予想を下回る9月の雇用統計を受け、トレーダーが連邦準備制度理事会の10月の利上げに織り込む確率は現在17%にとどまり、1週間前の36%近くから低下した。30日物金利先物の取引に基づくCMEのFedWatchツールがこの確率を示す一方、予測市場プラットフォームのKalshiは10月の利上げ確率をわずか18%としており、1週間前の70%近くから低下している。米経済が9月に創出した雇用はわずか2万9000人で、8万人超の増加という予想を下回った。10月の利上げ確率は、FRBが重視するインフレ指標である個人消費支出物価指数が水曜日に発表されたことを受け、週半ばにも低下した。食品とエネルギーを除くコア価格は8月に3%上昇し、3.3%上昇という市場予想を下回った。バンガードのシニアエコノミスト、アダム・シックリング氏は、この統計はFRBが慎重姿勢を維持する根拠を強めると述べ、労働市場は急激に悪化していないが、意味のある改善の証拠もほとんどないと付け加えた。トレーダーは現在、10月の利上げは可能性が低いと見ているものの、12月の利上げは依然として予想しており、FedWatchの確率は75%超、Kalshiの確率は65%となっている。連邦準備制度理事会は10月28日に2日間の政策会合の終了時に次回の決定を発表する予定だ。
Weak September jobs report and softer core PCE cut October Fed rate-hike odds to ~17%, implying the policy rate stays lower than previously expected.
Falling odds of a Fed rate hike after weak jobs and softer inflation data push Treasury yields lower.
