← ภาพรวม Star Petroleum Refining

Star Petroleum Refining vs Phillips 66: ทำไมราคาถึงขยับต่างกัน

สรุปจากข่าวทุกสัปดาห์ · เดือน · ไตรมาส เทียบกันตามช่วงเวลา

Star Petroleum Refining Co Ltd (SPRC.BK)

Q3 2026
▲2▼2

SPRC พุ่งขึ้นจากกำไรขั้นต้นสูง แล้วร่วงลงจากเพดานดีเซลและกำไรขั้นต้นที่ทรุดตัว

  • ความตึงเครียดตะวันออกกลางดันราคาน้ำมันและกำไรขั้นต้นการกลั่น ความตึงเครียดตะวันออกกลางดันราคาน้ำมัน Brent ขึ้นไปเหนือ 90–100 ดอลลาร์ ส่งผลให้กำไรขั้นต้นการกลั่นปรับขึ้น และหุ้น SPRC เพิ่มขึ้น 8.63% ในเดือนกรกฎาคม การส่งออกน้ำมันสำเร็จรูปของไทยยังพุ่งขึ้น 120% ในเดือนกรกฎาคม ช่วยหนุนรายได้

    นี่เป็นแรงบวกสำคัญที่ดันราคาหุ้น SPRC ให้สูงขึ้นในช่วงต้นไตรมาส

  • กำไรไตรมาส 2 แข็งแกร่งและอัตราเงินปันผลน่าดึงดูด SPRC พลิกกลับมามีกำไร 6.9 พันล้านบาทในไตรมาส 2 และประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล 0.50 บาท โบรกเกอร์ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายขึ้นถึง 19.70 บาท โดยอ้างถึงงบดุลที่ไม่มีหนี้สินและอัตราเงินปันผล 8–10%

    ความแข็งแกร่งพื้นฐานนี้ดึงดูดนักลงทุนที่เน้นรายได้และช่วยหนุนราคาหุ้น

  • เพดานราคาดีเซลของรัฐบาลตัดกำไร รัฐบาลไทยกำหนดเพดานราคาดีเซล ส่งผลให้กำไรไตรมาส 3 ของ SPRC ลดลงประมาณ 1.4 พันล้านบาท และต่อมามีการเพิ่มส่วนลดเป็นสองเท่าอีกประมาณ 994 ล้านบาท มาตรการกำกับดูแลนี้กระทบกำไรโดยตรง

    นี่เป็นเหตุการณ์ลบสำคัญที่กดดันผลการดำเนินงานทางการเงินและราคาหุ้นของ SPRC

  • กำไรขั้นต้นการกลั่นสิงคโปร์ทรุดตัวและต้นทุนแอบแฝงปรากฏขึ้น กำไรขั้นต้นการกลั่นในสิงคโปร์ลดลงจากกว่า 20 ดอลลาร์ เหลือ 9.2–10.6 ดอลลาร์ และต้นทุนแอบแฝงเพิ่มขึ้น 3–6 บาทต่อลิตร โบรกเกอร์เริ่มเตือนนักลงทุนให้หลีกเลี่ยงหุ้นโรงกลั่น กดดันราคาหุ้น SPRC

    การลดลงอย่างรวดเร็วของกำไรขั้นต้นในอุตสาหกรรมและต้นทุนที่เพิ่มขึ้นทำให้ sentiment กลายเป็นลบและดันราคาหุ้นลง

กันยายน 2026
▲3▼1

SPRC: ส่งออกดีเซลเพิ่มขึ้น สวนทางกับกำไรกลั่นที่ทรุดและเพดานราคา

  • แบนส่งออกดีเซลอาจยกเลิกเร็วขึ้น ไทยอาจยกเลิกแบนส่งออกดีเซลเร็วกว่าที่คาด ซึ่งจะทำให้ SPRC ขายดีเซลไปต่างประเทศได้มากขึ้น เพราะ SPRC ผลิตดีเซลในสัดส่วนสูง จึงช่วยเพิ่มยอดขายและกำไรโดยตรง

    เป็นพัฒนาการบวกใหม่ที่อาจเพิ่มรายได้และกำไรของ SPRC

  • ความตึงเครียดตะวันออกกลางดันราคาน้ำมันและกำไรกลั่นขึ้น ความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นในตะวันออกกลางดันราคาน้ำมันดิบ Brent ขึ้นไปใกล้ 100–110 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นมักดันกำไรกลั่นขึ้น ซึ่งหมายความว่า SPRC ได้กำไรมากขึ้นจากการกลั่นน้ำมันดิบเป็นเชื้อเพลิงอย่างดีเซลและเบนซิน

    เหตุการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ใหม่นี้หนุนกำไรกลั่นที่สูงขึ้น ซึ่งเป็นตัวขับเคลื่อนกำไรหลักของ SPRC

  • โบรกเกอร์ปรับเพิ่มเป้าราคาจากปันผลแข็งแกร่ง TISCO ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 14.90 บาท และ CGSI เป็น 16.5 บาท โดยอ้างอิงอัตราปันผลที่น่าสนใจของ SPRC ที่ 8–10% ทำให้หุ้นน่าสนใจสำหรับนักลงทุนที่เน้นรายได้

    การปรับเพิ่มเป้าราคาโดยนักวิเคราะห์และความน่าสนใจของปันผลอาจดึงดูดผู้ซื้อและหนุนราคาหุ้น

  • กำไรกลั่นทรุดและมาตรการลดราคาดีเซลขยายออกไป กำไรกลั่นที่สิงคโปร์ลดลงอย่างรวดเร็วเหลือ 9.2–10.6 ดอลลาร์ จากที่เคยสูงกว่า 20 ดอลลาร์ และรัฐบาลขยายเวลามาตรการลดราคาดีเซลพร้อมเพิ่มเป็นสองเท่า ทำให้กำไรของ SPRC ลดลงประมาณ 994 ล้านบาท โบรกเกอร์เตือนให้หลีกเลี่ยงหุ้นโรงกลั่น

    พัฒนาการลบใหม่นี้ลดความสามารถทำกำไรของ SPRC โดยตรง และนำไปสู่คำเตือนจากโบรกเกอร์

ล่าสุด
▼2▲1

การปรับลดราคาดีเซลของรัฐบาลและกำไรการกลั่นที่เริ่มถึงจุดสูงสุดกดดัน SPRC แต่ราคาน้ำมันที่แข็งแกร่งและเงินปันผลช่วยพยุงไว้

  • รัฐบาลขยายเวลาตรึงราคาดีเซล ตัดกำไร SPRC ราว 994 ล้านบาท คณะกรรมการนโยบายพลังงานของไทยขยายเวลาปรับลดราคาดีเซลหน้าโรงกลั่นถึงวันที่ 31 ตุลาคม 2027 ทำให้กำไรของ SPRC ลดลงประมาณ 994 ล้านบาท การแทรกแซงของรัฐบาลครั้งนี้ลดราคาที่ SPRC ได้รับจากดีเซลโดยตรง บีบกำไรและกดดันราคาหุ้น

    นี่คือมาตรการกำกับดูแลใหม่ที่ชัดเจนซึ่งลดกำไรของ SPRC โดยตรง และเป็นปัจจัยลบสำคัญ

  • ปรับลดราคาดีเซลเพิ่มเป็นสองเท่าเป็น 4 บาท โบรกเกอร์เตือนเลี่ยงหุ้นโรงกลั่น รัฐบาลเพิ่มการปรับลดราคาดีเซลหน้าโรงกลั่นเป็น 4.00 บาทต่อลิตร มีผลตั้งแต่วันที่ 16 กันยายน ถึง 31 ตุลาคม 2026 หุ้น SPRC ร่วง 5% ขณะที่โบรกเกอร์อย่างหลักทรัพย์ดาโอแนะนำให้เลี่ยงหุ้นโรงกลั่น อ้างความเสี่ยงด้านนโยบายที่สูงขึ้นและกำไรไตรมาส 3 ที่อ่อนแอ

    นี่คือการเพิ่มมาตรการปรับลดราคาครั้งใหม่ที่ทำให้ราคาหุ้น SPRC ร่วงลงอย่างรุนแรงโดยตรง และทำให้มุมมองโบรกเกอร์เป็นลบ

  • CGSI ให้เรตติ้งซื้อ SPRC ปรับเป้าขึ้นเป็น 16.5 บาท จากแนวโน้ม GRM ที่แข็งแกร่ง CGS International Thailand แนะนำซื้อ SPRC และปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 16.5 บาท พร้อมปรับเพิ่มประมาณการกำไรต่อหุ้นปี 2026-2028 คาดว่าอัตรากำไรการกลั่นของ SPRC จะยังแข็งแกร่ง และมองว่าราคาหุ้นที่ปรับลงในช่วงที่ผ่านมาเป็นโอกาสซื้อ ซึ่งช่วยพยุงราคาหุ้น

    นี่คือการปรับเพิ่มคำแนะนำของนักวิเคราะห์ครั้งใหม่พร้อมราคาเป้าหมายที่สูงขึ้น เป็นปัจจัยบวกต่อราคาหุ้น SPRC

  • โบรกเกอร์ชี้กำไรการกลั่นถึงจุดสูงสุดแล้ว แต่ให้ถือ SPRC จากเงินปันผลที่น่าสนใจ หลักทรัพย์บัวหลวงระบุว่าอัตรากำไรการกลั่นในสิงคโปร์ผ่านจุดสูงสุดแล้วและจะลดลงเหลือ 8 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลในปี 2027 แนะนำขายโรงกลั่นรายอื่น แต่คงคำแนะนำถือ SPRC ด้วยราคาเป้าหมาย 14.60 บาท อ้างเงินปันผลที่น่าสนใจ 8-10% ในปี 2026

    นี่คือคำเตือนใหม่ว่าปัจจัยขับเคลื่อนกำไรหลัก (อัตรากำไรการกลั่น) กำลังถึงจุดสูงสุด ซึ่งเป็นลบ แต่คำแนะนำถือและความน่าสนใจของเงินปันผลของ SPRC ช่วยพยุงไว้บ้าง

▲3

SPRC ได้แรงหนุนจากการกลับมาเริ่มส่งออกดีเซลอีกครั้ง ราคาน้ำมันตะวันออกกลางพุ่ง และโบรกเกอร์ปรับเพิ่มคำแนะนำ

  • อาจยกเลิกแบนส่งออกดีเซลเร็วขึ้น หนุน SPRC ที่มีสัดส่วนดีเซลสูง รัฐมนตรีพลังงานของไทยเสนอให้ยกเลิกการห้ามส่งออกดีเซลภายในต้นเดือนกันยายน เร็วกว่าที่คาดไว้หลายเดือน SPRC ผลิตดีเซลเป็นสัดส่วนมาก (37% ของผลผลิต) จึงขายออกต่างประเทศได้มากขึ้นในราคาที่ดีขึ้น ช่วยเพิ่มกำไรปี 2026 และหนุนราคาหุ้น

    เป็นการเปลี่ยนแปลงนโยบายใหม่ที่ชัดเจนและเพิ่มยอดขายและแนวโน้มกำไรของ SPRC โดยตรง

  • ความขัดแย้งตะวันออกกลางดัน Brent ไปที่ 100-110 ดอลลาร์ หนุนค่ากลั่น การสู้รบระหว่างสหรัฐกับอิหร่านที่กลับมาอีกครั้งและการหยุดชะงักของการขนส่งในช่องแคบฮอร์มุซ ดันราคาน้ำมัน Brent ขึ้นไปใกล้ 100-110 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ราคาน้ำมันที่สูงขึ้นมักทำให้ส่วนต่างกำไรของโรงกลั่นอย่าง SPRC กว้างขึ้น และนักวิเคราะห์ระบุว่าเป็นหุ้นเด่นที่ได้ประโยชน์จากอุปทานพลังงานที่ตึงตัว

    เป็นแรงขับเคลื่อนใหม่หลักที่ทำให้ SPRC ปรับขึ้น โดยมีรายงานใหม่หลายฉบับเชื่อมโยงราคาน้ำมันที่พุ่งกับการปรับขึ้นของหุ้นโรงกลั่น

  • TISCO ปรับราคาเป้าหมาย SPRC เป็น 14.90 บาท คาดปันผล 8% TISCO เปลี่ยนมุมมองเป็นบวกต่อ SPRC หลังผลประกอบการครึ่งปีแรกแข็งแกร่ง ปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรปี 2026-2028 ขึ้น 18-29% และมูลค่าเหมาะสมเป็น 14.90 บาท พร้อมปรับเพิ่มประมาณการปันผลปี 2026 เป็น 1.55 บาทต่อหุ้น คิดเป็นผลตอบแทนราว 8% โดยระบุว่า SPRC เป็นหุ้นปันผลที่น่าสนใจที่สุดในกลุ่ม

    เป็นการปรับเพิ่มคำแนะนำของนักวิเคราะห์ครั้งใหม่ พร้อมประมาณการกำไรและปันผลที่สูงขึ้น ซึ่งหนุนราคาหุ้นโดยตรง

  • ค่ากลั่นสิงคโปร์ลดลงเหลือ 9.2-10.6 ดอลลาร์ เป็นแรงกดดันจริง แม้ราคาน้ำมันจะปรับขึ้น แต่ค่ากลั่นสิงคโปร์ซึ่งเป็นตัวชี้วัดสำคัญลดลงอย่างมากเหลือประมาณ 9.2-10.6 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล จากที่เคยสูงกว่า 20 ดอลลาร์ก่อนหน้านี้ นั่นหมายความว่า SPRC มีกำไรต่อบาร์เรลที่กลั่นน้อยลง เป็นแรงถ่วงที่แท้จริงต่อข่าวบวกราคาน้ำมันและการส่งออก

    เป็นแรงลบหลักในงวดนี้ และช่วยให้เห็นภาพที่สมดุลและเป็นธรรมว่าอะไรกำลังขับเคลื่อน SPRC

สิงหาคม 2026
▲2▼2

SPRC พลิกกลับมามีกำไร แต่เพดานราคาดีเซลและมาร์จินที่ลดลงกดดัน

  • กำไรพลิกเป็นบวกในไตรมาส 2 และเงินปันผลระหว่างกาล SPRC รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 2 ที่ 6.9 พันล้านบาท พลิกกลับจากขาดทุนอย่างมีนัยสำคัญ และจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล 0.50 บาทต่อหุ้น สะท้อนว่าบริษัทมีกระแสเงินสดและตอบแทนผู้ถือหุ้น

    นี่คือผลประกอบการใหม่ที่สำคัญซึ่งช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นของนักลงทุนโดยตรงและหนุนราคาหุ้น

  • โบรกเกอร์ปรับเพิ่มเป้าและอุปสงค์ส่งออกแข็งแกร่ง Morgan Stanley ปรับเพิ่มราคาเป้าหมาย SPRC เป็น 19.70 บาท อ้างอิงจากคาดการณ์กำไรปี 2026 ที่แข็งแกร่ง ขณะที่การส่งออกน้ำมันสำเร็จรูปของไทยพุ่งขึ้น 120% ในเดือนกรกฎาคม ช่วยหนุนอุปสงค์จริงสำหรับผลิตภัณฑ์ของ SPRC

    การปรับเพิ่มคำแนะนำของนักวิเคราะห์และการส่งออกที่พุ่งสูงเป็นปัจจัยบวกใหม่ที่อาจดันราคาหุ้นให้สูงขึ้น

  • เพดานราคาดีเซลจะฉุดกำไรไตรมาส 3 มาตรการรัฐบาลลดราคาดีเซล 2.40 บาทต่อลิตร คาดว่าจะทำให้กำไรไตรมาส 3 ลดลงประมาณ 1.4 พันล้านบาท ซึ่งกดดันมาร์จินการกลั่นของ SPRC โดยตรงและจำกัดการเติบโตของกำไร

    นี่คือมาตรการรัฐบาลใหม่ที่คุกคามกำไรระยะสั้นและเป็นแรงกดดันต่อราคาหุ้น

  • ต้นทุนแฝงและการกลั่นมาร์จินที่ลดลง ต้นทุนแฝง เช่น พรีเมียมน้ำมันดิบ ค่าระวาง และประกันภัย เพิ่มขึ้น 3–6 บาทต่อลิตร ขณะที่มาร์จินการกลั่นสิงคโปร์ลดลง 7% สัปดาห์ต่อสัปดาห์ มาอยู่ที่ 20.10 ดอลลาร์ ปัจจัยเหล่านี้กดดันหุ้นกลุ่มโรงกลั่น

    แรงกดดันด้านต้นทุนและมาร์จินใหม่เหล่านี้หักล้างปัจจัยบวกและอาจทำให้ราคาหุ้นยังถูกกดดัน

▲2▼1

ค่าการกลั่นยังสูง แต่การลดราคาดีเซลและค่าการกลั่นที่อ่อนลงเป็นแรงกดดันจริง

  • โบรกเกอร์ต่างชาติปรับเป้า SPRC ขึ้น จากอุปทานการกลั่นโลกที่ตึงตัว Morgan Stanley ปรับเป้า SPRC ขึ้นเป็น 19.70 บาท จาก 12.90 และ KKPS ปรับคาดการณ์ค่าการกลั่นสิงคโปร์ปี 2026 ขึ้นเป็น $19.60 ต่อบาร์เรล ปรับเป้า SPRC ขึ้น 64% เป็น 14.80 บาท อุปทานตึงตัวจากความเสียหายของโรงกลั่นในตะวันออกกลางและรัสเซียทำให้ค่าการกลั่นยังสูง หนุนราคาหุ้นขึ้น

    นี่คือแรงใหม่หลักที่ดันราคา SPRC ในช่วงนี้

  • รัฐลดราคาดีเซลและค่าการกลั่นที่ลดลงกดกำไร รัฐบาลอนุมัติลดราคาดีเซลหน้าโรงกลั่น 2.40 บาทต่อลิตร เป็นเวลา 31 วัน คาดกระทบกำไรสุทธิไตรมาส 3 ของ SPRC ประมาณ 1.4 พันล้านบาท ค่าการกลั่นสิงคโปร์ยังลดลง 7% เทียบสัปดาห์ก่อนเป็น $20.10 กดดันหุ้นกลุ่มโรงกลั่น

    นี่คือแรงถ่วงหลักที่อาจดึงราคา SPRC ลง

  • ส่งออกน้ำมันสำเร็จรูปไทยบูม หนุนอุปสงค์เพิ่ม การส่งออกเดือนกรกฎาคมพุ่ง 21.6% เทียบปีก่อน โดยการส่งออกน้ำมันสำเร็จรูปขยายตัว 120% เป็นผลดีต่อ SPRC และกลุ่มเดียวกัน อุปสงค์ส่งออกน้ำมันสำเร็จรูปที่แข็งแกร่งหนุนกำไรโรงกลั่นและราคาหุ้น

    แสดงแรงหนุนด้านอุปสงค์ใหม่สำหรับผลิตภัณฑ์ของ SPRC

▲3▼1

SPRC พลิกกลับมามีกำไรและจ่ายปันผล ขณะที่ความกังวลด้านอุปทานน้ำมันหนุนค่าการกลั่น

  • SPRC พลิกกลับมามีกำไรไตรมาส 2 และจ่ายปันผลระหว่างกาล SPRC รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 2 ที่ 6.9 พันล้านบาท พลิกกลับมาจากขาดทุนในปีก่อนอย่างมีนัยสำคัญ และจะจ่ายปันผลระหว่างกาล 0.50 บาทต่อหุ้น สะท้อนว่าบริษัทมีกระแสเงินสดแข็งแกร่งและตอบแทนผู้ถือหุ้น ซึ่งหนุนราคาหุ้น

    นี่คือเหตุการณ์ใหม่ที่ชัดเจนที่สุดซึ่งส่งผลโดยตรงต่อมูลค่าของ SPRC และผลตอบแทนของผู้ลงทุน

  • ความตึงเครียดตะวันออกกลางทำให้อุปทานน้ำมันตึงตัว หนุนค่าการกลั่น อิหร่านปฏิเสธที่จะเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้งจนกว่าสหรัฐฯ จะปฏิบัติตามเงื่อนไข และราคาน้ำมันดิบ Brent พุ่งขึ้น 5% จากการเจรจาที่ชะงัก อุปทานน้ำมันที่ตึงตัวทำให้ราคาน้ำมันดิบสูง ซึ่งขยายกำไรต่อหน่วยของโรงกลั่นอย่าง SPRC ผลักดันให้หุ้นปรับขึ้น

    ปัจจัยภูมิรัฐศาสตร์นี้เป็นตัวขับเคลื่อนหลักที่ทำให้ค่าการกลั่นสูงขึ้นและกำไรของ SPRC พุ่งขึ้น

  • โบรกเกอร์ปรับขึ้นราคาเป้าหมายและคาดการณ์กำไรจากแนวโน้มที่แข็งแกร่ง โบรกเกอร์ 3 รายแนะนำให้ซื้อ SPRC โดยมีราคาเป้าหมายสูงถึง 11.50 บาท อ้างอิงค่าการกลั่นที่สูงขึ้นและอุปทานน้ำมันที่ตึงตัว พวกเขาคาดการณ์กำไรปี 2026 จะพุ่งขึ้นกว่า 300% และเห็นการจ่ายปันผลในอัตราสูง ซึ่งดึงดูดนักลงทุนและหนุนหุ้น

    การปรับเพิ่มประมาณการของนักวิเคราะห์สะท้อนและตอกย้ำแนวโน้มกำไรเชิงบวก มีอิทธิพลต่อความรู้สึกของนักลงทุนและความต้องการซื้อหุ้น

  • ต้นทุนแฝงและมาตรการรัฐบาลอาจกดดันค่าการกลั่น โรงกลั่นเผชิญต้นทุนแฝงที่เพิ่มขึ้น เช่น พรีเมียมน้ำมันดิบ ค่าระวาง และค่าประกัน รวมกัน 3-6 บาทต่อลิตร มาตรการรัฐบาลในการควบคุมราคาดีเซลและขาดทุนจากสต็อกน้ำมันยังคุกคามกำไร เป็นตัวถ่วงดุลกับปัจจัยบวก

    นี่คือความเสี่ยงหลักที่อาจจำกัดการเติบโตของกำไร SPRC และการเพิ่มขึ้นของราคาหุ้น ช่วยสร้างสมดุลที่เป็นธรรมต่อข่าวบวก

กรกฎาคม 2026
▲2▼1

SPRC พุ่งรับความกังวลอุปทานน้ำมันตะวันออกกลาง แต่รัฐบาลจำกัดกำไรการกลั่น

  • ความตึงเครียดตะวันออกกลางดันน้ำมันเกิน $90 หนุนกำไรการกลั่น การโจมตีฐานทัพสหรัฐของอิหร่านและการที่สหรัฐปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้งทำให้อุปทานน้ำมันตึงตัว ดัน Brent เกิน $90 สิ่งนี้เพิ่มกำไรการกลั่นของ SPRC เพราะราคาน้ำมันดิบที่สูงขึ้นและส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์หมายถึงกำไรต่อบาร์เรลที่มากขึ้น หุ้น SPRC พุ่ง 8.63% เมื่อวันที่ 24 กรกฎาคม นำกลุ่มโรงกลั่น

    นี่คือแรงขับเคลื่อนหลักที่ดันราคา SPRC ขึ้นในงวดนี้

  • รัฐบาลลดราคาดีเซล บีบกำไรการกลั่น คณะกรรมการนโยบายพลังงานของไทยลดราคาดีเซลหน้าโรงกลั่นลง 2.40 บาทต่อลิตร ตั้งแต่วันที่ 24 กรกฎาคมถึง 15 สิงหาคม โดยใช้กำไรการกลั่นส่วนเกินมาอุดหนุนส่วนลดนี้ ซึ่งลดกำไรการกลั่นต่อบาร์เรลของ SPRC โดยตรง ทำหน้าที่เป็นเพดานจำกัดกำไรและการขึ้นของราคาหุ้น

    นี่คือแรงกดดันด้านกฎเกณฑ์ใหม่ที่จำกัด upside ของ SPRC

  • นักวิเคราะห์上调ราคาเป้าหมาย SPRC จากแนวโน้มกำไรที่แข็งแกร่ง หลักทรัพย์กรุงศรี上调ราคาเป้าหมาย SPRC เป็น 11.50 บาท อ้างความตึงเครียดสหรัฐ-อิหร่านที่ยืดเยื้อและการปิดช่องแคบฮอร์มุซ คาดกำไรปี 2026 พุ่ง 303% เป็น 14.87 พันล้านบาท SPRC ไม่มีหนี้สิน และคาดอัตราเงินปันผลเพิ่มขึ้น 15% ในห้าปี

    สิ่งนี้แสดงความเชื่อมั่นของนักวิเคราะห์ต่อพลังทำกำไรของ SPRC หนุนหุ้น

  • คาดกำไรกลุ่มพลังงานไตรมาส 2 ลดลง 26.6% เมื่อเทียบปีก่อน CGS International คาดกำไรกลุ่มพลังงานไทยไตรมาส 2 ปี 2026 ลดลง 26.6% เมื่อเทียบปีก่อน จากกำไรการกลั่นที่อ่อนแอ อย่างไรก็ตาม SPRC อยู่ในกลุ่มหุ้นที่มีการเติบโตของกำไรเมื่อเทียบปีก่อนสูงสุด (เพิ่ม 666.8%) จากฐานต่ำปีที่แล้ว แสดงศักยภาพการฟื้นตัว

    สิ่งนี้เป็นตัวถ่วงดุล: กำไรการกลั่นอ่อนแอในอดีตแต่คาดว่าจะฟื้นตัวแรง

▲2▼1

SPRC พุ่งรับความกังวลอุปทานน้ำมันตะวันออกกลาง แต่รัฐบาลจำกัดกำไรการกลั่น

  • ความตึงเครียดตะวันออกกลางดันน้ำมันเกิน $90 หนุนกำไรการกลั่น การโจมตีฐานทัพสหรัฐของอิหร่านและการที่สหรัฐปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้งทำให้อุปทานน้ำมันตึงตัว ดัน Brent เกิน $90 สิ่งนี้เพิ่มกำไรการกลั่นของ SPRC เพราะราคาน้ำมันดิบที่สูงขึ้นและส่วนต่างราคาผลิตภัณฑ์หมายถึงกำไรต่อบาร์เรลที่มากขึ้น หุ้น SPRC พุ่ง 8.63% เมื่อวันที่ 24 กรกฎาคม นำกลุ่มโรงกลั่น

    นี่คือแรงขับเคลื่อนหลักที่ดันราคา SPRC ขึ้นในงวดนี้

  • รัฐบาลลดราคาดีเซล บีบกำไรการกลั่น คณะกรรมการนโยบายพลังงานของไทยลดราคาดีเซลหน้าโรงกลั่นลง 2.40 บาทต่อลิตร ตั้งแต่วันที่ 24 กรกฎาคมถึง 15 สิงหาคม โดยใช้กำไรการกลั่นส่วนเกินมาอุดหนุนส่วนลดนี้ ซึ่งลดกำไรการกลั่นต่อบาร์เรลของ SPRC โดยตรง ทำหน้าที่เป็นเพดานจำกัดกำไรและการขึ้นของราคาหุ้น

    นี่คือแรงกดดันด้านกฎเกณฑ์ใหม่ที่จำกัด upside ของ SPRC

  • นักวิเคราะห์上调ราคาเป้าหมาย SPRC จากแนวโน้มกำไรที่แข็งแกร่ง หลักทรัพย์กรุงศรี上调ราคาเป้าหมาย SPRC เป็น 11.50 บาท อ้างความตึงเครียดสหรัฐ-อิหร่านที่ยืดเยื้อและการปิดช่องแคบฮอร์มุซ คาดกำไรปี 2026 พุ่ง 303% เป็น 14.87 พันล้านบาท SPRC ไม่มีหนี้สิน และคาดอัตราเงินปันผลเพิ่มขึ้น 15% ในห้าปี

    สิ่งนี้แสดงความเชื่อมั่นของนักวิเคราะห์ต่อพลังทำกำไรของ SPRC หนุนหุ้น

  • คาดกำไรกลุ่มพลังงานไตรมาส 2 ลดลง 26.6% เมื่อเทียบปีก่อน CGS International คาดกำไรกลุ่มพลังงานไทยไตรมาส 2 ปี 2026 ลดลง 26.6% เมื่อเทียบปีก่อน จากกำไรการกลั่นที่อ่อนแอ อย่างไรก็ตาม SPRC อยู่ในกลุ่มหุ้นที่มีการเติบโตของกำไรเมื่อเทียบปีก่อนสูงสุด (เพิ่ม 666.8%) จากฐานต่ำปีที่แล้ว แสดงศักยภาพการฟื้นตัว

    สิ่งนี้เป็นตัวถ่วงดุล: กำไรการกลั่นอ่อนแอในอดีตแต่คาดว่าจะฟื้นตัวแรง

Phillips 66 (PSX)

Q3 2026
▲3▼1

กำไรการกลั่นสูงสุดเป็นประวัติการณ์และโครงการซื้อหุ้นคืนขับเคลื่อน Phillips 66 แต่ความเสี่ยงจากการห้ามส่งออกน้ำมันดีเซลกำลังคุกคาม

  • กำไรการกลั่นสูงสุดเป็นประวัติการณ์และผลประกอบการแข็งแกร่ง ส่วนต่างราคาน้ำมัน 3-2-1 crack spread แตะที่ $69.66 ต่อบาร์เรล และกำไรต่อหุ้นในไตรมาส 2 อยู่ที่ $9.55 เนื่องจากกำไรจากการกลั่นพุ่งสูงขึ้น สิ่งนี้ส่งผลโดยตรงต่อกำไรสุทธิของ Phillips 66 และความเชื่อมั่นของนักลงทุน

    นี่คือปัจจัยบวกหลักที่ขับเคลื่อนผลการดำเนินงานของหุ้นในไตรมาสนี้

  • ข้อตกลงน้ำมันดิบเวเนซุเอลาและการลดหนี้ ข้อตกลงจัดหาน้ำมันดิบกับ PDVSA ของเวเนซุเอลาช่วยลดต้นทุนวัตถุดิบ และหนี้สินสุทธิลดลงประมาณ 25% เหลือ $16.5 พันล้าน ท่อส่ง Western Gateway Pipeline มูลค่า $5 พันล้านยังเพิ่มรายได้ค่าธรรมเนียมที่มั่นคง

    การปรับปรุงด้านการดำเนินงานและการเงินเหล่านี้เสริมความแข็งแกร่งให้กับบริษัท

  • การซื้อหุ้นคืนครั้งใหญ่และการปรับเพิ่มเป้าหมายของนักวิเคราะห์ ฝ่ายบริหารอนุมัติการซื้อหุ้นคืนเพิ่มอีก $10 พันล้าน คิดเป็นประมาณ 11% ของมูลค่าตลาด และนักวิเคราะห์ปรับเพิ่มเป้าหมายราคาหุ้นเป็น $300–$335 สิ่งนี้ส่งสัญญาณความเชื่อมั่นและคืนเงินสดให้ผู้ถือหุ้น

    การซื้อหุ้นคืนและการปรับเพิ่มอันดับความน่าเชื่อถือของนักวิเคราะห์สนับสนุนราคาหุ้นโดยตรง

  • ภัยคุกคามจากการห้ามส่งออกน้ำมันดีเซลและความกังวลเรื่องกระแสเงินสด การสนับสนุนของทรัมป์ต่อการห้ามส่งออกน้ำมันดีเซลคุกคามตลาดส่งออกหลัก อาจบังคับให้ Phillips 66 ต้องขายเชื้อเพลิงในราคาที่ต่ำลงในประเทศ นอกจากนี้ กระแสเงินสดจากการดำเนินงานยังไม่เพียงพอต่อหนี้สินและเงินปันผล และมุมมองเชิงบวกต้องพึ่งพาการขาดแคลนเชื้อเพลิงที่ยั่งยืน

    นี่คือความเสี่ยงสำคัญที่อาจพลิกกลับการปรับขึ้นของราคาหุ้น

กันยายน 2026
▲3▼1

อัตรากำไรจากการกลั่นยังคงสูงลิ่ว แต่ภัยคุกคามการห้ามส่งออกดีเซลกำลังมา

  • ไตรมาสผลประกอบการพุ่งและซื้อหุ้นคืน 1 หมื่นล้านดอลลาร์ Phillips 66 รายงานกำไรต่อหุ้นปรับปรุงที่ 9.41 ดอลลาร์ สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ 23% และอนุมัติซื้อหุ้นคืนเพิ่มอีก 1 หมื่นล้านดอลลาร์ คิดเป็นประมาณ 11% ของมูลค่าตลาด กำไรที่แข็งแกร่งและจำนวนหุ้นที่ลดลงช่วยหนุนราคาหุ้น

    นี่คือเหตุการณ์ทางการเงินใหม่หลักที่ช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นของนักลงทุนและมูลค่าต่อหุ้นโดยตรง

  • ภาวะขาดแคลนเชื้อเพลิงทั่วโลกทำให้อัตรากำไรจากการกลั่นสูง กำลังการกลั่นกว่า 7 ล้านบาร์เรลต่อวันหยุดชะงักในตะวันออกกลางและรัสเซีย ดันอัตรากำไรเชื้อเพลิงขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ Phillips 66 ทำกำไรได้มากขึ้นจากทุกบาร์เรลที่กลั่น และนักวิเคราะห์คาดว่าสถานการณ์นี้จะดำเนินต่อไป

    ภาวะอุปทานตึงตัวนี้เป็นเหตุผลหลักที่ทำให้กำไรจากการกลั่นแข็งแกร่งมาก และเป็นหัวใจของมุมมองบวก

  • นักวิเคราะห์ปรับเพิ่มเป้าหมายและประมาณการกำไรขาขึ้น BMO ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 310 ดอลลาร์ UBS เป็น 300 ดอลลาร์ และ Wells Fargo เป็น 335 ดอลลาร์ ขณะที่ประมาณการกำไรฉันทามติพุ่งขึ้น 32% สำหรับปีนี้ เป้าหมายและประมาณการที่สูงขึ้นอาจดึงนักลงทุนเพิ่มเข้าซื้อหุ้น

    การปรับเพิ่มเหล่านี้สะท้อนและตอกย้ำโมเมนตัมกำไรเชิงบวก ส่งผลต่อความรู้สึกของนักลงทุน

  • ทรัมป์สนับสนุนการห้ามส่งออกดีเซล ทรัมป์กำลังสนับสนุนให้ที่ปรึกษาสนับสนุนการห้ามส่งออกดีเซลของสหรัฐฯ ขณะที่ราคาหน้าปั๊มแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 6.53 ดอลลาร์ต่อแกลลอน การห้ามจะตัดช่องทางส่งออกสำคัญของ Phillips 66 อาจบังคับให้ขายเชื้อเพลิงในราคาที่ต่ำลงในประเทศ

    นี่คือภัยคุกคามด้านกฎระเบียบใหม่ที่อาจกระทบกำไรจากการกลั่น และเป็นปัจจัยถ่วงที่แท้จริงต่อมุมมองบวก

ล่าสุด
▲3▼1

อัตรากำไรจากการกลั่นยังคงสูงลิ่ว แต่ภัยคุกคามการห้ามส่งออกดีเซลกำลังมา

  • ไตรมาสผลประกอบการพุ่งและซื้อหุ้นคืน 1 หมื่นล้านดอลลาร์ Phillips 66 รายงานกำไรต่อหุ้นปรับปรุงที่ 9.41 ดอลลาร์ สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ 23% และอนุมัติซื้อหุ้นคืนเพิ่มอีก 1 หมื่นล้านดอลลาร์ คิดเป็นประมาณ 11% ของมูลค่าตลาด กำไรที่แข็งแกร่งและจำนวนหุ้นที่ลดลงช่วยหนุนราคาหุ้น

    นี่คือเหตุการณ์ทางการเงินใหม่หลักที่ช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นของนักลงทุนและมูลค่าต่อหุ้นโดยตรง

  • ภาวะขาดแคลนเชื้อเพลิงทั่วโลกทำให้อัตรากำไรจากการกลั่นสูง กำลังการกลั่นกว่า 7 ล้านบาร์เรลต่อวันหยุดชะงักในตะวันออกกลางและรัสเซีย ดันอัตรากำไรเชื้อเพลิงขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ Phillips 66 ทำกำไรได้มากขึ้นจากทุกบาร์เรลที่กลั่น และนักวิเคราะห์คาดว่าสถานการณ์นี้จะดำเนินต่อไป

    ภาวะอุปทานตึงตัวนี้เป็นเหตุผลหลักที่ทำให้กำไรจากการกลั่นแข็งแกร่งมาก และเป็นหัวใจของมุมมองบวก

  • นักวิเคราะห์ปรับเพิ่มเป้าหมายและประมาณการกำไรขาขึ้น BMO ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 310 ดอลลาร์ UBS เป็น 300 ดอลลาร์ และ Wells Fargo เป็น 335 ดอลลาร์ ขณะที่ประมาณการกำไรฉันทามติพุ่งขึ้น 32% สำหรับปีนี้ เป้าหมายและประมาณการที่สูงขึ้นอาจดึงนักลงทุนเพิ่มเข้าซื้อหุ้น

    การปรับเพิ่มเหล่านี้สะท้อนและตอกย้ำโมเมนตัมกำไรเชิงบวก ส่งผลต่อความรู้สึกของนักลงทุน

  • ทรัมป์สนับสนุนการห้ามส่งออกดีเซล ทรัมป์กำลังสนับสนุนให้ที่ปรึกษาสนับสนุนการห้ามส่งออกดีเซลของสหรัฐฯ ขณะที่ราคาหน้าปั๊มแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 6.53 ดอลลาร์ต่อแกลลอน การห้ามจะตัดช่องทางส่งออกสำคัญของ Phillips 66 อาจบังคับให้ขายเชื้อเพลิงในราคาที่ต่ำลงในประเทศ

    นี่คือภัยคุกคามด้านกฎระเบียบใหม่ที่อาจกระทบกำไรจากการกลั่น และเป็นปัจจัยถ่วงที่แท้จริงต่อมุมมองบวก

สิงหาคม 2026
▲3▼1

Phillips 66 ได้อานิสงส์จากวัฏจักรขาขึ้นของธุรกิจกลั่นน้ำมัน แต่ความเสี่ยงยังรออยู่

  • กำไรไตรมาส 2 พุ่งแรงและลดหนี้ กำไรไตรมาส 2 เพิ่มขึ้นเกือบ 300% จากอัตรากำไรกลั่นน้ำมันที่เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า ทำให้สามารถลดหนี้เหลือ 16.5 พันล้านดอลลาร์ และคืนทุนให้ผู้ถือหุ้น 887 ล้านดอลลาร์ ซึ่งช่วยเสริมความแข็งแกร่งของงบดุลและรองรับการคืนทุนในอนาคต

    ประเด็นนี้ชี้ให้เห็นผลการดำเนินงานทางการเงินที่แข็งแกร่งและงบดุลที่ดีขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนให้ราคาหุ้นปรับตัวขึ้นในช่วงที่ผ่านมา

  • ท่อส่ง Western Gateway เพิ่มรายได้ที่มั่นคง ท่อส่ง Western Gateway มูลค่า 5 พันล้านดอลลาร์สร้างรายได้ค่าบริการที่มั่นคง ช่วยกระจายรายได้ออกจากอัตรากำไรกลั่นน้ำมันที่ผันผวน ทำให้มีกระแสเงินสดสม่ำเสมอและลดความผันผวนของกำไร

    ประเด็นนี้แสดงถึงกลยุทธ์ในการสร้างเสถียรภาพของกำไร ซึ่งสำคัญสำหรับนักลงทุนระยะยาว

  • คาดอัตรากำไรดีเซลจะเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า คาดว่าอัตรากำไรดีเซลจะเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าภายในปี 2027 จากปัญหาการขาดแคลนเชื้อเพลิงทั่วโลกและอุปทานที่หยุดชะงัก แนวโน้มนี้สนับสนุนความสามารถในการทำกำไรที่แข็งแกร่งต่อเนื่องของ Phillips 66

    ประเด็นนี้ให้มุมมองเชิงบวกที่มองไปข้างหน้า ซึ่งอาจทำให้วัฏจักรขาขึ้นดำเนินต่อไปได้

  • มุมมองขาขึ้นพึ่งพาปัจจัยภายนอกเป็นหลัก มุมมองขาขึ้นต้องอาศัยปัจจัยภายนอกเป็นอย่างมาก ทั้งการขาดแคลนเชื้อเพลิงทั่วโลกอย่างต่อเนื่อง อุปทานที่หยุดชะงักจากสงคราม และการกำกับดูแลที่เอื้ออำนวย หากอัตรากำไรกลั่นน้ำมันกลับสู่ภาวะปกติหรือความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์คลี่คลายลง กำไรและราคาหุ้นที่พุ่งขึ้น 85% อาจย้อนกลับอย่างรวดเร็ว

    ประเด็นนี้ชี้ให้เห็นความเสี่ยงสำคัญที่อาจทำให้โมเมนตัมเชิงบวกสะดุดลง เพื่อให้มุมมองที่สมดุล

▲4

ดีเซลตึงตัว ความขัดแย้งอิหร่าน และการผ่อนปรน RIN หนุนกำไร Phillips 66 แข็งแกร่ง

  • Goldman เพิ่มคาดการณ์กำไรดีเซลเป็นสองเท่าถึงปี 2027 Goldman Sachs เพิ่มคาดการณ์กำไรดีเซลมากกว่าสองเท่า โดยคาดว่าจะอยู่ที่ $63 ต่อบาร์เรลในสหรัฐฯ ปีหน้า เทียบกับ $27 ก่อนหน้านี้ สงครามในตะวันออกกลางและยูเครนกำลังรบกวนโรงกลั่นและลดสต็อกเชื้อเพลิง สำหรับ Phillips 66 อัตรากำไรดีเซลที่กว้างขึ้นหมายถึงกำไรมากขึ้นจากทุกบาร์เรลที่กลั่น ซึ่งหนุนราคาหุ้น

    นี่คือแรงใหม่ที่ใหญ่ที่สุดที่อยู่เบื้องหลังแนวโน้มกำไรของ PSX ซึ่งเพิ่มกำไรจากการกลั่นที่คาดหวังโดยตรง

  • การโจมตีระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านดันราคาน้ำมันและดีเซลสูงขึ้น การโจมตีของสหรัฐฯ ต่ออิหร่านและการตอบโต้ของอิหร่านดันราคาน้ำมันดิบ Brent ขึ้น 3.5% สู่ $91.20 และฟิวเจอร์สดีเซลแตะระดับสูงสุดในรอบสี่ปี โดยส่วนต่างราคาดีเซล (crack spread) อยู่เหนือ $106 ต่อบาร์เรล ราคาเชื้อเพลิงที่สูงขึ้นและอุปทานตึงตัวเพิ่มรายได้จากการกลั่นของ Phillips 66 ซึ่งดันราคาหุ้นขึ้น

    ความขัดแย้งที่กลับมาใหม่เป็นความตื่นตระหนกทางภูมิรัฐศาสตร์ครั้งใหม่ที่ขยายอัตรากำไรจากการกลั่นและกำไรของ PSX โดยตรง

  • EPA เลื่อนกำหนดส่งมอบเชื้อเพลิงชีวภาพ ลดต้นทุน RIN EPA ขยายกำหนดส่งมอบเชื้อเพลิงชีวภาพจากวันที่ 1 กันยายน และเคลื่อนไปสู่การยกเว้นสำหรับโรงกลั่นขนาดเล็ก ทำให้ราคาเครดิตเอทานอล (RIN) ดิ่งลงสู่ $1.75 จาก $2.50 ต้นทุน RIN ที่ต่ำลงลดสิ่งที่ Phillips 66 ต้องจ่ายเพื่อปฏิบัติตามกฎการผสมเชื้อเพลิง ซึ่งลดค่าใช้จ่ายโดยตรงและช่วยกำไร

    นี่คือการเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบใหม่ที่ลดต้นทุนจริงสำหรับ PSX และโรงกลั่นอื่นๆ

  • Piper Sandler ปรับเป้า PSX ขึ้นเป็น $264 จากอัตรากำไรที่แข็งแกร่งขึ้น Piper Sandler ปรับขึ้นราคาเป้าหมายของ Phillips 66 เป็น $264 และปรับเพิ่มคาดการณ์ Brent เป็น $88-$90 โดยอ้างถึงปัญหาอุปทานดีเซลที่ต่อเนื่องถึงปีหน้า การอัปเกรดจากนักวิเคราะห์และประมาณการที่สูงขึ้นสามารถดึงนักลงทุนมากขึ้นเข้าสู่หุ้น ดันราคาขึ้น

    การอัปเกรดใหม่จากนักวิเคราะห์สะท้อนและตอกย้ำแนวโน้มกำไรที่ดีขึ้นของ PSX

▲4

Phillips 66 ได้แรงหนุนจากกำไรการกลั่นที่สูงเป็นประวัติการณ์ ท่อส่งใหม่ และการซื้อหุ้นคืน

  • อนุมัติโครงการ Western Gateway Pipeline JV Phillips 66 และพันธมิตรได้สรุปโครงการท่อส่งผลิตภัณฑ์กลั่นมูลค่า 5 พันล้านดอลลาร์ ระยะทาง 1,300 ไมล์ จาก Gulf Coast ไปยัง Arizona และ California โดย Phillips 66 จะถือหุ้น 49.9% และลงทุนประมาณ 2.5 พันล้านดอลลาร์ โครงการนี้ผูกสัญญาระยะยาวแบบคิดค่าธรรมเนียม สร้างรายได้ที่มั่นคงและขยายเครือข่ายขนส่งเชื้อเพลิง

    นี่คือโครงการลงทุนใหม่ที่เป็นรูปธรรมซึ่งสนับสนุนกำไรและการเติบโตในอนาคต

  • กำไรไตรมาส 2 พุ่งเกือบ 300% Phillips 66 รายงานกำไรไตรมาส 2 แบบปรับปรุงที่ 9.41 ดอลลาร์ต่อหุ้น เพิ่มขึ้นเกือบ 300% จากปีก่อน เนื่องจากอัตรากำไรการกลั่นเพิ่มขึ้นประมาณสองเท่า กำไรสูงกว่าที่ Wall Street คาดไว้มาก ส่วนเกินนี้ใช้ลดหนี้ จ่ายเงินปันผล และซื้อหุ้นคืน ซึ่งหนุนราคาหุ้นโดยตรง

    กำไรที่พุ่งกระฉูดเป็นเหตุผลหลักที่ทำให้หุ้นเคลื่อนไหว และแสดงถึงความสามารถในการสร้างกระแสเงินสดของบริษัท

  • โรงกลั่นได้ประโยชน์จากวิกฤตเชื้อเพลิงโลก โรงกลั่นในสหรัฐฯ รวมถึง Phillips 66 กำลังทำกำไรสูงเป็นประวัติการณ์ เพราะการขาดแคลนเชื้อเพลิงทั่วโลกทำให้อัตรากำไรการกลั่นกว้าง หุ้น Phillips 66 เพิ่มขึ้น 85% ในปีนี้ แซงหน้ากลุ่มพลังงานโดยรวมอย่างมาก ตราบใดที่อุปทานยังตึงตัว บริษัทจะได้กำไรจากทุกบาร์เรลที่กลั่น

    อธิบายแรงขับเคลื่อนภาพใหญ่ที่อยู่เบื้องหลังกำไรที่พุ่งขึ้นและราคาหุ้นที่เพิ่มขึ้น

  • ลดหนี้และคืนเงินสดให้ผู้ถือหุ้น Phillips 66 ลดหนี้สุทธิเหลือ 1.65 หมื่นล้านดอลลาร์ และคืนเงิน 887 ล้านดอลลาร์ให้ผู้ถือหุ้นผ่านเงินปันผลและการซื้อหุ้นคืน การควบรวมมูลค่า 1.8 แสนล้านดอลลาร์กับ Marathon Petroleum ที่ล้มเหลว ทำให้บริษัทมุ่งเน้นการดำเนินงานที่แข็งแกร่งของตนเอง หนี้ที่ลดลงและการคืนเงินสดอย่างสม่ำเสมอทำให้หุ้นน่าสนใจยิ่งขึ้น

    แสดงถึงความแข็งแกร่งทางการเงินและการดำเนินการที่เป็นมิตรต่อผู้ถือหุ้นซึ่งสนับสนุนราคาหุ้น

กรกฎาคม 2026
▲3▼1

กำไรการกลั่นสูงสุดเป็นประวัติการณ์และข้อตกลงน้ำมันดิบเวเนซุเอลาหนุน Phillips 66

  • กำไรการกลั่นสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ส่วนต่างราคา 3-2-1 crack spread แตะที่ $69.66 ต่อบาร์เรล เกือบสามเท่าของระดับในเดือนมกราคม หนุนกำไรของ Phillips 66 กำไรต่อหุ้นไตรมาส 2 อยู่ที่ $9.55 และกำไรการกลั่นเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าเป็น $24.08 ต่อบาร์เรล

    นี่คือปัจจัยบวกหลักที่ขับเคลื่อนผลการดำเนินงานของ Phillips 66 ในเดือนกรกฎาคม 2026

  • ข้อตกลงน้ำมันดิบเวเนซุเอลาลดต้นทุน ข้อตกลงโดยตรงกับ PDVSA ของเวเนซุเอลาลดค่าพรีเมียมของผู้ค้าปลีก ทำให้ต้นทุนวัตถุดิบของ Phillips 66 ลดลง ช่วยชดเชยแรงกดดันบางส่วนจากราคาน้ำมันดิบโลกที่สูงขึ้น

    ข้อตกลงใหม่นี้ปรับปรุงโครงสร้างต้นทุนและความสามารถในการทำกำไรของ Phillips 66

  • ลดหนี้ได้ก่อนกำหนด หนี้สุทธิลดลงเกือบ 25% เหลือ $16.5 พันล้าน ก่อนกำหนด เสริมความแข็งแกร่งของงบดุล ฝ่ายบริหารคาดว่ากำไรจะแข็งแกร่งไปจนถึงปี 2027 หนุนการคืนเงินสดในอนาคต

    สิ่งนี้แสดงถึงสุขภาพทางการเงินที่ดีขึ้นและแนวโน้มผลประกอบการเชิงบวก

  • แรงกดดันจากกระแสเงินสดและต้นทุนน้ำมันดิบ กระแสเงินสดจากการดำเนินงานไม่เพียงพอต่อหนี้และเงินปันผลเต็มจำนวน และต้นทุนน้ำมันดิบที่สูงขึ้นกดดันกำไร ความขัดแย้งกับอิหร่านทำให้การนำเข้าน้ำมันจากซาอุดีอาระเบียของสหรัฐฯ หมดไป แม้ว่าความเสี่ยงในตะวันออกกลางของ Phillips 66 จะเหลือต่ำกว่า 1% แล้ว

    สิ่งเหล่านี้คือความเสี่ยงหลักที่อาจจำกัด upside ของ Phillips 66

▲3▼1

Phillips 66 ได้อานิสงส์จากกำไรขั้นต้นการกลั่นที่สูงเป็นประวัติการณ์ การลดหนี้ และภาวะอุปทานตึงตัว

  • กำไรขั้นต้นการกลั่นสูงเป็นประวัติการณ์จะคงอยู่ถึงปี 2027 Phillips 66 รายงานกำไรไตรมาส 2 ที่ $9.55 ต่อหุ้น โดยกำไรขั้นต้นการกลั่นเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าเป็น $24.08 ต่อบาร์เรล ฝ่ายบริหารคาดว่าอุปทานเชื้อเพลิงทั่วโลกที่ตึงตัวจะทำให้กำไรขั้นต้นยังคงแข็งแกร่งถึงปี 2027 ซึ่งจะช่วยเพิ่มกำไรในอนาคตและราคาหุ้นโดยตรง

    นี่คือปัจจัยพื้นฐานใหม่หลัก: กำไรที่ออกมาดีเกินคาดและแนวโน้มกำไรขั้นต้นที่สูงต่อเนื่อง

  • การลดหนี้เร็วกว่ากำหนด หนี้สินสุทธิลดลงเกือบ 25% เหลือ $16.5 พันล้าน ทำให้ Phillips 66 อยู่ในเส้นทางที่จะบรรลุเป้าหมาย $17 พันล้านภายในสิ้นปี 2026 เร็วกว่ากำหนดหนึ่งปี หนี้ที่ลดลงช่วยลดความเสี่ยงทางการเงินและเพิ่มเงินสด ทำให้หุ้นน่าสนใจยิ่งขึ้นสำหรับนักลงทุน

    นี่คือการปรับปรุงงบดุลที่เป็นรูปธรรมและใหม่ ซึ่งตอบข้อกังวลก่อนหน้านี้เกี่ยวกับภาระหนี้

  • ซีอีโอเตือนภาวะคอขวดอุปทานน้ำมันดิบยืดเยื้อ ซีอีโอกล่าวว่าการหยุดชะงักของการขนส่งในช่องแคบฮอร์มุซทำให้มีน้ำมันดิบติดค้าง 90-100 ล้านบาร์เรล ส่งผลให้อุปทานตึงตัว สิ่งนี้สนับสนุนกำไรขั้นต้นการกลั่นที่สูงเพราะเชื้อเพลิงยังคงขาดแคลน ซึ่งเป็นผลดีต่อกำไรของ Phillips 66

    คำเตือนใหม่นี้ตอกย้ำเรื่องราวกำไรขั้นต้นที่ขับเคลื่อนด้วยอุปทาน และอธิบายว่าทำไมกำไรขั้นต้นอาจยังคงสูง

  • การนำเข้าน้ำมันซาอุดีอาระเบียของสหรัฐฯ เป็นศูนย์ แต่ Phillips 66 ได้รับผลกระทบน้อยกว่า การนำเข้าน้ำมันซาอุดีอาระเบียของสหรัฐฯ ลดลงเหลือศูนย์ในเดือนกรกฎาคมเป็นครั้งแรกในรอบ 40 ปี จากความขัดแย้งกับอิหร่าน Phillips 66 ได้ลดสัดส่วนน้ำมันดิบจากตะวันออกกลางเหลือต่ำกว่า 1% ผลกระทบจึงจำกัด แต่ก็เน้นให้เห็นความเสี่ยงด้านอุปทานที่ยังคงมีอยู่

    นี่คือพัฒนาการใหม่ด้านอุปทานที่อาจรบกวนแหล่งน้ำมันดิบ แม้ว่าการพึ่งพาที่ลดลงของ Phillips 66 จะช่วยบรรเทาผลกระทบได้

▲3

กำไรการกลั่นสูงสุดเป็นประวัติการณ์และข้อตกลงน้ำมันดิบเวเนซุเอลาฉบับใหม่ดันหุ้น Phillips 66 ปรับขึ้น

  • กำไรการกลั่นสูงสุดเป็นประวัติการณ์ กำไรการกลั่นแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยส่วนต่างราคา 3-2-1 crack spread อยู่ที่ $69.66 ต่อบาร์เรล เกือบสามเท่าของระดับในเดือนมกราคม สต็อกเชื้อเพลิงที่ต่ำและการหยุดชะงักของอุปทานจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางทำให้ราคาผลิตภัณฑ์กลั่นยังคงสูง ส่งผลให้ Phillips 66 ทำกำไรได้มากขึ้นอย่างมากจากแต่ละบาร์เรลที่กลั่น

    นี่คือปัจจัยขับเคลื่อนกำไรหลักของ PSX และอธิบายว่าทำไมหุ้นจึงพุ่งขึ้นกว่า 50% ในปีนี้

  • ข้อตกลงจัดหาน้ำมันดิบเวเนซุเอลาโดยตรง Phillips 66 ลงนามข้อตกลงจัดหาน้ำมันดิบโดยตรงกับ PDVSA ของเวเนซุเอลา โดยข้ามพ่อค้าสินค้าโภคภัณฑ์และหลีกเลี่ยงค่าพรีเมียมจากผู้ขายต่อ ช่วยให้มั่นใจได้ถึงแหล่งน้ำมันดิบที่ถูกกว่าและเชื่อถือได้ ช่วยปกป้องกำไรแม้ราคาน้ำมันทั่วโลกผันผวน

    นี่คือการดำเนินการใหม่เฉพาะของบริษัทที่ลดต้นทุนวัตถุดิบโดยตรงและเพิ่มความมั่นคงของอุปทาน

  • ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ดันหุ้นน้ำมันและพลังงาน ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านและการโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันซาอุดีอาระเบียของกลุ่มฮูตีดันราคาน้ำมันเบรนต์ขึ้นไปที่ $100 หนุนหุ้นกลุ่มพลังงาน แม้ราคาน้ำมันดิบที่สูงขึ้นอาจเพิ่มต้นทุนวัตถุดิบ แต่ก็ส่งสัญญาณว่าอุปทานเชื้อเพลิงทั่วโลกตึงตัว ซึ่งทำให้กำไรการกลั่นกว้างขึ้นและดันหุ้น Phillips 66 ปรับขึ้น

    เหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์เป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญเบื้องหลังสภาพกำไรในปัจจุบันและการปรับขึ้นของราคา PSX เมื่อเร็ว ๆ นี้

  • ต้นทุนน้ำมันดิบที่สูงขึ้นและแรงกดดันกระแสเงินสด การโจมตีของสหรัฐฯ ต่ออิหร่านทำให้ราคาน้ำมันดิบสูงขึ้น เพิ่มต้นทุนวัตถุดิบและบีบกำไร หนี้ของ Phillips 66 ไม่ได้รับการคุ้มครองจากกระแสเงินสดจากการดำเนินงานอย่างเพียงพอ และเงินปันผลไม่ได้รับการสนับสนุนเต็มที่จากกระแสเงินสดอิสระ ดังนั้นความผันผวนของราคาน้ำมันที่ยืดเยื้ออาจสร้างแรงกดดันต่อการเงินของบริษัท

    นี่คือปัจจัยถ่วงหลัก: ต้นทุนน้ำมันดิบที่สูงขึ้นและความกังวลด้านงบดุลอาจหักลบประโยชน์จากกำไรการกลั่นบางส่วน

Q2 2026
▲2▼1

น้ำมันดิบราคาถูกดันกำไรโรงกลั่น แต่ความกังวลเรื่อง E15 และมูลค่าหุ้นกดดัน

  • ราคาน้ำมันดิบที่ลดลงทำให้กำไรโรงกลั่นกว้างขึ้น น้ำมันดิบร่วงต่ำกว่า $70 หลังข้อตกลงสหรัฐฯ–อิหร่านเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง และซาอุดีอาระเบียเตรียมลดราคา น้ำมันที่ถูกลงช่วยลดต้นทุนวัตถุดิบของโรงกลั่น และเมื่อความต้องการเชื้อเพลิงทั่วโลกทรงตัวและกำลังการกลั่นตึงตัว กำไรของ Phillips 66 จากน้ำมันเบนซิน ดีเซล และน้ำมันเครื่องบินจึงน่าจะเพิ่มขึ้น

    นี่คือแรงใหม่หลักที่ดัน PSX ขึ้น ต้นทุนวัตถุดิบที่ต่ำลงหมายถึงกำไรโรงกลั่นที่กว้างขึ้น

  • Crack spread สูงเป็นประวัติการณ์และการคืนเงินสดที่แข็งแกร่ง Crack spread ซึ่งเป็นกำไรจากการกลั่นน้ำมันดิบเป็นเชื้อเพลิง สูงกว่าปีที่แล้วกว่าสองเท่า ทำให้ Phillips 66 มีเงินสำหรับซื้อหุ้นคืนและจ่ายปันผลประมาณ 3% ซึ่งสูงที่สุดในกลุ่มโรงกลั่นรายใหญ่ของสหรัฐฯ นักวิเคราะห์ให้เรตติ้งหุ้นเป็น Moderate Buy พร้อมเป้าราคาที่ปรับขึ้น

    Crack spread สูงและการคืนเงินสดเป็นเหตุผลหลักที่นักลงทุนมองบวกต่อ PSX ในตอนนี้

  • การผลักดัน E15 ตลอดปีอาจเพิ่มต้นทุนโรงกลั่น ทำเนียบขาวขอให้สภาคองเกรสอนุญาตให้ใช้น้ำมันเบนซิน E15 (เอทานอล 15%) ได้ตลอดปี โรงกลั่นเตือนว่าสิ่งนี้เพิ่มต้นทุนและทำให้การกระจายเชื้อเพลิงซับซ้อนขึ้น ร่างกฎหมายผ่านสภาผู้แทนราษฎรแล้วแต่ยังมีโอกาสน้อยในวุฒิสภา ความเสี่ยงจึงมีจริงแต่ยังไม่เป็นกฎหมาย

    นี่คือภัยคุกคามด้านกฎระเบียบใหม่ที่อาจบีบเศรษฐกิจโรงกลั่นของ PSX

  • ความกังวลเรื่องมูลค่าหุ้นและการขายหุ้นของคนในบริษัทถ่วงผลงานดำเนินงาน ความกังวลเรื่องมูลค่าหุ้นที่สูงเกินไป การขายหุ้นของคนในบริษัทมูลค่าประมาณ $8.1 ล้าน และการคาดการณ์การเติบโตที่อ่อนลง กดดันราคาหุ้น Phillips 66 ยังสร้างกระแสเงินสดแข็งแกร่งจากธุรกิจ Midstream, Chemicals และ Refining แต่การลงทุนหนักใน Midstream อาจไม่ให้ปริมาณตามที่นักลงทุนสายบวกหวัง และกำไรโรงกลั่นยังผันผวน

    นี่คือแรงถ่วงหลัก อธิบายว่าทำไม PSX ไม่ได้พุ่งขึ้นเพียงเพราะน้ำมันราคาถูก

มิถุนายน 2026
▲2▼1

น้ำมันดิบราคาถูกดันกำไรโรงกลั่น แต่ความกังวลเรื่อง E15 และมูลค่าหุ้นกดดัน

  • ราคาน้ำมันดิบที่ลดลงทำให้กำไรโรงกลั่นกว้างขึ้น น้ำมันดิบร่วงต่ำกว่า $70 หลังข้อตกลงสหรัฐฯ–อิหร่านเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง และซาอุดีอาระเบียเตรียมลดราคา น้ำมันที่ถูกลงช่วยลดต้นทุนวัตถุดิบของโรงกลั่น และเมื่อความต้องการเชื้อเพลิงทั่วโลกทรงตัวและกำลังการกลั่นตึงตัว กำไรของ Phillips 66 จากน้ำมันเบนซิน ดีเซล และน้ำมันเครื่องบินจึงน่าจะเพิ่มขึ้น

    นี่คือแรงใหม่หลักที่ดัน PSX ขึ้น ต้นทุนวัตถุดิบที่ต่ำลงหมายถึงกำไรโรงกลั่นที่กว้างขึ้น

  • Crack spread สูงเป็นประวัติการณ์และการคืนเงินสดที่แข็งแกร่ง Crack spread ซึ่งเป็นกำไรจากการกลั่นน้ำมันดิบเป็นเชื้อเพลิง สูงกว่าปีที่แล้วกว่าสองเท่า ทำให้ Phillips 66 มีเงินสำหรับซื้อหุ้นคืนและจ่ายปันผลประมาณ 3% ซึ่งสูงที่สุดในกลุ่มโรงกลั่นรายใหญ่ของสหรัฐฯ นักวิเคราะห์ให้เรตติ้งหุ้นเป็น Moderate Buy พร้อมเป้าราคาที่ปรับขึ้น

    Crack spread สูงและการคืนเงินสดเป็นเหตุผลหลักที่นักลงทุนมองบวกต่อ PSX ในตอนนี้

  • การผลักดัน E15 ตลอดปีอาจเพิ่มต้นทุนโรงกลั่น ทำเนียบขาวขอให้สภาคองเกรสอนุญาตให้ใช้น้ำมันเบนซิน E15 (เอทานอล 15%) ได้ตลอดปี โรงกลั่นเตือนว่าสิ่งนี้เพิ่มต้นทุนและทำให้การกระจายเชื้อเพลิงซับซ้อนขึ้น ร่างกฎหมายผ่านสภาผู้แทนราษฎรแล้วแต่ยังมีโอกาสน้อยในวุฒิสภา ความเสี่ยงจึงมีจริงแต่ยังไม่เป็นกฎหมาย

    นี่คือภัยคุกคามด้านกฎระเบียบใหม่ที่อาจบีบเศรษฐกิจโรงกลั่นของ PSX

  • ความกังวลเรื่องมูลค่าหุ้นและการขายหุ้นของคนในบริษัทถ่วงผลงานดำเนินงาน ความกังวลเรื่องมูลค่าหุ้นที่สูงเกินไป การขายหุ้นของคนในบริษัทมูลค่าประมาณ $8.1 ล้าน และการคาดการณ์การเติบโตที่อ่อนลง กดดันราคาหุ้น Phillips 66 ยังสร้างกระแสเงินสดแข็งแกร่งจากธุรกิจ Midstream, Chemicals และ Refining แต่การลงทุนหนักใน Midstream อาจไม่ให้ปริมาณตามที่นักลงทุนสายบวกหวัง และกำไรโรงกลั่นยังผันผวน

    นี่คือแรงถ่วงหลัก อธิบายว่าทำไม PSX ไม่ได้พุ่งขึ้นเพียงเพราะน้ำมันราคาถูก

▲2▼1

น้ำมันดิบราคาถูกดันกำไรโรงกลั่น แต่ความกังวลเรื่อง E15 และมูลค่าหุ้นกดดัน

  • ราคาน้ำมันดิบที่ลดลงทำให้กำไรโรงกลั่นกว้างขึ้น น้ำมันดิบร่วงต่ำกว่า $70 หลังข้อตกลงสหรัฐฯ–อิหร่านเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง และซาอุดีอาระเบียเตรียมลดราคา น้ำมันที่ถูกลงช่วยลดต้นทุนวัตถุดิบของโรงกลั่น และเมื่อความต้องการเชื้อเพลิงทั่วโลกทรงตัวและกำลังการกลั่นตึงตัว กำไรของ Phillips 66 จากน้ำมันเบนซิน ดีเซล และน้ำมันเครื่องบินจึงน่าจะเพิ่มขึ้น

    นี่คือแรงใหม่หลักที่ดัน PSX ขึ้น ต้นทุนวัตถุดิบที่ต่ำลงหมายถึงกำไรโรงกลั่นที่กว้างขึ้น

  • Crack spread สูงเป็นประวัติการณ์และการคืนเงินสดที่แข็งแกร่ง Crack spread ซึ่งเป็นกำไรจากการกลั่นน้ำมันดิบเป็นเชื้อเพลิง สูงกว่าปีที่แล้วกว่าสองเท่า ทำให้ Phillips 66 มีเงินสำหรับซื้อหุ้นคืนและจ่ายปันผลประมาณ 3% ซึ่งสูงที่สุดในกลุ่มโรงกลั่นรายใหญ่ของสหรัฐฯ นักวิเคราะห์ให้เรตติ้งหุ้นเป็น Moderate Buy พร้อมเป้าราคาที่ปรับขึ้น

    Crack spread สูงและการคืนเงินสดเป็นเหตุผลหลักที่นักลงทุนมองบวกต่อ PSX ในตอนนี้

  • การผลักดัน E15 ตลอดปีอาจเพิ่มต้นทุนโรงกลั่น ทำเนียบขาวขอให้สภาคองเกรสอนุญาตให้ใช้น้ำมันเบนซิน E15 (เอทานอล 15%) ได้ตลอดปี โรงกลั่นเตือนว่าสิ่งนี้เพิ่มต้นทุนและทำให้การกระจายเชื้อเพลิงซับซ้อนขึ้น ร่างกฎหมายผ่านสภาผู้แทนราษฎรแล้วแต่ยังมีโอกาสน้อยในวุฒิสภา ความเสี่ยงจึงมีจริงแต่ยังไม่เป็นกฎหมาย

    นี่คือภัยคุกคามด้านกฎระเบียบใหม่ที่อาจบีบเศรษฐกิจโรงกลั่นของ PSX

  • ความกังวลเรื่องมูลค่าหุ้นและการขายหุ้นของคนในบริษัทถ่วงผลงานดำเนินงาน ความกังวลเรื่องมูลค่าหุ้นที่สูงเกินไป การขายหุ้นของคนในบริษัทมูลค่าประมาณ $8.1 ล้าน และการคาดการณ์การเติบโตที่อ่อนลง กดดันราคาหุ้น Phillips 66 ยังสร้างกระแสเงินสดแข็งแกร่งจากธุรกิจ Midstream, Chemicals และ Refining แต่การลงทุนหนักใน Midstream อาจไม่ให้ปริมาณตามที่นักลงทุนสายบวกหวัง และกำไรโรงกลั่นยังผันผวน

    นี่คือแรงถ่วงหลัก อธิบายว่าทำไม PSX ไม่ได้พุ่งขึ้นเพียงเพราะน้ำมันราคาถูก

© 2026 MarketIVWhy