Valero Energy vs Phillips 66: ทำไมราคาถึงขยับต่างกัน

• ▲

  การปิดล้อมอิหร่านและความตึงเครียดในอ่าวเปอร์เซียหนุนหุ้นน้ำมันและโรงกลั่น ทรัมป์กลับมาใช้มาตรการปิดล้อมเรืออิหร่าน และอิหร่านขู่ว่าจะโจมตีโครงสร้างพื้นฐานน้ำมันในอ่าวเปอร์เซีย ดันราคาน้ำมันขึ้นกว่า 4% และหนุน Valero ขึ้น 4% ในหนึ่งวัน ความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ทำให้ราคาน้ำมันดิบและเชื้อเพลิงสูงขึ้น หนุนกำไรจากการกลั่นและศักยภาพทำกำไรของ VLO

  เหตุการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ใหม่ส่งผลโดยตรงต่อราคาน้ำมันและหุ้น Valero ในช่วงนี้

• ▲

  โรงกลั่นทั่วโลกหยุดผลิตเป็นสถิติ หนุนกำไรขั้นต้นสูงสุดเป็นประวัติการณ์ กำลังการกลั่นกว่า 7 ล้านบาร์เรลต่อวันหยุดผลิตในตะวันออกกลางและรัสเซีย ดันราคาดีเซลและส่วนต่างผลิตภัณฑ์ขึ้นสูงสุดเป็นสถิติ โรงกลั่นชายฝั่งของ Valero สามารถกลั่นน้ำมันดิบได้หลายชนิดและปรับเปลี่ยนผลผลิตได้ ทำให้ได้ประโยชน์จากกำไรขั้นต้นที่สูงผิดปกติเหล่านี้

  นี่คือแรงขับเคลื่อนหลักที่ทำให้ Valero พุ่งขึ้น และเพิ่งมีการวัดปริมาณใหม่ในช่วงนี้

• ▲

  UBS ปรับเป้าหมายขึ้นเป็น $450 มองจุดสูงสุดใหม่ข้างหน้า UBS ปรับเป้าราคา Valero จาก $355 เป็น $450 พร้อมเรตติ้ง Buy โดยอ้างกำไรจากการกลั่นที่ยั่งยืนกว่าและโอกาสทำกำไรจากส่วนต่างการส่งออกน้ำมันเครื่องบินไปยุโรปที่กลับมาเปิด เป้าหมายที่สูงขึ้นบ่งชี้ว่านักวิเคราะห์มองว่ามีโอกาสขึ้นอีก ซึ่งดึงดูดผู้ซื้อได้

  การอัปเกรดจากนักวิเคราะห์ครั้งใหม่พร้อมเป้าหมายใหม่ที่ชัดเจนเป็นปัจจัยบวกใหม่สำหรับหุ้น

• ▼

  หุ้นซื้อขายเหนือเป้าหมายฉันทามติ ขณะนักวิเคราะห์คาดกำไรปี 2027 ลดลง Valero ขึ้นกว่า 150% ในปีนี้สู่ราว $405 สูงกว่าเป้าหมายฉันทามติที่ $355 โดยมีเสียงส่วนใหญ่แนะนำ Hold นักวิเคราะห์คาดกำไรปี 2027 ลดลงเหลือ $31.21 ทำให้ค่า P/E ล่วงหน้า 14 เท่าดูเหมือนกับดักมูลค่าจุดสูงสุดของวัฏจักร หากกำไรขั้นต้นกลับสู่ปกติ

  นี่คือปัจจัยถ่วงที่แท้จริง: หุ้นอาจวิ่งนำสิ่งที่นักวิเคราะห์คาดว่ากำไรจะรองรับได้

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →

• ▲

  EPA ผ่อนคลายต้นทุนเครดิตเชื้อเพลิงชีวภาพ EPA เลื่อนกำหนดเส้นตายการปฏิบัติตามข้อกำหนดเชื้อเพลิงชีวภาพและอนุมัติข้อยกเว้นให้โรงกลั่นขนาดเล็ก ปลดล็อกเครดิตเชื้อเพลิงหมุนเวียนได้ถึง 1.8 พันล้านเครดิต ซึ่งช่วยลดราคา RIN ที่ Valero ต้องซื้อ ทำให้ต้นทุนลดลงและกำไรเพิ่มขึ้น หน่วยงานยังส่งสัญญาณว่าอาจมีมาตรการผ่อนปรนสำหรับภาระผูกพันปี 2026-2027

  นี่เป็นเหตุการณ์ด้านกฎระเบียบใหม่ที่ลดต้นทุนดำเนินงานของ Valero โดยตรงและเพิ่มกำไร

• ▲

  คาดการณ์อัตรากำไรดีเซลจะยังสูงต่อเนื่อง Goldman Sachs ปรับเพิ่มคาดการณ์อัตรากำไรดีเซลมากกว่าสองเท่าจนถึงปี 2027 โดยอ้างถึงโรงกลั่นที่หยุดผลิตชั่วคราว การห้ามส่งออกของรัสเซีย และความวุ่นวายในตะวันออกกลาง ส่วนต่างราคา (crack spread) ดีเซลของสหรัฐฯ พุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เหนือ 106 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล อัตรากำไรที่สูงขึ้นหมายความว่า Valero มีรายได้มากขึ้นจากแต่ละบาร์เรลที่กลั่น

  นี่เป็นการคาดการณ์ใหม่ของนักวิเคราะห์ที่ขยายช่วงเวลาของอัตรากำไรการกลั่นที่สูง ซึ่งเป็นปัจจัยขับเคลื่อนกำไรหลักของ Valero

• ▲

  การประชุมที่ทำเนียบขาวเปิดที่นั่งให้ Valero ประธานาธิบดีทรัมป์พบกับผู้ประกอบการโรงกลั่นรวมถึง Valero เพื่อกดดันให้ลดราคาน้ำมัน Valero ได้เข้าร่วมขณะที่ Exxon ถูกกันออก การประชุมเน้นว่าโรงกลั่นเดินเครื่องใกล้เต็มกำลังการผลิตอยู่แล้ว แรงกดดันให้ลดราคาจึงมีจำกัด และ Valero ได้รับอิทธิพลด้านนโยบายเพิ่มขึ้น

  การมีส่วนร่วมทางการเมืองใหม่นี้แสดงถึงอิทธิพลของ Valero และความจริงที่ว่าอุปทานไม่สามารถเพิ่มได้ง่าย ซึ่งสนับสนุนอัตรากำไร

• ▲

  นักวิเคราะห์ปรับราคาเป้าหมายขึ้นเป็น 435 ดอลลาร์ Piper Sandler ปรับราคาเป้าหมายของ Valero ขึ้นเป็น 435 ดอลลาร์จากระดับที่ต่ำกว่า โดยอ้างถึงราคาน้ำมันดิบและอัตรากำไรการกลั่นที่แข็งแกร่งขึ้น ประมาณการของบริษัทสำหรับโรงกลั่นตอนนี้สูงกว่าฉันทามติของวอลล์สตรีทอย่างมาก ราคาเป้าหมายที่สูงขึ้นส่งสัญญาณว่านักวิเคราะห์มองเห็นโอกาสขาขึ้นมากขึ้น ซึ่งสามารถดึงดูดผู้ซื้อได้

  นี่เป็นการดำเนินการใหม่ของนักวิเคราะห์ที่เพิ่มมูลค่าคาดหวังของหุ้น VLO โดยตรง

อ้างอิงจาก 11 ข่าว →

• ▲

  กำไรไตรมาส 2 สูงสุดเป็นประวัติการณ์และซื้อหุ้นคืนมหาศาล Valero รายงานกำไรไตรมาส 2 สูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 3.7 พันล้านดอลลาร์ โดยกำไรต่อหุ้นปรับปรุงพุ่งขึ้นเป็น 12.54 ดอลลาร์ จาก 2.28 ดอลลาร์ในปีก่อนหน้า บริษัทยังซื้อหุ้นคืนเสร็จสิ้นมูลค่า 8.42 พันล้านดอลลาร์ คืนเงินจำนวนมหาศาลให้ผู้ถือหุ้น ทั้งสองปัจจัยหนุนหุ้นโดยแสดงว่าบริษัททำเงินและคืนเงินได้มากขึ้นมาก

  นี่คือผลประกอบการทางการเงินใหม่หลักที่ขับเคลื่อนความเชื่อมั่นของนักลงทุนและราคาหุ้นโดยตรง

• ▲

  อุปทานเชื้อเพลิงโลกตึงตัวหนุนการส่งออก Valero กล่าวว่ากำลังการกลั่นน้ำมันทั่วโลกประมาณ 5 ล้านบาร์เรลต่อวันหยุดดำเนินการ และสต็อกเชื้อเพลิงต่ำกว่าปกติ 130 ล้านบาร์เรล แม้ความขัดแย้งจะยุติ สต็อกอาจยังคงต่ำไปจนถึงปี 2027 สิ่งนี้ทำให้อัตรากำไรจากการกลั่นสูงและเปิดโอกาสการส่งออก ดัน VLO ขึ้น

  อธิบายภาวะขาดแคลนอุปทานที่ต่อเนื่องซึ่งรองรับอำนาจการตั้งราคาและกำไรในอนาคตของ Valero

• ▲

  ศูนย์ข้อมูล AI เพิ่มความต้องการพลังงานใหม่ การเติบโตของศูนย์ข้อมูล AI กำลังขับเคลื่อนความต้องการไฟฟ้ามหาศาล และนักวิเคราะห์มองหุ้นพลังงานแบบดั้งเดิมอย่าง Valero เป็นหุ้นคุณค่าที่ได้ประโยชน์จากความต้องการนี้ แม้ไม่ใช่การขายเชื้อเพลิงโดยตรง แต่สนับสนุนแนวคิดว่าความต้องการพลังงานยังแข็งแกร่ง หนุนความรู้สึกและราคาหุ้น

  นี่คือธีมความต้องการใหม่ที่ขยายมุมมองบวกสำหรับหุ้นพลังงานรวมถึง Valero

• ▲

  แผนทุนและซ่อม Port Arthur ตามกำหนด Valero ตั้งแผนทุนปี 2026 ที่ 2 พันล้านดอลลาร์ ส่วนใหญ่เพื่อการบำรุงรักษา และกล่าวว่าหน่วย DHT ที่ Port Arthur จะกลับมาภายในสิ้นปี โดยค่าซ่อม 250 ล้านดอลลาร์มีประกันเกือบทั้งหมด สิ่งนี้สร้างความมั่นใจให้นักลงทุนว่าการดำเนินงานจะราบรื่นและกระแสเงินสดแข็งแกร่ง

  แสดงความน่าเชื่อถือในการดำเนินงานและการใช้จ่ายอย่างมีวินัย หนุนกำไรและราคาหุ้นในอนาคต

อ้างอิงจาก 7 ข่าว →

• ▲

  กำไรการกลั่นสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ส่วนต่างราคา 3-2-1 crack spread แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ $69.66 ต่อบาร์เรล ขณะที่สต็อกเชื้อเพลิงต่ำกว่าปกติมาก และอุปทานจากตะวันออกกลางและรัสเซียที่หยุดชะงักทำให้ตลาดตึงตัว Valero เปลี่ยนน้ำมันดิบเป็นเชื้อเพลิง ดังนั้นช่องว่างที่กว้างขึ้นระหว่างราคาวัตถุดิบและราคาผลิตภัณฑ์จึงหมายถึงกำไรที่มากขึ้นในทุกบาร์เรล

  นี่คือแรงขับเคลื่อนหลักที่ทำให้กำไรและราคาหุ้นของ Valero ปรับตัวสูงขึ้น

• ▲

  การเข้าถึงน้ำมันดิบเวเนซุเอลาโดยตรง คาดว่า Valero จะร่วมกับ Phillips 66 ลงนามในข้อตกลงจัดหาน้ำมันโดยตรงกับ PDVSA ของเวเนซุเอลา โดยไม่ผ่านคนกลาง ทำให้ Valero มีแหล่งน้ำมันดิบหนักที่ถูกกว่าและเชื่อถือได้มากกว่า ซึ่งช่วยลดต้นทุนวัตถุดิบและหนุนกำไรการกลั่น

  ข้อตกลงจัดหาวัตถุดิบใหม่ที่ช่วยปรับปรุงแหล่งน้ำมันดิบและความได้เปรียบด้านต้นทุนของ Valero

• ▲

  ราคาน้ำมันพุ่งจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านที่กลับมาอีกครั้งและการโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันซาอุดีอาระเบียของกลุ่มฮูตีดันราคา Brent ขึ้นไปแตะ $100 ชั่วขณะ แม้ว่าน้ำมันดิบที่แพงขึ้นอาจเพิ่มต้นทุนวัตถุดิบ แต่ก็ทำให้ช่องว่างระหว่างราคาน้ำมันดิบและราคาผลิตภัณฑ์กลั่นกว้างขึ้นเมื่อเชื้อเพลิงขาดแคลน และหุ้น Valero ปรับขึ้นตามกลุ่มอุตสาหกรรมจากเหตุการณ์เหล่านี้

  ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์เป็นปัจจัยสำคัญที่ขับเคลื่อนทั้งต้นทุนน้ำมันดิบและกำไรการกลั่น ซึ่งส่งผลโดยตรงต่อความสามารถทำกำไรของ Valero

• ◆

  กำไรอาจไม่ยั่งยืน นักวิเคราะห์เตือนว่ากำไรการกลั่นที่สูงผิดปกติในปัจจุบันอาจเป็นเพียงชั่วคราว เมื่อตลาดน้ำมันดิบปรับสมดุลและกำลังการผลิตในตะวันออกกลางฟื้นตัว หากกำไรกลับสู่ระดับปกติ กำไรของ Valero จะลดลงจากจุดสูงสุดเหล่านี้ ดังนั้นการพุ่งขึ้นของหุ้นเมื่อเร็วๆ นี้อาจไม่ยั่งยืนเต็มที่

  ให้มุมมองตรงข้ามที่จำเป็น: ความเสี่ยงที่กำไรสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในปัจจุบันจะเป็นเพียงชั่วคราว

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →

• ▲

  น้ำมันดิบที่ถูกลงทำให้กำไรจากการกลั่นกว้างขึ้น ข้อตกลงสหรัฐฯ-อิหร่านเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง ดันราคาน้ำมันดิบ WTI ลงมาอยู่ที่ประมาณ $75 จากที่เคยสูงกว่า $100 สำหรับ Valero น้ำมันดิบคือวัตถุดิบที่ใช้ผลิตเชื้อเพลิง ต้นทุนวัตถุดิบที่ต่ำลงจึงหมายถึงกำไรต่อบาร์เรลที่กลั่นได้กว้างขึ้น

  นี่คือแรงขับเคลื่อนหลักที่อยู่เบื้องหลังแนวโน้มกำไรของ Valero ในช่วงนี้

• ▲

  ความต้องการเชื้อเพลิงที่แข็งแกร่งและ crack spread ที่สูง กำลังการกลั่นทั่วโลกตึงตัว ขณะที่ความต้องการน้ำมันเบนซิน ดีเซล และน้ำมันเครื่องบินยังแข็งแกร่ง ทำให้ 3-2-1 crack spread (ส่วนต่างกำไรระหว่างน้ำมันดิบกับผลิตภัณฑ์กลั่น) ยังสูงกว่าปีที่แล้วมาก โรงกลั่นแถบชายฝั่งอ่าวเม็กซิโกและเครือข่ายส่งออกของ Valero ทำให้บริษัทได้ประโยชน์จากการส่งออกน้ำมันเครื่องบินและน้ำมันกลั่นที่เพิ่มขึ้น

  อธิบายโดยตรงว่าทำไมกำไรและรายได้ของ Valero จึงอยู่ในระดับสูง

• ▲

  กำไรสูงสุดเป็นประวัติการณ์และการคืนทุนแก่ผู้ถือหุ้น Valero ทำกำไรไตรมาสแรกปี 2026 เกินประมาณการกว่า 30% สร้างกระแสเงินสด $1.3 พันล้าน และลดจำนวนหุ้นลง 5% ผ่านการซื้อหุ้นคืน กระแสเงินสดที่แข็งแกร่งหนุนการจ่ายเงินปันผลและการซื้อหุ้นคืน ซึ่งดันราคาหุ้นต่อหุ้นให้สูงขึ้น

  แสดงให้เห็นความแข็งแกร่งทางการเงินที่รองรับการพุ่งขึ้นของราคาหุ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ใกล้ $259

• ▼

  แรงกดดันด้านกฎระเบียบจาก E15 และการปราบปรามบุหรี่ไฟฟ้า ทำเนียบขาวขอให้สภาคองเกรสอนุญาตให้ใช้น้ำมันเบนซิน E15 (ผสมเอทานอล 15%) ได้ตลอดทั้งปี ซึ่งโรงกลั่นเตือนว่าอาจทำให้ต้นทุนสูงขึ้นและทำให้การกระจายเชื้อเพลิงซับซ้อนขึ้น นอกจากนี้ Valero ยังเตือนผู้ประกอบการร้านค้าว่าอาจถูกปรับหรือถูกระงับการรับบัตรเครดิตหากขายบุหรี่ไฟฟ้าผิดกฎหมาย ซึ่งเป็นภาระด้านการปฏิบัติตามกฎระเบียบเล็กน้อย

  เป็นปัจจัยถ่วงหลักเทียบกับแรงขับเคลื่อนบวก แสดงให้เห็นความเสี่ยงด้านกฎระเบียบที่แท้จริง

อ้างอิงจาก 7 ข่าว →

• ▲

  ไตรมาสผลประกอบการพุ่งและซื้อหุ้นคืน 1 หมื่นล้านดอลลาร์ Phillips 66 รายงานกำไรต่อหุ้นปรับปรุงที่ 9.41 ดอลลาร์ สูงกว่าที่นักวิเคราะห์คาดไว้ 23% และอนุมัติซื้อหุ้นคืนเพิ่มอีก 1 หมื่นล้านดอลลาร์ คิดเป็นประมาณ 11% ของมูลค่าตลาด กำไรที่แข็งแกร่งและจำนวนหุ้นที่ลดลงช่วยหนุนราคาหุ้น

  นี่คือเหตุการณ์ทางการเงินใหม่หลักที่ช่วยเพิ่มความเชื่อมั่นของนักลงทุนและมูลค่าต่อหุ้นโดยตรง

• ▲

  ภาวะขาดแคลนเชื้อเพลิงทั่วโลกทำให้อัตรากำไรจากการกลั่นสูง กำลังการกลั่นกว่า 7 ล้านบาร์เรลต่อวันหยุดชะงักในตะวันออกกลางและรัสเซีย ดันอัตรากำไรเชื้อเพลิงขึ้นสู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ Phillips 66 ทำกำไรได้มากขึ้นจากทุกบาร์เรลที่กลั่น และนักวิเคราะห์คาดว่าสถานการณ์นี้จะดำเนินต่อไป

  ภาวะอุปทานตึงตัวนี้เป็นเหตุผลหลักที่ทำให้กำไรจากการกลั่นแข็งแกร่งมาก และเป็นหัวใจของมุมมองบวก

• ▲

  นักวิเคราะห์ปรับเพิ่มเป้าหมายและประมาณการกำไรขาขึ้น BMO ปรับเพิ่มราคาเป้าหมายเป็น 310 ดอลลาร์ UBS เป็น 300 ดอลลาร์ และ Wells Fargo เป็น 335 ดอลลาร์ ขณะที่ประมาณการกำไรฉันทามติพุ่งขึ้น 32% สำหรับปีนี้ เป้าหมายและประมาณการที่สูงขึ้นอาจดึงนักลงทุนเพิ่มเข้าซื้อหุ้น

  การปรับเพิ่มเหล่านี้สะท้อนและตอกย้ำโมเมนตัมกำไรเชิงบวก ส่งผลต่อความรู้สึกของนักลงทุน

• ▼

  ทรัมป์สนับสนุนการห้ามส่งออกดีเซล ทรัมป์กำลังสนับสนุนให้ที่ปรึกษาสนับสนุนการห้ามส่งออกดีเซลของสหรัฐฯ ขณะที่ราคาหน้าปั๊มแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 6.53 ดอลลาร์ต่อแกลลอน การห้ามจะตัดช่องทางส่งออกสำคัญของ Phillips 66 อาจบังคับให้ขายเชื้อเพลิงในราคาที่ต่ำลงในประเทศ

  นี่คือภัยคุกคามด้านกฎระเบียบใหม่ที่อาจกระทบกำไรจากการกลั่น และเป็นปัจจัยถ่วงที่แท้จริงต่อมุมมองบวก

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →

• ▲

  Goldman เพิ่มคาดการณ์กำไรดีเซลเป็นสองเท่าถึงปี 2027 Goldman Sachs เพิ่มคาดการณ์กำไรดีเซลมากกว่าสองเท่า โดยคาดว่าจะอยู่ที่ $63 ต่อบาร์เรลในสหรัฐฯ ปีหน้า เทียบกับ $27 ก่อนหน้านี้ สงครามในตะวันออกกลางและยูเครนกำลังรบกวนโรงกลั่นและลดสต็อกเชื้อเพลิง สำหรับ Phillips 66 อัตรากำไรดีเซลที่กว้างขึ้นหมายถึงกำไรมากขึ้นจากทุกบาร์เรลที่กลั่น ซึ่งหนุนราคาหุ้น

  นี่คือแรงใหม่ที่ใหญ่ที่สุดที่อยู่เบื้องหลังแนวโน้มกำไรของ PSX ซึ่งเพิ่มกำไรจากการกลั่นที่คาดหวังโดยตรง

• ▲

  การโจมตีระหว่างสหรัฐฯ-อิหร่านดันราคาน้ำมันและดีเซลสูงขึ้น การโจมตีของสหรัฐฯ ต่ออิหร่านและการตอบโต้ของอิหร่านดันราคาน้ำมันดิบ Brent ขึ้น 3.5% สู่ $91.20 และฟิวเจอร์สดีเซลแตะระดับสูงสุดในรอบสี่ปี โดยส่วนต่างราคาดีเซล (crack spread) อยู่เหนือ $106 ต่อบาร์เรล ราคาเชื้อเพลิงที่สูงขึ้นและอุปทานตึงตัวเพิ่มรายได้จากการกลั่นของ Phillips 66 ซึ่งดันราคาหุ้นขึ้น

  ความขัดแย้งที่กลับมาใหม่เป็นความตื่นตระหนกทางภูมิรัฐศาสตร์ครั้งใหม่ที่ขยายอัตรากำไรจากการกลั่นและกำไรของ PSX โดยตรง

• ▲

  EPA เลื่อนกำหนดส่งมอบเชื้อเพลิงชีวภาพ ลดต้นทุน RIN EPA ขยายกำหนดส่งมอบเชื้อเพลิงชีวภาพจากวันที่ 1 กันยายน และเคลื่อนไปสู่การยกเว้นสำหรับโรงกลั่นขนาดเล็ก ทำให้ราคาเครดิตเอทานอล (RIN) ดิ่งลงสู่ $1.75 จาก $2.50 ต้นทุน RIN ที่ต่ำลงลดสิ่งที่ Phillips 66 ต้องจ่ายเพื่อปฏิบัติตามกฎการผสมเชื้อเพลิง ซึ่งลดค่าใช้จ่ายโดยตรงและช่วยกำไร

  นี่คือการเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบใหม่ที่ลดต้นทุนจริงสำหรับ PSX และโรงกลั่นอื่นๆ

• ▲

  Piper Sandler ปรับเป้า PSX ขึ้นเป็น $264 จากอัตรากำไรที่แข็งแกร่งขึ้น Piper Sandler ปรับขึ้นราคาเป้าหมายของ Phillips 66 เป็น $264 และปรับเพิ่มคาดการณ์ Brent เป็น $88-$90 โดยอ้างถึงปัญหาอุปทานดีเซลที่ต่อเนื่องถึงปีหน้า การอัปเกรดจากนักวิเคราะห์และประมาณการที่สูงขึ้นสามารถดึงนักลงทุนมากขึ้นเข้าสู่หุ้น ดันราคาขึ้น

  การอัปเกรดใหม่จากนักวิเคราะห์สะท้อนและตอกย้ำแนวโน้มกำไรที่ดีขึ้นของ PSX

อ้างอิงจาก 9 ข่าว →

• ▲

  อนุมัติโครงการ Western Gateway Pipeline JV Phillips 66 และพันธมิตรได้สรุปโครงการท่อส่งผลิตภัณฑ์กลั่นมูลค่า 5 พันล้านดอลลาร์ ระยะทาง 1,300 ไมล์ จาก Gulf Coast ไปยัง Arizona และ California โดย Phillips 66 จะถือหุ้น 49.9% และลงทุนประมาณ 2.5 พันล้านดอลลาร์ โครงการนี้ผูกสัญญาระยะยาวแบบคิดค่าธรรมเนียม สร้างรายได้ที่มั่นคงและขยายเครือข่ายขนส่งเชื้อเพลิง

  นี่คือโครงการลงทุนใหม่ที่เป็นรูปธรรมซึ่งสนับสนุนกำไรและการเติบโตในอนาคต

• ▲

  กำไรไตรมาส 2 พุ่งเกือบ 300% Phillips 66 รายงานกำไรไตรมาส 2 แบบปรับปรุงที่ 9.41 ดอลลาร์ต่อหุ้น เพิ่มขึ้นเกือบ 300% จากปีก่อน เนื่องจากอัตรากำไรการกลั่นเพิ่มขึ้นประมาณสองเท่า กำไรสูงกว่าที่ Wall Street คาดไว้มาก ส่วนเกินนี้ใช้ลดหนี้ จ่ายเงินปันผล และซื้อหุ้นคืน ซึ่งหนุนราคาหุ้นโดยตรง

  กำไรที่พุ่งกระฉูดเป็นเหตุผลหลักที่ทำให้หุ้นเคลื่อนไหว และแสดงถึงความสามารถในการสร้างกระแสเงินสดของบริษัท

• ▲

  โรงกลั่นได้ประโยชน์จากวิกฤตเชื้อเพลิงโลก โรงกลั่นในสหรัฐฯ รวมถึง Phillips 66 กำลังทำกำไรสูงเป็นประวัติการณ์ เพราะการขาดแคลนเชื้อเพลิงทั่วโลกทำให้อัตรากำไรการกลั่นกว้าง หุ้น Phillips 66 เพิ่มขึ้น 85% ในปีนี้ แซงหน้ากลุ่มพลังงานโดยรวมอย่างมาก ตราบใดที่อุปทานยังตึงตัว บริษัทจะได้กำไรจากทุกบาร์เรลที่กลั่น

  อธิบายแรงขับเคลื่อนภาพใหญ่ที่อยู่เบื้องหลังกำไรที่พุ่งขึ้นและราคาหุ้นที่เพิ่มขึ้น

• ▲

  ลดหนี้และคืนเงินสดให้ผู้ถือหุ้น Phillips 66 ลดหนี้สุทธิเหลือ 1.65 หมื่นล้านดอลลาร์ และคืนเงิน 887 ล้านดอลลาร์ให้ผู้ถือหุ้นผ่านเงินปันผลและการซื้อหุ้นคืน การควบรวมมูลค่า 1.8 แสนล้านดอลลาร์กับ Marathon Petroleum ที่ล้มเหลว ทำให้บริษัทมุ่งเน้นการดำเนินงานที่แข็งแกร่งของตนเอง หนี้ที่ลดลงและการคืนเงินสดอย่างสม่ำเสมอทำให้หุ้นน่าสนใจยิ่งขึ้น

  แสดงถึงความแข็งแกร่งทางการเงินและการดำเนินการที่เป็นมิตรต่อผู้ถือหุ้นซึ่งสนับสนุนราคาหุ้น

อ้างอิงจาก 7 ข่าว →

• ▲

  กำไรขั้นต้นการกลั่นสูงเป็นประวัติการณ์จะคงอยู่ถึงปี 2027 Phillips 66 รายงานกำไรไตรมาส 2 ที่ $9.55 ต่อหุ้น โดยกำไรขั้นต้นการกลั่นเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าเป็น $24.08 ต่อบาร์เรล ฝ่ายบริหารคาดว่าอุปทานเชื้อเพลิงทั่วโลกที่ตึงตัวจะทำให้กำไรขั้นต้นยังคงแข็งแกร่งถึงปี 2027 ซึ่งจะช่วยเพิ่มกำไรในอนาคตและราคาหุ้นโดยตรง

  นี่คือปัจจัยพื้นฐานใหม่หลัก: กำไรที่ออกมาดีเกินคาดและแนวโน้มกำไรขั้นต้นที่สูงต่อเนื่อง

• ▲

  การลดหนี้เร็วกว่ากำหนด หนี้สินสุทธิลดลงเกือบ 25% เหลือ $16.5 พันล้าน ทำให้ Phillips 66 อยู่ในเส้นทางที่จะบรรลุเป้าหมาย $17 พันล้านภายในสิ้นปี 2026 เร็วกว่ากำหนดหนึ่งปี หนี้ที่ลดลงช่วยลดความเสี่ยงทางการเงินและเพิ่มเงินสด ทำให้หุ้นน่าสนใจยิ่งขึ้นสำหรับนักลงทุน

  นี่คือการปรับปรุงงบดุลที่เป็นรูปธรรมและใหม่ ซึ่งตอบข้อกังวลก่อนหน้านี้เกี่ยวกับภาระหนี้

• ▲

  ซีอีโอเตือนภาวะคอขวดอุปทานน้ำมันดิบยืดเยื้อ ซีอีโอกล่าวว่าการหยุดชะงักของการขนส่งในช่องแคบฮอร์มุซทำให้มีน้ำมันดิบติดค้าง 90-100 ล้านบาร์เรล ส่งผลให้อุปทานตึงตัว สิ่งนี้สนับสนุนกำไรขั้นต้นการกลั่นที่สูงเพราะเชื้อเพลิงยังคงขาดแคลน ซึ่งเป็นผลดีต่อกำไรของ Phillips 66

  คำเตือนใหม่นี้ตอกย้ำเรื่องราวกำไรขั้นต้นที่ขับเคลื่อนด้วยอุปทาน และอธิบายว่าทำไมกำไรขั้นต้นอาจยังคงสูง

• ▼

  การนำเข้าน้ำมันซาอุดีอาระเบียของสหรัฐฯ เป็นศูนย์ แต่ Phillips 66 ได้รับผลกระทบน้อยกว่า การนำเข้าน้ำมันซาอุดีอาระเบียของสหรัฐฯ ลดลงเหลือศูนย์ในเดือนกรกฎาคมเป็นครั้งแรกในรอบ 40 ปี จากความขัดแย้งกับอิหร่าน Phillips 66 ได้ลดสัดส่วนน้ำมันดิบจากตะวันออกกลางเหลือต่ำกว่า 1% ผลกระทบจึงจำกัด แต่ก็เน้นให้เห็นความเสี่ยงด้านอุปทานที่ยังคงมีอยู่

  นี่คือพัฒนาการใหม่ด้านอุปทานที่อาจรบกวนแหล่งน้ำมันดิบ แม้ว่าการพึ่งพาที่ลดลงของ Phillips 66 จะช่วยบรรเทาผลกระทบได้

อ้างอิงจาก 7 ข่าว →

• ▲

  กำไรการกลั่นสูงสุดเป็นประวัติการณ์ กำไรการกลั่นแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยส่วนต่างราคา 3-2-1 crack spread อยู่ที่ $69.66 ต่อบาร์เรล เกือบสามเท่าของระดับในเดือนมกราคม สต็อกเชื้อเพลิงที่ต่ำและการหยุดชะงักของอุปทานจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางทำให้ราคาผลิตภัณฑ์กลั่นยังคงสูง ส่งผลให้ Phillips 66 ทำกำไรได้มากขึ้นอย่างมากจากแต่ละบาร์เรลที่กลั่น

  นี่คือปัจจัยขับเคลื่อนกำไรหลักของ PSX และอธิบายว่าทำไมหุ้นจึงพุ่งขึ้นกว่า 50% ในปีนี้

• ▲

  ข้อตกลงจัดหาน้ำมันดิบเวเนซุเอลาโดยตรง Phillips 66 ลงนามข้อตกลงจัดหาน้ำมันดิบโดยตรงกับ PDVSA ของเวเนซุเอลา โดยข้ามพ่อค้าสินค้าโภคภัณฑ์และหลีกเลี่ยงค่าพรีเมียมจากผู้ขายต่อ ช่วยให้มั่นใจได้ถึงแหล่งน้ำมันดิบที่ถูกกว่าและเชื่อถือได้ ช่วยปกป้องกำไรแม้ราคาน้ำมันทั่วโลกผันผวน

  นี่คือการดำเนินการใหม่เฉพาะของบริษัทที่ลดต้นทุนวัตถุดิบโดยตรงและเพิ่มความมั่นคงของอุปทาน

• ▲

  ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ดันหุ้นน้ำมันและพลังงาน ความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านและการโจมตีเรือบรรทุกน้ำมันซาอุดีอาระเบียของกลุ่มฮูตีดันราคาน้ำมันเบรนต์ขึ้นไปที่ $100 หนุนหุ้นกลุ่มพลังงาน แม้ราคาน้ำมันดิบที่สูงขึ้นอาจเพิ่มต้นทุนวัตถุดิบ แต่ก็ส่งสัญญาณว่าอุปทานเชื้อเพลิงทั่วโลกตึงตัว ซึ่งทำให้กำไรการกลั่นกว้างขึ้นและดันหุ้น Phillips 66 ปรับขึ้น

  เหตุการณ์ทางภูมิรัฐศาสตร์เป็นแรงขับเคลื่อนสำคัญเบื้องหลังสภาพกำไรในปัจจุบันและการปรับขึ้นของราคา PSX เมื่อเร็ว ๆ นี้

• ◆

  ต้นทุนน้ำมันดิบที่สูงขึ้นและแรงกดดันกระแสเงินสด การโจมตีของสหรัฐฯ ต่ออิหร่านทำให้ราคาน้ำมันดิบสูงขึ้น เพิ่มต้นทุนวัตถุดิบและบีบกำไร หนี้ของ Phillips 66 ไม่ได้รับการคุ้มครองจากกระแสเงินสดจากการดำเนินงานอย่างเพียงพอ และเงินปันผลไม่ได้รับการสนับสนุนเต็มที่จากกระแสเงินสดอิสระ ดังนั้นความผันผวนของราคาน้ำมันที่ยืดเยื้ออาจสร้างแรงกดดันต่อการเงินของบริษัท

  นี่คือปัจจัยถ่วงหลัก: ต้นทุนน้ำมันดิบที่สูงขึ้นและความกังวลด้านงบดุลอาจหักลบประโยชน์จากกำไรการกลั่นบางส่วน

อ้างอิงจาก 6 ข่าว →

• ▲

  ราคาน้ำมันดิบที่ลดลงทำให้กำไรโรงกลั่นกว้างขึ้น น้ำมันดิบร่วงต่ำกว่า $70 หลังข้อตกลงสหรัฐฯ–อิหร่านเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง และซาอุดีอาระเบียเตรียมลดราคา น้ำมันที่ถูกลงช่วยลดต้นทุนวัตถุดิบของโรงกลั่น และเมื่อความต้องการเชื้อเพลิงทั่วโลกทรงตัวและกำลังการกลั่นตึงตัว กำไรของ Phillips 66 จากน้ำมันเบนซิน ดีเซล และน้ำมันเครื่องบินจึงน่าจะเพิ่มขึ้น

  นี่คือแรงใหม่หลักที่ดัน PSX ขึ้น ต้นทุนวัตถุดิบที่ต่ำลงหมายถึงกำไรโรงกลั่นที่กว้างขึ้น

• ▲

  Crack spread สูงเป็นประวัติการณ์และการคืนเงินสดที่แข็งแกร่ง Crack spread ซึ่งเป็นกำไรจากการกลั่นน้ำมันดิบเป็นเชื้อเพลิง สูงกว่าปีที่แล้วกว่าสองเท่า ทำให้ Phillips 66 มีเงินสำหรับซื้อหุ้นคืนและจ่ายปันผลประมาณ 3% ซึ่งสูงที่สุดในกลุ่มโรงกลั่นรายใหญ่ของสหรัฐฯ นักวิเคราะห์ให้เรตติ้งหุ้นเป็น Moderate Buy พร้อมเป้าราคาที่ปรับขึ้น

  Crack spread สูงและการคืนเงินสดเป็นเหตุผลหลักที่นักลงทุนมองบวกต่อ PSX ในตอนนี้

• ▼

  การผลักดัน E15 ตลอดปีอาจเพิ่มต้นทุนโรงกลั่น ทำเนียบขาวขอให้สภาคองเกรสอนุญาตให้ใช้น้ำมันเบนซิน E15 (เอทานอล 15%) ได้ตลอดปี โรงกลั่นเตือนว่าสิ่งนี้เพิ่มต้นทุนและทำให้การกระจายเชื้อเพลิงซับซ้อนขึ้น ร่างกฎหมายผ่านสภาผู้แทนราษฎรแล้วแต่ยังมีโอกาสน้อยในวุฒิสภา ความเสี่ยงจึงมีจริงแต่ยังไม่เป็นกฎหมาย

  นี่คือภัยคุกคามด้านกฎระเบียบใหม่ที่อาจบีบเศรษฐกิจโรงกลั่นของ PSX

• ◆

  ความกังวลเรื่องมูลค่าหุ้นและการขายหุ้นของคนในบริษัทถ่วงผลงานดำเนินงาน ความกังวลเรื่องมูลค่าหุ้นที่สูงเกินไป การขายหุ้นของคนในบริษัทมูลค่าประมาณ $8.1 ล้าน และการคาดการณ์การเติบโตที่อ่อนลง กดดันราคาหุ้น Phillips 66 ยังสร้างกระแสเงินสดแข็งแกร่งจากธุรกิจ Midstream, Chemicals และ Refining แต่การลงทุนหนักใน Midstream อาจไม่ให้ปริมาณตามที่นักลงทุนสายบวกหวัง และกำไรโรงกลั่นยังผันผวน

  นี่คือแรงถ่วงหลัก อธิบายว่าทำไม PSX ไม่ได้พุ่งขึ้นเพียงเพราะน้ำมันราคาถูก

อ้างอิงจาก 7 ข่าว →