South32 ขายธุรกิจอะลูมิเนียมให้ Alcoa ขณะที่อุปทานทองแดงตึงตัว
Alcoa ซื้อสินทรัพย์อะลูมิเนียมของ South32 มูลค่าสูงสุด 5.6B ดอลลาร์ South32 ตกลงขายธุรกิจบอกไซต์ อะลูมินา และอะลูมิเนียมให้ Alcoa ในราคาประมาณ 4.1B ดอลลาร์จ่ายล่วงหน้า — เป็นเงินสด 3.1B ดอลลาร์บวกหุ้น Alcoa — และอาจจ่ายเพิ่มอีกสูงสุด 750M ดอลลาร์หากราคายังสูงอยู่ เงินสดและบริษัทที่เล็กลงและเรียบง่ายขึ้นช่วยหนุนราคาหุ้น
การขายสินทรัพย์ครั้งนี้เป็นปัจจัยที่ส่งผลต่อ S32.LSE มากที่สุดในงวดนี้ ทั้งปรับโครงสร้างบริษัทและนำเงินสดเข้ามา
Alcoa ปิดดีลระดมทุน ทำให้การขายใกล้สำเร็จมากขึ้น Alcoa ระดมหนี้ 2.6B ดอลลาร์และปิดแพ็กเกจทางการเงินเพื่อจ่ายส่วนที่เป็นเงินสดของดีลนี้ ทำให้มีโอกาสที่ดียลจะเสร็จสมบูรณ์มากขึ้น แม้ยังต้องได้รับอนุมัติจากผู้ถือหุ้นและหน่วยงานกำกับดูแล — ดังนั้นเงินสดยังไม่แน่นอน
ความคืบหน้าด้านการเงินเป็นเรื่องใหม่และส่งผลโดยตรงว่า South32 จะได้รับเงินจากดีลจริงหรือไม่
ราคาทองแดงปรับขึ้นจากอุปทานตึงตัว สัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองแดงปรับขึ้นหลังจากสต็อกลดลงและผลผลิตจากชิลีออกมาต่ำกว่าคาด — รวมถึงเหมืองของ South32 เองที่ได้รับผลกระทบจากสภาพอากาศ ราคาทองแดงที่สูงขึ้นช่วยธุรกิจทองแดงที่เหลืออยู่ของ South32 แม้ผลผลิตที่พลาดเป้าจะแสดงว่าไม่ได้ประโยชน์เต็มที่จากราคาเหล่านั้น
ทองแดงเป็นสินค้าโภคภัณฑ์หลักของ South32 ดังนั้นอุปทานที่ตึงตัวและราคาที่สูงขึ้นจึงช่วยหนุนแนวโน้มกำไร
ผลประกอบการแข็งแกร่งของ Alcoa หนุนดีล แต่ความต้องการอะลูมิเนียมคือความเสี่ยง Alcoa รายงานรายได้และกำไรสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ได้แรงหนุนจากราคาอะลูมิเนียมที่สูงขึ้น ซึ่งช่วยหนุนมูลค่าของเงินที่อาจได้รับเพิ่มเติมของ South32 แต่ดีลนี้ทำให้ South32 เล็กลงและพึ่งพาทองแดงและโลหะอื่นมากขึ้น และเงินที่อาจได้รับเพิ่มเติมนั้นขึ้นอยู่กับราคาที่สูงต่อไป
นี่คืออีกด้านที่สมดุลกันจริง ๆ การขายเป็นบวก แต่ทำให้ South32 เล็กลงและผูกมูลค่าเพิ่มเข้ากับราคาอะลูมิเนียมในอนาคต