General Mills vs Chicago SRW Wheat Futures: ทำไมราคาถึงขยับต่างกัน

• ▲

  กำไรไตรมาส 1 ชนะประมาณการและยืนยันแนวโน้มทั้งปี General Mills รายงานกำไรต่อหุ้นปรับปรุงไตรมาส 1 ที่ 75 เซนต์ ชนะประมาณการที่ 72 เซนต์ และยืนยันแนวโน้มกำไรทั้งปีที่ 3.00 ถึง 3.20 ดอลลาร์ต่อหุ้น การชนะประมาณการบ่งชี้ว่าบริษัทรับมือกับความท้าทายได้ดีกว่าที่กังวล ซึ่งสนับสนุนราคาหุ้น

  นี่คือเหตุการณ์ใหม่หลักของช่วงนี้และส่งผลโดยตรงต่อความคาดหวังของนักลงทุนต่อ GIS

• ▲

  ประหยัดต้นทุนตามแผน ลดหนี้เป็นลำดับความสำคัญ General Mills อยู่ในเส้นทางที่จะประหยัดได้ 750 ล้านดอลลาร์ในปีงบประมาณนี้ และ 3 พันล้านดอลลาร์ภายในปี 2030 โดยใช้เงินสดส่วนเกินลดหนี้ หนี้ที่ลดลงและการประหยัดที่เพิ่มขึ้นช่วยเพิ่มกำไรในอนาคตและทำให้หุ้นน่าสนใจขึ้นสำหรับนักลงทุน

  การประหยัดต้นทุนและการลดหนี้เป็นปัจจัยหลักของความสามารถทำกำไรในอนาคตและการประเมินมูลค่าหุ้น

• ▼

  อุปสงค์อ่อนแอและแรงกดดันมาร์จินจากเงินเฟ้อ การบริโภคในร้านค้าปลีกลดลง 2% และกำไรต่อหุ้นปรับปรุงลดลง 13% จากต้นทุนวัตถุดิบที่สูงขึ้นและปริมาณที่ลดลง ฝ่ายบริหารเตือนว่าจะมีอีกหลายไตรมาสที่มาร์จินถูกกดดันจากเงินเฟ้อในข้าวสาลี ดีเซล และบรรจุภัณฑ์ ซึ่งฉุดราคาหุ้น

  นี่คือแรงลบหลักที่หักล้างการชนะประมาณการกำไรและการประหยัดต้นทุน

• ◆

  นักวิเคราะห์เห็นต่างเรื่องการฟื้นตัว ราคาเป้าหมายแตกต่าง นักวิเคราะห์มีความเห็นแบ่งเป็นสองฝ่าย: Deutsche Bank และ Barclays ปรับขึ้นราคาเป้าหมาย ขณะที่ BofA และ Freedom Broker ปรับลด ความเห็นที่แตกต่างสะท้อนความไม่แน่นอนว่าการพลิกฟื้นจะยั่งยืนหรือไม่ ทำให้หุ้นแกว่งในกรอบ

  ปฏิกิริยาของนักวิเคราะห์แสดงมุมมองที่หลากหลายของตลาดต่อโอกาสฟื้นตัวของ GIS

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →

• ▼

  ขาดทุนประจำปีครั้งใหญ่จากค่าใช้จ่ายตัดบัญชี 1.75 พันล้านดอลลาร์ เจเนอรัล มิลส์ บันทึกค่าใช้จ่ายทางบัญชี 1.75 พันล้านดอลลาร์ ทำให้ทั้งปีกลายเป็นขาดทุนซึ่งเกิดขึ้นได้ยาก นี่ไม่ใช่เงินที่จ่ายออกไปจริง แต่เป็นการรีเซ็ตมุมมองของนักลงทุนต่อกำไรในอนาคต และกดราคาหุ้นให้อยู่ในกรอบ

