Krung Thai Bank vs SCB X: ทำไมราคาถึงขยับต่างกัน

• ▼

  มาตรการช่วยเหลือน้ำท่วมบีบรายได้ดอกเบี้ยของ KTB KTB ลดค่างวดเงินกู้ 75% เป็นเวลาหนึ่งปี และคิดดอกเบี้ย 0% เป็นเวลาสามเดือนให้ลูกค้าที่ประสบภัยน้ำท่วม เนื่องจากสินเชื่อรายย่อยคิดเป็น 40% ของพอร์ตสินเชื่อ จึงลดรายได้ดอกเบี้ยโดยตรงและกดดันอัตรากำไร

  นี่คือปัจจัยลบใหม่หลักในงวดนี้ กระทบกำไรของ KTB โดยตรง

• ▼

  ความกังวลน้ำท่วมกระตุ้นการเทขายหุ้นธนาคาร KTB โดนหนักสุด หุ้นธนาคารร่วงเมื่อวันที่ 30 กันยายน จากความกังวลของนักลงทุนว่ามาตรการช่วยเหลือน้ำท่วมจะกดดันส่วนต่างดอกเบี้ยสุทธิ KTB ลดลง 5.2% หนักสุดในกลุ่ม เพราะมีสินเชื่อรายย่อยสัดส่วนสูง การเทขายตื่นตระหนกระยะสั้นนี้กดราคาลง

  อธิบายการร่วงลงของราคาทันที และเหตุใด KTB จึงได้รับผลกระทบมากที่สุด

• ▲

  นักวิเคราะห์ยังคงให้ KTB เป็นหุ้นเด่นแม้มีความเสี่ยงน้ำท่วม โบรกเกอร์หลายแห่ง (กสิกร, กรุงศรี, อินโนเวสท์ เอกซ์, KGI) ยังคงให้ KTB เป็นหุ้นเด่น โดยราคาเป้าหมายสูงถึง 55 บาท พวกเขามองผลกระทบน้ำท่วมจำกัดและการเทขายเป็นโอกาสซื้อ คาดการณ์การเติบโตของสินเชื่อและการฟื้นตัวของกำไรในอนาคต

  แสดงปัจจัยถ่วงดุล นักลงทุนมืออาชีพยังคาดว่า KTB จะฟื้นตัวและทำผลงานได้ดีกว่าตลาด

• ▲

  กำไรไตรมาส 3 คาดเพิ่มขึ้น 16% จากกำไรลงทุนใน THAI อินโนเวสท์ เอกซ์ คาดว่า KTB จะมีกำไรเติบโตเมื่อเทียบไตรมาสต่อไตรมาสสูงสุดในกลุ่มธนาคารที่ 16% หนุนโดยกำไรจากการลงทุนใน Thai Airways ซึ่งบ่งชี้ว่ากำไรกำลังฟื้นตัวจากผลกระทบน้ำท่วมและสนับสนุนราคาหุ้น

  นี่คือปัจจัยบวกใหม่ต่อกำไรที่อาจดันราคาหุ้นหลังการร่วงลงจากน้ำท่วม

อ้างอิงจาก 14 ข่าว →

• ▲

  Fitch ปรับแนวโน้มความน่าเชื่อถือของไทยเป็น Stable หนุนหุ้นธนาคาร Fitch ปรับแนวโน้มความน่าเชื่อถือของไทยจาก Negative เป็น Stable โดยคงอันดับความน่าเชื่อถือที่ BBB+ ซึ่งช่วยลดความเสี่ยงทางการเมืองและต้นทุนการระดมทุนของธนาคารไทย นักวิเคราะห์ระบุ KTB เป็นหุ้นเด่น โดย DAOL ให้เรตติ้งซื้อและเป้าหมาย 50 บาท นักลงทุนต่างชาติกลับมาซื้อหุ้นไทย ซึ่งหนุน KTB และหุ้นกลุ่มเดียวกัน

  เป็นเหตุการณ์ใหม่สำคัญที่ปรับปรุงแนวโน้มของ KTB โดยตรงและดึงดูดการซื้อจากต่างชาติ

• ▲

  Fed ขึ้นดอกเบี้ยและพันธบัตรยีลด์สูงหนุนมาร์จิ้นธนาคาร Fed ขึ้นดอกเบี้ย 0.25% เป็น 3.75-4.00% และส่งสัญญาณขึ้นต่อ ดันยีลด์พันธบัตรสหรัฐอายุ 10 ปีแตะ 5.11% สูงสุดในรอบ 19 ปี ดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทำให้ธนาคารได้ดอกเบี้ยจากสินเชื่อมากกว่าที่จ่ายดอกเบี้ยเงินฝาก นักวิเคราะห์ระบุ KTB เป็นธนาคารที่ได้ประโยชน์จากแนวโน้มนี้ หนุนกำไรและราคาหุ้น

  เป็นการเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงินใหม่ที่หนุนมาร์จิ้นสินเชื่อของ KTB โดยตรง และถูกเน้นโดยนักวิเคราะห์หลายราย

• ▲

  KTB นำการเติบโตของสินเชื่อ ขณะการลงทุนเอกชนฟื้นตัว KGI และบัวหลวงรายงานว่า KTB เติบโตสินเชื่อตลาดเงิน 13% เมื่อเทียบเดือนต่อเดือน และนำการเติบโตของสินเชื่อในกลุ่มธนาคารขนาดใหญ่ จากสินเชื่อภาครัฐและการปล่อยสินเชื่อที่อยู่อาศัยและรายย่อยเชิงรุก ซึ่งน่าจะหนุนส่วนต่างดอกเบี้ยสุทธิ สินเชื่อปี 2026 อาจเกินเป้า 1-2% โดย KTB เป็นหนึ่งในผู้ที่คาดว่าจะทำได้ดีกว่า

  เป็นหลักฐานใหม่ของการขยายสินเชื่อของ KTB ซึ่งเป็นปัจจัยหลักของกำไรธนาคาร และถูกเน้นโดยโบรกเกอร์สองราย

• ▲

  KTB ขยายบริการดิจิทัลและการเงิน ESG ด้วยผลิตภัณฑ์ใหม่ KTB เปิดตัว PromptFund บริการซื้อขายกองทุนทันทีบนบล็อกเชน และร่วมมือกับ PTT พัฒนาอนุพันธ์ที่อ้างอิงเครดิตคาร์บอน นวัตกรรมเหล่านี้เสริมแพลตฟอร์มดิจิทัล ดึงรายได้ค่าธรรมเนียม และวาง KTB เป็นผู้นำตลาดทุนดิจิทัลของไทย หนุนการเติบโตระยะยาว

  เป็นการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ที่แสดงนวัตกรรมและศักยภาพรายได้ค่าธรรมเนียมของ KTB หนุนเรื่องราวการเติบโตโดยตรง

อ้างอิงจาก 18 ข่าว →

• ▲

  เงินปันผลระหว่างกาลสูงกว่าคาด โบรกฯ ปรับเป้าหมายขึ้น KTB ประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล 0.48 บาทต่อหุ้น สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ที่ 0.43 บาท โบรกฯ อย่าง KSS และ ttb ปรับเพิ่มประมาณการกำไรและเป้าหมายราคาสูงสุดถึง 55 บาท โดยอ้างถึงฐานะการเงินที่แข็งแกร่ง การจ่ายปันผลที่มากกว่าคาดส่งสัญญาณถึงความสามารถในการทำกำไรที่ดีและดึงดูดนักลงทุนที่เน้นรายได้ ทำให้หุ้นปรับขึ้น

  เป็นเหตุการณ์ใหม่ที่ชัดเจนซึ่งผลักดันราคาหุ้นและเป้าหมายของนักวิเคราะห์โดยตรง

• ▲

  วัฏจักรลดดอกเบี้ยดูจะสิ้นสุดลง ธนาคารได้ประโยชน์จากอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้น Pie Securities ระบุว่าวัฏจักรขาลงของอัตราดอกเบี้ยสิ้นสุดแล้ว และ TTB Wealth ชี้ว่าอัตราผลตอบแทนพันธบัตรไทยที่ปรับขึ้นเป็นบวกต่อธนาคาร หลังจาก Fed ขึ้นดอกเบี้ย 0.25% เมื่อวันที่ 17 กันยายน นักวิเคราะห์ชื่นชอบธนาคารที่ได้ประโยชน์จากอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้น โดยระบุชื่อ KTB อย่างชัดเจน อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นสามารถปรับปรุงส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ย สนับสนุนกำไรของธนาคารและราคาหุ้น

  การเปลี่ยนแปลงมุมมองอัตราดอกเบี้ยเป็นปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนกำไรและมูลค่าหุ้นของธนาคาร

• ▲

  โครงการสินเชื่อ SME ใหม่ขยายขอบเขตการปล่อยสินเชื่อของ KTB รัฐบาลเปิดตัวโครงการสินเชื่อ 'นกกระซิบ' และ 'AI นกกระสิบ' โดย KTB เสนอผลิตภัณฑ์เช่น SME Size Lek และ Sip Muen ขณะที่ธนาคารแห่งประเทศไทยมีกลไกค้ำประกันสินเชื่อและข้อมูลทางเลือกใหม่เพื่อปลดล็อกการปล่อยสินเชื่อ SME โบรกฯ เลือก KTB เป็นหุ้นเด่น โดยคาดว่าจะช่วยเพิ่มความต้องการสินเชื่อและลดความกังวลเรื่องหนี้เสีย

  โครงการใหม่ของรัฐบาลและธนาคารกลางสนับสนุนการเติบโตของสินเชื่อและคุณภาพสินทรัพย์ของ KTB โดยตรง

อ้างอิงจาก 10 ข่าว →

• ▲

  เปิดตัว PromptFund ซื้อขายกองทุนรวมแบบเรียลไทม์ KTB เปิดตัว PromptFund บริการบนเทคโนโลยีบล็อกเชนที่ให้นักลงทุนซื้อขายกองทุนรวมได้ทันทีผ่านแอปฯ ช่วยเสริมบริการดิจิทัล ดึงดูดลูกค้าและรายได้ค่าธรรมเนียมเพิ่มขึ้น สนับสนุนเรื่องราวการเติบโตของธนาคาร

  ผลิตภัณฑ์ดิจิทัลใหม่ที่ช่วยเพิ่มรายได้ค่าธรรมเนียมและการมีส่วนร่วมของลูกค้า ส่งผลโดยตรงต่อแนวโน้มกำไรของ KTB

• ▲

  กำไรไตรมาส 2 เพิ่มขึ้น 9% คำแนะนำซื้อ เป้า 50 บาท KTB รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 2 ปี 2026 ที่ 12.1 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 9% เมื่อเทียบปีต่อปี จากรายได้ค่าธรรมเนียมที่สูงขึ้นและการควบคุมต้นทุน นักวิเคราะห์คงคำแนะนำซื้อ เป้าหมาย 50 บาท และคาดอัตราเงินปันผลสูง หนุนราคาหุ้น

  รายงานผลการดำเนินงานทางการเงินและคำแนะนำนักวิเคราะห์ของ KTB โดยตรง ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญต่อความรู้สึกนักลงทุนและราคา

• ▲

  หุ้นกู้ดิจิทัลแสนสิริขายหมดใน 67 วินาทีผ่านเป๋าตัง KTB เป็นผู้จัดจำหน่ายหุ้นกู้ดิจิทัลของแสนสิริมูลค่า 1 พันล้านบาท ซึ่งขายหมดใน 67 วินาทีผ่านแอปฯ เป๋าตัง สะท้อนแพลตฟอร์มการลงทุนดิจิทัลและศักยภาพรายได้ค่าธรรมเนียมของ KTB ตอกย้ำความเป็นผู้นำด้านการเงินดิจิทัล

  แสดงให้เห็นช่องทางจำหน่ายดิจิทัลที่ประสบความสำเร็จของ KTB ซึ่งสามารถขับเคลื่อนรายได้ค่าธรรมเนียมและเสริมความแข็งแกร่งของตำแหน่งการแข่งขัน

• ▲

  KTB แนะนำซื้อหุ้นกู้เมื่อราคาย่อ ขณะผลตอบแทนสหรัฐพุ่ง นักกลยุทธ์ของ KTB แนะนำซื้อหุ้นกู้ระยะยาวของสหรัฐและไทยเมื่อราคาย่อ ขณะผลตอบแทนปรับขึ้นเหนือ 4.80% คาดเฟดลดดอกเบี้ยปีหน้า เป็นประโยชน์ต่อพอร์ตหุ้นกู้และรายได้จากการซื้อขายของ KTB และวางตำแหน่งเป็นที่ปรึกษาที่น่าเชื่อถือ

  แสดงความเชี่ยวชาญด้านตลาดและโอกาสทำกำไรจากการซื้อขายของ KTB ซึ่งสนับสนุนกำไรและความเชื่อมั่นของนักลงทุน

อ้างอิงจาก 7 ข่าว →

• ▲

  ความล่าช้าของ Land Bridge เบนไปสู่โครงการเล็กลงและเร็วขึ้น โครงการเมกะโปรเจกต์ Land Bridge อาจไม่เกิดขึ้น แต่การลงทุนจะเน้นไปที่โครงการเล็กลงและเร็วขึ้น เช่น รถไฟไทย-จีน และท่าเรือน้ำลึกเอกชน ซึ่งยังทำให้ความต้องการสินเชื่อมายัง KTB อย่างต่อเนื่องและสนับสนุนเศรษฐกิจ ยกระดับแนวโน้มกำไรของธนาคาร

  แสดงแนวโน้มการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานใหม่ที่เป็นประโยชน์ต่อธุรกิจสินเชื่อของ KTB

• ▲

  อัตราดอกเบี้ยสูงหนุนอัตรากำไรของ KTB Asia Plus ระบุว่า KTB ได้ประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยที่ยังสูง ซึ่งช่วยเพิ่มส่วนต่างดอกเบี้ยสุทธิและความแข็งแกร่งของสินทรัพย์ แม้ Fed จะ hawkish แต่เงินต่างชาติกำลังหมุนเข้าหุ้นไทย ช่วย KTB ในฐานะธนาคารที่ปลอดภัยและให้ผลตอบแทนสูง

  อธิบายว่าทำไมอัตราดอกเบี้ยสูงและกระแสเงินทุนต่างชาติจึงเป็นบวกต่อความสามารถทำกำไรและราคาหุ้นของ KTB

• ▲

  True IDC เจรจาสินเชื่อ 2 พันล้านดอลลาร์ หนุนสินเชื่อ KTB True IDC กำลังเจรจาสินเชื่อ 2 พันล้านดอลลาร์ เพื่อสร้างดาต้าเซ็นเตอร์ในประเทศไทย Krungsri Securities ระบุว่า KTB เป็นหนึ่งในธนาคารแรก ๆ ที่ได้ประโยชน์ เนื่องจากการกู้ยืมขนาดใหญ่นี้จะเพิ่มพอร์ตสินเชื่อและรายได้ดอกเบี้ยของ KTB

  ชี้ให้เห็นโอกาสสินเชื่อใหม่ที่เป็นรูปธรรมซึ่งเพิ่มรายได้ให้ KTB โดยตรง

• ▼

  Clicx Prompt Use ถูกระงับสินเชื่อหลังถูกใช้ผิดวัตถุประสงค์ Clicx Bank ซึ่ง KTB ถือหุ้นบางส่วน ต้องระงับสินเชื่อ Prompt Use ใหม่เพียงไม่กี่วันหลังเปิดตัว เพราะมีคนสมัครโดยไม่มีเจตนาชำระคืน สิ่งนี้กระทบความต้องการผลิตภัณฑ์และสร้างความกังวลเรื่องความเสี่ยงด้านเครดิตสำหรับธุรกิจธนาคารดิจิทัลของ KTB

  เป็นความพ่ายแพ้ใหม่สำหรับธุรกิจสินเชื่อดิจิทัลของ KTB ซึ่งอาจกดดันความรู้สึกของนักลงทุนและกำไรในอนาคต

อ้างอิงจาก 8 ข่าว →

• ▲

  กำไรไตรมาส 2 ดีกว่าคาด โบรกฯ ปรับเป้าหมายขึ้น กำไรสุทธิไตรมาส 2 ของ KTB เพิ่มขึ้น 9% เป็น 12.1 พันล้านบาท ดีกว่าที่คาด โบรกฯ FSSIA และ Krungsri ปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 47.30 และ 55 บาท โดยอ้างมูลค่าตามบัญชีที่ต่ำและปันผล 5-6% ซึ่งช่วยหนุนหุ้นโดยตรงจากการที่นักลงทุนประเมินมูลค่าใหม่สูงขึ้น

  นี่คือเหตุการณ์ใหม่หลักที่เปลี่ยนมุมมองนักวิเคราะห์และผลักดันให้หุ้นฟื้นตัว

• ▲

  การเติบโตของสินเชื่อและคุณภาพสินทรัพย์โดดเด่น KTB มีการเติบโตของสินเชื่อที่โดดเด่นและคุณภาพสินทรัพย์แข็งแกร่ง โดยมีอัตราส่วนสำรองต่อ NPL อยู่ที่ 205% นักวิเคราะห์มองว่าคุณภาพสินทรัพย์ผ่านจุดสูงสุดแล้ว และอัตราส่วนต้นทุนต่อรายได้ของธนาคารดีขึ้นเป็น 38.9% ซึ่งสนับสนุนความยั่งยืนของกำไรและทำให้ KTB เป็นหุ้นเด่น

  อธิบายว่าทำไม KTB จึงได้รับความสนใจเหนือคู่แข่ง และสนับสนุนการประเมินมูลค่าใหม่ในเชิงบวก

• ▲

  วัฏจักรการลงทุนและ GDP ที่ปรับขึ้นหนุนความต้องการสินเชื่อ คำขอส่งเสริมการลงทุน (BOI) พุ่งขึ้น 37% เป็น 1.4 ล้านล้านบาทในครึ่งปีแรก และกระทรวงการคลังปรับเพิ่มคาดการณ์ GDP ปี 2026 เป็น 2.5% วัฏจักรการลงทุนนี้ควรเพิ่มความต้องการสินเชื่อสำหรับธนาคารอย่าง KTB สนับสนุนรายได้ในอนาคตและกิจกรรมทางเศรษฐกิจ

  แสดงปัจจัยหนุนจากภาพรวมเศรษฐกิจที่ช่วยให้ KTB เติบโตต่อเนื่องเกินไตรมาสนี้

• ▼

  ค่าเงินบาทผันผวนและงบประมาณล่าช้าเป็นความเสี่ยงระยะสั้น KTB เตือนว่าค่าเงินบาทอาจอ่อนค่าลงถึง 34 บาทต่อดอลลาร์ จากความตึงเครียดในตะวันออกกลาง และกำไรไตรมาส 2 ถูกกดดันจากการเบิกจ่ายงบประมาณภาครัฐที่ล่าช้าและรายได้ค่าธรรมเนียมที่อ่อนแอ ปัจจัยเหล่านี้อาจกระทบความรู้สึกนักลงทุนและผลประกอบการระยะสั้น

  เป็นปัจจัยถ่วงหลักที่สมดุลกับปัจจัยบวก ทำให้ภาพรวมยังครบถ้วน

อ้างอิงจาก 17 ข่าว →

• ▼

  มาตรการช่วยเหลือน้ำท่วมกดดันส่วนต่างกำไร SCB และธนาคารอื่นๆ ให้ลูกค้าที่ประสบภัยน้ำท่วมเลื่อนการชำระหนี้และลดดอกเบี้ย ซึ่งหมายความว่า SCB จะได้รับรายได้ดอกเบี้ยน้อยลงชั่วระยะหนึ่ง และส่วนต่างกำไรหดตัวลง หุ้นร่วง 2.3% ในวันที่ประกาศมาตรการนี้

  นี่เป็นเหตุการณ์ใหม่ที่กดดันกำไรของ SCB โดยตรง และเป็นเหตุผลหลักที่ทำให้หุ้นกลุ่มธนาคารร่วง

• ▼

  คาดกำไร Q3 ลดลง 7% เมื่อเทียบปีต่อปี โบรกเกอร์สองแห่งคาดการณ์กำไรไตรมาส 3 ของ SCB ไว้ที่ประมาณ 1.12 หมื่นล้านบาท ลดลง 7% จากปีก่อน การลดลงมาจากรายได้ดอกเบี้ยที่ต่ำลงหลังการลดดอกเบี้ยที่ผ่านมา ภาพกำไรที่อ่อนแอนี้กดดันราคาหุ้น

  ประมาณการกำไรใหม่สำหรับ Q3 ส่งผลโดยตรงต่อความคาดหวังของนักลงทุนต่อผลการดำเนินงานระยะสั้นของ SCB

• ▲

  รอบลดดอกเบี้ยใกล้จบ ช่วยพยุงส่วนต่างกำไรในอนาคต โบรกเกอร์ระบุว่าการลดลงของอัตราดอกเบี้ยไทยที่ยาวนานได้สิ้นสุดลงแล้ว และส่วนต่างดอกเบี้ยสุทธิเริ่มทรงตัว ซึ่งหมายความ่ากำไรหลักจากธุรกิจสินเชื่อของ SCB น่าจะหยุดหดตัวและอาจค่อยๆ ฟื้นตัว ซึ่งเป็นบวกต่อหุ้น

  นี่เป็นแรงบวกสำคัญที่ชดเชยข่าวกำไรเชิงลบ และอธิบายว่าทำไมแนวโน้มอาจดีขึ้น

• ▲

  SCB ให้วงเงินสินเชื่อ 6.8 หมื่นล้านบาทแก่ PTT SCB ปล่อยสินเชื่อกว่า 6.8 หมื่นล้านบาทแก่ PTT ซึ่งเป็นบริษัทพลังงานขนาดใหญ่ของรัฐ นี่เป็นสินเชื่อขนาดใหญ่ที่จะสร้างรายได้ดอกเบี้ยที่มั่นคงให้ SCB และแสดงถึงสถานะที่แข็งแกร่งในการปล่อยสินเชื่อองค์กร

  ดีลธุรกิจใหม่นี้เป็นบวกที่ชัดเจนต่อพอร์ตสินเชื่อและกำไรของ SCB ไม่ใช่แค่ความรู้สึกของตลาด

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →

• ▲

  UBS ปรับเพิ่มอันดับ SCB เป็น Buy เป้า 165 บาท UBS ปรับเพิ่มอันดับ SCB จาก Hold เป็น Buy และปรับเป้าราคาเป็น 165 บาท โดยอ้างต้นทุนเครดิตที่ลดลง การคาดการณ์กำไรที่สูงขึ้น และการจ่ายเงินปันผลในอัตราสูง 80% ซึ่งช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นของนักลงทุนและความน่าสนใจของหุ้นโดยตรง

  เป็นการปรับเพิ่มอันดับครั้งสำคัญจากนักวิเคราะห์ที่ส่งผลโดยตรงต่อความรู้สึกเชิงบวกและเป้าราคาของ SCB

• ▲

  Fitch ปรับแนวโน้มประเทศไทยเป็น Stable หุ้นธนาคารพุ่ง Fitch ปรับแนวโน้มเครดิตของประเทศไทยเป็น Stable หนุนหุ้นธนาคารรวมถึง SCB การปรับเพิ่มอันดับช่วยลดความเสี่ยงประเทศ ลดต้นทุนเงินทุน และดึงดูดเงินทุนต่างชาติ สนับสนุนการประเมินมูลค่าและความน่าสนใจของอัตราเงินปันผลของ SCB

  การปรับเพิ่มอันดับความน่าเชื่อถือของรัฐช่วยปรับปรุงสภาพแวดล้อมการดำเนินงานและเป็นประโยชน์โดยตรงต่อธนาคารไทยอย่าง SCB

• ▼

  SCB EIC เตือนบริษัทซอมบี้และสินเชื่อ SME อ่อนแอ ศูนย์วิจัยของ SCB รายงานว่าบริษัทไทยเกือบ 12% เป็นบริษัทซอมบี้ โดยสินเชื่อ SME หดตัวติดต่อกัน 16 ไตรมาส ส่งสัญญาณความเสี่ยงด้านเครดิตที่เพิ่มขึ้นและอุปสงค์สินเชื่อที่อ่อนแอ กดดันคุณภาพสินทรัพย์และการเติบโตของ SCB

  ชี้ให้เห็นความเสี่ยงสำคัญต่อพอร์ตสินเชื่อและความสามารถในการทำกำไรของ SCB ซึ่งถ่วงดุลกับปัจจัยบวก

• ▼

  สินเชื่อ SCB ทรงตัว กำไรตามหลังคู่แข่งในเดือนกรกฎาคม-สิงหาคม บัวหลวงรายงานว่าสินเชื่อของ SCB ลดลง 0.1% MoM และกำไรเดือนกรกฎาคม-สิงหาคมทรงตัว ต่ำกว่าคู่แข่ง สะท้อนการเติบโตของสินเชื่อและโมเมนตัมกำไรที่อ่อนแอ เป็นแรงกดดันระยะสั้นต่อหุ้น

  ให้ข้อมูลการดำเนินงานล่าสุดที่แสดงความอ่อนแอเชิงเปรียบเทียบของ SCB ซึ่งถ่วงดุลกับข่าวเชิงบวกจากนักวิเคราะห์และเศรษฐกิจมหภาค

อ้างอิงจาก 9 ข่าว →

• ▲

  วงจรลดดอกเบี้ยดูจะสิ้นสุด ธนาคารได้ประโยชน์ โบรกเกอร์ระบุว่าการลดลงยาวนานของอัตราดอกเบี้ยไทยสิ้นสุดแล้ว และอัตราดอกเบี้ยสหรัฐก็กำลังปรับขึ้นเช่นกัน อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นทำให้ SCB หาเงินจากสินเชื่อได้มากกว่าที่จ่ายให้ผู้ฝาก ช่วยคลายแรงกดดันที่ฉุดกำไรเมื่อไตรมาสก่อน หลายสำนักยกให้ SCB อยู่ในกลุ่มธนาคารที่ได้ประโยชน์

  สิ่งนี้กลับด้านปัจจัยลบหลักจากรายงานก่อนหน้า (การลดดอกเบี้ยกดส่วนต่าง) โดยตรง และเป็นแรงหนุนใหญ่ที่สุดของหุ้นในขณะนี้

• ▲

  แพลตฟอร์มซื้อขายทองคำใหม่บนแอป SCB EASY SCB เปิดตลาดซื้อขายทองคำในแอปกับดีลเลอร์รายใหญ่สามราย ให้ผู้ใช้ 17 ล้านคนซื้อขายทองได้ในต้นทุนต่ำ ช่วยเพิ่มรายได้ค่าธรรมเนียมและกระชับความสัมพันธ์กับลูกค้าโดยไม่มีความเสี่ยงจากการปล่อยสินเชื่อ เป็นแหล่งเติบโตใหม่ที่เล็กแต่จริงจังนอกเหนือจากธนาคารแบบดั้งเดิม

  เป็นความเคลื่อนไหวทางธุรกิจใหม่ที่ชัดเจนในงวดนี้ซึ่งหนุนรายได้ค่าธรรมเนียมและการมีส่วนร่วมของลูกค้า ชดเชยอุปสงค์สินเชื่อที่อ่อนแอ

• ▲

  ธนาคารกลางเดินหน้าปลดล็อกสินเชื่อวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อม ธนาคารแห่งประเทศไทยกำลังเปิดตัวพอร์ทัลสินเชื่อ กองทุนค้ำประกันใหม่ และการใช้ใบแจ้งค่าสาธารณูปโภคประเมินผู้กู้ โดยตั้งเป้าสินเชื่อวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อมใหม่ 200 billion baht ต่อปีตั้งแต่ปลายปี 2026 SCB ถือสินเชื่อวิสาหกิจขนาดกลางและขนาดย่อม 15% จึงน่าจะได้ส่วนแบ่งบางส่วน

  แสดงแรงผลักดันด้านกฎระเบียบที่อาจฟื้นการเติบโตของสินเชื่อให้ SCB ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญของรายได้ดอกเบี้ยในอนาคต

• ▼

  ภัยคุกคามภาษีศุลกากรสหรัฐฉายเหนือเศรษฐกิจไทย ฝ่ายวิจัยของ SCB เองเตือนว่าสหรัฐอาจเรียกเก็บภาษีมาตรา Section 301 อัตราสูงใหม่กับไทยจากปัญหากำลังการผลิตส่วนเกิน โดยอัตราภาษีอาจมีผลภายในเดือนกันยายน ภาษีศุลกากรจะกระทบการส่งออกและความเชื่อมั่นทางธุรกิจของไทย ซึ่งอาจชะลออุปสงค์สินเชื่อและเพิ่มความเสี่ยงหนี้เสียของ SCB

  เป็นแรงถ่วงหลักในงวดนี้ ความเสี่ยงจริงที่อาจบั่นทอนเรื่องราวบวกด้านดอกเบี้ยและการปล่อยสินเชื่อ

อ้างอิงจาก 8 ข่าว →

• ▼

  กำไรไตรมาส 2 ร่วง 13% เหตุอัตราดอกเบี้ยปรับลง กำไรไตรมาส 2 ของ SCB ลดลง 13% จากปีก่อน เหลือ 11.1 พันล้านบาท เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยไทยที่ปรับตัวลงบีบส่วนต่างระหว่างรายได้จากดอกเบี้ยเงินกู้กับดอกเบี้ยจ่ายเงินฝาก รายได้ค่าธรรมเนียมจากการบริหารความมั่งคั่งเติบโต แต่ไม่เพียงพอชดเชยการลดลงทั้งหมด

  นี่คือผลประกอบการหลักที่ขับเคลื่อนหุ้นและอธิบายว่าทำไมกำไรจึงหดตัว

• ▼

  หนี้เสียและการตัดจำหน่ายจำนวนมากกดดันคุณภาพสินทรัพย์ SCB ตัดจำหน่ายหนี้เสีย 14.5 พันล้านบาท และขายสินเชื่อที่ไม่ก่อให้เกิดรายได้เพิ่มขึ้น แต่หนี้ที่มีปัญหายังคงเพิ่มขึ้นต่อเนื่องสามไตรมาส นักวิเคราะห์เตือนว่าการตั้งสำรองจะยังอยู่ในระดับสูง กดดันกำไรในอนาคตและจำกัดโอกาสขาขึ้นของราคาหุ้น

  คุณภาพสินทรัพย์เป็นความกังวลหลักที่นักวิเคราะห์ชี้ และส่งผลโดยตรงต่อกำไรและมูลค่าในอนาคต

• ▲

  ฐานทุนแข็งแกร่งและอัตราเงินปันผลสูงสุดในกลุ่มธนาคารขนาดใหญ่ แม้กำไรลดลง อัตราส่วนเงินกองทุนของ SCB ที่ 18.6% ยังสูงกว่าเกณฑ์ที่กฎหมายกำหนด และนักวิเคราะห์ยกให้เป็นหุ้นเด่นด้านเงินปันผลและมูลค่าในกลุ่มธนาคารไทยขนาดใหญ่ จุดเด่นด้านรายได้นี้ช่วยพยุงหุ้นแม้กำไรจะลดลง

  นี่คือปัจจัยถ่วงดุลหลักที่ทำให้นักลงทุนยังสนใจแม้กำไรอ่อนแอ

• ◆

  การปล่อยสินเชื่อใหม่และการขาย NPL ชดเชยความอ่อนแอบางส่วน SCB ปล่อยสินเชื่อ 68 พันล้านบาทแก่กลุ่ม PTT และให้สินเชื่อสีเขียวแก่ Sansiri หนุนรายได้ดอกเบี้ยในอนาคต อีกทั้งขายพอร์ตหนี้เสียมูลค่า 6 พันล้านบาทให้ BAM เพื่อปรับปรุงงบดุล ดีลเหล่านี้ช่วยได้แต่ไม่ได้แก้ปัญหากำไรที่ถูกบีบ

  ดีลเหล่านี้แสดงว่า SCB ยังชนะธุรกิจและบริหารความเสี่ยงได้ ชดเชยภาพกำไรติดลบบางส่วน

อ้างอิงจาก 17 ข่าว →