← ภาพรวม Brookfield Asset Management

Brookfield Asset Management vs Euro/US Dollar FX Spot Rate: ทำไมราคาถึงขยับต่างกัน

สรุปจากข่าวทุกสัปดาห์ · เดือน · ไตรมาส เทียบกันตามช่วงเวลา

Brookfield Asset Management Ltd. (BAM)

Q3 2026
▲3▼1

Brookfield เดินหน้าโครงสร้างพื้นฐาน AI ด้วยการระดมทุนสถิติและดีล Oaktree

  • ขยายวงเงินสินเชื่อเพื่อพลังงาน AI เป็น $25B Brookfield ขยายวงเงินสินเชื่อเพื่อพลังงาน AI เป็น $25 billion กับ Bloom Energy ตอกย้ำบทบาทในยุคโครงสร้างพื้นฐาน AI และอาจหนุนรายได้ค่าธรรมเนียมและการเติบโตของสินทรัพย์ในอนาคต

    เป็นการขยายความร่วมมือครั้งก่อนครั้งใหญ่ แสดงถึงความมุ่งมั่นต่อเนื่องในโครงสร้างพื้นฐาน AI

  • เข้าร่วมโครงการ AI $500B ของ Nvidia Brookfield เข้าร่วมโครงการ AI $500 billion ของ Nvidia โดย Nvidia เป็นผู้ลงทุนหลักในกองทุน AI $10 billion ของ Brookfield ด้วยวงเงิน $2 billion และมีความคืบหน้าในโครงการต่างๆ รวมถึงศูนย์ข้อมูล Kentucky มูลค่า $100 billion และโรงงาน AI ในเกาหลีมูลค่า $9 billion

    เป็นความร่วมมือครั้งใหม่ที่สำคัญและความคืบหน้าของโครงการ ซึ่งช่วยเสริมความแข็งแกร่งให้ Brookfield ในโครงสร้างพื้นฐาน AI อย่างมีนัยสำคัญ

  • ปิดดีลซื้อ Oaktree สำเร็จ ทำให้ธุรกิจสินเชื่อโตเป็นสองเท่า Brookfield ปิดดีลซื้อ Oaktree สำเร็จ ทำให้ธุรกิจสินเชื่อโตเป็นสองเท่า และรายงานการระดมทุนรายไตรมาสสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ $77 billion โดยทุนที่มีค่าธรรมเนียมเพิ่มขึ้น 19% เป็น $672 billion

    เป็นการซื้อกิจการเชิงกลยุทธ์ครั้งใหญ่และการระดมทุนสถิติ ซึ่งส่งผลโดยตรงต่อขนาดและการสร้างค่าธรรมเนียมของ BAM

  • ความเสี่ยงถ่วงดุลความคาดหวัง ความเสี่ยง ได้แก่ แผนของ Nvidia ที่ไม่มีผลผูกพัน ชิป AI อาจล้าสมัยก่อนสินเชื่อโครงสร้างพื้นฐานอายุ 30–50 ปีจะครบกำหนด และความเสี่ยงจากการขยาย AI กำลังเคลื่อนเข้าสู่สินเชื่อเอกชนที่กำกับดูแลน้อยด้วยการประเมินมูลค่าที่อ่อน

    เป็นปัจจัยเสี่ยงใหม่ที่อาจส่งผลลบต่อหุ้น BAM โดยสร้างความกังวลเกี่ยวกับความยั่งยืนของการลงทุนใน AI

สิงหาคม 2026
▲3▼1

Brookfield ได้อานิสงส์จากความต้องการโครงสร้างพื้นฐาน AI แต่ก็มีความเสี่ยงที่ถ่วงดุลไว้

  • ระดมทุนและค่าธรรมเนียมเติบโตสูงสุดเป็นประวัติการณ์ Brookfield รายงานการระดมทุนรายไตรมาสสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ $77B โดยเงินทุนที่คิดค่าธรรมเนียมเพิ่มขึ้น 19% เป็น $672B สะท้อนความต้องการกองทุนที่แข็งแกร่งและช่วยหนุนค่าธรรมเนียมการจัดการในอนาคต

    นี่คือพัฒนาการเชิงบวกใหม่ในงวดนี้ที่สนับสนุนการเติบโตของกำไรโดยตรง

  • ขยายดีลโครงสร้างพื้นฐาน AI Brookfield เข้าร่วมแผนระดมทุน AI มูลค่า $500B ของ Nvidia ขยายความร่วมมือด้านพลังงานกับ Bloom Energy เป็น $25B เดินหน้าโครงการศูนย์ข้อมูลในเกาหลีมูลค่า $9B และปิดดีลซื้อกิจการ Boralex พลังงานหมุนเวียนมูลค่า $6.5B

    ดีลใหม่เหล่านี้ตอกย้ำบทบาทของ Brookfield ในโครงสร้างพื้นฐาน AI และเพิ่มฐานสินทรัพย์

  • โครงการใหม่และการเจรจาซื้อกิจการ Brookfield เปิดเผยรายละเอียดวิทยาเขต AI ในรัฐเคนตักกี้มูลค่า $100B และโครงการนิวเคลียร์ Westinghouse และอยู่ระหว่างเจรจาซื้อ Actimize ในราคาราว $2B สะท้อนการขยายตัวต่อเนื่อง

    โครงการใหม่เหล่านี้แสดงกิจกรรมการลงทุนที่ต่อเนื่องและศักยภาพการเติบโตของ Brookfield

  • ความเสี่ยงในการจัดหาเงินทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI แผนของ Nvidia ไม่มีผลผูกพันทางกฎหมาย ชิป AI อาจล้าสมัยก่อนที่สินเชื่อโครงสร้างพื้นฐานอายุ 30–50 ปีจะครบกำหนด และความเสี่ยงจากการสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI ได้ย้ายไปสู่สินเชื่อเอกชนที่กำกับดูแลน้อยซึ่งมีการประเมินมูลค่าแบบผ่อนปรน

    ความเสี่ยงเหล่านี้อาจบั่นทอนความยั่งยืนของการเติบโตที่ขับเคลื่อนด้วย AI ของ Brookfield

ล่าสุด
▲2

การผลักดันด้าน AI และการซื้อกิจการของ Brookfield ยังคงเติบโตต่อเนื่อง

  • ความร่วมมือด้านพลังงาน AI ขยายเป็น $25B Brookfield และ Bloom Energy ขยายความร่วมมือด้านการเงินสำหรับพลังงาน AI จาก $5B เป็น $25B ทำให้ Brookfield มีโครงการพลังงานสำหรับศูนย์ข้อมูลในมือมากขึ้นสำหรับลงทุน ซึ่งสามารถสร้างค่าธรรมเนียมและผลตอบแทน ดันราคา BAM ขึ้น

    นี่คือการลงทุนใหม่ครั้งใหญ่ที่ขยายโอกาสด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI ของ Brookfield โดยตรง

  • Brookfield กำลังเจรจาซื้อ Actimize ในราคา $2B Brookfield อยู่ในการเจรจาแบบเอกสิทธิ์เพื่อซื้อ Actimize ธุรกิจด้านอาชญากรรมทางการเงินและการปฏิบัติตามกฎระเบียบ จาก NICE ในราคาประมาณ $2B หากสำเร็จ จะเสริมความแข็งแกร่งให้กับการขยายธุรกิจโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินของ Brookfield และเพิ่มธุรกิจที่สร้างค่าธรรมเนียมอีกแห่ง หนุนราคา BAM

    นี่คือเป้าหมายการซื้อกิจการใหม่ที่ขยายแพลตฟอร์มโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินของ Brookfield

  • มีการยื่นข้อเสนอซื้อ GFL แล้ว แต่ผลลัพธ์ยังไม่ชัดเจน กลุ่ม private equity สองกลุ่ม กลุ่มหนึ่งรวม Brookfield ได้ยื่นข้อเสนอซื้อ GFL Environmental หุ้น GFL ปรับขึ้น 4% แต่ยังไม่ทราบเงื่อนไขหรือผลลัพธ์สำหรับ Brookfield ดีลนี้อาจช่วยลงทุนและเพิ่มค่าธรรมเนียม แต่การแข่งขันประมูลและราคายังไม่แน่นอน

    นี่คือความคืบหน้าใหม่ในดีลที่เคยรายงานก่อนหน้านี้ โดยมีผลกระทบต่อ BAM ที่ยังไม่ชัดเจน

กันยายน 2026
▲4

การระดมทุนด้าน AI และการซื้อกิจการของ Brookfield เร่งตัวขึ้น

  • Nvidia ลงทุนหลัก 2 พันล้านดอลลาร์ในกองทุน AI ของ Brookfield Nvidia ประกาศลงทุน 2 พันล้านดอลลาร์ในกองทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI มูลค่า 1 หมื่นล้านดอลลาร์ของ Brookfield ถือเป็นการลงทุนหลักของการระดมทุนครั้งนี้ ช่วยตอกย้ำกลยุทธ์ด้าน AI ของ Brookfield และได้พันธมิตรรายใหญ่เข้ามา ทำให้ดึงดูดนักลงทุนรายอื่นและปิดดีลได้ง่ายขึ้น ซึ่งน่าจะหนุนค่าธรรมเนียมการบริหารในอนาคตและราคาหุ้น BAM

    นี่คือการลงทุนใหม่ที่ชัดเจนและสนับสนุนเรื่องการระดมทุนและการเติบโตของ BAM โดยตรง

  • Brookfield และ Bloom Energy ขยายกรอบความร่วมมือด้านพลังงาน AI เป็น 2.5 หมื่นล้านดอลลาร์ Brookfield และ Bloom Energy ขยายความร่วมมือเพื่อจัดหาเงินทุนสูงสุด 2.5 หมื่นล้านดอลลาร์สำหรับโครงการผลิตไฟฟ้าในพื้นที่สำหรับศูนย์ข้อมูล สิ่งนี้สร้างโครงการดีลขนาดใหญ่ที่ Brookfield สามารถลงทุนได้ ซึ่งอาจสร้างค่าธรรมเนียมและผลตอบแทน ผลักดันราคาหุ้น BAM ให้สูงขึ้น

    นี่คือความร่วมมือใหม่ที่ใหญ่ขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งขยายตลาดที่ BAM เข้าถึงได้ในโครงสร้างพื้นฐานพลังงาน AI

  • Brookfield ชนะสัญญาบริหารหนี้สินนิวเคลียร์ระยะหลายทศวรรษ Brookfield ได้รับเลือกให้บริหารสัญญาการลงทุนระยะหลายทศวรรษให้กับ Nuclear Liabilities Fund ของสหราชอาณาจักร เริ่มต้นที่ 1 พันล้านดอลลาร์ สิ่งนี้เพิ่มเงินทุนที่มีค่าธรรมเนียมและอยู่กับบริษัทในระยะยาว ซึ่งเพิ่มค่าธรรมเนียมการบริหารที่เกิดซ้ำของ BAM และเสริมความแข็งแกร่งให้ฐานรายได้

    นี่คือการชนะสัญญาใหม่ที่เพิ่มเงินทุนระยะยาวที่มั่นคงให้กับฐานสินทรัพย์ของ BAM

  • Brookfield เดินหน้าซื้อกิจการขนาดใหญ่: PGP Glass, Reliance Worldwide, GFL Environmental Brookfield อยู่ระหว่างการเจรจาขั้นสูงเพื่อซื้อ PGP Glass มูลค่าสูงสุด 1.5 พันล้านดอลลาร์ ตกลงซื้อ Reliance Worldwide มูลค่า 2.8 พันล้านดอลลาร์ และจับมือกับ IFM เพื่อเสนอซื้อ GFL Environmental ในดีลที่อาจมีมูลค่า 2.8 หมื่นล้านดอลลาร์ ดีลเหล่านี้จะช่วย deploy เงินทุนและขยายพอร์ต private equity ของ BAM ซึ่งอาจหนุนค่าธรรมเนียมและผลตอบแทน

    นี่คือความพยายามซื้อกิจการขนาดใหญ่ครั้งใหม่ที่แสดงให้เห็นว่า BAM กำลัง deploy เงินทุนและขยายฐานสินทรัพย์อย่างแข็งขัน

▲4

การระดมทุนด้าน AI และการซื้อกิจการของ Brookfield เร่งตัวขึ้น

  • Nvidia ลงทุนหลัก 2 พันล้านดอลลาร์ในกองทุน AI ของ Brookfield Nvidia ประกาศลงทุน 2 พันล้านดอลลาร์ในกองทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI มูลค่า 1 หมื่นล้านดอลลาร์ของ Brookfield ถือเป็นการลงทุนหลักของการระดมทุนครั้งนี้ ช่วยตอกย้ำกลยุทธ์ด้าน AI ของ Brookfield และได้พันธมิตรรายใหญ่เข้ามา ทำให้ดึงดูดนักลงทุนรายอื่นและปิดดีลได้ง่ายขึ้น ซึ่งน่าจะหนุนค่าธรรมเนียมการบริหารในอนาคตและราคาหุ้น BAM

    นี่คือการลงทุนใหม่ที่ชัดเจนและสนับสนุนเรื่องการระดมทุนและการเติบโตของ BAM โดยตรง

  • Brookfield และ Bloom Energy ขยายกรอบความร่วมมือด้านพลังงาน AI เป็น 2.5 หมื่นล้านดอลลาร์ Brookfield และ Bloom Energy ขยายความร่วมมือเพื่อจัดหาเงินทุนสูงสุด 2.5 หมื่นล้านดอลลาร์สำหรับโครงการผลิตไฟฟ้าในพื้นที่สำหรับศูนย์ข้อมูล สิ่งนี้สร้างโครงการดีลขนาดใหญ่ที่ Brookfield สามารถลงทุนได้ ซึ่งอาจสร้างค่าธรรมเนียมและผลตอบแทน ผลักดันราคาหุ้น BAM ให้สูงขึ้น

    นี่คือความร่วมมือใหม่ที่ใหญ่ขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งขยายตลาดที่ BAM เข้าถึงได้ในโครงสร้างพื้นฐานพลังงาน AI

  • Brookfield ชนะสัญญาบริหารหนี้สินนิวเคลียร์ระยะหลายทศวรรษ Brookfield ได้รับเลือกให้บริหารสัญญาการลงทุนระยะหลายทศวรรษให้กับ Nuclear Liabilities Fund ของสหราชอาณาจักร เริ่มต้นที่ 1 พันล้านดอลลาร์ สิ่งนี้เพิ่มเงินทุนที่มีค่าธรรมเนียมและอยู่กับบริษัทในระยะยาว ซึ่งเพิ่มค่าธรรมเนียมการบริหารที่เกิดซ้ำของ BAM และเสริมความแข็งแกร่งให้ฐานรายได้

    นี่คือการชนะสัญญาใหม่ที่เพิ่มเงินทุนระยะยาวที่มั่นคงให้กับฐานสินทรัพย์ของ BAM

  • Brookfield เดินหน้าซื้อกิจการขนาดใหญ่: PGP Glass, Reliance Worldwide, GFL Environmental Brookfield อยู่ระหว่างการเจรจาขั้นสูงเพื่อซื้อ PGP Glass มูลค่าสูงสุด 1.5 พันล้านดอลลาร์ ตกลงซื้อ Reliance Worldwide มูลค่า 2.8 พันล้านดอลลาร์ และจับมือกับ IFM เพื่อเสนอซื้อ GFL Environmental ในดีลที่อาจมีมูลค่า 2.8 หมื่นล้านดอลลาร์ ดีลเหล่านี้จะช่วย deploy เงินทุนและขยายพอร์ต private equity ของ BAM ซึ่งอาจหนุนค่าธรรมเนียมและผลตอบแทน

    นี่คือความพยายามซื้อกิจการขนาดใหญ่ครั้งใหม่ที่แสดงให้เห็นว่า BAM กำลัง deploy เงินทุนและขยายฐานสินทรัพย์อย่างแข็งขัน

▲3▼1

การขยายธุรกิจ AI และพลังงานของ Brookfield เปลี่ยนการระดมทุนสถิติให้เป็นโครงการจริง

  • ปิดดีลพลังงานหมุนเวียน Boralex Brookfield และพันธมิตร La Caisse ปิดการซื้อกิจการบริษัทพลังงานหมุนเวียนสัญชาติแคนาดาอย่าง Boralex มูลค่าประมาณ 6.5 พันล้านดอลลาร์ ดีลนี้เพิ่มฟาร์มกังหันลมและโซลาร์ที่เปิดดำเนินการอยู่ ซึ่งสร้างรายได้ประจำตามสัญญาและค่าธรรมเนียมการบริหาร ทำให้ฐานสินทรัพย์อายุยาวที่ BAM บริหารให้กับนักลงทุนลึกขึ้น

    การซื้อกิจการมูลค่าหลายพันล้านที่ปิดสำเร็จช่วยขยายฐานสินทรัพย์ที่สร้างค่าธรรมเนียมของ BAM ซึ่งเป็นปัจจัยหลักของกำไร

  • SEC อนุมัติให้จัดหาเงินทุนสำหรับดาต้าเซ็นเตอร์ง่ายขึ้น SEC ระบุว่าหนี้ของดาต้าเซ็นเตอร์ไม่อยู่ภายใต้กฎการกันความเสี่ยง (risk-retention) ของ Dodd-Frank ทำให้ผู้ปล่อยกู้สามารถรวมและขายสินเชื่อเหล่านี้ได้อย่างอิสระมากขึ้น ส่งผลให้การสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI มูลค่า 500 พันล้านดอลลาร์ที่ Brookfield ช่วยจัดหาเงินทุนมีต้นทุนถูกลงและระดมทุนได้ง่ายขึ้น หนุนดีลเพิ่มขึ้นและค่าธรรมเนียมในอนาคต

    การเปลี่ยนแปลงกฎเกณฑ์นี้ปลดล็อกการจัดหาเงินทุนที่ใช้ทุนอย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้นโดยตรงให้กับโครงการโครงสร้างพื้นฐาน AI ของ BAM

  • ระดมทุนสถิติ เปลี่ยนทิศทางสู่ AI และนิวเคลียร์ Brookfield รายงานการระดมทุนรายไตรมาสสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 77 พันล้านดอลลาร์ ดันทุนที่คิดค่าธรรมเนียมขึ้น 19% เป็น 672 พันล้านดอลลาร์ และกำไรที่เกี่ยวข้องกับค่าธรรมเนียมขึ้น 20% บริษัทยังเปิดเผยรายละเอียดวิทยาเขต AI ในรัฐ Kentucky มูลค่า 100 พันล้านดอลลาร์ และโครงการนิวเคลียร์ Westinghouse ที่ได้รับการสนับสนุน 17.5 พันล้านดอลลาร์จาก DOE พร้อมการซื้อหุ้นคืนและเงินปันผล

    นี่คือข่าวเฉพาะบริษัทที่ใหญ่ที่สุดในงวดนี้ แสดงให้เห็นเงินจริงที่ระดมได้และนำไปลงทุนใน AI และพลังงาน

  • ความเสี่ยงฟองสบู่ AI อยู่ในสินเชื่อเอกชน นักวิเคราะห์เตือนว่าความเสี่ยงจากการสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI ได้ย้ายไปสู่สินเชื่อเอกชนและบริษัทประกัน ซึ่งขาดการกำกับดูแลแบบธนาคารและพึ่งพาการประเมินมูลค่าแบบผ่อนปรน หากโครงการ AI หารายได้ไม่พอชำระหนี้ ความสูญเสียอาจกระทบกองทุนอย่างของ Brookfield ซึ่งเป็นปัจจัยถ่วงที่แท้จริงต่อเรื่องราว AI ที่สดใส

    นี่คือมุมมองลบหลักต่อการเติบโตของการจัดหาเงินทุนให้ AI ที่ BAM มีความเสี่ยงสูง

▲2

Brookfield ร่วมวง Nvidia ระดมทุน 500B ดอลลาร์สำหรับโครงสร้างพื้นฐาน AI

  • Nvidia จับมือพันธมิตรระดมทุน 500B ดอลลาร์สำหรับโครงสร้างพื้นฐาน AI Brookfield เป็นหนึ่งในหกบริษัทการเงินที่ร่วมมือกับ Nvidia เพื่อระดมทุนมากกว่า 500 พันล้านดอลลาร์สำหรับศูนย์ข้อมูล AI และระบบไฟฟ้า ซึ่งทำให้ Brookfield มีโครงการจำนวนมหาศาลที่จะให้สินเชื่อและบริหารจัดการ สร้างรายได้ค่าธรรมเนียมในระยะยาวและการเติบโตของสินทรัพย์ ซึ่งหนุนราคาหุ้น

    นี่คือเหตุการณ์ใหม่หลักของช่วงนี้ และอธิบายโดยตรงว่าทำไม BAM ถึงเป็นข่าว

  • การเจรจาระดมทุนศูนย์ข้อมูล AI ในเกาหลี Nvidia กำลังลงทุนประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์ใน Naver และ Brookfield อยู่ระหว่างเจรจาเพื่อให้เงินเพิ่มอีกไม่เกิน 9 พันล้านดอลลาร์สำหรับศูนย์ข้อมูล AI ในเกาหลี หากสำเร็จ นี่จะเป็นการลงทุนครั้งใหญ่ครั้งใหม่ที่เพิ่มธุรกิจโครงสร้างพื้นฐาน AI ของ Brookfield และรายได้ค่าธรรมเนียมในอนาคต

    เป็นดีลใหม่ที่เฉพาะเจาะจง แสดงบทบาทของ Brookfield ในการสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI นอกเหนือจากความร่วมมือกับ Nvidia ในภาพรวม

  • ความเสี่ยงในโมเดลการระดมทุน AI แผน 500 พันล้านดอลลาร์เป็นเพียงข้อตกลงที่ไม่ผูกพัน ไม่ใช่เงินที่commit แล้ว ความเสี่ยงสำคัญคือชิป AI จะล้าสมัยภายใน 3-5 ปี ขณะที่สินเชื่อโครงสร้างพื้นฐานมักมีอายุ 30-50 ปี หากโครงการ AI ผลงานต่ำกว่าคาด Brookfield อาจขาดทุน ซึ่งเป็นปัจจัยถ่วงที่แท้จริงต่อข่าวบวก

    ให้ภาพที่ยุติธรรมโดยชี้ความเสี่ยงหลักที่อาจกระทบ BAM หากการเดิมพัน AI ผิดพลาด

กรกฎาคม 2026
▲4

Brookfield เดินหน้าเดิมพันด้านพลังงานและโครงสร้างพื้นฐานสำหรับ AI ด้วยดีลขนาดใหญ่

  • ขยายการเงินพลังงาน AI Brookfield ขยายการเงินพลังงาน AI เป็น $25B ร่วมกับ Bloom Energy และ American Electric Power ตอกย้ำบทบาทในยุคเฟื่องฟูของโครงสร้างพื้นฐาน AI และอาจเพิ่มรายได้ค่าธรรมเนียมในอนาคต

    นี่คือพันธะใหม่ครั้งสำคัญที่ขับเคลื่อนการเติบโตของธุรกิจพลังงาน AI ของ BAM

  • ดีลศูนย์ข้อมูลและออฟฟิศ Brookfield ปิด IPO ศูนย์ข้อมูล Csquare มูลค่า $1.35B และเข้าซื้อสัดส่วนออฟฟิศ Hudson Square มูลค่า $3.5B ขยายพอร์ตอสังหาริมทรัพย์และโครงสร้างพื้นฐานดิจิทัล

    ดีลใหม่เหล่านี้เพิ่มสินทรัพย์และกระแสรายได้ค่าธรรมเนียม สนับสนุนการเติบโตของ BAM

  • พันธมิตร AI และพลังงานทั่วโลก Brookfield ลงทุนสูงถึง $9B สำหรับโรงงาน AI ในเกาหลี จัดตั้งกิจการร่วมค้าท่อส่ง Kuwait มูลค่า $16B และประกาศ campus ศูนย์ข้อมูล DOE Paducah มูลค่า $100B ขยายฐานโครงสร้างพื้นฐานทั่วโลก

    โครงการระหว่างประเทศใหม่เหล่านี้ขยายฐานสินทรัพย์และศักยภาพค่าธรรมเนียมในอนาคตของ BAM

  • การซื้อ Oaktree และดีลพลังงาน Brookfield ปิดการซื้อ Oaktree ทำให้แพลตฟอร์มสินเชื่อมีขนาดเป็นสองเท่า และปิดดีลพลังงานและอสังหาริมทรัพย์ราว $14B รวมถึง Aypa, LXP และ Healthpeak

    ธุรกรรมที่ปิดแล้วเหล่านี้ขยายธุรกิจสินเชื่อและสินทรัพย์จริงของ BAM อย่างมีนัยสำคัญ

▲4

Brookfield ปิดดีล Oaktree เสริมพอร์ตพลังงานและอสังหาฯ อีก $14B

  • ดีล Oaktree เสร็จสิ้น ธุรกิจเครดิตโตเป็นสองเท่า Brookfield ซื้อ Oaktree เสร็จแล้ว Oaktree เป็นผู้จัดการด้านเครดิตขนาดใหญ่ที่ Brookfield เริ่มร่วมทุนด้วยตั้งแต่ปี 2019 การซื้อครั้งนี้ทำให้ Brookfield ได้ธุรกิจที่เก็บค่าธรรมเนียมสม่ำเสมอขนาดใหญ่ และทำให้สหรัฐฯ กลายเป็นตลาดที่ใหญ่ที่สุด รายได้ค่าธรรมเนียมที่มากขึ้นหมายถึงกำไรที่น่าเชื่อถือมากขึ้น ซึ่งช่วยหนุนราคาหุ้น

    การปิดดีล Oaktree เป็นการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างครั้งใหญ่ที่สุดของฐานรายได้ของ BAM ในช่วงนี้

  • ซื้อ Aypa ระบบกักเก็บพลังงานแบตเตอรี่ $7B Brookfield ตกลงซื้อ Aypa Power ผู้พัฒนาระบบกักเก็บพลังงานแบตเตอรี่แบบ standalone รายใหญ่ที่สุดในอเมริกาเหนือ ในราคาประมาณ $7 พันล้าน โครงการส่วนใหญ่มีสัญญาระยะยาวกับลูกค้าที่มีเครดิตดี ซึ่งทำให้ Brookfield ได้แหล่งค่าธรรมเนียมระยะยาวแหล่งใหม่ที่เติบโต

    การซื้อกิจการมูลค่า $7B เป็นการลงทุนใหม่ครั้งสำคัญที่ขยายรายได้ค่าธรรมเนียมในอนาคต

  • ดีลอสังหาฯ $7.3B: โกดังและสำนักงานการแพทย์ Brookfield และ CPP ตกลงซื้อ LXP Industrial Trust เจ้าของโกดัง ในราคา $5.2 พันล้าน และ Brookfield เข้าถือหุ้น 49% ในพอร์ตสำนักงานการแพทย์ของ Healthpeak มูลค่า $2.1 พันล้าน ทั้งสองดีลเพิ่มอสังหาริมทรัพย์ที่สร้างรายได้ค่าเช่าและค่าธรรมเนียมการจัดการในอนาคต แม้ว่าดีล LXP ยังต้องได้รับการอนุมัติจากผู้ถือหุ้น

    ธุรกรรมอสังหาฯ ใหม่ขนาดใหญ่สองรายการแสดงว่า Brookfield ยังหามูลค่าและลงทุนได้อยู่

  • ไปป์ไลน์พลังงาน AI และดาต้าเซ็นเตอร์เติบโตต่อเนื่อง Brookfield คาดว่าจะมีการสร้างดาต้าเซ็นเตอร์สำหรับ AI ขนาด 6.5 กิกะวัตต์ในอินเดียภายในห้าปี และกลุ่มพันธมิตรที่รวม Brookfield จะพัฒนาศูนย์ดาต้าเซ็นเตอร์และพลังงานขนาดใหญ่ที่พื้นที่ Paducah ในรัฐ Kentucky โครงการเหล่านี้ป้อนเข้าสู่กองทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI และค่าธรรมเนียมในอนาคต

    โครงการพลังงาน AI และดาต้าเซ็นเตอร์ใหม่เป็นเรื่องราวการเติบโตหลักเบื้องหลังไปป์ไลน์ของ BAM

▲4

ดีลด้านพลังงาน AI และโครงสร้างพื้นฐานของ Brookfield เร่งตัวขึ้น

  • การขยายโรงงาน AI ในเกาหลี Brookfield ลงนามใน term sheet ที่ไม่มีผลผูกพันเพื่อให้เงินสนับสนุนสูงสุด $9 billion สำหรับโรงงาน AI ในเกาหลีของ NAVER และ NVIDIA โดยเพิ่มกำลังการผลิตเป็นสามเท่าเป็น 200 megawatts ภายในปี 2028 นี่เป็นการจัดสรรเงินทุนใหม่ครั้งใหญ่ที่อาจสร้างค่าธรรมเนียมและทำให้สินทรัพย์เติบโตในระยะยาวสำหรับ BAM

    การลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI ขนาดใหญ่ครั้งใหม่ช่วยเพิ่มโอกาสการเติบโตของ BAM โดยตรง

  • JV ท่อส่งน้ำมันในคูเวต Brookfield เป็นนักลงทุนรายหลักในกิจการร่วมค้าท่อส่งน้ำมันในคูเวตมูลค่า $16 billion โดยถือหุ้น 49% ร่วมกับ Blackstone และ KKR ดีลนี้สร้างรายได้ล่วงหน้าถึง $7.85 billion และถือเป็นการลงทุนจากต่างประเทศครั้งใหญ่ที่สุดในคูเวต ขยายขอบเขตโครงสร้างพื้นฐานของ BAM

    ดีลโครงสร้างพื้นฐานขนาดใหญ่ครั้งใหม่เพิ่มขนาดและสินทรัพย์ที่สร้างค่าธรรมเนียมให้กับ BAM

  • การซื้อกิจการ Aypa Power และ LXP Brookfield ตกลงซื้อ Aypa Power ผู้พัฒนาแบตเตอรี่กักเก็บพลังงานในราคา $7 billion และร่วมมือกับ CPPIB เพื่อนำ LXP Industrial Trust ออกจากตลาดหลักทรัพย์ในราคา $5.2 billion ดีลเหล่านี้ขยายพอร์ตพลังงานหมุนเวียนและอสังหาริมทรัพย์อุตสาหกรรมของ BAM ผลักดันรายได้ค่าธรรมเนียมในอนาคต

    การซื้อกิจการครั้งใหม่แสดงถึงการจัดสรรเงินทุนที่คึกคักและการเติบโตของพอร์ตการลงทุน

  • ศูนย์ข้อมูล DOE Paducah Brookfield ได้รับเลือกจาก DOE ให้เช่าที่ดินและพัฒนา campus ศูนย์ข้อมูลมูลค่า $100 billion ที่ Paducah Site รองรับกำลังการผลิตได้ถึง 1.8 gigawatts นี่เป็นโครงการใหม่ขนาดมหึมาที่อาจสร้างผลตอบแทนระยะยาวอย่างมีนัยสำคัญและตอกย้ำความเป็นผู้นำด้านโครงสร้างพื้นฐาน AI ของ BAM

    โครงการเมกะโปรเจกต์ที่ได้รับการสนับสนุนจากรัฐบาลครั้งใหม่เน้นบทบาทของ BAM ในการสร้างพลังงานสำหรับ AI

▲3

การเดิมพันด้านพลังงาน AI และอสังหาริมทรัพย์ของ Brookfield ลึกซึ้งขึ้น ขณะที่การหมุนเวียนทุนดำเนินต่อไป

  • การเงินด้านพลังงาน AI ขยายเป็น $25B กับพันธมิตรสาธารณูปโภคใหม่ กรอบการเงินของ Brookfield กับ Bloom Energy เติบโตจาก $5B เป็น $25B และ American Electric Power เข้าร่วมเป็นพันธมิตรด้านโครงข่ายไฟฟ้าสำหรับศูนย์ข้อมูล AI สิ่งนี้ทำให้บทบาทของ Brookfield ในยุคเฟื่องฟูของพลังงาน AI ลึกซึ้งขึ้น ซึ่งสามารถสร้างค่าธรรมเนียมระยะยาวและการเติบโตของสินทรัพย์ สนับสนุนหุ้น

    นี่คือการพัฒนาใหม่หลักที่แสดงถึงความมุ่งมั่นของ Brookfield ในการขยายโครงสร้างพื้นฐาน AI ซึ่งเชื่อมโยงโดยตรงกับรายได้ค่าธรรมเนียมในอนาคต

  • บริษัทศูนย์ข้อมูล Csquare ที่ Brookfield หนุนหลังยื่นไฟลิ่ง IPO มูลค่า $1.35B Csquare บริษัทศูนย์ข้อมูลที่ Brookfield หนุนหลัง กำลังมองหา IPO มูลค่า $1.35B เงินที่ได้จะนำไปชำระตั๋วสัญญาใช้เงินของ Brookfield และ Brookfield ยังคงควบคุมคะแนนเสียง สิ่งนี้แสดงถึงความสามารถของ Brookfield ในการสร้างมูลค่าและหมุนเวียนทุนจากการเดิมพันโครงสร้างพื้นฐาน AI ซึ่งเป็นบวกต่อหุ้น

    นี่คือเหตุการณ์ใหม่ที่แสดงให้เห็นถึงการหมุนเวียนทุนและการสร้างมูลค่าของ Brookfield ในศูนย์ข้อมูล AI

  • Brookfield ใกล้บรรลุดีลอสังหาริมทรัพย์ Hudson Square มูลค่า $3.5B จากความต้องการ AI Brookfield อยู่ในการเจรจาแบบเอกสิทธิ์เพื่อซื้อหุ้น 10% ใน Hudson Square Properties ซึ่งประเมินพอร์ตอสังหาริมทรัพย์ในแมนฮัตตันที่ $3.5B ผู้เช่าด้าน AI และเทคโนโลยีกำลังขับเคลื่อนความต้องการสำนักงานระดับพรีเมียม ส่งสัญญาณว่า Brookfield ยังคงหามูลค่าได้ในอสังหาริมทรัพย์บางแห่ง สนับสนุนฐานสินทรัพย์และค่าธรรมเนียม

    นี่คือดีลใหม่ที่มีผลกระทบสูง แสดงให้เห็นว่า Brookfield ใช้ประโยชน์จากความต้องการอสังหาริมทรัพย์ที่ขับเคลื่อนโดย AI

  • การล้มละลายของ GoldenPeaks และการขายพลังงานหมุนเวียนในอินเดียแสดงถึงการหมุนเวียนทุน Brookfield เสนอเงินกู้ล้มละลาย $162.8M สำหรับ GoldenPeaks และอาจเข้าซื้อสินทรัพย์พลังงานแสงอาทิตย์ในราคาส่วนลด แยกกันนั้น Brookfield อยู่ในการเจรจาขั้นสูงเพื่อขายพอร์ตพลังงานหมุนเวียนในอินเดียขนาด 550-MW การเคลื่อนไหวเหล่านี้แสดงถึงการบริหารพอร์ตอย่างแข็งขัน แต่ผลกระทบของการขายในอินเดียขึ้นอยู่กับการประเมินมูลค่าและแผนการลงทุนซ้ำ

    นี่คือเหตุการณ์ใหม่ที่เน้นการหมุนเวียนทุนของ Brookfield โดยมีนัยผสมสำหรับการเติบโตในอนาคต

Q2 2026
▲4

Brookfield ขยายการลงทุนด้านพลังงาน AI และ private credit

  • ความร่วมมือด้านพลังงาน AI เติบโตห้าเท่า Brookfield ขยายวงเงินสนับสนุนทางการเงินให้ Bloom Energy จาก $5 billion เป็น $25 billion สำหรับโครงการพลังงานสำหรับ AI data center ซึ่งตอกย้ำบทบาทของบริษัทในกระแสการเติบโตของโครงสร้างพื้นฐาน AI และอาจช่วยหนุนรายได้ค่าธรรมเนียมและการเติบโตของสินทรัพย์ในอนาคต ส่งผลดีต่อราคาหุ้น

    นี่คือการลงทุนใหม่ที่มีมูลค่าสูงที่สุด และเชื่อมโยง BAM เข้ากับความต้องการที่ขับเคลื่อนโดย AI โดยตรง

  • ความร่วมมือด้าน sovereign AI ในสวีเดน Brookfield ลงนามใน MOU กับ Telia และ KTH เพื่อพัฒนาบริการ sovereign AI ในสวีเดน ต่อยอดจากการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่มีอยู่แล้วในประเทศนี้ ซึ่งเปิดช่องทางความต้องการใหม่จากภาครัฐและองค์กรขนาดใหญ่ และอาจช่วยเพิ่มฐานสินทรัพย์และค่าธรรมเนียมของ BAM

    เป็นพื้นที่ใหม่และกลุ่มลูกค้าใหม่สำหรับกลยุทธ์ AI ของ BAM

  • แพลตฟอร์ม private credit ขยายเป็น $250B ธุรกิจ private credit ของ Brookfield บริหารสินทรัพย์ $250 billion และสร้างรายได้ค่าธรรมเนียมปีละ $1.5 billion โดยมีเป้าหมายที่ $640 billion ภายในปี 2030 กระแสรายได้ค่าธรรมเนียมที่เติบโตนี้ช่วยเพิ่มรายได้ที่มั่นคงและมีอัตรากำไรสูงให้ BAM ซึ่งนักลงทุนอาจตอบรับในระยะยาว

    สะท้อนปัจจัยขับเคลื่อนกำไรสำคัญของ BAM ที่ตลาดยังให้ความสำคัญน้อยเกินไป

  • การเปลี่ยนสู่ solar-plus-storage เอื้อ Brookfield ผู้ซื้อภาคธุรกิจกำลังเปลี่ยนจาก solar แบบเดี่ยวมาเป็น solar-plus-storage และ Brookfield เป็นผู้นำในการเปลี่ยนแปลงนี้ รวมถึงดีลพลังงานสะอาดขนาด 10.5+ GW กับ Microsoft ซึ่งทำให้ BAM อยู่ในจุดที่ได้ประโยชน์จากความต้องการพลังงานหมุนเวียนที่จ่ายไฟได้สม่ำเสมอที่เพิ่มขึ้น หนุนการเติบโตระยะยาว

    แสดงถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างของตลาดที่สอดคล้องกับจุดแข็งของ Brookfield

มิถุนายน 2026
▲4

Brookfield ขยายการลงทุนด้านพลังงาน AI และ private credit

  • ความร่วมมือด้านพลังงาน AI เติบโตห้าเท่า Brookfield ขยายวงเงินสนับสนุนทางการเงินให้ Bloom Energy จาก $5 billion เป็น $25 billion สำหรับโครงการพลังงานสำหรับ AI data center ซึ่งตอกย้ำบทบาทของบริษัทในกระแสการเติบโตของโครงสร้างพื้นฐาน AI และอาจช่วยหนุนรายได้ค่าธรรมเนียมและการเติบโตของสินทรัพย์ในอนาคต ส่งผลดีต่อราคาหุ้น

    นี่คือการลงทุนใหม่ที่มีมูลค่าสูงที่สุด และเชื่อมโยง BAM เข้ากับความต้องการที่ขับเคลื่อนโดย AI โดยตรง

  • ความร่วมมือด้าน sovereign AI ในสวีเดน Brookfield ลงนามใน MOU กับ Telia และ KTH เพื่อพัฒนาบริการ sovereign AI ในสวีเดน ต่อยอดจากการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่มีอยู่แล้วในประเทศนี้ ซึ่งเปิดช่องทางความต้องการใหม่จากภาครัฐและองค์กรขนาดใหญ่ และอาจช่วยเพิ่มฐานสินทรัพย์และค่าธรรมเนียมของ BAM

    เป็นพื้นที่ใหม่และกลุ่มลูกค้าใหม่สำหรับกลยุทธ์ AI ของ BAM

  • แพลตฟอร์ม private credit ขยายเป็น $250B ธุรกิจ private credit ของ Brookfield บริหารสินทรัพย์ $250 billion และสร้างรายได้ค่าธรรมเนียมปีละ $1.5 billion โดยมีเป้าหมายที่ $640 billion ภายในปี 2030 กระแสรายได้ค่าธรรมเนียมที่เติบโตนี้ช่วยเพิ่มรายได้ที่มั่นคงและมีอัตรากำไรสูงให้ BAM ซึ่งนักลงทุนอาจตอบรับในระยะยาว

    สะท้อนปัจจัยขับเคลื่อนกำไรสำคัญของ BAM ที่ตลาดยังให้ความสำคัญน้อยเกินไป

  • การเปลี่ยนสู่ solar-plus-storage เอื้อ Brookfield ผู้ซื้อภาคธุรกิจกำลังเปลี่ยนจาก solar แบบเดี่ยวมาเป็น solar-plus-storage และ Brookfield เป็นผู้นำในการเปลี่ยนแปลงนี้ รวมถึงดีลพลังงานสะอาดขนาด 10.5+ GW กับ Microsoft ซึ่งทำให้ BAM อยู่ในจุดที่ได้ประโยชน์จากความต้องการพลังงานหมุนเวียนที่จ่ายไฟได้สม่ำเสมอที่เพิ่มขึ้น หนุนการเติบโตระยะยาว

    แสดงถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างของตลาดที่สอดคล้องกับจุดแข็งของ Brookfield

▲4

Brookfield ขยายการลงทุนด้านพลังงาน AI และ private credit

  • ความร่วมมือด้านพลังงาน AI เติบโตห้าเท่า Brookfield ขยายวงเงินสนับสนุนทางการเงินให้ Bloom Energy จาก $5 billion เป็น $25 billion สำหรับโครงการพลังงานสำหรับ AI data center ซึ่งตอกย้ำบทบาทของบริษัทในกระแสการเติบโตของโครงสร้างพื้นฐาน AI และอาจช่วยหนุนรายได้ค่าธรรมเนียมและการเติบโตของสินทรัพย์ในอนาคต ส่งผลดีต่อราคาหุ้น

    นี่คือการลงทุนใหม่ที่มีมูลค่าสูงที่สุด และเชื่อมโยง BAM เข้ากับความต้องการที่ขับเคลื่อนโดย AI โดยตรง

  • ความร่วมมือด้าน sovereign AI ในสวีเดน Brookfield ลงนามใน MOU กับ Telia และ KTH เพื่อพัฒนาบริการ sovereign AI ในสวีเดน ต่อยอดจากการลงทุนโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่มีอยู่แล้วในประเทศนี้ ซึ่งเปิดช่องทางความต้องการใหม่จากภาครัฐและองค์กรขนาดใหญ่ และอาจช่วยเพิ่มฐานสินทรัพย์และค่าธรรมเนียมของ BAM

    เป็นพื้นที่ใหม่และกลุ่มลูกค้าใหม่สำหรับกลยุทธ์ AI ของ BAM

  • แพลตฟอร์ม private credit ขยายเป็น $250B ธุรกิจ private credit ของ Brookfield บริหารสินทรัพย์ $250 billion และสร้างรายได้ค่าธรรมเนียมปีละ $1.5 billion โดยมีเป้าหมายที่ $640 billion ภายในปี 2030 กระแสรายได้ค่าธรรมเนียมที่เติบโตนี้ช่วยเพิ่มรายได้ที่มั่นคงและมีอัตรากำไรสูงให้ BAM ซึ่งนักลงทุนอาจตอบรับในระยะยาว

    สะท้อนปัจจัยขับเคลื่อนกำไรสำคัญของ BAM ที่ตลาดยังให้ความสำคัญน้อยเกินไป

  • การเปลี่ยนสู่ solar-plus-storage เอื้อ Brookfield ผู้ซื้อภาคธุรกิจกำลังเปลี่ยนจาก solar แบบเดี่ยวมาเป็น solar-plus-storage และ Brookfield เป็นผู้นำในการเปลี่ยนแปลงนี้ รวมถึงดีลพลังงานสะอาดขนาด 10.5+ GW กับ Microsoft ซึ่งทำให้ BAM อยู่ในจุดที่ได้ประโยชน์จากความต้องการพลังงานหมุนเวียนที่จ่ายไฟได้สม่ำเสมอที่เพิ่มขึ้น หนุนการเติบโตระยะยาว

    แสดงถึงการเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างของตลาดที่สอดคล้องกับจุดแข็งของ Brookfield

Euro/US Dollar FX Spot Rate (EURUSD.FOREX)

ล่าสุด
▼3▲1

ยูโรแตะระดับต่ำสุดในรอบ 17 เดือน จากความกังวลหนี้ฝรั่งเศสและการเดิมพันดอกเบี้ยเฟดที่หนุนดอลลาร์

  • วิกฤตหนี้ฝรั่งเศสและความชะงักงันทางการเมืองกดยูโร นักลงทุนเทขายพันธบัตรและหุ้นฝรั่งเศส ขณะที่หนี้สาธารณะกำลังมุ่งสู่ 120% ของ GDP ดันส่วนต่างผลตอบแทนพันธบัตรฝรั่งเศส-เยอรมนีขึ้นไปที่ 141 basis points ความเสี่ยงทางการเมืองและการคลังนี้ทำให้ยูโรน่าดึงดูดน้อยลง ดัน EURUSD ลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่พฤษภาคม 2025

    นี่คือแรงใหม่หลักที่กดยูโรให้อ่อนค่าลงในครั้งนี้

  • ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐพุ่ง การเดิมพันว่าเฟดขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปีพุ่งขึ้นเหนือ 5.2% สูงสุดนับตั้งแต่ปี 2002 ขณะที่ราคาน้ำมันปรับขึ้นและเจ้าหน้าที่เฟดสนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ยต่อไป อัตราดอกเบี้ยสหรัฐที่สูงขึ้นทำให้เงินฝากดอลลาร์น่าดึงดูดมากขึ้น หนุนดอลลาร์แข็งค่าและดัน EURUSD ลง

    นี่คือแรงใหม่สำคัญที่หนุนความแข็งแกร่งของดอลลาร์ในครั้งนี้

  • เงินเฟ้อยูโรโซนสูงกว่าคาด ยังกดดันให้ ECB ขึ้นดอกเบี้ย เงินเฟ้อยูโรโซนเดือนกันยายนเพิ่มขึ้นเป็น 3.8% สูงกว่าที่คาดไว้ 3.6% โดยเงินเฟ้อพื้นฐานเพิ่มขึ้นเป็น 2.5% สิ่งนี้ยังคงกดดันให้ ECB ขึ้นดอกเบี้ยต่อไป ซึ่งหนุนยูโรโดยดึงเงินทุนทั่วโลกเข้าสู่เงินฝากยูโร

    นี่คือแรงถ่วงดุลใหม่ที่อาจหนุนยูโรได้แม้มีแรงกดดันด้านลบ

  • วิกฤตราคาพลังงานและความเสี่ยงทางการเมืองกดแนวโน้มยูโร ราคาก๊าซยุโรปสูงกว่า €80/MWh และสงครามในอิหร่านที่รบกวนการขนส่ง LNG กำลังทำร้ายเศรษฐกิจยุโรป ขณะเดียวกันความสำเร็จของพรรคขวาจัดในเยอรมนีและความชะงักงันทางการเมืองของฝรั่งเศสเพิ่มความไม่แน่นอน ปัจจัยเหล่านี้ทำให้ยูโรน่าดึงดูดน้อยลง ดัน EURUSD ลง

    นี่อธิบายภาพรวมด้านลบที่กว้างขึ้นสำหรับยูโรในครั้งนี้

Q3 2026
▲2▼1

ยูโรแกว่งจากจุดสูงสุดในรอบสองเดือนลงสู่จุดต่ำสุดในรอบ 17 เดือน ขณะที่การขึ้นดอกเบี้ยของ Fed และความกังวลหนี้ฝรั่งเศสครองตลาด

  • ยูโรแตะจุดสูงสุดในรอบสองเดือนจากข้อมูลจ้างงานสหรัฐฯ ที่อ่อนแอและ Fed ที่แตกแยก ยูโรปรับขึ้นแตะจุดสูงสุดในรอบสองเดือนใกล้ระดับ 1.166 หลังจากข้อมูลจ้างงานสหรัฐฯ ที่อ่อนแอและ Federal Reserve ที่มีความคิดเห็นแตกแยกทำให้ดอลลาร์อ่อนค่า ขณะที่กิจกรรมในยูโรโซนที่แข็งแกร่งและการคาดการณ์ว่า ECB จะขึ้นดอกเบี้ยช่วยหนุนค่าเงิน

    อธิบายจุดสูงสุดของยูโรในช่วงเวลานี้ ซึ่งเกิดจากความอ่อนแอของดอลลาร์สหรัฐฯ และความแข็งแกร่งของยูโรโซน

  • ยูโรดิ่งลงสู่จุดต่ำสุดในรอบ 17 เดือนจากการขึ้นดอกเบี้ยของ Fed และหนี้ฝรั่งเศส ยูโรร่วงลงสู่จุดต่ำสุดในรอบ 17 เดือน จากการขึ้นดอกเบี้ยของ Federal Reserve อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ 5.2% ความกังวลเรื่องหนี้ของฝรั่งเศส ชัยชนะในการเลือกตั้งของพรรคขวาจัดในเยอรมนี และวิกฤตพลังงาน กดดันค่าเงินอย่างหนัก

    สะท้อนปัจจัยกดดันหลักที่ฉุดยูโรลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 17 เดือน

  • ECB ขึ้นดอกเบี้ยสู่ 2.50% และ PMI ที่ยังแข็งแกร่งช่วยหนุนได้บางส่วน ธนาคารกลางยุโรป (ECB) ขึ้นดอกเบี้ยสู่ระดับ 2.50% และกิจกรรมทางธุรกิจในยูโรโซนยังคงแข็งแกร่ง ซึ่งช่วยหนุนยูโรได้เพียงบางส่วนท่ามกลางแรงกดดันด้านลบโดยรวม

    แสดงถึงแรงถ่วงที่จำกัดการร่วงลงของยูโร สร้างสมดุลกับปัจจัยลบต่างๆ

กันยายน 2026
▼3▲1

ยูโรร่วงแตะระดับต่ำสุดในรอบ 17 เดือน จากแรงหนุนดอลลาร์และความเสี่ยงยูโรโซน

  • ดอลลาร์แข็งค่าจากการขึ้นดอกเบี้ยเฟดและผลตอบแทนพันธบัตรสูง เฟดขึ้นดอกเบี้ยเป็น 3.75–4.00% และผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ อายุ 10 ปีพุ่งเหนือ 5.2% ดึงเงินทั่วโลกเข้าสู่สินทรัพย์ดอลลาร์ ทำให้ดอลลาร์น่าสนใจขึ้นและกดดันให้ยูโรอ่อนค่า

    นี่คือแรงใหม่สำคัญที่ทำให้ EURUSD ปรับตัวลงในช่วงนี้

  • ความเสี่ยงการเมืองและการคลังในยูโรโซนกดดันยูโร หนี้ของฝรั่งเศสใกล้แตะ 120% ของ GDP และส่วนต่างผลตอบแทนพันธบัตรกว้างขึ้น ขณะที่พรรคขวาจัดได้คะแนนเพิ่มในการเลือกตั้งเยอรมนี สร้างความกังวลให้นักลงทุน ความเสี่ยงเหล่านี้ทำให้นักลงทุนระวังการถือยูโร

    พัฒนาการทางการเมืองใหม่ๆ เพิ่มแรงกดดันขาลงต่อยูโร

  • วิกฤตพลังงานกระทบแนวโน้มการเติบโตของยุโรป ราคาน้ำมันดิบ Brent พุ่งเหนือ 100 ดอลลาร์ และก๊าซธรรมชาติเหนือ 80 ยูโร/MWh ทำให้ต้นทุนของธุรกิจและผู้บริโภคในยุโรปสูงขึ้น ส่งผลให้เศรษฐกิจยูโรโซนอ่อนแอและกดดันยูโร

    ราคาพลังงานที่พุ่งสูงเป็นปัจจัยลบใหม่ต่อยูโร

  • ECB ขึ้นดอกเบี้ยและเศรษฐกิจที่ฟื้นตัวช่วยหนุนยูโร เงินเฟ้อยูโรโซนแตะ 3.8% ทำให้ ECB ขึ้นดอกเบี้ยเป็น 2.50% และส่งสัญญาณจะเข้มงวดมากขึ้น เศรษฐกิจยังแข็งแกร่งโดย PMI อยู่ที่ 53.1 ดึงดูดเงินทุนต่างชาติได้บ้าง

    แรงบวกนี้ช่วยชดเชยการร่วงของยูโรได้บางส่วน และเป็นปัจจัยใหม่ในงวดนี้

▲2▼2

ข้อมูลยูโรโซนและสัญญาณจาก ECB หนุนยูโร แต่ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ และการเมืองกดดัน

  • เศรษฐกิจยูโรโซนแข็งแกร่งเกินคาด หนุนยูโร ดัชนีกิจกรรมทางธุรกิจของยูโรโซนพุ่งขึ้นเป็น 53.1 ในเดือนกันยายน สูงสุดในรอบกว่าสามปี เกินความคาดหมาย เศรษฐกิจที่แข็งแกร่งขึ้นทำให้ยูโรน่าดึงดูดมากขึ้นและสนับสนุนให้ ECB ขึ้นดอกเบี้ยต่อไป ดัน EURUSD ขึ้น

    เป็นข้อมูลใหม่ที่แสดงถึงความแข็งแกร่งของยูโรโซน ซึ่งเสริมความแข็งแกร่งให้ยูโร

  • เจ้าหน้าที่ ECB ส่งสัญญาณขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มเพื่อสู้เงินเฟ้อ Nagel จาก ECB กล่าวว่าดอกเบี้ยอาจต้องอยู่ในระดับที่จำกัด และ Makhlouf กล่าวว่า ECB จะดำเนินการหากราคาพลังงานส่งผลกระทบเป็นวงกว้าง BofA คาดว่าจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม อัตราดอกเบี้ยยูโรที่คาดว่าจะสูงขึ้นดึงดูดเงินทุนทั่วโลก ดัน EURUSD ขึ้น

    ความคิดเห็นสาย hawkish ใหม่จากเจ้าหน้าที่ ECB และการคาดการณ์ของ BofA เสริมความคาดหวังว่าดอกเบี้ยยูโรจะสูงขึ้น

  • ผลตอบแทนพันธบัตรสหรัฐฯ พุ่ง และเจ้าหน้าที่ Fed หนุนขึ้นดอกเบี้ยเพิ่ม ผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีเพิ่มขึ้นเหนือ 5% สูงสุดในรอบ 19 ปี หลังจากข้อมูลกิจกรรมทางธุรกิจสหรัฐฯ แข็งแกร่ง Collins, Musalem และ Barr จาก Fed สนับสนุนการขึ้นดอกเบี้ยต่อไป อัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ ที่สูงขึ้นทำให้ดอลลาร์น่าดึงดูดมากขึ้น ดัน EURUSD ลง

    ข้อมูลสหรัฐฯ ใหม่และความคิดเห็นจาก Fed ขับเคลื่อนความแข็งแกร่งของดอลลาร์ ซึ่งเป็นปัจจัยถ่วงสำคัญต่อยูโร

  • ความเสี่ยงทางการเมืองเยอรมนี และ Lane จาก ECB มองแรงกดดันค่าจ้างต่ำ พรรคขวาจัดของเยอรมนีชนะการเลือกตั้งระดับภูมิภาคครั้งสำคัญ ทำให้รัฐบาลผสมอ่อนแอลงและเพิ่มความไม่แน่นอนทางการเมือง Lane จาก ECB กล่าวว่าไม่มีแรงกดดันค่าจ้างที่รุนแรง ซึ่งบ่งชี้ว่าอาจขึ้นดอกเบี้ยน้อยลง ปัจจัยเหล่านี้กดดันยูโร ดัน EURUSD ลง

    พัฒนาการใหม่ทางการเมืองและนโยบายการเงินที่อาจบั่นทอนความแข็งแกร่งของยูโร

▲1▼1

ECB ขึ้นดอกเบี้ยและส่งสัญญาณขึ้นอีก แต่การขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรกในรอบสามปีของ Fed หนุนดอลลาร์

  • ตลาดคาด ECB ขึ้นดอกเบี้ยอีก ธนาคารมอง 2.75% หรือสูงกว่า ตลาดเงินตอนนี้คาดว่า ECB จะขึ้นดอกเบี้ยอีกมากกว่าสี่ครั้ง และธนาคารอย่าง Barclays, Goldman และ Rabobank คาดว่าจะขึ้นอีก 25bp ในเดือนธันวาคมเป็น 2.75% ความคาดหวังว่าดอกเบี้ยยูโรจะสูงนานขึ้นดึงดูดเงินทุนต่างชาติเข้าสู่ยูโร หนุน EURUSD

    แสดงให้เห็นว่านักลงทุนคาดว่าดอกเบี้ยยูโรจะขึ้นไปไกลแค่ไหน ซึ่งเป็นแรงหนุนสำคัญของยูโร

  • Fed ขึ้นดอกเบี้ยเป็น 3.75-4.00% ครั้งแรกในรอบสามปี Fed ขึ้นดอกเบี้ยเมื่อวันที่ 16 กันยายน หกวันหลังจาก ECB และยอดค้าปลีกสหรัฐที่แข็งแกร่งกับเงินเฟ้อ 3.4% หนุนการขึ้นครั้งนี้ ดอกเบี้ยสหรัฐที่สูงขึ้นทำให้เงินฝากดอลลาร์น่าสนใจขึ้น หนุนดอลลาร์และกด EURUSD ลงมาที่ประมาณ 1.1450

    การขึ้นดอกเบี้ยของ Fed เป็นแรงใหม่หลักที่กด EURUSD ลงในงวดนี้

  • น้ำมันและก๊าซสูงกว่าสมมติฐาน ECB ทำให้เงินเฟ้อสูงต่อ Brent สูงกว่า $100 และก๊าซธรรมชาติสูงกว่า €83/MWh เกินสมมติฐานกรณีเลวร้ายที่สุดของ ECB เงินเฟ้อจึงอาจสูงนานขึ้น ทำให้ ECB ยังคงเข้มงวด ซึ่งหนุนยูโร แต่พลังงานแพงก็ทำร้ายการเติบโตของยุโรปและอาจผลักนักลงทุนไปหาดอลลาร์

    ราคาพลังงานเป็นแรงพื้นฐานที่ขับเคลื่อนทั้งการเข้มงวดของ ECB และความอ่อนแอของยูโร

▲3▼1

ECB ขึ้นดอกเบี้ยเป็น 2.50% และส่งสัญญาณขึ้นอีก ดันยูโรแข็งแม้สหรัฐฯ กดดันเรื่องดอกเบี้ย

  • ECB ขึ้นดอกเบี้ยครั้งแรกในรอบสองการประชุม ส่งสัญญาณขึ้นอีก ECB ขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินฝากเป็น 2.50% เมื่อวันที่ 10 กันยายน เป็นการขึ้นครั้งที่สองในปีนี้ และระบุว่าเงินเฟ้อจะยังสูงกว่าเป้าหมายไปจนถึงปี 2028 อัตราดอกเบี้ยยูโรที่สูงขึ้นดึงเงินทุนทั่วโลกเข้าสู่ยูโร ดัน EURUSD ขึ้น ตลาดคาดว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยอีกอย่างน้อยหนึ่งครั้งภายในสิ้นปี

    การขึ้นดอกเบี้ยจริงของ ECB และสัญญาณว่าจะขึ้นอีกเป็นแรงใหม่หลักที่ดันยูโรขึ้น

  • เศรษฐกิจยูโรโซนแข็งแกร่ง ECB ปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโต ประธาน ECB ลาการ์ด กล่าวว่าประหลาดใจกับความแข็งแกร่งของเศรษฐกิจ โดยการลงทุนด้านกลาโหม โครงสร้างพื้นฐาน และ AI ช่วยหนุนการเติบโต ECB ปรับเพิ่มคาดการณ์การเติบโตปี 2026 เป็น 0.9% เศรษฐกิจที่แข็งแกร่งขึ้นทำให้ยูโรน่าดึงดูดมากขึ้นและหนุนการขึ้นดอกเบี้ยต่อ ดัน EURUSD ขึ้น

    ความแข็งแกร่งทางเศรษฐกิจเปิดทางให้ ECB คงดอกเบี้ยสูง เสริมความแข็งแกร่งของยูโร

  • โอกาสที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยพุ่งจาก PPI ร้อน แรงกดดันจำกัดยูโร เงินเฟ้อราคาผู้ผลิตสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 5.4% ในเดือนสิงหาคม สูงกว่าคาด และตลาดให้น้ำหนัก 70% ที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยในวันที่ 16 กันยายน เพิ่มจาก 61% อัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ ที่คาดว่าจะสูงขึ้นทำให้เงินฝากดอลลาร์น่าดึงดูดขึ้น หนุนดอลลาร์และจำกัดการขึ้นของ EURUSD

    นี่คือแรงถ่วงหลัก: คาดการณ์ดอกเบี้ยสหรัฐฯ ก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน ซึ่งจำกัดกำไรของยูโร

  • น้ำมันเหนือ 100 ดอลลาร์ หนุนเงินเฟ้อ ทำให้ ECB ยังเข้มงวด น้ำมันดิบเบรนท์พุ่งเกิน 105 ดอลลาร์ จากความขัดแย้งในตะวันออกกลางที่ลดการส่งออกพลังงาน ดันเงินเฟ้อยูโรโซนเป็น 3.3% ECB ขึ้นดอกเบี้ยเพื่อป้องกันต้นทุนพลังงานแพร่กระจาย แม้น้ำมันแพงอาจกระทบการเติบโต แต่ทำให้ ECB ยังคงเข้มงวด ซึ่งหนุนยูโรเทียบดอลลาร์

    เงินเฟ้อที่เกิดจากน้ำมันเป็นเหตุผลที่ ECB ขึ้นดอกเบี้ย เชื่อมโยงราคาพลังงานกับความแข็งแกร่งของยูโรโดยตรง

▲2▼1

เดิมพันว่า ECB จะขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นจากเงินเฟ้อด้านพลังงาน การแทรกแซงของสหรัฐฯ และการคัดค้านของ Fed จำกัดค่าเงินยูโร

  • เงินเฟ้อยูโรโซนพุ่ง เดิมพันว่า ECB จะขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น เงินเฟ้อยูโรโซนเพิ่มขึ้นเป็น 3.3% ในเดือนสิงหาคม จาก 2.9% โดยได้แรงหนุนจากพลังงาน และราคาผู้ผลิตพุ่งขึ้น 5.8% เจ้าหน้าที่อย่าง Holzmann และ Nagel ผลักดันให้เข้มงวดมากขึ้น และตลาดตอนนี้คาดว่า ECB จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนเกือบแน่นอน อัตราดอกเบี้ยยูโรที่คาดว่าจะสูงขึ้นดึงเงินทุนทั่วโลกเข้าสู่ยูโร ดัน EURUSD ขึ้น

    เงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นในยูโรโซนและสัญญาณที่เข้มงวดของ ECB เป็นแรงใหม่หลักที่ดันค่าเงินยูโรขึ้น

  • ธนาคารต่างๆ คาดว่า ECB จะขึ้นดอกเบี้ยอีก และอัตราดอกเบี้ยจะอยู่ในระดับสูงต่อไป JPMorgan และ BNP Paribas ตอนนี้คาดว่า ECB จะขึ้นดอกเบี้ยเพิ่มอีกในเดือนธันวาคม และ DBS คาดว่าอัตราดอกเบี้ยเงินฝากจะอยู่ที่ 2.50% โดยอ้างถึงเงินเฟ้อที่เหนียวแน่นและการเติบโตที่แข็งแกร่ง ความคาดหวังว่าอัตราดอกเบี้ยยูโรจะสูงขึ้นเป็นเวลานานดึงดูดเงินทุนต่างชาติเข้าสู่ยูโร สนับสนุน EURUSD

    การคาดการณ์ใหม่เกี่ยวกับการเข้มงวดเพิ่มเติมของ ECB ขยายข้อได้เปรียบด้านอัตราดอกเบี้ยที่สนับสนุนค่าเงินยูโร

  • การแทรกแซงขายยูโรของสหรัฐฯ และการคัดค้านของ Fed กดดันค่าเงินยูโร นายธนาคารกลางยุโรปไม่พอใจที่สหรัฐฯ ขายยูโรเพื่อซื้อเยนโดยไม่แจ้งล่วงหน้า และ Nagel จาก Bundesbank เรียกสิ่งนี้ว่าความประหลาดใจ ปริมาณยูโรที่เพิ่มขึ้นทำให้ค่าเงินยูโรอ่อนลง ขณะเดียวกัน Waller จาก Fed สนับสนุนการคงอัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ และข้อมูลการจ้างงานสหรัฐฯ เดือนสิงหาคมที่แข็งแกร่งเพิ่มโอกาสขึ้นดอกเบี้ย ทั้งสองอย่างสนับสนุนดอลลาร์และดัน EURUSD ลง

    นี่คือตัวถ่วงหลัก: การดำเนินนโยบายและข้อมูลของสหรัฐฯ ที่เสริมความแข็งแกร่งของดอลลาร์เมื่อเทียบกับยูโร

  • แผนยูโรบนบล็อกเชนของ ECB อาจสนับสนุนอุปสงค์ระยะยาว Schnabel จาก ECB ผลักดันให้ออกยูโรที่ใช้บล็อกเชน โดยปฏิเสธ stablecoins โดยโครงการ Pontes จะเปิดตัวเดือนหน้า หากทำให้ยูโรมีประโยชน์มากขึ้นในด้านการเงินดิจิทัล อาจค่อยๆ เพิ่มอุปสงค์ต่อยูโร แต่ผลกระทบเป็นระยะยาวและยังน้อยในตอนนี้ จึงเป็นแรงสนับสนุนเล็กน้อย

    โครงการเชิงโครงสร้างใหม่ที่อาจส่งผลต่ออุปสงค์ยูโรในอนาคต แม้จะไม่ใช่ปัจจัยขับเคลื่อนราคาในทันที

สิงหาคม 2026
▲2▼2

ยูโรแตะระดับสูงสุดในรอบสองเดือนจากความอ่อนแอของดอลลาร์ แต่การปรับขึ้นถูกจำกัด

  • ความอ่อนแอของดอลลาร์หนุนยูโร ข้อมูลการจ้างงานสหรัฐที่อ่อนแอและการที่ Fed มีมติไม่เป็นเอกฉันท์ทำให้โอกาสในการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายนลดลง ดันยูโรขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบสองเดือนใกล้ 1.166 การซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐและการคลี่คลายความตึงเครียดในตะวันออกกลางก็กดดันดอลลาร์ด้วย

    นี่คือปัจจัยใหม่หลักที่ทำให้ยูโรแข็งค่าในเดือนสิงหาคม 2026

  • ข้อมูลยูโรโซนแข็งแกร่งและ ECB สายเหยี่ยวหนุนยูโร การค้าเยอรมนีที่แข็งแกร่งและกิจกรรมในยูโรโซนที่มั่นคงช่วยหนุนยูโร ECB ยังคงสายเหยี่ยว โดยคาดการณ์มากขึ้นว่าจะขึ้นอัตราดอกเบี้ยเป็น 2.50% ในเดือนกันยายน ทำให้ยูโรน่าดึงดูดมากขึ้น

    นี่คือปัจจัยบวกใหม่สำหรับยูโรในเดือนสิงหาคม 2026

  • การแทรกแซงของสหรัฐและความเห็นจาก Fed จำกัดยูโร การแทรกแซงของสหรัฐที่ขายยูโรเพื่อซื้อเยนเพิ่มปริมาณยูโรและสร้างความตึงเครียดต่อความร่วมมือกับ ECB ความเห็นของประธาน Fed Warsh ที่ Jackson Hole และเงินเฟ้อ PCE ของสหรัฐที่ร้อนแรงทำให้ความเชื่อเรื่องการขึ้นดอกเบี้ยของสหรัฐกลับมาอีกครั้ง หนุนดอลลาร์ให้แข็งค่า

    ปัจจัยถ่วงดุลใหม่เหล่านี้จำกัดการปรับขึ้นของยูโรในเดือนสิงหาคม 2026

  • ความเสี่ยงเอียงไปทางลบต่อยูโร ความคาดหวังเงินเฟ้อในยูโรโซนที่ลดลงคุกคามความมุ่งมั่นของ ECB ขณะที่การเจรจากับอิหร่านที่ชะงักและความเป็นไปได้ที่สหรัฐและญี่ปุ่นจะร่วมมือด้านค่าเงินทำให้ความเสี่ยงยังเอียงไปทางลบต่อยูโร

    ความเสี่ยงใหม่เหล่านี้ป้องกันไม่ให้ยูโรแข็งค่าต่อไปในเดือนสิงหาคม 2026

▼3▲1

ตลาดเดิมพัน ECB ขึ้นดอกเบี้ยกันยายนเพิ่ม แต่แรงต้านจาก Fed จำกัดค่าเงินยูโร

  • ตลาดคาด ECB ขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนมากขึ้น ECB เตรียมขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายเป็น 2.50% ในเดือนกันยายน เพื่อหยุดเงินเฟ้อจากพลังงานที่เกิดจากสงครามไม่ให้ลุกลาม และเจ้าหน้าที่ Schnabel กล่าวว่าจำเป็นต้องเข้มงวดนโยบายมากขึ้น อัตราดอกเบี้ยยูโรที่คาดว่าจะสูงขึ้นดึงเงินทุนทั่วโลกเข้าสู่ยูโร ดัน EURUSD ขึ้น

    การขึ้นดอกเบี้ยของ ECB ที่เกือบแน่นอนเป็นแรงหลักที่ดันยูโรขึ้นในงวดนี้

  • ประธาน Fed Warsh ส่งสัญญาณขึ้นดอกเบี้ยสหรัฐฯ ที่ Jackson Hole ประธาน Fed Warsh กล่าวว่ายังมี 'งานที่ต้องทำ' เรื่องเงินเฟ้อ ทำให้โอกาสที่สหรัฐฯ จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนเพิ่มเป็นประมาณ 57.5% จาก 35% อัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ ที่คาดว่าจะสูงขึ้นทำให้เงินฝากดอลลาร์น่าสนใจขึ้น หนุนดอลลาร์และกด EURUSD ลง

    นี่คือแรงถ่วงใหม่หลักที่ดึงยูโรกลับจากจุดสูงสุด

  • เงินเฟ้อสหรัฐฯ ออกมาสูงเกินคาด หนุนดอลลาร์ ตัวเลขเงินเฟ้อ PCE ของสหรัฐฯ เมื่อวันที่ 27 สิงหาคมออกมาสูงกว่าคาด ดันอัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ และดอลลาร์ขึ้น ส่ง EURUSD ไปที่ประมาณ 1.1650 เงินเฟ้อสหรัฐฯ ที่แข็งแกร่งทำให้ Fed ไม่ผ่อนคลายนโยบาย ซึ่งหนุนดอลลาร์และกดดันยูโร

    แสดงด้านสหรัฐฯ ของเรื่องดอกเบี้ยที่เป็นตัวจำกัดยูโร

  • พันธมิตรค่าเงินสหรัฐฯ-ญี่ปุ่นยังขายยูโรต่อ Citi กล่าวว่าการแทรกแซงของสหรัฐฯ-ญี่ปุ่นสะท้อนพันธมิตรค่าเงินอย่างไม่เป็นทางการ โดยวอชิงตันขายยูโรเพื่อซื้อเยน และอาจลงมืออีกหาก EUR/JPY เข้าใกล้ 185-186 ปริมาณยูโรที่เพิ่มขึ้นในตลาดทำให้ยูโรอ่อนค่าลงเมื่อเทียบดอลลาร์

    เป็นแรงกดดันจริงที่ยังดำเนินอยู่ต่อยูโรซึ่งผู้อ่านไม่ควรมองข้าม

▲3▼1

ยูโรแตะระดับสูงสุดในรอบสองเดือน ขณะที่ความคาดหวังการขึ้นดอกเบี้ยของ Fed จางลง และ ECB ยังคงจุดยืนเข้มงวด

  • ความคาดหวังการขึ้นดอกเบี้ยของ Fed ทรุดลง เงินดอลลาร์สูญเสียความน่าสนใจด้านผลตอบแทน ข้อมูลการจ้างงานสหรัฐฯ ยังคงอ่อนแอ และ Fed คงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลงโดยคณะกรรมการมีความเห็นแตกแยก นักลงทุนจึงลดโอกาสการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนเหลือประมาณ 35% จาก 52% เมื่อสัปดาห์ก่อน อัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ ที่คาดว่าจะต่ำลงทำให้เงินฝากดอลลาร์น่าสนใจน้อยลง ดัน EURUSD ขึ้น

    นี่คือแรงใหม่หลักที่ทำให้ดอลลาร์อ่อนค่าและหนุนยูโรในงวดนี้

  • การซื้อคืนพันธบัตรของกระทรวงการคลังสหรัฐฯ และสถานการณ์ตะวันออกกลางที่คลี่คลาย ทำให้ดอลลาร์อ่อนค่า กระทรวงการคลังสหรัฐฯ ระบุว่าจะเพิ่มการซื้อคืนพันธบัตรมากกว่าสองเท่าเพื่อเพิ่มสภาพคล่องในตลาด ซึ่งกดดันดอลลาร์ให้อ่อนค่าลงในวงกว้างและดันยูโรขึ้นมาที่ประมาณ 1.166 ความคืบหน้าในการเจรจากับอิหร่านเพื่อเปิดช่องแคบฮอร์มุซยังลดความต้องการดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย

    เหตุการณ์ใหม่เหล่านี้ทำให้ดอลลาร์อ่อนค่าลงโดยตรงและดัน EURUSD ขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบสองเดือน

  • เศรษฐกิจยูโรโซนแข็งแกร่งขึ้น ทำให้ ECB ยังมีโอกาสขึ้นดอกเบี้ย กิจกรรมทางธุรกิจในยูโรโซนแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่พฤศจิกายนปีที่แล้ว โดยคำสั่งซื้อใหม่เติบโตเร็วที่สุดในรอบ 40 เดือน และการจ้างงานเพิ่มขึ้นเป็นครั้งแรกในปีนี้ เจ้าหน้าที่ ECB อย่าง Lane กล่าวว่าเงินเฟ้อที่ 3% สูงเกินไป เศรษฐกิจที่แข็งแกร่งขึ้นและแนวโน้ม ECB ขึ้นดอกเบี้ยดึงเงินเข้าสู่ยูโร

    ข้อมูลใหม่ของยูโรโซนและความเห็นของ ECB หนุนฝั่งยูโรของคู่นี้

  • ปัจจัยถ่วงดุล: ผู้บริโภคมองเงินเฟ้อต่ำลง และความเสี่ยงตะวันออกกลางยังคงอยู่ ความคาดหวังเงินเฟ้อของผู้บริโภคในยูโรโซนลดลงเป็นเดือนที่สาม ซึ่งอาจทำให้ ECB ลดความเต็มใจขึ้นดอกเบี้ยและจำกัดการขึ้นของยูโร อิหร่านยังขู่จะใช้จุดยืนทางทหารเชิงรุกเต็มรูปแบบหลังการเจรจาหยุดชะงัก ซึ่งอาจฟื้นความต้องการดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยและกด EURUSD ลง

    นี่คือปัจจัยถ่วงดุลที่แท้จริงซึ่งอาจหยุดการขึ้นของยูโร ผู้อ่านจึงได้ภาพที่ยุติธรรม

กรกฎาคม 2026
▲2▼2

ยูโรแข็งค่าจากท่าทีเข้มงวดของ ECB และข้อมูลสหรัฐฯ ที่อ่อนแอ แต่การปรับขึ้นถูกจำกัด

  • ท่าทีเข้มงวดของ ECB และข้อมูลยูโรโซนที่แข็งแกร่งหนุนยูโร ธนาคารกลางยุโรป (ECB) คงท่าทีเข้มงวด โดยตลาดคาดว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยอีก เนื่องจากเงินเฟ้อยังสูงกว่าเป้าหมาย ข้อมูลเยอรมนีและยูโรโซนที่แข็งแกร่ง รวมถึงการเติบโตของ GDP ที่ 0.4% และความเชื่อมั่นที่สูง ยังช่วยหนุนยูโร

    อธิบายแรงผลักดันสำคัญที่ทำให้ยูโรแข็งค่าขึ้นในช่วงเวลานี้

  • ข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่อ่อนแอกดดันดอลลาร์ รายงานเงินเฟ้อสหรัฐฯ ที่อ่อนตัว GDP ที่อ่อนแอ และธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ที่คงดอกเบี้ย ทำให้ดอลลาร์น่าสนใจน้อยลง สิ่งนี้ช่วยดันยูโรขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบหกสัปดาห์ที่ใกล้ 1.1485

    ชี้ให้เห็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้ดอลลาร์อ่อนค่าและหนุนยูโร

  • ราคาน้ำมันพุ่งและการต้องการสินทรัพย์ปลอดภัยจำกัดการขึ้นของยูโร ราคาน้ำมันที่สูงกว่า $100 จากความตึงเครียดในตะวันออกกลางทำให้เงินเฟ้อยูโรโซนสูงขึ้น แต่ก็กระทบการเติบโตและเพิ่มการคาดการณ์ว่า Fed จะขึ้นดอกเบี้ย สิ่งนี้หนุนความต้องการดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย จำกัดการขึ้นของยูโร

    แสดงปัจจัยถ่วงที่ป้องกันไม่ให้ยูโรขึ้นแรงกว่านี้

  • ความตึงเครียดทางการค้าและการแทรกแซงจำกัดยูโร การขู่ขึ้นภาษีของทรัมป์และการแทรกแซงร่วมของสหรัฐฯ-ญี่ปุ่นที่ขายยูโรเพื่อซื้อเยนเพิ่มแรงกดดัน เงินเฟ้อยูโรโซนที่ชะลอลงเหลือ 2.8% ในเดือนมิถุนายนยังบ่งชี้ว่า ECB อาจหยุดชั่วคราว จำกัดความแข็งแกร่งของยูโรต่อไป

    ชี้ให้เห็นปัจจัยอื่นๆ ที่ฉุดรั้งการขึ้นของยูโร

▲2▼1

ตลาดเดิมพัน ECB ขึ้นดอกเบี้ย ขณะข้อมูลสหรัฐฯ และการแทรกแซงเยนทำให้ดอลลาร์ผันผวน

  • ECB ส่งสัญญาณขึ้นดอกเบี้ยเดือนกันยายน หนุนยูโร ECB คงอัตราดอกเบี้ยหลักที่ 2.25% แต่ส่งสัญญาณชัดเจนว่าจะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน และตลาดคาดว่าอัตราดอกเบี้ยเงินฝากจะอยู่ใกล้ 2.7% ภายในสิ้นปีนี้ และ 3% ภายในปี 2027 อัตราดอกเบี้ยยูโรที่คาดว่าจะสูงขึ้นดึงเงินทุนทั่วโลกเข้าสู่ยูโร ดัน EURUSD ขึ้น

    นี่คือแรงใหม่หลักที่ดันยูโรขึ้นในงวดนี้

  • สหรัฐฯ-ญี่ปุ่นแทรกแซงร่วมกัน ขายยูโรซื้อเยน สหรัฐฯ และญี่ปุ่นแทรกแซงร่วมกันเพื่อหนุนเยน โดยขายยูโรเพื่อซื้อเยนในปฏิบัติการมูลค่าประมาณ 87 พันล้านดอลลาร์ สิ่งนี้เพิ่มปริมาณยูโรในตลาดโดยตรง ดันยูโรลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์ และเพิ่มความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์

    นี่คืออุปทานยูโรที่เพิ่มขึ้นโดยตรงและเป็นปัจจัยใหม่ที่กดดัน EURUSD

  • ข้อมูลสหรัฐฯ ผสม: งานอ่อนแอ ISM แข็งแกร่ง เฟด hawkish ข้อมูลการจ้างงานสหรัฐฯ ที่อ่อนแอและข้อมูลที่ซบเซาทำให้ดอลลาร์อ่อนลง แต่ ISM ภาคการผลิตที่แข็งแกร่งและความเห็น hawkish ของเฟดในภายหลังกลับหนุนดอลลาร์ การดึงกันไปมาระหว่างความคาดหวังว่าเฟดจะขึ้นหรือลดดอกเบี้ยทำให้ EURUSD ผันผวน โดยข้อมูลสหรัฐฯ เพียงอย่างเดียวไม่ชี้ทิศทางชัดเจน

    ข้อมูลสหรัฐฯ เป็นตัวถ่วงสำคัญต่อการขึ้นของยูโร และลักษณะที่ผสมกันอธิบายการแกว่งไปมา

  • GDP ยูโรโซนดีเกินคาด หนุนกรณีขึ้นดอกเบี้ยของ ECB GDP ไตรมาสสองของยูโรโซนเพิ่มขึ้น 0.4% ดีกว่าคาด และกิจกรรมทางธุรกิจแข็งแกร่ง สิ่งนี้หนุนกรณีที่ ECB จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ทำให้ยูโรน่าสนใจขึ้นสำหรับนักลงทุนทั่วโลก และช่วยดัน EURUSD ขึ้น

    การเติบโตที่แข็งแกร่งของยูโรโซนตอกย้ำเรื่องการคุมเข้มของ ECB ที่ดันยูโรขึ้น

▲2▼1

ข้อมูลจ้างงานสหรัฐฯ ซัดตลาด และการแทรกแซงขายยูโรดันยูโรขึ้นสูงสุดในรอบเจ็ดสัปดาห์

  • รายงานจ้างงานสหรัฐฯ อ่อนแอ ทำให้นักลงทุนเลิกคาด Fed ขึ้นดอกเบี้ย หนุนยูโร ตัวเลขจ้างงานเดือนกรกฎาคมของสหรัฐฯ ลดลง 23,000 ตำแหน่ง ซึ่งเป็นการลดลงครั้งแรกในรอบห้าเดือน และการเติบโตของค่าจ้างชะลอตัวลง นักลงทุนลดโอกาสที่ Fed จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายนเหลือประมาณ 44% จาก 58% การคาดว่าดอกเบี้ยสหรัฐฯ จะต่ำลงทำให้ดอลลาร์อ่อนค่า ดัน EURUSD ขึ้นไปแตะระดับสูงสุดในรอบเจ็ดสัปดาห์ที่ประมาณ 1.157

    นี่คือแรงใหม่หลักในงวดนี้ เศรษฐกิจสหรัฐฯ ที่อ่อนแอทำให้ดอลลาร์น่าสนใจน้อยลง และหนุนยูโรโดยตรง

  • สหรัฐฯ ขายยูโรเพื่อซื้อเยน ทำให้ยูโรอ่อนค่า กระทรวงการคลังสหรัฐฯ แทรกแซงเพื่อพยุงเยนโดยขายยูโรและซื้อเยน โดยไม่ได้แจ้ง ECB ก่อน สิ่งนี้เพิ่มปริมาณยูโรในตลาดโดยตรง ดันยูโรลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์ ECB เรียกว่าน่าตกใจ ทำให้เกิดความกังวลว่าความร่วมมือระหว่างธนาคารกลางอาจตึงเครียด

    นี่คือการดำเนินการใหม่ที่ตรงไปตรงมา ซึ่งทำให้ยูโรอ่อนค่า และเป็นแรงถ่วงที่แท้จริงต่อการแข็งค่าของยูโร

  • ข้อมูลการค้าเยอรมนีแข็งแกร่ง หนุนยูโร ข้อมูลการค้าของเยอรมนีออกมาดีกว่าที่คาด เสริมสัญญาณว่าเศรษฐกิจใหญ่ที่สุดของยุโรปยังคงตั้งรับไหว เศรษฐกิจยูโรโซนที่แข็งแกร่งขึ้นทำให้ยูโรน่าสนใจมากขึ้นสำหรับนักลงทุนทั่วโลก ช่วยดัน EURUSD สูงขึ้นควบคู่กับข่าวจ้างงานสหรัฐฯ ที่อ่อนแอ

    เป็นปัจจัยใหม่เฉพาะของยูโรโซนที่หนุนยูโร และช่วยอธิบายการเคลื่อนไหวไปสู่ระดับสูงสุดในรอบเจ็ดสัปดาห์

▲3▼1

Fed คงดอกเบี้ย ข้อมูลสหรัฐอ่อนแอ เงินเฟ้อยูโรโซนสูงขึ้น — ยูโรแตะระดับสูงสุดในรอบ 6 สัปดาห์

  • Fed คงดอกเบี้ย ดอลลาร์อ่อนค่าลงทั่วโลก Fed คงดอกเบี้ยนโยบายที่ 3.50–3.75% เป็นการประชุมครั้งที่ 5 ติดต่อกัน โดยมีสมาชิกเพียง 3 คนที่ต้องการขึ้นดอกเบี้ย เพราะดอกเบี้ยสหรัฐไม่ปรับขึ้น ดอลลาร์จึงสูญเสียความน่าสนใจและอ่อนค่าลง ดัน EURUSD ขึ้นไปที่ประมาณ 1.143

    Fed ที่คงดอกเบี้ยทำให้ดอลลาร์อ่อนค่าลงโดยตรง ซึ่งเป็นแรงหลักที่ดัน EURUSD ขึ้นในครั้งนี้

  • GDP สหรัฐอ่อนแอและ PCE ชะลอ ดันดอลลาร์แตะระดับต่ำสุดในรอบ 6 สัปดาห์ GDP ไตรมาส 2 ของสหรัฐเติบโตเพียง 1.5% ต่ำกว่าที่คาดไว้ 2.0% และเงินเฟ้อ PCE พื้นฐานชะลอลงมาที่ 3.3% การเติบโตของสหรัฐที่ช้าลงและเงินเฟ้อที่ผ่อนคลายลงหมายความว่า Fed มีโอกาสขึ้นดอกเบี้ยน้อยลง ทำให้ดอลลาร์อ่อนค่าและดันยูโรขึ้นแตะระดับสูงสุดในรอบ 6 สัปดาห์

    ข้อมูลสหรัฐที่อ่อนแอทำให้ตลาดคาดว่าดอกเบี้ยสหรัฐจะต่ำลง ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้ดอลลาร์อ่อนค่าและยูโรแข็งค่า

  • GDP และความเชื่อมั่นยูโรโซนดีเกินคาด เงินเฟ้อเร่งขึ้นเป็น 2.9% GDP ไตรมาส 2 ของยูโรโซนเพิ่มขึ้น 0.4% และความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจแตะระดับสูงสุดในรอบ 5 เดือน ขณะที่เงินเฟ้อเดือนกรกฎาคมเร่งขึ้นเป็น 2.9% จากราคาน้ำมันที่สูงขึ้น การเติบโตที่แข็งแกร่งขึ้นและเงินเฟ้อที่ยังเหนียวแน่นเสริมกรณีที่ ECB จะขึ้นดอกเบี้ย ซึ่งสนับสนุนยูโร

    ข้อมูลยูโรโซนที่ดีขึ้นและเงินเฟ้อที่สูงขึ้นเพิ่มโอกาสที่ ECB จะขึ้นดอกเบี้ย เสริมความน่าสนใจของยูโรในด้านดอกเบี้ย

  • ภัยคุกคามภาษีของทรัมป์และน้ำมันพุ่ง ฉุดยูโร ทรัมป์ขู่จะเก็บภาษีอัตราสูงกับ EU หลังจากบรัสเซลส์ปรับ Google 1 พันล้านดอลลาร์ และน้ำมัน Brent พุ่งกว่า 6% จากความตึงเครียดกับอิหร่าน ภาษีและพลังงานที่มีราคาแพงขึ้นส่งผลเสียต่อเศรษฐกิจยูโรโซน เป็นแรงถ่วงที่อาจจำกัดการขึ้นของยูโร

    นี่คือความเสี่ยงหลักที่ฉุด EURUSD ลง ซึ่งถ่วงดุลกับปัจจัยบวกอื่นๆ

▲2▼1

ราคาน้ำมันพุ่งกระตุ้นความคาดหวัง ECB ขึ้นดอกเบี้ย แต่เงินดอลลาร์แข็งค่าทำให้ยูโรถูกตรึงใกล้ 1.14

  • ECB ส่งสัญญาณอาจขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ขณะความเสี่ยงเงินเฟ้อจากน้ำมันเพิ่มขึ้น ECB คงอัตราดอกเบี้ยหลักที่ 2.25% แต่ประธานาธิบดีลาการ์ดส่งสัญญาณชัดเจนว่าอาจขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน โดยกล่าวว่าความเสี่ยงเงินเฟ้อมีแนวโน้มสูงขึ้น อัตราดอกเบี้ยยูโรที่คาดว่าจะสูงขึ้นดึงเงินทุนทั่วโลกเข้าสู่ยูโร ดัน EURUSD ขึ้น

    นี่คือเหตุการณ์นโยบายการเงินใหม่หลักของช่วงนี้ และสนับสนุนยูโรโดยตรง

  • อัตราผลตอบแทนพันธบัตรเยอรมนีอายุ 10 ปีแตะระดับสูงสุดในรอบ 15 ปี จากความคาดหวัง ECB ขึ้นดอกเบี้ย อัตราผลตอบแทนพันธบัตรเยอรมนีอายุ 10 ปีพุ่งขึ้นแตะ 3.21% สูงสุดนับตั้งแต่ปี 2011 ขณะตลาดคาดว่า ECB จะขึ้นดอกเบี้ยอีกสองครั้งภายในต้นปี 2027 อัตราผลตอบแทนพันธบัตรยูโรโซนที่สูงขึ้นทำให้เงินฝากยูโรน่าสนใจขึ้น หนุนยูโรเทียบดอลลาร์

    อัตราผลตอบแทนยูโรที่เพิ่มขึ้นเป็นช่องทางหลักที่ความคาดหวัง ECB ขึ้นดอกเบี้ยทำให้ยูโรแข็งค่า

  • น้ำมันเหนือ 100 ดอลลาร์และการโจมตีในตะวันออกกลางหนุนความต้องการดอลลาร์ในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัยและความคาดหวัง Fed ขึ้นดอกเบี้ย การโจมตีของฮูตีต่อเรือบรรทุกน้ำมันซาอุดีอาระเบียทำให้เบรนต์พุ่งเหนือ 100 ดอลลาร์ จุดกระแสความกังวลเงินเฟ้อสหรัฐฯ อีกครั้ง ตลาดคาดโอกาส 83% ที่ Fed จะขึ้นดอกเบี้ยในเดือนกันยายน เพิ่มจาก 52% เมื่อสัปดาห์ก่อน อัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ ที่สูงขึ้นและกระแสเงินทุนหลบภัยทำให้ดอลลาร์แข็งค่า ดัน EURUSD ลง

    นี่คือแรงใหม่หลักที่ฉุด EURUSD ลง และเป็นตัวถ่วงดุลกับเรื่องราวของ ECB

  • SocGen เตือนราคาน้ำมันพุ่งอาจบังคับให้ ECB ขึ้นดอกเบี้ย แต่ก็กัดกร่อนการเติบโตของยูโรโซน Societe Generale กล่าวว่าน้ำมันและก๊าซที่พุ่งสูงอาจผลักดันให้ ECB ขึ้นดอกเบี้ยเป็น 2.50% ในเดือนกันยายน แต่ต้นทุนพลังงานเดียวกันนี้ก็ทำร้ายการเติบโตของยูโรโซน ธนาคารมองว่าการกลับไปเหนือ 1.1480 เป็นเรื่องยาก ดังนั้นผลสุทธิต่อ EURUSD จึงไม่ชัดเจน

    นำเสนอตัวถ่วงดุลที่แท้จริงอย่างเป็นธรรม ราคาพลังงานที่สูงขึ้นสามารถทั้งช่วยและทำร้ายยูโร

▲2▼1

เงินเฟ้อสหรัฐฯ ชะลอตัว ลดเดิมพันเฟดขึ้นดอกเบี้ย ยูโรฟื้นแต่น้ำมันฉุดจำกัด

  • CPI และ PPI สหรัฐฯ อ่อนแอ ทำลายเดิมพันเฟดขึ้นดอกเบี้ย หนุนยูโร เงินเฟ้อผู้บริโภคและผู้ผลิตสหรัฐฯ เดือนมิถุนายนต่ำกว่าคาด ทำให้นักลงทุนลดโอกาสที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยเดือนนี้จาก 42% เหลือ 16% และตลอดปีจาก 89% เหลือ 80% อัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ ที่คาดว่าจะลดลงทำให้ดอลลาร์อ่อนค่า ดัน EURUSD ขึ้นไปแตะระดับสูงสุดในรอบ 3.5 สัปดาห์ใกล้ 1.1485

    นี่คือแรงใหม่หลักในงวดนี้: เงินเฟ้อสหรัฐฯ ที่อ่อนลงโดยตรงลดความได้เปรียบด้านดอกเบี้ยของดอลลาร์ ซึ่งเป็นปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญของ EURUSD

  • น้ำมันพุ่งจากความขัดแย้งอิหร่านส่งผลสองทางต่อยูโร การสู้รบและมาตรการคว่ำบาตรสหรัฐฯ-อิหร่านที่กลับมาอีกครั้งดันน้ำมันขึ้น 9% สร้างความกังวลเงินเฟ้อ ซึ่งอาจบังคับให้เฟดขึ้นดอกเบี้ย (หนุนดอลลาร์) แต่ก็ปลุกเดิมพัน ECB ขึ้นดอกเบี้ย (หนุนยูโร) ING เตือนว่าการขึ้นของยูโรอาจหยุดชะงักเหนือ 1.1460 หากน้ำมันยังคงปรับขึ้น เพราะพลังงานที่มีราคาสูงขึ้นกระทบเศรษฐกิจยูโรโซน

    น้ำมันเป็นปัจจัยใหม่สำคัญในงวดนี้ โดยมีผลสองด้านต่อ EURUSD ซึ่งอธิบายว่าทำไมการขึ้นของยูโรจึงถูกจำกัด

  • เจ้าหน้าที่ ECB ส่งสัญญาณพร้อมดำเนินการ หนุนยูโร Holzmann ของ ECB กล่าวว่ายังไม่มีผลกระทบเงินเฟ้อรอบสอง แต่ธนาคารพร้อมดำเนินการ Nagel เรียกร้องความระมัดระวังแต่ต้องเด็ดขาดหากจำเป็น Rabobank และ ING ระบุว่าน้ำมันปลุกความเสี่ยงที่ ECB จะขึ้นดอกเบี้ย สิ่งนี้ทำให้ความน่าดึงดูดด้านอัตราดอกเบี้ยของยูโรยังคงอยู่ หนุน EURUSD

    จุดยืนนโยบายของ ECB เป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักของมูลค่ายูโรเทียบดอลลาร์ และงวดนี้นำมาซึ่งสัญญาณใหม่

  • เงินเฟ้อยูโรโซนชะลอตัว คาด ECB คงดอกเบี้ย เงินเฟ้อยูโรโซนเดือนมิถุนายนขั้นสุดท้ายอยู่ที่ 2.8% ลดจาก 3.2% โดยเงินเฟ้อพื้นฐานอยู่ที่ 2.4% Nordea คาดว่า ECB จะคงดอกเบี้ยในการประชุมเดือนกรกฎาคมเป็นการหยุดชั่วคราว ไม่ใช่การเปลี่ยนทิศทาง เงินเฟ้อที่ชะลอตัวลดแรงกดดันให้ขึ้นดอกเบี้ย จำกัดขาขึ้นของยูโร

    นี่คือปัจจัยถ่วงดุลกับสัญญาณหนุนยูโรจาก ECB แสดงให้เห็นว่าทำไมยูโรจึงไม่ขึ้นมากกว่านี้

▲3

จุดยืนสายเหยี่ยวของ ECB และความตึงเครียดในตะวันออกกลางดันยูโรสูงขึ้น

  • ECB ส่งสัญญาณขึ้นดอกเบี้ยเพิ่ม สนับสนุนยูโร รายงานการประชุม ECB แสดงว่าเงินเฟ้อจะยังสูงกว่าเป้าหมายจนถึงปี 2027 และตลาดคาดการณ์การขึ้นดอกเบี้ยเกือบสามครั้ง ดอกเบี้ยยูโรที่สูงขึ้นดึงดูดเงินทุนทั่วโลก ดัน EURUSD ขึ้น

    นี่คือปัจจัยใหม่สำคัญ: จุดยืนสายเหยี่ยวของ ECB เสริมความแข็งแกร่งให้ยูโร

  • ความตึงเครียดตะวันออกกลางทำให้ดอลลาร์อ่อน ค่าเงินยูโรแข็งขึ้น ข้อตกลงหยุดยิงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านล้มเหลว สหรัฐฯ โจมตีอิหร่าน ดอลลาร์มักอ่อนค่าลงจากความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์เช่นนี้ เพราะนักลงทุนหลีกเลี่ยงสินทรัพย์สหรัฐฯ ช่วยให้ EURUSD ปรับขึ้น

    ความตึงเครียดตะวันออกกลางที่ทวีความรุนแรงขึ้นเป็นปัจจัยใหม่ที่กดดันดอลลาร์

  • ข้อมูลเยอรมนีแข็งแกร่งหนุนยูโร ผลผลิตอุตสาหกรรมและการส่งออกของเยอรมนีเพิ่มขึ้นเกินคาดในเดือนพฤษภาคม ส่งสัญญาณถึงความยืดหยุ่นของเศรษฐกิจยูโรโซน เศรษฐกิจที่แข็งแกร่งขึ้นสนับสนุนยูโร ดัน EURUSD สูงขึ้น

    ข้อมูลเศรษฐกิจบวกใหม่จากเยอรมนีสนับสนุนยูโร

  • ความคาดหวังขึ้นดอกเบี้ยของ Fed ลดลง แต่ความผันผวนอาจเพิ่มขึ้น ข้อมูลการจ้างงานสหรัฐฯ ที่อ่อนแอและจำนวนผู้ขอรับสวัสดิการว่างงานที่ทรงตัวลดโอกาสที่ Fed จะขึ้นดอกเบี้ย ทำให้ดอลลาร์อ่อนลง อย่างไรก็ตาม ความผันผวนของค่าเงินที่เพิ่มขึ้นและความต้องการป้องกันความเสี่ยงอาจทำให้ EURUSD แกว่งตัวรุนแรง

    นี่แสดงถึงปัจจัยถ่วงดุล: แม้ความคาดหวังต่อ Fed ลดลง แต่ความเสี่ยงจากความผันผวนยังคงอยู่

Q2 2026
▼3▲1

ยูโรร่วงแตะระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งปี จากแรงกดดันนโยบายเข้มงวดของ Fed และราคาน้ำมันที่ดิ่งลง

  • นโยบายเข้มงวดของ Fed ดึงเงินทุนเข้าสู่ USD จุดยืนเข้มงวดของประธาน Fed Warsh โดยเจ้าหน้าที่ 9 จาก 19 คนมองว่าอาจขึ้นดอกเบี้ยภายในสิ้นปี ดึงเงินทุนเข้าสู่ดอลลาร์สหรัฐฯ ผลักดันให้ยูโรร่วงแตะระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งปีใกล้ 1.1350

    นี่คือแรงหลักที่ทำให้ยูโรอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์

  • ECB ขึ้นดอกเบี้ยเพียงลำพังท่ามกลางการเติบโตที่อ่อนแอ ECB ขึ้นดอกเบี้ยเพียงลำพังขณะที่เศรษฐกิจยูโรโซนยังคงอ่อนแอ และประธาน Lagarde กล่าวลดความสำคัญของเงินเฟ้อ ทำให้ช่องว่างอัตราดอกเบี้ยกับสหรัฐฯ กว้างขึ้น และกดดันยูโร

    อธิบายว่าทำไมยูโรจึงยังคงอ่อนแอแม้ ECB ขึ้นดอกเบี้ย

  • ราคาน้ำมันดิ่งลงลดความคาดหวังการขึ้นดอกเบี้ยของ ECB ราคาน้ำมันที่ร่วงลงอย่างรวดเร็วจาก 115 ดอลลาร์เหลือประมาณ 75 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ลดโอกาสที่ ECB จะขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้ง เพิ่มแรงกดดันต่อยูโร

    แสดงให้เห็นว่าราคาน้ำมันที่ลดลงส่งผลทางอ้อมต่อยูโรอย่างไรโดยลดโอกาสที่ ECB จะขึ้นดอกเบี้ย

  • ข้อตกลงสันติภาพสหรัฐฯ-อิหร่านและตัวเลขจ้างงานสหรัฐฯ ที่อ่อนแอหนุนยูโร ข้อตกลงสันติภาพสหรัฐฯ-อิหร่านผลักดันให้ยูโรขึ้นเหนือ 1.1500 ชั่วคราว และต่อมาตัวเลขจ้างงานสหรัฐฯ ที่อ่อนแอ (57k เทียบกับที่คาด 113k) ส่งให้ยูโรแตะระดับสูงสุดในรอบ 1.5 สัปดาห์ แม้นักวิเคราะห์เตือนว่าการแข็งค่าของดอลลาร์อาจมากเกินไป

    เน้นแรงบวกหลักที่ทำให้ยูโรปรับขึ้นชั่วคราว

มิถุนายน 2026
▼3▲1

ยูโรร่วงแตะระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งปี จากแรงกดดันนโยบายเข้มงวดของ Fed และราคาน้ำมันที่ดิ่งลง

  • นโยบายเข้มงวดของ Fed ดึงเงินทุนเข้าสู่ USD จุดยืนเข้มงวดของประธาน Fed Warsh โดยเจ้าหน้าที่ 9 จาก 19 คนมองว่าอาจขึ้นดอกเบี้ยภายในสิ้นปี ดึงเงินทุนเข้าสู่ดอลลาร์สหรัฐฯ ผลักดันให้ยูโรร่วงแตะระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งปีใกล้ 1.1350

    นี่คือแรงหลักที่ทำให้ยูโรอ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์

  • ECB ขึ้นดอกเบี้ยเพียงลำพังท่ามกลางการเติบโตที่อ่อนแอ ECB ขึ้นดอกเบี้ยเพียงลำพังขณะที่เศรษฐกิจยูโรโซนยังคงอ่อนแอ และประธาน Lagarde กล่าวลดความสำคัญของเงินเฟ้อ ทำให้ช่องว่างอัตราดอกเบี้ยกับสหรัฐฯ กว้างขึ้น และกดดันยูโร

    อธิบายว่าทำไมยูโรจึงยังคงอ่อนแอแม้ ECB ขึ้นดอกเบี้ย

  • ราคาน้ำมันดิ่งลงลดความคาดหวังการขึ้นดอกเบี้ยของ ECB ราคาน้ำมันที่ร่วงลงอย่างรวดเร็วจาก 115 ดอลลาร์เหลือประมาณ 75 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ลดโอกาสที่ ECB จะขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้ง เพิ่มแรงกดดันต่อยูโร

    แสดงให้เห็นว่าราคาน้ำมันที่ลดลงส่งผลทางอ้อมต่อยูโรอย่างไรโดยลดโอกาสที่ ECB จะขึ้นดอกเบี้ย

  • ข้อตกลงสันติภาพสหรัฐฯ-อิหร่านและตัวเลขจ้างงานสหรัฐฯ ที่อ่อนแอหนุนยูโร ข้อตกลงสันติภาพสหรัฐฯ-อิหร่านผลักดันให้ยูโรขึ้นเหนือ 1.1500 ชั่วคราว และต่อมาตัวเลขจ้างงานสหรัฐฯ ที่อ่อนแอ (57k เทียบกับที่คาด 113k) ส่งให้ยูโรแตะระดับสูงสุดในรอบ 1.5 สัปดาห์ แม้นักวิเคราะห์เตือนว่าการแข็งค่าของดอลลาร์อาจมากเกินไป

    เน้นแรงบวกหลักที่ทำให้ยูโรปรับขึ้นชั่วคราว

▲1▼1

เงินเฟ้อยูโรโซนชะลอตัว ความคาดหวัง ECB ขึ้นดอกเบี้ยจางลง ข้อมูลจ้างงานสหรัฐฯ อ่อนแอหนุนยูโร

  • เงินเฟ้อยูโรโซนชะลอตัว ความคาดหวัง ECB ขึ้นดอกเบี้ยจางลง เงินเฟ้อยูโรโซนชะลอลงมาอยู่ที่ 2.8% ในเดือนมิถุนายน ต่ำกว่าที่คาดไว้ 3% และเงินเฟ้อเยอรมนีก็ชะลอลงเช่นกัน เทรดเดอร์ลดเดิมพันว่า ECB จะขึ้นดอกเบี้ยอีกครั้ง ลดความน่าสนใจของอัตราดอกเบี้ยยูโร และกดดัน EURUSD ลงไปใกล้ 1.1400

    นี่คือแรงใหม่หลักที่ทำให้ยูโรอ่อนค่าลงในงวดนี้

  • ข้อมูลจ้างงานสหรัฐฯ อ่อนแอ ฉุดความคาดหวัง Fed ขึ้นดอกเบี้ย การจ้างงานสหรัฐฯ เดือนมิถุนายนเพิ่มขึ้นเพียง 57,000 ต่ำกว่าที่คาดไว้ 113,000 มาก และตัวเลขเดือนพฤษภาคมถูกปรับลดลง สิ่งนี้ทำให้ความคาดหวังว่า Fed จะเข้มงวดเร็ว ๆ นี้ลดลง ดอลลาร์อ่อนค่า และหนุนยูโรขึ้นไปแตะระดับสูงสุดในรอบ 1.5 สัปดาห์เหนือ 1.1400

    นี่คือแรงใหม่หลักที่หนุนยูโรในช่วงท้ายของงวด

  • ECB ยังคงสายเหยี่ยว แต่น้ำมันร่วงทำให้ซับซ้อน ประธาน ECB ลาการ์ด ปกป้องการขึ้นดอกเบี้ยในเดือนมิถุนายนว่าจำเป็น และ ING คาดว่าจะขึ้นอีกครั้ง หนุนยูโร แต่ราคาน้ำมันที่ต่ำลงลดแรงกดดันเงินเฟ้อ และ Commerzbank เตือนว่า ECB อาจไม่จำเป็นต้องเข้มงวดมากไปกว่านี้ สร้างสัญญาณที่ผสมกัน

    แสดงถึงแรงถ่วง: ความสายเหยี่ยวของ ECB หนุนยูโรแต่อาจกำลังจางลง

▼3▲1

ยูโรแตะระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งปี ขณะที่การเดิมพันว่า Fed จะขึ้นดอกเบี้ยและราคาน้ำมันดิ่งลงมีน้ำหนักเหนือ ECB

  • การเดิมพันว่า Fed จะขึ้นดอกเบี้ยดันดอลลาร์แตะระดับสูงสุดในรอบ 13 เดือน ยูโรต่ำกว่า 1.14 Fed ภายใต้การนำของ Kevin Warsh คาดว่าจะขึ้นดอกเบี้ยเร็วที่สุดในเดือนกันยายน ดึงเงินทุนทั่วโลกเข้าสู่ดอลลาร์ ยูโรร่วงต่ำกว่า 1.1400 แตะระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งปีใกล้ 1.1350 เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยสหรัฐที่สูงขึ้นทำให้เงินฝากดอลลาร์น่าสนใจกว่าเงินฝากยูโร

    นี่คือแรงหลักที่กด EURUSD ลงในครั้งนี้

  • ราคาน้ำมันดิ่งลดโอกาสที่ ECB จะขึ้นดอกเบี้ย ลบแรงหนุนยูโร ความตึงเครียดสหรัฐ-อิหร่านที่ผ่อนคลายลงและการกลับมาของการขนส่งน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ทำให้ Brent crude ร่วงจาก 115 ดอลลาร์ในเดือนพฤษภาคมมาอยู่ที่ประมาณ 75 ดอลลาร์ ต้นทุนพลังงานที่ต่ำลงลดแรงกดดันเงินเฟ้อ เทรดเดอร์จึงลดโอกาสที่ ECB จะขึ้นดอกเบี้ยครั้งที่สองจาก 50% เหลือ 20% ตัดแรงหนุนสำคัญของยูโรออกไป

    การเปลี่ยนแปลงความคาดหวังต่อ ECB ที่เกิดจากน้ำมันครั้งใหม่นี้เป็นปัจจัยลบใหม่ต่อยูโร

  • Lagarde แห่ง ECB ลดความสำคัญของเงินเฟ้อ ส่งสัญญาณจะไม่เข้มงวดรุนแรง ประธาน ECB Lagarde กล่าวว่าช็อกเงินเฟ้อต้องการเพียงการตอบสนองอย่างพอเหมาะและไม่ต้องดำเนินการอย่างรุนแรง แม้ PMI ของยูโรโซนยังอ่อนแอ โดยภาคบริการของเยอรมนีอยู่ที่ระดับต่ำสุดในรอบ 43 เดือน ความแตกต่างนี้กับ Fed ที่ hawkish ทำให้ช่องว่างอัตราดอกเบี้ยยูโร-ดอลลาร์กว้างขึ้น กด EURUSD ลง

    จุดยืนของ Lagarde เป็นปัจจัยใหม่ที่ส่งผลโดยตรงต่อความอ่อนแอของยูโรในครั้งนี้

  • การ rally ของดอลลาร์อาจมากเกินไป น้ำมันที่ต่ำลงและข้อมูลสหรัฐที่อ่อนแอจุดชนวนการฟื้นตัว วันศุกร์ดอลลาร์ร่วงเป็นวันที่สองจากน้ำมันที่ต่ำลงและความเชื่อมั่นผู้บริโภคสหรัฐที่อ่อนแอ ทำให้ความคาดหวังว่า Fed จะขึ้นดอกเบี้ยลดลง หนุนยูโรขึ้น 0.43% มาที่ 1.1418 นักวิเคราะห์เตือนว่าวงจรบวกของดอลลาร์อาจหมดแรง และ BofA ยังมองว่ายูโรจะฟื้นตัวในช่วงหลังของปี 2026 จากมาตรการกระตุ้นการคลังของเยอรมนี

    นี่คือแรงถ่วงที่แท้จริงซึ่งอาจหยุดหรือพลิกการร่วงของยูโร

▼2▲1

เฟดสายเหยี่ยวภายใต้วอร์ชผลักดอลลาร์แตะระดับสูงสุดในรอบหนึ่งปี ยูโรร่วงต่ำสุดในรอบสามเดือน

  • การพลิกเป็นสายเหยี่ยวของเฟดภายใต้วอร์ชหนุนดอลลาร์ กดยูโรลง การประชุมครั้งแรกของประธานเฟดคนใหม่ เควิน วอร์ช ส่งสัญญาณสายเหยี่ยวผ่าน dot plot โดยเจ้าหน้าที่ 9 จาก 19 คนคาดว่าจะมีการขึ้นดอกเบี้ยอย่างน้อยหนึ่งครั้งภายในสิ้นปีนี้ อัตราดอกเบี้ยสหรัฐที่สูงขึ้นดึงดูดเงินทุนทั่วโลกเข้าสู่ดอลลาร์ ผลักดัน EURUSD ลงแตะระดับต่ำสุดในรอบสามเดือนใกล้ 1.1416

    นี่คือแรงใหม่ที่dominantในงวดนี้ ซึ่งผลักดันยูโรลงแตะระดับต่ำสุดในรอบหลายเดือนโดยตรง

  • ECB ขึ้นดอกเบี้ยเพียงลำพัง ขณะที่ธนาคารกลางอื่นคงอัตรา ECB ปรับขึ้นดอกเบี้ยและส่งสัญญาณว่าจะขึ้นอีก แต่ BoE, SNB, Norges Bank และ Riksbank ยังคงอัตราเดิม การขึ้นดอกเบี้ยเพียงลำพังท่ามกลางการเติบโตของภูมิภาคที่อ่อนแอทำให้ยูโรอ่อนค่า เพราะตลาดประเมินความเสี่ยงขาลงของยูโรโซน

    อธิบายว่าทำไมการขึ้นดอกเบี้ยของ ECB จึงไม่หนุนยูโร ซึ่งเป็นปัจจัยที่ขัดกับสัญชาตญาณทั่วไป

  • ข้อตกลงสันติภาพสหรัฐ-อิหร่านหนุนยูโรชั่วคราว ทรัมป์ลงนามบันทึกความเข้าใจกับอิหร่านเพื่อยุติสงคราม ลดความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์และทำให้ดอลลาร์ซึ่งเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยอ่อนค่า ยูโรดีดกลับขึ้นเหนือ 1.1500 แม้การปรับขึ้นจะอยู่ได้ไม่นาน เพราะความคาดหวังเรื่องดอกเบี้ยเฟดกลับมามีน้ำหนักอีกครั้ง

    แสดงให้เห็นแรงถ่วงที่แท้จริงต่อความแข็งแกร่งของดอลลาร์ แม้จะเป็นเพียงชั่วคราว

  • นักวิเคราะห์เตือนการrallyของดอลลาร์อาจมากเกินไป ING เตือนว่าการพุ่งขึ้นของดอลลาร์อาจไม่ยั่งยืน โดยให้เหตุผลว่าข้อตกลงสหรัฐ-อิหร่านตัดปัจจัยบวกของดอลลาร์ออกไป และตลาดประเมินโอกาสที่เฟดจะขึ้นดอกเบี้ยสูงเกินไป สิ่งนี้บ่งชี้ว่า EURUSD อาจทรงตัวหรือดีดกลับได้หากความคาดหวังเรื่องการขึ้นดอกเบี้ยจางลง

    ให้มุมมองตรงข้ามที่ยุติธรรมว่าแนวโน้มdominantของความแข็งแกร่งของดอลลาร์อาจกลับทิศได้

© 2026 MarketIVWhy