  นี่เป็นเหตุการณ์เฉพาะบริษัทที่ใหญ่ที่สุดในงวดนี้ และกดดันเรื่องเล่ากำไรโดยตรง

• ▼

  กฎใหม่และผู้บริโภคที่ลดระดับการจับจ่ายกดดันยอดขาย การผลักดันของ MAHA ให้ยกเลิกสีย้อมสังเคราะห์ภายในปี 2027 หมายถึงงานวิจัยที่มีค่าใช้จ่ายสูง ขณะที่ผู้บริโภคที่มองหาความคุ้มค่ายังคงเปลี่ยนไปซื้อแบรนด์ของร้านค้าที่ถูกกว่า ทั้งสองอย่างกดดันปริมาณขายและกำไร และนักวิเคราะห์ตอนนี้คาดว่ากำไรจะหดตัว

  อธิบายอุปสงค์หลักและแรงต้านจากกฎระเบียบที่ขับเคลื่อนมุมมองเชิงลบ

• ▼

  ภาษีตอบโต้ของแคนาดากระทบการส่งออกอาหารของสหรัฐฯ แคนาดาเก็บภาษี 15% ถึง 50% กับสินค้าสหรัฐฯ มูลค่าประมาณ 20 พันล้านดอลลาร์ รวมถึงผลิตภัณฑ์นมและอาหาร ซึ่งเพิ่มต้นทุนและอาจลดยอดขายของเจเนอรัล มิลส์ ในตลาดส่งออกสำคัญ เป็นแรงฉุดใหม่ต่อผลประกอบการ

  เป็นความเสี่ยงด้านต้นทุนและอุปสงค์จากภายนอกใหม่ที่กระทบยอดขายข้ามพรมแดนของ GIS โดยตรง

• ▲

  โครงการข้าวสาลีฟื้นฟูร่วมกับ Walmart และ ADM เจเนอรัล มิลส์, Walmart และ ADM กำลังขยายการทำฟาร์มข้าวสาลีแบบยั่งยืนในพื้นที่ 40,000 เอเคอร์แถบมิดเวสต์ ช่วยสนับสนุนความมั่นคงของอุปทานระยะยาวและภาพลักษณ์แบรนด์ เป็นบวกเล็กน้อย แม้จะไม่แก้ปัญหาปริมาณขายที่อ่อนแอในระยะสั้น

  เป็นพัฒนาการใหม่เชิงบวกเพียงอย่างเดียว และแสดงถึงสิ่งที่ถ่วงดุลข่าวลบ

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →

• ▲

  กำไรเกินคาดและแผนประหยัดต้นทุน 3 พันล้านดอลลาร์ เจเนอรัล มิลส์ รายงานกำไรต่อหุ้นปรับปรุงรายไตรมาสที่ 95 เซนต์ สูงกว่าที่คาดไว้ที่ 80 เซนต์ และประกาศแผนลดต้นทุน 3 พันล้านดอลลาร์ภายในปี 2030 สิ่งนี้ผลักดันให้หุ้นขึ้น 7.2% ขณะที่นักลงทุนมองเห็นเส้นทางสู่กำไรที่สูงขึ้น

  นี่คือเหตุการณ์ใหม่หลักที่ทำให้หุ้นพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว

• ▼

  ยอดขายออร์แกนิกอ่อนแอและการใช้จ่ายผู้บริโภคซบเซา ยอดขายออร์แกนิกทรงตัวในไตรมาสนี้ และลดลง 2% ในรอบปี เนื่องจากผู้ซื้อลดการใช้จ่ายและหันไปซื้อสินค้าที่ถูกกว่า บริษัทยังรายงานผลขาดทุนจากการดำเนินงาน 2.1 พันล้านดอลลาร์จากการลดราคาและค่าใช้จ่ายครั้งเดียว ซึ่งเน้นให้เห็นความท้าทายด้านอุปสงค์ที่ยังคงอยู่

  นี่คือปัจจัยถ่วงดุลสำคัญที่อธิบายว่าทำไมหุ้นจึงไม่สูงขึ้นแม้กำไรจะเกินคาด

• ▲

  ธุรกิจสัตว์เลี้ยงเติบโต ขณะที่ธุรกิจซีเรียลยังลำบาก กลุ่มธุรกิจสัตว์เลี้ยง ซึ่งรวมถึง Blue Buffalo และ Tiki Cat เติบโต 4% และเป็นหน่วยธุรกิจเดียวในอเมริกาเหนือที่ขยายตัว นี่เป็นจุดสว่างท่ามกลางยอดขายซีเรียลที่อ่อนแอ ช่วยพยุงหุ้นไว้

  แสดงพื้นที่การเติบโตเฉพาะที่นักลงทุนจับตามอง

• ▼

  สัญญาณขึ้นดอกเบี้ยของเฟดกดดันหุ้นปันผล ธนาคารกลางสหรัฐฯ ส่งสัญญาณว่าอาจขึ้นดอกเบี้ย ซึ่งดันอัตราผลตอบแทนพันธบัตรให้สูงขึ้นและทำให้หุ้นที่จ่ายปันผลอย่างเจเนอรัล มิลส์ น่าสนใจน้อยลง หุ้นร่วง 3% ในวันนั้น ขณะที่อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นยังเพิ่มต้นทุนการกู้ยืมด้วย

  นี่คือพัฒนาการใหม่ของนโยบายการเงินที่กระทบความน่าสนใจของหุ้น

อ้างอิงจาก 8 ข่าว →

• ▲

  การโจมตีในทะเลดำทำให้ราคาข้าวสาลีใกล้จุดสูงสุดในรอบ 3 ปี การโจมตีของยูเครนต่อท่าเรือรัสเซียในทะเลดำและทะเลอะซอฟได้ลดการส่งออกจากภูมิภาคที่จัดหาข้าวสาลีมากกว่าหนึ่งในสี่ของโลก การส่งออกของรัสเซียในเดือนสิงหาคมลดลงมากกว่าครึ่ง และเดือนกันยายนอาจต่ำที่สุดนับตั้งแต่ปี 2010 ปริมาณข้าวสาลีที่ลดลงผลักดันราคา WHEAT.COMM ให้สูงขึ้น

  นี่คือปัจจัยหลักด้านอุปทานที่ทำให้ราคาสูงขึ้นในช่วงนี้

• ▼

  การเจรจาสันติภาพของปูตินกดราคาข้าวสาลีลงชั่วคราว เมื่อวันที่ 4 กันยายน ปูตินส่งสัญญาณเปิดกว้างต่อการเจรจากับยูเครน ทำให้เกิดความหวังว่าการส่งออกจากทะเลดำอาจกลับสู่ภาวะปกติ ราคาข้าวสาลีลดลง 2.68% ในวันนั้น แต่พอถึงกลางเดือนกันยายน ความหวังจางหายไปเมื่อการโจมตียังคงดำเนินต่อ และราคาก็ฟื้นตัวกลับมา สิ่งนี้แสดงให้เห็นว่าความหวังสันติภาพสามารถดึงราคา WHEAT.COMM ลงได้อย่างรวดเร็วเพียงใด

  เป็นปัจจัยถ่วงหลักที่กดราคาลงชั่วคราวในช่วงนี้

• ▲

  USDA ปรับลดคาดการณ์การส่งออกข้าวสาลีของรัสเซียและยูเครน รายงาน WASDE เดือนกันยายนปรับลดคาดการณ์การส่งออกข้าวสาลีของรัสเซียลง 3 ล้านตัน และของยูเครนลง 1 ล้านตัน ยืนยันว่าความขัดแย้งกำลังสร้างความตึงเครียดต่อห่วงโซ่อุปทาน แม้ว่ารายงานจะเพิ่มผลผลิตถั่วเหลืองและกดราคาธัญพืชลงในตอนแรก แต่การปรับลดที่เฉพาะเจาะจงกับข้าวสาลีสนับสนุนราคา WHEAT.COMM ให้สูงขึ้น

  เป็นการยืนยันอย่างเป็นทางการครั้งใหม่ว่าอุปทานข้าวสาลีจากทะเลดำตึงตัวขึ้น

• ▲

  ความหวังว่าจีนจะซื้อและอุปสงค์จากเอลนีโญสนับสนุนข้าวสาลี ตลาดคาดว่าจีนจะซื้อสินค้าเกษตรของสหรัฐฯ มากขึ้นก่อนการเจรจาระหว่างทรัมป์และสีจิ้นผิง ซึ่งหนุนราคาข้าวสาลี ขณะเดียวกัน OCBC เตือนว่าเอลนีโญจะทำให้เงินเฟ้อด้านอาหารในเอเชียสูงขึ้น โดยข้าวสาลีเป็นสินค้านำเข้าสำคัญ ทั้งสองปัจจัยชี้ไปที่อุปสงค์ที่แข็งแกร่งขึ้น ช่วยผลักดันราคา WHEAT.COMM ให้สูงขึ้น

  เน้นแรงขับเคลื่อนด้านอุปสงค์ใหม่ที่อาจทำให้ราคาข้าวสาลีได้รับการสนับสนุนต่อไป

อ้างอิงจาก 8 ข่าว →

• ▲

  การโจมตีในทะเลดำทำให้อุปทานหยุดชะงัก การโจมตีท่าเรือและเรือในทะเลดำได้ทำให้การส่งออกข้าวสาลีจากรัสเซียและยูเครนหยุดชะงัก ซึ่งทั้งสองประเทศรวมกันจัดหาข้าวสาลีมากกว่าหนึ่งในสี่ของโลก สิ่งนี้ลดอุปทานทั่วโลกและดันราคา WHEAT.COMM สูงขึ้น

  นี่คือแรงหลักที่ดันราคาข้าวสาลีขึ้น เนื่องจากมันตัดแหล่งอุปทานขนาดใหญ่ของโลกโดยตรง

• ▼

  อินเดียยกเลิกคำสั่งห้ามส่งออกข้าวสาลี อินเดียยุติคำสั่งห้ามส่งออกข้าวสาลีเป็นเวลาสี่ปีหลังจากเก็บเกี่ยวได้ผลผลิตสูงเป็นประวัติการณ์ สิ่งนี้เพิ่มแหล่งอุปทานใหม่สู่ตลาดโลก ซึ่งสามารถบรรเทาความตึงตัวและกดดันราคา WHEAT.COMM ให้ลดลง

  มันเป็นตัวถ่วงดุลใหม่ที่อาจจำกัดการปรับขึ้นโดยการเพิ่มอุปทานทั่วโลก

• ▲

  รัสเซียวางแผนเพิ่มการโจมตีกรุงเคียฟ รายงานว่ารัสเซียอาจเพิ่มการโจมตีด้วยขีปนาวุธต่อกรุงเคียฟทำให้เกิดความกลัวว่าการหยุดชะงักของการส่งออกในทะเลดำจะเลวร้ายยิ่งขึ้น ราคาข้าวสาลีพุ่งขึ้นถึงขีดจำกัดรายวัน แสดงให้เห็นว่าราคาอ่อนไหวต่อการทวีความรุนแรงของสงครามเพียงใด

  นี่คือการทวีความรุนแรงล่าสุดที่ทำให้ราคาพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็ว ยืนยันว่า ตลาดให้ความสำคัญกับความเสี่ยงจากสงคราม

• ▼

  การทำกำไรและสัญญาณทางการทูต หลังจากราคาแตะระดับสูงสุดในรอบหลายปี เทรดเดอร์บางรายขายเพื่อล็อกกำไร ประธานาธิบดียูเครนยังส่งสัญญาณถึงเส้นทางทางการทูตที่เป็นไปได้ ซึ่งช่วยบรรเทาความกังวลเรื่องอุปทานชั่วคราวและจำกัดการปรับขึ้น

  มันแสดงให้เห็นตัวถ่วงดุลจริงที่สามารถชะลอหรือพลิกกลับการขึ้นของราคา ให้มุมมองที่สมดุล

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →

• ▲

  ยูเครนลดเป้าหมายการส่งออกธัญพืชหลังการโจมตีโอเดสซา ยูเครนลดเป้าหมายการส่งออกธัญพืชลงมากถึง 12% หลังรัสเซียโจมตีโอเดสซาอย่างหนัก ซึ่งเป็นเส้นทางที่ใช้ส่งออกสินค้าเกษตรกว่า 90% ข้าวสาลียูเครนที่ส่งถึงผู้ซื้อทั่วโลกน้อยลงทำให้อุปทานตึงตัวและดันราคา WHEAT.COMM สูงขึ้น

  นี่คือการลดอุปทานครั้งใหม่ที่ชัดเจนและลดปริมาณข้าวสาลีทั่วโลกโดยตรง

• ▲

  การโจมตีท่าเรือนอโวรอสซีสค์หยุดการขนส่งข้าวสาลีของรัสเซีย โดรนยูเครนโจมตีจนท่าเรือนอโวรอสซีสค์ของรัสเซียหยุดดำเนินการ และรัสเซียก็โจมตีเรือลำหนึ่งที่โอเดสซา รัสเซียเป็นผู้ส่งออกข้าวสาลีรายใหญ่ที่สุดของโลก ดังนั้นการหยุดขนส่งใดๆ จึงตัดแหล่งอุปทานขนาดใหญ่ออกไปและดันราคา WHEAT.COMM สูงขึ้น

  การหยุดชะงักโดยตรงต่อผู้ส่งออกข้าวสาลีรายใหญ่ที่สุดของโลกเป็นแรงหนุนใหม่ที่สำคัญ

• ▲

  USDA ปรับลดประมาณการผลผลิตและสต็อกปลายทางข้าวสาลีสหรัฐฯ อีกครั้ง USDA ลดประมาณการผลผลิตข้าวสาลีสหรัฐฯ ปี 2026 ลงเหลือ 1.531 พันล้านบุชเชล และลดสต็อกปลายทางเหลือ 717 ล้านบุชเชล ผลผลิตสหรัฐฯ ที่น้อยลงหมายถึงข้าวสาลีที่มีให้ใช้ลดลง ซึ่งหนุนราคา WHEAT.COMM ให้สูงขึ้น

  นี่คือการปรับลดอุปทานสหรัฐฯ อย่างเป็นทางการครั้งใหม่ที่ตอกย้ำแนวโน้มราคาขาขึ้น

• ▼

  ยอดขายส่งออกอ่อนแอและสต็อกโลกเพียงพอจำกัดการปรับขึ้น ยอดขายส่งออกข้าวสาลีรายสัปดาห์ของสหรัฐฯ อยู่ที่ 255,931 เมตริกตัน ลดลง 64.6% จากปีก่อน และสต็อกปลายทางโลกถูกปรับขึ้นเล็กน้อยเป็น 273.25 ล้านตัน อุปสงค์ที่อ่อนแอและปริมาณสำรองโลกที่เพียงพอทำหน้าที่เป็นเบรกต่อการปรับขึ้น

  นี่คือปัจจัยถ่วงหลักที่ทำให้ราคาไม่ปรับขึ้นไปมากกว่านี้

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →

• ▲

  การโจมตีในทะเลดำขัดขวางการส่งออก การโจมตีด้วยโดรนของยูเครนต่อท่าเรือและเรือของรัสเซีย รวมถึงท่าเทียบเรือ Taman ได้ขัดขวางการขนส่งธัญพืชในทะเลดำ เนื่องจากรัสเซียเป็นผู้ส่งออกข้าวสาลีรายใหญ่ที่สุดของโลก การขัดขวางเหล่านี้จึงลดอุปทานทั่วโลกและดันราคาข้าวสาลีให้สูงขึ้น

  นี่คือปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์ใหม่หลักในงวดนี้ ซึ่งจำกัดอุปทานโดยตรงและหนุนราคา

• ▲

  สภาพอากาศแห้งและประมาณการผลผลิตลดลง สภาพอากาศแห้งใน Northern Plains และประมาณการผลผลิตข้าวสาลีสปริงที่ลดลง (46 bushels per acre) ทำให้เกิดความกังวลว่าผลผลิตในสหรัฐฯ จะลดลง ความคาดหวังอุปทานที่ลดลงหนุนราคาข้าวสาลีให้สูงขึ้น

  ข้อมูลสภาพอากาศและผลผลิตใหม่ในงวดนี้ส่งผลโดยตรงต่อความคาดหวังอุปทานและราคา

• ▼

  การขายทำกำไรและอุปทานทั่วโลกที่เพียงพอ หลังจากราคาขึ้นไปแตะระดับสูงสุดในรอบสองปี เทรดเดอร์ขายเพื่อล็อกกำไร และอุปทานข้าวสาลีทั่วโลกที่มีอยู่มหาศาลกดดันราคา ปัจจัยถ่วงดุลนี้จำกัดการปรับขึ้น แม้ว่าความตึงเครียดในทะเลดำยังคงหนุนราคาอยู่

  นี่คือปัจจัยถ่วงดุลสำคัญที่อธิบายว่าทำไมราคาจึงย่อตัวลงแม้มีข่าวบวก

อ้างอิงจาก 8 ข่าว →

• ▲

  พืชผลข้าวสาลีสหรัฐฯ ต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 1970 USDA คาดการณ์ว่าพืชผลข้าวสาลีของสหรัฐฯ จะต่ำที่สุดนับตั้งแต่ปี 1970 โดยปรับลดประมาณการลงเหลือ 1.536 พันล้านบุชเชล ปริมาณข้าวสาลีที่ลดลงผลักดันราคาสูงขึ้น เพราะผู้ซื้อต้องแข่งขันกันสำหรับอุปทานที่น้อยลง

  นี่คือการลดลงของอุปทานครั้งใหญ่ครั้งใหม่ที่ผลักดันราคาข้าวสาลีโดยตรง

• ▲

  เส้นทางส่งออกทะเลดำหยุดชะงัก การโจมตีด้วยโดรนของยูเครนทำให้การขนส่งผ่านทะเลอะซอฟและช่องแคบเคิร์ชหยุดชะงัก คุกคามการส่งออกข้าวสาลีของรัสเซียประมาณหนึ่งในสี่ รัสเซียเป็นผู้ส่งออกข้าวสาลีรายใหญ่ที่สุดของโลก ดังนั้นการสูญเสียอุปทานนั้นจึงผลักดันราคาสูงขึ้น

  นี่คือภัยคุกคามด้านอุปทานจากภูมิรัฐศาสตร์ครั้งใหม่ที่เป็นปัจจัยสำคัญของการพุ่งขึ้นของราคาล่าสุด

• ▲

  อุปทานข้าวสาลีทั่วโลกตึงตัว USDA ปรับลดสต็อกข้าวสาลีโลกเหลือ 272.84 ล้านเมตริกตัน และหน่วยงานคาดการณ์พืชผลของ EU ปรับลดประมาณการผลผลิตลง ปริมาณสำรองทั่วโลกที่ลดลงหมายถึงกันชนที่น้อยลงหากเกิดปัญหา สนับสนุนราคาที่สูงขึ้น

  สิ่งนี้ตอกย้ำการปรับขึ้นของราคาที่ขับเคลื่อนด้วยอุปทานด้วยข้อมูลใหม่เกี่ยวกับสต็อกทั่วโลก

• ▼

  ยอดขายส่งออกอ่อนแอและสต็อกฝรั่งเศสเพิ่มขึ้น ยอดขายส่งออกข้าวสาลีรายสัปดาห์ของสหรัฐฯ ต่ำที่สุดในปีการตลาดนี้ และฝรั่งเศสปรับเพิ่มคาดการณ์สต็อกปลายงวด อุปสงค์ที่อ่อนแอและอุปทานฝรั่งเศสที่เพียงพอทำหน้าที่เป็นเบรกต่อการปรับขึ้น แม้ว่าความตึงเครียดในทะเลดำยังคงครอบงำ

  นี่คือปัจจัยถ่วงดุลด้านอุปสงค์ครั้งใหม่ที่อาจจำกัดการเพิ่มขึ้นของราคาต่อไป

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →