึ้น

  เป็นดีลธุรกิจและความร่วมมือใหม่ที่เปิดช่องรายได้ใหม่และตอกย้ำแนวโน้มการเติบโตของ BAE

• ▲

  เปิดตัวโดรนรบไร้คนขับลำแรกของสหราชอาณาจักร BAE เปิดตัว Brontanax เครื่องบินรบไร้คนขับลำแรกของสหราชอาณาจักร และรัฐบาลลงทุน £300m ในโครงการ StormFighter ซึ่งวางตำแหน่ง BAE ในตลาดสงครามหุ่นยนต์ที่เติบโตเร็ว ซึ่งอาจเป็นตัวขับเคลื่อนรายได้สำคัญในอนาคต

  แสดงว่า BAE เป็นผู้นำในพื้นที่เติบโตสูงแห่งใหม่ ซึ่งสามารถยกระดับคาดการณ์กำไรระยะยาวได้

• ▲

  คำสั่งซื้อปืนเรือจากบราซิลและสัญญาณราคาต่ำกว่ามูลค่า BAE คว้าสัญญาส่งมอบปืนเรือให้บราซิล เพิ่มคำสั่งซื้อในมือซึ่งมีมูลค่า £75bn ประมาณการมูลค่ายุติธรรมที่ £23.23 บ่งชี้ว่าหุ้นต่ำกว่ามูลค่า 17.2% ซึ่งอาจดึงดูดนักลงทุนที่มองหาหุ้นคุณค่า

  คำสั่งซื้อใหม่เพิ่มคำสั่งซื้อในมือ และช่องว่างการประเมินมูลค่าเน้นโอกาสขาขึ้นของราคาหุ้น

อ้างอิงจาก 10 ข่าว →

• ▲

  แผนการใช้จ่ายด้านกลาโหม 3 แสนล้านปอนด์ของสหราชอาณาจักร รัฐบาลสหราชอาณาจักรประกาศแผนการใช้จ่ายด้านกลาโหมเกือบ 3 แสนล้านปอนด์ภายในสี่ปี โดยจะเพิ่มสัดส่วนงบประมาณเป็น 2.7% ของ GDP ภายในปี 2029 ซึ่งจะเพิ่มความต้องการสินค้าและบริการของ BAE โดยตรง และสนับสนุนการเติบโตของรายได้และกำไรในอนาคต

  นี่คือปัจจัยหนุนความต้องการใหม่ที่ใหญ่ที่สุด ซึ่งจะช่วยเพิ่มคำสั่งซื้อในมือและกำไรระยะยาวของ BAE โดยตรง

• ▲

  คำสั่งซื้อค้างส่ง 8.36 หมื่นล้านปอนด์ สูงสุดเป็นประวัติการณ์ BAE ปิดปี 2025 ด้วยคำสั่งซื้อค้างส่งสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 8.36 หมื่นล้านปอนด์ และยอดขายเติบโต 10% คำสั่งซื้อค้างส่งจำนวนมากช่วยให้มองเห็นรายได้ในอนาคตได้ชัดเจนขึ้น ลดความไม่แน่นอน และสนับสนุนเหตุผลในการลงทุนในหุ้นนี้

  คำสั่งซื้อค้างส่งเป็นตัวชี้วัดสำคัญของรายได้ในอนาคต และสะท้อนความต้องการพื้นฐานที่แข็งแกร่ง

• ▲

  สัญญาด้านอวกาศและดาวเทียมใหม่ BAE ได้รับสัญญาสร้างดาวเทียมถ่ายภาพรุ่นใหม่ให้กับ Vantor และได้สาธิตชิปประมวลผลสำหรับอวกาศที่ทนทานต่อรังสี ความสำเร็จเหล่านี้ช่วยขยายธุรกิจอวกาศของ BAE และแสดงความเป็นผู้นำด้านเทคโนโลยี ซึ่งสนับสนุนการเติบโตในอนาคต

  การได้สัญญาใหม่และความก้าวหน้าด้านเทคโนโลยีช่วยเสริมเรื่องราวการเติบโตของ BAE นอกเหนือจากธุรกิจกลาโหมแบบดั้งเดิม

• ▲

  ดีล CV90 มูลค่า 250 ล้านดอลลาร์กับ Allison Transmission BAE มอบสัญญามูลค่า 250 ล้านดอลลาร์ให้ Allison เพื่อผลิตระบบส่งกำลังสำหรับรถ CV90 พร้อมออปชันอีก 50 ล้านดอลลาร์ ซึ่งสนับสนุนโครงการ CV90 และห่วงโซ่อุปทานของ BAE ตอกย้ำความต้องการรถรบของบริษัท

  แสดงให้เห็นความต้องการระบบภาคพื้นดินของ BAE ที่ยังมีต่อเนื่อง และเสริมความแข็งแกร่งให้ห่วงโซ่อุปทาน

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →

• ▲

  สัญญา SMR ในสวีเดนและข้อตกลงเทคโนโลยีนิวเคลียร์กับสหราชอาณาจักรและญี่ปุ่น Rolls-Royce ชนะสัญญาสร้างเครื่องปฏิกรณ์นิวเคลียร์ขนาดเล็กแบบโมดูลาร์ (SMR) จำนวนสามเครื่องในสวีเดน และได้ลงนามข้อตกลงเทคโนโลยีนิวเคลียร์กับสหราชอาณาจักรและญี่ปุ่น ข้อตกลงเหล่านี้เปลี่ยนการสนับสนุนเชิงนโยบายให้เป็น commitments รายได้จริง เสริมเรื่องราวการเติบโตระยะยาวและหนุนราคาหุ้น

  นี่เป็นชัยชนะใหม่ที่เป็นรูปธรรม ซึ่งเพิ่มคำสั่งซื้อในธุรกิจนิวเคลียร์ของ Rolls-Royce และรายได้ในอนาคต

• ▼

  การจัดหาชิ้นส่วนจากต่างประเทศสำหรับถังปฏิกรณ์ SMR เพิ่มความเสี่ยงทางการเมือง Rolls-Royce กำลังซื้อชิ้นส่วนเครื่องปฏิกรณ์หลักจากเกาหลีใต้หรือสาธารณรัฐเช็ก เนื่องจากไม่มีซัพพลายเออร์ในสหราชอาณาจักรที่ผลิตได้ สิ่งนี้ทำให้นักการเมืองและสหภาพแรงงานในสหราชอาณาจักรไม่พอใจ และอาจทำให้การอนุมัติล่าช้าหรือบังคับให้ต้องเปลี่ยนแปลงด้วยต้นทุนสูง ซึ่งกดดันโครงการ SMR และราคาหุ้น

  เป็นพัฒนาการเชิงลบใหม่ที่อาจทำให้โครงการเติบโตหลักล่าช้าหรือซับซ้อนขึ้น

• ▲

  ความร่วมมือด้านคอมพิวเตอร์ควอนตัมเพื่อการออกแบบกังหัน Rolls-Royce กำลังร่วมมือกับ Quantinuum และรายอื่น ๆ เพื่อสำรวจการใช้คอมพิวเตอร์ควอนตัมในการออกแบบกังหันก๊าซให้ดีขึ้น หากสำเร็จ อาจลดต้นทุนการพัฒนาและปรับปรุงประสิทธิภาพเครื่องยนต์ในระยะยาว ซึ่งเป็นสัญญาณบวกเล็ก ๆ ต่อราคาหุ้นในระยะยาว

  เป็นความร่วมมือทางเทคโนโลยีใหม่ที่อาจเพิ่มขีดความสามารถในการแข่งขันในอนาคต

• ▼

  ความอ่อนแอของผู้บริโภคในจีนกระทบยอดขายรถหรู ยอดขายรถยนต์ Rolls-Royce ในจีนลดลง เนื่องจากผู้บริโภคที่นั่นใช้จ่ายกับสินค้าหรูหราน้อยลง แม้การลดลงจะรุนแรงน้อยกว่าแบรนด์รถทั่วไป แต่ก็ยังบ่งชี้ถึงอุปสงค์ที่อ่อนแอในตลาดสำคัญ ซึ่งฉุดความรู้สึกของนักลงทุนต่อบริษัทเล็กน้อย

