PVH vs Amer Sports: ทำไมราคาถึงขยับต่างกัน

• ▼

  Fed ส่งสัญญาณอาจขึ้นดอกเบี้ย กดดันการใช้จ่ายผู้บริโภค Fed คงดอกเบี้ยไว้ แต่ส่งสัญญาณว่าการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปอาจเป็นการขึ้นดอกเบี้ย ไม่ใช่การลดดอกเบี้ย ทำให้การกู้ยืมมีต้นทุนสูงขึ้นสำหรับผู้ซื้อ และเนื่องจากเสื้อผ้าเป็นสิ่งที่เลื่อนออกไปได้ง่าย การฟื้นตัวของยอดขาย PVH จึงดูไม่มั่นคงขึ้น หุ้นร่วง 4.5% จากข่าวนี้

  การเปลี่ยนแปลงของภาวะเศรษฐกิจมหภาคนี้คุกคามอุปสงค์ผู้บริโภคที่ PVH พึ่งพาโดยตรง จึงเป็นแรงสำคัญที่กำหนดทิศทางของหุ้น

• ▼

  ภาษีจะสร้างความเสียหาย 195 ล้านดอลลาร์ และลดแนวโน้มยอดขายทั้งปี PVH ระบุว่าภาษีประมาณ 15% สำหรับสินค้าที่ส่งไปสหรัฐฯ จะกระทบกำไรขั้นต้นประมาณ 195 ล้านดอลลาร์ บริษัทคาดว่ารายได้ทั้งปีจะทรงตัวโดยประมาณ ลดลงจากที่เคยคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อย แนวโน้มที่อ่อนแอลงนี้เป็นแรงฉุดชัดเจนต่อหุ้น

  ผลกระทบจากภาษีและแนวโน้มรายได้ที่ลดลงเป็นปัจจัยพื้นฐานหลักที่กดดันราคา PVH

• ▲

  การเติบโตของช่องทางขายตรงถึงผู้บริโภคและกำไรที่สูงกว่าคาด ดึงดูดนักลงทุนสายคุณค่า ยอดขายช่องทางขายตรงถึงผู้บริโภคของ PVH เพิ่มขึ้น 6% โดยช่องทางดิจิทัลเพิ่มขึ้น 11% และกำไรปรับปรุงอยู่ที่ 2.01 ดอลลาร์ สูงกว่าที่คาดไว้ หุ้นซื้อขายที่เพียง 6.9 เท่าของกำไรย้อนหลัง ดึงดูดนักลงทุนสายคุณค่า สิ่งนี้ช่วยพยุงราคาหุ้นแม้แรงกดดันอื่นๆ จะเพิ่มขึ้น

  สิ่งนี้แสดงจุดแข็งพื้นฐานของบริษัทและมูลค่าที่ถูก ซึ่งเป็นแรงสนับสนุนสำคัญของหุ้น

• ◆

  EPS ไตรมาส 2 สูงกว่าคาดและการซื้อหุ้นคืน แต่ขายส่งในยุโรปอ่อนแอ PVH ยืนยันแนวโน้มกำไรทั้งปีที่ 11.80-12.10 ดอลลาร์ และทำกำไรต่อหุ้นไตรมาส 2 สูงกว่าที่คาด โดยวางแผนซื้อหุ้นคืนอย่างน้อย 300 ล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม คำสั่งซื้อขายส่งในยุโรปสำหรับฤดูใบไม้ผลิ 2027 ลดลงในระดับกลางๆ หลักหน่วย แสดงว่าอุปสงค์ในภูมิภาคนั้นยังคงอ่อนแอ

  ข้อมูลล่าสุดนี้สะท้อนทั้งแรงสนับสนุนด้านกำไรเชิงบวกและแนวโน้มอุปสงค์ในยุโรปที่เป็นลบ ซึ่งกำลังขับเคลื่อนหุ้นในขณะนี้

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →

• ▲

  กำไรไตรมาส 2 ชนะประมาณการและปรับเพิ่มแนวโน้มทั้งปี Amer Sports รายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ที่ชนะความคาดหมาย โดยรายได้เพิ่มขึ้น 32% เป็น $1.63 พันล้าน และกำไรจากการดำเนินงานเกือบสามเท่า ผู้บริหารปรับเพิ่มแนวโน้มการเติบโตของรายได้ทั้งปีเป็นประมาณ 24% และปรับเพิ่มแนวโน้มกำไร ส่งสัญญาณว่าธุรกิจมีผลงานดีกว่าที่คาดไว้ก่อนหน้านี้

  นี่คือเหตุการณ์ใหม่หลักที่ผลักดันหุ้นขึ้นโดยตรง ด้วยการแสดงให้เห็นกำไรที่แข็งแกร่งกว่าคาดและแนวโน้มที่สดใสขึ้น

• ▲

  ทั้งสามแบรนด์และทุกภูมิภาคเติบโตสองหลัก Arc'teryx, Salomon และ Wilson ต่างมีอัตราการเติบโตสองหลักที่แข็งแกร่ง โดยทุกภูมิภาคและทุกช่องทางขายต่างขยายตัว ยอดขายตรงถึงผู้บริโภค (DTC) ทำสถิติสูงสุดที่ 55% ของรายได้ ซึ่งช่วยหนุนอัตรากำไรเพราะบริษัทเก็บกำไรต่อการขายได้มากขึ้นแทนที่จะแบ่งให้ผู้ค้าปลีก

  การเติบโตที่กระจายทั่วทั้งแบรนด์และช่องทางแสดงว่าความแข็งแกร่งไม่ใช่เหตุการณ์ครั้งเดียว ซึ่งสนับสนุนราคาหุ้นที่สูงขึ้น

• ▲

  ปรับเพิ่มแนวโน้มไตรมาส 3 ก่อนวันนักลงทุน เมื่อวันที่ 16 กันยายน Amer Sports ปรับเพิ่มแนวโน้มการเติบโตของรายได้ไตรมาส 3 เป็น 20-22% จากเดิม 18-20% และปรับเพิ่มเป้าหมายอัตรากำไรจากการดำเนินงาน บริษัทยังยืนยันเป้าหมายระยะยาวของการเติบโตของรายได้ต่อปีในระดับเลขสองหลักต่ำถึงกลาง และการขยายอัตรากำไรอย่างต่อเนื่อง สร้างความมั่นใจให้นักลงทุนเกี่ยวกับกำไรในอนาคต

  นี่คือการปรับเพิ่มแนวโน้มล่วงหน้าครั้งใหม่ที่ต่อยอดเรื่องราวกำไรเชิงบวกและสนับสนุนมูลค่าหุ้น

• ◆

  การคืนภาษีนำเข้าครั้งเดียวช่วยหนุนอัตรากำไร; การเติบโตไตรมาส 3 ชะลอลง ส่วนใหญ่ของการเพิ่มขึ้นของอัตรากำไรในไตรมาส 2 มาจากการคืนภาษีนำเข้าครั้งเดียว ไม่ใช่จากการดำเนินงานปกติ หากไม่มีปัจจัยหนุนนั้น อัตรากำไรจะดูไม่น่าประทับใจเท่านี้ นอกจากนี้ แนวโน้มการเติบโตของรายได้ไตรมาส 3 อยู่ที่ 18-20% ซึ่งต่ำกว่า 32% ที่เพิ่งรายงานไปมาก ดังนั้นอัตราการเติบโตกำลังชะลอตัว

  นี่คือปัจจัยถ่วงหลัก: เตือนว่ากำไรที่พุ่งขึ้นบางส่วนอาจไม่เกิดขึ้นซ้ำ และการเติบโตกำลังชะลอตัว ซึ่งอาจทำให้ราคาหุ้นปรับขึ้นได้จำกัด

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →