Coupang LLC vs Meituan: ทำไมราคาถึงขยับต่างกัน

• ▼

  ค่าปรับ 410 ล้านดอลลาร์จากเกาหลีใต้ กรณีข้อมูลรั่วไหล เกาหลีใต้ปรับคูปัง 410 ล้านดอลลาร์ จากกรณีข้อมูลรั่วไหลและละเมิดความเป็นส่วนตัว ซึ่งกระทบกำไรโดยตรงและเพิ่มต้นทุนการดำเนินธุรกิจในตลาดบ้านเกิด กดดันให้หุ้นปรับตัวลง

  ค่าปรับครั้งนี้เป็นต้นทุนด้านกฎระเบียบใหม่ที่สำคัญ ซึ่งกระทบกำไรและความเชื่อมั่นของนักลงทุนโดยตรง

• ▼

  การประเมินภาษีใหม่ 200 ล้านดอลลาร์จากหน่วยงานเกาหลี หน่วยงานจัดเก็บภาษีของเกาหลีออกใบแจ้งภาษีเบื้องต้นให้คูปังประมาณ 200 ล้านดอลลาร์ หลังการตรวจสอบพิเศษ ซึ่งเพิ่มภาระทางการเงินอีกชั้น และเป็นสัญญาณว่าอาจมีการตรวจสอบด้านกฎระเบียบมากขึ้น กดดันหุ้น

  นี่เป็นผลกระทบด้านกฎระเบียบและการเงินครั้งใหม่ที่ซ้ำเติมค่าปรับ และกดดันกำไรในอนาคต

• ▼

  ผลประกอบการไตรมาส 2: รายได้ต่ำกว่าคาด และขาดทุนจากการดำเนินงานกว้างขึ้น รายได้ไตรมาส 2 ของคูปังต่ำกว่าที่คาด และขาดทุนจากการดำเนินงานพุ่งเป็น 556 ล้านดอลลาร์ ส่วนใหญ่เป็นผลจากค่าปรับ 410 ล้านดอลลาร์ แม้ไม่รวมค่าปรับ ขาดทุนก็ยังกว้างขึ้น สะท้อนแรงกดดันด้านกำไรและการเติบโตที่ชะลอตัว

  ผลประกอบการไตรมาสล่าสุดเผยจุดอ่อนที่มีอยู่และผลกระทบทางการเงินจากค่าปรับ ซึ่งกดดันให้หุ้นปรับตัวลง

• ▼

  รายได้ไตรมาส 1 ต่ำกว่าคาด และหุ้นปรับตัวลง รายได้ไตรมาส 1 ของคูปังต่ำกว่าที่คาด และหุ้นร่วงกว่า 13% นับตั้งแต่รายงานผล การพลาดเป้านี้ทำให้เกิดข้อสงสัยเกี่ยวกับการเติบโตและความสามารถทำกำไร ส่งผลให้หุ้นมีแนวโน้มขาลง

  การพลาดเป้าในไตรมาส 1 เป็นเหตุการณ์สำคัญที่เริ่มทำให้ราคาหุ้นมีโมเมนตัมลบ และยังเกี่ยวข้องกับภาพปัจจุบัน

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →

• ▲

  กฎอุดหนุนใหม่ฉุดสงครามส่งอาหารที่เผาเงินสด หน่วยงานกำกับดูแลตลาดของจีนเสนอ 10 ข้อกำหนด ห้ามทำสงครามอุดหนุนขนาดใหญ่และยืดเยื้อในธุรกิจส่งอาหาร Meituan เผาเงินสดมหาศาลเพื่อป้องกันส่วนแบ่งตลาด ดังนั้นการถูกบังคับให้ลดราคาน้อยลงน่าจะช่วยให้กำไรต่อออร์เดอร์ในระยะยาวดีขึ้น แม้ราคาหุ้นจะปรับลงในวันนั้น

  กฎเกณฑ์เปลี่ยนเศรษฐศาสตร์การแข่งขันโดยตรง ซึ่งเป็นสิ่งที่กดดันอัตรากำไรของ Meituan อย่างหนัก

• ▼

  Alibaba เสนอซื้อ Pupu 1.5 พันล้านดอลลาร์ จุดสงครามส่งของชำอีกครั้ง Alibaba เสนอซื้อบริษัทส่งของชำ Pupu ในราคา 1.5 พันล้านดอลลาร์ หลังจากที่ Meituan ตกลงซื้อ Dingdong Fresh ในราคา 717 ล้านดอลลาร์ได้ไม่กี่เดือน สงครามประมูลครั้งนี้แสดงว่าคู่แข่งกลับมาใช้เงินเพื่อชิงส่วนแบ่งตลาดแทนที่จะรักษากำไร ซึ่งกดดันให้ Meituan ต้องลงทุนต่อ

  การแข่งขันที่ทวีความรุนแรงขึ้นโดยตรง ซึ่งอาจพลิกกลับช่วงหยุดยิงเรื่องการอุดหนุนที่เป็นผลดีต่อกำไร

• ▼

  JD.com ยังรุกหนักในธุรกิจส่งของ แม้การแข่งขันสงบลง JD ทำกำไรได้เกินคาด เนื่องจากขาดทุนในธุรกิจส่งอาหารลดลง และยังตั้งเป้าครองส่วนแบ่ง 30% ของตลาดส่งของทันทีภายในสิ้นปี ซึ่งเป็นสองเท่าของส่วนแบ่งเริ่มต้น แม้หน่วยงานกำกับดูแลเตือนไม่ให้แข่งขันรุนแรง การขยายตัวของ JD ยังกดดันส่วนแบ่งตลาดและราคาของ Meituan

  แสดงว่าภัยคุกคามจากการแข่งขันเป็นเชิงโครงสร้าง ไม่ได้จางหาย แม้ขาดทุนของ JD จะลดลง

• ▲

  รายได้ไตรมาส 2 สูงสุดเป็นประวัติการณ์และกลับมามีกำไรในธุรกิจหลัก Meituan รายงานรายได้รายไตรมาสสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 104.6 พันล้านหยวน เพิ่มขึ้น 14.4% โดยมีกำไรสุทธิปรับปรุงแล้ว 2.5 พันล้านหยวน และธุรกิจพาณิชย์ท้องถิ่นหลักกลับมามีกำไร บริษัทถือเงินสด 168.3 พันล้านหยวน และอาจขายเงินลงทุนมูลค่ากว่า 70 พันล้านหยวนเพื่อระดมทุนสำหรับการเติบโตและการตอบแทนผู้ถือหุ้น

  หลักฐานชัดเจนที่สุดว่า�ธุรกิจหลักของ Meituan กลับมาทำกำไรได้อีกครั้ง

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →