Heating Oil Futures vs Crude Oil WTI Futures: ทำไมราคาถึงขยับต่างกัน

• ▼

  G7 จะปล่อยน้ำมัน 100 ล้านบาร์เรล เน้นดีเซลช่วงแรก G7 ตกลงที่จะปล่อยน้ำมันสำรองสูงสุด 100 ล้านบาร์เรลภายในสี่เดือน โดยมีปริมาณดีเซลจำนวนมากใน 20 วันแรก ปริมาณดีเซลที่เพิ่มขึ้นช่วยบรรเทาการขาดแคลนที่ทำให้ราคาน้ำมันทำความร้อนสูง ดันราคาลง

  นี่เป็นเหตุการณ์ฝั่งอุปทานใหม่ที่ใหญ่ที่สุด เพิ่มปริมาณดีเซลโดยตรง และกดดันให้ราคาน้ำมันทำความร้อนลดลง

• ▲

  จีนระงับการส่งออกน้ำมันสำเร็จรูปในเดือนตุลาคม จีนห้ามโรงกลั่นส่งออกดีเซล น้ำมันเบนซิน และน้ำมันเครื่องบินในเดือนตุลาคม เพื่อรักษาปริมาณสำรองในประเทศ สิ่งนี้ตัดแหล่งอุปทานสำคัญออกจากตลาดโลก ทำให้ปริมาณดีเซลตึงตัวขึ้น และหนุนราคาน้ำมันทำความร้อน

  การระงับการส่งออกของจีนเป็นการจำกัดอุปทานใหม่ที่ชดเชยการปล่อยน้ำมันสำรองที่เป็นลบต่อราคาบางส่วน

• ▲

  รัสเซียขยายเวลาห้ามส่งออกดีเซลถึงเดือนตุลาคม รัสเซียขยายเวลาห้ามส่งออกดีเซลส่วนใหญ่ออกไปจนถึงสิ้นเดือนตุลาคม ทำให้ปริมาณดีเซลทางทะเลประมาณ 10% ของโลกออกจากตลาด การสูญเสียอุปทานที่ต่อเนื่องนี้หนุนราคาน้ำมันทำความร้อนให้สูงขึ้น

  การขยายเวลาเป็นพัฒนาการใหม่ที่ยืดเวลาการตัดอุปทานสำคัญออกไป ทำให้ยังมีแรงกดดันให้ราคาดีเซลสูงขึ้น

• ◆

  ภัยคุกคามการห้ามส่งออกดีเซลของสหรัฐฯ จางลงเมื่อมีการปล่อยน้ำมันสำรอง สหรัฐฯ พิจารณาห้ามส่งออกดีเซลเพื่อลดราคาในประเทศ ซึ่งจะทำให้อุปทานโลกตึงตัวและราคาน้ำมันทำความร้อนสูงขึ้น แต่หลังจากยุโรปตกลงปล่อยน้ำมันสำรอง ทรัมป์กล่าวว่าจะไม่มีการห้าม สิ่งนี้ขจัดความเสี่ยงนั้นและบรรเทาความกังวลเรื่องอุปทาน

  สิ่งนี้แสดงให้เห็นถึงการหยุดชะงักของอุปทานที่อาจเกิดขึ้นครั้งใหญ่ซึ่งถูกหลีกเลี่ยงไปได้ โดยมีนัยผสมต่อราคาน้ำมันทำความร้อน

อ้างอิงจาก 14 ข่าว →

• ▲

  แผนแบนส่งออกดีเซลของสหรัฐฯ คุกคามอุปทานโลก รัฐบาลทรัมป์กำลังเตรียมออกมาตรการห้ามส่งออกดีเซลของสหรัฐฯ เป็นเวลา 90 วัน เพื่อลดราคาน้ำมันหน้าปั๊มในประเทศก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมเดือนพฤศจิกายน เนื่องจากสหรัฐฯ ส่งออกประมาณ 1.5 ล้านบาร์เรลต่อวัน การแบนจะทำให้อุปทานดีเซลและน้ำมันเตาให้ความร้อนทั่วโลกตึงตัวขึ้น ดันราคาสูงขึ้น

  นี่คือความเสี่ยงเชิงนโยบายใหม่ที่ใหญ่ที่สุดในรอบนี้ และทำให้อุปทานน้ำมันกลั่นทั่วโลกตึงตัวขึ้นโดยตรง ซึ่งเป็นปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนราคาน้ำมันเตาให้ความร้อน

• ▲

  ราคาดีเซลสูงสุดเป็นประวัติการณ์และสต็อกใกล้หมด ราคาดีเซลในสหรัฐฯ แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 6.51 ดอลลาร์ต่อแกลลอน เพิ่มขึ้น 76% จากปีก่อน ขณะที่สต็อกน้ำมันกลั่นต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีอยู่ 13% และโรงกลั่นเดินเครื่องที่ 96.8% ของกำลังการผลิต เมื่อเข้าสู่ช่วงซ่อมบำรุงฤดูใบไม้ร่วง อุปทานน้ำมันเตาให้ความร้อนจะยังตึงตัวและราคาสูง

  แสดงให้เห็นว่าการขาดแคลนทางกายภาพกำลังแย่ลง ไม่ได้ผ่อนคลายลง ซึ่งกดดันให้ราคาฟิวเจอร์สน้ำมันเตาให้ความร้อนปรับขึ้นต่อไป

• ▲

  สงครามทวีความรุนแรงและการทูตล้มเหลว ทำให้ยังมีส่วนชดเชยความเสี่ยง อิหร่านปฏิญาณว่าจะไม่ยอมจำนน กลุ่มฮูตียิงขีปนาวุธใส่ซาอุดีอาระเบีย และสหรัฐฯ แบนสายการบินอิหร่าน ความหวังในข้อตกลงที่สหประชาชาติเป็นคนกลางเจรจาจางหายไป สงครามที่ตัดทอนการส่งออกเชื้อเพลิงจากตะวันออกกลางและรัสเซียจึงดำเนินต่อไป ทำให้อุปทานน้ำมันกลั่นขาดแคลนและราคาสูง

  อธิบายว่าทำไมการหยุดชะงักของอุปทานที่ขับเคลื่อนวิกฤตดีเซลจึงยังไม่คลี่คลาย ซึ่งเป็นแรงหลักที่อยู่เบื้องหลังราคาน้ำมันเตาให้ความร้อน

• ▼

  การปรับเส้นทางท่อของซาอุดีอาระเบียและการทูตสร้างความผ่อนคลาย ซาอุดีอาระเบียกำลังปรับปรุงท่อส่งน้ำมันสายตะวันออก-ตะวันตกเพื่อเลี่ยงช่องแคบฮอร์มุซ และการเจรจาสหรัฐฯ-อิหร่านในนิวยอร์กกำลังสำรวจข้อตกลงแบบเป็นขั้นเป็นตอน รวมถึงการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง หากมีความคืบหน้า อุปทานน้ำมันดิบและเชื้อเพลิงสำเร็จรูปอาจฟื้นตัว ดึงราคาน้ำมันเตาให้ความร้อนลง

  นี่คือปัจจัยถ่วงดุลที่แท้จริง สัญญาณว่าการหยุดชะงักของอุปทานอาจคลี่คลาย ซึ่งจะทำให้ราคาน้ำมันเตาให้ความร้อนลดลง

อ้างอิงจาก 11 ข่าว →

• ▲

  ราคาดีเซลสูงสุดเป็นประวัติการณ์และสต็อกต่ำก่อนฤดูหนาว ดีเซลในสหรัฐฯ พุ่งแตะ $6.31 ต่อแกลลอน สูงสุดเป็นประวัติการณ์ ขณะที่สต็อกอยู่ในระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ก่อนเข้าฤดูหนาว น้ำมันทำความร้อนผลิตควบคู่กับดีเซล ความขาดแคลนนี้จึงทำให้ราคายังสูง JPMorgan ระบุว่าไม่สามารถจำลองสถานการณ์การสิ้นสุดของสงครามได้ ความเสี่ยงจากการสูญเสียอุปทานจึงยังถูกสะท้อนในราคา

  แสดงให้เห็นโดยตรงถึงความขาดแคลนอุปทานที่ผลักดันราคาน้ำมันทำความร้อน พร้อมราคาสูงสุดเป็นประวัติการณ์และความไม่แน่นอนของนักวิเคราะห์

• ▲

  การปะทะซาอุดีอาระเบีย-ฮูตีคุกคามอุปทานน้ำมันโลกราว 4% ซาอุดีอาระเบียโจมตีเยเมนและฮูตีตอบโต้ โดยโจมตีท่าเรือ Yanbu ในทะเลแดงและสร้างความเสียหายต่อท่อส่ง East-West นักค้าระบุว่าอุปทานน้ำมันโลกอาจหายไปถึง 4% หากท่อส่งยังปิด ทำให้น้ำมันดิบและน้ำมันสำเร็จรูปตึงตัวต่อ

  ความขัดแย้งที่ทวีความรุนแรงขึ้นใหม่คุกคามอุปทานโดยตรง ดันราคาน้ำมันดิบและน้ำมันกลั่นรวมถึงน้ำมันทำความร้อนให้สูงขึ้น

• ▲

  ทรัมป์เรียกร้องให้ยูเครนหยุดโจมตีโรงกลั่นดีเซลของรัสเซีย ทรัมป์ขอให้ Zelensky หยุดโจมตีโรงงานดีเซลของรัสเซีย โดยบอกว่าทำให้ปัญหาขาดแคลนดีเซลทั่วโลกแย่ลง ยูเครนได้โจมตีโรงกลั่นของรัสเซีย ลดกำลังการผลิตเชื้อเพลิง หากการโจมตีหยุดลง อุปทานอาจดีขึ้น แต่ตอนนี้ยังขาดแคลนและหนุนราคาน้ำมันทำความร้อน

  ชี้ให้เห็นปัจจัยด้านอุปทานที่สำคัญ (การโจมตีโรงกลั่นรัสเซีย) และการเปลี่ยนแปลงนโยบายที่อาจบรรเทาหรือยืดเยื้อปัญหาขาดแคลน

• ▲

  ราคาเชื้อเพลิงในเอเชียพุ่ง เงินอุดหนุนตึงตัว ดีเซลในสิงคโปร์ทะลุ $195 ต่อบาร์เรล ทำให้ไทยต้องขึ้นราคาขายปลีกน้ำมันและอายัดเงินอุดหนุน สะท้อนว่าปัญหาเชื้อเพลิงตึงตัวเป็นเรื่องทั่วโลก ไม่ใช่แค่สหรัฐฯ ทำให้อุปสงค์แข็งแกร่งและราคาสูงสำหรับน้ำมันกลั่นอย่างน้ำมันทำความร้อน

  แสดงให้เห็นความตึงตัวของน้ำมันกลั่นทั่วโลกและแรงกดดันด้านราคา เสริมแนวโน้มขาขึ้นของน้ำมันทำความร้อน

อ้างอิงจาก 8 ข่าว →

• ▲

  ดีเซลสหรัฐฯ แตะ $6 ครั้งแรก ขณะสต็อกดีสทิลเลตหมด ราคาขายปลีกดีเซลในสหรัฐฯ พุ่งเกิน $6 ต่อแกลลอนเป็นครั้งแรกในประวัติศาสตร์ โดยกำไรจากการกลั่นสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ $112 ต่อบาร์เรล และสต็อกดีสทิลเลตต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีอยู่ 13% น้ำมันเตาให้ความร้อนผลิตควบคู่กับดีเซล ความขาดแคลนนี้จึงทำให้ราคายังสูงอยู่

  นี่คือเหตุการณ์ราคาสำคัญใหม่ของช่วงนี้ และสะท้อนตลาดดีสทิลเลตที่ตึงตัวซึ่งกำหนดมูลค่าของน้ำมันเตาให้ความร้อนโดยตรง

• ▲

  EIA เตือนสต็อกดีสทิลเลตจะต่ำกว่า 100 ล้านบาร์เรล พร้อมปรับเพิ่มคาดการณ์ราคา EIA ปรับเพิ่มคาดการณ์ราคาดีเซลปี 2027 ขึ้น 8.2% และเตือนว่าสต็อกดีสทิลเลตของสหรัฐฯ จะลดลงต่ำกว่า 100 ล้านบาร์เรลในเดือนกันยายน ซึ่งเป็นระดับที่ไม่เคยเห็นตั้งแต่ปี 2003 และจะอยู่ในระดับต่ำตลอดปี 2027 พร้อมชี้ว่าช่วงฤดูใบไม้ร่วง/ฤดูหนาวจะตึงตัวรุนแรง เนื่องจากการซ่อมบำรุงโรงกลั่นลดกำลังผลิต ขณะที่ความต้องการให้ความร้อนเพิ่มขึ้น

  การคาดการณ์ของภาครัฐว่าสต็อกจะต่ำต่อเนื่องและราคาจะสูงขึ้น เป็นสัญญาณล่วงหน้าที่แข็งแกร่งสำหรับน้ำมันเตาให้ความร้อน

• ▲

  น้ำมันดิบทะลุ $100 ขณะฮูตีคุกคามการเดินเรือในทะเลแดง สงครามทวีความรุนแรง เบรนต์ทะลุ $105 หลังฮูตียึดท่าเรือเยเมนใกล้ช่องแคบ Bab el-Mandeb และสงครามสหรัฐฯ-อิหร่านทวีความรุนแรงขึ้นจากการโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันและคำขู่ราคาน้ำมันที่ $120 น้ำมันดิบที่แพงขึ้นทำให้ต้นทุนการผลิตน้ำมันเตาให้ความร้อนสูงขึ้น และความเสี่ยงด้านการขนส่งทำให้เชื้อเพลิงกลั่นสำเร็จรูปตึงตัว

  ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงเป็นแรงผลักดันใหม่หลักที่ดันราคาทั้งน้ำมันดิบและผลิตภัณฑ์กลั่นให้สูงขึ้นในงวดนี้

• ▲

  Vitol: กำลังกลั่นหายไป 2 ล้านบาร์เรลต่อวัน วิกฤตอาจยืดเยื้อหลายเดือน ซีอีโอของ Vitol กล่าวว่าตะวันออกกลางและรัสเซียสูญเสียการส่งออกเชื้อเพลิงแห่งละประมาณ 2 ล้านบาร์เรลต่อวัน โรงกลั่นที่อื่นเดินเครื่องเต็มกำลัง และยุโรปเผชิญฤดูหนาวที่ยากลำบากมาก เมื่อไม่มีทางแก้ไขเร็ว ๆ อุปทานดีสทิลเลตจึงยังขาดแคลน สนับสนุนราคาน้ำมันเตาให้ความร้อน

  ข้อมูลนี้ระบุปริมาณอุปทานที่สูญเสียและระยะเวลาที่คาดว่าจะเป็น ปัจจัยสำคัญที่ทำให้น้ำมันเตาให้ความร้อนมีราคาแพงต่อเนื่อง

อ้างอิงจาก 11 ข่าว →

• ▲

  Goldman ปรับคาดการณ์กำไรดีเซลขึ้นเท่าตัวหลังการโจมตีโรงกลั่น Goldman Sachs ปรับเพิ่มคาดการณ์กำไร (margin) ดีเซลปี 2027 ขึ้นมากกว่าสองเท่า โดยระบุว่าการโจมตีโรงกลั่นในตะวันออกกลางและรัสเซีย บวกกับมาตรการห้ามส่งออกดีเซลของรัสเซียที่ขยายเวลาออกไป ทำให้กำลังการกลั่นหายไปมากกว่าปกติ กำลังการผลิตน้ำมันเชื้อเพลิงที่ลดลงหมายถึงดีเซลและน้ำมันทำความร้อนขาดแคลนมากขึ้น ดันราคาสูงขึ้น

  การที่ธนาคารขนาดใหญ่ปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรเชื้อเพลิงอย่างมีนัยสำคัญ ส่งสัญญาณว่าการขาดแคลนจะยืดเยื้อ หนุนราคาน้ำมันทำความร้อนให้สูงขึ้น

• ▼

  สต็อกน้ำมันกลั่นสหรัฐเพิ่มขึ้นเกินคาด EIA รายงานว่าสต็อกน้ำมันกลั่นของสหรัฐ ซึ่งรวมน้ำมันทำความร้อนและดีเซล เพิ่มขึ้น 796,000 บาร์เรล ขณะที่นักวิเคราะห์คาดว่าจะลดลง 1.3 ล้านบาร์เรล น้ำมันในสต็อกที่มากขึ้นหมายถึงกันชนรับมือการขาดแคลนที่มากขึ้น เป็นแรงถ่วงที่ดึงราคาน้ำมันทำความร้อนลงได้จริง

  เป็นข้อมูลใหม่เพียงจุดเดียวที่สวนทางกับเรื่องการขาดแคลน และช่วยให้ผู้อ่านเห็นอีกด้านอย่างเป็นธรรม

• ▲

  ดีเซลสหรัฐแตะสถิติสูงสุด ขณะฤดูหนาวใกล้มา ดีเซลสหรัฐแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ $5.85 ต่อแกลลอน โดยกำไร (crack) น้ำมันกลั่นกลางตอนนี้สูงกว่าน้ำมันดิบเอง และ Brent ใกล้ $95 โรงกลั่นเดินเครื่องเต็มกำลัง สต็อกต่ำ และฤดูทำความร้อนของภาคตะวันออกเฉียงเหนือกำลังจะมาถึง ความต้องการน้ำมันทำความร้อนจึงเพิ่มขึ้นพอดีกับที่อุปทานยังตึงตัว

  ราคาหน้าปั๊มที่สูงเป็นสถิติ บวกกับดีมานด์ฤดูหนาวที่กำลังมาถึง อธิบายได้ตรง ๆ ว่าทำไมฟิวเจอร์สน้ำมันทำความร้อนจึงถูกดันขึ้นตอนนี้

• ▲

  ภาวะขาดแคลนเชื้อเพลิงลามถึงน้ำมันเครื่องบินและค้าปลีกเอเชีย น้ำมันเครื่องบินใกล้ $140 ต่อบาร์เรล เพิ่มขึ้น 74% จากปีก่อน และ Ryanair เตือนว่าค่าโดยสารต้องปรับขึ้น ขณะที่กองทุนน้ำมันของไทยขึ้นราคาดีเซล หลังดีเซลสิงคโปร์แตะ $164 เชื้อเพลิงขาดแคลนในหลายผลิตภัณฑ์และหลายภูมิภาค ทำให้ตลาดน้ำมันกลั่นทั้งตลาด รวมถึงน้ำมันทำความร้อน มีราคาแพง

  แสดงว่าการขาดแคลนเป็นวงกว้าง ไม่ใช่แค่ดีเซลสหรัฐ เสริมแรงกดดันขาขึ้นต่อราคาน้ำมันทำความร้อน

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →

• ▲

  การขาดแคลนดีเซลทั่วโลกแย่ลง คาดยืดเยื้อเกินสงคราม โรงกลั่นในตะวันออกกลางถูกตัดกำลังไปประมาณหนึ่งในห้า และรัสเซียซึ่งเป็นผู้ส่งออกดีเซลอันดับ 2 ของโลกได้ห้ามการส่งออก ราคาดีเซลในยุโรปสูงขึ้น 70% จากระดับก่อนสงคราม และ diesel crack spread ของสหรัฐฯ พุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 102 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล น้ำมันเตาเพื่อให้ความร้อนซึ่งผลิตควบคู่กับดีเซลยังคงมีราคาแพง เพราะเชื้อเพลิงขาดแคลนแม้น้ำมันดิบจะไม่ขาด

  นี่คือหลักฐานใหม่ชิ้นสำคัญที่ว่าการขาดแคลนน้ำมันกลุ่มดีสทิลเลตกำลังแย่ลงและจะยืดเยื้อเกินกว่าความขัดแย้ง สนับสนุนราคาน้ำมันเตาเพื่อให้ความร้อนโดยตรง

• ▲

  ฮอร์มุซยังปิดกั้นน้ำมันสำเร็จรูป ทำให้ผลิตภัณฑ์ตึงตัว ซีอีโอของ TotalEnergies กล่าวว่าน้ำมันดิบยังคงเคลื่อนผ่านฮอร์มุซได้ แต่ค่าขนส่งที่สูงทำให้เรือบรรทุกน้ำมันสำเร็จรูปหยุดวิ่งทั้งหมด ดันส่วนต่างราคาดีเซลเหนือน้ำมันดิบขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบ 15 ปี สต็อกของญี่ปุ่นเพียงแค่ซื้อเวลา เมื่อเชื้อเพลิงไม่สามารถเคลื่อนย้ายได้อย่างเสรี ราคาน้ำมันเตาเพื่อให้ความร้อนจึงยังสูง

  อธิบายกลไกเฉพาะเจาะจง คือการไหลของผลิตภัณฑ์ที่ถูกปิดกั้น ไม่ใช่น้ำมันดิบ ที่ทำให้อุปทานดีสทิลเลตตึงตัวและราคาสูงขึ้น

• ▲

  สต็อกดีสทิลเลตสหรัฐฯ ลดลงต่อเนื่อง โรงกลั่นเห็นกำลังการผลิตตึงตัวถึงปี 2027 สต็อกดีสทิลเลตของสหรัฐฯ ลดลง 1.5 ล้านบาร์เรล มากกว่าที่คาด และราคาดีเซลขายปลีกแตะ 5.65 ดอลลาร์ต่อแกลลอน เพิ่มขึ้น 10% ในหนึ่งเดือน นักวิเคราะห์กล่าวว่ากำลังการกลั่นทั่วโลกจะลดลงกว่า 2 ล้านบาร์เรลต่อวันในปี 2026 ดังนั้นการขาดแคลนเชื้อเพลิงจึงไม่มีทางแก้ไขเร็ว

  ข้อมูลสต็อกและส่วนต่างกำไรใหม่ยืนยันว่ากำลังสำรองอุปทานกำลังหดตัว เป็นแรงหนุนโดยตรงต่อราคาน้ำมันเตาเพื่อให้ความร้อน

• ▼

  น้ำมันดิบล้นตลาดและอุปสงค์ที่ผ่อนคลายดึงไปอีกทาง Citi กล่าวว่าสต็อกน้ำมันทั่วโลกกำลังลดลงแต่ยังห่างจากระดับวิกฤตหลายปี และคาดว่าฮอร์มุซจะเปิดอีกครั้งในปลายปี 2026 โดย Brent จะลดลงเหลือ 60 ดอลลาร์ในปี 2027 อุปสงค์ที่ชะลอตัวในยุโรปและจีนบวกกับการไกล่เกลี่ยของโอมาน ดันฟิวเจอร์สน้ำมันดิบและดีเซลลง นี่คือแรงถ่วงที่แท้จริง

  เป็นแรงกดดันขาลงหลัก ตลาดน้ำมันดิบที่มีอุปทานเพียงพอและอุปสงค์อ่อนแอ ซึ่งอาจฉุดราคาน้ำมันเตาเพื่อให้ความร้อนลงในที่สุด

อ้างอิงจาก 11 ข่าว →

• ▲

  ทางตันที่ Hormuz แข็งตัวขึ้น ทำให้อุปทานเชื้อเพลิงตึงตัว ข้อเรียกร้องค่าชดเชยใหม่ของ Trump และคำโต้แย้งของ Iran ทำให้ความหวังที่จะเปิดช่องแคบ Hormuz อีกครั้งต้องดับลง เมื่อเส้นทางน้ำยังถูกปิด ก็น้ำมันและเชื้อเพลิงกลั่นสำเร็จรูปไหลเวียนน้อยลงมาก ทำให้อุปทานดีสทิลเลตทั่วโลกตึงตัวและราคาน้ำมันเตาให้ความร้อนสูง

  นี่คือแรงผลักดันทางภูมิรัฐศาสตร์หลักที่อยู่เบื้องหลังความแข็งแกร่งของราคาในช่วงนี้ และเป็นเรื่องใหม่ ไม่ใช่การซ้ำรอยความหวังหยุดยิงก่อนหน้านี้

• ▲

  สหรัฐฯ คาดการณ์อุปทานสะดุด 600,000 บาร์เรลต่อวัน ยาวถึงปี 2027 รัฐบาลสหรัฐฯ คาดการณ์ว่าความขัดแย้งกับ Iran จะทำให้มีน้ำมันประมาณ 600,000 บาร์เรลต่อวันหายไปจากตลาดไปจนถึงปีหน้า และได้ปรับเพิ่มคาดการณ์ราคาน้ำมันดีเซล การสะดุดที่นานขึ้นหมายถึงอุปทานเชื้อเพลิงน้อยลง ซึ่งหนุนราคาน้ำมันเตาให้ความร้อน

  เป็นการระบุปริมาณว่าการสูญเสียอุปทานจะกินเวลานานเท่าใด ซึ่งเป็นปัจจัยใหม่และสำคัญต่อภาพรวม

• ▲

  โรงกลั่นหยุดผลิตและการส่งออกสูงสุดเป็นประวัติการณ์บีบดีสทิลเลต การโจมตีด้วยโดรนทำให้โรงกลั่นในรัสเซีย ซาอุดีอาระเบีย และลิเบียหยุดผลิต ขณะที่การส่งออกดีสทิลเลตของสหรัฐฯ ทำสถิติสูงสุดใกล้ 2 ล้านบาร์เรลต่อวัน เมื่อกำลังกลั่นทั่วโลกขาดไปหลายล้านบาร์เรลต่อวัน ราคาน้ำมันดีเซลที่ใกล้ 180 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลก็ดึงน้ำมันเตาให้ความร้อนขึ้นไปด้วย

  แสดงให้เห็นคอขวดของการกลั่นจริงและการระบายออกผ่านการส่งออกที่ทำให้อุปทานน้ำมันเตาให้ความร้อนตึงตัวโดยตรง

• ▼

  เอเชียตรึงราคาดีเซลด้วยกำไรล้นมือจากโรงกลั่น ไทยอนุมัติส่วนลดดีเซล 2.40 บาทต่อลิตร โดยใช้เงินส่วนเกินจากโรงกลั่น และกองทุนน้ำมันเชื้อเพลิงขึ้นราคาเพียงเล็กน้อย การตรึงราคาและอุดหนุนของรัฐในเอเชียลดค่าใช้จ่ายที่ผู้บริโภคจ่าย ซึ่งเป็นแรงถ่วงที่แท้จริงซึ่งช่วยผ่อนคลายอุปสงค์และราคาน้ำมันเตาให้ความร้อนได้

  เป็นแรงใหม่หลักที่ต้านทานราคาที่สูงขึ้น ทำให้ผู้อ่านเห็นแรงถ่วงที่สมดุล

อ้างอิงจาก 7 ข่าว →

• ▲

  โรงกลั่นเตือนกำลังการผลิตตึงตัวดันราคาน้ำมันเชื้อเพลิงสูง Chevron และ Phillips 66 ต่างระบุว่าโลกขาดแคลนน้ำมันเชื้อเพลิงสำเร็จรูปหลายล้านบาร์เรลต่อวัน เพราะโรงกลั่นเดินเครื่องใกล้เต็มกำลังแล้ว และประมาณ 10% ของกำลังการผลิตทั่วโลกหยุดดำเนินการ Phillips 66 คาดว่าอัตรากำไรจะยังแข็งแกร่งไปจนถึงปี 2027 คอขวดด้านอุปทานนี้ทำให้ราคาน้ำมันเตายังอยู่ในระดับสูง

  โรงกลั่นรายใหญ่สองแห่งยืนยันว่าการขาดแคลนกำลังการกลั่นเป็นปัญหาเชิงโครงสร้างและยืดเยื้อ เป็นแรงหลักที่พยุงราคาน้ำมันเตาให้สูง

• ▲

  สต็อกน้ำมันกลั่นสหรัฐฯ ลดฮวบ ผิดคาด EIA รายงานว่าสต็อกน้ำมันกลั่นของสหรัฐฯ ซึ่งรวมน้ำมันเตาและดีเซล ลดลง 3.5 ล้านบาร์เรลเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว ขณะที่นักวิเคราะห์คาดว่าจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อย ส่วนสต็อกน้ำมันดิบกลับเพิ่มขึ้น สต็อกเชื้อเพลิงที่หดตัวหมายถึงกันชนรับมืออุปทานช็อกน้อยลง ดันราคาน้ำมันเตาขึ้น

  ข้อมูลใหม่ที่ชัดเจนแสดงว่าอุปทานน้ำมันกลั่นยังตึงตัวขึ้นเรื่อย ๆ เป็นแรงหนุนราคาโดยตรง

• ▼

  สงครามอิหร่านชะงักและ OPEC+ เพิ่มกำลังผลิตคลายกังวลอุปทาน Trump ระงับแผนโจมตีอิหร่านหลังซาอุดีอาระเบียไกล่เกลี่ย และอิหร่านระบุว่าการเจรจาเปิดช่องแคบ Hormuz ใกล้เสร็จสิ้น OPEC+ จะเพิ่มกำลังผลิตประมาณ 188,000 บาร์เรลต่อวันในเดือนกันยายน ฟิวเจอร์สน้ำมันดิบและดีเซลร่วงกว่า 11% จากความหวังว่าอุปทานจะเพิ่มขึ้น เป็นแรงถ่วงที่ดึงราคาน้ำมันเตาลงจริง

  นี่คือแรงใหม่หลักที่ต้านการขึ้นราคา และผู้อ่านจำเป็นต้องเห็นอีกด้านของภาพ

• ◆

  ดีเซลขายปลีกยังพุ่งแม้ฟิวเจอร์สดิ่ง ราคาดีเซลขายปลีกอ้างอิงของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้นเป็นสัปดาห์ที่สี่ติดต่อกันแตะ 5.35 ดอลลาร์ต่อแกลลอน และดีเซลแคลิฟอร์เนียแตะ 6.92 ดอลลาร์ แม้ฟิวเจอร์สจะร่วงจากความหวังว่า Hormuz จะเปิดอีกครั้ง ราคาขายปลีกตามหลังฟิวเจอร์ส ดังนั้นราคาหน้าปั๊มจึงยังสูงอยู่ตอนนี้ แต่การร่วงของฟิวเจอร์สส่งสัญญาณว่าตลาดคาดว่าจะผ่อนคลายลงในอนาคต

  แสดงความแตกต่างระหว่างราคาจริงที่ยังสูงกับฟิวเจอร์สที่ร่วงลง ทำให้เห็นชัดว่าตลาดกำลังเอนไปทางไหน

อ้างอิงจาก 9 ข่าว →

• ▲

  คอขวดการกลั่นทำให้ราคาน้ำมันเชื้อเพลิงสูงแม้น้ำมันดิบลดลง ซีอีโอของ Exxon เตือนว่ากำลังการกลั่นที่จำกัดได้ทำลายความเชื่อมโยงปกติระหว่างราคาน้ำมันดิบกับราคาน้ำมันเชื้อเพลิง ดังนั้นราคาหน้าปั๊มจะไม่ลดลงอย่างรวดเร็ว โรงกลั่นสหรัฐฯ ทำงานที่ 96.1% แต่สต็อกดีสติลเลตต่ำกว่าปกติ 10% อุปทานตึงตัวหนุนราคาน้ำมันเตา

  อธิบายแรงผลักดันเชิงโครงสร้างหลักที่ทำให้ราคาน้ำมันเตาสูงขึ้นแม้น้ำมันดิบลดลง

• ▲

  โรงกลั่นรัสเซียหยุดชะงักและแบนส่งออกทำให้อุปทานดีสติลเลตตึงตัว การโจมตีด้วยโดรนของยูเครนทำให้การกลั่นของรัสเซียลดลงต่ำสุดในรอบ 20 ปี และรัสเซียขยายเวลาห้ามส่งออกดีเซลถึงมกราคม 2027 ระดับน้ำในแม่น้ำไรน์ที่ลดลงยังคุกคามการขนส่งเชื้อเพลิงในยุโรป ดีเซลและน้ำมันเตาที่มีให้ใช้ทั่วโลกน้อยลงดันราคาสูงขึ้น

  เป็นปัจจัยด้านอุปทานหลักของช่วงนี้ ที่ลดปริมาณดีสติลเลตที่มีให้ใช้ทั่วโลกโดยตรง

• ▲

  ต้นทุนน้ำมันเครื่องบินพุ่งสูงสุดเป็นประวัติการณ์และอุปสงค์แข็งแกร่งดันราคาดีสติลเลตสูงขึ้น อุปสงค์น้ำมันเครื่องบินของสหรัฐฯ แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 2.15 ล้านบาร์เรลต่อวัน และสายการบินอย่าง American, Southwest และ United ปรับลดคาดการณ์กำไรลงหลังต้นทุนเชื้อเพลิงพุ่งขึ้น 83% น้ำมันเครื่องบินและน้ำมันเตาผลิตมาด้วยกัน อุปสงค์นี้จึงทำให้ราคาดีสติลเลตสูงอยู่

  แสดงความแข็งแกร่งด้านอุปสงค์ของดีสติลเลตที่เสริมความตึงตัวของอุปทาน

• ▼

  การตัดเงินอุดหนุนในเอเชียและการใช้เชื้อเพลิงที่อ่อนแอทำให้อุปสงค์ผ่อนคลาย ไทยตัดเงินอุดหนุนดีเซลและรายงานการใช้เชื้อเพลิงลดลง 11.2% ขณะที่จีนขึ้นราคาดีเซล มาตรการเหล่านี้ลดอุปสงค์ดีเซลในเอเชีย เป็นแรงถ่วงที่อาจทำให้ราคาน้ำมันเตาอ่อนลงได้แม้อุปทานทั่วโลกยังตึงตัว

  เป็นแรงถ่วงหลักของช่วงนี้ ที่แสดงการทำลายอุปสงค์ซึ่งอาจจำกัดการเพิ่มขึ้นของราคา

อ้างอิงจาก 12 ข่าว →

• ▲

  การปิดช่องแคบฮอร์มุซและการโจมตีในทะเลแดงทำให้อุปทานตึงตัว สงครามสหรัฐฯ-อิหร่านกลับมาอีกครั้ง และวอชิงตันได้กลับมาปิดล้อมทางเรือที่ท่าเรือของอิหร่าน ซึ่งเท่ากับปิดช่องแคบฮอร์มุซโดยพฤตินัย การโจมตีเรือในทะเลแดงของกลุ่มฮูตีตอนนี้คุกคามเส้นทางสำรอง น้ำมันและเชื้อเพลิงขนส่งได้น้อยลง ราคาน้ำมันเตาจึงปรับขึ้น

  นี่คือความขัดแย้งใหม่หลักที่ทำให้เกิดความกังวลเรื่องอุปทานและราคาที่สูงขึ้น

• ▲

  ราคาดีเซลพุ่งจากตลาดผลิตภัณฑ์ตึงตัว ราคาดีเซลอ้างอิงของสหรัฐฯ พุ่งขึ้น 33.8 เซนต์ แตะ 5.13 ดอลลาร์ต่อแกลลอน เป็นการเพิ่มขึ้นรายสัปดาห์ที่มากเป็นอันดับสองนับตั้งแต่สงครามเริ่ม ดีเซลและน้ำมันเตาผลิตมาด้วยกัน ความตึงตัวนี้จึงดึงราคาน้ำมันเตาขึ้น

  แสดงผลกระทบราคาโดยตรงต่อผลิตภัณฑ์กลั่นจากภาวะอุปทานตึงตัว

• ▲

  โรงกลั่นเดินเครื่องเต็มกำลังแต่สต็อกยังต่ำ อัตราการใช้กำลังการกลั่นของสหรัฐฯ แตะ 96.2% โดยบางภูมิภาคถึง 100% แต่สต็อกน้ำมันเชิงพาณิชย์ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีอยู่ 6% และคลังสำรองฉุกเฉินอยู่ในระดับต่ำสุดในรอบสี่ทศวรรษ โรงกลั่นไม่สามารถแก้ปัญหาขาดแคลนได้อย่างรวดเร็ว ราคาน้ำมันเตาจึงยังสูง

  ยืนยันว่าแม้กลั่นเต็มกำลังสูงสุดก็ยังบรรเทาการขาดแคลนผลิตภัณฑ์กลั่นไม่ได้

• ▼

  อิรักขนน้ำมันเตาผ่านซีเรีย เลี่ยงฮอร์มุซ อิรักใช้รถบรรทุกหลายพันคันขนน้ำมันเตาผ่านซีเรียไปยังทะเลเมดิเตอร์เรเนียน โดยปริมาณเมื่อเดือนที่แล้วเกิน 600,000 ตัน การขนส่งนี้เพิ่มอุปทานกลับสู่ตลาดโลกและอาจบรรเทาแรงกดดันต่อราคาน้ำมันเตา แม้ปริมาณยังต่ำกว่าปกติมาก

  เป็นปัจจัยถ่วงดุลจริง: เส้นทางอุปทานใหม่กำลังบรรเทาความตึงตัวบางส่วน

อ้างอิงจาก 8 ข่าว →

• ▲

  ความขัดแย้งฮอร์มุซทวีความรุนแรง ตัดทอนการไหลของผลิตภัณฑ์กลั่น สหรัฐฯ โจมตีอิหร่านหลังการโจมตีเรือพาณิชย์ และอิหร่านประกาศปิดช่องแคบฮอร์มุซ การไหลของผลิตภัณฑ์กลั่นผ่านช่องแคบลดลงเหลือประมาณ 1 ล้านบาร์เรลต่อวัน จาก 5 ล้านบาร์เรล เชื้อเพลิงที่เคลื่อนย้ายน้อยลงหมายถึงอุปทานตึงตัวขึ้น ดันราคาน้ำมันเตาสูงขึ้น

  นี่คือการทวีความรุนแรงครั้งใหม่หลักที่ขับเคลื่อนความกังวลด้านอุปทานและราคาน้ำมันเตาที่สูงขึ้น

• ▲

  คำสั่งห้ามส่งออกดีเซลของรัสเซียทำให้อุปทานดีสทิลเลตทั่วโลกตึงตัว รัสเซีย ผู้ส่งออกดีเซลรายใหญ่เป็นอันดับสองของโลก ห้ามส่งออกดีเซลหลังการโจมตีโรงกลั่นโดยยูเครน สิ่งนี้ตัดแหล่งดีสทิลเลตสำคัญออกจากตลาดโลก เมื่อมีบาร์เรลให้ใช้ลดลง ราคาน้ำมันเตาจึงสูงขึ้น

  คำสั่งห้ามส่งออกของรัสเซียเป็นการตัดอุปทานใหม่ที่ชัดเจน ซึ่งหนุนราคาดีสทิลเลตโดยตรง

• ▲

  ค่าการกลั่น (crack spread) ทำสถิติสูงสุด ส่งสัญญาณความตึงตัวของผลิตภัณฑ์ขั้นรุนแรง กำไรจากการกลั่นน้ำมันดิบเป็นดีเซลและน้ำมันเตาพุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดย 3-2-1 crack spread อยู่ที่ประมาณ 69 ดอลลาร์ เพิ่มจาก 20 ดอลลาร์เมื่อต้นปี 2026 โรงกลั่นเดินเครื่องเต็มกำลัง แต่สต็อกดีสทิลเลตอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดตามฤดูกาลตลอดกาล ความตึงตัวนี้ทำให้ราคาน้ำมันเตาสูงอยู่

  crack spread ที่ทำสถิติสูงสุดแสดงว่าตลาดยอมจ่ายแพงขึ้นสำหรับดีสทิลเลต ซึ่งเป็นสัญญาณบวกโดยตรงต่อน้ำมันเตา

• ▼

  การส่งออกน้ำมันเตาของตะวันออกกลางฟื้นตัว เพิ่มอุปทานบางส่วน การส่งออกน้ำมันเตาของตะวันออกกลางเพิ่มขึ้น 20% ในเดือนมิถุนายน สู่ระดับสูงสุดในรอบสี่เดือน โดยซาอุดีอาระเบีย อิรัก และโอมานส่งออกมากขึ้น สิ่งนี้เพิ่มอุปทานกลับสู่ตลาดบ้างและอาจบรรเทาแรงกดดันต่อราคาน้ำมันเตา แม้ปริมาณยังต่ำกว่าระดับก่อนสงครามมาก

  นี่คือปัจจัยถ่วงดุลหลักในช่วงนี้ แสดงว่าอุปทานบางส่วนกลับมาและจำกัดการเพิ่มขึ้นของราคา

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →

• ▼

  การเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้งและข้อตกลงสันติภาพสหรัฐฯ-อิหร่าน ช่องแคบฮอร์มุซเปิดอีกครั้งหลังกรอบข้อตกลงสันติภาพสหรัฐฯ-อิหร่าน ทำให้ส่วนเพิ่มความเสี่ยงจากสงครามที่เคยดันราคาน้ำมันเชื้อเพลิงสูงขึ้นอย่างมากหมดไป สำหรับน้ำมันทำความร้อน นี่เป็นแรงกดดันขาลง เพราะการขนส่งน้ำมันดิบและน้ำมันเครื่องบินทำได้ง่ายขึ้น หมายถึงความตื่นตระหนกเรื่องอุปทานลดลง ราคาจึงย่อตัวลงจากที่พุ่งขึ้นก่อนหน้านี้

  นี่คือแรงกดดันขาลงใหม่หลักในงวดนี้ ซึ่งช่วยคลายความกังวลด้านอุปทานที่เคยดันราคาน้ำมันทำความร้อนขึ้นโดยตรง

• ▲

  ส่วนต่างราคาแครกของดีเซลแตะระดับสูงสุดในรอบสามสัปดาห์ ส่วนต่างราคาแครกของดีเซลในสหรัฐฯ — กำไรจากการกลั่นน้ำมันดิบเป็นดีเซลและน้ำมันทำความร้อน — เพิ่มขึ้นเป็น $62.84 ต่อบาร์เรล สูงสุดในรอบสามสัปดาห์ สต็อกน้ำมันกลั่นอยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยห้าปีประมาณ 12 ล้านบาร์เรล โรงกลั่นจึงไม่สามารถแก้ปัญหาการขาดแคลนได้อย่างรวดเร็ว อุปทานผลิตภัณฑ์ที่ตึงตัวหนุนราคาน้ำมันทำความร้อนแม้น้ำมันดิบจะปรับลง

  แสดงให้เห็นความตึงตัวเฉพาะของน้ำมันกลั่นที่ทำให้ราคาน้ำมันทำความร้อนยังสูงอยู่แม้น้ำมันดิบอ่อนตัว

• ▲

  รัสเซียขาดแคลนเชื้อเพลิงและอาจห้ามส่งออกดีเซล การโจมตีด้วยโดรนของยูเครนสร้างความเสียหายให้โรงกลั่นของรัสเซีย และปูตินยอมรับว่ามีการขาดแคลนเชื้อเพลิง รัสเซียห้ามส่งออกน้ำมันเบนซินและน้ำมันเครื่องบินบางประเภทแล้ว และอาจห้ามส่งออกดีเซล ซึ่งจะทำให้ตลาดโลกขาดอุปทานประมาณ 900,000 บาร์เรลต่อวัน ดีเซลจากรัสเซียที่ลดลงหมายถึงอุปทานน้ำมันกลั่นทั่วโลกตึงตัวขึ้น ดันราคาน้ำมันทำความร้อนสูงขึ้น

  ภัยคุกคามด้านอุปทานใหม่ที่เป็นรูปธรรมซึ่งทำให้ตลาดน้ำมันกลั่นกลางที่น้ำมันทำความร้อนซื้อขายอยู่ตึงตัวขึ้นโดยตรง

• ▲

  เงินเฟ้อที่เหนียวแน่นทำให้ต้นทุนพลังงานยังเป็นจุดสนใจ เงินเฟ้อสหรัฐฯ แตะ 4.2% ในเดือนพฤษภาคม สูงสุดนับตั้งแต่ปี 2023 โดยได้แรงหนุนจากพลังงาน Core PCE ยังคงเพิ่มขึ้นแม้คาดว่าเงินเฟ้อ headline จะชะลอลง และเฟดอาจขึ้นดอกเบี้ยภายในสิ้นปี เงินเฟ้อที่ต่อเนื่องและความเป็นไปได้ที่จะขึ้นดอกเบี้ยอาจช่วยพยุงราคาสินค้าโภคภัณฑ์ไว้ได้ แม้อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นจะเป็นแรงต้านต่ออุปสงค์โดยรวม

  อธิบายฉากหลังด้านนโยบายการเงินที่กว้างขึ้นซึ่งช่วยพยุงราคาพลังงานไว้ พร้อมกับเป็นความเสี่ยงด้านอุปสงค์ด้วย

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →

• ▲

  ทรัมป์ปฏิเสธข้อตกลงเปิดช่องแคบฮอร์มุซของอิหร่าน ทรัมป์เรียกข้อเสนอของอิหร่านในการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้งว่ายอมรับไม่ได้ และกล่าวว่าเขาอาจโจมตีอิหร่านอีกครั้งหลังการเลือกตั้งกลางเทอมในเดือนพฤศจิกายน เมื่อเส้นทางน้ำมันที่สำคัญที่สุดของโลกยังคงถูกขัดขวาง เทรดเดอร์ยังคงจ่ายเพิ่มสำหรับความเสี่ยงที่อุปทานจากอ่าวจะถูกตัดขาดต่อไป ซึ่งดันราคา WTI สูงขึ้น

  นี่คือเหตุการณ์ใหม่หลักของช่วงนี้ที่ทำให้ราคาน้ำมันยังมีส่วนชดเชยความเสี่ยงจากสงคราม

• ▼

  G7 และ IEA ตกลงปล่อยทุนสำรอง 100 ล้านบาร์เรล G7 ตกลงปล่อยน้ำมันดิบและดีเซลจากทุนสำรองฉุกเฉินได้ถึง 100 ล้านบาร์เรล โดยดีเซลส่วนใหญ่จะออกสู่ตลาดภายใน 20 วัน บาร์เรลเพิ่มเติมที่เข้าสู่ตลาดช่วยบรรเทาการขาดแคลนที่เคยดันราคาสูงขึ้น และฉุด WTI ลงสู่ระดับประมาณ 90 ดอลลาร์

  นี่คือแรงถ่วงใหม่ที่ใหญ่ที่สุดในรอบนี้ โดยเพิ่มอุปทานโดยตรงเพื่อต้านการพุ่งขึ้นจากสงคราม

• ▼

  การส่งออกจากตะวันออกกลางฟื้นตัวเกินระดับก่อนสงคราม ซาอุดีอาระเบียกลับมาเดินเครื่องท่อส่งตะวันออก-ตะวันตกและการขนถ่ายที่ยานบู และการส่งออกในภูมิภาคแซงระดับก่อนสงครามในหลายวันช่วงปลายเดือนกันยายน อารัมโคยังลดราคาขายในเอเชียสำหรับเดือนพฤศจิกายนลง 3 ดอลลาร์ บาร์เรลที่ไหลกลับมาอีกครั้งกดดันราคาที่สูงขึ้น แม้เรือบรรทุกในฮอร์มุซยังคงถูกโจมตี

  อุปทานที่ฟื้นตัวเป็นแรงหลักที่ชดเชยความเสี่ยงจากสงคราม และอธิบายการย่อตัวของ WTI

• ▲

  จีนหยุดการส่งออกเชื้อเพลิงในเดือนตุลาคม; OPEC+ คงโควตา จีนสั่งให้โรงกลั่นหยุดส่งออกเชื้อเพลิงสำเร็จรูปในเดือนตุลาคมเพื่อปกป้องอุปทานในประเทศ ทำให้ตลาดเชื้อเพลิงโลกตึงตัวขึ้น OPEC+ ยังตกลงคงโควตาเดือนพฤศจิกายนไว้ไม่เปลี่ยนแปลง ขณะที่ผลผลิตจริงในอ่าวต่ำกว่าระดับก่อนสงครามประมาณ 5 ล้านบาร์เรลต่อวัน ทำให้อุปทานน้ำมันดิบตึงตัว

  ข้อจำกัดอุปทานใหม่เหล่านี้กดดันให้น้ำมันดิบปรับขึ้น แม้จะมีการปล่อยทุนสำรอง

อ้างอิงจาก 24 ข่าว →

• ▼

  ซาอุดีอาระเบียกลับมาเดินท่อส่งน้ำมันและฟื้นการส่งออก ลดความกังวลเรื่องอุปทาน ซาอุดีอาระเบียเร่งกลับมาเดินท่อส่งน้ำมัน East-West และกลับมาโหลดที่ Yanbu ขณะที่ Aramco โหลดน้ำมัน 14 ล้านบาร์เรลขึ้นเรือเจ็ดลำ น้ำมันซาอุดีอาระเบียที่กลับสู่ตลาดมากขึ้นกดดันราคาให้ปรับลง ดึง WTI จากเหนือ 105 ดอลลาร์ลงมาที่ระดับต่ำกว่า 90 ดอลลาร์เล็กน้อย

  นี่คือแรงกดดันด้านอุปทานใหม่หลักในงวดนี้ ซึ่งกลับทิศความกังวลเรื่องท่อส่งน้ำมันปิดตัวก่อนหน้านี้โดยตรง

• ▼

  การเจรจาสหรัฐ-อิหร่านและข้อเสนอเปิดช่องแคบฮอร์มุซ สร้างความหวังด้านอุปทาน ทรัมป์กล่าวว่าเขาพร้อมพบประธานาธิบดีอิหร่าน ทูตสหรัฐและอิหร่านพบกันที่นิวยอร์ก และอิหร่านเสนอเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้งภายในเจ็ดวันหากสหรัฐยกเลิกการปิดล้อม ความหวังว่าการเดินเรือในอ่าวจะกลับมาปกติกดดัน WTI ให้ปรับลง

  ความคืบหน้าทางการทูตเป็นปัจจัยใหม่ที่ใหญ่ที่สุดที่ช่วยคลายส่วนชดเชยความเสี่ยงสงครามซึ่งเคยดันราคาขึ้น

• ▲

  การโจมตีของฮูตีและการเจรจาที่ชะงัก ทำให้ความเสี่ยงด้านอุปทานยังคงอยู่ ฮูตียิงขีปนาวุธใส่ซาอุดีอาระเบีย อิหร่านปฏิญาณว่าจะไม่ยอมจำนน และการเจรจาสหรัฐ-อิหร่านชะงัก ดัน WTI กลับขึ้นมากกว่า 2% เมื่อวันที่ 24 กันยายน การโจมตีที่กลับมาอีกครั้งคุกคามท่อส่งน้ำมัน East-West และ Yanbu ทำให้ราคามีพื้นรับ

  นี่คือแรงถ่วงหลักที่แสดงให้เห็นว่าทำไมราคาจึงไม่ลดลงต่อเนื่องแม้มีความหวังสันติภาพ

• ▼

  แหล่งอุปทานใหม่และการทำลายอุปสงค์ จำกัดราคา สหรัฐลงนามข้อตกลงน้ำมัน 65 พันล้านบาร์เรลกับเวเนซุเอลา G7 พิจารณาปล่อยทุนสำรองเชิงยุทธศาสตร์ และ IEA กล่าวว่าราคาที่สูงลดอุปสงค์น้ำมันทั่วโลก 2.5 ล้านบาร์เรลต่อวัน อุปทานที่เพิ่มขึ้นและอุปสงค์ที่อ่อนแอลงกดดันไม่ให้ WTI สูงขึ้น

  ปัจจัยด้านอุปทานและอุปสงค์ใหม่เหล่านี้อธิบายแรงกดดันขาลงที่นอกเหนือจากข่าวท่อส่งน้ำมันและการทูต

อ้างอิงจาก 24 ข่าว →

• ▲

  ท่อส่งอีสต์-เวสต์ของซาอุดีอาระเบียปิดหลังถูกโจมตีด้วยโดรน ตัดอุปทานโลกราว 4-5% ซาอุดีอาระเบียระงับการใช้งานท่อส่งอีสต์-เวสต์ขนาด 7 ล้านบาร์เรลต่อวันหลังถูกโจมตีด้วยโดรน ทำให้เส้นทางสำคัญที่เลี่ยงช่องแคบฮอร์มุซที่ปิดอยู่ต้องหยุดชะงัก เมื่อการขนถ่ายที่ท่าเรือยานบูหยุดลงและสต็อกเหลือเพียงไม่กี่วัน น้ำมันหลายล้านบาร์เรลสูญหายไป ดันราคา WTI ขึ้นเหนือ 105 ดอลลาร์

  นี่คืออุปทานช็อกใหม่หลักในงวดนี้ ที่ผลักดันราคา WTI ให้สูงขึ้นโดยตรง

• ▲

  ซาอุดี อารามโคยกเลิกการส่งมอบน้ำมันดิบเดือนตุลาคมให้ผู้ซื้อในยุโรปทุกราย อารามโคแจ้งโรงกลั่นในยุโรปว่าจะไม่ได้รับน้ำมันดิบในเดือนหน้า หลังการโจมตีท่อส่ง ปกติยุโรปได้รับน้ำมันจากซาอุดีอาระเบียอย่างสม่ำเสมอ การยกเลิกครั้งนี้จึงตัดแหล่งอุปทานที่มั่นคงอีกแหล่ง และกดดันให้ราคา WTI ปรับขึ้นต่อ

  แสดงให้เห็นว่าการหยุดชะงักของอุปทานลุกลามไปถึงผู้ซื้อ เสริมผลกระทบต่อราคา

• ▲

  การโจมตีของกลุ่มฮูตีต่อแหล่งน้ำมันซาอุดีอาระเบียและการเดินเรือในทะเลแดงทวีความรุนแรง กลุ่มฮูตียิงขีปนาวุธและโดรนใส่เมืองต่างๆ ของซาอุดีอาระเบียและท่าเรือน้ำมันยานบู และยึดเกาะสำคัญในช่องแคบ Bab el-Mandeb สิ่งนี้คุกคามเส้นทางส่งออกเส้นที่สอง เพิ่มความกังวลว่าอุปทานอาจสูญหายในวงกว้างขึ้น และหนุนราคา WTI

  ขยายความเสี่ยงด้านอุปทานออกไปนอกเหนือจากท่อส่ง ทำให้ส่วนชดเชยความเสี่ยงยังอยู่ในระดับสูง

• ▼

  ซาอุดีอาระเบียเสนอเส้นทางถ่ายลำเรือต่อเรือผ่านโอมาน สต็อกสหรัฐที่ลดน้อยกว่าคาดจำกัดการขึ้นของราคา ซาอุดีอาระเบียเสนอขนส่งน้ำมันดิบเพิ่มผ่านโอมาน ช่วยคลายความกังวลว่าอุปทานอาจถูกตัดขาดทั้งหมด ขณะที่สต็อกน้ำมันดิบสหรัฐลดลงน้อยกว่าที่คาด ปัจจัยถ่วงดุลนี้ดึงราคา WTI ลง 3.40 ดอลลาร์เมื่อวันที่ 16 กันยายน แสดงว่าราคาสามารถลดลงได้เมื่อมีทางเลือกอื่นเกิดขึ้น

  เป็นปัจจัยถ่วงดุลหลักในงวดนี้ แสดงว่าตลาดตอบสนองต่อทางออกด้านอุปทานใดๆ

อ้างอิงจาก 16 ข่าว →

• ▲

  การโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันและการจราจรในฮอร์มุซล่มสลาย IRGC ของอิหร่านโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันสามลำ และสหรัฐฯ จมเรือบรรทุกน้ำมันของอิหร่านห้าลำ ทำให้การเดินเรือผ่านฮอร์มุซเหลือเพียง 6-10 ลำต่อวัน จาก 125 ลำก่อนสงคราม เมื่อปกติมีน้ำมันหนึ่งในห้าของโลกผ่านเส้นทางนี้ ความกังวลเรื่องอุปทานจึงยังดัน WTI ขึ้นต่อ

  นี่คือการยกระดับความขัดแย้งครั้งใหม่ที่เป็นแกนกลางและปิดกั้นเส้นทางน้ำมันที่สำคัญที่สุดของโลกโดยตรง เป็นแรงหลักที่ดัน WTI ในช่วงนี้

• ▲

  การโจมตีของฮูตีถล่มโรงงานน้ำมันซาอุดีอาระเบียและเส้นทางทะเลแดง การโจมตีของฮูตีทำให้โรงงานพลังงานของซาอุดีอาระเบียไฟไหม้ คุกคามท่อส่ง East-West ที่ขนส่ง 3-4 ล้านบาร์เรลต่อวัน และยึดท่าเรือเยเมนใกล้ทะเลแดง สิ่งนี้คุกคามเส้นทางส่งออกหลักเส้นที่สอง เพิ่มความกังวลเรื่องอุปทานและดัน WTI ขึ้น

  แนวรบใหม่ของความขัดแย้งที่ขยายภัยคุกคามต่ออุปทานออกไปนอกฮอร์มุซ เสริมแรงกดดันให้ WTI ปรับขึ้น

• ▲

  กำลังการผลิตซาอุดีอาระเบียร่วงต่ำสุดในรอบ 36 ปี ซาอุดีอาระเบียแจ้ง OPEC ว่าการผลิตน้ำมันดิบในเดือนสิงหาคมลดลง 1.9 ล้านบาร์เรลต่อวัน เหลือ 6.24 ล้านบาร์เรล ต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 1990 เนื่องจากเส้นทางส่งออกถูกกระทบ ขณะที่ IEA ประเมินอุปทานซาอุดีอาระเบียที่ 6 ล้านบาร์เรลต่อวัน ปริมาณน้ำมันที่หายไปทำให้อุปทานโลกตึงตัวและดัน WTI ขึ้น

  ข้อมูลจริงที่แสดงว่าความขัดแย้งกำลังดึงน้ำมันปริมาณมากออกจากตลาดจริง เป็นแรงหนุนสำคัญ

• ▼

  การเจรจาฮอร์มุซและอุปสงค์อ่อนแอจำกัดการปรับขึ้น WTI ลดลง 2.37% เมื่อวันศุกร์ จากรายงานว่ารัฐมนตรีต่างประเทศในตะวันออกกลางกำลังเจรจาข้อตกลงเดินเรือชั่วคราวในฮอร์มุซ OPEC ยังปรับลดคาดการณ์การเติบโตของอุปสงค์ปี 2026 เป็นครั้งที่ห้าติดต่อกัน เหลือ 380,000 บาร์เรลต่อวัน ความเสี่ยงสงครามที่ผ่อนลงและอุปสงค์ที่อ่อนแอสวนทางกับราคาที่สูงขึ้น

  เป็นแรงถ่วงหลักในช่วงนี้ การทูตและอุปสงค์ที่ซบเซาอาจพลิกกลับการปรับขึ้นที่ขับเคลื่อนด้วยอุปทาน

อ้างอิงจาก 12 ข่าว →

• ▲

  สหรัฐถล่มอิหร่าน อิหร่านตอบโต้ สงครามทวีความรุนแรง สหรัฐทิ้งระเบิดเป้าหมายของอิหร่านใกล้ช่องแคบฮอร์มุซ หลังจากอิหร่านพยายามวางทุ่นระเบิดในเส้นทางเดินเรือ และอิหร่านยิงขีปนาวุธใส่ฐานทัพสหรัฐในจอร์แดนและบาห์เรน เหตุการณ์นี้เพิ่มความเสี่ยงที่การขนส่งน้ำมันผ่านฮอร์มุซจะหยุดชะงัก ดัน WTI ปรับขึ้น

  นี่คือเหตุการณ์ใหม่หลักที่ทำให้ความขัดแย้งทวีความรุนแรงและคุกคามอุปทานน้ำมันโดยตรง

• ▲

  ทรัมป์ขู่ทำลายศูนย์ส่งออกน้ำมันหลักของอิหร่าน ทรัมป์เตือนว่าอาจทำลายเกาะคาร์ก ซึ่งอิหร่านใช้ส่งออกน้ำมันดิบส่วนใหญ่ หากเกิดขึ้น การส่งออกของอิหร่านจะถูกตัดขาด ทำให้ปริมาณน้ำมันในตลาดโลกหายไปมากขึ้น และดัน WTI สูงขึ้น

  การขู่โดยตรงต่อโรงงานส่งออกน้ำมันขนาดใหญ่เพิ่มความเสี่ยงด้านอุปทานอีกระดับ

• ▲

  อิหร่านลั่นจำกัดการเดินเรือในฮอร์มุซ ความเสี่ยงกลับมาคิดเพิ่ม กองกำลังพิทักษ์ปฏิวัติอิหร่านกล่าวว่าจะจำกัดเรือที่ผ่านช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นเส้นทางขนส่งน้ำมันถึงหนึ่งในห้าของโลก เมื่อไม่มีการเจรจาที่วางแผนไว้ เทรดเดอร์จึงจ่ายแพงขึ้นสำหรับความเสี่ยงที่อุปทานจะถูกตัด ดัน WTI ขึ้น

  การขู่อย่างชัดเจนของอิหร่านต่อการเดินเรือทำให้ส่วนชดเชยความเสี่ยงด้านอุปทานยังอยู่ในระดับสูง

• ▼

  อิรักเพิ่มการส่งออก ปูตินส่งสัญญาณข้อตกลงยูเครน อิรักเพิ่มการส่งออกน้ำมันเป็น 2.34 ล้านบาร์เรลต่อวันในเดือนสิงหาคม หลังจากอิหร่านปล่อยให้เรือผ่าน และปูตินส่งสัญญาณว่าสงครามยูเครนอาจยุติลง ปริมาณน้ำมันที่มากขึ้นและความเสี่ยงความขัดแย้งที่ลดลงสวนทางกับราคาที่สูงขึ้น จึงเป็นแรงถ่วงที่แท้จริง

  นี่คือแรงกดดันขาลงใหม่หลักที่อาจจำกัดการขึ้นของ WTI

อ้างอิงจาก 9 ข่าว →

• ▲

  สหรัฐฯ เปิดตัวมาตรการคว่ำบาตรอิหร่าน 'หนักที่สุดเท่าที่เคยมีมา' เล็งเป้าผู้ซื้อน้ำมัน วอชิงตันประกาศมาตรการคว่ำบาตรอิหร่านที่หนักที่สุดเท่าที่เคยมีมา โดยขู่ว่าจะลงโทษประเทศและธนาคารที่ซื้อหรือขนส่งน้ำมันอิหร่าน โดยเฉพาะจีนซึ่งรับน้ำมันดิบทางทะเลของอิหร่านกว่า 80% สิ่งนี้อาจทำให้ปริมาณน้ำมันหายไปจากตลาดโลกมากขึ้น ดันราคา WTI สูงขึ้น

  การยกระดับความตึงเครียดครั้งใหม่คุกคามอุปทานน้ำมันโดยตรง และเป็นแรงหนุนขึ้นหลักในงวดนี้

• ▼

  ผู้ผลิตในอ่าวเปอร์เซียฟื้นการขนส่งผ่านฮอร์มุซ อิหร่าน-โอมานเจรจาเส้นทาง คูเวต กาตาร์ สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ และซาอุดีอาระเบียขนส่งน้ำมันมากขึ้นผ่านการถ่ายลำเรือต่อเรือ ทำให้ปริมาณผ่านฮอร์มุซเพิ่มเป็น 7-10 ล้านบาร์เรลต่อวัน หรือราว 75% ของระดับก่อนสงคราม อิหร่านและโอมานยังเจรจาเส้นทางปลอดภัยชั่วคราวด้วย ปริมาณน้ำมันที่กลับมามากขึ้นนี้ต้านแรงดันราคาสูงขึ้น

  นี่คือแรงถ่วงดุลใหม่หลัก อุปทานจริงกำลังกลับมา จำกัดการปรับขึ้นของ WTI

• ▲

  ทรัมป์ปฏิเสธฟื้นข้อตกลงเดือนมิถุนายน ไม่มีการเจรจาสหรัฐฯ-อิหร่าน ทำเนียบขาวยืนยันว่าไม่มีการเจรจากับอิหร่าน และทรัมป์ไม่สนใจกลับไปสู่บันทึกความเข้าใจเดือนมิถุนายน โดยเลือกใช้แรงกดดันทางเศรษฐกิจแทน อิหร่านกล่าวว่าฮอร์มุซจะยังถูกจำกัดจนกว่าสหรัฐฯ จะยกเลิกการปิดล้อมและจ่ายค่าชดเชย การทูตที่ชะงักทำให้ความเสี่ยงด้านอุปทานยังอยู่ หนุนราคา WTI

  การทูตที่ชะงักเป็นเหตุผลสำคัญที่ทำให้การปิดล้อมยังคงอยู่ รักษาระดับราคาไม่ให้ต่ำลง

• ▼

  ซิตี้: สต็อกน้ำมันยังห่างไกลระดับวิกฤต อุปสงค์ยังอ่อนแอ ซิตี้กล่าวว่าสต็อกน้ำมันทั่วโลก แม้ลดลงราว 519 ล้านบาร์เรลตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ จะยังไม่ถึงระดับวิกฤตจนถึงปี 2029 และคาดว่าฮอร์มุซจะเปิดอีกครั้งในไตรมาส 4 โดยเบรนต์จะลดลงสู่ระดับ 60 ดอลลาร์ในปี 2027 ซิโนเปคยังรายงานอุปสงค์เชื้อเพลิงจีนที่ลดลง สิ่งนี้จำกัดว่าราคาจะขึ้นได้สูงแค่ไหน

  แรงถ่วงดุลขาลงที่แท้จริง แสดงว่าโลกยังไม่ขาดแคลนน้ำมัน

อ้างอิงจาก 24 ข่าว →

• ▲

  อิหร่านปิดฮอร์มุซต่อ หยุดยิงหมดอายุโดยไม่มีการเจรจา อิหร่านกล่าวว่าช่องแคบฮอร์มุซจะยังปิดอยู่จนกว่าสหรัฐจะยกเลิกการปิดล้อม ยกเลิกมาตรการคว่ำบาตรน้ำมัน และปลดล็อกทรัพย์สิน ข้อตกลงหยุดยิง 60 วันหมดอายุลงโดยไม่มีการเจรจาใหม่ ทำให้อุปทานน้ำมันโลกราวหนึ่งในห้ายังถูกปิดกั้น หนุนราคา WTI ให้ยืนระดับสูง

  นี่คือการปิดกั้นอุปทานหลักที่ขับเคลื่อนความแข็งแกร่งของราคาในช่วงนี้

• ▲

  ทรัมป์ปฏิเสธขยายเวลาหยุดยิง ขู่ออมาน ทรัมป์ปฏิเสธที่จะขยายเวลาหยุดยิง และเตือนว่าจะทิ้งระเบิดออมานอย่างหนักหากเข้ามาแทรกแซง พร้อมย้ำว่าสหรัฐควบคุมฮอร์มุซอยู่ การขู่ที่ทวีความรุนแรงขึ้นขยายขอบเขตของสงครามและเพิ่มความเสี่ยงต่อการขนส่งในอ่าวเปอร์เซีย ดันราคาน้ำมันดิบสูงขึ้น

  การยกระดับใหม่เพิ่มโอกาสที่การไหลของน้ำมันจะถูกกระทบเป็นวงกว้างขึ้น

• ◆

  สหรัฐเปิดช่องทางลับทางใต้ของฮอร์มุซ เคลื่อนย้ายน้ำมันราว 10 ล้านบาร์เรลต่อวัน กองทัพสหรัฐเดินเส้นทางเดินเรือทางใต้เลียบออมานอย่างเงียบๆ มาหลายสัปดาห์ โดยมีเรือบรรทุกน้ำมัน 15-20 ลำต่อคืน และการส่งออกใกล้แตะ 10 ล้านบาร์เรลต่อวัน มีเครื่องบินรบคุ้มกัน การกลับมาไหลเวียนบางส่วนนี้ต้านแรงหนุนราคาที่สูงขึ้น เป็นตัวถ่วงดุลที่แท้จริงต่อการปิดล้อม

  เป็นปัจจัยชดเชยอุปทานใหม่หลักที่จำกัดว่าราคา WTI จะขึ้นไปได้สูงแค่ไหน

• ▲

  น้ำมันใกล้ 100 ดอลลาร์ ขณะที่ 'วันเศรษฐกิจ D-Day' ของทรัมป์เล็งผู้ซื้อน้ำมันของอิหร่าน เบรนท์แตะ 94 ดอลลาร์ และ WTI ใกล้ 100 ดอลลาร์ ขณะที่ทรัมป์ขู่ว่าจะลงโทษอย่างกว้างขวางต่อประเทศที่ค้าขายกับอิหร่าน ทำให้การนำเข้าน้ำมันดิบอิหร่านของจีนเสี่ยง อัตราค่าระวางเรือสูงมาก และอิรักกำลังเตรียมเส้นทางส่งออกทางเลือกอื่น หนุนแรงกดดันขาขึ้นต่อราคาน้ำมันดิบ

  แสดงระดับราคาและภัยคุกคามมาตรการคว่ำบาตรใหม่ที่ทำให้อุปทานตึงตัวขึ้นอีก

อ้างอิงจาก 7 ข่าว →

• ▲

  ความหวังเปิดช่องแคบฮอร์มุซจางลง ขณะสหรัฐและอิหร่านแข็งข้อเรียกร้อง ทรัมป์เรียกร้องให้อิหร่านจ่ายค่าชดเชยสงคราม และอิหร่านระบุว่าช่องแคบจะยังปิดจนกว่าสหรัฐจะยกเลิกการปิดล้อมและจ่ายค่าชดเชย เมื่อไม่มีข้อตกลง น้ำมันประมาณหนึ่งในห้าของอุปทานโลกยังถูกปิดกั้น หนุนราคา WTI ไว้

  การล่มสลายของข้อตกลงที่รายงานก่อนหน้านี้บอกว่าเหลืออีกไม่กี่วัน เป็นแรงใหม่หลักที่ทำให้อุปทานหลุดจากตลาด

• ▲

  การโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันและคำกล่าวอ้างของอิหร่านว่าควบคุมเต็มรูปแบบ เพิ่มความเสี่ยงการขนส่ง เรือบรรทุกน้ำมันที่สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์เป็นเจ้าของ 2 ลำ ถูกโจมตีในฮอร์มุซ และอิหร่านประกาศว่าไม่มีเรือลำใดผ่านได้หากไม่ได้รับอนุญาต ปัจจุบันมีเรือผ่านไม่ถึงสิบลำต่อวัน เทียบกับ 125-140 ลำก่อนสงคราม ปริมาณน้ำมันจึงล่าช้าต่อไปและราคายังถูกดันขึ้น

  การโจมตีครั้งใหม่และคำกล่าวอ้างควบคุมของอิหร่านแสดงว่าการหยุดชะงักทางกายภาพกำลังแย่ลง ไม่ใช่ผ่อนคลาย

• ▲

  คลังน้ำมันสำรองฉุกเฉินสหรัฐลดต่ำกว่า 300 ล้านบาร์เรล ต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 1983 Strategic Petroleum Reserve ลดลงเหลือ 298.7 ล้านบาร์เรล หลังปล่อย 172 ล้านบาร์เรลเพื่อชดเชยการหยุดชะงักจากสงคราม เมื่อเบาะกันชนฉุกเฉินของโลกบางขนาดนี้ ความตื่นตระหนกด้านอุปทานใหม่ใดๆ มีช่องดัน WTI ขึ้นได้มากขึ้น

  กันชนความปลอดภัยที่หดตัวเป็นแรงหนุนเชิงโครงสร้างใหม่ต่อราคาที่ผู้อ่านยังไม่เคยได้รับทราบมาก่อน

• ▼

  คาดการณ์อุปสงค์ถูกปรับลดและสต็อกสหรัฐพุ่ง จำกัดการขึ้นของราคา IEA ปรับลดอุปสงค์น้ำมันปี 2026 ลง 1.6 ล้านบาร์เรลต่อวัน และ OPEC ทบทวนลดแนวโน้มลง ขณะที่สต็อกน้ำมันดิบสหรัฐพุ่งขึ้น 17.4 ล้านบาร์เรลในหนึ่งสัปดาห์ อุปสงค์ที่อ่อนลงและถังที่เต็มขึ้นสวนทางกับราคาที่สูงขึ้น

  นี่คือแรงถ่วงหลัก อธิบายว่าทำไม WTI ยังไม่ทะลุขึ้นทั้งที่มีสงคราม

อ้างอิงจาก 24 ข่าว →

• ▼

  ความหวังข้อตกลงสหรัฐ-อิหร่านฉุดน้ำมันลงต่ำสุดในรอบสามสัปดาห์ ทรัมป์ยกเลิกการโจมตีที่วางแผนไว้และเปิดการเจรจากับอิหร่าน โดยกาตาร์และโอมานเป็นคนกลาง รัฐมนตรีคลังเบสเซนต์กล่าวว่าข้อตกลงเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้งอาจเกิดขึ้นได้ภายในไม่กี่วัน WTI ดิ่งลงกว่า 5% สู่ประมาณ $75.77 ต่ำสุดในรอบสามสัปดาห์ ขณะที่เทรดเดอร์คาดการณ์ว่าน้ำมันจากอ่าวที่ค้างอยู่จะกลับมาสู่ตลาด

  นี่คือแรงใหม่ที่ใหญ่ที่สุดในงวดนี้ เป็นตัวขับเคลื่อนการร่วงลงของราคาที่รุนแรงที่สุดโดยตรง

• ▲

  อิหร่านเดินหน้าห้ามเรือสหรัฐและอิสราเอลผ่านฮอร์มุซ รัฐสภาอิหร่านผลักดันร่างกฎหมายห้ามเรือของสหรัฐ อิสราเอล และชาติพันธมิตรผ่านช่องแคบฮอร์มุซ โดยมีค่าปรับสูงถึง 20% ของมูลค่าสินค้า อิหร่านยังปฏิเสธว่ามีการเจรจาเกิดขึ้น เรียกการทูตของทรัมป์ว่าเป็นเรื่องหลอกลวง WTI ดีดกลับกว่า 2% สู่ประมาณ $77-$78 เมื่อความกังวลเรื่องอุปทานกลับมา

  นี่คือแรงถ่วงใหม่สำคัญที่พลิกกลับการเทขายก่อนหน้า และแสดงว่าข้อตกลงยังห่างไกลจากความแน่นอน

• ▼

  OPEC+ เพิ่มกำลังผลิต และสต็อกน้ำมันดิบสหรัฐเพิ่มขึ้น OPEC+ ตกลงเพิ่มกำลังผลิตเดือนกันยายน 188,000 บาร์เรลต่อวัน โดยมีอุปทานเพิ่มเติมพร้อมเข้าสู่ตลาดเมื่อสงครามยุติ ขณะที่สต็อกน้ำมันดิบสหรัฐเพิ่มขึ้นอย่างไม่คาดคิด 2.5 ล้านบาร์เรลเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว เทียบกับที่คาดว่าจะลดลง ทั้งสองปัจจัยเพิ่มอุปทานและกดดันราคาไม่ให้สูงขึ้น

  นี่คือพัฒนาการใหม่ด้านอุปทานที่จำกัดการดีดขึ้นและตอกย้ำมุมมองขาลง

• ▲

  การจราจรในฮอร์มุซเกือบเป็นศูนย์ และการส่งออกจากอ่าวยังต่ำกว่าปกติ 40% มีเรือบรรทุกน้ำมันเพียงสองลำผ่านฮอร์มุซเมื่อวันพุธ เทียบกับ 130-140 ลำต่อวันก่อนสงคราม การส่งออกน้ำมันดิบจากอ่าวยังต่ำกว่าระดับก่อนสงครามประมาณ 40% และการขนส่งจากท่าเรือยานบูของซาอุดีอาระเบียชะลอลงเหลือ 3 ล้านบาร์เรลต่อวัน อุปทานที่หยุดชะงักจริงยังคงอยู่ ทำให้ราคามีพื้นรองรับ

  แสดงถึงการสูญเสียอุปทานจริงที่ยังไม่ได้รับการแก้ไข อธิบายว่าทำไมราคายังสูงอยู่แม้มีความหวังเรื่องข้อตกลง

อ้างอิงจาก 24 ข่าว →

• ◆

  การโจมตีระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านหยุดชั่วคราวแล้วกลับมาอีกครั้ง: น้ำมันดิ่ง 7.5% แล้วพุ่ง 6.6% การหยุดโจมตีระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านเป็นเวลา 3 วันและการพูดคุยเรื่องสันติภาพทำให้ WTI ร่วง 7.5% มาที่ $82.61 แล้วลดลงอีกครั้งมาที่ $79.26 เมื่อการสู้รบกลับมาอีกครั้งพร้อมการโจมตีของสหรัฐฯ ต่ออิหร่านและการโจมตีฐานทัพสหรัฐฯ ของอิหร่าน WTI พุ่ง 6.6% มาที่ $84.46 พาดหัวข่าว ไม่ใช่อุปทาน เป็นตัวขับเคลื่อนราคา

  นี่คือปัจจัยหลักของช่วงเวลานี้: สงครามที่หยุดๆ กลับมาทำให้ราคาแกว่งอย่างรุนแรงทั้งสองทิศทาง

• ▲

  สต็อกน้ำมันดิบสหรัฐฯ ลดลงต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2018 สต็อกน้ำมันดิบเชิงพาณิชย์ของสหรัฐฯ ลดลง 7.2 ล้านบาร์เรล มาที่ 404.5 ล้านบาร์เรล มากกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ที่ 1.3 ล้านบาร์เรลอย่างมาก และเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2018 สำรองน้ำมันเชิงกลยุทธ์ (Strategic Petroleum Reserve) ลดลงติดต่อกัน 18 สัปดาห์ สู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 1983 น้ำมันที่กักเก็บลดลงเหลือกันชนน้อยลง ซึ่งสนับสนุนราคาที่สูงขึ้น

  การตึงตัวทางกายภาพที่ชัดเจนซึ่งสนับสนุน WTI นอกเหนือจากพาดหัวข่าวสงครามรายวัน

• ▼

  OPEC+ อาจเลื่อนการเพิ่มกำลังการผลิตเดือนตุลาคม; สันติภาพรัสเซียอาจเพิ่มบาร์เรล OPEC+ มีแนวโน้มจะเลื่อนการเพิ่มกำลังการผลิตที่วางแผนไว้ในเดือนตุลาคมออกไปสามเดือน ซึ่งจะทำให้อุปทานตึงตัวและสนับสนุนราคา แต่หากการเจรจาสันติภาพยูเครนคืบหน้า มาตรการคว่ำบาตรรัสเซีย — ผู้ผลิตอันดับสามของโลก — อาจผ่อนคลายลง และน้ำมันรัสเซียจะไหลออกมามากขึ้น ซึ่งจำกัดการปรับขึ้นของราคา

  ปัจจัยถ่วงดุลด้านอุปทานหลักที่อาจจำกัดว่าราคา WTI จะขึ้นได้ไกลแค่ไหน

อ้างอิงจาก 11 ข่าว →

• ▲

  กบฏฮูตีโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันซาอุดีอาระเบียในทะเลแดง เสี่ยงกระทบอุปทานลุกลาม กบฏฮูตีที่ได้รับการสนับสนุนจากอิหร่านโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันซาอุดีอาระเบียสองลำในทะเลแดง และประกาศปิดล้อมทางเรือของซาอุดีอาระเบีย คุกคามการส่งออกจากศูนย์กลางยานบู สิ่งนี้ขยายความขัดแย้งออกไปนอกช่องแคบฮอร์มุซ ทำให้อุปทานโลกตึงตัวและดันราคา WTI ขึ้นกว่า 6% สู่ประมาณ 92 ดอลลาร์

  นี่คือเหตุการณ์ใหม่หลักที่ทำให้ราคาพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วในรอบนี้

• ▲

  อิหร่านขู่ปิดกั้นการส่งออกน้ำมันทั้งหมดในภูมิภาค กองบัญชาการทหารอิหร่านเตือนว่าจะปิดกั้นการส่งออกน้ำมันทั้งหมดจากภูมิภาค และโจมตีโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงาน หากสหรัฐฯ โจมตีของตนเอง พร้อมระบุว่าฮอร์มุซยังคงปิด และมีเพียงเส้นทางที่อิหร่านอนุมัติเท่านั้นที่ปลอดภัย สร้างความกังวลว่าอุปทานจะตึงตัวมากขึ้นและดันราคาน้ำมันดิบขึ้น

  ภัยคุกคามใหม่โดยตรงต่ออุปทานที่เพิ่มแรงกดดันให้ราคาสูงขึ้น

• ▲

  การจราจรในฮอร์มุซเกือบหยุดชะงัก มีเรือบรรทุกน้ำมันผ่านเพียงลำเดียว ข้อมูลติดตามเรือแสดงให้เห็นว่ามีเรือบรรทุกน้ำมันเพียงลำเดียวที่ผ่านช่องแคบฮอร์มุซเมื่อวันพฤหัสบดี ซึ่งต่ำที่สุดนับตั้งแต่วันที่ 7 พฤษภาคม ขณะที่ IMO ระบุว่าอันตรายเกินไป การเกือบปิดตัวของจุดคอขวดสำคัญนี้ทำให้อุปทานโลกตึงตัวและหนุนราคา WTI ให้สูง

  แสดงให้เห็นการหยุดชะงักของอุปทานจริงที่เป็นรากฐานของการพุ่งขึ้นของราคา

• ◆

  OPEC+ เพิ่มกำลังการผลิตและการส่งออกของรัสเซียแตะระดับสูงสุด จำกัดการปรับขึ้น OPEC+ กำลังเพิ่มกำลังการผลิต โดยการผลิตในเดือนมิถุนายนเพิ่มขึ้น 2.34 ล้านบาร์เรลต่อวัน และการส่งออกน้ำมันดิบของรัสเซียแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2022 อุปทานส่วนเกินนี้สวนทางกับราคาที่สูงขึ้น และอาจจำกัดว่าราคา WTI จะขึ้นได้ไกลแค่ไหนแม้ว่าความเสี่ยงสงครามจะครอบงำ

  เป็นปัจจัยถ่วงดุลหลักที่อาจจำกัดการปรับขึ้นของราคา

อ้างอิงจาก 12 ข่าว →

• ▲

  สหรัฐฯ-อิหร่านกลับมาโจมตีกันอีกครั้ง ข้อตกลงหยุดยิงใกล้ล่มสลาย วอชิงตันและเตหะรานแลกหมัดโจมตีกันรอบใหม่ โดยอิหร่านโจมตีเรือและฐานทัพสหรัฐฯ ขณะที่สหรัฐฯ ทิ้งระเบิดเป้าหมายชายฝั่งและกองทัพเรือของอิหร่าน ทุกครั้งที่ความขัดแย้งทวีความรุนแรงขึ้น โอกาสที่การขนส่งผ่านช่องแคบฮอร์มุซจะหยุดชะงักก็เพิ่มขึ้น และความกลัวว่าอุปทานจะหายไปดันราคา WTI สูงขึ้น

  การสู้รบที่กลับมาปะทุใหม่เป็นแรงผลักดันหลักที่ทำให้ราคาน้ำมันดิบปรับขึ้นในครั้งนี้

• ▲

  สหรัฐฯ กลับมาปิดล้อมทางเรือท่าเรืออิหร่าน สหรัฐฯ ประกาศปิดล้อมทางทะเลท่าเรือและสถานีขนถ่ายน้ำมันทุกแห่งของอิหร่าน และกองทัพเรือสหรัฐฯ ได้ผลักดันเรือพาณิชย์กลับไปแล้ว สิ่งนี้ตัดปริมาณน้ำมันออกจากตลาดโดยตรงและคุกคามการสัญจรของเรือบรรทุกน้ำมัน เพิ่มแรงกดดันให้ราคา WTI สูงขึ้น

  การปิดล้อมครั้งใหม่จำกัดอุปทานจริง เป็นปัจจัยบวกใหม่ที่หนุนราคา

• ▲

  การไหลของน้ำมันผ่านฮอร์มุซลดฮวบ ขณะที่บริษัทขนส่งเลี่ยงช่องแคบ การสัญจรของเรือบรรทุกน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซลดลงเหลือประมาณ 5.5 ล้านบาร์เรลต่อวัน จาก 9.4 ล้านบาร์เรล โดยบริษัทขนส่งระงับการเดินเรือหลังเกิดการโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันขนาดใหญ่ น้ำมันที่ขนส่งน้อยลงหมายถึงอุปทานโลกตึงตัวขึ้น ซึ่งหนุนราคา WTI ให้สูงขึ้น

  ปริมาณการไหลจริงที่ลดลงแสดงว่าการหยุดชะงักเกิดขึ้นจริง ไม่ใช่แค่ความกลัว

• ◆

  อุปสงค์อ่อนแอลงเมื่อจีนลดการซื้อและ IEA เตือน การซื้อน้ำมันดิบของจีนลดลง 41% เมื่อเทียบปีต่อปีในเดือนมิถุนายน สู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 2016 และ IEA เตือนถึงความเสียหายทางเศรษฐกิจหากฮอร์มุซยังปิดอยู่ อุปสงค์ที่อ่อนแอเป็นแรงถ่วงที่อาจจำกัดว่าราคา WTI จะขึ้นได้ไกลแค่ไหน

  เป็นแรงถ่วงลบหลักที่สวนทางกับการ rally ที่ขับเคลื่อนด้วยอุปทาน

อ้างอิงจาก 7 ข่าว →

• ▲

  ข้อตกลงหยุดยิงสหรัฐฯ-อิหร่านล่มสลาย การโจมตีในฮอร์มุซคุกคามอุปทาน สหรัฐฯ เพิกถอนใบอนุญาตขายน้ำมันของอิหร่าน และโจมตีเป้าหมายกว่า 80 แห่ง หลังจากขีปนาวุธอิหร่านยิงใส่เรือบรรทุกน้ำมันในช่องแคบฮอร์มุซ ทรัมป์ประกาศว่าข้อตกลงหยุดยิง 'จบแล้ว' ความกังวลว่าจุดคอขวดนี้ ซึ่งขนส่งน้ำมันถึงหนึ่งในห้าของโลก อาจปิดอีกครั้ง ดันราคา WTI ขึ้นกว่า 7% สู่ประมาณ 75 ดอลลาร์

  นี่คือแรงใหม่ที่ครอบงำในช่วงนี้: การพลิกกลับจากสันติภาพสู่ความขัดแย้งอย่างฉับพลัน ซึ่งคุกคามอุปทานน้ำมันและดันราคาขึ้นอย่างรวดเร็ว

• ▼

  OPEC+ และอุปทานจากอ่าวที่ฟื้นตัวยังเพิ่มบาร์เรลต่อเนื่อง คาดว่า OPEC+ จะเพิ่มกำลังการผลิตอีกครั้งในเดือนสิงหาคม และ IEA รายงานว่ากำลังการผลิตของ UAE แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 4.1 ล้านบาร์เรลต่อวัน และการส่งออกของรัสเซียสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2022 อุปทานที่เพิ่มขึ้นจากผู้ผลิตหลายรายสวนทางกับราคาที่สูงขึ้นและจำกัดการพุ่งขึ้นของราคา

  เป็นแรงถ่วงดุลใหม่หลัก: แม้ความขัดแย้งปะทุขึ้น กำลังการผลิตที่เพิ่มขึ้นจาก OPEC+ UAE และรัสเซียยังกดราคาให้ลดลง

• ▼

  สต็อกน้ำมันและลดนำเข้าของจีนกดดันอุปสงค์ จีนสร้างคลังสำรองน้ำมันสูงสุดเป็นประวัติการณ์ และลดนำเข้าจากกว่า 11.5 ล้านเหลือต่ำกว่า 7 ล้านบาร์เรลต่อวัน ลดอุปสงค์โลกเกือบ 5 ล้านบาร์เรลต่อวัน อุปสงค์ที่ลดลงมหาศาลนี้ช่วยจำกัดราคาในช่วงสงคราม และยังฉุดราคาน้ำมันดิบอยู่

  อธิบายแรงด้านอุปสงค์ใหม่ที่สำคัญ ซึ่งเงียบๆ จำกัดราคาไว้แม้เกิดความขัดแย้ง

• ◆

  การเจรจาสันติภาพยังดำเนินต่อ แต่หลักประกันการเดินเรือในฮอร์มุซยังไม่ชัดเจน ทรัมป์กล่าวว่าการเจรจาสันติภาพจะดำเนินต่อไป ทำให้ราคาผ่อนคลายลง แต่สหรัฐฯ เรียกร้องให้อิหร่านประกาศต่อสาธารณะว่าเส้นทางเดินเรือทั้งหมดในฮอร์มุซเปิด และส่งมอบยูเรเนียมเสริมสมรรถนะ การไปมาของข้อเรียกร้องนี้ทำให้ราคาน้ำมันผันผวน: ความหวังเรื่องข้อตกลงกดราคาลง ขณะที่การเจรจาที่ชะงักหรือการโจมตีใหม่ดันราคาขึ้น

  สะท้อนความเสี่ยงสองทางที่ยังไม่คลี่คลาย ซึ่งตอนนี้ขับเคลื่อนการแกว่งรายวันและภาพรวมอุปทานที่ไม่แน่นอน

อ้างอิงจาก 24 ข่าว →

• ▼

  การไหลผ่านช่องแคบฮอร์มุซพุ่งเกิน 10 ล้านบาร์เรล/วัน น้ำมันทะลักเข้าสู่ตลาด การไหลของน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซพุ่งเกิน 10 ล้านบาร์เรลต่อวัน โดยมีเรือบรรทุกน้ำมันขนาดยักษ์อย่างน้อย 5 ลำบรรทุกน้ำมันซาอุดีอาระเบีย 10 ล้านบาร์เรลออกจากพื้นที่ คลื่นอุปทานมหาศาลนี้กดดันให้ WTI ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ ขณะที่ตลาดดูดซับบาร์เรลที่ติดค้างในช่วงสงคราม

  นี่คือเหตุการณ์อุปทานใหม่หลักที่ฉุด WTI ลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบหลายเดือน

• ▼

  อิหร่านเร่งส่งออก 40-50 ล้านบาร์เรลในช่วงผ่อนผัน 60 วัน อิหร่านส่งออกน้ำมันกว่า 40 ล้านบาร์เรลนับตั้งแต่ข้อตกลงเมื่อวันที่ 17 มิถุนายน โดยการขนส่งรายวันพุ่งสูงเกือบ 8 ล้านบาร์เรลขณะระบายสินค้าค้างสต็อก สิ่งนี้เพิ่มคลื่นอุปทานสู่ตลาดโลก กดดัน WTI ให้อ่อนตัวลงเมื่อการผ่อนผันจะสิ้นสุดในวันที่ 21 สิงหาคม

  การส่งออกที่พุ่งสูงของอิหร่านเป็นแหล่งอุปทานใหม่สำคัญที่ไหลเข้าสู่ตลาด

• ▼

  การเจรจาสหรัฐฯ-อิหร่านที่โดฮาคืบหน้า ลดความกังวลด้านอุปทาน กาตาร์กล่าวว่าการเจรจาระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่านที่โดฮามีความคืบหน้าเชิงบวกต่อบันทึกความเข้าใจเรื่องช่องแคบฮอร์มุซ ลดความกลัวต่อการหยุดชะงักรอบใหม่ WTI ร่วงเกือบ 2% เป็นวันที่สามติดต่อกันสู่ 67.20 ดอลลาร์ ซึ่งต่ำสุดนับตั้งแต่ปลายเดือนกุมภาพันธ์ ขณะที่เทรดเดอร์เดิมพันว่าการขนส่งจะปลอดภัยต่อเนื่อง

  ความคืบหน้าทางการทูตลดค่าความเสี่ยงที่เคยหนุนราคาน้ำมันโดยตรง

• ▼

  อิรักขู่ถอนตัวจาก OPEC ขณะ TotalEnergies เสนอน้ำมันดิบอิรัก อิรักเตือนว่าอาจออกจาก OPEC เพื่อขอโควตาสูงขึ้น และ TotalEnergies เสนอน้ำมันดิบอิรักหลายล้านบาร์เรลแก่ผู้ซื้อในเอเชีย อิรักสูบน้ำมัน 4.5 ล้านบาร์เรลต่อวัน และอาจแตะ 7 ล้านบาร์เรลภายในปี 2029 ดังนั้นการออกจาก OPEC จะเพิ่มอุปทานมากขึ้นและกดดันราคาต่อไป

  การที่อิรักอาจออกจาก OPEC และอุปทานในตลาดที่พุ่งสูงเป็นปัจจัยลบด้านอุปทานใหม่

อ้างอิงจาก 20 ข่าว →

• ▼

  สหรัฐฯ ให้ใบอนุญาตน้ำมันอิหร่าน 60 วัน เพิ่มอุปทาน กระทรวงการคลังสหรัฐฯ อนุญาตให้อิหร่านผลิตและขายน้ำมันได้อย่างเสรีเป็นเวลา 60 วัน ซึ่งเป็นการเปิดกว้างที่สุดนับตั้งแต่ปี 2018 ก่อนหน้านี้อิหร่านส่งออกน้ำมันเพียงประมาณ 260,000 บาร์เรลต่อวัน ตอนนี้สามารถเพิ่มได้ ซึ่งเพิ่มอุปทานและกดดันให้ WTI ลดลงสู่ระดับประมาณ $70

  นี่คือเหตุการณ์เพิ่มอุปทานครั้งใหม่ที่ใหญ่ที่สุดในรอบนี้ และอธิบายการลดลงของราคาได้โดยตรง

• ▼

  การขนส่งผ่านฮอร์มุซกลับสู่ปกติ ปล่อยน้ำมันที่ค้างอยู่ การจราจรของเรือบรรทุกน้ำมันผ่านช่องแคบฮอร์มุซแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่สงคราม โดยปล่อยเรือกว่า 100 ลำที่ติดค้างอยู่ในอ่าว ซาอุดีอาระเบียกลับมาโหลดน้ำมันที่ Ras Tanura หลังหยุดไปสี่เดือน เมื่อมีน้ำมันถึงมือผู้ซื้อมากขึ้น ก็หมายถึงอุปทานมากขึ้นและราคาต่ำลง

  การเปิด kembali ของจุดคอขวดน้ำมันที่สำคัญที่สุดในโลกเป็นแรงหลักที่ดัน WTI สู่ระดับต่ำสุดในรอบสี่เดือน

• ▲

  อิหร่านโจมตีเรือ สหรัฐฯ ตอบโต้ ข้อตกลงยังเปราะบาง กองกำลังพิทักษ์ปฏิวัติอิหร่านใช้โดรนโจมตีเรือบรรทุกสินค้า และสหรัฐฯ โจมตีฐานขีปนาวุธของอิหร่านเพื่อตอบโต้ แต่ละครั้งที่โจมตีดัน WTI ขึ้น 2% ชั่วครู่ เพราะเทรดเดอร์กลัวว่าข้อตกลงหยุดยิงและการขนส่งที่ปลอดภัยอาจล่มสลาย แม้ราคาจะลดกลับลงมาในแต่ละครั้ง

  นี่คือปัจจัยถ่วงหลัก แสดงให้เห็นว่าข้อตกลงสันติภาพยังเปราะบาง และความเสี่ยงต่อการหยุดชะงักของอุปทานยังไม่หายไป

• ▼

  อุปสงค์อ่อน ค่าเงินดอลลาร์แข็ง สต็อกต่ำ กดดันสองทาง เฟดส่งสัญญาณว่าอาจขึ้นดอกเบี้ย ทำให้ค่าเงินดอลลาร์แข็งขึ้นและทำให้น้ำมันมีราคาแพงขึ้นในต่างประเทศ ขณะที่ IEA มองว่าปี 2027 จะมีอุปทานเกิน แต่สต็อกน้ำมันสหรัฐฯ อยู่ในระดับต่ำสุดนับตั้งแต่ปี 1984 และการเติมสต็อกคืนรวมทั้งสำรองควรช่วยพยุงราคาไปจนถึงปีหน้า

  อธิบายฉากหลังด้านอุปสงค์และสภาพคล่องที่อยู่เบื้องหลังการร่วงลง และให้มุมมองขาขึ้นที่ตรงไปตรงมาเป็นปัจจัยถ่วง

อ้างอิงจาก 24 ข่าว →

• ▼

  ข้อตกลงสันติภาพสหรัฐฯ-อิหร่านเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง สหรัฐฯ และอิหร่านลงนามข้อตกลงสันติภาพเบื้องต้น สิ้นสุดสงคราม 110 วัน และเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง จุดคอขวดนี้ขนส่งน้ำมันหนึ่งในห้าของโลก การเปิดอีกครั้งจึงทำให้น้ำมันหลายล้านบาร์เรลไหลเวียนได้อีกครั้ง ดัน WTI ลงสู่ระดับต่ำสุดในรอบ 3.5 เดือน

  นี่คือเหตุการณ์ใหม่หลักที่เพิ่มอุปทานน้ำมันโลกโดยตรง และขับเคลื่อนการร่วงลงอย่างรุนแรงของ WTI

• ▼

  การกลับมาเดินเครื่องผลิตน้ำมันในตะวันออกกลางจะทำให้น้ำมันทะลักตลาด ซาอุดีอาระเบียและสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์สามารถกลับสู่กำลังการผลิตก่อนสงครามได้ภายในสองสัปดาห์ และเรือบรรทุกน้ำมันกว่า 100 ลำที่ติดอยู่ในอ่าวเปอร์เซียพร้อมปล่อยสต็อกออกมา คลื่นอุปทานมหาศาลนี้คาดว่าจะกดดันราคาน้ำมันดิบให้ปรับลงต่อ

  เป็นการวัดปริมาณอุปทานที่พุ่งขึ้นจากข้อตกลง ซึ่งเป็นแรงสำคัญที่กด WTI ให้ต่ำลง

• ▼

  อุปสงค์อ่อนแอและดอลลาร์แข็งเพิ่มแรงกดดัน IEA มองว่าอุปสงค์น้ำมันโลกจะลดลง 1.1 ล้านบาร์เรลต่อวันในปีนี้ และดอลลาร์แตะระดับสูงสุดในรอบ 13 เดือน ทำให้ราคาน้ำมันแพงขึ้นสำหรับผู้ซื้อต่างชาติ Goldman ปรับลดคาดการณ์ Brent ลงมาที่ $80 เสริมบรรยากาศเชิงลบ

  ปัจจัยด้านอุปสงค์และค่าเงินเหล่านี้ขยายการร่วงลงของราคา นอกเหนือจากอุปทานเพียงอย่างเดียว

• ▲

  ความเสี่ยงด้านอุปทานและสต็อกที่ลดลงช่วยพยุงราคาบ้าง การโจมตีด้วยโดรนของยูเครนต่อโครงสร้างพื้นฐานน้ำมันของรัสเซีย และการลดลงอย่างหนักของสต็อกน้ำมันทั่วโลก กำลังจำกัดการขาดทุนที่ลึกลงไปอีก การหยุดชะงักเหล่านี้ทำให้อุปทานตึงตัว เป็นแรงถ่วงดุลกับกระแสลบจากการทะลักของน้ำมันหลังข้อตกลงสันติภาพ

  แสดงให้เห็นแรงถ่วงดุลจริงที่ป้องกันไม่ให้ WTI ร่วงลงหนักกว่านี้

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →