← ภาพรวม PepsiCo

PepsiCo vs Sugar No.11 Futures: ทำไมราคาถึงขยับต่างกัน

สรุปจากข่าวทุกสัปดาห์ · เดือน · ไตรมาส เทียบกันตามช่วงเวลา

PepsiCo Inc (PEP)

Q3 2026
▼2▲1

ไตรมาสผสมผสานของ PepsiCo: การถือหุ้นของนักลงทุนสายเคลื่อนไหว จุดอ่อนในอเมริกาเหนือ และการขึ้นราคาที่กำลังจะมาถึง

  • การถือหุ้น 4 พันล้านดอลลาร์ของ Elliott นักลงทุนสายเคลื่อนไหว Elliott เข้าถือหุ้นมูลค่า 4 พันล้านดอลลาร์ใน PepsiCo ซึ่งอาจกดดันให้ฝ่ายบริหารทำการเปลี่ยนแปลงเพื่อปลดล็อกมูลค่า เช่น การลดต้นทุนหรือขายแบรนด์ที่ผลงานไม่ดี

    นี่เป็นเหตุการณ์ใหม่ที่สำคัญซึ่งอาจขับเคลื่อนราคาหุ้นโดยเปลี่ยนความคาดหวังของนักลงทุนต่อการดำเนินกลยุทธ์

  • จุดอ่อนในอเมริกาเหนือและการปรับลดอันดับ ธุรกิจขนมและเครื่องดื่มในอเมริกาเหนือของ PepsiCo ยังคงอ่อนแอแม้หลังการลดราคา ส่งผลให้ Citi ปรับลดอันดับหุ้นและนักวิเคราะห์ลดประมาณการมูลค่ายุติธรรม เนื่องจากผู้บริโภคหันไปซื้อมันฝรั่งทอดแบรนด์ของตัวเองที่ถูกกว่า

    นี่เป็นปัจจัยลบสำคัญที่กดดันราคาหุ้นโดยตรงในช่วงไตรมาสนี้

  • ผลประกอบการที่แข็งแกร่งกว่าของ Coca-Cola ทำให้ช่องว่างกว้างขึ้น Coca-Cola รายงานผลประกอบการที่แข็งแกร่งกว่าและปรับเพิ่มคำแนะนำ ซึ่งทำให้ส่วนต่างพรีเมียมเหนือ PepsiCo กว้างขึ้น และทำให้ปัญหาของ PepsiCo ดูเป็นเรื่องเฉพาะบริษัทมากกว่าทั้งอุตสาหกรรม ซึ่งกดดันหุ้น PepsiCo

    ความแตกต่างทางการแข่งขันนี้เป็นพัฒนาการใหม่ที่ทำร้ายการประเมินมูลค่าเชิงเปรียบเทียบของ PepsiCo

  • การขึ้นราคาใหม่หลังการลดราคาล้มเหลว PepsiCo วางแผนขึ้นราคาใหม่หลังการลดราคาก่อนหน้านี้ไม่สามารถกระตุ้นปริมาณขายได้ ซึ่งเสี่ยงต่อการสูญเสียปริมาณขายเพิ่มเติม แต่ก็อาจปรับปรุงอัตรากำไรได้หากผู้บริโภคยอมรับราคาที่สูงขึ้น

    นี่เป็นการเคลื่อนไหวเชิงกลยุทธ์ใหม่ที่ผลลัพธ์ยังไม่แน่นอน ส่งผลทั้งต่อราคาและอุปสงค์

กันยายน 2026
▲2▼1

ยอดขายขนมของ PepsiCo ทรุดหนักขึ้น ขณะเดิมพันกับขึ้นราคาและลดต้นทุน

  • Frito-Lay เสียยอดขายขนมให้แบรนด์ร้านค้าที่ถูกกว่า ผู้ซื้อหันจากมันฝรั่งทอดแบรนด์ดังไปหาแบรนด์ของร้านค้าที่ถูกกว่า หลังราคาปรับขึ้นต่อเนื่องหลายปี Casey's รายงานว่ายอดขายมันฝรั่งทอดแบรนด์ดังลดลง 8% ขณะที่มันฝรั่งทอดแบรนด์ตัวเองเพิ่มขึ้น 16% Frito-Lay เป็นเครื่องยนต์ทำกำไรของ PepsiCo การเสียยอดขายตรงนี้จึงกดดันกำไรและราคาหุ้น

    นี่คือปัญหาความต้องการหลักที่ฉุดธุรกิจทำกำไรสูงสุดของ PepsiCo

  • PepsiCo จะขึ้นราคาขนมและเครื่องดื่ม หลังการลดราคาในเดือนกุมภาพันธ์ไม่สำเร็จ PepsiCo จะขึ้นราคา Doritos, Ruffles, SunChips และเครื่องดื่มบางชนิดในช่วงปลายปีนี้หรือต้นปี 2027 หลังการลดราคาสูงสุด 15% ในเดือนกุมภาพันธ์ไม่สามารถกระตุ้นความต้องการได้ ราคาที่สูงขึ้นอาจฟื้นอัตรากำไร แต่เสี่ยงผลักผู้ซื้อมากขึ้นไปหาแบรนด์ร้านค้า

    นี่คือการตัดสินใจเรื่องราคาครั้งสำคัญที่จะกำหนดอัตรากำไรและปริมาณขายของ PepsiCo

  • การประหยัดจากผลิตภาพดันกำไรจากการดำเนินงานหลักไตรมาส 2 เพิ่ม 4% การลดต้นทุนและราคาของ PepsiCo ทำให้กำไรจากการดำเนินงานหลักในไตรมาส 2 ปี 2026 เติบโต 4% แม้อัตรากำไรลดลง 40 basis points ฝ่ายบริหารคาดว่าการประหยัดจากผลิตภาพสูงสุดเป็นประวัติการณ์และการคืนภาษีนำเข้าจะชดเชยต้นทุนที่สูงขึ้นในครึ่งปีหลัง ช่วยพยุงกำไรแม้อเมริกาเหนือยังอ่อนแอ

    นี่แสดงถึงปัจจัยชดเชยหลักที่ทำให้กำไรยังเติบโตแม้ความต้องการในอเมริกาเหนืออ่อนแอ

  • PepsiCo เป็นลูกค้ารายแรกของรถบรรทุกไฟฟ้า Tesla Semi Tesla เริ่มผลิตรถบรรทุกไฟฟ้า Semi ในปริมาณมาก โดย PepsiCo เป็นหนึ่งในลูกค้ารายแรกและเป็นส่วนหนึ่งของกลุ่มสั่งซื้อรถ 2,500 คัน รถบรรทุกไฟฟ้าอาจลดต้นทุนเชื้อเพลิงและการขนส่งระยะยาวของ PepsiCo ช่วยเรื่องอัตรากำไร แม้ประโยชน์จะอีกหลายปีกว่าจะเห็น

    นี่คือการพัฒนาด้านการประหยัดต้นทุนระยะยาวครั้งใหม่สำหรับกองรถของ PepsiCo

ล่าสุด
▲2▼1

ยอดขายขนมของ PepsiCo ทรุดหนักขึ้น ขณะเดิมพันกับขึ้นราคาและลดต้นทุน

  • Frito-Lay เสียยอดขายขนมให้แบรนด์ร้านค้าที่ถูกกว่า ผู้ซื้อหันจากมันฝรั่งทอดแบรนด์ดังไปหาแบรนด์ของร้านค้าที่ถูกกว่า หลังราคาปรับขึ้นต่อเนื่องหลายปี Casey's รายงานว่ายอดขายมันฝรั่งทอดแบรนด์ดังลดลง 8% ขณะที่มันฝรั่งทอดแบรนด์ตัวเองเพิ่มขึ้น 16% Frito-Lay เป็นเครื่องยนต์ทำกำไรของ PepsiCo การเสียยอดขายตรงนี้จึงกดดันกำไรและราคาหุ้น

    นี่คือปัญหาความต้องการหลักที่ฉุดธุรกิจทำกำไรสูงสุดของ PepsiCo

  • PepsiCo จะขึ้นราคาขนมและเครื่องดื่ม หลังการลดราคาในเดือนกุมภาพันธ์ไม่สำเร็จ PepsiCo จะขึ้นราคา Doritos, Ruffles, SunChips และเครื่องดื่มบางชนิดในช่วงปลายปีนี้หรือต้นปี 2027 หลังการลดราคาสูงสุด 15% ในเดือนกุมภาพันธ์ไม่สามารถกระตุ้นความต้องการได้ ราคาที่สูงขึ้นอาจฟื้นอัตรากำไร แต่เสี่ยงผลักผู้ซื้อมากขึ้นไปหาแบรนด์ร้านค้า

    นี่คือการตัดสินใจเรื่องราคาครั้งสำคัญที่จะกำหนดอัตรากำไรและปริมาณขายของ PepsiCo

  • การประหยัดจากผลิตภาพดันกำไรจากการดำเนินงานหลักไตรมาส 2 เพิ่ม 4% การลดต้นทุนและราคาของ PepsiCo ทำให้กำไรจากการดำเนินงานหลักในไตรมาส 2 ปี 2026 เติบโต 4% แม้อัตรากำไรลดลง 40 basis points ฝ่ายบริหารคาดว่าการประหยัดจากผลิตภาพสูงสุดเป็นประวัติการณ์และการคืนภาษีนำเข้าจะชดเชยต้นทุนที่สูงขึ้นในครึ่งปีหลัง ช่วยพยุงกำไรแม้อเมริกาเหนือยังอ่อนแอ

    นี่แสดงถึงปัจจัยชดเชยหลักที่ทำให้กำไรยังเติบโตแม้ความต้องการในอเมริกาเหนืออ่อนแอ

  • PepsiCo เป็นลูกค้ารายแรกของรถบรรทุกไฟฟ้า Tesla Semi Tesla เริ่มผลิตรถบรรทุกไฟฟ้า Semi ในปริมาณมาก โดย PepsiCo เป็นหนึ่งในลูกค้ารายแรกและเป็นส่วนหนึ่งของกลุ่มสั่งซื้อรถ 2,500 คัน รถบรรทุกไฟฟ้าอาจลดต้นทุนเชื้อเพลิงและการขนส่งระยะยาวของ PepsiCo ช่วยเรื่องอัตรากำไร แม้ประโยชน์จะอีกหลายปีกว่าจะเห็น

    นี่คือการพัฒนาด้านการประหยัดต้นทุนระยะยาวครั้งใหม่สำหรับกองรถของ PepsiCo

สิงหาคม 2026
▲2▼2

ยอดขายเป๊ปซี่โคในอเมริกาเหนือยังซบเซา ขณะที่โค้กทิ้งห่างมากขึ้น ระบบอัตโนมัติและการควบรวมกิจการช่วยชดเชย

  • โคคา-โคลาถ่างช่องว่างขึ้นอีกหลังปรับเพิ่มคาดการณ์และยอดขายแข็งแกร่ง โคคา-โคลาปรับเพิ่มคาดการณ์ปี 2026 หลังผลประกอบการไตรมาส 2 ดีเกินคาด ขณะที่เป๊ปซี่โครักษาคาดการณ์เดิม และรายงานยอดขายเครื่องดื่มในอเมริกาเหนือลดลง 4% ส่วนยอดขายขนมขบเคี้ยวทรงตัว ความแตกต่างนี้ทำให้ปัญหาของเป๊ปซี่โคดูเป็นเรื่องเฉพาะบริษัท กดดันราคาหุ้น PEP

    นี่คือพลวัตการแข่งขันหลักที่กดดัน PEP และเป็นประเด็นใหม่ในงวดนี้

  • แบรนด์สินค้าอุปโภคบริโภคดั้งเดิมเสียยอดขาย ขณะที่ผู้บริโภคหันไปซื้อสินค้าถูกลง เป๊ปซี่โคเป็นหนึ่งในบริษัทอาหารแปรรูปขนาดใหญ่ที่เสียยอดขาย เนื่องจากผู้บริโภคหันไปซื้อสินค้าแบรนด์ของห้างและแบรนด์ใหม่ที่ถูกกว่า เมื่อมีพื้นที่ในการขึ้นราคาน้อย จึงกดดันการเติบโตของกำไรและฉุดราคาหุ้นไว้

    อธิบายแรงกดดันด้านอุปสงค์ในภาพกว้างที่อยู่เบื้องหลังยอดขายที่อ่อนแอของเป๊ปซี่โคในอเมริกาเหนือ

  • รายได้และกำไรครึ่งปีแรกพุ่งจากการปรับสู่สินค้าที่ดีต่อสุขภาพขึ้น รายได้ของเป๊ปซี่โคในครึ่งปีแรกของปีงบประมาณ 2026 เพิ่มขึ้นกว่า 7% เป็นเกือบ 44 พันล้านดอลลาร์ และกำไรสุทธิพุ่งเป็น 5.3 พันล้านดอลลาร์ จากตัวเลขปีก่อนที่ต่ำอยู่แล้ว ฐานะการเงินที่ดีขึ้นและอัตราเงินปันผล 4.1% อาจช่วยหนุนการฟื้นตัวในครึ่งปีหลัง

    เป็นปัจจัยบวกหลักที่ถ่วงดุลกับความอ่อนแอในอเมริกาเหนือ

  • นำรถบรรทุกขับเองมาใช้ในเส้นทางของ Frito-Lay เป๊ปซี่โคเซ็นสัญญาหลายปีกับ Gatik เพื่อเดินรถบรรทุกตู้ทึบแบบขับเอง 41 คันสำหรับการจัดจำหน่ายของ Frito-Lay ความเคลื่อนไหวนี้มีเป้าหมายลดต้นทุนการขนส่งในระยะยาวและเพิ่มประสิทธิภาพโลจิสติกส์ ปลดปล่อยทรัพยากรไปลงทุนด้านอื่น และหนุนอัตรากำไร

    เป็นโครงการเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงานใหม่ที่อาจช่วยเพิ่มกำไรในอนาคต

▲2▼2

ยอดขายเป๊ปซี่โคในอเมริกาเหนือยังซบเซา ขณะที่โค้กทิ้งห่างมากขึ้น ระบบอัตโนมัติและการควบรวมกิจการช่วยชดเชย

  • โคคา-โคลาถ่างช่องว่างขึ้นอีกหลังปรับเพิ่มคาดการณ์และยอดขายแข็งแกร่ง โคคา-โคลาปรับเพิ่มคาดการณ์ปี 2026 หลังผลประกอบการไตรมาส 2 ดีเกินคาด ขณะที่เป๊ปซี่โครักษาคาดการณ์เดิม และรายงานยอดขายเครื่องดื่มในอเมริกาเหนือลดลง 4% ส่วนยอดขายขนมขบเคี้ยวทรงตัว ความแตกต่างนี้ทำให้ปัญหาของเป๊ปซี่โคดูเป็นเรื่องเฉพาะบริษัท กดดันราคาหุ้น PEP

    นี่คือพลวัตการแข่งขันหลักที่กดดัน PEP และเป็นประเด็นใหม่ในงวดนี้

  • แบรนด์สินค้าอุปโภคบริโภคดั้งเดิมเสียยอดขาย ขณะที่ผู้บริโภคหันไปซื้อสินค้าถูกลง เป๊ปซี่โคเป็นหนึ่งในบริษัทอาหารแปรรูปขนาดใหญ่ที่เสียยอดขาย เนื่องจากผู้บริโภคหันไปซื้อสินค้าแบรนด์ของห้างและแบรนด์ใหม่ที่ถูกกว่า เมื่อมีพื้นที่ในการขึ้นราคาน้อย จึงกดดันการเติบโตของกำไรและฉุดราคาหุ้นไว้

    อธิบายแรงกดดันด้านอุปสงค์ในภาพกว้างที่อยู่เบื้องหลังยอดขายที่อ่อนแอของเป๊ปซี่โคในอเมริกาเหนือ

  • รายได้และกำไรครึ่งปีแรกพุ่งจากการปรับสู่สินค้าที่ดีต่อสุขภาพขึ้น รายได้ของเป๊ปซี่โคในครึ่งปีแรกของปีงบประมาณ 2026 เพิ่มขึ้นกว่า 7% เป็นเกือบ 44 พันล้านดอลลาร์ และกำไรสุทธิพุ่งเป็น 5.3 พันล้านดอลลาร์ จากตัวเลขปีก่อนที่ต่ำอยู่แล้ว ฐานะการเงินที่ดีขึ้นและอัตราเงินปันผล 4.1% อาจช่วยหนุนการฟื้นตัวในครึ่งปีหลัง

    เป็นปัจจัยบวกหลักที่ถ่วงดุลกับความอ่อนแอในอเมริกาเหนือ

  • นำรถบรรทุกขับเองมาใช้ในเส้นทางของ Frito-Lay เป๊ปซี่โคเซ็นสัญญาหลายปีกับ Gatik เพื่อเดินรถบรรทุกตู้ทึบแบบขับเอง 41 คันสำหรับการจัดจำหน่ายของ Frito-Lay ความเคลื่อนไหวนี้มีเป้าหมายลดต้นทุนการขนส่งในระยะยาวและเพิ่มประสิทธิภาพโลจิสติกส์ ปลดปล่อยทรัพยากรไปลงทุนด้านอื่น และหนุนอัตรากำไร

    เป็นโครงการเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงานใหม่ที่อาจช่วยเพิ่มกำไรในอนาคต

กรกฎาคม 2026
▼2▲1

ความอ่อนแอในอเมริกาเหนือของ PepsiCo ทวีความรุนแรงขึ้น ขณะที่การถือหุ้นของนักลงทุนสายเคลื่อนไหวให้ความหวัง

  • ความอ่อนแอในอเมริกาเหนือและการปรับลดอันดับ ธุรกิจขนมและเครื่องดื่มของ PepsiCo ในอเมริกาเหนือยังคงซบเซาแม้จะลดราคา ส่งผลให้ Citi ปรับลดอันดับความน่าเชื่อถือและนักวิเคราะห์ปรับลดมูลค่าที่เหมาะสมลง ความอ่อนแอที่ทวีความรุนแรงขึ้นนี้เป็นเหตุผลสำคัญที่ทำให้หุ้นอยู่ใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 52 สัปดาห์

    อธิบายปัจจัยลบหลักที่ทำให้ผลตอบแทนของหุ้นย่ำแย่

  • ผลประกอบการที่แข็งแกร่งของ Coca-Cola ตอกย้ำปัญหาของ PepsiCo ผลประกอบการที่แข็งแกร่งของ Coca-Cola และส่วนต่างมูลค่าที่กว้างขึ้นเมื่อเทียบกับ PepsiCo ตอกย้ำว่าปัญหาของ PepsiCo เกิดจากปัจจัยเฉพาะบริษัท ไม่ใช่แค่ความท้าทายของทั้งอุตสาหกรรม ความแตกต่างนี้กดดันหุ้น PepsiCo ขณะที่นักลงทุนตั้งคำถามถึงความสามารถในการแข่งขัน

    แสดงให้เห็นแรงกดดันจากการแข่งขันและผลตอบแทนที่ด้อยกว่าเมื่อเทียบกันในฐานะปัจจัยขับเคลื่อน

  • การถือหุ้นมูลค่า 4 พันล้านดอลลาร์ของ Elliott การถือหุ้นแบบนักลงทุนสายเคลื่อนไหวมูลค่า 4 พันล้านดอลลาร์ของ Elliott อาจปลดล็อกมูลค่าผ่านการเปลี่ยนแปลงโครงสร้างหรือเงินทุน ซึ่งเป็นปัจจัยกระตุ้นที่เป็นไปได้สำหรับหุ้น นักลงทุนมองว่านี่เป็นเส้นทางที่เป็นไปได้ในการปรับปรุงผลการดำเนินงานของ PepsiCo

    แนะนำปัจจัยบวกใหม่ที่อาจเกิดขึ้นสำหรับหุ้น

  • รายได้ไตรมาส 2 เกินคาดแต่กำไรต่อหุ้นต่ำกว่าคาด การเติบโตระหว่างประเทศเป็นจุดสว่าง รายได้ไตรมาส 2 เกินคาดแต่กำไรต่อหุ้นต่ำกว่าคาด โดยยังคงแนวโน้มไว้ท่ามกลางเงินเฟ้อและความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ การเติบโตระหว่างประเทศ โดยเฉพาะเอเชียแปซิฟิกและโรงงานแห่งใหม่ในเวียดนาม ยังคงเป็นจุดสว่างที่ช่วยชดเชยความอ่อนแอในอเมริกาเหนือได้บางส่วน

    สรุปผลประกอบการที่ผสมผสานและความแข็งแกร่งระหว่างประเทศที่ช่วยชดเชย

▼3

ยอดขายเป๊ปซี่โคในอเมริกาเหนือทรุดหนัก ขณะที่โค้กทิ้งห่างออกไปอีก

  • นักวิเคราะห์หั่นมูลค่ายุติธรรมของเป๊ปซี่โคหลังอเมริกาเหนืออ่อนแอ นักวิเคราะห์ปรับลดมูลค่ายุติธรรมของเป๊ปซี่โคลง 5.4% เหลือ $155.91 พร้อมลดคาดการณ์การเติบโตของรายได้และตัวคูณ P/E ในอนาคต โดยอ้างถึงความเชื่อมั่นที่ลดลงต่อเป๊ปซี่โค ฟู้ดส์ อเมริกาเหนือ และการพึ่งพาความแข็งแกร่งจากต่างประเทศมากขึ้น เป้าราคาที่นักวิเคราะห์ลดลงกดดันหุ้นให้ร่วง เพราะเป็นการรีเซ็ตสิ่งที่นักลงทุนมองว่าหุ้นมีค่าเท่าไร

    การปรับลดประมาณการของนักวิเคราะห์ครั้งใหม่เป็นการรีเซ็ตฐานการประเมินมูลค่าของ PEP โดยตรง

  • ผลประกอบการแข็งแกร่งของโคคา-โคลา ตอกย้ำผู้บริโภคสหรัฐฯ ที่อ่อนแอของเป๊ปซี่โค ปริมาณขายทั่วโลกของโคคา-โคลาเติบโต 5% และรายได้ในอเมริกาเหนือเพิ่มขึ้น 7% ขณะที่ยอดขายฟริโต-เลย์ อเมริกาเหนือของเป๊ปซี่โคลดลง 2% และเครื่องดื่มเติบโตเพียง 1% โค้กปรับเพิ่มคาดการณ์และหุ้นพุ่งประมาณ 6% ความแตกต่างนี้ทำให้ปัญหาของเป๊ปซี่โคดูเป็นเรื่องเฉพาะบริษัท ไม่ใช่แค่ผู้บริโภคอ่อนแอ กดดันหุ้น PEP

    ผลประกอบการของโค้กเป็นเกณฑ์เปรียบเทียบการแข่งขันใหม่และตรงไปตรงมา ที่ทำให้ความอ่อนแอของ PEP เด่นชัดขึ้น

  • ประมาณการหุ้นกลุ่มสินค้าจำเป็นถูกหั่น เมื่ออำนาจตั้งราคาหมดลง ประมาณการกำไรไตรมาส 3 ของกลุ่มสินค้าจำเป็น รวมถึงเป๊ปซี่โค ลดลง เนื่องจากผู้ซื้อต่อต้านการขึ้นราคา การพลาดเป้าของ P&G และความระมัดระวังของ Conagra ยืนยันรูปแบบนี้ สำหรับเป๊ปซี่โค นี่หมายความว่าบริษัทขึ้นราคาเพื่อชดเชยปริมาณขายที่อ่อนแอได้ยาก ซึ่งบีบการเติบโตของกำไรและกดดันหุ้น

    อธิบายแรงกดดันทั่วทั้งกลุ่มอุตสาหกรรมที่อยู่เบื้องหลังแรงกดดันด้านราคาและกำไรของ PEP

  • การเติบโตต่างประเทศชดเชยอเมริกาเหนือได้ แต่หุ้นใกล้จุดต่ำสุดในรอบ 52 สัปดาห์ ปริมาณขายต่างประเทศเพิ่มขึ้น 5% โดยขนมขบเคี้ยวในเอเชียแปซิฟิกโต 15% ซึ่งเป็นการเติบโตเร็วที่สุดของเป๊ปซี่โคนับตั้งแต่ปี 2022 แต่ยอดขายอาหารในอเมริกาเหนือลดลง 2% และปริมาณขายเครื่องดื่มลดลง 4% เพราะราคาน้ำมันที่สูงลดจำนวนลูกค้าเข้าร้านสะดวกซื้อ หุ้นซื้อขายใกล้จุดต่ำสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ประมาณ 16 เท่าของกำไร พร้อมอัตราเงินปันผล 4.3%

    สะท้อนการดึงกันไปมาระหว่างความแข็งแกร่งต่างประเทศและความอ่อนแอในประเทศ ซึ่งเป็นปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อน PEP ตอนนี้

▼3▲1

ยอดขายเป๊ปซี่โคในอเมริกาเหนือทรุดหนักขึ้น ขณะผู้บริโภคลดการใช้จ่าย

  • ปริมาณขายในอเมริกาเหนือยังอ่อนแอแม้ลดราคา ปริมาณขายขนมและเครื่องดื่มของเป๊ปซี่โคในสหรัฐฯ ทรงตัวถึงลดลงในไตรมาส 2 แม้ลดราคา 15% สำหรับแบรนด์ขนมหลัก ซีอีโอโทษราคาน้ำมันที่สูงทำให้คนซื้อของแบบฉับพลันที่ร้านสะดวกซื้อน้อยลง อุปสงค์ที่อ่อนแอนี้เป็นเหตุผลหลักที่ทำให้หุ้นร่วง 3.3% หลังประกาศผลประกอบการ

    อธิบายปัญหาหลักที่ฉุดราคาหุ้น PEP ลง

  • ยอดขายต่อหน่วยในซูเปอร์มาร์เก็ตเดือนมิถุนายนลด 1.8% เพิ่มแรงกดดัน ยอดขายต่อหน่วยในซูเปอร์มาร์เก็ตสหรัฐฯ ลดลง 1.8% ในเดือนมิถุนายน พลิกจากที่เพิ่มขึ้นเล็กน้อยเมื่อปีก่อน ผู้ซื้อหันไปซื้อแบรนด์ที่ถูกกว่าและใช้คูปองมากขึ้น ทำให้เป๊ปซี่โคเพิ่มปริมาณขายได้ยากขึ้นและอาจต้องลดราคามากขึ้น ซึ่งกระทบกำไร

    แสดงให้เห็นแนวโน้มผู้บริโภคที่อ่อนแอเป็นทั้งอุตสาหกรรมและแย่ลง ส่งผลโดยตรงต่อปริมาณขายของ PEP

  • ธุรกิจต่างประเทศและโรงงานใหม่ในเวียดนามเป็นจุดสว่าง ธุรกิจต่างประเทศของเป๊ปซี่โคมีแนวโน้มมียอดขายเกิน 4 หมื่นล้านดอลลาร์ และตอนนี้ช่วยเพิ่มกำไรแล้ว โดยปริมาณขายทั่วโลกเติบโตเร็วที่สุดนับตั้งแต่ปี 2022 โรงงานซันโทรี่ เป๊ปซี่โคแห่งใหม่มูลค่า 300 ล้านดอลลาร์ในเวียดนามมุ่งตอบสนองความต้องการเครื่องดื่มเพื่อสุขภาพที่เพิ่มขึ้น ช่วยชดเชยความอ่อนแอในอเมริกาเหนือ

    ชี้ให้เห็นปัจจัยบวกสำคัญที่พยุงราคาหุ้น PEP ท่ามกลางปัญหาภายในประเทศ

  • ส่วนต่างราคาหุ้นโค้กกว้างขึ้นขณะเป๊ปซี่ตามหลัง โคคา-โคลาตอนนี้ซื้อขายที่มูลค่าสูงกว่าเป๊ปซี่โคมาก โดยโค้กเพิ่มขึ้น 19.4% ในปีนี้ ขณะที่เป๊ปซี่ลดลง 4.2% รายได้อาหารในอเมริกาเหนือของเป๊ปซี่ลดลง และปริมาณขายเครื่องดื่มลด 4% ช่องว่างนี้สะท้อนความสงสัยของนักลงทุนต่อความสามารถของเป๊ปซี่ในการแก้ไขธุรกิจหลัก

    แสดงให้เห็นว่าเป๊ปซี่ตามหลังคู่แข่งสำคัญมากแค่ไหน เสริมความรู้สึกเชิงลบ

▼2▲1

จุดอ่อนในอเมริกาเหนือของ PepsiCo ทวีความรุนแรงขึ้น หลัง Citi ปรับลดอันดับและ Elliott กดดันให้เปลี่ยนแปลง

  • จุดอ่อนของขนมขบเคี้ยวในอเมริกาเหนือฉุดผลประกอบการ รายได้ไตรมาส 2 ของ PepsiCo ดีกว่าคาด แต่ธุรกิจขนมขบเคี้ยวและเครื่องดื่มในอเมริกาเหนือยังอ่อนแอ: ยอดขายอาหารอินทรีย์ลดลง 2% และเครื่องดื่มเติบโตเพียง 1% ผู้บริโภคลดการใช้จ่ายด้านขนมขบเคี้ยวเพราะเงินเฟ้อและราคาน้ำมันสูง ความอ่อนแอนี้เป็นเหตุผลหลักที่ทำให้หุ้นร่วงหลังประกาศผลประกอบการ

    อธิบายปัญหาการดำเนินงานหลักที่ฉุดหุ้นลง

  • Citi ปรับลดอันดับ PEP เป็น Neutral จากความอ่อนแอที่ต่อเนื่อง Citi ปรับลด PepsiCo จาก Buy เป็น Neutral และหั่นราคาเป้าหมายลงเหลือ $145 จาก $170 โดยระบุว่าจุดอ่อนในอเมริกาเหนือยังไม่ฟื้นตัวแม้จะลดราคาและออกสินค้าใหม่ บริษัทยังสงสัยในแนวโน้มทั้งปีและมองว่า 2027 จะยากลำบาก สิ่งนี้เพิ่มแรงกดดันในการขาย

    แสดงว่านักวิเคราะห์รายใหญ่สูญเสียความเชื่อมั่น ซึ่งกดดันหุ้น

  • Elliott ถือหุ้นนักลงทุนเคลื่อนไหวมูลค่า $4 พันล้าน กดดันให้เปลี่ยนแปลง Elliott Investment Management เข้าถือหุ้นมูลค่า $4 พันล้าน และกำลังกดดันให้ PepsiCo เปลี่ยนโครงสร้างและการจัดสรรเงินทุน ซึ่งอาจเพิ่มการซื้อหุ้นคืนหรือขายสินทรัพย์ สิ่งนี้อาจปลดล็อกมูลค่าและหนุนหุ้น

    แนะนำแรงใหม่สำคัญที่อาจปรับปรุงผลการดำเนินงานและผลตอบแทนผู้ถือหุ้นของ PepsiCo

  • ผลประกอบการไตรมาส 2: รายได้ดีกว่าคาด กำไรต่อหุ้นต่ำกว่าคาด แนวโน้มคงเดิม PepsiCo ทำรายได้เกินคาด แต่กำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วต่ำกว่าคาด ($2.20 เทียบกับ $2.21) บริษัทยังคงแนวโน้มทั้งปี แต่เตือนว่าความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์และเงินเฟ้ออาจกดดันผู้บริโภคต่อไป ผลลัพธ์ผสมผสานทำให้หุ้นร่วงประมาณ 3-4%

    สะท้อนปฏิกิริยาตลาดทันทีและแนวโน้มที่ระมัดระวัง

Sugar No.11 Futures (SUGAR.COMM)

Q3 2026
▲4

น้ำตาลพุ่งขึ้นจากภัยแล้งเอลนีโญและภาวะขาดแคลนทั่วโลก

  • ภัยแล้งเอลนีโญลดผลผลิต ภัยแล้งที่เกิดจากเอลนีโญทำให้ผลผลิตอ้อยในบราซิล อินเดีย และไทยลดลงอย่างหนัก ส่งผลให้อุปทานทั่วโลกตึงตัวและดันราคาฟิวเจอร์สน้ำตาลสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว

    นี่คือปัจจัยใหม่หลักที่ขับเคลื่อนราคาให้สูงขึ้นในไตรมาสนี้

  • บราซิลหันไปผลิตเอทานอล โรงงานน้ำตาลในบราซิลหันไปใช้อ้อยผลิตเอทานอลมากขึ้น โดยผลผลิตน้ำตาลในเดือนมิถุนายนลดลง 26.3% ทำให้ปริมาณน้ำตาลในตลาดโลกน้อยลงและหนุนราคา

    เป็นปัจจัยด้านอุปทานใหม่ที่สำคัญซึ่งทำให้ตลาดตึงตัว

  • อินเดียลดภาษีนำเข้าเหลือศูนย์ อินเดียยกเลิกภาษีนำเข้าน้ำตาลและอาจนำเข้า 2–3 ล้านตัน ส่งสัญญาณว่าอุปทานในประเทศตึงตัวและเพิ่มความต้องการในตลาดโลก

    เป็นมาตรการนโยบายใหม่ที่เพิ่มความต้องการนำเข้าและกระตุ้นมุมมองเชิงบวก

  • กองทุนเก็งกำไรพลิกเป็นขาขึ้น กองทุนเก็งกำไรพลิกมาเป็นขาขึ้น ซื้อสัญญาน้ำตาลราว 350,000 สัญญา ซึ่งขยายการปรับขึ้นของราคาผ่านความต้องการทางการเงินที่เพิ่มขึ้น

    เป็นกระแสเงินทุนใหม่ที่เสริมโมเมนตัมราคาขาขึ้น

กันยายน 2026
▲4

น้ำตาลพุ่งจากภัยแล้งเอลนีโญและการพลิกเป็นผู้นำเข้าน้ำตาลของอินเดีย

  • ภัยแล้งเอลนีโญลดอุปทานน้ำตาลทั่วโลก เอลนีโญทำให้เกิดภัยแล้งรุนแรงในแหล่งเพาะปลูกสำคัญ โดยเฉพาะอินเดียและบราซิล ส่งผลให้ผลผลิตน้ำตาลลดลง ผลผลิตของอินเดียอาจลดลงเหลือ 29-31 ล้านตัน และผลผลิตของบราซิลในเดือนมิถุนายนลดลง 26.3% เมื่อเทียบกับปีก่อน อุปทานที่ลดลงดันราคาน้ำตาลสูงขึ้น

    นี่คือปัจจัยหลักด้านอุปทานที่ขับเคลื่อนการพุ่งขึ้นของราคา

  • อินเดียกลายเป็นผู้นำเข้าน้ำตาล อินเดียซึ่งปกติเป็นผู้ส่งออกรายใหญ่ ปรับลดภาษีนำเข้าเหลือศูนย์ และอาจต้องนำเข้า 2-3 ล้านตันในปีหน้า ส่งผลให้อุปทานโลกตึงตัวและเพิ่มความต้องการ ดันราคาสูงขึ้น

    การเปลี่ยนจากผู้ส่งออกเป็นผู้นำเข้าของอินเดียเป็นปัจจัยบวกด้านอุปสงค์ที่สำคัญมาก

  • กองทุนเก็งกำไรกลับมาเป็นขาขึ้น เทรดเดอร์สายเก็งกำไรเปลี่ยนจากการเดิมพันว่าราคาจะลงมาเดิมพันว่าราคาจะขึ้น ซื้อสัญญาประมาณ 350,000 สัญญาในหนึ่งเดือน แรงซื้อนี้ช่วยขับเคลื่อนการพุ่งขึ้นของราคา

    สถานะการเก็งกำไรขยายการเคลื่อนไหวของราคาและสะท้อนความรู้สึกของตลาด

  • คาดการณ์ผลผลิตน้ำตาล EU ลดลง 19% คณะกรรมาธิการยุโรปคาดว่าผลผลิตน้ำตาลของ EU จะลดลง 19% ในฤดูกาลหน้าเนื่องจากสภาพอากาศเลวร้าย สิ่งนี้เพิ่มความกังวลเรื่องอุปทานโลกและหนุนราคาให้สูงขึ้น

    EU เป็นผู้ผลิตรายใหญ่ และผลผลิตที่ลดลงซ้ำเติมการขาดดุลทั่วโลก

ล่าสุด
▲4

น้ำตาลพุ่งจากภัยแล้งเอลนีโญและการพลิกเป็นผู้นำเข้าน้ำตาลของอินเดีย

  • ภัยแล้งเอลนีโญลดอุปทานน้ำตาลทั่วโลก เอลนีโญทำให้เกิดภัยแล้งรุนแรงในแหล่งเพาะปลูกสำคัญ โดยเฉพาะอินเดียและบราซิล ส่งผลให้ผลผลิตน้ำตาลลดลง ผลผลิตของอินเดียอาจลดลงเหลือ 29-31 ล้านตัน และผลผลิตของบราซิลในเดือนมิถุนายนลดลง 26.3% เมื่อเทียบกับปีก่อน อุปทานที่ลดลงดันราคาน้ำตาลสูงขึ้น

    นี่คือปัจจัยหลักด้านอุปทานที่ขับเคลื่อนการพุ่งขึ้นของราคา

  • อินเดียกลายเป็นผู้นำเข้าน้ำตาล อินเดียซึ่งปกติเป็นผู้ส่งออกรายใหญ่ ปรับลดภาษีนำเข้าเหลือศูนย์ และอาจต้องนำเข้า 2-3 ล้านตันในปีหน้า ส่งผลให้อุปทานโลกตึงตัวและเพิ่มความต้องการ ดันราคาสูงขึ้น

    การเปลี่ยนจากผู้ส่งออกเป็นผู้นำเข้าของอินเดียเป็นปัจจัยบวกด้านอุปสงค์ที่สำคัญมาก

  • กองทุนเก็งกำไรกลับมาเป็นขาขึ้น เทรดเดอร์สายเก็งกำไรเปลี่ยนจากการเดิมพันว่าราคาจะลงมาเดิมพันว่าราคาจะขึ้น ซื้อสัญญาประมาณ 350,000 สัญญาในหนึ่งเดือน แรงซื้อนี้ช่วยขับเคลื่อนการพุ่งขึ้นของราคา

    สถานะการเก็งกำไรขยายการเคลื่อนไหวของราคาและสะท้อนความรู้สึกของตลาด

  • คาดการณ์ผลผลิตน้ำตาล EU ลดลง 19% คณะกรรมาธิการยุโรปคาดว่าผลผลิตน้ำตาลของ EU จะลดลง 19% ในฤดูกาลหน้าเนื่องจากสภาพอากาศเลวร้าย สิ่งนี้เพิ่มความกังวลเรื่องอุปทานโลกและหนุนราคาให้สูงขึ้น

    EU เป็นผู้ผลิตรายใหญ่ และผลผลิตที่ลดลงซ้ำเติมการขาดดุลทั่วโลก

สิงหาคม 2026
▲3

น้ำตาลพุ่งจากความกังวลซัพพลายเอลนีโญ คาดการณ์ขาดดุล ความสนใจในตลาดสูงสุดเป็นประวัติการณ์

  • เอลนีโญคุกคามซัพพลายน้ำตาลทั่วโลก โอกาสเกิดซูเปอร์เอลนีโญเพิ่มขึ้นเป็น 95% ซึ่งอาจลดปริมาณฝนในบราซิล อินเดีย และไทย ผลผลิตที่ลดลงหมายถึงน้ำตาลที่มีให้ใช้ลดลง ดันราคาสูงขึ้น นี่คือแรงผลักดันใหญ่ที่สุดที่อยู่เบื้องหลังการพุ่งขึ้นครั้งล่าสุด

    เป็นภัยคุกคามซัพพลายใหม่หลักที่ดันราคาสูงขึ้น

  • ผลผลิตน้ำตาลบราซิลดิ่ง 26% ผลผลิตน้ำตาลในภาคกลาง-ใต้ของบราซิลลดลง 26.3% ในเดือนมิถุนายนเมื่อเทียบกับปีก่อน เนื่องจากโรงงานหันไปใช้อ้อยผลิตเอทานอลมากขึ้น การลดลงอย่างรวดเร็วนี้ทำให้ซัพพลายทั่วโลกตึงตัวและช่วยดันราคาขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหลายเดือน

    เป็นข้อมูลใหม่ที่เป็นรูปธรรมแสดงการสูญเสียซัพพลายครั้งใหญ่

  • นักวิเคราะห์คาดการณ์น้ำตาลขาดดุลทั่วโลก นักวิเคราะห์รายใหญ่คาดการณ์ว่าปี 2026/27 น้ำตาลทั่วโลกจะขาดดุล ซึ่งพลิกจากมุมมองเดิมที่เกินดุล การขาดดุลหมายถึงอุปสงค์มากกว่าอุปทาน ซึ่งสนับสนุนราคาที่สูงขึ้น คาดการณ์อยู่ในช่วง 300,000 ถึง 3.3 ล้านเมตริกตัน

    แสดงการเปลี่ยนแปลงมุมมองของผู้เชี่ยวชาญในวงกว้างที่รองรับราคาสูงขึ้น

  • อินเดียอาจลดภาษีนำเข้า ผ่อนคลายซัพพลาย อินเดียกำลังพิจารณายกเลิกภาษีนำเข้าน้ำตาล 100% เพื่อลดราคาในประเทศที่สูงเป็นประวัติการณ์ หากทำได้อาจเพิ่มซัพพลายทั่วโลกและกดดันราคาให้ลดลง แต่ก็ส่งสัญญาณถึงความตึงตัวด้วย และซัพพลายทั่วโลกยังตึงตัว ผลสุทธิจึงผสมกัน

    เป็นแรงต้านใหม่ที่อาจเกิดขึ้นกับการพุ่งขึ้นที่ผู้อ่านควรทราบ

▲3

น้ำตาลพุ่งจากความกังวลซัพพลายเอลนีโญ คาดการณ์ขาดดุล ความสนใจในตลาดสูงสุดเป็นประวัติการณ์

  • เอลนีโญคุกคามซัพพลายน้ำตาลทั่วโลก โอกาสเกิดซูเปอร์เอลนีโญเพิ่มขึ้นเป็น 95% ซึ่งอาจลดปริมาณฝนในบราซิล อินเดีย และไทย ผลผลิตที่ลดลงหมายถึงน้ำตาลที่มีให้ใช้ลดลง ดันราคาสูงขึ้น นี่คือแรงผลักดันใหญ่ที่สุดที่อยู่เบื้องหลังการพุ่งขึ้นครั้งล่าสุด

    เป็นภัยคุกคามซัพพลายใหม่หลักที่ดันราคาสูงขึ้น

  • ผลผลิตน้ำตาลบราซิลดิ่ง 26% ผลผลิตน้ำตาลในภาคกลาง-ใต้ของบราซิลลดลง 26.3% ในเดือนมิถุนายนเมื่อเทียบกับปีก่อน เนื่องจากโรงงานหันไปใช้อ้อยผลิตเอทานอลมากขึ้น การลดลงอย่างรวดเร็วนี้ทำให้ซัพพลายทั่วโลกตึงตัวและช่วยดันราคาขึ้นสู่ระดับสูงสุดในรอบหลายเดือน

    เป็นข้อมูลใหม่ที่เป็นรูปธรรมแสดงการสูญเสียซัพพลายครั้งใหญ่

  • นักวิเคราะห์คาดการณ์น้ำตาลขาดดุลทั่วโลก นักวิเคราะห์รายใหญ่คาดการณ์ว่าปี 2026/27 น้ำตาลทั่วโลกจะขาดดุล ซึ่งพลิกจากมุมมองเดิมที่เกินดุล การขาดดุลหมายถึงอุปสงค์มากกว่าอุปทาน ซึ่งสนับสนุนราคาที่สูงขึ้น คาดการณ์อยู่ในช่วง 300,000 ถึง 3.3 ล้านเมตริกตัน

    แสดงการเปลี่ยนแปลงมุมมองของผู้เชี่ยวชาญในวงกว้างที่รองรับราคาสูงขึ้น

  • อินเดียอาจลดภาษีนำเข้า ผ่อนคลายซัพพลาย อินเดียกำลังพิจารณายกเลิกภาษีนำเข้าน้ำตาล 100% เพื่อลดราคาในประเทศที่สูงเป็นประวัติการณ์ หากทำได้อาจเพิ่มซัพพลายทั่วโลกและกดดันราคาให้ลดลง แต่ก็ส่งสัญญาณถึงความตึงตัวด้วย และซัพพลายทั่วโลกยังตึงตัว ผลสุทธิจึงผสมกัน

    เป็นแรงต้านใหม่ที่อาจเกิดขึ้นกับการพุ่งขึ้นที่ผู้อ่านควรทราบ

กรกฎาคม 2026
▲2▼1

สภาพอากาศแปรปรวนและน้ำมันขับเคลื่อนราคาน้ำตาล ขณะที่เอลนีโญทำให้ความเสี่ยงด้านอุปทานยังคงอยู่

  • เอลนีโญคุกคามอุปทานน้ำตาลทั่วโลก เอลนีโญได้รับการยืนยันแล้วและอาจเป็นหนึ่งในรุนแรงที่สุดในรอบ 75 ปีขึ้นไป คาดว่าจะลดปริมาณฝนในบราซิล อินเดีย และไทย ซึ่งเป็นสามผู้ผลิตน้ำตาลรายใหญ่ที่สุด ฝนที่น้อยลงหมายถึงผลผลิตที่ลดลง อุปทานตึงตัว และดันราคาน้ำตาลขึ้น

    นี่คือแรงหนุนใหม่หลักที่อยู่เบื้องหลังการเคลื่อนไหวของราคาในช่วงนี้

  • มรสุมอินเดียพลิกจากอ่อนมากเป็นดีขึ้น ฝนมรสุมของอินเดียต่ำกว่าปกติ 42% ในปลายเดือนมิถุนายน ซึ่งคุกคามพืชผล แต่ดีขึ้นเป็นต่ำกว่าปกติ 19% ภายในปลายเดือนกรกฎาคม ความตื่นตระหนกในช่วงแรกดันราคาขึ้น การดีขึ้นช่วยคลายความกังวลด้านอุปทานและฉุดราคาลง

    อินเดียเป็นผู้ผลิตน้ำตาลรายใหญ่ที่สุดอันดับสองของโลก ดังนั้นมรสุมจึงส่งผลโดยตรงต่อความคาดหวังอุปทานทั่วโลก

  • บราซิลหันอ้อยไปผลิตเอทานอลมากขึ้น ผลผลิตน้ำตาลของบราซิลลดลง 2% เนื่องจากโรงงานส่งอ้อยไปผลิตเอทานอลมากขึ้น และรัฐบาลได้เพิ่มสัดส่วนผสมเอทานอลในน้ำมันเบนซินที่กำหนดเป็น 32% อ้อยสำหรับน้ำตาลที่น้อยลงหมายถึงอุปทานตึงตัว ซึ่งหนุนราคาน้ำตาลให้สูงขึ้น

    บราซิลเป็นผู้ผลิตน้ำตาลรายใหญ่ที่สุด และการเปลี่ยนไปผลิตเอทานอลเป็นปัจจัยขับเคลื่อนด้านอุปทานที่สำคัญ

  • ราคาน้ำมันที่ผันผวนดึงราคาน้ำตาลไปทั้งสองทาง การเคลื่อนไหวรุนแรงของน้ำมันดิบ ทั้งขึ้นไปแตะระดับสูงสุดในรอบห้าสัปดาห์แล้วร่วงลง 4% เปลี่ยนแปลงความสามารถทำกำไรของเอทานอล น้ำมันที่สูงขึ้นสนับสนุนการผลิตเอทานอล (น้ำตาลน้อยลง ราคาขึ้น) น้ำมันที่ต่ำลงผลักดันโรงงานกลับไปผลิตน้ำตาล (อุปทานมากขึ้น ราคาลง)

    น้ำมันเป็นปัจจัยขับเคลื่อนทางอ้อมที่สำคัญของอุปทานน้ำตาลผ่านเอทานอล และความผันผวนของน้ำมันอธิบายการแกว่งตัวของราคาที่ผ่านมา

▲2▼1

สภาพอากาศแปรปรวนและน้ำมันขับเคลื่อนราคาน้ำตาล ขณะที่เอลนีโญทำให้ความเสี่ยงด้านอุปทานยังคงอยู่

  • เอลนีโญคุกคามอุปทานน้ำตาลทั่วโลก เอลนีโญได้รับการยืนยันแล้วและอาจเป็นหนึ่งในรุนแรงที่สุดในรอบ 75 ปีขึ้นไป คาดว่าจะลดปริมาณฝนในบราซิล อินเดีย และไทย ซึ่งเป็นสามผู้ผลิตน้ำตาลรายใหญ่ที่สุด ฝนที่น้อยลงหมายถึงผลผลิตที่ลดลง อุปทานตึงตัว และดันราคาน้ำตาลขึ้น

    นี่คือแรงหนุนใหม่หลักที่อยู่เบื้องหลังการเคลื่อนไหวของราคาในช่วงนี้

  • มรสุมอินเดียพลิกจากอ่อนมากเป็นดีขึ้น ฝนมรสุมของอินเดียต่ำกว่าปกติ 42% ในปลายเดือนมิถุนายน ซึ่งคุกคามพืชผล แต่ดีขึ้นเป็นต่ำกว่าปกติ 19% ภายในปลายเดือนกรกฎาคม ความตื่นตระหนกในช่วงแรกดันราคาขึ้น การดีขึ้นช่วยคลายความกังวลด้านอุปทานและฉุดราคาลง

    อินเดียเป็นผู้ผลิตน้ำตาลรายใหญ่ที่สุดอันดับสองของโลก ดังนั้นมรสุมจึงส่งผลโดยตรงต่อความคาดหวังอุปทานทั่วโลก

  • บราซิลหันอ้อยไปผลิตเอทานอลมากขึ้น ผลผลิตน้ำตาลของบราซิลลดลง 2% เนื่องจากโรงงานส่งอ้อยไปผลิตเอทานอลมากขึ้น และรัฐบาลได้เพิ่มสัดส่วนผสมเอทานอลในน้ำมันเบนซินที่กำหนดเป็น 32% อ้อยสำหรับน้ำตาลที่น้อยลงหมายถึงอุปทานตึงตัว ซึ่งหนุนราคาน้ำตาลให้สูงขึ้น

    บราซิลเป็นผู้ผลิตน้ำตาลรายใหญ่ที่สุด และการเปลี่ยนไปผลิตเอทานอลเป็นปัจจัยขับเคลื่อนด้านอุปทานที่สำคัญ

  • ราคาน้ำมันที่ผันผวนดึงราคาน้ำตาลไปทั้งสองทาง การเคลื่อนไหวรุนแรงของน้ำมันดิบ ทั้งขึ้นไปแตะระดับสูงสุดในรอบห้าสัปดาห์แล้วร่วงลง 4% เปลี่ยนแปลงความสามารถทำกำไรของเอทานอล น้ำมันที่สูงขึ้นสนับสนุนการผลิตเอทานอล (น้ำตาลน้อยลง ราคาขึ้น) น้ำมันที่ต่ำลงผลักดันโรงงานกลับไปผลิตน้ำตาล (อุปทานมากขึ้น ราคาลง)

    น้ำมันเป็นปัจจัยขับเคลื่อนทางอ้อมที่สำคัญของอุปทานน้ำตาลผ่านเอทานอล และความผันผวนของน้ำมันอธิบายการแกว่งตัวของราคาที่ผ่านมา

© 2026 MarketIVWhy