  เป็นข้อมูลใหม่ที่แสดงแรงกดดันด้านอุปสงค์ในภูมิภาคสำคัญ

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →

• ▲

  งบประมาณกลาโหมสหราชอาณาจักรที่เพิ่มขึ้นหนุนแนวโน้มความต้องการ สหราชอาณาจักรประกาศเพิ่มงบประมาณด้านกลาโหม 15 พันล้านปอนด์ ทำให้งบประมาณแตะ 2.7% ของ GDP ภายในปี 2029 ซึ่งเป็นผลดีโดยตรงต่อธุรกิจกลาโหมของ Rolls-Royce ที่มีคำสั่งซื้อค้างอยู่ในมือแล้ว 17.4 พันล้านปอนด์ โดยจะเพิ่มคำสั่งซื้อในอนาคตสำหรับเครื่องยนต์และบริการด้านทหาร

  นี่คือปัจจัยหนุนความต้องการใหม่ที่สำคัญสำหรับธุรกิจกลาโหมของ Rolls-Royce ซึ่งจะช่วยเพิ่มรายได้และศักยภาพกำไรในอนาคตโดยตรง

• ▲

  การขาดแคลนไฟฟ้าในสหรัฐฯ เปิดตลาดใหม่สำหรับเครื่องยนต์ก๊าซ Bank of America เตือนว่าสหรัฐฯ จะขาดแคลนไฟฟ้าถึง 100 กิกะวัตต์ภายในปี 2030 โดยมีศูนย์ข้อมูลเป็นตัวขับเคลื่อนความต้องการ กังหันก๊าซธรรมชาติขายหมดแล้ว ทำให้ผู้พัฒนาหันมาใช้เครื่องยนต์ลูกสูบก๊าซของ Rolls-Royce สร้างช่องทางการเติบโตใหม่นอกเหนือจากธุรกิจการบิน

  สิ่งนี้ชี้ให้เห็นตลาดใหม่ขนาดใหญ่ที่ Rolls-Royce สามารถเข้าถึงได้ในกลุ่มธุรกิจระบบพลังงาน ซึ่งขับเคลื่อนโดยการเติบโตของศูนย์ข้อมูล AI

• ▲

  กำไรครึ่งปีแรกพุ่ง 46% ปรับเพิ่มคาดการณ์อย่างมีนัยสำคัญ Rolls-Royce รายงานกำไรจากการดำเนินงานครึ่งปีแรกเพิ่มขึ้น 46% เป็น 2.5 พันล้านปอนด์ และปรับเพิ่มคาดการณ์ทั้งปีเป็น 4.7-4.9 พันล้านปอนด์ จากเดิม 4-4.2 พันล้านปอนด์ ผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งในธุรกิจการบินพลเรือน กลาโหม และระบบพลังงาน เป็นตัวขับเคลื่อนให้ผลประกอบการดีกว่าคาด โดยกระแสเงินสดอิสระก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน

  นี่คือเหตุการณ์สำคัญด้านกำไรที่ยืนยันการพลิกฟื้นของบริษัทโดยตรง และเพิ่มความเชื่อมั่นของนักลงทุน

• ▲

  คำสั่งซื้อศูนย์ข้อมูลพุ่ง สัญญากับไฮเปอร์สเกลเลอร์รายใหญ่ใกล้ปิดดีล หน่วยธุรกิจระบบพลังงานของ Rolls-Royce มีรายได้แบบอินทรีย์เติบโต 28% และกำไรเติบโต 72% โดยสมุดคำสั่งซื้อศูนย์ข้อมูลขยายตัวมากกว่าครึ่งในครึ่งปีแรก CEO กล่าวว่าดีลกับไฮเปอร์สเกลเลอร์รายใหญ่อีกรายใกล้สำเร็จ และมีการรับคำสั่งซื้อสำหรับปี 2028 แล้ว สะท้อนการเติบโตในอนาคตที่แข็งแกร่ง

  สิ่งนี้แสดงให้เห็นโมเมนตัมที่เป็นรูปธรรมในธุรกิจพลังงานสำหรับศูนย์ข้อมูลที่เติบโตเร็ว ซึ่งเป็นเครื่องยนต์ทำกำไรใหม่ที่สำคัญ

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →