EasyJet vs Ryanair: ทำไมราคาถึงขยับต่างกัน

• ▲

  ข้อเสนอซื้อกิจการ 5.7 พันล้านปอนด์ของ Apollo Apollo ยื่นข้อเสนอซื้อกิจการ EasyJet แบบไม่คาดคิดมูลค่า 5.7 พันล้านปอนด์ สูงกว่าข้อเสนอเดิมของ Castlelake นี่เป็นข้อเสนอที่ยืนยันชัดเจนในราคาที่สูงกว่าที่ตลาดคาดไว้มาก หุ้นจึงพุ่งขึ้นเพราะนักลงทุนเริ่มสะท้อนโอกาสที่การซื้อกิจการจะสำเร็จเข้าไปในราคา

  นี่คือเหตุการณ์ใหม่หลักที่ขับเคลื่อนหุ้น เพราะข้อเสนอที่สูงขึ้นโดยตรงจะเพิ่มผลตอบแทนที่เป็นไปได้ให้ผู้ถือหุ้น

• ◆

  ดีลยังต้องได้รับการอนุมัติ การซื้อกิจการนี้เพิ่งตกลงกันในหลักการเท่านั้น จึงยังต้องผ่านการลงมติของผู้ถือหุ้นและการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแล หากอย่างใดอย่างหนึ่งล้มเหลว หุ้นอาจร่วงกลับลงมาอย่างรุนแรงใกล้ระดับก่อนมีข้อเสนอ ซึ่งเป็นความเสี่ยงหลักสำหรับผู้ที่ซื้อตอนนี้

  นี่คือปัจจัยถ่วงดุลสำคัญ ดีลยังไม่แน่นอน ดังนั้นขาขึ้นจึงขึ้นอยู่กับว่าดีลจะสำเร็จหรือไม่

• ▼

  ต้นทุนเชื้อเพลิงกดกำไร ราคาเชื้อเพลิงที่สูงขึ้นจากความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่าน ทำให้กำไรไตรมาสของ EasyJet ลดลง 70% เหลือ 85 ล้านปอนด์ EasyJet ป้องกันความเสี่ยงราคาเชื้อเพลิงไว้เพียงบางส่วน จึงยังคงเผชิญกับความผันผวนของราคาที่อาจเกิดขึ้นอีก ซึ่งอาจกดดันกำไรในอนาคต

  นี่คืออุปสรรคด้านการดำเนินงานใหม่ที่ลดกำไรโดยตรง และอาจกดดันราคาหุ้นหากต้นทุนเชื้อเพลิงยังสูงอยู่

• ▼

  ผลประกอบการที่อ่อนแอของ Ryanair ฉุดทั้งกลุ่ม Ryanair รายงานกำไรไตรมาสลดลงหนึ่งในสาม ซึ่งกดดันหุ้นสายการบินรวมถึง EasyJet สิ่งนี้แสดงว่าทั้งกลุ่มสายการบินต้นทุนต่ำกำลังเผชิญภาวะที่ยากลำบาก ไม่ใช่แค่ EasyJet ซึ่งสามารถฉุดราคาหุ้นลงได้แม้ว่าผลประกอบการของ EasyJet เองจะดีกว่าที่คาดก็ตาม

  นี่คือปัจจัยลบใหม่ในระดับกลุ่มอุตสาหกรรมที่ส่งผลต่อความรู้สึกของนักลงทุนที่มีต่อหุ้น EasyJet

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →

• ▲

  Apollo ชนะด้วยดีลซื้อกิจการ 5.7 พันล้านปอนด์ EasyJet ตกลงในหลักการที่จะถูกบริษัท private equity สัญชาติสหรัฐ Apollo เข้าซื้อกิจการมูลค่า 5.7 พันล้านปอนด์ ที่ราคา 6.90 ปอนด์ต่อหุ้น ซึ่งสูงกว่าข้อเสนอก่อนหน้าของ Castlelake นี่เป็นดีลที่ชัดเจนในราคาที่สูงกว่าที่ตลาดคาดไว้มาก หุ้นจึงพุ่งขึ้น 14% เพราะนักลงทุนเริ่มคิดว่าน่าจะปิดดีลได้สำเร็จ

  นี่เป็นเหตุการณ์ใหม่ที่ใหญ่ที่สุดในรอบนี้ และอธิบายการพุ่งขึ้นของหุ้นได้โดยตรง

• ▲

  การแข่งขันประมูลดันราคาขึ้นมาที่ 6.90 ปอนด์ ข้อเสนอของ Apollo สูงกว่าข้อเสนอคู่แข่งอย่าง Castlelake ทำให้เรื่องการซื้อกิจการที่ยืดเยื้อกลายเป็นการประมูลแข่งขันกัน ราคาสุดท้ายที่สูงขึ้นหมายถึงเงินสดที่ผู้ถือหุ้นจะได้รับมากขึ้น เมื่อเทียบกับ 6.50 ปอนด์ที่ Castlelake เคยเสนอ จึงเป็นเหตุผลที่หุ้นตอบสนองรุนแรงขนาดนี้

  แสดงให้เห็นพลวัตการแข่งขันที่ดันราคาซื้อกิจการและราคาหุ้นให้สูงขึ้น

• ▲

  หุ้นพุ่งขึ้น 10-14% จากข่าวนี้ หุ้น EasyJet พุ่งขึ้น 10% เมื่อวันที่ 6 กรกฎาคม ตอนที่มีรายงานข่าวดีลกับ Castlelake ครั้งแรก แล้วพุ่งอีก 14% เมื่อวันที่ 10 กรกฎาคม ตอนที่ข้อเสนอที่สูงกว่าของ Apollo ปรากฏออกมา ตอนนี้ตลาดกำลังคิดว่าน่าจะปิดดีลได้สำเร็จในโอกาสสูง แม้ว่าราคาหุ้นอาจยังซื้อขายต่ำกว่าราคาที่เสนอจนกว่าจะแน่ชัด

  สะท้อนปฏิกิริยาทันทีของตลาด และสิ่งที่บอกเกี่ยวกับความแน่นอนของดีล

• ◆

  ดีลยังต้องได้รับอนุมัติจากผู้ถือหุ้นและหน่วยงานกำกับดูแล การซื้อกิจการนี้เพิ่งตกลงในหลักการ จึงยังต้องผ่านการลงมติของผู้ถือหุ้นและการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแล หากอย่างใดอย่างหนึ่งล้มเหลว ราคาหุ้นอาจร่วงกลับลงมาอย่างรุนแรงใกล้ระดับก่อนมีข้อเสนอ ซึ่งเป็นความเสี่ยงหลักสำหรับใครก็ตามที่ซื้อตอนนี้

  ให้ข้อมูลถ่วงดุลที่จำเป็น: ดีลยังไม่สิ้นสุดและยังอาจล้มเหลวได้

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →

• ▲

  ข้อเสนอซื้อกิจการครั้งที่สี่ที่ £6.50 ต่อหุ้น Castlelake ยื่นข้อเสนออย่างไม่เป็นทางการครั้งที่สี่ที่ £6.50 ต่อหุ้น คิดเป็นประมาณ £5 พันล้าน เพิ่มขึ้นจาก £4.74 พันล้าน คณะกรรมการปฏิเสธว่าไม่สูงพอ แต่ราคาที่เพิ่มขึ้นแสดงว่าผู้ซื้อจริงจังและช่วยหนุนราคาหุ้น

  ข้อเสนอที่เพิ่มขึ้นเป็นเหตุการณ์ใหม่หลักที่ขับเคลื่อน EZJ.LSE ในช่วงนี้

• ▲

  ขยายกำหนดเวลาข้อเสนอถึงวันที่ 5 กรกฎาคม EasyJet ตกลงแบ่งปันข้อมูลเชิงพาณิชย์บางส่วน และขอให้หน่วยงานกำกับดูแลขยายกำหนดเวลาข้อเสนอถึงวันที่ 5 กรกฎาคม ซึ่งทำให้ข้อเสนอที่อาจสูงขึ้นยังคงเป็นไปได้ และอาจช่วยหนุนราคาหุ้นต่อไป

  การขยายกำหนดเวลาเป็นพัฒนาการใหม่ที่เปลี่ยนไทม์ไลน์การซื้อกิจการและความคาดหวังของนักลงทุน

• ▲

  หุ้นพุ่ง 6.4% จากการเจรจา หุ้น EasyJet ปิดบวก 6.4% ที่ £5.74 หลังบริษัทเจรจากับ Castlelake ตลาดกำลังคาดหวังโอกาสที่จะได้ข้อตกลงที่ดีขึ้น แม้ว่าราคายังต่ำกว่าข้อเสนอ £6.50 อยู่มาก

  ปฏิกิริยาของราคาหุ้นแสดงให้เห็นว่าตลาดตีความพัฒนาการการซื้อกิจการใหม่นี้อย่างไร

• ▼

  คณะกรรมการบอกว่าข้อเสนอต่ำเกินไปและมีความเสี่ยง คณะกรรมการของ EasyJet ปฏิเสธข้อเสนอโดยเห็นว่าต่ำกว่ามูลค่าบริษัทอย่างมีนัยสำคัญ และแสดงความกังวลเกี่ยวกับโครงสร้างความเป็นเจ้าของที่ไม่โปร่งใสและหนี้สินที่สูง นี่คือแรงถ่วงที่แท้จริง: ดีลอาจไม่เกิดขึ้น และราคาหุ้นอาจย้อนกลับลงมา

  ให้มุมมองที่สมดุลกับข่าวการซื้อกิจการเชิงบวก

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →

• ▼

  ต้นทุนน้ำมันพุ่งบังคับให้ลดกำลังการผลิตฤดูหนาว Ryanair ลดเป้าหมายผู้โดยสารฤดูหนาวเหลือ 214 ล้านคน (จาก 216 ล้านคน) เพราะน้ำมันเครื่องบินที่ไม่ได้ป้องกันความเสี่ยงราคาใกล้ 140 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล สิ่งนี้ลดรายได้และแสดงว่าต้นทุนน้ำมันกำลังกัดกินกำไร ทำให้หุ้นปรับตัวลง

  นี่คือเหตุการณ์ใหม่หลักของช่วงนี้และอธิบายโดยตรงว่าทำไมหุ้นจึงถูกกดดัน

• ▲

  ขยายในบอลติกขณะ airBaltic หดตัว Ryanair เสนอลงทุน 1.6 พันล้านดอลลาร์เพื่อเพิ่มปริมาณการจราจรในบอลติกเป็นสองเท่าเป็น 11 ล้านที่นั่งภายในปี 2031 โดยเพิ่มเครื่องบินเก้าลำ โอกาสเติบโตนี้ซึ่งได้แรงหนุนจากการล้มละลายของ airBaltic ช่วยพยุงราคาหุ้น

  นี่คือพัฒนาการเชิงบวกใหม่ที่อาจชดเชยแง่ลบจากน้ำมันได้บางส่วน

• ▼

  ซีอีโอเตือนค่าตั๋วอาจสูงขึ้นหากน้ำมันยังแพง ซีอีโอ Michael O'Leary กล่าวว่าค่าตั๋วเครื่องบินอาจสูงขึ้นอย่างมากในปีหน้าหากราคาน้ำมันยังสูง และไตรมาสฤดูหนาวคาดเดาได้ยาก สิ่งนี้เพิ่มความไม่แน่นอนเกี่ยวกับอุปสงค์และต้นทุนในอนาคต กดดันหุ้น

  นี่คือคำเตือนใหม่จากผู้บริหารที่เพิ่มความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับต้นทุนน้ำมันและการตั้งราคา

• ▼

  สายการบินสหรัฐฯ ตัดเส้นทางหลังน้ำมันแตะ 4.71 ดอลลาร์ต่อแกลลอน American, United และ Southwest กำลังลดเที่ยวบินเพราะน้ำมันเครื่องบินใกล้ระดับสูงสุดในรอบ 20 ปี สิ่งนี้แสดงว่าวิกฤตน้ำมันเป็นเรื่องทั่วโลก ตอกย้ำแรงกดดันต่อต้นทุนของ Ryanair และทำให้ภาพรวมอุตสาหกรรมอ่อนแอลง

  เรื่องใหม่นี้ยืนยันว่าวิกฤตน้ำมันเกิดขึ้นทั่วทั้งอุตสาหกรรม เพิ่มความรู้สึกเชิงลบต่อ Ryanair

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →

• ▼

  ต้นทุนน้ำมันพุ่งจากการปิดช่องแคบฮอร์มุซ การปิดช่องแคบฮอร์มุซเป็นเวลาหลายเดือนทำให้เกิดการขาดแคลนน้ำมันเครื่องบินทั่วโลก ราคาพุ่งสูงขึ้นและดันต้นทุนดำเนินงานของ Ryanair เพิ่มขึ้น 11% แม้ว่า 80% ของน้ำมันจะทำสัญญาป้องกันความเสี่ยงไว้แล้ว แต่ส่วนที่ไม่ได้ป้องกันก็ยังกัดกร่อนกำไร สิ่งนี้ลดรายได้โดยตรงและกดดันราคาหุ้น

  เป็นวิกฤตภายนอกครั้งใหม่ที่ทำให้ต้นทุนสูงขึ้นและกำไรลดลง ซึ่งกดดันราคาหุ้นโดยตรง

• ▼

  กำไรทรุดและค่าโดยสารฤดูร้อนอ่อนแอ Ryanair รายงานกำไรหลังหักภาษีลดลง 34% เหลือ 593 ล้านยูโร โดยค่าโดยสารเฉลี่ยลดลง 6% และคาดว่าค่าโดยสารฤดูร้อนจะต่ำกว่าปีที่แล้ว ผู้บริโภคชะลอการใช้จ่ายซึ่งกระทบรายได้ สิ่งนี้ทำให้ความเชื่อมั่นนักลงทุนอ่อนแอลงและกดราคาหุ้นให้ต่ำลง

  แสดงให้เห็นจุดอ่อนของกำไรหลักจากค่าโดยสารที่ลดลงและต้นทุนที่สูงขึ้น ซึ่งเป็นเหตุผลสำคัญที่ราคาหุ้นปรับตัวลง

• ▲

  ความร่วมมือด้าน AI กับ AWS และ Google Cloud Ryanair ขยายสัญญากับ AWS ออกไปอีก 5 ปี และลงนามความร่วมมือใหม่กับ Google Cloud เป็นเวลา 5 ปี เพื่อนำ AI มาใช้ในการจัดตารางบิน การจัดการลูกเรือ และระบบอัตโนมัติ ซึ่งคาดว่าจะช่วยลดต้นทุนดำเนินงานและเพิ่มประสิทธิภาพในระยะยาว สนับสนุนราคาหุ้น

  เป็นพัฒนาการเชิงบวกใหม่ที่อาจช่วยเพิ่มความสามารถทำกำไรในอนาคตและชดเชยแรงกดดันด้านต้นทุนบางส่วน

• ▼

  จำนวนผู้โดยสารเพิ่มขึ้นแต่กำไรดำเนินงานลดลง 37% Ryanair มีผู้โดยสารเพิ่มขึ้น 6% แต่กำไรดำเนินงานลดลง 37% เหลือ 575.4 ล้านยูโร เนื่องจากต้นทุนน้ำมัน ค่าธรรมเนียมเส้นทาง และค่าซ่อมบำรุงพุ่งสูงขึ้น แม้ว่างบดุลจะแข็งแกร่งและมีโครงการซื้อหุ้นคืน แต่กำไรที่ลดลงก็ยังกดดันราคาหุ้น

  ยืนยันแนวโน้มเชิงลบของต้นทุนที่สูงขึ้นและกำไรที่ลดลง ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่ทำให้ราคาหุ้นเคลื่อนไหวในระยะหลัง

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →

• ▼

  นักวิเคราะห์หั่นประมาณการกำไร ลดอันดับเป็น Strong Sell นักวิเคราะห์ปรับลดประมาณการกำไรของ Ryanair ลง 24% สำหรับปีนี้ และ 15% สำหรับปีหน้า พร้อมลดอันดับหุ้นเป็น Strong Sell การปรับลดนี้สะท้อนค่าโดยสารช่วงฤดูร้อนที่อ่อนแอและต้นทุนที่สูงขึ้น ซึ่งกดกำไรที่คาดหวังไว้โดยตรง และเป็นปัจจัยที่กำหนดราคาหุ้น

  นี่เป็นสัญญาณลบสำคัญครั้งแรกในรอบ period และเป็นตัวกำหนดทิศทางของหุ้นที่ปรับตัวลง

• ▼

  กำไรไตรมาสแรกดิ่ง 34% จากต้นทุนน้ำมันที่สูงขึ้นและค่าโดยสารที่ลดลง Ryanair รายงานกำไรไตรมาสลดลง 34% เหลือ 538 ล้านยูโร ต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ ต้นทุนน้ำมันเครื่องบินที่สูงขึ้นและค่าโดยสารที่ลดลง 6% กดอัตรากำไร และผลประกอบการที่อ่อนแอทำให้เกิดการเทขายหุ้นอย่างรุนแรง

  นี่คือเหตุการณ์กำไรหลักที่ทำให้หุ้นดิ่งลงอย่างหนักในวันที่ 20-21 กรกฎาคม

• ▲

  การป้องกันความเสี่ยงน้ำมันทำให้ Ryanair ได้เปรียบด้านต้นทุนเหนือคู่แข่ง Ryanair ล็อกราคาน้ำมันเครื่องบิน 80% สำหรับปีหน้าไว้ที่ประมาณ 67 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ต่ำกว่าราคาตลาดปัจจุบันมาก ซึ่งช่วยปกป้องกำไรหากน้ำมันยังสูง และอาจบีบให้คู่แข่งที่อ่อนแอกว่าต้องลดเที่ยวบิน ลดการแข่งขัน

  นี่คือปัจจัยถ่วงดุลที่แท้จริงซึ่งอาจช่วยหนุนผลการดำเนินงานสัมพัทธ์ของ Ryanair แม้ต้นทุนของรายอื่นจะสูงขึ้น

• ▼

  ความตึงเครียดตะวันออกกลางดันน้ำมันเกิน 90 ดอลลาร์ เพิ่มแรงกดดันด้านต้นทุน ความตึงเครียดระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่ทวีความรุนแรงดันน้ำมันดิบ Brent เกิน 90 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ทำให้ต้นทุนน้ำมันเครื่องบินทั่วอุตสาหกรรมสูงขึ้น สำหรับ Ryanair สิ่งนี้เพิ่มค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและทำให้แนวโน้มกำไรไม่ชัดเจน กดดันหุ้นควบคู่กับความอ่อนแอของตลาดโดยรวม

  เหตุการณ์ภูมิรัฐศาสตร์นี้เป็นแรงภายนอกสำคัญที่ขับเคลื่อนต้นทุนน้ำมันและความระมัดระวังของนักลงทุนต่อสายการบิน

อ้างอิงจาก 7 ข่าว →