グレイコは8月31日、バルコ・メルトンを現金4億4700万ドルで買収し、記録的な第2四半期決算を発表した数週間後に接着剤塗布および品質保証技術分野へ事業を拡大した。産業用流体処理企業である同社は、純売上高が3%増の5億9060万ドル、営業利益が11%増の1億7510万ドル、希薄化後1株当たり利益が14%増の0.87ドルとなり、調整後1株当たり利益は17%増の0.91ドルだったと報告した。グレイコは売上増加の主因を有機的な需要ではなく買収した事業によるものとし、通期見通しでは依然として恒常為替ベースで有機的売上高の伸びは低い1桁台にとどまるとしている。一方、経営陣は高い粗利益率の主な要因として関税還付と営業費用の減少を挙げた。バルコ・メルトンは主に包装顧客向けに接着剤塗布および品質検査システムを製造しており、2025年には約1億4500万ドルの売上高を計上し、約650人の従業員が80カ国以上の顧客にサービスを提供しており、グレイコの産業部門に統合される。買収価格は対象企業の2025年調整後EBITDAの約14倍、シナジーと約4000万ドルの税制優遇を考慮した2026年予想利益の約10倍に相当する。グレイコは今四半期、非GAAP手法を変更し、今後は買収費用と無形資産償却費を調整後利益から除外することにした。最新四半期のヘッジファンド保有は37ファンドから35ファンドに減少し、空売り残高は浮動株の5.08%となっており、9月21日時点の株価は予想PER21.74倍で取引されている。
Graco IncGraco closed its $447M Valco Melton acquisition and posted record Q2 results with EPS up 14% and operating earnings up 11%.
