กำไรจากธุรกิจที่ไม่ใช่น้ำมันของ PTG พุ่งและการฟื้นตัวของมาร์จินถูกหักลบด้วยภาระภาษีและการปรับลดประมาณการ
กำไรจากธุรกิจที่ไม่ใช่น้ำมันพุ่ง นำโดย Punthai Coffee กำไรขั้นต้นครึ่งปีแรกจากธุรกิจที่ไม่ใช่น้ำมันของ PTG เพิ่มขึ้น 39.5% โดยได้แรงหนุนจากรายได้ของ Punthai Coffee ที่เพิ่มขึ้น 61.5% หลังเพิ่มสาขา 825 แห่ง ธุรกิจที่เติบโตเร็วและมีมาร์จินสูงนี้กำลังเปลี่ยน PTG ให้ห่างจากยอดขายน้ำมันที่ผันผวน และสนับสนุนการประเมินมูลค่าที่สูงขึ้น
นี่คือเครื่องยนต์การเติบโตหลักที่อยู่เบื้องหลังการฟื้นตัวของกำไรและโครงสร้างกำไรในอนาคตของ PTG
ไตรมาส 2 พลิกกลับมามีกำไรและมาร์จินฟื้นตัว PTG พลิกกลับมามีกำไรสุทธิ 74 ล้านบาทในไตรมาส 2 ปี 2026 จากที่ขาดทุน 205 ล้านบาท เนื่องจากการยกเลิกเพดานราคาหน้าปั๊มทำให้มาร์จินการตลาดเพิ่มขึ้นเป็น 1.83 บาทต่อลิตร เพิ่มขึ้น 41% จากไตรมาสก่อน สิ่งนี้แสดงว่าความสามารถในการทำกำไรหลักกำลังดีขึ้น
การฟื้นตัวของมาร์จินเป็นปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนการพลิกกลับของกำไรและ การเติบโตของกำไรในอนาคตของ PTG
กำไรไตรมาส 2 ต่ำกว่าประมาณการจากอัตราภาษีที่สูง กำไรสุทธิไตรมาส 2 ของ PTG ที่ 74 ล้านบาท ต่ำกว่าประมาณการของนักวิเคราะห์ 22% และลดลง 76.3% เมื่อเทียบปีต่อปี เนื่องจากอัตราภาษีที่แท้จริง 40.4% ภาระภาษีนี้ทำให้การฟื้นตัวของกำไรไม่ชัดเจนและอาจกดดันความรู้สึกในระยะสั้น
กำไรที่ต่ำกว่าประมาณการและอัตราภาษีที่สูงเป็นตัวถ่วงที่แท้จริงต่อเรื่องราวมาร์จินเชิงบวก
ประมาณการกำไรเดือนกันยายนถูกปรับลด 26% ประมาณการกำไรเดือนกันยายนของ PTG ถูกปรับลดลง 26% ซึ่งรุนแรงที่สุดในกลุ่มผู้ประกอบการสถานีบริการน้ำมัน แม้ว่าประมาณการโดยรวมของ SET จะปรับขึ้นก็ตาม การปรับลดนี้สะท้อนความระมัดระวังของนักวิเคราะห์ต่อกำไรระยะสั้นของ PTG และอาจกดดันราคาหุ้น
การปรับลดประมาณการอย่างรุนแรงเป็นสัญญาณลบโดยตรงต่อการประเมินมูลค่าและความคาดหวังของนักลงทุนที่มีต่อ PTG