Tyson Foods vs The Kraft Heinz: ทำไมราคาถึงขยับต่างกัน

• ▼

  ไทสันปิดโรงงานเนื้อวัวสามแห่งและเลิกจ้าง 3,200 ตำแหน่ง ไทสันกำลังปิดโรงงานเนื้อวัวในรัฐอิลลินอยส์และยูทาห์ และขายโรงงานในเมืองพาสโค รัฐวอชิงตัน โดยเลิกจ้าง 3,200 ตำแหน่ง การดำเนินการนี้ลดขนาดธุรกิจแปรรูปเนื้อวัวลงประมาณหนึ่งในสาม เป็นการตอบสนองโดยตรงต่อจำนวนฝูงวัวที่ต่ำสุดในรอบ 75 ปี และเป็นสัญญาณว่าการขาดทุนในธุรกิจเนื้อวัวเป็นปัญหาเชิงโครงสร้าง ไม่ใช่แค่ชั่วคราว

  นี่คือการปรับโครงสร้างที่เป็นรูปธรรม ซึ่งแสดงให้เห็นว่าการขาดแคลนวัวกำลังสร้างความเสียหายต่อธุรกิจเนื้อวัวของไทสันมากเพียงใด

• ▼

  ทรัมป์เปิดโควตานำเข้าเนื้อวัวเป็นเวลา 90 วัน ทำเนียบขาวอนุญาตให้นำเข้าเนื้อบด 300,000 เมตริกตันโดยไม่เสียภาษีเป็นเวลา 90 วัน และขายต่ำกว่าราคาตลาด 25% ซึ่งเพิ่มอุปทานต่างประเทศราคาถูก และกดดันราคาและปริมาณเนื้อวัวในประเทศของไทสัน ทำให้การขาดทุนในธุรกิจเนื้อวัวแย่ลง

  นโยบายนี้บั่นทอนราคาเนื้อวัวของไทสันโดยตรง และเพิ่มอุปทานที่แข่งขันได้ ในขณะที่บริษัทกำลังขาดทุนในธุรกิจเนื้อวัวอยู่แล้ว

• ▼

  ไทสันหั่นคาดการณ์กำไรปีงบประมาณ 2026 เป็นครั้งที่สอง ไทสันปรับลดคาดการณ์กำไรจากการดำเนินงานปีงบประมาณ 2026 ลงเหลือ 1.85–2.05 พันล้านดอลลาร์ และขยายคาดการณ์การขาดทุนในธุรกิจเนื้อวัวเป็น 625–775 ล้านดอลลาร์ โดยอ้างถึงการขาดแคลนวัวอย่างรุนแรงและราคาที่ผันผวน หุ้นร่วงประมาณ 7% ขณะที่นักลงทุนเห็นว่าปัญหาเนื้อวัวกำลังแย่ลง ไม่ได้ทรงตัว

  การปรับลดคาดการณ์กำไรเป็นสัญญาณที่ชัดเจนที่สุดว่ากำไรของไทสันกำลังหดตัว และวิกฤตเนื้อวัวกำลังลุกลาม

• ▼

  กระทรวงยุติธรรมขยายการสอบสวนราคาเนื้อวัวไปยังค้าปลีกรายใหญ่ กระทรวงยุติธรรมขยายการสอบสวนราคาเนื้อวัวไปยังร้านขายของชำขนาดใหญ่แปดแห่ง รวมถึง Walmart และ Costco หลังจากที่สอบสวนไทสันและบริษัทแปรรูปเนื้อรายใหญ่อื่นๆ ไปแล้ว สิ่งนี้เพิ่มความเสี่ยงด้านกฎหมายและการกำกับดูแลให้กับไทสัน ซึ่งอาจหมายถึงค่าปรับหรือการบังคับให้เปลี่ยนแปลงวิธีตั้งราคาเนื้อวัว

  การขยายการสอบสวนด้านการผูกขาดเพิ่มแรงกดดันด้านกฎระเบียบที่อาจกระทบหุ้นของไทสันและจำกัดอำนาจในการตั้งราคา

อ้างอิงจาก 10 ข่าว →

• ▼

  ขาดทุนเนื้อวัวลึกขึ้นจากปัญหาขาดแคลนวัว Tyson คาดการณ์ว่าขาดทุนจากการดำเนินงานในธุรกิจเนื้อวัวจะอยู่ที่ $500–650 ล้านสำหรับปีงบประมาณ 2026 ซึ่งมากกว่าที่เคยคาดไว้ก่อนหน้านี้ เนื่องจากฝูงวัวในสหรัฐฯ อยู่ในระดับต่ำสุดในรอบ 75 ปี ปริมาณเนื้อวัวลดลง 15.9% ในไตรมาสที่แล้ว สิ่งนี้ตัดกำไรโดยตรงและกดดันให้หุ้นปรับตัวลง

  นี่คือเหตุผลหลักที่ทำให้แนวโน้มกำไรของ Tyson แย่ลง และเป็นแรงกดดันเชิงลบหลักต่อหุ้น

• ▲

  ไก่และอาหารแปรรูปขับเคลื่อนกำไรที่ชนะคาด กำไรสุทธิไตรมาส 3 ของ Tyson พุ่งขึ้นเป็น $182 ล้าน จาก $61 ล้าน โดยกำไรต่อหุ้นปรับปรุงอยู่ที่ $0.99 กลุ่มธุรกิจไก่และอาหารแปรรูปแข็งแกร่ง และบริษัทได้ปรับเพิ่มแนวโน้มธุรกิจอาหารแปรรูป สิ่งนี้แสดงว่าธุรกิจส่วนที่เหลือยังแข็งแรงและสนับสนุนราคาหุ้น

  เป็นปัจจัยบวกที่ถ่วงดุลกับขาดทุนในธุรกิจเนื้อวัว และอธิบายว่าทำไมหุ้นจึงไม่ร่วงลงไปมากกว่านี้

• ◆

  การเปิดพรมแดนเม็กซิโกอีกครั้งไม่สามารถแก้ปัญหาขาดแคลนเนื้อวัวได้ทั้งหมด สหรัฐฯ จะกลับมาผู้นำเข้าวัวจากเม็กซิโกในวันที่ 24 สิงหาคม แต่ CEO ของ Tyson กล่าวว่าจะไม่สามารถปิดช่องว่างอุปทานได้ภายในปีนี้ และอาจต้องใช้เวลาถึงหนึ่งปีกว่าจะช่วยได้ สิ่งนี้จำกัดประโยชน์จากการเปิดพรมแดนอีกครั้ง ทำให้อัตรากำไรธุรกิจเนื้อวัวยังคงถูกกดดัน

  ชี้ให้เห็นว่าปัจจัยบวกที่อาจเกิดขึ้น (การกลับมาผู้นำเข้า) ไม่ใช่ทางแก้ที่รวดเร็ว จึงไม่สามารถชดเชยขาดทุนในธุรกิจเนื้อวัวได้

• ▲

  ภาษีใหม่ต่อสินค้าจากแคนาดาอาจหนุนอุปสงค์ในประเทศ สหรัฐฯ เก็บภาษี 50% กับสินค้าบางรายการจากแคนาดา ทำให้เนื้อสัตว์นำเข้ามีราคาแพงขึ้น สิ่งนี้อาจทำให้อุปสงค์เปลี่ยนมาที่เนื้อวัว หมู และไก่ที่ผลิตในประเทศของ Tyson ซึ่งสนับสนุนยอดขายและราคา หุ้นพุ่งขึ้น 6.4% จากข่าวนี้

  เป็นนโยบายการค้าใหม่ที่เอื้อประโยชน์โดยตรงต่อตำแหน่งการแข่งขันของ Tyson และเป็นเหตุผลสำคัญที่ทำให้หุ้นพุ่งขึ้นในช่วงที่ผ่านมา

อ้างอิงจาก 7 ข่าว →

• ▼

  ผู้บริโภครายได้น้อยเริ่มไม่มีเงินใช้จ่าย ซีอีโอของ Kraft Heinz กล่าวว่าชาวอเมริกันรายได้น้อยเริ่มไม่มีเงินสดและลดการใช้จ่ายกับอาหารของบริษัท สิ่งนี้ทำให้ยอดขายของบริษัทลดลงโดยตรง และเป็นเหตุผลที่ KHC ลดราคาและผลักดันบรรจุภัณฑ์ขนาดเล็กลง เงินที่ไหลเข้าน้อยลงสร้างแรงกดดันต่อหุ้น

  นี่คือปัญหาอุปสงค์หลักที่อยู่เบื้องหลังปริมาณขายที่อ่อนแอและการลดราคาของ KHC

• ▼

  การตัดจำหน่าย 7.4 พันล้านดอลลาร์และปริมาณขายที่ลดลง KHC บันทึกค่าใช้จ่ายทางบัญชี 7.4 พันล้านดอลลาร์ โดยส่วนใหญ่เป็นการตัดมูลค่าชื่อแบรนด์ และรายงานผลขาดทุนจากการดำเนินงาน 6.4 พันล้านดอลลาร์ บริษัทยังระบุว่าปริมาณขายยังคงหดตัว การตัดจำหน่ายนี้บ่งชี้ว่าฝ่ายบริหารให้มูลค่าแบรนด์ของบริษัทต่ำลงกว่าที่เคย ซึ่งกดดันราคาหุ้น

  การด้อยค่าเป็นเหตุการณ์ด้านทุนครั้งสำคัญที่ปรับมูลค่าแบรนด์ของ KHC ใหม่

• ▼

  แบรนด์เก่ากำลังเสียลูกค้าให้คู่แข่งที่ถูกกว่า ปริมาณขายในอเมริกาเหนือของ Kraft Heinz ลดลงใน 9 จาก 10 ปีที่ผ่านมา ขณะที่ผู้บริโภคหันไปหาแบรนด์ของร้านค้าและคู่แข่งรายใหม่ ซีอีโอกำลังใช้เงิน 700 ล้านดอลลาร์เพื่อฟื้นแบรนด์เก่าแทนที่จะแยกบริษัท การถดถอยระยะยาวนี้เป็นเหตุผลหลักที่ทำให้ราคาหุ้นซบเซา

  อธิบายถึงการกัดกร่อนด้านการแข่งขันในระยะยาวที่อยู่เบื้องหลังปริมาณขายที่หดตัวของ KHC

• ◆

  ไตรมาส 2 ดีกว่าคาดและปรับเพิ่มแนวโน้ม แต่กำไรยังลดลง KHC ทำผลงานไตรมาส 2 ได้ดีกว่าที่คาดและปรับเพิ่มแนวโน้มยอดขายปี 2026 โดยได้แรงหนุนจากการเติบโตที่แข็งแกร่งในตลาดเกิดใหม่ แต่ยังคาดว่ารายได้จากการดำเนินงานปรับปรุงจะลดลง 16–18% ในปีนี้ เนื่องจากใช้จ่ายเพิ่มราว 700 ล้านดอลลาร์กับการลดราคาและการตลาด ยอดขายดีขึ้น แต่กำไรต่ำลงมาก

  เป็นปัจจัยถ่วงดุลสำคัญ ผลประกอบการดีกว่าคาด แต่กำไรยังหดตัว

• ▼

  ภาษีตอบโต้ของแคนาดากระทบการส่งออกนมของสหรัฐฯ ภาษีตอบโต้ใหม่ของแคนาดาที่เรียกเก็บกับสินค้าสหรัฐฯ มูลค่าราว 2 หมื่นล้านดอลลาร์ รวมถึงผลิตภัณฑ์นม ซึ่ง Kraft Heinz ส่งออก ภาษีที่สูงขึ้นทำให้สินค้าของบริษัทมีราคาแพงขึ้นในแคนาดาและอาจลดยอดขายที่นั่น เป็นอุปสรรคด้านต้นทุนและอุปสงค์ใหม่บนปัญหาผู้บริโภคสหรัฐฯ ที่อ่อนแออยู่แล้ว

  ภาษีใหม่เพิ่มต้นทุนและลดอุปสงค์สำหรับการส่งออกของ KHC ไปแคนาดาโดยตรง

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →

• ▲

  การเพิ่มขึ้นของส่วนแบ่งตลาดในหมวด Taste Elevation หมวด Taste Elevation ของ Kraft Heinz มีรายได้ในสหรัฐฯ ถึง 87% ที่ได้ส่วนแบ่งตลาดเพิ่มขึ้นหรือรักษาส่วนแบ่งไว้ได้ในเดือนมีนาคม เพิ่มขึ้นจาก 24% ในปีงบประมาณ 2025 สิ่งนี้แสดงถึงความต้องการที่แข็งแกร่งสำหรับแบรนด์สำคัญอย่าง Heinz ketchup และ Philadelphia cream cheese ซึ่งสนับสนุนรายได้และความเชื่อมั่นของนักลงทุน

  ประเด็นนี้ชี้ให้เห็นแนวโน้มความต้องการเชิงบวกที่สำคัญซึ่งช่วยเพิ่มอำนาจการตั้งราคาและแนวโน้มยอดขายของ KHC โดยตรง

• ▲

  การลงทุนในแบรนด์ 600 ล้านดอลลาร์ Kraft Heinz จะเปลี่ยนเส้นทางการลงทุน 600 ล้านดอลลาร์ไปสู่การลงทุนในแบรนด์ โดยเพิ่มงบการตลาดเป็น 5.5% ของยอดขายสุทธิ การสูญเสียส่วนแบ่งตลาดลดลงจาก 90 เหลือ 20 เบซิสพอยต์ โดยกว่าครึ่งของหมวดหมู่รักษาหรือเพิ่มส่วนแบ่งตลาดได้ เป้าหมายคือการฟื้นฟูการเติบโตและปรับปรุงความสามารถในการทำกำไรในระยะยาว

  การลงทุนนี้เป็นส่วนสำคัญของกลยุทธ์การพลิกฟื้น และส่งสัญญาณถึงความมุ่งมั่นของผู้บริหารในการขับเคลื่อนความต้องการ

• ▲

  การปรับโครงสร้างองค์กรทั่วโลกเป็นสามศูนย์กลาง Kraft Heinz ปรับโครงสร้างองค์กรเป็นสามศูนย์กลางระดับภูมิภาคเพื่อลดต้นทุนและเพิ่มประสิทธิภาพ บริษัทคาดการณ์กำไร 2.8 พันล้านดอลลาร์ภายในปี 2029 เพิ่มขึ้นจากขาดทุนปัจจุบัน 5.8 พันล้านดอลลาร์ หุ้นปรับขึ้น 5.1% จากข่าวนี้ สะท้อนความเชื่อมั่นในแผนดังกล่าว

  การเปลี่ยนแปลงเชิงโครงสร้างนี้เป็นปัจจัยสำคัญต่อความสามารถในการทำกำไรในอนาคต และส่งผลบวกต่อราคาหุ้นแล้ว

• ▼

  ต้นทุนสินค้าโภคภัณฑ์ที่สูงขึ้นคุกคามการพลิกฟื้น ต้นทุนการจัดปิ้งย่างที่สูงเป็นประวัติการณ์ โดยเนื้อบดอยู่ที่ 14.06 ดอลลาร์ต่อสองปอนด์ และ pork and beans เพิ่มขึ้น 13.8% ท้าทายสมมติฐานของ Kraft Heinz ที่ว่าเงินเฟ้อได้ผ่านจุดสูงสุดแล้ว สิ่งนี้อาจกดดันอัตรากำไรและทำให้การพลิกฟื้นล่าช้า โดยเฉพาะเมื่อผู้บริโภคหันไปซื้อแบรนด์สินค้าเอกชนที่ถูกกว่า

  นี่คือความเสี่ยงสำคัญที่อาจบั่นทอนสมมติฐานด้านต้นทุนและความสามารถในการทำกำไรของบริษัท ซึ่งส่งผลโดยตรงต่อราคาหุ้น

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →