ドイツ銀行、ネットフリックスを「買い」に格上げ、目標株価を95ドルに引き下げ

GuruFocus·2026年9月29日·

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要約 · なぜ重要か

ドイツ銀行のアナリスト、ブライアン・クラフト氏はネットフリックスの投資判断を「ホールド」から「買い」に引き上げる一方、目標株価を100ドルから95ドルに引き下げた。それでも直近終値から約37％の上昇余地を示す水準だ。今回の格上げは、ネットフリックスの第2四半期決算を受けてクラフト氏が営業利益とフリーキャッシュフローの予想を引き下げた中で行われた。クラフト氏は、市場が米国の視聴時間に注目するあまり、より強い国際的な動向を見落としている可能性があると主張。ネットフリックスの国際的なエンゲージメントは過去4回の各半年期で前年同期比で増加しており、制作の60％以上が現在米国外で行われていると指摘した。同氏は、ネットフリックスの規模、ブランド、組織的な専門性が将来的により広範な「ネットフリックス・アズ・ア・プラットフォーム」事業を支える可能性があると述べ、人工知能についてはコンテンツ制作、パーソナライゼーション、広告への応用を挙げ、味方である面が敵である面より大きいと評した。バリュエーションについて、ネットフリックスは現在、クラフト氏の2027年利益予想の約18倍で取引されており、2025年6月の予想利益の約40倍から低下している。同氏は倍率が20倍台前半から半ばまで拡大する可能性があると考えている。