アポロ・グローバル・マネジメントは、プライベートエクイティ（PE）業界は、金利上昇の中で企業価値が継続的に拡大する時代が終わりつつある中、利益の増加、コスト構造の見直し、新たな成長源の開拓を通じて、従来の方法で価値を創造する必要があると述べた。アポロの共同会長であるスコット・クラインマン氏は、パリで開催されたIPEMプライベートエクイティカンファレンスでブルームバーグTVに対し、重要な転換点は2022年に金利が約400〜500ベーシスポイント上昇したときに訪れ、ポートフォリオ企業の価値に圧力がかかったと語った。特に2017年から2022年の間に購入した資産は、購入価格が現在よりもはるかに高かった。同氏は、業界がバリュエーションの調整に時間がかかり、一部の旧資産が依然として売却の妨げになっていることを認めた。一方、経済見通しは、消費者心理の強さとAIへの投資に支えられているが、金利がさらに200ベーシスポイント上昇すれば、企業価値はさらに低下するだろう。しかし、クラインマン氏は、価値と構造が金融環境に適していれば、バイアウト取引は依然として成立可能であり、活発な取引活動は政治的動機よりも基礎的な経済の強さを反映しているとの見方を示した。
Apollo Global Management LLC Class AApollo's co-president states PE must shift from valuation growth to profit creation as high rates pressure portfolio valuations, implying challenges for Apollo's investment model.
